Risultati 1 Trimestre Maggio 2010

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1 1 Risultati 1 Trimestre Maggio 2010

2 Sintesi 1 Trimestre Trim Trim. 10 Var % Ricavi ,8% Fatturato: impatto favorevole dei cambi e delle curve di spedizione delle collezioni PE. EBIT gest. Ordinaria ,7% % 6,4% 9,0% EBIT ,1% % 5,5% 7,7% Piano di Riorganizzazione: - Benefici totali raggiunti pari a 71 M, di cui 13 M nel 1 trim M oneri non ricorrenti vs. 4 M nel 1 trim. 09 Utile netto ,9% % 4,1% 4,4% Incremento tax rate. Indebitamento Netto Conferma del positivo trend di miglioramento della PFN. Minor assorbimento di cassa rispetto al 1 trim

3 3 Ricavi 1 Trim Trim. 10 Var % Var % CN Ricavi ,8% 1,0% Tessile ,4% 4,4% Abbigliamento ,6% 0,9% di cui - Wholesale ,3% - Vendite Dirette ,4%

4 Ricavi per Area Geografica Performance a cambi costanti: +1,0% Italia e Resto d Europa +0,2% Asia +5,1% America -2,0% Resto del Mondo +15,1% Stabile performance in Italia; in rallentamento Asia 18% (16%) America 3% (3%) Resto del Mondo 1% (1%) Penisola Iberica e Grecia. Trend positivo nei mercati asiatici, guidati dalla performance nei mercati emergenti e in Corea del Sud. Resto d'europa 32% (33%) Italia 46% (47%) Crescita dei ricavi nell America Latina, in particolare in Messico. Nota: ( ) dati 1 trim.09 4

5 Ricavi per Area Geografica Mercati consolidati a cambi costanti: -1,5% Mercati emergenti a cambi costanti: +19,2% India Iniziali aperture di negozi diretti e di nuovi clienti in città secondarie; positivo sell-out della PE10, sia nei negozi diretti che nei Department Stores. Primi passaggi di selezionati negozi dalla gestione diretta alla rete dei partners. Cina Positiva performance LFL, in seguito alla ridefinizione del network di negozi esistenti e all azione coordinata sul mix di prodotto e sulla profondità dell offerta. Messico Significativa crescita delle vendite nei DOS e nei corners esistenti, grazie allo specifico focus sull attrattività del punto vendita. Turchia ottimizzazione sourcing locale per fronteggiare la debolezza del mercato e le specifiche esigenze dei consumatori. Mercati Emergenti 15% (12%) Mercati Consolidati 85% (88%) Russia positivi risultati conseguiti grazie alle azioni di supporto del network introdotte dalla Trading Company e alle nuove curve di spedizione. Nota: ( ) dati 1 trim.09 5

6 Ricavi Abbigliamento Drivers - Politiche di supporto alla rete. - Positivo impatto dei cambi, 3 M. Wholesale Collezione PE10 pari al -4%, in linea con trend della precedente collezione AI09. Impatto positivo sui risultati del trimestre e sul mix di prodotto della curva di consegne della collezione PE10. Vendite Dirette ,6% +7,4% Vendite Dirette Positivo contributo delle aperture nette, dinamica cambi e performance LFL (+3%). Incremento LFL a gennaio e febbraio grazie alle vendite della collezione AI09; positivo marzo, per effetto della Pasqua anticipata rispetto lo scorso anno. Wholesale ,3% 1 Trim Trim. 10 6

7 Ricavi Abbigliamento per marchio UCB Adulto: positivi risultati nella proposta Uomo, grazie all offerta di prodotto aggiornata, e nelle categorie merceologiche denim, camiceria e confezioni; confermato il trend di crescita sui mercati emergenti. Sisley 17% (15%) Bambino: introduzione della nuova proposta Benetton Tween nella collezione PE10 e continua crescita di Sisley Young. Performance impattata dalla diversa curva di consegne per il segmento bambino rispetto i marchi adulto. Sisley: proseguono le azioni di riposizionamento del prodotto; nuove proposte su alcune categorie merceologiche quali il denim. Playlife 3% (3%) Bambino 26% (30%) UCB 54% (52%) Nota: ( ) dati 1 trim.09 7

8 8 Conto Economico 1 Trim Trim. 10 Var % Ricavi ,8% Margine industr ,4% % 45,5% 47,1% Margine di contribuz ,3% % 38,1% 39,4% SGA ,1% EBIT gest. Ordin ,7% % 6,4% 9,0% Proventi / (Oneri) non ricorr EBIT ,1% % 5,5% 7,7% Utile ante imposte ,6% Utile netto ,9% % 4,1% 4,4% EBITDA gest. Ord ,8% % 12,0% 14,4%

9 9 Benefici Piano di Riorganizzazione Raggiunti Anno 2009 Attesi 2010 Raggiunti 1 Trim. 10 Supply Chain & Efficienza Costo (3) 10 Oneri non ricorrenti (16) (~15) Benefici 1 Trim. 10 Oneri non ricorrenti Impatto su EBIT 1 Trim. 10

10 10 Margine Industriale Margine Industriale % sul fatturato 1 Trim ,1% 1 Trim ,5% Var. % 5,4% bp 1 Trim. 10 CN ,3% 1 Trim ,5% Var. % CN 2,8% + 80 bp Abbigliamento Tessile 205 (6) Margine Industriale 1 Trim. 09 Vol / mix / Prezzo Benefici Sourcing Delta Cambi Tessile Margine Industriale 1 Trim. 10

11 11 Analisi EBIT EBIT 1 Trim. 09 Non ricorr. Ebit gestione ordin. 25 (4) 29 EBIT 1 Trim 10 Non ricorr. Ebit gestione ordin. 35 (6) 41 3 M Positivo impatto cambi (2) (2) 35 EBIT 1 Trim. 09 Margine Industriale Spese Variabili SGA vendite dirette SGA wholesale/tessile Oneri non ricorr. EBIT 1 Trim. 10

12 12 Gestione Finanziaria Oneri finanziari (6) (3) 1 Trim Trim. 10 Gestione valuta Trim Trim. 10

13 13 Analisi Utile Netto 1 Trim Trim. 10 (17) 21 (6) Utile Ante Imposte 1 Trim Imposte Interessi Minoranze Utile Netto 1 Trim Utile Ante Imposte 1 Trim Imposte Interessi Minoranze Utile Netto 1 Trim Tax Rate 25,6% 49,6%

14 14 Capitale Investito Netto Indebit. Fin. Netto (15) 589 Patrimonio Netto Totale Capitale Investito Netto Var. Capitale di Funz. Var. Immobilizz. M.I.F. * Var. Altro Capitale Investito Netto (*) M.I.F.: Immobilizzazioni Materiali, Immateriali e Finanziarie.

15 15 Capitale di Funzionamento +6 (55) (5) (7) Capitale di Funz. al Var. Crediti Comm. Var. Scorte Var. Debiti Comm. Var. Altri Crediti / (Debiti) Capitale di Funz.al

16 Indebitamento Netto 819 (2009) (2010) (2008) 475 Indeb. Netto Iniziale 1 Trim 1 sem. 9 mesi Indeb. Netto Finale (74) (90) (33) (689) (763) (475) (565) (556) (589) Indebit. Fin. Netto al Flussi Indebit. Fin. Netto al Indebit. Fin. Netto al Flussi Indebit. Fin. Netto al Indebit. Fin. Netto al Flussi Indebit. Fin. Netto al

17 17 Flussi di Cassa Attività operativa Attività di Investimento (31) (50) (6) (25) 1 Trim Trim Trim Trim. 10 Dividendi Azioni Proprie (1) (1) (3) 0 1 Trim Trim Trim Trim. 10

18 18 Investimenti Netti 1 Trim Trim Investimenti netti +25 Investimenti netti Commerciali / Immobiliari Commerciali / Immobiliari di cui di cui +33 Immobiliari 1 Commerciali Immobiliari 4 Commerciali Produttivi +2 Produttivi +3 Altri +3 Altri 0 Disinvestimenti (4) Disinvestimenti +12 Altre variazioni +6 Altre variazioni

19 Allegati 19

20 20 Breakdown segmenti Abbigliamento 1 Trim Trim. 10 Var % Ricavi ,6% EBIT ,0% % 6,3% 8,1% EBITDA ,4% % 11,6% 13,9% Tessile 1 Trim Trim. 10 Var % Ricavi ,4% EBIT -2 1 ns. % -3,5% 1,4% EBITDA 3 1 ns. % 5,8% 0,9%

21 21 Stato Patrimoniale Funzionale Var Cap. di Funzionamento Attività dest. a cessione Immob. Mat. e Immat Immob. Finanziarie Altre Attività/(Passività) Capitale Investito Netto finanziato da Indebitamento Fin. Netto Patrimonio Netto Totale

22 22 Capitale di Funzionamento Var Cap. di Funzionamento Crediti Commerciali Scorte (Debiti Commerciali) Altri Crediti/(Debiti)

23 23 Terreni e Fabbricati valore contabile Terreni e Fabbricati Var Commerciali Industriali Altro Totale Commerciali Var Italia Paesi dell'est e ex URSS Francia Spagna Giappone Portogallo Iran Belgio Turchia Austria India Kosovo 4 4 Svizzera Mongolia 1 1 Totale

24 24 Rendiconto Finanziario 1 Trim Trim. 10 Flusso di cassa attiv. operat. ante var. capitale funzionam Variazione Capitale di Funzionamento Interessi corrisposti/percepiti e differenze cambio -5-3 Pagamento Imposte -4-3 Flusso di cassa dell'attività operativa Investimenti Operativi Netti Immobilizzazioni Finanziarie -9 0 Flusso di cassa dell'attività di investimento Flusso assorbito dalla gestione ordinaria Pagamento Dividendi -1-1 Acquisto Azioni Proprie -3 0 Surplus/(Deficit)

25 Linee di Credito Linea di Credito in scadenza 500 m ( ) Club Deal in scadenza a Giugno Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi +27,5/60 bp. Utilizzato per 120 m Costo: 0.80%. Nuova Linea di Credito* 400 m ( ) Club Deal Intesa San Paolo, Unicredit, BNP-BNL, Mediobanca, Calyon. Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi +150/250 bp. Altre Linee di Credito 400 m ( ) 3 finanziamenti. Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi +20/50 bp. Completamente utilizzato Costo: 0,72%. 60 m ( ) Finanziamenti Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi +150/250 bp. Non utilizzato. 430 m Linee di credito a revoca Costo: Euribor + 80/100bp Utilizzato per 157 m. * Da firmare entro la fine di Maggio

26 Linee di Credito al m ( ): 3 finanziamenti: 100 m BNP-BNL 150 m Intesa San Paolo 150 m Unicredit Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi +20/50 bp* Situazione attuale - Completamente utilizzato Costo: 0,72% Covenants Covenants Finanziari* 2009 EBITDA / Oneri fin. Netti min 4 18,3x I.N. / EBITDA max 3,5 1,7x 60 m ( ): Finanziamento: 60 m Banca Pop. Vicenza Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi +150/250 bp* Situazione attuale - Non utilizzato EBITDA / Oneri fin. Netti I.N. / EBITDA min 4 18,3x max 3,5 1,7x 500 m ( ) Prestito sindacato: 100 m Unicredit 50 m Pop.di Verona 100 m Intesa S. Paolo 50 m Calyon 100 m BNP-BNL 50 m HSBC 50 m Citigroup Costo: Euribor 1/2/3/6 mesi + 27,5/60 bp* 430 m Linee di credito a revoca Costo: Euribor + 80/100bp Situazione attuale - Utilizzato per 120 m Costo: 0,80% EBITDA / Oneri fin. Netti min 4 18,3x I.N. / EBITDA max 3,5 1,7x I.N. / P.N. max 1,0 0,4x Situazione attuale - Utilizzato per 157 m * In funzione del covenant I.N./EBITDA; covenants calcolati due volte l anno 26

27 27 Disclaimer Il presente documento contiene indicazioni sulle prospettive future dell azienda che riflettono le attuali opinioni e previsioni del Management. Qualsiasi indicazione sul futuro dell azienda è soggetta a certi rischi ed incertezze che possono causare scostamenti materiali dei risultati a consuntivo rispetto alle previsioni fatte. Potenziali rischi e incertezze includono fattori quali condizioni economiche generali, fluttuazioni nei tassi di cambio, pressioni derivanti da prodotti concorrenti e prezzi ed evoluzione normativa.