Avviso Integrativo della Nota Integrativa relativa al Programma di emissione degli ABN AMRO Bank N.V. Bonus Certificates e Airbag Certificates su Indici Azionari e Azioni Italiane e Estere depositata presso la Consob in data 24 febbraio 2004 a seguito del nulla osta comunicato con nota n. 4014067 del 18 febbraio 2004. La Nota Integrativa integra il Documento Informativo sull Emittente, depositato presso la Consob in data 16 giugno 2004, a seguito del nulla osta n. 4055945 del 10 giugno 2004. AVVISO INTEGRATIVO DI EMISSIONE RELATIVO AGLI ABN AMRO BANK N.V. Bonus Certificates su Dow Jones EUROSTOXX50 SM La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa dei Certificates, da emettere nell ambito del Programma di emissione degli ABN AMRO Bank N.V. Bonus Certificates e Airbag Certificates su Indici Azionari e Azioni Italiane e Estere, con provvedimento n. 3272 del 4 febbraio 2004. La Borsa Italiana ha disposto l ammissione a quotazione dei Bonus Certificates oggetto del presente Avviso Integrativo con provvedimento n. 3596 del 31 agosto 2004.
AVVERTENZE PER L INVESTITORE RISCHI GENERALI DEI COVERED WARRANTS Gli strumenti finanziari derivati sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell investitore è ostacolato dalla loro complessità. L investitore deve considerare che la complessità di tali strumenti può favorire l esecuzione di operazioni non adeguate. E quindi necessario che l investitore concluda un operazione avente ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che essa comporta. Si consideri che, in generale, la negoziazione di strumenti finanziari derivati non è adatta per molti investitori. Una volta valutato il rischio dell operazione, l investitore e l intermediario devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, con particolare riferimento alla situazione patrimoniale, agli obiettivi d investimento e alla esperienza nel campo degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest ultimo. Prima di effettuare l operazione è bene che l investitore consulti i propri consulenti professionali in merito alla natura ed al grado di esposizione al rischio che la stessa comporta. Opzioni Le operazioni in opzioni comportano un elevato livello di rischio. L investitore che intenda negoziare opzioni deve preliminarmente comprendere il funzionamento delle tipologie di contratti che intende negoziare. L acquisto di un opzione è un investimento altamente volatile ed è molto elevata la probabilità che l opzione giunga a scadenza senza alcun valore. In tal caso, l investitore avrà perso l intera somma utilizzata per l acquisto dello strumento più le commissioni per la negoziazione. A seguito dell acquisto di un opzione, l investitore può mantenere la posizione fino a scadenza o effettuare un operazione di segno inverso, oppure, per le opzioni di tipo americano, esercitarla prima della scadenza. L esercizio dell opzione può comportare o il regolamento in denaro di un differenziale oppure l acquisto o la consegna dell attività sottostante. Se l opzione ha per oggetto contratti futures, l esercizio della medesima determinerà l assunzione di una posizione in futures e le connesse obbligazioni concernenti l adeguamento dei margini di garanzia. Un investitore che si accingesse ad acquistare un opzione relativa ad un attività il cui prezzo di mercato fosse molto distante dal prezzo a cui risulterebbe conveniente esercitare l opzione (deep out of the money), deve considerare che la possibilità che l esercizio dell opzione diventi profittevole è remota. Liquidità Può verificarsi l eventualità che il prezzo dei covered warrants possa essere condizionato, fino ad inficiarne la validità, dalla scarsa liquidità degli stessi. Questi strumenti potrebbero presentare temporanei problemi di liquidità, per cui potrebbe verificarsi l eventualità che il prezzo di tali strumenti possa essere condizionato dalla limitata liquidità degli stessi. Peraltro il market maker assume l impegno di esporre e 2
ripristinare le posizioni di prezzo vendita/acquisto, secondo la tempistica specificata nelle Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., per un quantitativo almeno pari ai lotti minimi di negoziazione stabiliti dalla Borsa Italiana S.p.A. e con uno spread tra i prezzi denaro/lettera non superiore al differenziale massimo indicato nelle medesime Istruzioni. RISCHI SPECIFICI DEGLI ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU INDICI AZIONARI E AZIONI ITALIANE E ESTERE Ai fini della presente sezione, i termini con iniziale maiuscola, salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nei Regolamenti A, B e C acclusi alla Nota Integrativa (ciascuno il Regolamento e cumulativamente i Regolamenti ) I certificates ABN AMRO Bank N.V. Bonus Certificates su Indici Azionari e Azioni Italiane e Estere oggetto della Nota Integrativa sono di due categorie: i) ABN AMRO Bank N.V. Bonus Certificates su Azioni Italiane ed Estere (di seguito un/i Bonus su Azioni ); ii) ABN AMRO Bank N.V. Bonus Certificates su Indici Azionari (di seguito un/i Bonus su Indici ); I Bonus su Azioni e i Bonus su Indici saranno cumulativamente denominati un/i Bonus ovvero Certificate al singolare e Certificates al plurale. I Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili (nel caso delle emissioni oggetto della Nota Integrativa si tratta di indici azionari, azioni italiane ed estere). Bonus I Bonus oggetto della Nota Integrativa sono strumenti finanziari che permettono all investitore di avvantaggiarsi di rialzi del Sottostante (titolo azionario o indice). I Bonus consentono altresì di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati in appresso, dai ribassi del Sottostante, con possibilità di conseguire un rendimento minimo prestabilito nella sola ipotesi in cui il Sottostante non tocchi mai un livello predeterminato (Barriera) durante la vita dello strumento finanziario. Acquistare un Bonus equivale ad acquistare una opzione call con strike uguale a zero (quindi un certificate) ed una opzione put di tipo Down & Out con strike pari alla Percentuale Bonus (sempre superiore a 100%) riferita al Sottostante Iniziale e Barriera, come definita ai Regolamenti A, B e C, sempre inferiore al livello del Sottostante Iniziale. Il Sottostante Iniziale è il valore corrente del Sottostante al momento dell emissione. Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Bonus sarà pertanto il risultato della combinazione del prezzo di acquisto del Certificate e dell opzione put di tipo Down & Out sopra menzionati. La stessa combinazione, in termini percentuali, si ritrova nel prezzo del Bonus. All emissione, il prezzo del Bonus è pari al Valore Nominale; successivamente il prezzo potrà anche essere diverso dal Valore Nominale, essendo dato dalla somma delle due componenti sopra citate valorizzate al prezzo di mercato. 3
L opzione put di tipo Down & Out presenta una barriera disattivante : nel caso in cui la barriera venga raggiunta dal Sottostante l opzione si estingue e non fornisce più alcuna protezione all investitore (che rimane pertanto titolare della sola opzione call con strike uguale a zero). Ciò si verifica, per i Bonus su Indici, quando il livello del Sottostante, in un qualsiasi momento compreso nell orario di apertura del relativo Mercato in un qualsiasi Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione, è pari o inferiore alla Barriera prestabilita e, per i Bonus su Azioni, quando il prezzo di chiusura (Prezzo di Riferimento per le Azioni Italiane) del Sottostante è, in un qualsiasi Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione, pari o inferiore alla Barriera prestabilita. In questo caso, fino alla Data di Scadenza, il Bonus replica l andamento del Sottostante e l investitore rimane esposto pienamente all andamento di quest ultimo, beneficiando di eventuali rialzi o subendo eventuali ribassi. I Bonus comprendono una opzione cosiddetta esotica (put di tipo Down & Out), la cui valutazione presuppone la conoscenza di complessi modelli matematici. I Bonus verranno rimborsati a un valore che dipende, oltre che dal valore finale del Sottostante, dal suo andamento dalla data di emissione fino alla Data di Scadenza. Nel caso in cui il livello del Sottostante non sia mai stato pari o inferiore alla Barriera durante la vita del Bonus (Periodo di Osservazione), i Bonus prevedono il pagamento, in seguito all esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo pari al maggiore tra: (a) Valore Nominale moltiplicato per la Percentuale Bonus (b) Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale Sottostante Iniziale) / Sottostante Iniziale]} dove: Barriera è il livello del Sottostante indicato come tale all emissione dei Bonus nell Avviso Integrativo del Programma, sempre inferiore al livello del Sottostante Iniziale; Valore Nominale è l importo in Euro indicato come tale all emissione dei Bonus nell Avviso Integrativo del Programma; Percentuale Bonus è la percentuale indicata come tale all emissione dei Bonus nell Avviso Integrativo del Programma, sempre superiore al 100%; Sottostante Finale è il livello del Sottostante (indice o azione) alla Data di Determinazione del Sottostante Finale; Sottostante Iniziale è il livello del Sottostante (indice o azione) indicato come tale all emissione dei Bonus nell Avviso Integrativo del Programma. Nel caso in cui il livello del Sottostante sia stato pari o inferiore alla Barriera durante la vita del Bonus (Periodo di Osservazione), i Bonus prevedono il pagamento, in seguito all esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo in Euro pari a: (c) Valore Nominale moltiplicato per 4
{100% + 100% * [(Sottostante Finale Sottostante Iniziale) / Sottostante Iniziale]} dove: Barriera è il livello del Sottostante indicato come tale all emissione dei Bonus nell Avviso Integrativo del Programma sempre inferiore al livello del Sottostante Iniziale; Valore Nominale è l importo in Euro indicato come tale all emissione dei Bonus nell Avviso Integrativo del Programma; Sottostante Finale è il livello del Sottostante (indice o azione) alla Data di Determinazione del Sottostante Finale; Sottostante Iniziale è il livello del Sottostante (indice o azione) indicato come tale all emissione dei Bonus nell Avviso Integrativo del Programma. In conclusione, nel caso in cui la Barriera non venga toccata, il rendimento minimo del Bonus Certificate è pari alla Percentuale Bonus moltiplicata per il Valore Nominale. Nel caso in cui la Barriera venga invece toccata, il rendimento è pari a quello del Sottostante. Nell eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, il valore del Bonus andrà a zero. 5
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali Particolare attenzione deve essere prestata alle Date di Scadenza ed alle modalità di esercizio. Sconvolgimento o Evento di Turbativa dei Mercati Bonus su Azioni I Regolamenti A e B prevedono che, qualora per effetto del verificarsi e del perdurare di un Evento di Turbativa di Mercato, vale a dire di una sospensione o di una rilevante limitazione alle negoziazioni del Sottostante come meglio definito all Articolo 7(A) dei citati Regolamenti, non si riesca a determinare il Sottostante Finale ai fini del calcolo dell Importo di Liquidazione, l Agente di Calcolo determinerà il Sottostante Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione del Sottostante Finale basandosi sulle condizioni prevalenti di mercato, sull ultimo prezzo di negoziazione disponibile del Sottostante e su ogni altro elemento che l Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l Articolo 2 dei ripetuti Regolamenti, definizione di Data di Determinazione del Sottostante Finale ). Bonus su Indici Il Regolamento C prevede che, qualora nel giorno in cui debba essere calcolato l importo da liquidare all investitore in base ai Bonus su Indici a seguito di esercizio sussistano situazioni denominate Sconvolgimento di Mercato, vale a dire, con riferimento ai Bonus relativi all Indice MIB30 e S&P/MIB, la mancanza, durante la fase di apertura ufficiale delle contrattazioni, di un prezzo d asta dei titoli che formano almeno il 20% di tali indici [come meglio definito all Articolo 7(a)(i) del Regolamento C] e, con riferimento ai Bonus relativi ai rimanenti Indici, una sospensione o una rilevante limitazione alle contrattazioni dei titoli [come meglio definito all Articolo 7(a)(ii) del Regolamento C], l Agente di Calcolo determinerà il Sottostante Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione del Sottostante Finale, basandosi sulle condizioni prevalenti di mercato, sull ultimo prezzo di negoziazione disponibile dell Indice e su ogni altro elemento che l Agente di Calcolo ritenga rilevante [(si veda l Articolo 2 del Regolamento C sub definizione di Data di Determinazione del Sottostante Finale ]. Cessazione della Quotazione ed Eventi Rilevanti (solo per i Bonus su Azioni) Qualora un Sottostante cessi definitivamente di essere quotato, l Emittente pagherà, ad ogni titolare dei Certificates, un equo valore di mercato dei relativi Bonus Certificates, liberandosi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti (come meglio specificato all Articolo 7(B) dei Regolamenti A e B; nel caso in cui si verifichino eventi che influenzino il valore del Sottostante (si rinvia all Articolo 7(C) dei Regolamenti A e B per una più dettagliata indicazione di questa tipologia di eventi), l Agente di Calcolo effettuerà gli opportuni aggiustamenti alle condizioni ed ai termini dei Bonus Certificates, in modo tale che il valore economico dei medesimi rimanga sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi avevano prima del verificarsi di tali eventi, ovvero procederà, a seconda dei casi e come meglio specificato all Articolo 7(C) dei Regolamenti A e B, al pagamento di un equo valore di mercato dei relativi Certificates e liberarsi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti. Aggiustamenti dell Indice e Cessazione del Calcolo dell Indice (solo per i Bonus su Indici) Qualora si verifichino eventi che influenzino sostanzialmente le modalità di calcolo del Sottostante ovvero nel caso di cessazione del calcolo del Sottostante [come meglio specificato all Articolo 7(b)(2) e 7(b)(3) del Regolamento C], l Emittente potrà adempiere agli obblighi nascenti a suo carico corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante un equo valore di mercato dei relativi Bonus ed 6
Airbag Certificates; qualora invece si verifichi un effetto di concentrazione o di diluizione sul valore teorico delle azioni che compongono il Sottostante [come meglio specificato all Articolo 7(c) del Regolamento C], l Agente di Calcolo potrà effettuare gli opportuni aggiustamenti alle condizioni ed ai termini dei Bonus Certificates, in modo tale che il valore economico dei medesimi rimanga sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi avevano prima del verificarsi di tali eventi. Modifiche normative Gli obblighi dell Emittente derivanti dai Certificates s intenderanno venuti meno nel momento e nel caso in cui, a causa di sopravvenute modifiche della legislazione (inclusa quella fiscale) applicabile, l Emittente accerti in buona fede l impossibilità o l eccessiva onerosità di adempiere in tutto od in parte, agli stessi. In tali circostanze, l Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma di danaro determinata in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l Agente di Calcolo, rappresentante un equo valore di mercato dei Certificates il Giorno Lavorativo precedente al verificarsi di quei fatti che hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l adempimento degli obblighi (Articolo 9 dei Regolamenti). Modifiche ai Regolamenti L Emittente, previa comunicazione alla Borsa Italiana S.p.A., potrà apportare ai Regolamenti, senza necessità del preventivo assenso dei singoli Portatori, le modifiche che ritenga necessarie od opportune al fine di eliminare ambiguità od imprecisioni o correggere un errore manifesto nel testo. Nel caso in cui vengano modificati regolamenti di Consob o il Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. in termini che impattino sulle modalità e/o sulle tempistiche di esecuzione di un Regolamento, il medesimo Regolamento potrà essere modificato dall Emittente per recepire le suddette modifiche, previa comunicazione a Borsa Italiana S.p.A. L Emittente provvederà a informare i Portatori delle modifiche al Regolamento nei modi indicati all Articolo 10 dei Regolamenti (Articolo 11 dei Regolamenti). Esercizio automatico a scadenza I Certificates sono di tipo europeo : il loro esercizio avviene quindi solo alla rispettiva scadenza. I Certificates saranno considerati come esercitati alla Data di Scadenza e ai Portatori verrà corrisposto l Importo di Liquidazione. I Certificates sono esercitati automaticamente senza necessità di far pervenire alcuna dichiarazione di esercizio. L investitore può rinunciare all esercizio dei Certificates in suo possesso nei modi e tempi stabiliti all Articolo 4, ultimo alinea, dei Regolamenti. A tal fine può utilizzare il modulo allegato sub VII alla Nota Integrativa. Limiti alla negoziabilità dei Certificates I Certificates non potranno essere offerti, trasferiti o venduti, direttamente o indirettamente, in sede di offerta ovvero successivamente ovvero in assenza di certe circostante, né la Nota Integrativa, il presente Avviso Integrativo, il materiale informativo o pubblicitario né alcuna altra informazione relativa all'emittente o ai Certificates potranno essere, direttamente o indirettamente, distribuiti, consegnati o in alcun modo trasferiti a o a favore di persone fisiche o giuridiche residenti, costituite, create o aventi il 7
proprio domicilio abituale, nel Regno Unito, in Giappone, negli Stati Uniti d America e (salvo che non siano poi quotati sulla borsa gestita dall Official Market of Euronext Amsterdam N.V.) nei Paesi Bassi. L offerta dei Certificates sarà soggetta a tutte le leggi e regolamenti vigenti negli altri paesi nei quali tali strumenti verranno eventualmente offerti. Agente di Calcolo e Market-Maker: conflitto di interessi L Agente di Calcolo è ABN AMRO BANK N.V., pertanto si evidenzia la possibilità che si verifichi un potenziale conflitto di interesse. Il Market-Maker è Capitalia S.p.A., società nella quale l Emittente detiene, direttamente o indirettamente, una partecipazione di circa il 9%; pertanto esiste la possibilità che si verifichi un potenziale conflitto di interesse. Esemplificazioni sui Certificates Il valore dei Certificates dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 1. (Descrizione) della Nota Integrativa. Esemplificazioni sui Bonus Si prenda ad esempio un Bonus su indice azionariodow Jones EUROSTOXX50 SM, il cui prezzo sia pari a 100 Euro che, come detto, è il risultato di una combinazione del prezzo di acquisto del certificate e della opzione put di tipo Down & Out citati in precedenza. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 18 giugno 2004 sono le seguenti: Percentuale Bonus pari a 125%, Barriera pari al 75% del Sottostante Iniziale, vita residua pari a 1460 giorni, livello dell indice iniziale pari a 2800 punti. La volatilità del Sottostante è pari al 17%. Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate risulta pari al 92% del Valore Nominale e il prezzo di acquisto dell opzione put di tipo Down & Out risulta pari al 8% del medesimo. Il prezzo del Bonus (100 Euro) è pari al 100% del Valore Nominale. E inoltre possibile simulare l impatto sul prezzo di un Bonus a seguito della variazione di un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori (volatilità, tempo residuo) invariati. La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del Bonus al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l Emittente in quanto i prezzi dei Bonus sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati. Prezzo Sottostante Variazione Prezzo 2800 0% 100 2940 +5% 106 2660-5% 95 8
ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL 18 giugno 2004 I livelli correnti degli indici sottostanti vengono resi noti da agenzie di informazione (Reuters, Bloomberg, Radiocor) e dai maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore, MF), nonché sul sito Internet dei gestori del relativo indice. Quanto all indice MIB-30, i valori sono anche reperibili alla pagina 341 di Televideo RAI e sul sito Internet della Borsa Italiana S.p.A. Quanto all indice S&P/MIB, i valori saranno anche reperibili sul sito Internet della Borsa Italiana S.p.A. Per quanto attiene all indice Hang Seng China Enterprises, i livelli di tale indice vengono resi noti su base continuativa da agenzie informative come Reuters (pagina 0#.INDEX ticker.hsce) nonché sul sito dello sponsor (http://www.hsi.com.hk), sul sito dell Emittente www.certificates.it e sul sito www.bigcharts.com (codice XX:1604627) e, limitatamente al livello di chiusura, sul quotidiano MF. Le quotazioni correnti delle azioni sottostanti sono riportate dai maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore, MF) e sul sito internet della Borsa Italiana S.p.A. (www.borsaitalia.it). Ulteriori informazioni societarie, bilanci e relazioni semestrali sono pubblicate nel sito internet dell emittente l azione sottostante (ove disponibile) e presso la sede dell emittente l azione sottostante. Si riproduce qui sotto l andamento del prezzo e della volatilità del Sottostante per il periodo dal gennaio 1999 al 18 giugno 2004.*.STOXX50E, Close(Last Trade), Line 20Jun04 2813.67.STOXX50E, Close(Last Trade), C/C Vlty 10 20Jun04 11.65.STOXX50E, Close(Last Trade) [Line][C/C Vlty 10] Weekly 24Nov 98-30Jul04 Pr 5400 5200 5000 4800 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 Volty 50 45 40 35 30 25 20 15 10 Jan99 Mar May Jul Sep Nov Jan00 Mar May Jul Sep Nov Jan01 Mar May Jul Sep Nov Jan02 Mar May Jul Sep Nov Jan03 Mar May Jul Sep Nov Jan04 Mar May Jul *Prezzo in Euro e volatilitá storica in punti percentuali. 9
Disclaimer STOXX Ltd e Dow Jones & Company, Inc. non hanno alcuna relazione con l Emittente, se non quella concernente la licenza per l utilizzazione dello EUROSTOXX 50 e i relativi marchi per la licenza di uso dei marchi in relazione ai Certificates. I Certificates non sono sponsorizzati, emessi, venduti o promossi né da STOXX Ltd, né da DOW JONES & COMPANY, Inc. I Certificates non sono consigliati, garantiti, venduti o incentivati dalla DOW JONES & COMPANY, Inc. la concessione della licenza non comporta alcun giudizio della DOW JONES & COMPANY, Inc. sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. L unica relazione intercorrente tra l Emittente e la DOW JONES & COMPANY, Inc. consiste nella licenza per l uso del marchi commerciali e di servizio. Lo EUROSTOXX 50 é calcolato indipendentemente dai Certificates né l Emittente ha alcuna influenza nel determinare il livello e la composizione dello EUROSTOXX 50. La DOW JONES & COMPANY, Inc. e la STOXX Ltd non sono responsabili per la gestione, amministrazione, promozione o negoziazione dei Certificates, né sono responsabili per qualsiasi errore, omissione o interruzione nel calcolo o nella pubblicazione dello EUROSTOXX 50. Né la DOW JONES & COMPANY, Inc. né la STOXX Ltd si assumono la responsabilità in relazione all accuratezza del presente prospetto e in relazione alle perdite sofferte e guadagni ottenuti in seguito all acquisto, vendita, esercizio, non esercizio dei Certificates. DJ EUROSTOXX 50 Index é un marchio di servizio di DOW JONES & COMPANY, Inc. ed é stato concesso in licenza per scopi predefiniti a ABN AMRO BANK N.V.. 10
INFORMAZIONI SULLA QUOTAZIONE La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 3596 in data 31 agosto 2004, ha disposto l ammissione a quotazione dei Certificates relativamente al Programma di cui è parte la Nota Integrativa. L inizio delle negoziazioni dei Certificates sarà di volta in volta disposto dalla Borsa Italiana S.p.A. ai sensi dell articolo 2.4.6 del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. ( Regolamento dei Mercati ). La Borsa Italiana S.p.A. provvederà ad informare il pubblico dell inizio delle negoziazioni mediante proprio avviso trasmesso anche a due agenzie di stampa. Capitalia S.p.A. si impegna, su mandato dell Emittente, ai sensi dell articolo 2.2.22, paragrafo 5, del Regolamento dei Mercati, a esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi denaro e prezzi lettera che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo indicato nelle Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., per un quantitativo almeno pari a quello indicato in ciascun Avviso Integrativo del Programma. L ammontare del prezzo dei Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato calcolati sulla base del livello del Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l andamento dei tassi di interesse e la vita residua dei Certificates. Il prezzo al quale potranno essere sottoscritti i Cerificates verrà pubblicato dall Emittente sui circuiti Reuters alla pagina AAHIT e Bloomberg alla pagina AAIT a partire dal giorno di inizio della quotazione e per tutta la durata degli stessi. Informazioni sui Certificates possono essere reperite anche sul sito Internet: www.certificates.it. AUTORIZZAZIONI. In data 19 maggio 2004 è stata inviata comunicazione alla Banca d Italia ai sensi dell Articolo 129 del decreto legislativo del 1 settembre 1993 n. 385. L emissione si deve considerare come approvata tramite il meccanismo di silenzio assenso. PREZZI INDICATIVI DEI CERTIFICATES. Per prezzo dei Certificates si intende l importo in Euro necessario per l acquisto di un singolo Certificate. L ammontare del prezzo dei Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato calcolati sulla base del livello del Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l andamento dei tassi di interesse e la vita residua dei Certificates. Al momento dell acquisto il prezzo che l investitore pagherà per i Bonus Certificates sarà calcolato sulla base del prezzo di acquisto di una opzione call con strike uguale a zero (quindi un certificate) ed una opzione put di tipo Down & Out con strike pari alla Percentuale Bonus (sempre superiore a 100%) riferita al Sottostante Iniziale e Barriera, come definita ai Regolamenti A, B e C, sempre inferiore al livello del Sottostante Iniziale. Il Sottostante Iniziale è il valore corrente del Sottostante al momento dell emissione. Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Bonus sarà pertanto il risultato della combinazione del prezzo di acquisto del Certificate e dell opzione put di tipo Down & Out sopra menzionati. La stessa combinazione, in termini percentuali, si ritrova nel prezzo del Bonus. All emissione, il prezzo del Bonus è pari al Valore Nominale; successivamente il prezzo potrà anche essere diverso dal Valore Nominale, essendo dato dalla somma delle due componenti sopra citate valorizzate al prezzo di mercato. 11
Al riguardo, si rinvia anche a quanto illustrato al paragrafo 1. (Descrizione) della Nota Integrativa. Il prezzo al quale potranno essere sottoscritti i Certificates verrà pubblicato e aggiornato costantemente dall Emittente sui circuiti Reuters: pagina AAHGI, Bloomberg: pagina AAED a partire dal giorno di inizio della quotazione e per tutta la durata degli stessi. Informazioni sui Certificates possono essere reperite sul seguente sito Internet: www.certificates.it. VALUTA. I Certificates sono denominati in Euro. Anche nel caso di Sottostanti in valuta diversa dall euro, i Certificates oggetto della Nota Integrativa non sono soggetti al rischio di cambio, essendo il rendimento percentuale applicato al loro Valore Nominale espresso in Euro. A titolo puramente esemplificativo la Tabella A allegata contiene i prezzi indicativi dei Certificates determinati alla data del 30 luglio 2004, assumendo che il valore del Sottostante sia quello indicato nella citata Tabella. CARATTERISTICHE. Le caratteristiche delle singole serie di Certificates oggetto dell emissione sono descritte nella Tabella A ( Bonus Certificates su Indici ) allegata. 12
ABN AMRO Bank N.V. (Andrea Ferri Procuratore speciale) 31 agosto 2004 13
TABELLA A ( Bonus Certificates su Indici ) N. serie Emitten te 001 ABN AMRO Bank N.V. Cod. ISIN NL00 0040 7914 Sottosta nte DJ Eurostox x50 Tipo Data Emissio ne Cert 04/08/2 004 Data Scaden za 06/08/2 008 Perc entu ale Bon us 120 % Valor e Nomi nale Cod. Neg. 100 N407 91 Quantit à Cash/ Physic al P.P. ABN AMRO Bank N.V. (Andrea Ferri Procuratore speciale) 31 agosto 2004 Europ/ Lotto Americ Mini mo Eserc izio Lotto Neg. n. lotti neg. per obb. Quot. Prezz o Indicat ivo Bonus Livello Sottostant del e Iniziale Sottosta nte Valuta del Sottost ante Barriera Sponsor del Sottostante 100000 Cash Europ 10 10 10 100 2720,05 2720,05 Euro 2040,04 STOXX Limited
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