Disciplina fiscale delle SICAF

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1 Disciplina fiscale delle SICAF Sabrina Capilupi Agenzia delle Entrate Direzione Centrale Normativa Ufficio redditi di capitale e diversi Milano 16 ottobre 2014 Assogestioni

2 Oggetto dell investimento! Valori mobiliari, beni d arte, crediti, metalli preziosi allo stato grezzo, ecc.! Beni immobili, diritti reali immobiliari, ivi inclusi quelli derivanti da contratti di leasing immobiliare con natura traslativa e da rapporti concessori, partecipazioni in società immobiliari, in parti di altri fondi immobiliari, anche esteri, nella misura stabilita dalla normativa civilistica Regime fiscale OICR diversi da immobiliari! Art. 73, c. 5 quinquies, TUIR! Art. 26-quinquies DPR 600/73! Art. 67, c. 1, c-ter) e c. 1-quater, TUIR 2 Regime fiscale OICR immobiliari! D.L. n. 351/2001 e art. 32 DL 78/2010! Art. 67, c. 1, c-ter), e c. 1-quater TUIR OICR alternativo italiano (FIA) OICVM UCITS

3 Regime fiscale dell OICR SICAF non immobiliari Art. 73, comma 5-quinquies, TUIR Non sono soggette alle imposte sui redditi Sono soggette ad IRAP Il prelievo alla fonte è limitato a taluni redditi di capitale Le ritenute operate sui redditi di capitale si applicano a titolo d imposta La tassazione dei redditi del fondo avviene esclusivamente in capo ai partecipanti al momento della percezione dei proventi con una tassazione alla fonte SICAF immobiliari Decreto legge n. 351 del 2001 La tassazione dei redditi del fondo avviene esclusivamente in capo ai partecipanti in funzione della natura e della residenza dell investitore nonché dell entità della partecipazione 3

4 Regime fiscale dei partecipanti residenti SICAF NON IMMOBILIARI Ritenuta sui proventi periodici e sui proventi derivanti dal riscatto, liquidazione o cessione delle azioni (Art. 26-quinquies DPR 600/1973) Base imponibile determinata in base ai valori effettivi (come per gli immobiliari) Minusvalenze derivanti dal riscatto, liquidazione o cessione delle azioni (Art. 67, c. 1, c-ter) e c.1-quater, TUIR) 4 SICAF IMMOBILIARI Partecipanti istituzionali o non istituzionali non qualificati: ritenuta sui proventi periodici e sui proventi derivanti dal riscatto e liquidazione delle azioni (Art. 7 D.L. 351/2001 ) Partecipanti non istituzionali qualificati: trasparenza (Art. 32 D.L. 78/2010) Partecipanti istituzionali o non istituzionali non qualificati: tassazione sostitutiva delle plusvalenze e minusvalenze derivanti dalla cessione delle azioni (Art. 67, c. 1, c-ter), TUIR) Partecipanti non istituzionali qualificati: regime equiparato alla cessione di part. qualificate (Art. 67, c. 1, c), TUIR) Minusvalenze derivanti dal riscatto, liquidazione o cessione delle azioni (Art. 67, c. 1, c-ter) e c.1- quater, TUIR)

5 Regime fiscale dei partecipanti non residenti SICAF NON IMMOBILIARI Regime di non imponibilità per i soggetti non residenti di cui all art. 6 del D. Lgs. 239/1996, per i redditi maturati nel periodo di possesso Ritenuta a titolo d imposta per gli altri soggetti non residenti SICAF IMMOBILIARI Regime di non imponibilità per i proventi percepiti soltanto da Fondi pensione e OICR white list, da enti e organismi internazionali, banche centrali e organismi che gestiscono le riserve dello Stato Ritenuta a titolo d imposta (aliquota piena o convenzionale) per i proventi percepiti dagli altri investitori non residenti istituzionali e non, indipendentemente dall entità della partecipazione Irrilevanza delle minusvalenze derivanti dal riscatto, liquidazione o cessione delle azioni per i soggetti non residenti di cui all art. 6 del D.Lgs. 239/ Regime di non imponibilità per le plusvalenze non qualificate realizzate da soggetti residenti in Stati white list e da partecipanti istituzionali Imposta sostitutiva per gli altri soggetti non residenti non qualificati Partecipanti non istituzionali qualificati: regime equiparato alla cessione di partecipazioni qualificate

6 Conclusioni! Asimmetrie tra OICR immobiliari e non immobiliari! Diversa qualificazione dei redditi derivanti dalla partecipazione in OICR immobiliari e non immobiliari! Diverso trattamento fiscale degli investitori! Diversi presupposti per l applicazione del regime di esenzione per i partecipanti non residenti 6