Analisi di Bilancio - AVANZATA (5 anni)

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1 Analisi di Bilancio - AVANZATA (5 anni) data elaborazione: 8/7/215

2 Premesse: Anagrafica Impresa Denominazione Indirizzo sede VIA MANZONI 22 CAP 2121 Comune Provincia MILANO MI Codice Fiscale CCIAA MILANO NREA Sede Legale Forma Giuridica Attività Economica Ateco Data di costituzione dell'impresa L'impresa appartiene al gruppo Quotazione in borsa Capitale Sociale Capitale Interamente Versato MILANO SP - SOCIETA' PER AZIONI I AGENZIE VARIE ED EVENTUALI 4/7/1973 IMPRESA DEMO SI N.A. NO 2/29

3 Executive Summary: I Soci 3/29

4 Executive Summary: Gli Amministratori 4/29

5 Executive Summary: Le Partecipazioni 5/29

6 Executive Summary: Scheda di Sintesi Mese/Anno 12/29 12/21 12/211 12/212 12/213 Ricavi Variazione Ricavi N.A.,15-5,84-5,52-18,74 Margine Operativo Lordo (EBITDA),49 1,93 4,42 4,44 4,87 Redditività Netta -,26 2,28,91 2,6 1,52 Debiti Finanziari Posizione Finanziaria Netta (PFN) Totale Debiti Patrimonio Netto Capitale Circolante Liquidità Oneri Finanziari Costo del Personale / Costi Operativi 21,72 19,94 19,2 21,35 23,47 Numero Dipendenti Stimati /29

7 Executive Summary: Sintesi Eco/Fin 213 Capitale Investito Netto Turnover 2,81 Ricavi Costi ROI 1, EBITDA -43,4 ROS, ,9 EBIT ,6 Capitale Circolante ,7 Debiti Finanziari ,2 i 5,18 Oneri Finanziari ,4 D/E 3,22 Attivo Fisso Netto ,4 Patrimonio Netto ,5 ROE 16,76 Reddito Netto ,5 Fondi Liquidità Leasing e Garanzie , , /29

8 Executive Summary: Valutazione Affidabilità VALUTAZIONE GENERALE DI AFFIDABILITÀ Leanus Score 1,47 STOP: Approfondire subito Equilibrio Economico Variazione Ricavi Margine Operativo Lordo (EBITDA) Margine Operativo Netto (EBIT) Equilibrio Patrimoniale Copertura Immobilizzazioni Leva Finanziaria (D/E) Turnover Equilibrio Finanziario Liquidità / Ricavi Cash Flow Operativo / Ricavi Crediti Commerciali (gg) + Rimanenze (gg) DETTAGLI VALUTAZIONE -18,74 Negativa 4,87 Discreta,56 Non adeguata,43 Non adeguata 3,22 Eccessiva 2,81 Ottimo 2,75 Inadeguata ai ricavi -4,95 Insufficiente 231 Da monitorare ALTRI ALGORITMI E VALUTAZIONI DI TERZE PARTI Z-Score di Altman 2,92 Leanus Evaluation al 12/213 Dati Eco-Fin Ricavi: EBITDA: Reddito Netto: PFN: Business Evaluation Data Costituzione: 4/7/1973 L'azienda appartiene alla categoria Leanus : STUCK. L'azienda deve intervenire per comprendere le ragioni operative e strategiche che hanno determinato l'attuale disequilibrio economico e patrimoniale. 8/29

9 Executive Summary: Confronto con valori di riferimento Analisi (A) Obiettivo (B) Operazione Delta Costo del Personale 23,47 4 B - A 16,53 Variazione Ricavi -18,74 5 A - B -23,74 Margine Operativo Lordo (EBITDA) 4,87 8 A - B -3,13 Redditività delle Vendite (ROS),56 6 A - B -5,44 Redditività del Capitale Investito (ROI) 1,57 1 A - B -8,43 Redditività del Capitale Netto (ROE) 16,76 2 A - B 14,76 Redditività Netta 1,52 5 A - B -3,48 Giorni Crediti Commerciali (gg) B - A -97 Giorni Debiti Commerciali (gg) B - A -63 Giorni Rimanenze (gg) 74 6 B - A -14 Leva Finanziaria (D/E) 3,22 1 B - A -2,22 Liquidità / Ricavi 2,75 5 A - B -2,25 Oneri Finanziari 5,18 5 B - A -,18 Leanus Score 1,47 3 A - B -1,53 Obiettivi raggiunti: 2 / 14 Valutazione e confronto con valori obiettivo o di riferimento al 12/213 9/29

10 Executive Summary: Andamento Profilo di Rischio 6, 5, Leanus Score 4, 3, Rischio Basso ( > 3) 2, 1, Rischio Alto ( < 1.8) Leanus Score 1/29

11 Executive Summary: Conto Economico (Classico) Mese/Anno 12/29 12/21 12/211 12/212 12/213 Totale Totale Totale Totale Totale A - Ricavi Acquisti , , , , , Variazione Rimanenze , , , , ,6 1 - Consumi , , , , ,8 B - Valore Aggiunto (A + 1) , , , , ,2 C.1 - Servizi , , , , ,4 C.2 - Godimento Beni di Terzi , , , , ,7 C.3 - Personale , , , , ,2 C - Totale Costi Operativi , , , , ,4 D - Margine Operativo Lordo (EBITDA) (B + C) , , , , , Ammortamenti , , , , , Accantonamenti,,,,, Svalutazioni,,,,, E - Margine Operativo Netto (EBIT) (D ) , , , , , Saldo Oneri/Ricavi Diversi di Gestione,,,,, E1 - Utile Ante Gestione Finanziaria e Straordinaria (E + 4.4) , , , , ,6 5 - Gestione Finanziaria , , , , ,1 E2 - Utile Corrente (E1 + 5) , , , , ,5 6 - Gestione Straordinaria , , , , , F - Reddito Ante Imposte (EBT) (E2 + 6) , , , , ,5 7 - Imposte , , , , ,9 G - Reddito Netto (F + 7) , , , , ,5 11/29

12 Executive Summary: Equilibrio Economico (Classico) 213 le percentuali si riferiscono ai Ricavi pari a Valore ( ) Ricavi 1, Consumi -51,8 Servizi -31,4 - Beni di Terzi -1,7 - Personale -1, EBITDA 4,9 Amm., Acc. e Svalutazioni -4,3 EBIT,6 Altro 1,9 Imposte -,9 Reddito Netto 1,5 12/29

13 Executive Summary: Andamento Economico Ricavi Valore aggiunto Margine di Contribuzione EBITDA EBIT EBT 13/29

14 Executive Summary: Stato Patrimoniale (analisi numerica) Mese/Anno 12/29 12/21 12/211 12/212 12/213 Impieghi Totale Totale Totale Totale Totale 1 - Immobilizzazioni Materiali , , , , ,2 2 - Immobilizzazioni Finanziarie 6.676, , , , ,6 3 - Immobilizzazioni Immateriali , , , , ,6 4 - Fondo Ammortamento,,,,, A - Attivo Fisso Netto ( ) , , , , , Crediti Clienti , , , , , Debiti Fornitori , , , , , Rimanenze , , , , ,6 5 - Capitale Circolante Caratteristico , , , , , Altri Crediti , , , , , Altri Debiti , , , , ,9 6 - Capitale (Circolante) Non Caratteristico , , , , ,5 B - Capitale (Circolante) Netto (5 + 6) , , , , ,7 7 - Fondi , , , , ,1 C - Capitale Investito Netto (A + B + 7) , , , , , Fonti 8 - Capitale Sociale 2.. 1, , , , ,2 9 - Riserve e Surplus , , , , ,1 1 - Utile/Perdita Esercizio , , , , , Utile Esercizi Precedenti, ,2,,, D - Patrimonio Netto ( ) , , , , , Finanziamenti Medio/Lungo Termine , , , , , Finanziamenti Breve Termine , , , , ,3 E - Totale Debiti Finanziari ( ) , , , , , Liquidità , , , , ,7 F - PFN (E + 14) , , , , ,5 G - Totale Fonti (D + F) , , , , , 14/29

15 Executive Summary: Sintesi Impieghi 213 le percentuali si riferiscono al Capitale Investito Netto pari a Valore ( ) Attivo Fisso Netto 59,4 Circolante Caratteristico 5,2 Circolante Non Caratteristico -,5 Fondi -9,1 Capitale Investito Netto 1, 15/29

16 Executive Summary: Sintesi Fonti 213 le percentuali si riferiscono al Totale Fonti pari a Valore ( ) Patrimonio Netto 25,5 Debiti Finanziari 82,2 Liquidità -7,7 Totale Fonti 1, 16/29

17 Executive Summary: Rendiconto Finanziario (analisi numerica) Mese/Anno 12/29 12/21 12/211 12/212 12/213 Totale Totale Totale Totale Totale A.1 - Reddito Netto N.A , , , ,8 A.2 - Incrementi Immobilizzazioni N.A.,,,, A.3 - Ammortamenti N.A , , , ,1 A.4 - Accantonamenti N.A.,,,, A.5 - Svalutazioni N.A.,,,, A.6 - (Aumento) Diminuzione Crediti Clienti N.A , , , ,3 A.7 - (Aumento) Diminuzione Rimanenze N.A , , , ,1 A.8 - Aumento (Diminuzione) Debiti Fornitori N.A , , , ,3 A - Cash Flow Capitale Circolante Operativo N.A , , , ,8 B.1 - (Aumento) Diminuzione Altri Crediti N.A , , , ,9 B.2 - Aumento (Diminuzione) Altri Debiti N.A , , , ,3 B.3 - Aumento (Diminuzione) Fondi N.A , , , ,4 B - Cash Flow Altro Capitale Circolante N.A , , , ,8 1 - Cash Flow Operativo (A + B) N.A , , , , (Aumento) Diminuzione Attivo Fisso N.A , , , , (Aumento) Diminuzione Altro Attivo L/T N.A.,,,, 2 - Cash Flow Attività Investimento N.A , , , , Aumento (Diminuzione) Indebitamento N.A , , , , Aumento (Diminuzione) Passività L/T N.A.,,,, Aumento (Diminuzione) Patrimonio Netto N.A. -64, ,3-2 -, ,6 3 - Cash Flow Attività Finanziamento N.A , , , ,9 4 - Variazione Netta Cassa ( ) N.A , , , , 17/29

18 Executive Summary: Equilibrio Finanziario 213 le percentuali si riferiscono alla Cassa Iniziale pari a Variazione Netta di Cassa: (-74,7 ) Valore ( ) Cassa Iniziale 1, Cash Flow Operativo -45,5 Cash Flow attività di investimento -56,1 Cash Flow attività di finanziamento 26,8 Cassa Finale 25,3 18/29

19 Executive Summary: Analisi per Indici Mese/Anno 12/29 12/21 12/211 12/212 12/213 Mesi di Bilancio Crescita Variazione Ricavi N.A.,15-5,84-5,52-18,74 Variazione Capitale N.A. -7,39-11,63-1,41 54,52 Investito Netto Variazione Patrimonio Netto N.A. 63,87-9,67 34,64-7,8 Variazione Debiti Finanziari N.A. -12,16-22, 17,31 21,65 Efficienza Giorni Crediti Commerciali (gg) Giorni Debiti Commerciali (gg) Giorni Rimanenze (gg) Ciclo del Capitale Circolante d'esercizio Redditività Margine Operativo Lordo (EBITDA),49 1,93 4,42 4,44 4,87 Redditività delle Vendite (ROS) -2,56 -,11 2,15,85,56 Redditività del Capitale Investito -11,25 -,53 1,91 4,53 1,57 (ROI) Redditività del Capitale Netto (ROE) -7,26 38,98 16,12 25,73 16,76 Redditività Netta -,26 2,28,91 2,6 1,52 Solidità e Liquidità Copertura Immobilizzazioni,24,4,38,51,43 Leva Finanziaria (D/E) 6,5 3,24 2,8 2,44 3,22 Variazione Netta di Cassa / 1,33-2,44 7,12-8,12 Ricavi Cash Flow Operativo / Ricavi N.A. 5,56 5,28 7,79-4,95 EBIT / Oneri Finanziari -2,82 -,14 2,99 1,22,4 Indice di Liquidità a Breve,8,74,75,85,84 Indice di Liquidità,9,83,86,95,96 Liquidità / Ricavi 2,5 3,82 1,62 8,83 2,75 Oneri Finanziari 4,19 3,99 4,1 3,83 5,18 Cap. Circ. Net./Indeb. Fin. a Breve,89,76,67,46,95 Gestione Finanziaria / Ricavi -,89 -,77 -,7 -,26 -,6 19/29

20 Executive Summary: Descrizione Categorie Leanus STAR Imprese con Ricavi in crescita e solidità Economico Patrimoniale (Leanus Score) positiva. Elevata stabilità Economico Patrimoniale. RUNNERS Imprese con Ricavi in crescita, ma con un indice di solidità Patrimoniale (Leanus Score) negativo. Crescita non equilibrata. TO INVESTIGATE Imprese sulle quali non si è in grado di pronunciarsi sulla base delle informazioni di cui si dispone. Per questa ragione sono classificate come "to investigate" cioè "da approfondire". STABLE Imprese con elevata solidità Economico Patrimoniale (Leanus Score) ma Ricavi in flessione. Stabilità Economico Patrimoniale. STUCK Imprese "Ferme" o "Stagnanti" ovvero hanno diminuito i Ricavi e hanno un indice di solidità Patrimoniale (Leanus Score) negativo. Bassa affidabilità Economico e Patrimoniale. 2/29

21 Executive Summary: Immobilizzazioni Valore ( ) Immobilizzazioni Materiali 2 - Immobilizzazioni Finanziarie 3 - Immobilizzazioni Immateriali 21/29

22 Executive Summary: Patrimonio Netto Valore ( ) Patrimonio Netto Capitale Sociale 9 - Riserve e Surplus 11 - Utile Esercizi Precedenti 1 - Utile/Perdita Esercizio Patrimonio Netto 22/29

23 Executive Summary: Posizione Finanziaria Netta Valore ( ) Liquidità 13 - Finanziamenti Breve Termine 12 - Finanziamenti Medio/Lungo Termine 23/29

24 Executive Summary: PFN vs EBITDA , 2.. 4, Valore ( ) , 2, PFN/EBITDA 5.. 1, , PFN EBITDA PFN/EBITDA 24/29

25 Executive Summary: Scomposizione Totale Debiti , 4.. 1, Valore ( ) , 5, Percentuale , Totale Debiti Indebitamento Non Finanziario Finanziamenti Breve Finanziamenti Medio Lungo, Debiti Incidenza su Totale Debiti 25/29

26 Executive Summary: Indebitamento vs Ricavi Valore ( ) Ricavi Indebitamento Non Finanziario Indebitamento Finanziario Ricavi 26/29

27 Executive Summary: Margine di Tesoreria Margine Tesoreria (Liquidità Differite + Liquidità - Passività Correnti) 27/29

28 Executive Summary: Margine di Struttura Margine Struttura (Attivo Immobilizzato - Patrimonio Netto) 28/29

29 Appendice: Guida all'interpretazione della Presentazione Aziendale SINTESI ECO-FIN Principali parametri di Valutazione dell'equilibrio Economico (capacità di produrre ricchezza nel corso di un esercizio) EBITDA = Margine Operativo Lordo, ovvero la differenza tra Ricavi e Costi Operativi Utile netto = Risultato della gestione dopo le Imposte Principali paramentri di Valutazione dell'equilibrio Patrimoniale (equilibrio tra tipologia di fonti ed impieghi) Mezzi Propri = Patrimonio netto o Equity (il valore non deve mai essere negativo) Mezzi di Terzi = Esposizione finanziaria verso il sistema bancario, leasing esclusi Liquidità = Cassa disponibile. Il segno meno indica disponibilità di cassa CONFRONTO ROI CON COSTO DEL DENARO Il ROI misura la redditività del capitale complessivamente investito nell'impresa. "I" indica il costo del denaro. Un'azienda sana ha in genere un valore di ROI superiore la costo del denaro. SCOMPOSIZIONE DEL ROI ROI = ROS x TURNOVER L'aumento del ROI può essere dato da un incremento della redditività delle vendite (ROS), o dall'incremento dell'efficienza interna o Turnover (Fatturato diviso Capitale Investito Netto) o da un effetto combinato. LEANUS SCORE Il Leanus Score è un indicatore proprietario che misura il grado di solidità economico, patrimoniale e finananziario di una impresa. Valori sopra la riga VERDE indicano che l'azienda è sana; Valori sotto la riga ROSSA indicano un basso livello di affidabilità. Maggiori informazioni su Leanus.it 29/29