Titoli di Stato a Confronto 12 gennaio 2014

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1 Titoli di Stato a Confronto 12 gennaio 2014 In questo report analizziamo 5 titoli di stato decennali emessi rispettivamente da Italia,Grecia,Portogallo,Germania,USA.Il rendimento netto è calcolato in funzione della cedola e del prezzo di rimborso a scadenza. I prezzi sono analizzati anche da un punto di vista grafico in quanto tali strumenti possono essere utilizzati come investimento lungo termine(se portati a scadenza), ma anche come strumenti di trading,(se venduti prima della scadenza). Titolo di Stato Italia BTP-1MG PMG23.MOT Obbligazione Ultimo prezzo 105,8 IT MOT Cedola annuale 4,50% SEM. Cedola in corso 2,25% Prossima cedola 01/05/2014 Rendimento annuo 3,21% Scadenza 01/05/2023 BBB Data emissione 01/03/2013 Prezzo emissione 97,810 Prezzo Tel quel acquisto 107,04219 Prezzo Tel quel vendita 106, ,93232 (ACT/ACT) Rateo di disaggio (1) 0,18874 Ritenute Totali (2) 0,14013

2 Analizzando graficamente le quotazioni di un BTP decennale notiamo come i prezzi abbiano formato alla fine del 2014 dopo una fase di consolidamento un modello tecnico rialzista,doppio minimo. Al momento la struttura tecnica è rialzista.il rendimento annuo netto si aggira intorno al 3,2%. A nostro avviso, se il governo inizia con le riforme è possibile vedere i prezzi su nuovi massimi.in Europa soltanto Grecia, Portogallo e Slovenia offrono un rendimento maggiore.

3 Titolo di Stato Grecia HELLEN REP 23 S 1 - G01067.MOT Ultimo prezzo 71,49 GR MOT Cedola annuale 2,00% ANN. STRUTTURATO Cedola in corso 2,00% Prossima cedola 24/02/2014 Rendimento annuo 7,08% Scadenza 24/02/2023 B- 1 o multipli Data emissione 24/02/2012 Prezzo emissione 100,000 Prezzo Tel quel acquisto 73,97822 Prezzo Tel quel vendita 72, ,78082 (ACT/ACT) Rateo di disaggio (1) 0,00 Ritenute Totali (2) 0,2226 Il rendimento netto annuo è di circa il 7%. La struttura grafica è impostata al rialzo. Da tenere in considerazione che la situazione economica della Grecia è ancora preoccupante e qualsiasi evento negativo all interno dell area euro comporterebbe enorme volatilità su questi titoli.

4 Titolo di Stato Portogallo PORTUGAL PAOE21.TX ETLX Ultimo prezzo 97,25 PTOTEAOE0021 ETLX Cedola annuale 4,95% ANN. Cedola in corso 4,95% Prossima cedola 25/10/2014 Rendimento annuo 4,68% Scadenza 25/10/2023 BB o multipli Data emissione 10/06/2008 Prezzo emissione 99,624 Prezzo Tel quel acquisto 0,95592 Prezzo Tel quel vendita 0, ,11205 (ACT/ACT) Rateo di disaggio (1) 0,13694 Ritenute Totali (2) 0,15613 Il rendimento netto è di circa il 4,6%. Graficamente il titolo è vicino ad importanti resistenze il cui superamento darebbe spazio a nuovi allunghi. Così come la Grecia, questi titoli risentono in modo maggiore di qualsiasi preoccupazione all interno dell area euro.

5 Titolo di Stato Germania BRD D10231.TX Ultimo prezzo 97,40 DE ETLX Cedola annuale 1,50% ANN. Cedola in corso 1,50% Prossima cedola 15/05/2014 Rendimento annuo 1,61% Scadenza 15/05/2023 n.d o multipli Data emissione 15/05/2013 Prezzo emissione 100,840 Prezzo Tel quel acquisto 0,88099 Prezzo Tel quel vendita 0, ,00685 (ACT/ACT) Rateo di disaggio (1) -0,84 Ritenute Totali (2) 0,12586 Il titolo di stato tedesco decennale offre un rendimento netto di circa 1,61%.E possibile notare dal grafico come la struttura tecnica non sia rialzista, con molte probabilità nel corso del 2014 vedremo i prezzi su nuovi minimi.

6 Titolo di Stato USA US TR NTS US8VB3.TX ETLX Ultimo prezzo 90,53 US912828VB32 ETLX Cedola annuale 1,75% SEM. Cedola in corso 0,875% Prossima cedola 15/05/2014 Rendimento annuo 2,61% Scadenza 15/05/2023 n.d o multipl Data emissione 15/05/2013 Prezzo emissione 99,453 Prezzo Tel quel acquisto 0,25345 Prezzo Tel quel vendita 0, ,29489 (ACT/ACT) Rateo di disaggio (1) 0,03667 Ritenute Totali (2) 0,04144 Il titolo di stato USA decennale offre un rendimento netto di circa 2,61% Tecnicamente dopo una lunga fase di ribasso i prezzi sembrano aver avviato una reazione, la struttura tecnica rimane comunque al ribasso.

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