Garanzia RSI (Risk Sharing Instrument)

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Lorenza Di Lorenzo
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1 Garanzia RSI (Risk Sharing Instrument) 1

2 FEI - Panoramica Fondo Europeo Investimenti (FEI) parte del Gruppo BEI con ruolo di: Leader in Europa nello sviluppo del finanziamento all'imprenditorialità e l innovazione Status di Multilateral Development Bank (MDB) Coefficiente di ponderazione al rischio pari a 0% Rating Aaa/AAA/AAA (Moody s/s&p/fitch) Azionisti : BEI 62%, CE 30%, 24 banche 8% 2

Status di Multilateral Development Bank (MDB) Coefficiente di ponderazione al rischio

3 Premessa : Risk Sharing Finance Facility (RSFF), strumento congiunto CE-BEI per fronteggiare la scarsità di finanziamenti bancari per progetti di Ricerca, Sviluppo e Innovazione Febbraio 2012: nell ambito della RSFF, il FEI lancia un progetto pilota su un nuovo strumento di garanzia denominato Risk Sharing Instrument (RSI), Rivolto ad intermediari finanziari europei e finalizzato ad agevolare il finanziamento di PMI e imprese a bassa-media capitalizzazione (<500 dipendenti) orientate alla innovazione, ricerca e sviluppo Complemento al RSFF, prodotto BEI che si rivolge a large corporates e imprese a media capitalizzazione Marzo 2013: visto il successo del prodotto, é stato decisa un estensione del progetto pilota, nonché l estensione ai fondi di garazia RSI 2: un budget molto più elevato è atteso per il periodo

agevolare il finanziamento di PMI e imprese a bassa-media capitalizzazione (<500 dipendenti) orientate alla innovazione, ricerca e sviluppo Complemento al RSFF, prodotto BEI che si rivolge a large

4 Volumi totali (target ) Fino a c. EUR 2.5 bn di finanziamenti diversificati a livello Europeo (c. EUR 1.25 bn di ammontare garantito) Target di oltre 16 Stati coperti dal RSI* inclusi almeno 2 Associated Countries** e almeno 2 Stati appartenenti ad un determinato gruppo*** Ci si attende che saranno selezionati c.25 IF a livello Europeo (c. 4 in Italia) Un budget molto più elevato è atteso per il periodo * RSI copre EU 27 Member States e Associated Countries ** Iceland, Liechtenstein, Norway, Switzerland, Israel, Turkey, Croatia, the former Yugoslav Republic of Macedonia and Serbia, Albania, Montenegro, Bosnia & Herzegovina, Faroe Islands, Moldova *** Bulgaria, Cyprus, Czech Republic, Estonia, Hungary, Latvia, Lithuania, Malta, Poland, Romania, Slovakia and Slovenia 4

selezionati c.25 IF a livello Europeo (c.

5 Condivisione del rischio Garanzia finanziaria a prima richiesta dirette e indirette agli intermediari finanziari (IF) selezionati dal FEI Copertura 50% dell eventuale default su ciascun finanziamento coperto da garanzia RSI, con condivisione pro-rata dei recuperi Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral Development Bank, non assorbimento di capitale sul 50% garantito Inclusione automatica (basata sui criteri di ammissibilità) Delega stipule e gestione finanziamenti agli intermediari selezionati Reporting trimestrale su base loan-by-loan 5

rischio di credito e, dato lo status di Multilateral Development Bank, non assorbimento di capitale sul 50% garantito Inclusione automatica

6 Garanzia RSI Diretta L intermediario finanziario deve mantenere durante la vita del finanziamento una esposizione economica di almeno 20% Rischio trattenuto da IF Rischio coperto da EIF Intermediario Finanziario Loan 1 Loan 2 Loan n Garanzia Commissione di Garanzia EIF garante Beneficiari SME 1 S. Mid-cap 1 SME n 6

trattenuto da IF Rischio coperto da EIF Intermediario Finanziario Loan 1 Loan

7 Garanzia RSI Indiretta SUB-INTERMEDIARIO IF EIF Pool prestiti / leasing idonei Pool garanzie Pool contro-garanzie Sub-Intermediario Guaranzia FI Garanzia Commissioni di garanzia IF Contro-garanzia FEI EIF controgarante Controgaranzia Commissioni di contro-garanzia Rischio credito trattenuto dal Sub- Intermediario Rischio credito coperto dal IF Percentuale di garanzia in linea con la standard policy dell IF, fino ad un massimo di 80% Rischio di credito trattenuto dall IF Rischio credito coperto dal FEI come controgarante 50% di Contro-garanzia su ogni garanzia fornita dall IF sui prestiti/leasing 7

Sub- Intermediario Rischio credito coperto dal IF Percentuale di garanzia in linea con la standard policy dell IF, fino ad un massimo di 80% Rischio

8 Focus Finanziamenti: Prestiti e/o leasing finanziari di nuova erogazione; Da erogare entro un periodo di due anni Debitori ammessi: PMI (definizione CE) e Small Mid-caps (< 500 dipendenti); Innovative: investano nella produzione o sviluppo di prodotti innovativi, processi e/o servizi che comportino un rischio di insuccesso tecnologico o industriale, oppure «Imprese in rapida crescita», misurata da un aumento annuo dell occupazione o del fatturato di oltre il 20% PMI/Small Mid-caps innovative, vale a dire che soddisfano almeno uno di una lista di criteri predefiniti; 8

servizi che comportino un rischio di insuccesso tecnologico o industriale, oppure «Imprese in rapida crescita», misurata da un aumento annuo

9 Impresa innovativa Sede in un parco scientifico, tecnologico e/o di innovazione; OPPURE Abbia registrato un brevetto negli ultimi 24 mesi ; OPPURE Premio per l'innovazione negli ultimi 24 mesi ; OPPURE Beneficiato di sovvenzioni, prestiti o garanzie da programmi europei o programmi nazionali di sostegno alla ricerca & sviluppo e/o all'innovazione (RS&I), negli ultimi 24 mesi ; OPPURE Abbia ricevuto un investimento di cassa da parte un fondo di venture capital specializzato in innovazione ; OPPURE Si impegni a spendere almeno il 90% dell'importo del finanziamento agevolato in spese / investimenti in RS&I nei successivi 24 mesi ; OPPURE Spese/investimenti annui in RS&I per almeno il 20% del finanziamento ; OPPURE Abbia beneficiato di crediti d'imposta o esenzioni fiscali connessi agli investimenti in RS&I nel corso degli ultimi 24 mesi. 9

ricevuto un investimento di cassa da parte un fondo di venture capital specializzato in innovazione ; OPPURE Si impegni a spendere almeno il 90% dell'importo del finanziamento agevolato in spese /

10 Criteri applicabili al portafoglio Ammontare massimo garanzia RSI per singolo intermediario pari a EUR 80m (EUR 150 m a livello di gruppo) Con 50% di garanzia, massimo EUR 160m (EUR 300 m a livello di gruppo) di finanziamenti Scopo del finanziamento: investimenti e/o capitale circolante Ammontare finanziato: EUR 25,000 / 7.5m Scadenza: 2 / 7 anni Rimborso secondo un piano predeterminato (no prestiti revolving) Il finanziamento non può essere sotto forma di prestiti mezzanini, debito subordinato o quasi-equity e, in caso di leasing, deve essere costituito in forma di leasing finanziario; 10

11 Costo della Garanzia RSI Garanzia diretta : 0.25% p.a. per PMI con finanziamenti non superiori a EUR 3 m 1% p.a. in tutti gli altri casi (superiori a EUR 3 m o erogati a Small Mid-caps) Garanzia indiretta (contro-garanzia): 0.5% p.a. per PMI (definizione CE) beneficiarie di un prestito o leasing finanziario di ammontare non superiore a EUR 3 m 1.25% p.a. in tutti gli altri casi 11

12 Trasferimento del beneficio Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral Development Bank, 0% assorbimento di capitale sul 50% garantito E richiesto agli IF di trasferire alle imprese finanziate il beneficio della garanzia RSI, al netto del relativo costo, in termini di riduzione del tasso di interesse applicato 12

richiesto agli IF di trasferire alle imprese finanziate il beneficio della garanzia

13 Processo di selezione degli intermediari Invito alla manifestazione di interesse (Call for Expression of Interest), da presentarsi in lingua inglese Regolamento e domande frequenti Applicazione valutata dal FEI su base «primo arrivato, primo servito» Processo di selezione: Verifica della conformità della manifestazione di interesse ai criteri formali Pre-selezione basata sui criteri di valutazione Due diligence presso gli IF pre-selezionati Selezione 13

org/rsi Applicazione valutata dal FEI su base «primo arrivato, primo servito» Processo di selezione: Verifica della

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