PIANO INDUSTRIALE 20 15 17
LA FORZA DELLA MODERNITÀ LA SOLIDITÀ DELL ESPERIENZA
INDICE 4
PREMESSA LA REALTÀ ESTRA OGGI Mission e valori Storia Aree di Business Governance Struttura azionaria STRATEGIA DI SVILUPPO 2015-2017 Obiettivo 2015-2017 Distribuzione gas naturale Approvvigionamento e vendita gas naturale Approvvigionamento e vendita energia elettrica Servizi di telefonia e internet Servizi energetici Trading gas Energie rinnovabili GPL EDMA - Energia del Medio Adriatico INDICATORI GESTIONALI KEY FINANCIALS 2015-2017 I principali indicatori economico-finanziari 6 9 10 12 16 18 20 23 24 28 31 34 37 40 43 44 45 46 49 55 56 5
PREMESSA 6 Presente nel mercato dal 2010 Estra è una delle più importanti multiutilty sul territorio nazionale. Fornitura di gas naturale, gpl ed energia elettrica, distribuzione di gas naturale, servizi di telecomunicazioni ed energetici, sono le aree di business in cui opera con una forte attenzione all innovazione e alla sicurezza. Temi che Estra ha ereditato, insieme con il knowhow tecnologico, dalle tre aziende toscane che l hanno fondata: Consiag, Intesa e Coingas e che rappresentano le fondamenta su cui l azienda si basa per vincere le sfide di un mercato sempre più complesso, competitivo e in continua evoluzione. Crescere costantemente puntando su nuovi servizi integrati di alta qualità è l obiettivo di Estra. Intento che fino a ora non è mai stato
disatteso e che ha portato l azienda a diventare una realtà fortemente radicata nell area del Centro Italia ma con rilevanza a livello nazionale e con lo sguardo rivolto al futuro. Per questo Estra si prepara ad affrontare con determinazione i prossimi anni, che saranno decisivi per consolidare i risultati fin qui raggiunti. In questa direzione, il piano industriale del triennio 2015-2017 ha come target quello di rafforzare la connotazione imprenditoriale dell azienda e posizionarla definitivamente tra gli operatori nazionali per dimensione di business, risorse, investimenti, copertura del territorio e base clienti. Tre anni di duro lavoro e trasformazione che faranno di Estra un Gruppo da 900 milioni di euro di ricavi, 624.000 clienti gas/luce, con un ebitda di 75 milioni di euro e un miglioramento della posizione finanziaria netta 2014-2017 di circa il 4%. Il tutto con investimenti pari a 112 milioni di euro. 7
LA REALTÀ ESTRA OGGI
MISSION E VALORI Estra vuole essere una multiutility nazionale e coinvolgere clienti, azionisti e dipendenti in un percorso di crescita, innovazione e sviluppo per creare valore di impresa e garantire elevati standard di qualità e sicurezza, nel rispetto del territorio. 10
CRESCITA QUALITÀ AZIONISTI CLIENTI SVILUPPO INNOVAZIONE DIPENDENTI 11
STORIA La storia industriale del Gruppo Estra è relativamente giovane nel settore delle multiutility, ed è caratterizzata dalle seguenti principali tappe: 2008: tre Gruppi multiutility toscani (Consiag S.p.A., Intesa S.p.A. e Coingas S.p.A.) decidono di unirsi per sfruttare le sinergie esistenti nel settore della vendita del gas naturale e dell energia elettrica per creare un nuovo soggetto leader del Centro Italia. Nasce così Estra S.r.l. società attiva nella vendita di gas naturale e dell energia elettrica 2010: il progetto di aggregazione si completa con il conferimento in un unico soggetto degli altri business (distribuzione gas naturale, gpl, vendita energia elettrica, servizi energetici, tlc, altre partecipazioni attive nel settore delle rinnovabili) e la nascita della holding Estra S.p.A. (Energia Servizi Territorio Ambiente S.p.A.), partecipata al 44% da Consiag e al 28% da Intesa e Coingas 2011: nasce Exo Energy Trading S.r.l. società impegnata nel settore del trading gas. Nel corso dell anno il Gruppo Estra si aggiudica le gare per la distribuzione di gas naturale nei comuni di Rieti e Fano 2012: acquisisce tramite gara la partecipazione, pari al 60%, nel capitale sociale di Grosseto Energia e Ambiente S.p.A., società concessionaria del servizio di distribuzione e misura del gas naturale nel Comune di Grosseto (Gergas) 2013: nasce Estra Logistica, per lo sviluppo delle attività di gestione ed ottimizzazione delle fasi di trasporto e stoccaggio gas per le società del Gruppo. Nasce Roma OIL Company dalla partnership tra Estra Energie e Fiorentina OIL con l obiettivo di incrementare la presenza del Gruppo anche sul territorio di Roma 2014: dalla partnership tra Estra (45%) e Multiservizi di Ancona (55%) nasce EDMA (Energia Del Medio Adriatico) con l obiettivo di sviluppare le attività di vendita e di distribuzione del gas naturale del Gruppo nel Centro Italia 2015: Estra Energie si aggiudica la gara per l acquisizione del 100% del Capitale di Vea Energia Ambiente, società di vendita 12
gas attiva in 7 Comuni della Provincia di Lucca e che conta circa 9.000 clienti. A Marzo Estra Energie si aggiudica la gara per l acquisizione del 24,6% del Capitale di Gas Tronto S.r.l., società di vendita gas attiva in 5 Comuni della Provincia di Ascoli Piceno e che conta circa 12.000 clienti 13
STORIA Estra Elettricità Estra Energie Exo Energy Trading Consiag Intesa Coingas 2008 2010 Estra S.p.A. 2011 Estra Clima Estracom 14
Vea Energia Ambiente Roma Oil Company Gas Tronto 2012 2013 2014 2015 Gergas Estra Rinnovabili EDMA Centria 15
AREE DI BUSINESS Diversi i comparti in cui la società è presente: distribuzione e vendita di gas naturale, vendita di energia elettrica, distribuzione di gpl, telecomunicazioni e servizi energetici. GAS E LUCE L energia è alla base del vivere quotidiano e per chi la fornisce con serietà e competenza significa occuparsi delle persone e dei loro bisogni. Forte di questa convinzione, Estra si propone come punto di riferimento per i suoi clienti ai quali offre soluzioni mirate, studiate e realizzate dopo un attenta analisi delle singole esigenze. RETI GAS E GPL Estra si occupa della distribuzione di gas naturale attraverso una rete di gasdotti locali lunga oltre 6.000 km e che serve circa 90 Comuni. Inoltre è specializzata in distribuzione e vendita di gas gpl in rete. ADSL E FIBRA Estra è il partner innovativo per le telecomunicazioni, in grado di interpretare e tradurre al meglio il bisogno di connettersi e comunicare in velocità, con alte prestazioni e in totale sicurezza. SERVIZI ENERGETICI Estra da anni opera nel settore del risparmio energetico, vantando una lunga esperienza e numerosi clienti pubblici e privati. RINNOVABILI Il Gruppo Estra è presente anche nel settore delle energie rinnovabili, svolgendo da sempre un ruolo attivo in difesa dell ambiente e per la salvaguardia delle risorse naturali. Particolare attenzione è stata data al fotovoltaico con la progettazione e realizzazione di impianti per usi residenziali, condominiali e industriali. 16
Vendita energia elettrica Vendita gas naturale Trading gas ed energia elettrica Connettività Videosorveglianza Servizi evoluti Servizi energetici Distribuzione gas naturale e gpl Progettazione Fotovoltaico Eolico Biomasse Vendita gpl 17
GOVERNANCE 43,893% 27,932% 27,932% 0,243% 18
23 COMUNI SOCI CONSIAG PRATO 49 COMUNI SOCI INTESA SIENA 27 COMUNI SOCI CONSIAG DI AREZZO ETA 3 97 COMUNI DISLOCATI TRA LE PROVINCE DI AREZZO, FIRENZE, GROSSETO, PISTOIA, PRATO E SIENA, SONO SOCI INDIRETTI DEL GRUPPO STRUTTURA AZIONARIA Estra S.p.A. ha un capitale sociale di 205.500.000 di euro interamente versato, di cui il 43,893% detenuto da Consiag, azienda di Prato, il 27,932% da Intesa di Siena, il 27,932% da Coingas di Arezzo e lo 0,243% da ETA 3 di Arezzo. Le prime tre aziende, che nel 2010 hanno costituito Estra, sono società a capitale interamente pubblico, ne deriva che 97 Comuni dislocati tra le province di Arezzo, Firenze, Grosseto, Pistoia, Prato e Siena, sono soci indiretti del Gruppo. ETA 3 S.p.A., invece, è controllata da Estra S.p.A. e partecipata da Edison S.p.A. 19
STRUTTURA AZIONARIA 20
ESTRA ENERGIE ESTRA ELETTRICITÀ CENTRIA ESTRACLIMA ESTRACOM SOLGENERA EXO ENERGY TRADING GERGAS BIOGENERA ESTRA LOGISTICA EDMA RETIGAS VEA AES FANO PROMETEO GAS TRONTO ROMA OIL BLUGAS INFRASTRUTTURE società che non rientrano nel perimetro di consolidamento del Gruppo Estra 21
STRATEGIA DI SVILUPPO 2015-2017
OBIETTIVO 2015-2017 L obiettivo del Gruppo Estra per il triennio 2015-2017 è posizionarsi sul mercato come una multiutility di livello nazionale e diventare un soggetto aggregatore attivo sulla piazza energetica. Cinque le azioni che la società vuole mettere in atto per raggiungere il target: Crescita e affermazione nel mercato energetico Ampliamento network Presidio della filiera Innovazione Ingresso in nuovi settori Il piano industriale 2015-2017 presenta il percorso di sviluppo aziendale del Gruppo Estra basato su una strategia orientata alla crescita e all affermazione nel mercato energetico attraverso un consolidamento dimensionale che rafforzi il ruolo di Estra quale operatore di riferimento a livello nazionale e possibile soggetto aggregatore. Una pianificazione strategica concepita secondo due tipologie di espansione: crescita organica per linee interne e crescita per linee esterne, attraverso operazioni M&A, partnership o accordi ad alto valore industriale e commerciale. A sostegno degli obiettivi di sviluppo e a consolidamento della presenza nel mercato, viene mantenuto il presidio della filiera energetica, attraverso la valorizzazione delle attività di trading gas ed energia elettrica. In un mercato sempre più competitivo e in continua evoluzione, Estra intende affermarsi come operatore energetico a 360 ed essere per i propri clienti non solo un fornitore di commodity, ma vero e proprio Energy Service Provider, che offre prodotti e servizi a valore aggiunto grazie a politiche distributive multicanale e scelte di marketing e commerciali innovative. L efficienza energetica rappresenterà uno strumento per dare un valore nuovo all energia, attraverso l accrescimento del ruolo di ESCo (Energy Service Company) e l ampliamento dell offerta, con l introduzione di servizi integrati e lo sviluppo di progetti finalizzati all efficienza e al risparmio energetico. 24
MULTIUTILITY NAZIONALE E SOGGETTO AGGREGATORE NEL MERCATO ENERGETICO
In un ottica di bilanciamento del rischio di portafoglio Estra continuerà ad essere presente sulla parte di mercato regolato attraverso l estensione dei network del gruppo: un patrimonio da difendere e valorizzare con la partecipazione alle gare della distribuzione gas per mantenere le proprie reti e acquisire nuova infrastruttura in specifici ambiti. di reti a banda ultra larga in fibra ottica di nuova generazione (NGAN). Il Gruppo valuterà l ingresso in nuovi settori, individuando opportunità di espansione e diversificazione in nuove aree di business, al fine di dominare le competizioni del domani e affrontare la continua evoluzione del mercato, come sfida e spinta al cambiamento. Estra vuole essere una multiutility moderna e dinamica ed affiancare alla crescita dei suoi businesstradizionali, l innovazione. Realizzare progetti all avanguardia in ottica smart city in ambito distribuzione gas e telecomunicazioni; estendere e potenziare le reti in fibra ottica di proprietà ed essere protagonista in progetti strategici per la posa NOTA Il piano industriale 2015-2017 è stato costruito secondo un ottica «stand alone» ovvero non considerando gli effetti derivanti da operazioni straordinarie e progetti di sviluppo in determinati settori di attività. 26
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DISTRIBUZIONE GAS NATURALE LA STRATEGIA L evoluzione di questa attività core passerà attraverso l ampliamento delle reti distribuzione gas tramite la partecipazione a gare d Atem e al presidio degli attuali asset. Inoltre Estra si concentrerà sullo studio di progetti innovativi (IoT, ICT, smart meter) e sullo sviluppo di know how tecnologico ed organizzativo. 28
I RICAVI Nel periodo 2015-2017, il Piano stand-alone prevede un incremento dei ricavi di questa area di business, che passeranno da 63,6 a 64,6 milioni di euro, con una variazione annuale che oscillerà tra il +0,8 e il +0,7%. La diminuzione in percentuale dei ricavi, tra il 2014 e il 2015, dipende principalmente dal conferimento degli asset in Edma Retigas. ( Mln) 29
L EBITDA L ebitda si manterrà stabile a circa 32 milioni di euro. ( Mln e % su ricavi) EBITDA 44,5% 30
APPROVVIGIONAMENTO E VENDITA GAS NATURALE LA STRATEGIA Nel triennio di Piano, Estra si concentrerà su politiche di sviluppo che permetteranno al Gruppo di consolidare la propria presenza sul mercato energetico. Alle strategie di crescita per linee esterne, che prevedono operazioni di fusione e acquisizione di quote societarie e lo sviluppo di partnership, si affiancherà la crescita organica dei clienti, che farà leva su un potenziamento dei canali commerciali in ottica omnicanale e sulla pianificazione di attività di marketing ed azioni di fidelizzazione. Inoltre, si prevede il mantenimento dell attività di supply trading e l ottimizzazione della gestione delle politiche di approvvigionamento gas presso gli impianti Re.Mi o tramite l acquisto al PSV. 31
I RICAVI L asa gas manterrà un percorso di crescita che porterà il fatturato dai 450 milioni di euro, previsti per la fine 2015, agli oltre 526 milioni nel 2017, con incrementi rispettivamente del 7,9% e dell 8,3%. ( Mln) 32
L EBITDA L andamento del margine operativo lordo è previsto in crescita di circa il 24%, passando da 24 milioni di euro del 2015 a circa 30 milioni nel 2017. ( Mln e % su ricavi) EBITDA 5,6% 33
APPROVVIGIONAMENTO E VENDITA DI ENERGIA ELETTRICA LA STRATEGIA Come per il business gas naturale, Estra adotterà per l asa energia elettrica strategie di crescita per linee esterne accompagnate da politiche commerciali e di canale, finalizzate all incremento dei clienti. Relativamente all attività di trading & supply energia elettrica, si prevede l aumento dei volumi gestiti direttamente da Estra Elettricità al 2017 e lo sviluppo di strumenti informatici per ottimizzare la gestione dei processi di approvvigionamento e l implementazione dell attività di forecasting. 34
I RICAVI Nei tre anni di Piano si evidenzia un sostanziale incremento del volume dei ricavi da circa 81 milioni a 133 milioni di euro, registrando rispettivamente un +25% nel 2016 e un +32% nel 2017 in progressiva accelerazione con le strategie di M&A e di crescita organica. ( Mln) +32% +25% 101 35
L EBITDA In aumento anche l ebitda che in valore assoluto arriverà a 5,6 milioni di euro nel 2017 dai 2,6 del 2015, confermando il trend già evidenziato nel triennio precedente. In termini di percentuale sui ricavi si prospetta un incremento dell ebitda margin da 3,2% nel 2015 a 4,2% nel 2017. ( Mln e % su ricavi) EBITDA 2,4% 36
SERVIZI DI TELEFONIA E INTERNET LA STRATEGIA Innovazione, ampliamento dell infrastruttura in fibra ottica e presidio della filiera sono le leve strategiche previste per le telecomunicazioni. L innovazione sarà perseguita attraverso la realizzazione di progetti a banda ultralarga e/o in ottica smart city; mentre l estensione della rete in fibra ottica in nuove aree permetterà di consolidare il portafoglio clienti, attraverso la commercializzazione di servizi ad alto valore aggiunto e l integrazione con i canali commerciali del Gruppo. 37
I RICAVI Si conferma il percorso di costante crescita già registrato nel triennio precedente. Il valore dei ricavi operativi dai 5,6 milioni di euro previsti per il 2015 passerà a circa 6,9 milioni di euro nel 2017, con incrementi rispettivamente del +9,2% e del +11,8%. ( Mln) +9,8% 38
L EBITDA Positivo l andamento anche per il margine operativo lordo che da 1,7 milioni di euro nel 2015 arriverà a fine Piano a 2,2 milioni di euro, mettendo a segno una crescita del 33% nel periodo. In salita anche l ebitda margin che passerà dal 29,7% del 2015 al 32,4% del 2017. ( Mln e % su ricavi) EBITDA 30,1% 39
SERVIZI ENERGETICI LA STRATEGIA Nel triennio il business dei servizi energetici si concentrerà sull affermazione di Estra come ESCo (Energy Service Company), sul rafforzamento dell attività di energy management per l ottenimento dei certificati bianchi e sull introduzione di un nuovo modello di offerta integrato con gli altri business del Gruppo, per la commercializzazione di prodotti/servizi ad alto valore aggiunto in chiave efficienza energetica. 40
I RICAVI Si prospetta un trend di crescita con ricavi che passano dai 7,3 milioni di euro di fine 2015 ai circa 8 milioni di euro del 2017, con incrementi rispettivamente del +4,6% e +4,7%. ( Mln) 41
L EBITDA Nel 2015 si prevedono risultati positivi in termini di margine operativo lordo sia in valore assoluto (da 0,2 milioni di euro del 2014 a 0,5 milioni nel 2015), sia in termini di percentuale sui ricavi (arrivando al 7,1% sul fatturato, rispetto al 3,9% del 2014). Nei tre anni di piano industriale, le previsioni indicano un sostanziale mantenimento sia del valore assoluto dell ebitda, che oscillerà tra gli 0,5 e gli 0,6 milioni di euro, sia della percentuale sui ricavi che si attesterà attorno al 7%. ( Mln e % su ricavi) EBITDA 3,9% 42
TRADING GAS LA STRATEGIA Al fine di bilanciare e ottimizzare l approvvigionamento di gas naturale e di rispondere in modo flessibile alle esigenze di fornitura del Gruppo e del portafoglio clienti, si prospetta il mantenimento dell attività di Optimisation trading oltre allo sviluppo dell attività di trading al Psv (Punto di Scambio Virtuale) e/o presso gli altri hub europei. L EBITDA Le previsioni per il periodo 2015-2017 evidenziano un andamento costante sia del valore assoluto del margine operativo lordo, che si attesterà tra 0,7 e 0,8 milioni di euro, sia dell incidenza percentuale sui ricavi (intorno allo 0,4%). ( Mln e % su ricavi) EBITDA 0,3% 0,3% 0,4% 0,4% 0,7 0,7 0,7 0,8 43
ENERGIE RINNOVABILI LA STRATEGIA Il Piano per le rinnovabili mira all ottimizzazione e alla razionalizzazione delle attività nel settore di riferimento e al mantenimento dei progetti in corso. L EBITDA Il valore assoluto di Ebitda resterà costante (tra 1,5 e 1,7 milioni di euro), così pure in termini di percentuale sui ricavi che sarà di circa il 41% nel 2015 e il 44% nel 2017. ( Mln e % su ricavi) EBITDA 41,0% 41,4% 43,5% 43,5% 1,5 1,5 1,7 1,7 NOTA: 2014 pro forma 44
GPL LA STRATEGIA Nell orizzonte di Piano Estra prevede il mantenimento delle attuali infrastrutture gpl e lo sviluppo di attività commerciali. L EBITDA Si prospetta un andamento costante sia per il valore assoluto di margine operativo lordo (tra 0,7 e 0,8 milioni di euro), sia in termini di percentuale sui ricavi (circa 19%). ( Mln e % su ricavi) EBITDA 17,9% 19,1% 19,0% 19,2% 0,7 0,7 0,8 0,8 45
EDMA - ENERGIA DEL MEDIO ADRIATICO Nel 2013 dalla partnership tra Estra e Multiservizi, è nata la holding Edma (Energia del Medio Adriatico), società che attualmente opera nei settori della distribuzione e della vendita di gas naturale e della commercializzazione di energia elettrica in 5 regioni: Marche, Umbria, Abruzzo, Lazio e Molise. All interno della holding operano 4 società, focalizzate su specifiche aree di business. Prometeo è attiva nel mercato della commercializzazione del gas naturale e dell energia elettrica dal 2014 e ha venduto oltre 230 milioni di metri cubi di gas a 170.000 clienti finali e circa 195.000 MWh di energia elettrica a oltre 27.000 Pod sui territori di riferimento. EDMA Retigas cura la distribuzione del gas naturale servendo 19 Comuni nel territorio di riferimento e gestendo complessivamente circa 1.700 km di rete. Attualmente distribuisce 197 milioni di metri cubi a oltre 146.000 Pdr. Aes Fano gestisce il servizio di distribuzione del gas naturale nel territorio comunale. La Società distribuisce 28,5 milioni di metri cubi di gas a circa 26.000 PDR. SIG opera nei settori della distribuzione gas, pubblica illuminazione, gestione parcheggi e calore e distribuisce 9 milioni di metri cubi di gas in tre Comuni della Provincia di Pescara a circa 8.000 clienti. LE STRATEGIE Per il triennio 2015-2017 Edma adotterà linee di sviluppo aziendale e territoriale allineate con il percorso strategico del Gruppo Estra. Nell attività di vendita, la holding punterà allo sviluppo per linee interne, mettendo in atto politiche di crescita commerciale e attività di marketing volte all affermazione dell identità del brand. Prometeo prevede anche uno sviluppo per linee esterne attraverso operazioni straordinarie per l acquisizione di nuovi clienti. Nel contesto della distribuzione gas, l obiettivo è il presidio delle attuali attività e asset proprietari. 46
Marche EDMA Estra EDMA Retigas Prometeo Umbria Abruzzo Multiservizi SIG Aes Fano Lazio Molise 47
INDICATORI GESTIONALI
DISTRIBUZIONE GAS NATURALE Con oltre 6.000 Km di rete gestiti, il Gruppo Estra è uno dei maggiori operatori del Centro Italia nel settore della distribuzione di gas naturale. Nel 2014 ha servito oltre 490 mila utenti e distribuito circa 676 milioni di metri cubi di gas, attività che il Gruppo ha portato avanti rivolgendo sempre grande attenzione alla sicurezza delle reti e degli impianti, e impegnandosi nell implementazione di sistemi innovativi, di know-how tecnologico e organizzativo. Per gli interventi di manutenzione e riparazione delle reti gas, il Gruppo si avvale di strumenti di ultima generazione, dotati di tecnologie web oriented in grado di mappare ed esplorare il suolo e il sottosuolo al fine di disporre di notizie sullo stato della rete del gas e su quella dell acqua, sulla gestione del sistema di protezione catodica e sui cantieri aperti. Dal 2011, l azienda ha avviato l adeguamento dei contatori di gas ai requisiti di telelettura e telegestione previsti dall Aeegsi e dal 2014 sta portando avanti la progressiva sostituzione dei gruppi di misura delle utenze domestiche con i contatori elettronici smart meter di nuova generazione. Tutto questo fa del Gruppo una delle realtà industriali più all avanguardia nella realizzazione, gestione e manutenzione delle reti di distribuzione di gas metano. 50
KM RETE DISTRIBUZIONE GAS 2014 (Valori in km) TOTALE 6.166 51
VENDITA GAS NATURALE La strategia di crescita prevista dal piano industriale porterà ad un incremento di clienti gas che, in base alle previsioni, passeranno dai 362.000 del 2014 ai 471.000 del 2017 (Cagr +9,2%), con incrementi in valore assoluto nei diversi target di riferimento. Aumenterà anche il volume di gas venduto, che passerà da 880 milioni di metri cubi commercializzati nel 2014 a circa 1,3 miliardi di metri cubi nel 2017 (Cagr +13,2%). NUMERO PDR VENDITA GAS (Valori in migliaia) VOLUMI VENDITA GAS (m 3 Mln) 52
VENDITA ENERGIA ELETTRICA Le politiche di sviluppo influiranno positivamente anche sul numero dei clienti che usufruiranno dei servizi di energia elettrica forniti da Estra. Nel 2017 saranno circa 153.000 i clienti con un incremento in termini di CAGR del +60,7%. A beneficiare della crescita a cui ambisce il piano industriale saranno anche i volumi di energia elettrica venduti, che toccheranno i 733 GWh nel 2017 a fronte dei 460 GWh commercializzati nel 2014 (Cagr +16,9%). NUMERO POD VENDITA EE (Valori in migliaia) VOLUMI VENDITA EE (GWh) 53
KEY FINANCIALS 2015-2017
I PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICO-FINANZIARI Le azioni strategiche sopra descritte relative alle singole aree di business di Estra produrranno ricadute positive sugli indicatori economico-finanziari del triennio 2015-2017. 2014 2017 RICAVI OPERATIVI CAGR + 6,8% 738 000 000 900 000 000 EBITDA CAGR 58 000 000 + 9,1% 75 000 000 56
INDICATORI FINANZIARI CHIAVE Mln 2014 2015 2016 2017 TREND CAGR 2014-2017 RICAVI OPERATIVI 738 766 825 900 +6,8% YoY% 4,2% 3,8% 7,6% 9,1% EBITDA 58 66 69 75 +9,1% EBITDA margin% 7,9% 8,6% 8,3% 8,4% ( Mln e % su ricavi operativi) EBITDA Margin % 7,9% 57
RICAVI Sul fronte della composizione percentuale del fatturato del Gruppo, si evidenzia un diverso andamento negli anni della quota delle singole aree strategiche. 8,8% 13,9% 43,0% 7,4% INCIDENZA % SUL FATTURATO 54,8% 6,7% 2014 2017 58
RICAVI PER ASA (Valori in Mln e in % su tot) 59
EBITDA Negli anni di Piano l ebitda passerà dai 58,1 milioni di euro del 2014 ai 75,4 milioni del 2017 (Cagr +9,1%), registrando aumenti in valore assoluto in tutte le aree di business del Gruppo. Nel dettaglio si avranno incrementi di 1,5 milioni di euro per la distribuzione gas naturale, 7,4 milioni di euro per la vendita e approvvigionamento gas, 3,7 milioni di euro per la vendita e approvvigionamento energia elettrica e 4,8 milioni di euro per le altre aree di business. 1,9 3,5 60
EBITDA Bridge 8,2 ( Mln) ( Mln) DISTRIBUZIONE GAS NATURALE VENDITA E APPROVVIGINAMENTO GAS VENDITA E APPROVVIGINAMENTO EE ALTRE ASA 61
CAPEX Il piano industriale prevede investimenti per 112 milioni di euro spalmati nei tre anni, di cui il 46% sarà assorbito dalla vendita e approvvigionamento gas naturale, il 24% da quella della distribuzione gas naturale e il 10% dall area di business concentrata sulla vendita e approvvigionamento energia elettrica. Il restante 20% verrà ripartito tra gli altri comparti industriali. CAPEX 2015-2017 PER ASA ( Mln) 62
LIVELLO DI INDEBITAMENTO In base alle previsioni, a fine 2017 la posizione finanziaria netta del Gruppo si ridurrà a circa 185 milioni dai circa 209 del 2014. In considerazione dell andamento del margine operativo lordo, il rapporto Pfn/ebitda vede una progressiva diminuzione passando dal 3,6x del 2014 al 2,5x del 2017. PFN E EBITDA 2014-2017 ( Mln) 63
FONTI DI FINANZIAMENTO In consolidamento anche il Patrimonio netto del Gruppo che, nell arco temporale del piano industriale, è destinato a salire a oltre 300 milioni di euro dai 250 milioni del 2014. Relativamente all andamento della posizione finanziaria netta, il rapporto Pfn/Pn vede un miglioramento, passando da 0,8x nel 2014 a 0,6x del 2017. PFN E PN 2014-2017 ( Mln) PN PFN/PN 64
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ESTRA, IL FUTURO È OGGI