Sofia SGR Commodities 11 aprile 2013 1
Commodities e Valute Questo mese il nostro report si concentra sulle seguenti trade ideas: Palladio: (view LONG) Update Commodities: Oro, Gas Naturale, Rame, Petrolio, Grano e Argento 2
Palladio 3
Palladio Il trend rialzista di medio termine iniziato a inizio 2009 è ancora attivo (linea azzurra). I doppi massimi segnati nella prima metà del 2011 hanno portato alla formazione di una resistenza (linea bianca) che potrebbe essere messa in discussione nel corso del 2013 dopo la rottura della prima resistenza statica (linea gialla) testata tre volte nell ultimo anno e mezzo. Ora il titolo si trova su un supporto statico (linea rosa) in area 700. 4
Palladio View TATTICA: Long Perché? Lo shock negativo dell offerta in relazione all impoverimento delle scorte da parte del governo Russo (il più grande produttore mondiale è Noris Nickel che detiene il 40% della produzione mondiale ). Si prevede infatti un deficit di offerta per il 2013 di 730 mila once. Altro fattore importante che potrebbe spingere al rialzo il prezzo del palladio è l incremento di domanda in relazione all aumento di produzione del settore auto, in particolare il USA e CINA (il settore auto consuma il 60% della domanda mondiale) Infine, un altro settore utilizzatore di palladio è il settore elettronico (il secondo a livello mondiale) che nel biennio appena passato è stato dormiente ma che nel corso del prossimo dovrebbe portare un aumento della domanda di circa 100 mila once La nostra posizione è stata aperta giovedì 07 marzo 2013 5
Update Commodities 6
Oro L oro continua la sua fase laterale da metà 2011 (trading range area 1450-1800). La nostra view rimane ancora long viste le politiche accomodanti da parte delle banche centrali anche se la rottura del supporto bianco potrebbe essere il segnale per l inversione del trend di lungo periodo e per la chiusura della posizione. 7
Gas Naturale Il gas naturale ha segnato ad inizio anno un doppio minimo importante sulla trendline rialzista azzurra (close the gap). La rottura del triangolo (linea azzurra e linea rossa) ha rappresentato un buon segnale tecnico per incrementare di poco la nostra esposizione. Il prezzo ora sta consolidando l area del massimo del 2012 (supporto bianco). 8
Rame La nostra view sul rame rimane long, supportata dai fondamentali di ripresa per il 2013 dell economia cinese. Tecnicamente osserviamo la formazione di un triangolo importante che se rotto al rialzo (rottura linea bianca) potrebbe essere un segnale importante di buy con nuovo target price di riferimento area 400. 9
Petrolio Il trend rialzista di breve periodo (linea azzurra) viene confermato (minimi crescenti). La rottura al rialzo del triangolo (linea bianca e azzurra) con conseguente rottura della resistenza rossa (doppio massimo) potrebbe essere un segnale di buy con primo target price obiettivo l area di 100. Inoltre la produzione di shale oil non è ancora sufficiente per soddisfare la domanda mondiale. 10
Grano I dati fondamentali negativi di inizio aprile hanno fatto crollare il prezzo del grano fermandosi sul supporto di lungo periodo (linea bianca). Il titolo sta recuperando all interno di un triangolo ribassista (linea azzura e bianca) che se rotto al rialzo potrebbe generare un segnale rialzista. Primo target price obiettivo area 700 (linea beige). 11
Argento Tecnicamente vediamo la formazione di un triangolo ribassista (linea indaco e rossa). La rottura della resistenza può essere un ulteriore segnale di forza a conferma della nostra trade idea rialzista. Il nostro long è stato segnalato dal Coppock indicator: un indicatore di market timing che segnala l inizio di un trend di medio-lungo termine e gode di un track record molto positivo. Segnaliamo inoltre il recente test del supporto rosso (quinto minimo) con ulteriore rimbalzo. 12
Disclaimer Il presente documento non è da intendersi quale rendiconto dei servizi prestati nelle forme e nelle tempistiche previste da normativa. I dati fanno riferimento alla situazione patrimoniale del cliente alla data riportata sul documento e hanno una funzione di aggiornamento per i clienti. In caso di contrasto tra i dati riportati nel presente documento e quelli indicati nel rendiconto, questi ultimi prevarranno Si precisa che il presente documento viene fornito meramente informativo e non costituisce né un offerta né una sollecitazione ad acquistare o vendere strumenti finanziari. Tutte le opinioni espresse sono date in buona fede sulla base dei dati disponibili, ma sono suscettibili di variazione anche senza preavviso in qualsiasi momento dopo la stampa. Si declina responsabilità per qualsivoglia opinione o consiglio esposto in questa informativa. Sofia Sgr si riserva, in ogni caso, il diritto di avere posizioni rispetto a qualsiasi strumento finanziario menzionato nel documento o di agire in qualità di consulenti odilenders di uno emittenti di tali strumenti. Il giudizio sui titoli da un punto di vista borsistico non implica nel modo più assoluto un analogo giudizio sulla società. 13