Passaggio a Nord-Ovest

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1 Passaggio a Nord-Ovest di Edoardo E. Macallè 16 settembre 2013 NIKKAIA Strategie 1

2 Breve, Brevissimo, Medio, Lungo: parole che un tempo qualificavano anche coloro che giusto su tali basi operative lavoravano e che oggi, invece, hanno quasi perso del tutto questo loro primitivo significato. Fatevene una ragione: spesso, il tempo invecchia più rapidamente di quel che s è portati a credere [o, forse, siamo solo noi ad invecchiar precocemente fosse così, meglio darsi una mossa prima che sia troppo tardi!] Il Percorso Trimestrale si dice anche Campione per due motivi: anzitutto perché, tra tutti, è quello che si muove con maggior regolarità (difficilmente fa salti ) e quindi la Metodologia dei Percorsi l ha assunto quale modello campione per tutti i possibili Percorsi di Mercato; in secondo luogo perché l attributo campione fa subito venir in mente qualcosa di importante e, in effetti, il Percorso Trimestrale è un percorso primario, così come il Settimanale, mentre il Giornaliero ed il Mensile sono solo (si fa per dire ) percorsi secondari. È però vero che, con il trascorrere del tempo (e questo, in fondo, spiega anche l apertura che s è data al numero odierno), l importanza del Percorso Trimestrale è venuta un po scemando. Non stupitevi, insomma, se ve n abbiamo parlato poco nel passato più recente: potevamo permettercelo (e, comunque, anche se n abbiamo parlato poco, non ci siamo però mai dimenticati di guardarlo spesso e, soprattutto, a lungo ). Oggi, però, non possiamo più farlo, in particolare perché stiamo per entrare in un trimestre, il prossimo, le cui insidie potrebbero venir proprio (e solo? ) dal Percorso Trimestrale. Useremo una metafora che a nostro parere, nel caso, si rivela alquanto efficace: durante l elaborazione del nostro nuovo listino, per il periodo ottobredicembre 2013, il sottoscritto s è permesso di dire allo staff di Nikkaia Strategie: Dovessimo commisurare i prezzi all importanza che riveste il prossimo trimestre, la cosa migliore sarebbe, quanto meno, raddoppiarli! Suvvia, insomma, v è andata bene: non abbiamo usato tale criterio e quindi i prezzi sono ancor quelli dello scorso anno. D altra parte anche l ultimo trimestre del 2012 a noi sembrava d assoluto rilievo (al punto d organizzare un incontro pubblico in un noto albergo di Milano, alla fine di settembre, anche solo per rimarcarne l importanza ), ma nei fatti, allora, predicavamo in un sostanziale deserto e, tra coloro che parteciparono a detto evento, furono poi ben pochi a seguirci lungo la strada delle straordinarie attese che noi s attribuiva al mercato azionario: all epoca, d altronde, erano di gran moda le trappole, i topi ed il formaggio (e lungo tale strada finirà probabilmente per consumarsi anche la ineluttabile sorte dell Analisi Tecnica: datele una s-mossa, per favore, prima che sia troppo tardi!). 2

3 Riprenderemo comunque più in là nei giorni quel che s era scritto all inizio dell anno a tal proposito: ancor per qualche settimana, infatti, sarà meglio concentrarci su quel che abbiamo sotto gli occhi e valutare se quel che s avrà in novembre-dicembre potrà esser in linea con quel che oggi ci appare oppure ben diverso. Ovviamente sotto la particolare lente fornitaci dal Percorso Trimestrale (o Campione). La regola vuole che in un trend al rialzo, le resistenze sono quasi sempre violate; in un trend al ribasso, i supporti sono quasi sempre violati. Come dire che un trend al rialzo si riconosce facilmente dalla tenuta dei supporti e dalla violazione delle resistenze: dal settembre del 2012 il mercato azionario (in valuta locale) non ha mai violato, su base trimestrale, il primo dei propri supporti ed ha violato per ben due volte, invece, la propria ultima resistenza (confermandone una volta la violazione anche in chiusura: era lo scorso marzo). Non solo: vi sono ottime probabilità che possa violar tale resistenza anche nel trimestre in corso. L immagine degli ultimi cinque trimestri propostavi qui sopra è, in fondo, un ottimo esempio campione di quel che dovrebbe considerarsi un autentico trend al rialzo! 3

4 Cose diametralmente opposte (o quasi), invece, potremmo dire a proposito dell ORO: In questo caso v è stata una violazione dell ultimo supporto trimestrale in due degli ultimi quattro trimestri (entrambe le violazioni, tra l altro, sono state confermate in chiusura di trimestre!) ed un ottima tenuta, invece, della prima resistenza in tutti e quattro i trimestri presi in considerazione. Non bisogna, però, far troppo i fenomeni : quel che, infatti, s è detto sin qui (a proposito del Mercato Azionario così come dell Oro) si sarebbe potuto dir solo da qui; allora (a settembre del 2012), infatti, non si sarebbe potuta dir né l una né l altra cosa sulla base delle statistiche in nostro possesso in quel momento (sull Oro, in ragione di un ulteriore violazione dell ultima resistenza proprio in quel trimestre, si sarebbe potuto persino dir l esatto contrario ). Le statistiche, in realtà, non consentono alcuna previsione probante: sono utilissime, insomma, quando si fanno analisi come noi s è fatto sinora, ma sono figlie di Epimeteo ( colui che pensa dopo ) e non di Prometeo ( colui che pensa prima ) e quindi non ci aiutano molto, quando si tratta di far previsioni. O meglio: indicano un inerzia di fondo che tende a conservarsi nel tempo, ma soffrono spesso dello scarto che proprio il tempo, talvolta, impone loro. Nel caso specifico le statistiche trimestrali potrebbero soffrir proprio della transizione ( scarto ) da un trimestre all altro. Ecco perché noi s è alquanto attenti nei mesi di giugno-luglio come nei mesi di settembre-ottobre: 4

5 guai ad abbassar la guardia proprio adesso credendo d esser riusciti nell impresa! Ovviamente, si dovrebbe guardar come vanno le cose caso per caso, ma non è certo questo l ambito per farlo: chi riceve i nostri Modelli A&P o R&S può farlo da sé e su quel che più gli interessa. E qui una precisazione c è dovuta perché nessuno abbia a pensar male di noi: il motivo per cui non avete ancor ricevuto i Modelli A&P Trimestrali sulla banca dati ETF-ETC-ETN è dovuto esclusivamente alla lacuna che gli stessi presentano proprio sul lato delle statistiche, a causa d una banca dati ancor non sufficiente a fornirci dati probanti sulla base trimestrale. Se, infatti, dovessimo guardar le statistiche trimestrali dell Etf di AMUNDI sul nostro mercato (ad esempio), ecco quel che si vedrebbe: È vero che le bande rosse sarebbero comunque evidenti nel proprio muoversi, ma il dato puramente statistico sarebbe del tutto inesistente (il problema sarà superato con l inizio del prossimo trimestre ed in ottobre vi forniremo anche i Modelli su base trimestrale). D altra parte, credeteci: quel che conterà davvero sarà quel che vedremo nel prossimo trimestre e non quel che stiamo vedendo in quello in corso. Ed a proposito dei nostri Modelli A&P e R&S (tutti!): sino a martedì riceverete solo quelli giornalieri oltre, ovviamente, al Sintetizzatore di Percorsi. Il Sintetizzatore sugli ETF, tuttavia, non sarà più inviato al vostro indirizzo mail: dovrete necessariamente scaricarlo dalla Home Page del nostro sito. Per ora è tutto, perciò a domani. 5