Chiusura Borse Asia/Pacifico (ore 9)

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1 Chiusura Borse Asia/Pacifico (ore 9) Australia (Asx All Ordinaries): -1,03% Giappone (Nikkei225): -1,51% Hong Kong (Hang Seng): -1,57% Cina (Shangai) -0,11% Korea (Kospi) -0,07% India (Bse Sensex): -1,05% L effetto generale per la mattinata sui mercati Europei (tenendo conto dei pesi e delle correlazioni dei vari Indici Asiatici) è da considerarsi Negativo. Come orari con Eventi importanti per oggi ricordo: Ore 10:00 Massa Monetaria M3 Europa Ore 10:00 Vendite al Dettaglio Italia Ore 16:00 Abitazioni in Vendita Usa Fornisco questi orari (selezionati da me tra i molti che vi sono giornalmente) poiché nelle loro vicinanze potrebbero esserci movimenti decisi ed eventuali false rotture di livelli critici di prezzo (di cui tenere conto nel trading Intraday). Per la nostra analisi iniziamo con il solito sguardo Intermarket (dati ad 1 ora a partire dal 24 giugno- aggiornati alle 09:05 di oggi 28 agosto): - L Euro/Dollaro (in alto a dx) resta forte e vicino a 1,340 - L Oro (in alto a sx) è in deciso recupero e ben sopra 1400 dollari eugenio sartorelli - 1

2 - L indice della materie prime (Crb Index-non in figura) prosegue il recupero dai minimi del 6 agosto - Il cambio Usd/Yen (in basso a dx) si è di nuovo indebolito - Il Bund (in basso a sx) è in leggera ripresa e ben sopra quota 140- anche il T-note (non in figura) è in leggero recupero e sopra i 125 punti- lo spread tra Btp e Bund è in rialzo dai minimi del 16 agosto - La Volatilità implicita in Europa (Vstoxx) è in decisa crescita ed intorno al 22,2%- anche in Usa la volatilità (Vix) è in crescita ed intorno al 16,8%. I segnali Intermarket sono nel complesso favorevoli ad una prosecuzione della debolezza degli Indici Azionari. Tutto è precipitato per l aggravarsi della situazione in Siria, ma al di là di questo molti operatori hanno un pretesto per alleggerire i portafogli in azioni, soprattutto su titoli che sono saliti di molto ed il cui prezzo non è giustificato dalla situazione economica generale. Vediamo ora i 4 future su Indici Azionari che seguo (dati ad 1 ora a partire dal 24 giugnoaggiornati alle ore 09:05 del 28 agosto): Gli Indicatori Ciclici in figura (rappresentativi del Ciclo Trimestrale) sono in deciso ribasso per tutti gli Indici tranne che per il Dax che solo da poco è tornato verso il basso. Come ho messo in mostra in figura c è anche un evidente Testa e Spalla Ribassista sui mercati. Molto chiaro sull Eurostoxx, ma visibile anche per Dax e S&P500. Questa è una figura ribassista affidabile, ma il target price (che vi ho messo in figura) secondo i manuali di analisi tecnica, è (statistiche alla mano) inaffidabile. Sono sempre gli indicatori dinamici tempi/prezzi che ci dicono eugenio sartorelli - 2

3 un probabile esaurimento della spinta e non i target price che hanno senso soprattutto su intraday stretto. Dal punto di vista ciclico siamo in tempi più favorevoli al ribasso, anche se questo ribasso è stato un po anticipato da eventi esterni (crisi in Siria) che non possono essere contemplati nei cicli. I cicli ci possono dire che eventi esterni negativi (o positivi) possono avere impatti più forti o meno a seconda che ci troviamo nella parte del ciclo trimestrale più favorevole a forze cicliche rialziste o ribassiste, e questa credo che sia una informazione di non poca rilevanza. Poiché il Ciclo Settimanale è nella sua fase più debole potrebbe in teoria prevalere ancora il ribasso per oggi- tuttavia, vista il deciso ribasso di ieri, potrebbe anche essere una giornata di transizione, poiché i tempi ciclici più favorevoli al ribasso sono per giovedì e venerdì- tra l altro in quei giorni devono uscire una serie di dati economici di rilievo. Tenendo conto del Testa e Spalla e dei fattori ciclici (proiezioni cicliche) i primi prezzi obbiettivo di questa figura ribassista potrebbero essere: -Eurostoxx: Dax: 8000/7950 -minis&p500: Fib: (qui non c è il testa e spalla). Ripeto che gli indicatori dinamici prezzi/tempi (che ho inserito abbondantemente nel software Cycles Navigator) sono i più affidabili e precisi. Dal lato opposto ci può essere sempre un parziale recupero con prezzi fino a: -Eurostoxx: Dax: minis&p500: Fib: Valori su prezzi superiori a quelli più alti scritti sopra allenterebbero le forze cicliche ribassiste. Vediamo ora i Cicli a partire dal bi-settimanale sull Eurostoxx future (dati aggiornati alle ore 09:05 del 28 agosto): eugenio sartorelli - 3

4 Valutiamo i Cicli secondo il metodo multi Ciclico (le valutazioni sono analoghe anche per gli altri future su Indici Azionari- diversamente ve lo scrivo). Questa valutazione serve per partire da Cicli più lunghi (trend principale) e poi osservare con la lente di ingrandimento cosa potrebbe accadere a livello intraday- le valutazione delle forze in atto sui vari cicli sono soprattutto legate alla giornata odierna, ma soprattutto il Ciclo Giornaliero ci fornisce il dato più utile. -in alto a sx c è il Ciclo bi-settimanale (o Tracy+1-dati a 15 minuti) è iniziato il 22 agosto e si è già messo al ribasso. -in alto a dx c è il Ciclo Settimanale (o Tracy- dati a 15 minuti- è un ciclo più importante del precedente poiché mediamente più stabile) è partito sui minimi del 22 agosto in apertura ed è decisamente in debolezza che potrebbe proseguire per 2-3 gg. -in basso a sx c è il Ciclo bi-giornaliero (o Tracy-2- dati a 5 minuti- che è un ciclo meno importante)- è partito il 27 agosto intorno alle ore 10:10 ed è già al ribasso. -in basso a dx c è il Ciclo Giornaliero (o Tracy-3- dati a 5 minuti)- è partito ieri intorno alle ore 10:10 e potrebbe essere terminato ieri intorno alle 20:35 ma non è chiaro- c è sempre la possibilità di un minimo conclusivo entro le ore Purtroppo i cicli non possono essere precisi e esattamente regolari. Comunque la partenza di un nuovo ciclo giornaliero potrebbe portare 5-6 oro di rimbalzo o di tregua delle forze cicliche ribassiste. Trading con Futures A livello di Trading Intraday più sensato tenendo conto delle varie conformazioni cicliche ci sono possibilità sia al rialzo che al ribasso. Questo non è un controsenso, poiché propongo sempre dei trade stretti (spesso più stretti in una delle due direzioni, ovvero quella più debole delle 2) e che in base alla statistica dei cicli passati sono compatibili con le letture cicliche soprastanti. eugenio sartorelli - 4

5 Vediamo le strategie intraday sensate in base alle conformazioni cicliche potenziali: Trade Rialzo Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Eurostoxx Eurostoxx Dax Dax Fib Fib S&P500 poco chiaro ,5-3, Trade Ribasso Vendita sotto Take-Profit (punti) Stop-Loss sopra Eurostoxx Dax Fib S&P ,5-3, I 2 trade al rialzo sul Fib hanno 2 logiche differenti. Come al solito ricordo che: - I Segnali di Ingresso (e gli Stop-Loss) sono più corretti alla rottura dei prezzi scritti sopra e non sui prezzi scritti sopra - I Segnali di ingresso restano Validi per la giornata fino a quando non viene toccato lo Stop-Loss - Se si verificano per es. prima i segnali rialzisti, quelli ribassisti restano validi (per la giornata) a meno che si sia arrivati al take-profit del segnale rialzista- la stessa cosa vale se si verificano prima i segnali ribassisti - Come gestione della Posizione, quando si arriva ad un utile pari ai take-profit più bassi scritti sopra, sarebbe meglio spostare lo stop-loss a pareggio - Le rotture di livelli di prezzi sui vari mercati in tempi vicini si auto confermano - Talvolta su alcuni trade non c è proporzione tra take-profit e stop-loss, ma se li metto significa che sono gli unici stop-loss statici che mi sento di dare in base a quanto vedo in quel momento su base ciclica- se si considerano troppo elevati gli stop-loss non si opera, oppure si usano stop-loss proporzionali ai take-profit (ma si rischia di più in termini di probabilità che lo stop-loss venga preso) - I migliori Stop-Loss e soprattutto Take Profit sono dinamici e non statici - Bisogna anche tenere conto di potenziali false rotture negli orari di uscita di dati sensibili (segnalati più sopra) - Per diminuire il rischio sarebbe meglio operare almeno su 2 dei precedenti mercati più 1 tra Euro/Dollaro e Bund. Euro/Dollaro Ciclo Trimestrale è partito sui minimi del 9 luglio e l Indicatore Ciclico sta riprendendo a salire. Ci potrebbe essere ancora un po di spinta con prezzi verso i massimi di 1,345 ed anche poco oltre. Ciclo Settimanale è partito sui minimi del 22 agosto e non ha particolare forza. Anche oggi potrebbe essere una giornata di transizione con prezzi entro il range 1,343-1,334. Ciclo Giornaliero è iniziato ieri intorno alle ore 10:20 e potrebbe trovare un minimo relativo entro le ore 11 da cui ripartire. Come livelli di Trading Intraday in base a quanto vedo ora abbiamo: eugenio sartorelli - 5

6 FOREX e Future Eur/Usd Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo 1,3410 0,0018-0,022 1,3390 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso -1 1,3365 0,0018-0,0022 1,3385 Trade Ribasso -2 1,3320 0,0018-0,0022 1,3340 Bund Ciclo Trimestrale è iniziato sui minimi del 24 giugno e resta debole anche se c è un parziale recupero. Solo prezzi oltre ,15 allenterebbero le pressioni cicliche ribassiste. Ciclo Settimanale é iniziato il 23 agosto ed è ancora in spinta che potrebbe prevalere anche per oggi (o al limite una lateralità). Ciclo Giornaliero non ha forme molto chiare e potrebbe essere partito ieri intorno alle ore 12:20- se cos ì fosse potrebbe esserci un po di debolezza fino alle ore 11-12:30 e poi una ripartenza con il nuovo ciclo. Come livelli di Trading Intraday che vedo in base alla configurazione attuale abbiamo: Bund poco chiaro Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo 140,95 0,10-0,15 140,85 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso ,50 0,10-0,14 140,61 Trade Ribasso -2 poco chiaro 140,28 0,10-0,14 140,40 OPZIONI ed Etf (tutti i mercati) Ricordo che come gestione delle varie posizioni in Put Debit Vertical Spread (operazioni ribassiste), al primo ribasso che porti ad un utile pari al 50% dell utile massimo (differenza tra i 2 strike meno quanto è costata l operazione) si può uscire dalla posizione. eugenio sartorelli - 6