CREDIT SUISSE TRIGGER YIELD CERTIFICATES DUE 2013 ( DOLLAR PREMIUM ) LINKED TO EUR/USD emessi da Credit Suisse International Certificato a cinque anni con rimborso anticipato automatico collegato al tasso di cambio Euro/Dollaro USA CODICE ISIN GB00B39MSQ94 SCHEDA TECNICA Il presente documento è redatto dall'emittente al fine di dettagliare le caratteristiche principali dell'offerta del titolo denominato Credit Suisse Trigger Yield Certificates due 2013 ( Dollar Premium ) linked to EUR/USD (di seguito, i "Certificati"), emesso ed offerto in forza del Prospetto di Base (di seguito il Prospetto di Base ) approvato in data 5 marzo 2008 dalla competente autorità in Gran Bretagna, e riconosciuto in Italia ai sensi e per gli effetti della Direttiva Prospetti No 71/2003/CE, dell articolo 98 del Decreto Legislativo N. 58 del 24 febbraio 1998 ( TUF ) ed ai sensi dell'art. 10-bis del regolamento Consob 11971/1999, entrambi come modificati, che incorpora mediante riferimento il regolamento generale dei certificati di diritto inglese ed il regolamento dei sottostanti per i titoli legati a valute (FX-Linked) di cui al Prospetto di Base del 1 febbraio 2008 relativo al Programma di Prodotti Strutturati dell Emittente (di seguito, il Programma ). Le informazioni contenute nella presente Scheda Tecnica non integrano e non sostituiscono i documenti di offerta ma vanno lette congiuntamente a questi ultimi. I Certificati sono regolati dalle Condizioni Definitive per l'emissione fino a Euro 150.000.000 di Certificati Credit Suisse Trigger Yield Certificates due 2013 ( Dollar Premium ) linked to EUR/USD (le "Condizioni Definitive"), datate 9 giugno 2008, le quali sono assoggettate alle Condizioni e Termini dei Certificati di diritto inglese emessi da Credit Suisse cosí come riportate nel Prospetto di Base. Il presente documento deve essere letto congiuntamente a tali Condizioni Definitive ed al Prospetto di Base. In caso di discrepanza tra quanto illustrato nel presente documento e le disposizioni contenute nel Prospetto di Base e/o nelle Condizioni Definitive, le disposizioni del Prospetto di Base e/o delle Condizioni Definitive prevarranno. In caso di discrepanza tra quanto illustrato nelle Condizioni Definitive e le disposizioni contenute nel Prospetto di Base, le disposizioni delle Condizioni Definitive prevarranno. I potenziali investitori sono invitati a consultare i propri consulenti legali, regolamentari, finanziari, contabili, fiscali e di altro tipo in relazione a qualsiasi proposta di investimento o investimento nei Certificati. Avvertenza Generale Si premette che Allianz Bank Financial Advisors S.p.A. agisce in qualità di distributore in Italia (il Distributore ). Il collocamento consiste nell insieme delle attività poste in essere dal Distributore per conto dell Emittente dirette a rendere possibile la sottoscrizione dei Certificati da parte degli investitori. L investimento nei Certificati comporta dei rischi. In particolare, assumendo che non si verifichino cambiamenti nelle condizioni di mercato od altri eventi rilevanti, il valore dei Certificati successivamente alla Data di Emissione (come determinato facendo riferimento ai modelli di prezzo utilizzati da Credit Suisse International) potrebbe essere significativamente più basso del loro prezzo alla Data di Emissione. I Fattori di Rischio associati ad un investimento nei Certificati sono illustrati in termini generali rispettivamente alla pagina 10 e seguenti del Prospetto ed alla pagina 8 e seguenti del Programma. Oltre quanto rappresentato nel Prospetto di Base e nelle Condizioni Definitive di seguito vengono fornite alcune informazioni sui principali fattori di rischio generali e specifici relativi ai Certificati.
--- CONFLITTI DI INTERESSE Il Distributore si trova - rispetto al collocamento stesso - in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in ragione degli interessi di cui è portatore in relazione all'emissione ed al collocamento dei Certificati. Il Distributore percepirà dall'emittente una commissione di collocamento, implicita nel prezzo di emissione, calcolata come una percentuale dell Importo Nominale dei Certificati collocati dal Distributore durante il Periodo di Offerta. La commissione di collocamento è stata stabilita, provvisoriamente, pari a 5,40% dell'ammontare emesso. Tale commissione potrebbe tuttavia incrementarsi o decrementarsi di una percentuale fino a 0,50% dell ammontare emesso prima del termine del Periodo di Offerta in base alle prevalenti condizioni di mercato. Si prega di notare che, nel caso presente di Certificati collegati a valute, se un giorno in cui il rilevante tasso di cambio deve essere determinato non è un giorno lavorativo, tale giorno può essere spostato in avanti o cambiato, così come determinato dall Emittente. Tali determinazioni da parte dell Emittente devono essere fatte in buona fede ed in modo ragionevole secondo la prassi di mercato. In assenza di errori manifesti, tali determinazioni saranno conclusive e vincolati per i portatori dei Certificati. INFORMAZIONI SUI PRINCIPALI RISCHI RELATIVI AI CERTIFICATI Oltre a quanto rappresentato nel Prospetto di Base si invitano gli investitori a leggere la presente Scheda Tecnica al fine di comprendere i principali fattori di rischio generali e specifici collegati all acquisto dei Certificati. Una volta valutato il rischio dell operazione, l investitore, se del caso anche con l ausilio dei suoi consulenti, e l intermediario devono verificare se l investimento sia adeguato per l investitore, con particolare riferimento al profilo di rischio, alla situazione patrimoniale, agli obiettivi di investimento ed all esperienza dell investitore stesso nel campo degli strumenti finanziari. I Certificati oggetto della presente Scheda Tecnica sono Certificati che garantiscono il rimborso del capitale a scadenza ed il pagamento di un premio (la Cedola ) e che potrebbero essere soggetti a rimborso anticipato ove si verificasse la condizione sotto indicata e pagare quindi interessi aggiuntivi. Seguono alcuni dei principali rischi collegati ad un investimento nei Certificati. Rischio di Emittente: Il portatore dei Certificati sarà esposto al rischio generale di insolvenza dell Emittente, ovvero al rischio che l Emittente non sia in grado di adempiere all obbligo di rimborso del capitale a scadenza e del pagamento degli interessi maturati. Il rating misura la capacità dell emittente di assolvere i propri impegni finanziari; un peggioramento del rating potrebbe determinare una diminuzione del valore di mercato dei Certificati nel corso della durata dell investimento. Rettifiche da parte dell Agente di Calcolo: L Agente di Calcolo ha facoltà di effettuare rettifiche o di intraprendere qualsiasi altra azione opportuna qualora si verifichino circostanze che influenzano le normali attività. In tali circostanze, l Agente di Calcolo non avrà alcun obbligo di consultare i portatori dei Certificati. Rischio di Tasso: La sottoscrizione dei Certificati comporta l'assunzione di un rischio di tasso, derivante da eventuali variazioni future in aumento dei tassi di interesse che potranno avere riflessi sul prezzo di mercato dei Certificati facendolo oscillare durante la vita dei Certificati stessi. Pertanto, se il risparmiatore volesse vendere il Certificato prima della Data di Scadenza, e al momento della vendita i tassi di interesse di mercato fossero superiori, il valore di mercato degli stessi potrebbe anche risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione. Ove tutte le altre variabili coinvolte restassero immutate, il valore di mercato dei Certificati tenderà invece ad aumentare in una situazione in cui i tassi di interesse di mercato dovessero diminuire.
Rischio di Prezzo: Il prezzo dei Certificati sul mercato secondario dipenderà da vari fattori, tra cui il valore e la volatilità dei tassi di interesse, il valore e la volatilità del tasso di cambio Euro/Dollaro USA, il merito di credito dell Emittente e il tempo rimanente sino alla scadenza dei Certificati. Pertanto, è possibile che il portatore riceva un importo inferiore rispetto al valore di mercato intrinseco dei Certificati e rispetto all importo che il portatore stesso avrebbe ricevuto se avesse tenuto i Certificati fino alla scadenza. Supponendo che non si verifichino mutamenti delle condizioni di mercato o di altri fattori pertinenti, l eventuale prezzo al quale Credit Suisse International è disposta ad acquistare i Certificati in operazioni sul mercato secondario e comunque il prezzo di detti Certificati sul mercato secondario sarà probabilmente inferiore al prezzo di emissione iniziale, dal momento che tale prezzo di emissione iniziale comprende (mentre i prezzi sul mercato secondario escludono) le commissioni corrisposte in relazione ai Certificati. A causa delle attuali tensioni sul mercato dei crediti, il prezzo dei Certificati sul mercato secondario potrebbe inoltre risultare penalizzato da un peggioramento della valutazione del merito creditizio dell'emittente su detto mercato (credit spread). Inoltre, tali prezzi possono differire dai valori determinati dai modelli di determinazione del prezzo utilizzati da Credit Suisse International o comunque sul mercato secondario in conseguenza di eventuali costi di negoziazione. Rischio di Liquidità: Sebbene sarà richiesta l ammissione dei Certificati alle negoziazioni presso il SEDEX (mercato regolamentato per certificati e covered warrants gestito da Borsa Italiana S.p.A.), qualsiasi mercato secondario per i Certificati, creato dall Emittente sarà costituito soltanto sulla base di sforzi ragionevoli, e soggetto alle condizioni di mercato, alle leggi, ai regolamenti e alle policies interne. Anche nel caso dell esistenza di un mercato secondario per i Certificati, questo può non essere sufficientemente liquido da rendere agevole la vendita dei Certificati da parte del portatore; inoltre Credit Suisse International non assume alcun obbligo di creare un mercato per i Certificati. Di conseguenza, la differenza tra i prezzi offerti e quelli richiesti per i Certificati in un mercato secondario potrebbe essere significativa. Rischio di Rimborso per un Evento Trigger: I Certificati potranno essere rimborsati anticipatamente ed automaticamente al verificarsi della condizione sotto indicata. In tal caso il rimborso sarà effettuato al valore di seguito indicato. Rischio legato all attività sottostante: Il prezzo dei Certificati sul mercato secondario dipenderà tra gli altri fattori, dal valore e dalla volatilità del tasso di cambio Euro/Dollaro USA a cui i Certificati sono indicizzati. Sulla base dell andamento del tasso di cambio sarà verificato il ricorrere o meno della Condizione di Evento Trigger sotto descritta e l Investitore riceverà il capitale investito eventualmente maggiorato di un premio di rimborso addizionale. Come dettagliatamente indicato nel proseguo, il verificarsi della Condizione di Evento Trigger verrà valutata in date determinate (le Date di Osservazione della Barriera del Trigger). Ove in una Data di Osservazione della Barriera del Trigger la Condizione di Evento Trigger risulti realizzata, il Certificato sarà rimborsato nella corrispondente Data di Rimborso per un Evento Trigger, al corrispondente Ammontare di Rimborso Trigger (il cui valore incorporerà il premio di rimborso anticipato). L andamento del tasso di cambio Euro/Dollaro USA pertanto determinerà il diverso rendimento effettivo lordo dell investimento da un tasso effettivo di rendimento minimo pari a 1,23% (nel caso di rimborso alla scadenza) ad un tasso effettivo di rendimento massimo pari a 6,50% (nel caso di rimborso al termine del terzo anno). ----
PRINCIPALI CARATTERISTICHE DELL'INVESTIMENTO IN CERTIFICATI Emittente: Credit Suisse International (rating: Aa1 (Moody s) AA- (Standard & Poor s), AA- (Fitch)) Distributore: Allianz Bank Financial Advisors S.p.A. Periodo di sottoscrizione e modalità del Collocamento: Dal 9 giugno al 24 giugno 2008. Il Distributore si riserva di chiudere il periodo di sottoscrizione anticipatamente. Il Collocamento dei Certificati avviene solo in Italia ed è rivolto esclusivamente al pubblico in Italia (esclusi, per chiarezza, gli Investitori Qualificati). I Certificati possono essere sottoscritti in quantitativi minimi di 3 Certificati (pari ad Euro 3.000) e successivi multipli di 1 Certificato (pari a Euro 1.000). La distribuzione della documentazione d'offerta e il collocamento dei Certificati saranno effettuati da, o per conto del, Distributore a potenziali investitori presso la sede e/o le dipendenze di quest ultimo ovvero anche fuori sede, tramite promotori finanziari. Per informazioni e per partecipare all offerta, i potenziali investitori sono pregati di contattare il Distributore durante il Periodo di Offerta. Copie della documentazione d'offerta sono a disposizione presso la sede e le dipendenze del Distributore. I potenziali investitori possono anche reperire tale documentazione sul sito internet del Distributore www.allianzbank.it Codice ISIN: GB00B39MSQ94 Data di Emissione: 30 giugno 2008 Data di Scadenza: 19 giugno 2013 (soggetto alle disposizioni relative al Rimborso per un Evento Trigger). Nel caso in cui i Certificati non siano stati rimborsati anticipatamente e siano esercitati automaticamente alla Data di Scadenza, sarà pagato il relativo ammontare al 28 giugno 2013. Denominazione/Importo Nominale: Euro 1.000 per Certificato Prezzo di Emissione: Per ogni Certificato, 100% del relativo Importo Nominale (Euro 1.000). Scomposizione del Prezzo di Emissione: Sulla base della commissione di collocamento che l Emittente corrisponderà al Distributore, nonché sulla base del valore della componente obbligazionaria e della componente derivativa, il Prezzo di Emissione dei Certificati può così essere scomposto: Prezzo Emissione: 100,00% Commissioni Collocamento: 5,40% Ricavo Netto Emittente: 94,60% Componente Obbligazionaria: 85,98% Componente Derivativa: 8,62% *Percentuali aggiornate alla data del 23 Maggio 2008 La componente obbligazionaria è rappresentata da un titolo che paga una Cedola lorda a tasso fisso, come indicato nei successivi paragrafi Premio ( Cedola ) e Data di Pagamento della Cedola, (utilizzando
la base di calcolo degli interessi 30/360, unadjusted) il cui ammontare è predeterminato e che garantisce il rimborso del 100% dell Importo Nominale a scadenza o alternativamente 100% alla data di Rimborso per un Evento Trigger ove questo sia verificato. La componente derivativa legata tasso di cambio Euro/Dollaro USA è rappresentata dall acquisto da parte dell investitore di 1 opzione put digitale e di 3 opzioni put digitali con barriera disattivante osservata in modo discreto. Una opzione put digitale e definita come un opzione che paga all investitore un ammontare prefissato nel caso in cui il tasso di cambio sia inferiore o uguale ad un livello predeterminato in una data di osservazione predefinita altrimenti zero. Nel caso del presente Certificato, la put digitale paga all investitore un ammontare di 7% lordo nel caso in cui il tasso di cambio Euro/Dollaro USA in data 18/06/2010 sia inferiore o uguale al livello del 91% del valore alla data di emissione altrimenti zero. Le altre tre opzioni put hanno una barriera disattivante in quanto il Certificato e a rimborso anticipato automatico: se il tasso di cambio Euro/Dollaro USA e risultato inferiore o uguale al livello del 91% del valore dello stesso alla data di emissione nella data di osservazione t, il Certificato ha rimborsato alla corrispondente Data di Rimborso per un Evento Trigger t e le opzioni put digitali degli anni successivi sono automaticamente cancellate. Prezzo di rimborso: Salvo ipotesi di rimborso anticipato (si veda sotto il paragrafo Rimborso per un Evento Trigger ) ciascun Certificato verrà rimborsato alla Data di Scadenza all Importo Nominale. Premio ( Cedola ): I Certificati danno diritto al pagamento di un premio (la Cedola ) il cui importo è pari a Euro 60 per Certificato. La Cedola sarà calcolata utilizzando la base di calcolo degli interessi 30/360, Unadjusted. Data di Pagamento del Premio ( Cedola ) Prezzo di Strike / Livello Iniziale di Fissazione: Data Iniziale di Determinazione / Data Iniziale di Fissazione: Tasso di Cambio il 30 giugno 2009 Il Tasso di Cambio alla Data Iniziale di Determinazione. 30 giugno 2008 Il tasso di cambio Euro/Dollaro USA, che è l Attività Sottostante in relazione al Certificato. Il Tasso di Cambio, che è utilizzato per determinare il Prezzo di Strike e se un Evento Trigger si sia verificato o meno, è il tasso di cambio di riferimento Euro/Dollaro (fixing) come rilevato all Ora di Valutazione e calcolato dalla Banca Centrale Europea.
Pagina del Tasso di Cambio: Fonte di informazione: Ora di Valutazione: Rimborso per un Evento Trigger Pagina Reuters del Fixing ECB37 (dove possono essere ottenute le informazioni sul Tasso di Cambio), o qualsiasi pagina sostitutiva di tale pagina. Pagina Reuters del Fixing ECB37; Sito internet: www.ecb.int 14:15, ora di Francoforte Ove si verifichi la Condizione di Evento Trigger (come descritta nel successivo paragrafo) i Certificati saranno rimborsati anticipatamente ed automaticamente alle date ed agli ammontari indicati nella tabella che segue: t Data di Osservazione della Barriera del Trigger: Data di Rimborso per un Evento Trigger: Ammontari di Rimborso Trigger: 1 18/06/2010 30/06/2010 107,00% * Euro 1.000 2 20/06/2011 30/06/ 2011 114,00% * Euro 1.000 3 20/06/2012 02/07/2012 121,00% * Euro 1.000 4 19/06/2013 28/06/2013 128,00% * Euro 1.000 Condizione di Evento Trigger Si verifica nel caso, in corrispondenza con una delle Date di Osservazione il valore registrato dal tasso di cambio Euro/Dollaro USA sia Pari o Inferiore alla Barriera del Trigger. Barriera del Trigger: indica 91% del Prezzo di Strike. Quotazione Diritto applicabile: Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi: L Emittente presenterà richiesta di quotazione dei Certificati presso il mercato regolamentato gestito da Borsa Italiana S.p.A. per certificates e covered warrants (il c.d. SeDeX). Inglese. I Certificati NON sono coperti dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
POSSIBILI SCENARI DEI RENDIMENTI: Si riportano qui di seguito alcune esemplificazioni dei rendimenti di titoli ipotetici aventi caratteristiche equiparabili a quelle dei Certificati di cui alla presente Scheda Tecnica. Si rappresenta sin d ora che: - i rendimenti dei titoli oggetto delle esemplificazioni non sono indicativi del futuro andamento dei Certificati offerti; - i dati sono qui forniti a mero titolo esemplificativo Scenario Migliore Lo scenario migliore per l investitore si verifica nel caso in cui la Condizione di Rimborso per un Evento Trigger avvenga al termine del terzo anno, ossia il valore del tasso di cambio Euro/Dollaro USA rilevato il 20/06/2011 risulti essere pari o inferiore alla Barriera del Trigger. In tal caso, infatti, il tasso di rendimento effettivo lordo dell investimento e pari a 6,50%. Scenario Positivo Uno scenario positivo per l investitore si determina ad esempio, nel caso in cui la Condizione di Rimborso per un Evento Trigger si verifichi al termine del quinto anno, ossia il valore del tasso di cambio Euro/Dollaro USA rilevato il 19/06/2013 risulti essere pari o inferiore alla Barriera del Trigger. In tal caso, infatti, il tasso di rendimento effettivo lordo dell investimento e pari a 6,29%. Scenario Negativo Lo scenario più negativo per l investitore si determina nel caso in cui la Condizione di Rimborso per un Evento Trigger non sia mai verificata in alcuna delle quattro Date di Osservazione. In questo caso, il tasso di rendimento effettivo lordo e pari a 1,23%. Gli scenari e le esemplificazioni di cui sopra hanno il puro scopo di fornire un supporto per comprendere il funzionamento del Certificato e non rappresentano in alcun modo una previsione del possibile reale andamento dei Certificati. SIMULAZIONE RETROSPETTIVA Ipotizzando che il Certificato fosse stato emesso in data 5 Giugno 1998, sulla base della serie storica del tasso di cambio Euro/Dollaro USA, il Certificato avrebbe effettuato Rimborso per un Evento Trigger all anno 2 (5 Giugno 2000) dopo aver pagato, oltre alla cedola non condizionata di 6% lordo in data 5 Giugno 1999, l Ammontare di Rimborso Trigger di 107% lordo in data 5 Giugno 2000. Il Certificato avrebbe presentato un tasso effettivo di rendimento annuo lordo pari a 6,48%. Ipotizzando che il Certificato fosse stato emesso in data 5 Marzo 2003, sulla base della serie storica del tasso di cambio Euro/Dollaro USA, il Certificato avrebbe rimborsato a scadenza (5 Marzo 2008) dopo aver pagato soltanto la cedola non condizionata di 6% lordo in data 5 Marzo 2004. Il Certificato avrebbe presentato un tasso effettivo di rendimento annuo lordo pari a 1,23%. COMPARAZIONE CON UN TITOLO BTP 1 Scenario di rimborso all anno 2 (30/06/2010) BTP 2,75% 15/06/10 Codice ISIN: IT0003872923 Scadenza: 15/06/2010 Prezzo ( Dirty mid al 5/06/2008): 97,64% Rendimento effettivo annuo lordo: 4,71% 2 Scenario di rimborso a scadenza (28/06/2013) BTP 4,25% 15/04/13 Codice ISIN: IT0004365554 Scadenza: 15/04/2013 Prezzo ( Dirty mid al 5/06/2008): 98,43% Rendimento effettivo annuo lordo: 4,81%