Vediamo un analisi della situazione Ciclica su Bund ed Euro/Dollaro (prezzi chiusura del 16 gennaio)

Transcript

1 Vediamo un analisi della situazione Ciclica su Bund ed Euro/Dollaro (prezzi chiusura del 16 gennaio) Prima un breve cenno alla situazione Macroeconomica che interessa questi 2 mercati- Anche qui ha pesato la decisione a sorpresa della Banca Centrale Svizzera. Va detto che tale banca ha acquistato molti Bond Tedeschi e chiaramente nelle prossime settimane tenderà a chiuderli. Inoltre non è detto che la Bce acquisterà tutti i titoli di stato. Pertanto attenzione al Bund che potrebbe terminare la sua corsa. Ricordo che i Qe della Fed erano state anticipati da Bond Usa con prezzi in rialzo- poi (dopa la decisione) i prezzi erano scesi. Anche il cambio Eur/Usd ha subito un deciso ribasso. Tuttavia, al di la delle decisioni della Bce, ci sarà denaro in arrivo dai mercati azionari Usa verso quelli Europei che mitigheranno le attese ribassiste su questo cambio. Le Commodities continuano a rimanere deboli con anche rame in deciso ribasso ed anche il bestiame. A sottolineare le forti tensioni generali vi è un Oro in decisa ripresa pur con un dollaro forte. Sembra che il mondo per crescere non abbia troppo bisogno di materie prime. Partiamo ora dalla situazione Ciclica sul Bund eugenio sartorelli - 1

2 (Il grafico è realizzato con il software Cycles Navigator da me ideato la linea gialla in basso e un indicatore (Velocità Ciclica) che ci segnala la spinta ciclica). -in alto c è il Ciclo Trimestrale (figura in alto - dati ad 1 orai) è partito sui minimi del 5 dicembre con una notevole spinta che è proseguita quasi senza sosta. Sui minimi relativi del 9 gennaio è partito il 2 sotto-ciclo Mensile. Come ho detto più volte è difficile analizzare con qualsiasi strumento di Analisi Tecnica (ma anche fondamentale) un mercato che sale da inizio 2014 senza quasi mai correggere. Comunque se per una volta fossero rispettate le regole cicliche potremmo avere un leggero indebolimento per andare verso la metà del ciclo Trimestrale attesa intorno al 23 gennaio. Chiaramente per l ennesima volta il Bund può fare altro e continuare a salire. Tuttavia a questi prezzi il Bund rende lo 0,45% (molto sotto l inflazione tedesca) e se la Bce non acquisterà anche i Bund con il suo Qe si potrebbe avere una rapida inversione di trend. eugenio sartorelli - 2

3 - Ciclo Settimanale (figura in basso - dati a 15 minuti)- è partito sui minimi del 9 gennaio con un movimento anomalo sul ciclo precedente. La salita è stata decisa per 5 gg- ora potremmo avere 2 gg di leggero indebolimento per la sua chiusura. Tuttavia ben sappiamo delle continue sorprese di questo mercato e quindi è difficile fare previsioni cicliche. A livello di Prezzi (validi soprattutto per questa settimana e determinati in basi a proiezioni cicliche di tempi/prezzi-volumi), un po di correzione legata alla debolezza del ciclo Settimanale può portare verso 156,80 e 156- ulteriore discese sotto 156 potrebbe indebolire la struttura ciclica superiore. Dal lato opposto ci possono essere nuovi rialzi verso 157,75 e poi 158- oltre c è 158,3 e 158,5. Passiamo ai Cicli sull Euro/Dollaro (Forex e Future): -Ciclo Trimestrale (figura in alto dati a 1 ora) è partito sui minimi del 3 ottobre e dopo 3 settimane si è messo in debolezza. Sui minimi del 7 novembre (vedi freccia rossa) è partito il 2 eugenio sartorelli - 3

4 sotto-ciclo Mensile- dai minimi dell 8 dicembre (vedi freccia azzurra) è partito il 3 Mensile che dopo il 19 dicembre è entrato in ulteriore debolezza. I tempi sarebbero maturi per una conclusione ciclica, tra l altro sono stati raggiunti gli importanti livelli di 1,15. Tuttavia per ora non c è ancora un segnale in tal senso. Anche qui ha pesato la decisione a sorpresa della Banca Centrale Svizzera e forse i prezzi già scontano il prossimo Qe della Bce. Vedremo di capire in settimana se il ribasso può avere un po di tregua con un rimbalzo legato ad una nuova fase ciclica. -Ciclo Settimanale (figura in basso - dati a 15 minuti) è partito sui minimi del 5 gennaio ed in base alle forme sembra essersi prolungato sino ai minimi del 16 gennaio, ma servono conferme. Se le cose fossero così potremmo avere un nuovo ciclo Settimanale che può portare a 2-3 gg di rimbalzo. Poiché si tratta di previsioni probabilistiche e pertanto prezzi nuovamente sotto 1,15 e poi verso 1,145 porterebbero ad una differente interpretazione ciclica. A livello di Prezzi (validi soprattutto per questa settimana), un po di rimbalzo che confermerebbe il nuovo ciclo Settimanale può portare verso 1,165 e 1,170- oltre c è 1,180 che attenuerebbe le forze cicliche ribassiste generali. Solo prezzi oltre 1,1875 sarebbero un primo segnale che siamo in un nuovo ciclo Trimestrale. Dal lato opposto una prosecuzione della debolezza può riportare sotto 1,15 e poi a 1,145- al di sotto c è 1,138 e 1,125. Operatività Future Per il Trading Intraday vi rimando al Report di lunedì mattina (entro ore 9:30)- è inutile dare dei livelli intraday a mercati fermi e con il weekend di mezzo, meglio attendere un po di contrattazioni (almeno 1 ora) per avere riferimenti più sensati. Bund - Vista la scarsa leggibilità ciclica non sto facendo operazioni con le Opzioni. Con il future faccio solo operazioni intraday. Per chi se la sente, puntando ad un mercato oramai in eccesso rialzista, si potrebbe fare Vertical Call credit spread su scadenza marzo: vendita di Call 158,5 ed acquisto di Call 159. Si guadagna se a scadenza il Bund non va oltre 158,5 a cui va sommato quanto incassato dall apertura della posizione - Con gli Etf, ho spostato le operazioni ribassiste di lungo periodo (Etf 3x e 2x short) che erano in perdita, verso il T-note dove peraltro si può guadagnare anche sul cambio. Inoltre ho spostato anche su Etf long sul Crude Oil (come ho scritto nell altro report che faccio il fine settimana) per avere più possibilità di recuperare dalle perdite avute con il Bund. Eur/Usd - Come operatività di più ampio respiro (settimane o mesi) ho chiuso in utile tutte le posizioni ribassiste in diverse riprese sino alla discesa sotto 1,18. Come avevo scritto in precedenti report, per prezzi sotto 1,15 ho iniziato ad assumere posizioni al rialzo- le incrementerei per discese sotto 1, Con le Opzioni sul future minieur/usd (quotate al Cme- le preferisco poiché sono regolamentate e non Otc come il Forex puro)- ho già chiuso in utile tutte le posizioni ribassiste. Come scrivevo la scorsa settimana, si potevano assumere posizioni al rialzo con Vertical Call debit Spread su scadenza giugno, per prezzi sotto 1,15: acquisto Call giugno 1,15 e vendita Call giugno 1,165. eugenio sartorelli - 4

5 Assumerei ulteriori posizioni al rialzo su scadenza giugno ma solo per discese verso 1,10 con: acquisto Call giugno 1,10 e vendita Call giungo 1,140. eugenio sartorelli - 5