GRUPPO BANCARIO INTESA SANPAOLO

GRUPPO BANCARIO INTESA SANPAOLO CASSA DI RISPARMIO DELLA PROVINCIA DI VITERBO S.p.A. Società iscritta all Albo delle Banche Facente parte del Gruppo Bancario INTESA SANPAOLO iscritto all Albo dei Gruppi Bancari Sede sociale in Viterbo - via Mazzini 129 Capitale sociale Euro 49.407.056 interamente versato Codice fiscale, partita I.V.A. e numero iscrizione Registro delle Imprese di Viterbo: 01383000567 Numero iscrizione Albo delle Banche: 5086 Codice ABI 06065.7 PROSPETTO DI BASE relativo al Programma di Obbligazioni a Tasso Fisso, o a Tasso Fisso Step Up, o a Tasso Fisso Step Down, di Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A. Le obbligazioni a Tasso Fisso fruttano un interesse determinato applicando al valore nominale delle obbligazioni un tasso di interesse fisso. Le obbligazioni a Tasso Fisso Step Up fruttano un interesse determinato applicando al valore nominale delle obbligazioni un tasso di interesse prefissato crescente. Le obbligazioni a Tasso Fisso Step Down fruttano un interesse determinato applicando al valore nominale delle obbligazioni un tasso di interesse prefissato decrescente. Il presente documento costituisce un prospetto di base (il Prospetto di Base, in cui si devono ritenere ricompresi i documenti indicati come inclusi mediante riferimento, così come modificati ed aggiornati) ed è stato predisposto da Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A. (l'emittente o la Banca) in conformità ed ai sensi della Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetti o la Direttiva) ed è redatto in conformità all articolo 26 ed agli Schemi di cui al Regolamento 2004/809/CE ed al Regolamento CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 (e successive modifiche). Il Documento di Registrazione relativo a Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A. depositato presso la CONSOB in data 8 agosto 2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8074998 del 6 agosto 2008 è incluso mediante riferimento alla Sezione V del Prospetto di Base. L informativa completa sull'emittente e sull'offerta degli strumenti finanziari può essere ottenuta solo sulla base della consultazione congiunta del Prospetto di Base (ivi inclusi i documenti incorporati per riferimento) e, con riferimento a ciascuna offerta che sarà effettuata nell'ambito del Programma, delle Condizioni Definitive. Si veda inoltre il Capitolo "Fattori di Rischio" di cui alla Sezione VI del Prospetto di Base, al Documento di Registrazione, nonché nelle Condizioni Definitive, per l'esame dei fattori di rischio che devono essere presi in considerazione prima di procedere ad un investimento negli strumenti finanziari. Il Prospetto di Base è stato depositato presso la CONSOB in data 8 agosto 2008, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8074998 del 6 agosto 2008. L'adempimento di pubblicazione del Prospetto di Base non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Il Prospetto di Base sarà consultabile sul sito internet dell'emittente www.carivit.it, dove sono altresì consultabili le Condizioni Definitive. 1

Ulteriori luoghi di messa a disposizione del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive saranno indicati in queste ultime. Una copia cartacea del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive verrà consegnata gratuitamente ad ogni potenziale investitore che ne faccia richiesta. 2

INDICE Articolo Pagina GLOSSARIO...5 SEZIONE I DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ...9 1.1 Denominazione e sede della persona giuridica che si assume la responsabilità del presente documento...9 1.2 Dichiarazione di responsabilità...9 SEZIONE II - DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA...10 SEZIONE III: FATTORI DI RISCHIO...11 SEZIONE IV: NOTA DI SINTESI...12 SEZIONE V: INFORMAZIONI SULL'EMITTENTE...20 SEZIONE VI: INFORMAZIONI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI E SULL'OFFERTA...21 1. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ...21 2. FATTORI DI RISCHIO...22 2.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO...22 2.2 ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO...22 2.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALLE OBBLIGAZIONI...23 2.4 ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO...27 3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI...32 3.1 Conflitto di interessi...32 3.2 Ragioni dell'offerta ed impiego dei proventi...32 4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE...33 4.1 Descrizione del Tipo e della classe dei Titoli offerti...33 4.2 Legislazione in base alla quale i Titoli sono stati creati...33 4.3 Accentramento dei Titoli e Anagrafica...33 4.4 Valuta di emissione dei Titoli...34 4.5 Ranking dei Titoli...34 4.6 Diritti connessi ai Titoli e relative limitazioni...34 4.7 Tasso di interesse...34 4.8 Data di Scadenza e procedure di rimborso...36 4.9 Tasso di rendimento effettivo...36 4.10 Organizzazioni rappresentative dei portatori dei Titoli...36 4.11 Delibere ed autorizzazioni relative ai Titoli...37 4.12 Data di Emissione...37 4.13 Restrizioni alla libera trasferibilità dei Titoli...37 4.14 Regime fiscale...37 5. CONDIZIONI DELL'OFFERTA...39 5.1 Statistiche relative all'offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell'offerta...39 5.2 Piano di ripartizione ed assegnazione...42 5.3 Fissazione del prezzo...43 5.4 Collocamento e sottoscrizione...44 6. AMMISSIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE...45 6.1 Mercati regolamentati presso i quali gli strumenti finanziari potrebbero essere ammessi alla quotazione...45 6.2 Mercati regolamentati o equivalenti sui quali, per quanto a conoscenza dell'emittente, sono già ammessi alla negoziazione, strumenti della stessa classe di quelli offerti...45 6.3 Nome e indirizzo dei soggetti che si sono assunti il fermo impegno di agire quali intermediari nelle operazioni sul mercato secondario...45 3

7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI...46 7.1 Consulenti legati all'emissione...46 7.2 Informazioni contenute nel Prospetto di Base sottoposte a revisione...46 7.3 Pareri o relazioni di esperti, indirizzo e qualifica...46 7.4 Informazioni provenienti da terzi...46 7.5 Rating...46 APPENDICE 1 - REGOLAMENTO GENERALE DEI TITOLI...47 APPENDICE 2 MODELLO DI AVVISO INTEGRATIVO CONTENENTE LE CONDIZIONI DEFINITIVE OBBLIGAZIONI a Tasso Fisso, o a Tasso Fisso Step Up, o a Tasso Fisso Step Down...53 1. FATTORI DI RISCHIO...55 2. CARATTERISTICHE DEL PRESTITO...60 3. ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO...64 4

GLOSSARIO Avviso Integrativo Base di Calcolo L'avviso integrativo a mezzo del quale sono comunicate al pubblico le Condizioni Definitive. La Base di Calcolo indica ciascuna delle convenzioni di calcolo che sono specificate nelle Condizioni Definitive, fra cui quelle di seguito riportate: (a) "Actual/Actual (ICMA)" indica il numero di giorni a partire dalla data in cui gli interessi cominciano a decorrere (inclusa) sino alla data in cui gli interessi sono dovuti (esclusa), diviso per il numero effettivo di giorni nel relativo periodo di calcolo degli interessi; (b) "Actual/365" o "Actual/Actual (ISDA)" indica il numero effettivo di giorni nel periodo di calcolo degli interessi diviso per 365 (o, se qualunque parte di quel periodo di calcolo degli interessi cade in un anno bisestile, la somma di (A) il numero effettivo di giorni in quella parte di periodo di calcolo degli interessi che cade in un anno bisestile diviso per 366 e (B) l effettivo numero di giorni in quella parte di periodo di calcolo degli interessi che cade in un anno non bisestile diviso per 365); (c) "Actual/365 (Fixed)" indica il numero effettivo di giorni nel periodo di calcolo degli interessi diviso per 365; (d) "Actual/365 (Sterling)" indica il numero effettivo di giorni nel periodo di calcolo degli interessi diviso per 365, oppure, nel caso di una Data di Pagamento degli Interessi che cada in un anno bisestile, per 366; (e) "Actual/360" indica il numero effettivo di giorni nel periodo di calcolo degli interessi diviso per 360; (f) "30/360" indica il numero di giorni nel periodo di calcolo degli interessi diviso per 360 (il numero di giorni da calcolarsi sulla base di un anno di 360 giorni con dodici mesi di 30 giorni (salvo il caso in cui (i) l ultimo giorno del periodo di calcolo degli interessi sia il giorno 31 di un mese, ma il primo giorno del periodo di calcolo degli interessi sia un giorno diverso dal giorno 30 o 31 di un mese, nel qual caso il mese che include tale ultimo giorno non deve essere ridotto ad un mese di 30 giorni, o (ii) l ultimo giorno del periodo di calcolo degli interessi è l ultimo giorno del mese di febbraio, nel qual caso il mese di febbraio non deve essere esteso ad un 5

mese di 30 giorni). Collocatori Condizioni Definitive CONSOB Convenzione di Calcolo Le banche e gli intermediari finanziari che collocheranno i Titoli di volta in volta offerti ai sensi del Programma. Le condizioni definitive relative all offerta delle Obbligazioni. Le condizioni definitive sono comunicate agli investitori e trasmesse all autorità competente in occasione di ogni singola offerta, entro il giorno antecedente l inizio dell offerta o comunque in conformità alla vigente normativa applicabile, dall Emittente, tramite l Avviso Integrativo che sarà messo a disposizione del pubblico sul sito internet dell'emittente, nonché negli altri luoghi indicati nelle condizioni definitive, quali, ad esempio, il sito internet del Responsabile del Collocamento e dei Collocatori. Copia dell Avviso Integrativo è contestualmente trasmessa alla CONSOB. La Commissione Nazionale per le Società e la Borsa. Indica ciascuna delle convenzioni di calcolo che sono specificate nelle Condizioni Definitive, fra cui quelle indicate di seguito: Following Business Day Convention, indica che, ai fini del pagamento dell'ammontare del rimborso finale, e/o di una Cedola, qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno che non è un Giorno Lavorativo Bancario, tale ammontare sarà accreditato il primo Giorno Lavorativo Bancario successivo alla suddetta data. Modified Following Business Day Convention indica che, ai fini del pagamento dell ammontare del rimborso finale, e/o di una Cedola, qualora la relativa data di pagamento cada in un giorno che non è un Giorno Lavorativo Bancario, tale ammontare sarà accreditato il primo Giorno Lavorativo Bancario successivo alla suddetta data; qualora ciò comporti il passaggio al mese solare successivo, tale ammontare sarà accreditato il Giorno Lavorativo Bancario immediatamente precedente alla suddetta data. La Convenzione di Calcolo può essere Adjusted ovvero Unadjusted: Adjusted indica che al verificarsi della circostanza ovvero delle circostanze indicate nella pertinente Convenzione di Calcolo, sarà modificata la durata del computo degli interessi; 6

Unadjusted indica che, al verificarsi della circostanza ovvero delle circostanze indicate nella pertinente Convenzione di Calcolo, non sarà modificata la durata del computo degli interessi. Data di Emissione Data di Godimento Data di Pagamento degli Interessi Data di Regolamento Data di Scadenza Direttiva Prospetti o Direttiva Documento di Registrazione Emittente Giorno Lavorativo Gruppo Intesa Sanpaolo Investitori Qualificati Nota di Sintesi La data di emissione dei Titoli ai sensi del Programma. La data a partire dalla quale i Titoli offerti ai sensi del Programma maturano diritto al pagamento degli importi nonché all'esercizio dei diritti ad essi collegati. Ciascuna data di pagamento degli interessi relativi alle Obbligazioni. Data in cui i Titoli sono accreditati sui conti degli investitori a fronte dell'avvenuto pagamento del corrispettivo per la sottoscrizione dei Titoli medesimi. Data in cui è previsto il rimborso dei Titoli ai sensi del Programma. La Direttiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo e del Consiglio del 4 novembre 2003. Il Documento di Registrazione, depositato presso la CONSOB in data 8 agosto 2008, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8074998 del 6 agosto 2008. Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A. Indica qualunque giorno in cui il Trans-European Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer System (TARGET) è operativo, ovvero il diverso giorno specificato nelle Condizioni Definitive. Intesa Sanpaolo S.p.A. e le società bancarie, finanziarie e strumentali da essa controllate, tra cui l'emittente, secondo le previsioni del D. Lgs. 1.9.1993 n. 385 Testo Unico delle leggi in materia bancaria e creditizia. Gli investitori qualificati di cui all'articolo 100 del Testo Unico, e relativa normativa regolamentare di attuazione. La nota di sintesi, redatta in conformità all'articolo 5, secondo comma, della Direttiva Prospetti. 7

Obbligazioni o Titoli o Prestito Programma Prospetto di Base Regolamento Generale dei Titoli Regolamento dei Titoli o Regolamento Regolamento Emittenti Responsabile del Collocamento Singola Offerta Testo Unico Valore Nominale o VN Le obbligazioni che sono di volta in volta offerte ai sensi del Programma. Il Programma di obbligazioni a Tasso Fisso, o a Tasso Fisso Step Up, o a Tasso Fisso Step Down di Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A. Il presente prospetto di base redatto in conformità all'articolo 26 ed agli Schemi di cui al Regolamento 2004/809/CE ed al Regolamento CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 (e successive modifiche). Il regolamento che disciplina termini e condizioni dei Titoli offerti ai sensi del Programma, contenuto nell'appendice 1 alla Sezione VI del Prospetto di Base. Il Regolamento Generale dei Titoli, supplementato ed integrato dalle Condizioni Definitive. Il Regolamento adottato dalla CONSOB con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato. Il soggetto, indicato nelle Condizioni Definitive, che organizza e costituisce il consorzio di collocamento, il coordinatore del collocamento o il collocatore unico dei Titoli di volta in volta offerti. L'offerta di sottoscrizione delle Obbligazioni di volta in volta rilevanti ai sensi del Programma, le cui specifiche caratteristiche sono contenute nelle Condizioni Definitive. Il Decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 come successivamente modificato. Il valore nominale delle Obbligazioni. I riferimenti normativi contenuti nel Prospetto di Base, ivi incluso il Glossario, devono ritenersi relativi ai riferimenti normativi così come di volta in volta modificati ovvero sostituiti dalla normativa di volta in volta vigente. Ove consentito o richiesto dal contesto, le definizioni e i termini al singolare comprenderanno anche i corrispondenti termini al plurale e viceversa. 8

SEZIONE I DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ 1.1 Denominazione e sede della persona giuridica che si assume la responsabilità del presente documento Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A., in persona del legale rappresentante Santino Clementi, con sede in via Mazzini 129, Viterbo, assume la responsabilità delle informazioni e dei dati contenuti nel Prospetto di Base. 1.2 Dichiarazione di responsabilità Il Prospetto di Base è conforme al modello depositato presso la CONSOB in data 8 agosto 2008, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8074998 del 6 agosto 2008 e contiene tutte le informazioni necessarie a valutare con fondatezza i diritti connessi con i Titoli. Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A., in persona del legale rappresentante Santino Clementi, con sede in via Mazzini 129, Viterbo, si assume la responsabilità della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti nel Prospetto di Base e attesta che, avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, le informazioni contenute nel Prospetto di Base sono, per quanto di sua conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso. 9

SEZIONE II - DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A. ha redatto il presente Prospetto di Base nel quadro di un programma per l offerta di obbligazioni a medio/lungo termine, deliberato in data 29 aprile 2008, per un ammontare totale complessivo pari a 130.000.000, da emettersi nei 12 mesi successivi alla pubblicazione del presente Prospetto di Base. Il presente Prospetto di Base è relativo all emissione di Obbligazioni a Tasso Fisso, o a Tasso Fisso Step Up, o a Tasso Fisso Step Down. Le Obbligazioni a Tasso Fisso, o a Tasso Fisso Step Up, o a Tasso Fisso Step Down sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche il cui ammontare è predeterminato in misura costante, nel caso di Titoli a tasso fisso, crescente nel caso di Titoli a Tasso Fisso Step Up e decrescente nel caso di Titoli a Tasso Fisso Step Down, pagabile a ciascuna Data di Pagamento degli Interessi. Per informazioni dettagliate sulle Obbligazioni si veda il Capitolo 4 della Sezione VI del presente Prospetto di Base. La Banca potrà effettuare singole sollecitazioni a valere sul programma di offerta, ai sensi di quanto previsto al Capitolo 5 della Sezione VI del presente Prospetto di Base. Le Condizioni Definitive, che conterranno i termini e le condizioni specifiche dei titoli di volta in volta emessi, saranno redatte secondo il modello esposto nell'appendice 2 della Sezione VI del presente Prospetto di Base e pubblicate entro l'inizio del periodo di offerta sul sito internet www.carivit.it e, contestualmente, inviate alla Consob. 10

SEZIONE III: FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Con riferimento ai fattori di rischio relativi all'emittente, si rinvia al Capitolo 3 del Documento di Registrazione, incorporato per riferimento alla Sezione V del presente Prospetto di Base. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI Con riferimento ai fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari offerti, si rinvia alla Sezione VI, Capitolo 2 del presente Prospetto di Base. 11

SEZIONE IV: NOTA DI SINTESI AVVERTENZA La presente Nota di Sintesi deve essere letta come un'introduzione al Prospetto di Base. Qualsiasi decisione di investire nelle Obbligazioni dovrebbe basarsi sull'esame da parte dell'investitore del Prospetto di Base nella sua completezza. Qualora venga proposta un'azione legale in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di Base dinanzi all'autorità giudiziaria di uno degli stati dell'area Economica Europea, prima dell'inizio del procedimento il ricorrente potrebbe dover sostenere i costi della traduzione del Prospetto di Base, ai sensi della legislazione nazionale dello stato nel quale tale azione sia stata intentata. A seguito dell attuazione delle disposizioni della Direttiva Prospetti in ognuno degli Stati Membri dell'area Economica Europea, nessuna responsabilità civile sarà attribuita in uno qualsiasi di tali Stati Membri alle persone che si sono assunte la responsabilità del Prospetto di Base, con riferimento alla Nota di Sintesi, ivi compresa la sua traduzione, a meno che la stessa non risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta insieme con le altre parti del Prospetto di Base. I termini e le espressioni definiti nel Regolamento Generale dei Titoli "a Tasso Fisso, o a Tasso Fisso Step Up, o a Tasso Fisso Step Down ", o nel Prospetto di Base manterranno lo stesso significato nella presente Nota di Sintesi. *** DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO I titoli oggetto della presente Nota di Sintesi (i Titoli) sono rappresentati da Obbligazioni (i) a Tasso Fisso, o (ii) a Tasso Fisso Step Up, o (iii) a Tasso Fisso Step Down, emesse da Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A. Le Obbligazioni sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche (annuali, semestrali o trimestrali, secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive) il cui ammontare è predeterminato e pagabile a ciascuna data di pagamento degli interessi. Obbligazioni a Tasso Fisso: fruttano, a partire dalla Data di Godimento, interessi determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse fisso. Gli interessi saranno pagati in via posticipata a ciascuna data di pagamento degli interessi specificata nelle Condizioni Definitive (ciascuna, una Data di Pagamento degli Interessi) fino alla Data di Scadenza; Obbligazioni a Tasso Fisso Step Up: fruttano, a partire dalla Data di Godimento, interessi determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse prefissato crescente. Gli interessi saranno pagabili in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento degli Interessi specificata nelle Condizioni Definitive fino alla Data di Scadenza; Obbligazioni a Tasso Fisso Step Down: fruttano, a partire dalla Data di Godimento, interessi determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse prefissato decrescente. Gli interessi saranno pagabili in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento degli Interessi specificata nelle Condizioni Definitive fino alla Data di Scadenza. 12

Ove la Banca svolga il ruolo di Collocatore degli strumenti finanziari non sarà applicata alcuna commissione, esplicita o implicita, in fase di collocamento, di sottoscrizione o di rimborso. Ove invece il ruolo di Collocatore sia svolto da un soggetto terzo, potrà essere prevista una commissione implicita di collocamento, la cui entità sarà indicata nelle Condizioni Definitive. Non sarà applicata alcuna altra commissione in fase di sottoscrizione o di rimborso. ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO La scomposizione delle Obbligazioni, le esemplificazioni del rendimento delle Obbligazioni, ed il confronto tra il rendimento dei Titoli e quello di un titolo di stato (BTP di similare scadenza) saranno contenuti nelle Condizioni Definitive. FATTORI DI RISCHIO Esistono taluni rischi connessi all'emittente ed ai Titoli che gli investitori devono tenere in considerazione al fine di un migliore apprezzamento dell'investimento. In particolare, con riferimento all'attività dell'emittente, gli investitori devono tenere in considerazione i seguenti rischi dettagliatamente descritti nel Capitolo 3 del Documento di Registrazione, incorporato mediante riferimento nella Sezione V del Prospetto di Base, e nel Capitolo 2 della Sezione VI del Prospetto di Base : A) FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL'EMITTENTE: RISCHIO EMITTENTE; RISCHIO DI NATURA LEGALE E REGOLAMENTARE; B) FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI EDALL'OFFERTA DEI MEDESIMI: DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO; ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO; FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALLE OBBLIGAZIONI; RISCHIO EMITTENTE; RISCHIO CONNESSO ALLA MANCANZA DI GARANZIE PER LE OBBLIGAZIONI; RISCHIO DI LIQUIDITÀ DEI TITOLI; DEPREZZAMENTO DEI TITOLI IN PRESENZA DI COMMISSIONI IMPLICITE UP-FRONT; RISCHIO DI PREZZO; RISCHIO CONNESSO ALLA PRESENZA DI CONFLITTI DI INTERESSI; RISCHIO RELATIVO ALL'ASSENZA DI RATING; RISCHIO RELATIVO ALL'ASSENZA DI INFORMAZIONI; RISCHIO DI ANNULLAMENTO DELL'OFFERTA; 13

RISCHIO DI CHIUSURA ANTICIPATA DELL'OFFERTA; RISCHIO RELATIVO AL RIACQUISTO ED ANNULLAMENTO DEI TITOLI DA PARTE DELL'EMITTENTE; RISCHIOCONNESSO ALLA VARIAZIONE DEL REGIME FISCALE. INFORMAZIONI RELATIVE ALL'EMITTENTE Emittente: Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A. (l'emittente o la Banca) è una società costituita in forma di società per azioni iscritta al Registro delle Imprese di Viterbo, codice fiscale e partita IVA numero 01383000567. L'Emittente è stato costituito nel 1991 a seguito di conferimento dell azienda bancaria Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo, anno di costituzione 1854, ed è entrato a far parte del Gruppo Intesa, oggi Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo nel 1998. La durata della Banca è stabilita sino al sino al 31 dicembre 2050. La sede legale della Banca è sita in via Mazzini 129, Viterbo tel. 0761 3111. L'Emittente è una banca ai sensi del Decreto Legislativo 1 settembre 1993, n. 385, opera in base alla legislazione italiana ed è iscritta all'albo delle banche al n. 5086. L'Emittente opera prevalentemente nella provincia di Viterbo e nel nord/ovest della provincia di Roma, per un totale di 43 sportelli. Per ulteriori informazioni si vedano i Capitoli 4 e 5, intitolati, rispettivamente, "Informazioni sull'emittente" e "Panoramica delle Attività", contenuti nel Documento di Registrazione. Organi di Amministrazione, direzione e vigilanza: Consiglio di Amministrazione: Alla data del Documento di Registrazione il Consiglio di Amministrazione dell'emittente è composto da: Santino Clementi, Sergio Medori, Carlo Confidati, Marco Cardia, Gianluca M. Esposito, Luca Galli, Nando Mariani, Paolo Bighignoli, Paolo Parrini. Michele Rattacaso ricopre la carica di Direttore Generale. Collegio Sindacale: Alla data del Documento di Registrazione il Collegio Sindacale dell'emittente è composto da: Nello Mazzoni, Luigino Ambrosiani, Andrea Arcangeli. Tutti domiciliati per la carica presso la sede dell Emittente. Principali Azionisti: Alla data del Documento di Registrazione, L'Emittente è controllato al 75,81% da Casse del Centro S.p.A. L'11,09% del capitale sociale dell'emittente è detenuto dall'ente Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo mentre il restante 13,10% è detenuto da terzi investitori. Posizione finanziaria dell'emittente: Si riporta di seguito la tabella contenente i principali indicatori economico-finanziari relativi all'emittente, aggiornata al 31 dicembre 2007. Indici 2007 2006 Tier one capital ratio 9,02% 9,08% Total capital ratio 8,98% 9,05% Sofferenze lorde/impieghi 1,24% 3,12% 14

Sofferenze nette/impieghi 0,48% 1,03% Partite anomale lorde/impieghi 3,32% 5,78% Patrimonio di Vigilanza 116.720 migliaia di Euro 111.186 migliaia di Euro Al 31.12.2007 il coefficiente di solvibilità dell'emittente (rapporto tra il Patrimonio di Vigilanza e le attività di rischio ponderate) era pari al 8.98% a fronte di un coefficiente di solvibilità minimo richiesto da Banca d Italia pari al 7%. Con riferimento al free capital (inteso come patrimonio al netto degli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali, delle partecipazioni e delle sofferenze nette), l importo individuale dell'emittente era pari a 111.665 migliaia di Euro. Si riporta di seguito altresì una sintesi dei principali dati patrimoniali e di conto economico dell'emittente. Per maggiori dettagli in merito alle informazioni finanziarie dell'emittente si rinvia al Capitolo 11 del Documento di Registrazione "Informazioni finanziarie riguardanti le attività e le passività, la situazione finanziaria e i profitti e le perdite dell Emittente". Voce 2007 in migliaia di Euro 2006 in migliaia di Euro Margine di interesse 48.073 41.853 Margine di intermediazione 64.431 59.370 Risultato netto della gestione finanziaria 63.199 56.915 Utile di esercizio 16.137 15.284 Voce 2007 in migliaia di Euro 2006 in migliaia di Euro Raccolta diretta da clientela 1.042.019 977.351 Impieghi verso clientela 875.365 824.085 Patrimonio netto 128.318 121.362 Si segnala altresì che non vi sono stati deterioramenti della solvibilità aziendale a decorrere dal bilancio relativo all'esercizio chiuso il 31 dicembre 2007. Attestazioni dell'emittente L'Emittente attesta che, successivamente alla pubblicazione dell'ultimo bilancio sottoposto a revisione e pubblicato: - non si sono verificati eventi recenti sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità; - non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali nelle sue prospettive; 15

- non si sono verificati tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle sue prospettive almeno per l'esercizio in corso; - non si sono verificati cambiamenti significativi nella situazione finanziaria o commerciale del Gruppo. INFORMAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI Tipologia dei Titoli I Titoli oggetto della presente Nota di Sintesi sono Obbligazioni (i) a Tasso Fisso, o (ii) a Tasso Fisso Step Up, o (iii) a Tasso Fisso Step Down emesse da Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A.. Le Obbligazioni sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale a scadenza. In particolare: Obbligazioni a Tasso Fisso: fruttano, a partire dalla Data di Godimento, interessi determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse fisso. Gli interessi saranno pagabili periodicamente (annualmente, semestralmente o trimestralmente, secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive) in via posticipata a ciascuna data di pagamento degli interessi specificata nelle Condizioni Definitive (ciascuna, una Data di Pagamento degli Interessi) fino alla Data di Scadenza; Obbligazioni a Tasso Fisso Step Up: fruttano, a partire dalla Data di Godimento, interessi determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse prefissato crescente. Gli interessi saranno pagabili periodicamente (annualmente, semestralmente o trimestralmente, secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive) in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento degli Interessi specificata nelle Condizioni Definitive fino alla Data di Scadenza; Obbligazioni a Tasso Fisso Step Down: fruttano, a partire dalla Data di Godimento, interessi determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse prefissato decrescente. Gli interessi saranno pagabili periodicamente (annualmente, semestralmente o trimestralmente, secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive) in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento degli Interessi specificata nelle Condizioni Definitive fino alla Data di Scadenza. Status dei Titoli: I Titoli che saranno offerti ai sensi del Programma costituiscono obbligazioni dirette, non garantite e non subordinate della Banca e sono parimenti ordinate (pari passu) tra loro e con altre obbligazioni non garantite (diverse dalle obbligazioni subordinate) della Banca. Forma dei Titoli: I Titoli sono al portatore e sono ammessi al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli S.p.A., Via Mantegna, 6, 20154 Milano, in regime di dematerializzazione ai sensi del Decreto Legislativo 24 giugno 1998 n. 213 e deliberazione CONSOB del 23 dicembre n. 11768 e successive modifiche ed integrazioni. I portatori dei Titoli non potranno richiedere la consegna materiale dei Titoli. La cessione dei Titoli sarà effettuata con scritture contabili in regime di dematerializzazione in conformità al regolamento del sistema di gestione e amministrazione accentrata della Monte Titoli S.p.A. Prezzo di Emissione: I Titoli saranno emessi alla pari. Il prezzo viene determinato attualizzando i flussi di cassa sulla base della curva dei tassi swap. Taglio dei Titoli: I Titoli saranno emessi nei tagli stabiliti dall'emittente ed indicati nelle Condizioni Definitive. Rimborso: Le Condizioni Definitive indicheranno la Data di Scadenza dei Titoli. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato. Ciascun Titolo cessa di essere fruttifero alla Data di Scadenza. Sistema di Gestione Accentrata: Monte Titoli S.p.A., Via Mantegna, 6, 20154 Milano. Valuta: Euro. 16

Commissioni: Le commissioni, ove previste ed indicate nelle Condizioni Definitive, costituiscono una componente implicita del prezzo di offerta delle Obbligazioni che non partecipa alla determinazione del prezzo in sede di mercato secondario. In particolare, saranno previste commissioni implicite solo nel caso in cui il Collocatore sia un soggetto terzo rispetto all'emittente. Collocamento: I Titoli saranno offerti da uno o più soggetti collocatori che saranno di volta in volta indicati nelle Condizioni Definitive. Il ruolo di Responsabile del Collocamento, ove previsto, sarà svolto dal soggetto indicato nelle Condizioni Definitive. Salvo ove diversamente indicato nelle Condizioni Definitive, i Titoli saranno collocati attraverso la rete di sportelli della Banca e il ruolo di Responsabile del Collocamento sarà svolto dall'emittente medesimo. Criteri di riparto ed assegnazione: Non sono previsti criteri di riparto e la ripartizione e relativa assegnazione avverranno secondo le seguenti modalità. Saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il Periodo di Offerta fino al raggiungimento dell'importo massimo dell'offerta (comprensivo dell'eventuale importo, indicato nelle Condizioni Definitive, destinato all'assegnazione delle Obbligazioni prenotate successivamente alla pubblicazione dell'avviso di chiusura anticipata dell'offerta e fino all'effettiva chiusura anticipata dell'offerta ovvero l ultimo giorno dell Offerta ed eccedente un importo per ciascuna Singola Offerta, indicato nelle Condizioni Definitive). Infatti, qualora durante il Periodo di Offerta le richieste raggiungessero l'importo indicato nelle Condizioni Definitive, si procederà alla chiusura anticipata dell'offerta, che sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet del Responsabile del Collocamento e dell'emittente, e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB, ovvero con le modalità indicate nelle Condizioni Definitive e la chiusura dell'offerta sarà efficace dal giorno successivo alla pubblicazione dell'avviso. In ogni caso saranno assegnate ai richiedenti tutte le Obbligazioni prenotate prima della pubblicazione dell avviso di chiusura anticipata; mentre alle Obbligazioni prenotate (i) l'ultimo giorno dell'offerta o (ii) nel caso di chiusura anticipata, nel periodo compreso tra la pubblicazione dell'avviso di chiusura anticipata dell'offerta e l'ultimo giorno di Offerta effettivo ed eccedenti l'ammontare specificato nelle Condizioni Definitive sarà destinato l'importo residuo specificato nelle Condizioni Definitive. Ove tale importo non fosse tuttavia sufficiente a soddisfare le richieste di prenotazione eccedenti l'ammontare specificato nelle Condizioni Definitive, le Obbligazioni verranno assegnate con criterio cronologico fino ad esaurimento delle medesime. Per ogni prenotazione soddisfatta i Collocatori invieranno apposita "nota di eseguito", sempre salvo ove diversamente indicato nelle Condizioni Definitive, attestante l'avvenuta assegnazione delle Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse. Regime Fiscale: Le informazioni fornite di seguito riassumono il regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione e della cessione delle Obbligazioni per certe categorie di investitori, ai sensi della legislazione tributaria italiana e della prassi vigente alla data di pubblicazione della presente Nota di Sintesi. Quanto segue non intende essere un'analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali dell acquisto, della detenzione e della cessione delle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale applicabile alle Obbligazioni. Si segnala che non è possibile prevedere eventuali modifiche all'attuale regime fiscale durante la vita delle Obbligazioni né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti degli interessi indicati nel Prospetto di Base, ivi inclusa la Nota di Sintesi, possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle Obbligazioni alla data di pagamento delle somme dovute ai sensi delle medesime. In particolare, le Obbligazioni sono soggette al regime fiscale descritto alla Sezione VI, Capitolo 4, Paragrafo 4.14, cui si rimanda, ed avente ad oggetto: Redditi di capitale: agli interessi ed agli altri frutti delle Obbligazioni è applicabile l imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite nell esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo 17

oneroso ovvero rimborso delle Obbligazioni sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l aliquota del 12,50%. Tassa sui contratti di borsa: a seguito dell'abrogazione della tassa sui contratti di borsa, a partire dal 31 Dicembre 2007, gli atti aventi ad oggetto la negoziazione di titoli scontano l'imposta di registro come segue: (i) gli atti pubblici e le scritture private autenticate scontano l'imposta di registro in misura fissa pari a Euro 168 (ii) le scritture private non autenticate scontano l'imposta di registro solo in "caso d'uso" o a seguito di registrazione volontaria. Con riferimento a ciascun Prestito, eventuali modifiche al regime fiscale di cui sopra vengono rappresentate nelle Condizioni Definitive. Ammissione alle Negoziazioni: L'Emittente non ha presentato richiesta di giudizio di ammissibilità alla quotazione del Programma. L Emittente si riserva la facoltà di poter richiedere la quotazione dei Titoli oggetto di ciascuna Singola Offerta in mercati regolamentati, MOT o altro mercato. In caso di ammissione a quotazione delle Obbligazioni su mercati regolamentati, l Emittente ne darà comunicazione ai portatori delle Obbligazioni nelle Condizioni Definitive. L Emittente si riserva inoltre la facoltà di richiedere in futuro l ammissione alla negoziazione su Sistemi Multilaterali di Negoziazione (Multilateral Trading Facility - MTF), tra cui EuroTLX. Il Sistema Multilaterale di Negoziazione prescelto sarà indicato nelle Condizioni Definitive ovvero comunicato successivamente agli investitori con le modalità di cui all'articolo 12 del Regolamento dei Titoli. L Emittente negozierà altresì le Obbligazioni in conto proprio in modo non sistematico, assumendosi l'onere di controparte, con l obiettivo di garantire adeguati livelli di liquidità per i Titoli di propria emissione. In merito, al fine di garantire un mercato secondario per le Obbligazioni, l Emittente renderà disponibili per la clientela, durante i normali orari di negoziazione, quotazioni denaro/lettera per i Titoli nel rispetto delle regole di best execution. In particolare, l'emittente si impegna a negoziare le proprie Obbligazioni considerando un titolo di Stato avente caratteristiche simili al Titolo oggetto di negoziazione, applicando uno Spread massimo denaro/lettera pari a 0,50%. Non sono previsti limiti alla quantità di Titoli su cui l'emittente può svolgere attività di negoziazione. Restrizioni alla Vendita: Non esistono clausole limitative della trasferibilità e/o della circolazione dei Titoli in Italia. Legge che governa i Titoli e foro competente: I Titoli sono emessi e creati in Italia ed il regolamento dei Titoli è sottoposto alla legge italiana. L'autorità giudiziaria competente per le controversie relative alle Obbligazioni sarà il Tribunale di Viterbo; tuttavia, ove il portatore delle Obbligazioni rivesta la qualifica di consumatore ai sensi e per gli effetti dell art. 1469 bis del Codice Civile e 33 e 63 del codice del consumo (Decreto Legislativo 6 settembre 2005, n. 206), il foro competente sarà quello di residenza o domicilio elettivo di quest ultimo. Estremi dei provvedimenti di approvazione del Prospetto di Base: Il Prospetto di Base, incluso il Documento di Registrazione, è stato depositato presso la CONSOB in data 8 agosto 2008, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8074998 del 6 agosto 2008. Documentazione a disposizione del pubblico: Copia del Prospetto di Base, ivi incluso il Documento di Registrazione, dei bilanci di esercizio di Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A. per gli esercizi 2007 e 2006, nonché dell'atto costitutivo e dello statuto dell'emittente sono disponibili presso la sede legale dell'emittente e sul sito Internet www.carivit.it. 18

La documentazione relativa alla capogruppo Intesa Sanpaolo S.p.A. ed al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, è a disposizione per la consultazione presso il sito internet www.intesasanpaolo.com. 19

SEZIONE V: INFORMAZIONI SULL'EMITTENTE La presente sezione include mediante riferimento le informazioni contenute nel Documento di Registrazione sull'emittente, depositato presso CONSOB in data 8 agosto 2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8074998 del 6 agosto 2008. Il Documento di Registrazione è consultabile sul sito internet dell'emittente: www.carivit.it e copie cartacee del documento possono essere ottenute gratuitamente presso la sede legale dell'emittente. Ulteriori luoghi di messa a disposizione del Documento di Registrazione saranno indicati nelle Condizioni Definitive. 20

SEZIONE VI: INFORMAZIONI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI E SULL'OFFERTA 1. DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ Si rinvia alla dichiarazione di responsabilità di cui alla Sezione I del Prospetto di Base. 21

FATTORI DI RISCHIO 2. FATTORI DI RISCHIO Le Obbligazioni oggetto del Prospetto di Base presentano elementi di rischio che gli investitori devono considerare nel decidere se investire nelle stesse. Gli investitori, pertanto, sono invitati ad effettuare un investimento in tali Titoli solo qualora abbiano compreso la loro natura e il grado di rischio sotteso. Gli investitori sono invitati a valutare gli specifici fattori di rischio relativi all'emittente ed agli strumenti finanziari proposti, ed in particolare i fattori di rischio esposti nel Documento di Registrazione (Capitolo 3), nella Nota di Sintesi, nella presente Sezione VI (Capitolo 2) del Prospetto di Base e nelle Condizioni Definitive. I termini in maiuscolo non definiti nel presente capitolo hanno il significato ad essi attribuito in altri capitoli del Prospetto di Base, ovvero del Documento di Registrazione. 2.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO I titoli oggetto del presente Prospetto di Base (i Titoli) sono rappresentati da Obbligazioni (i) a Tasso Fisso, o (ii) a Tasso Fisso Step Up, o (iii) a Tasso Fisso Step Down, emesse da Cassa di Risparmio della Provincia di Viterbo S.p.A. Le Obbligazioni sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale a scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche (annuali, semestrali o trimestrali, secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive) il cui ammontare è predeterminato e pagabile a ciascuna data di pagamento degli interessi. Obbligazioni a Tasso Fisso: fruttano, a partire dalla Data di Godimento, interessi determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse fisso. Gli interessi saranno pagati in via posticipata a ciascuna data di pagamento degli interessi specificata nelle Condizioni Definitive (ciascuna, una Data di Pagamento degli Interessi) fino alla Data di Scadenza; Obbligazioni a Tasso Fisso Step Up: fruttano, a partire dalla Data di Godimento, interessi determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse prefissato crescente. Gli interessi saranno pagabili in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento degli Interessi specificata nelle Condizioni Definitive fino alla Data di Scadenza; Obbligazioni a Tasso Fisso Step Down: fruttano, a partire dalla Data di Godimento, interessi determinati applicando al Valore Nominale delle Obbligazioni un tasso di interesse prefissato decrescente. Gli interessi saranno pagabili in via posticipata a ciascuna Data di Pagamento degli Interessi specificata nelle Condizioni Definitive fino alla Data di Scadenza. Ove la Banca svolga il ruolo di Collocatore degli strumenti finanziari non sarà applicata alcuna commissione, esplicita o implicita, in fase di collocamento, di sottoscrizione o di rimborso. Ove invece il ruolo di Collocatore sia svolto da un soggetto terzo, potrà essere prevista una commissione implicita di collocamento, la cui entità sarà indicata nelle Condizioni Definitive. Non sarà applicata alcuna altra commissione in fase di sottoscrizione o di rimborso. 2.2 ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO Nelle Condizioni Definitive saranno forniti: 22

FATTORI DI RISCHIO - la scomposizione delle Obbligazioni; - una tabella esemplificativa del rendimento lordo e netto delle Obbligazioni; e - un confronto, al lordo e al netto dell'effetto fiscale, con un titolo di stato (BTP di similare scadenza). Si precisa che tali informazioni sono fornite a titolo esemplificativo nel presente Prospetto di Base al Capitolo 2, Paragrafo 2.4. Si segnala altresì che le commissioni, ove previste ed indicate nelle Condizioni Definitive, costituiscono una componente implicita del prezzo di offerta delle Obbligazioni che non partecipa alla determinazione del prezzo in sede di mercato secondario. In particolare, saranno previste commissioni implicite solo nel caso in cui il Collocatore sia un soggetto terzo rispetto all'emittente. Nelle Condizioni Definitive è riportata la scomposizione delle Obbligazioni che indicherà, qualora presenti, anche le commissioni a carico dei sottoscrittori. 2.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALLE OBBLIGAZIONI 2.3.1 RISCHIO EMITTENTE Coloro che sottoscrivono le Obbligazioni diventano finanziatori dell Emittente, assumendosi il rischio che questi non sia in grado di adempiere, in caso di impossibilità finanziaria o patrimoniale, ai propri obblighi relativamente al pagamento degli interessi e/o al rimborso del capitale a scadenza. L Emittente non ha previsto garanzie per il rimborso delle Obbligazioni e per il pagamento degli interessi ed i Titoli non sono assistiti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Per una descrizione dei rischi relativi all'emittente, si rinvia al Capitolo 3 del Documento di Registrazione. 2.3.2 RISCHIO CONNESSO ALLA MANCANZA DI GARANZIE PER LE OBBLIGAZIONI Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Inoltre, il rimborso del Prestito e il pagamento degli interessi non sono assistiti da garanzie reali o personali di terzi, né sono previsti impegni relativi alla assunzione di garanzie. Infine l'emittente può liberamente procedere a successive ed ulteriori emissioni di emissioni già effettuate, con la conseguenza che, in tal caso, i portatori dei Titoli concorreranno nel soddisfacimento dei propri diritti, anche con i portatori delle obbligazioni successivamente emesse. 2.3.3 RISCHIO DI LIQUIDITÀ DEI TITOLI Tale rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere i Titoli prontamente prima della scadenza ad un prezzo in linea con il rendimento atteso al momento della sottoscrizione. Non è prevista al momento attuale la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato delle Obbligazioni di cui al Prospetto di Base. L Emittente si riserva tuttavia la facoltà di poter richiedere in futuro la quotazione dei Titoli in mercati regolamentati. L Emittente si riserva inoltre la facoltà di richiedere in futuro l ammissione alla negoziazione su Sistemi Multilaterali di Negoziazione (Multilateral Trading Facility - MTF), tra cui EuroTLX. Il Sistema Multilaterale di Negoziazione prescelto sarà indicato nelle Condizioni Definitive ovvero comunicato successivamente agli investitori con le modalità di cui all'articolo 12 del Regolamento dei Titoli. 23

FATTORI DI RISCHIO L Emittente negozierà altresì le Obbligazioni in conto proprio in modo non sistematico, assumendosi l'onere di controparte, con l obiettivo di garantire adeguati livelli di liquidità per i Titoli di propria emissione. In merito, al fine di garantire un mercato secondario per le Obbligazioni, l Emittente renderà disponibili per la clientela, durante i normali orari di negoziazione, quotazioni denaro/lettera per i Titoli nel rispetto delle regole di best execution. In particolare, l'emittente si impegna a negoziare le proprie Obbligazioni considerando un titolo di Stato avente caratteristiche simili al Titolo oggetto di negoziazione, applicando uno Spread massimo denaro/lettera pari a 0,50%. Non sono previsti limiti alla quantità di Titoli su cui l'emittente può svolgere attività di negoziazione. Per informazioni riguardo alla modalità di determinazione del prezzo sul mercato secondario, si rinvia al Capitolo 6, Paragrafo 6.1. 2.3.4 DEPREZZAMENTO DEI TITOLI IN PRESENZA DI COMMISSIONI IMPLICITE UP-FRONT Qualora fossero previste delle commissioni implicite up-front con riferimento ad una Singola Offerta, l'emittente ne darà comunicazione nelle Condizioni Definitive. L investitore deve tenere presente che le Obbligazioni sconteranno subito sul mercato secondario le commissioni implicite up-front contenute nel prezzo delle medesime. Gli investitori devono altresì tenere presente che tali commissioni sono implicite nel Prezzo di Offerta dei Titoli e non sono rimborsabili in caso di dismissione dell'investimento prima della scadenza. 2.3.5 RISCHIO DI PREZZO Tale rischio è rappresentato dalla possibile oscillazione del prezzo di mercato del Titolo durante la vita del medesimo. Le oscillazioni di prezzo dipendono essenzialmente, sebbene non in via esclusiva, dall andamento dei tassi di interesse. In particolare, le variazioni del valore del Titolo sono legate in maniera inversa alle variazioni dei tassi di interesse sul mercato per cui, ad una variazione in aumento dei tassi di interesse, corrisponde una variazione in diminuzione del valore del Titolo mentre, ad una variazione in diminuzione dei tassi di interesse, corrisponde un aumento del Titolo. Con riferimento ai Titoli Step Up (che corrispondono interessi predeterminati crescenti) o Step Down (che corrispondono interessi predeterminati decrescenti), si precisa che il rischio di prezzo risulta maggiore, per i Titoli Step Up, e minore, per i Titoli Step Down rispetto ai Titoli con cedole a tasso fisso e costante in quanto più sensibili alle variazioni della curva dei tassi. Le fluttuazioni dei tassi d interesse sui mercati finanziari si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti dei Titoli in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita residua. Conseguentemente, qualora l investitore decidesse di vendere i Titoli prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare inferiore anche in maniera significativa al prezzo di sottoscrizione dei Titoli, il ricavo di tale vendita potrebbe quindi essere inferiore anche in maniera significativa all importo inizialmente investito ovvero il rendimento effettivo dell investimento potrebbe risultare anche significativamente diverso ovvero significativamente inferiore a quello attribuito al Titolo al momento dell acquisto, ipotizzando di mantenere l investimento fino alla scadenza. 2.3.6 RISCHIO CONNESSO ALLA PRESENZA DI CONFLITTI DI INTERESSI Con riferimento alle Singole Offerte, potranno verificarsi le seguenti situazioni, che possono dare origine ad un conflitto di interessi nei confronti degli investitori. 24