Estoxx50. 4-May-11 8-May-11

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1 Iniziamo con l aggiornamento del ciclo mensile sull Eurostoxx che come tempi è esemplificativo di tutti gli altri mercati (indici azionari), visto che tutti i mercati sono in fase fra di loro (ovvero hanno tempi ciclici quasi uguali). I dati sono a 15 minuti ed aggiornati alle 12:52 di oggi (4 maggio): Ciclo Mensile durata in gg 21.6 Estoxx Apr Apr Apr Apr-11 2-May-11 4-May-11 8-May May May May May-11 Mostro il ciclo mensile (ovvero un ciclo della durata di 1 mese solare circa e quindi gg di borsa aperta) poiché attualmente ha una lettura più chiara del ciclo settimanale (è così per tutti gli indici azionari che seguo). Questo ciclo parte dai minimi di prezzi del 18 aprile. La correzione iniziata lunedì 2 maggio è ancora in atto ed è legata al raggiungimento della metà di questo ciclo settimanale. Purtroppo come tempi le cose non sono affatto chiare. Pertanto potremmo avere almeno 2 gg di ulteriore correzione o una ripresa della forza ciclica rialzista- la giornata di oggi potrebbe essere quella che decide le 2 direzioni. Nel caso di ripresa rialzista vedremmo subito prezzi verso nuovi massimi ciclici. Nel caso di almeno altri 2 gg di correzione potremmo raggiungere dei livelli che definisco più avanti per tutti i mercati. Se la correzione non sarà forte (per ora più probabile) dovrebbe riprendere il rialzo e puntare verso nuovi massimi ciclici ed annuali. Vediamo ora il consueto grafico sui futures di S&P500-Dax-Eurostoxx-FtseMib (Fib) aggiornato sempre alle 12:52 di oggi- i dati sono a 1 ora e si parte dai minimi di metà aprile, dove è partito l ultimo ciclo mensile: eugenio sartorelli - 1

2 Nei grafici ho inserito un Oscillatore Ciclico che aiuta a vedere la fase sul ciclo trimestrale. Come si vede l oscillatore mantiene la sua propensione rialzista, e ci conferma che per ora l attuale correzione non ha scalfito la forza ciclica rialzista. Come detto, se riprendesse il rialzo vedremmo in breve nuovi massimi ciclici. All opposto, nel caso di ulteriori correzioni (almeno 2 gg), i prezzi raggiungibili sono i seguenti: - S&P500: Dax: Eurostoxx (mi riferisco al future giugno): Ftse Mib future: (ricordo che l indice quota circa 350 punti in più) Questi sono livelli da considerarsi naturali ovvero fisiologici dopo un rialzo molto rapido successivo ai minimi del 18 aprile. Solo ribassi inferiori, soprattutto inferiori ai seguenti livelli: - S&P500: Dax: Eurostoxx (mi riferisco al future giugno): Ftse Mib future: Farebbero perde di vigore alla forza ciclica rialzista e potrebbero pregiudicare (soprattutto su Eurostoxx e Fib) nuovi massimi ciclici. Operatività eugenio sartorelli - 2

3 L operatività ribassista di breve periodo (acquisto di Put maggio) indicata ad inizio settimana (soprattutto per S&P500 e Dax) è andata a buon fine (utile di almeno il 50%). Direi che è stata quasi millimetrica e qui ci vuole una buona dose di fortuna. Mi rimangono delle posizioni rialziste su scadenza giugno (mi rimane solo qualche Call maggio sul FtseMib). Per ora le tengo in attesa degli sviluppi dei prezzi. Potrei assumere nuovi posizioni rialziste (con acquisto di Call giugno) solo per prezzi che raggiungessero i valori di ribasso indicati come fisiologici: - S&P500: intorno a 1335 acquisto Call giugno Dax: sotto 7400 acquisto Call Eurostoxx (mi riferisco al future giugno): intorno a 2880 acquisto Call Ftse Mib future: intorno a acquisto Call Vediamo ora Bund ed Euro/Dollaro: Il grafico è sempre con barre ad 1 ora che partono da metà marzo: eugenio sartorelli - 3

4 Euro/Dollaro L Euro/Dollaro mantiene la sua forza evidenziata anche dall Oscillatore Ciclico in posizione molto ripida. Inoltre, malgrado la sua stretta relazione con l S&P500 (soprattutto dal minimo di metà febbraio) non ha corretto come sta facendo invece l S&P500 e questo è un ulteriore segnale di forza. Alla prima ripresa del rialzo dell S&P500 probabilmente l Euro/Dollaro arriverà a 1,5. Il ciclo settimanale sembra iniziato sul minimo di ieri, ma l andamento è in lateralità almeno fino a che l S&P500 continua la discesa. Comunque il prossimo superamento di 1,49 sembra una buona occasione per entrare long (di breve periodo) per vedere prezzi a 1,5. Su questo mercato io opero su cicli di lungo periodo (parecchi mesi fino ad oltre 1 anno)- e punto ad una riequilibrio di questo cambio a valori verso 1,3. Pertanto sto accumulando posizioni al rialzo sul dollaro (e ribasso sull euro) sugli spunti rialzisti di questo cambio. Il prossimo ingresso lo farei per prezzi sopra 1,5 (meglio 1,51). eugenio sartorelli - 4

5 Bund Il Bund sta correggendo e continua l anomalia di scendere insieme ai mercati azionari (e salire nei giorni precedenti). Come si vede, l oscillatore ciclico mostra ancora una buona forza rialzista. Qui non è chiara la situazione ciclica sul ciclo trimestrale e per questo rimando all articolo del fine settimana. L attuale ribasso potrebbe essere la conclusione del ciclo settimanale che si è prolungato, il quale potrebbe chiudersi entro oggi (o al limite domani). In tal caso potremmo vedere nuovamente prezzi poco sotto 122. Poi si vedrà l evoluzione ciclica che ripeto non è chiara- però potremmo avere 2-3 gg di nuova forza rialzista ciclica (ovviamente dopo la conclusione dell attuale ciclo settimanale). Francamente credevo di vedere prezzi sopra 123 per assumere nuove posizioni al ribasso. Comunque se vedessi prezzi sopra 123 (meglio intorno a 123,5) acquisterei Put 120 luglio (o Put 119 per spendere un po di meno). Il fine settimana vedremo con maggiori dettagli la situazione Ciclica dei vari Mercati. eugenio sartorelli - 5