Regolamento Garanzie e Contratti di dispacciamento Le proposte di modifica

Regolamento Garanzie e Contratti di dispacciamento Le proposte di modifica Roma,

Sommario Regolamento garanzie- Allegato A.61 del Codice di Rete Prelievo Immissione Contratti di dispacciamento- Allegato A.26 del Codice di rete 2

Il Processo delle Garanzie Stipula contratto Monitoraggio capienza finanziaria Rinnovo contratto In questa sede Terna determina il valore iniziale della garanzia Per la durata del contratto Terna verifica la capienza della garanzia prestata confrontandola con l esposizione stimata dell operatore. In funzione del gap tra il valore della garanzia e dell esposizione, Terna richiede integrazioni o autorizza riduzioni di garanzia In questa fase l operatore rinnova il contratto per l anno successivo e la garanzia prestata 3

Forme di Garanzia previste Fideiussione bancaria Deposito cauzionale Garanzia finanziaria in forma di fideiussione a prima richiesta emessa da istituti bancari iscritti all albo di cui all articolo 13 del decreto legislativo 1 settembre 1993, n. 385 e che abbiano (direttamente o tramite società controllante) un rating di lungo periodo uguale o superiore ai livelli BBB-/Baa3 rispettivamente di Standard & Poor s e Fitch/ Moody s Investor Service. Gli operatori hanno la possibilità di fornire la garanzia richiesta anche sotto forma di deposito cauzionale infruttifero Possono essere presentate solo in presenza di puntualità nei pagamenti delle fatture degli ultimi 6 mesi [indice onorabilità (Io) pari a 2] Rating creditizio Ammessa per gli utenti del dispacciamento che possono vantare un rating creditizio pari o superiore a BBB- /Baa3 rispettivamente di S&P e Fitch e/o Moody s Investor Service Parent Company Ammessa per gli utenti del dispacciamento che possono vantare, attraverso la società controllante, un rating creditizio pari o superiore a BBB-/Baa3 rispettivamente da parte di S&P e Fitch / Moody s Investor Service 4

Scadenza delle garanzie L importo della garanzia è diviso in una parte che ha scadenza 31 maggio dell anno A+1 ed in una parte che ha scadenza 31 ottobre dell anno A+1. La garanzia «ordinaria» deve essere pari al 90% del valore richiesto, il restante 10% è a copertura degli oneri derivanti dalla SEM2 Garanzia «ordinaria» a copertura degli acconti e della SEM1 dell anno A. 15-11 A-1 anno A 15-12 31-12 Data di scadenza del pagamento del STL di dicembre Scadenza Fideiussione ordinaria anno A+1 22-02 31-05 31-10 Rilascio garanzia per contratto anno A SEM1 1 semestre anno A Possibile chiusura contratto Competenza Mese Dicembre Scadenza Fideiussione conguagli Garanzia conguaglio La garanzia, pari al 10% della garanzia richiesta, continua ad avere la scadenza attualmente prevista [31 ottobre dell anno A+1] 5

Indice di onorabilità TO BE Onorabilità Il livello di onorabilità è calcolato come media dei giorni di ritardo del pagamento delle fatture dell ultimo semestre ponderati con il relativo importo. L operatore perde il diritto all indice di onorabilità se la media dei giorni di ritardo nel pagamento diventa maggiore di 1. IO = 2 AND Solvibilità Il livello di solvibilità è valutato da due indici di bilancio L1s = CREDITI COMMERCIALI / RICAVI 0,25 Esposizione Massima Consentita (Prelievo) Garanzia Prestata 2 L2s = PATRIMONIO NETTO / DEBITI > 0,5 Esposizione Massima Consentita (immissione) Garanzia Prestata FC* *FC = FATTORE DI CORREZIONE. Pari a 15 se giorni di ritardo pagamento 1, pari a 10 se i giorni di ritardo sono maggiori di 1 e minori di 5, pari a 1 se i giorni di ritardo sono uguali o superiori a 5. 6

Stipula contratto e rilascio prima garanzia - TO BE Il calcolo del valore della prima garanzia per un nuovo contratto di dispacciamento in prelievo viene determinato come segue: 5.000 euro Valore prima garanzia M A X P FISSI pari alla somma dei corrispettivi unitari di dispacciamento previsti dalla Delibera AEEGSi n.111/06 4 (mesi di copertura) PMA x 744 ore potenza media annuale PSBIL Il prezzo medio di sbilanciamento negativo del mercato libero rilevato negli ultimi 6 mesi SBIL NEG percentuale di sbilanciamento medio negativo del mercato libero negli ultimi sei mesi 8

Monitoraggio capienza finanziaria della garanzia AS IS Terna effettua il monitoraggio della capienza della garanzia determinando il valore dell esposizione cumulata dell operatore 1 luglio 2015 1 agosto 2015 18 settembre 2015 Importi consuntivati in scadenza (settlement di luglio) Stima degli oneri da consuntivare Esposizione Cumulata La stima degli oneri da consuntivare è pari alla sommatoria della stima degli oneri giornalieri per l arco temporale per cui Terna non dispone dei dati effettivi di misura. Stima Oneri Giornalieri PV programma in esito alle sessioni di mercato Proxy misura nel mese m-2 calendarizzata PSBIL pari alla media mobile dei prezzi medi MSD a salire, su base semestrale e macrozonale Proxy misura nel mese m-2 calendarizzata CORR DISP pari alla media mobile dei corrispettivi di dispacciamento fatturati su base semestrale 9

Revisione Regolamento Garanzie per Contratti di dispacciamento Andamento esposizione cumulata AS - IS In base alle modalità di calcolo previste nell Allegato A.61, l andamento dell esposizione cumulata è fortemente dipendente dal giorno di osservazione 500 400 Esposizione massima consentita 15-05 Richiesta integrazione 300 Esposizione Cumulata 200 100 Marzo Aprile Maggio 22-05 Pagamento settlement mese marzo 22-06 Pagamento settlement mese aprile Giugno 10

Metodologia di stima della misura TO BE FASI Consuntivo Fabbisogno al D+1 Divisione LP/MO e IP Stima quota LP Stima Quota MO Stima misura UC Terna pubblica al giorno D+1 il valore del fabbisogno per zona/ora riferito al giorno D (ACTUAL LOAD). Il valore di energia viene ripartito in Load Profiling, Misure Orarie e illuminazione pubblica Si associa la quota LP individuata alle UC presenti nella zona Si associa la quota MO individuata alle UC presenti nella zona Si effettua la stima della misura al D+1 11

Nuova metodologia di stima degli oneri AS IS TO BE Metodo Stima: L attuale metodo di stima della misura è effettuato assegnando le misure dei giorni del mese m-2 calendarizzate Metodo Stima: Il nuovo metodo assegna a livello orario la misura per UC partendo dal consumo totale della macrozona per ogni periodo rilevante Prezzi oneri sbilanciamento: Il prezzo di sbilanciamento utilizzato per valorizzare la stima dello sbilanciamento è pari alla media rolling semestrale dei prezzi MSD a salire per ogni macrozona. Tale prezzo potrebbe portare ad una sovrastima degli oneri di sbilanciamento Prezzi oneri dispacciamento: Il prezzo applicato per valorizzare gli oneri fissi è la media rolling semestrale dei corrispettivi UPLIFT, CD, UESS, INT, EOLICO e DIS Prezzi oneri sbilanciamento: la nuova metodologia per stimare gli oneri di sbilanciamento prende in considerazione il prezzo di sbilanciamento applicato all operatore in ogni singola macrozona nell ultimo mese consuntivato Prezzi oneri dispacciamento: Il prezzo applicato per valorizzare gli oneri fissi prende in considerazione sempre l ultimo valore disponibile di ogni singolo corrispettivo unitario. In questo modo la stima degli oneri fissi rispecchia più fedelmente il valore reale di fatturazione 12

Monitoraggio capienza finanziaria della garanzia TO BE Esposizione Cumulata Settimanale Pari alla somma degli oneri cumulati degli ultimi 7 giorni. Gli oneri sono determinati valorizzando lo sbilanciamento fisico stimato all ultimo prezzo medio macrozonale di sbilanciamento consuntivato dell operatore, mentre gli oneri fissi sono determinati valorizzando la misura stimata con gli ultimi valori disponibili dei corrispettivi unitari Confronto Giornaliero Esposizione Massima Consentita Settimanale Pari a (Garanzia debiti scaduti +/- documenti da emettere autorizzati oltre il 17 giorno lavorativo) x Io / Settimane di Copertura 13

Monitoraggio capienza finanziaria della garanzia TO BE Qualora l esposizione massima consentita settimanale è inferiore alla stima degli oneri cumulati settimanale, per 10 giorni consecutivi, allora viene inviata all operatore una richiesta di integrazione. Necessità di Integrazione della garanzia N.b. Terna altresì procede ad una richiesta d integrazione qualora la somma delle fatture dei 4 mesi precedenti sia superiore alla esposizione massima consentita. 14

Richiesta di integrazione della garanzia TO BE Esempio monitoraggio della garanzia e calcolo della richiesta di integrazione Oneri Stimati Giorno 1 150.000 Oneri Stimati Giorno 2 120.000 Garanzia Prestata 4.000.000 IndiceIo onorabilità 2 Esposizione Massima Consentita 8.000.000 Settimane di Copertura 16 Esposizione Massima Consentita Settimanale 500.000 Oneri Stimati Giorno 3 150.000 Oneri Stimati Giorno 4 120.000 Oneri Stimati Giorno 5 100.000 Oneri Stimati Giorno 6 110.000 Esposizione Cumulata Settimanale Oneri Stimati Giorno 7 90.000 1 7 840.000 Oneri Stimati Giorno 8 150.000 2 8 840.000 Oneri Stimati Giorno 9 120.000 3 9 840.000 Oneri Stimati Giorno 10 110.000 4 10 800.000 Oneri Stimati Giorno 11 90.000 5 11 770.000 Oneri Stimati Giorno 12 120.000 6 12 790.000 Oneri Stimati Giorno 13 110.000 7 13 790.000 Oneri Stimati Giorno 14 100.000 8 14 800.000 Media ECS ultima settimana (B) 787.143 Esposizione Massima Consentita Settimanale (C) 500.000 GAP MEDIO (B-C) 287.143 Parametro A 12 IndiceIo onorabilità 2 Richiesta Integrazione (B-C)x A/Io 1.722.857 Nuova Garanzia 5.722.857 Nuova Esposizione Massima Consentita 11.445.714 Nuova Esposizione Massima Consentita Settimanale 715.357 Oneri Stimati Giorno 15 90.000 9 15 740.000 Oneri Stimati Giorno 16 200.000 10 16 820.000 15

Riduzione della garanzia TO BE La riduzione della garanzia, oltre che a causa del riconoscimento dell indice di onorabilità, puo essere concessa a richiesta dell operatore se: Garanzia x Io Somma STL mesi M-1, M-2, M-3, M-4 > zero AND (Garanzia x Io)/mesi di copertura Somma oneri giornalieri stimati degli ultimi 30 giorni > zero Qualora venissero soddisfatti entrambi i requisiti esposti sopra, la riduzione sarebbe pari al valore piu basso tra i due valori descritti sopra. La riduzione viene concessa in caso si rilevi un settlement effettivo dei 4 mesi precedenti inferiore alla garanzia e contemporaneamente tale condizione permanga anche nel mese ancora non consolidato oggetto di stima. 16

Ammontare garanzia finanziaria VALORE RIFERIMENTO (UP) Calcolo della prima garanzia: l importo della garanzia è determinato in funzione della potenza nominale, del prezzo convenzionale, proiettato per una copertura di 4 mesi Successive integrazioni: l importo dell integrazione della garanzia è determinato dalla differenza,positiva, tra l esposizione massima consentita e l esposizione cumulata VALORE RIFERIMENTO ESTERO (SOLO UCV E UPV) L operatore deve rilasciare una garanzia pari ad euro 50.000 Calcolo della prima garanzia: in caso di prima stipula di un contratto di dispacciamento in immissione (nuovo Utente del Dispacciamento) o nel caso in cui un Utente del Dispacciamento in immissione acquisisca nuovi impianti, l importo della prima garanzia è determinato secondo la formula seguente: Prima Garanzia = massimo [ 50.000 ; minimo [10mln ; (4 X PA x 744 x PVN) ] dove: 4 : è il numero di mesi di copertura; 744 : è il numero di ore del mese PA: potenza nominale dell impianto PVN: ultimo valore calcolato da Terna del prezzo di valorizzazione delle vendite a termine, espresso in /MWh. Il valore massimo della garanzia passa da 5 mln. di euro a 10 mln. di euro ed è riferibile sia al calcolo della prima garanzia nei casi sopra descritti, sia, nel corso del monitoraggio, al calcolo della capienza della garanzia. 18

Monitoraggio capienza Terna determina il valore dell esposizione cumulata dell utente del dispacciamento in immissione come somma di: a) fatture emesse non scadute relative ad oneri di dispacciamento, sbilanciamento, sbilanciamento a programma e oneri CCC e CCP b) stima degli oneri di dispacciamento, sbilanciamento, sbilanciamento a programma e oneri CCC e CCP Terna provvede ad aggiornare l esposizione cumulata dell Utente del dispacciamento in immissione sostituendo agli importi stimati gli importi effettivi fatturati, non appena disponibili. Esposizione cumulata Fatture emesse non scadute Stima esposizione Terna determina la massima esposizione consentita per ciascun Utente del dispacciamento in immissione come segue: Esposizione massima consentita Garanzia scaduto documenti da emettere* Fattore di correzione Il Fattore di Correzione (FC) consente all Utente del dispacciamento in immissione di poter operare sulla piattaforma C.E.T. anche per importi superiori a quello riferibile alla sola garanzia prestata in assenza dello stesso. Capienza finanziaria Esposizione massima consentita Esposizione cumulata Terna confronta giornalmente l esposizione massima consentita con l esposizione cumulata al fine di verificare la capienza della garanzia. Qualora l esposizione massima consentita risulti inferiore all esposizione cumulata per almeno 10 giorni consecutivi, Terna procederà a richiedere una integrazione della garanzia al fine di ripristinarne la capienza * documenti da emettere autorizzati oltre il 17 giorno lavorativo 19

Esposizione cumulata - Stima dell esposizione (1/4) La stima dell esposizione è la somma della stima degli oneri di sbilanciamento, sbilanciamento a programma e dispacciamento (limitatamente agli oneri CCC e CCP) ONERI DI SBILANCIAMENTO PER UNITA FISICHE Gli oneri di sbilanciamento vengono calcolati, fino alla data di effettuazione della stima, nel seguente modo: UP RILEVANTI: viene valorizzato l onere di sbilanciamento come prodotto fra lo sbilanciamento fisico ottenuto con dati di preconsuntivo (differenza tra i programmi in esito a tutte le sessioni di Mercato e le misure telelette da Terna) ed il prezzo da applicare (definito sulla base del segno zonale calcolato a partire dagli esiti preliminari di Mercato pubblicati sul sito istituzionale di Terna e il verso dello sbilanciamento fisico dell unità di produzione) Aggregati di UP NON RILEVANTI: viene valorizzato l onere di sbilanciamento delle unità di produzione aggregate come prodotto fra lo sbilanciamento fisico stimato (ottenuto come differenza tra i programmi in esito a tutte le sessioni di Mercato e le misure ricostruite sulla base del comportamento già consuntivato nelle ore omologhe del giorno feriale/festivo del mese precedente e del mese omologo dell anno precedente, opportunamente mediate per la somma delle potenze nei periodi presi a riferimento per il calcolo) ed il prezzo da applicare (definito sulla base del segno zonale calcolato a partire dagli esiti preliminari di Mercato pubblicati sul sito istituzionale di Terna e il verso dello sbilanciamento fisico dell unità di produzione) 20

Esposizione cumulata - Stima dell esposizione (2/4) ONERI DI SBILANCIAMENTO PER UNITA FISICHE Gli oneri vengono stimati a partire dalla date di effettuazione della stima e fino all ultimo giorno del mese M+2 nel seguente modo: UP RILEVANTI: viene valorizzato l onere di sbilanciamento come prodotto fra lo sbilanciamento fisico stimato (ottenuto sulla base dello sbilanciamento dell unità nell ora omologa del giorno feriale/festivo degli ultimi sei mesi consuntivati) ed il prezzo di valorizzazione delle vendite a termine (PVN) Aggregati di UP NON RILEVANTI: viene valorizzato l onere di sbilanciamento delle unità di produzione aggregate come prodotto tra lo sbilanciamento fisico stimato (ottenuto sulla base dello sbilanciamento fisico delle unità aggregate nelle ore omologhe del giorno feriale/festivo per ciascuno degli ultimi sei mesi consuntivati, opportunamente mediato per la somma delle potenze dei periodi presi a riferimento per il calcolo ) ed il prezzo di valorizzazione delle vendite a termine (PVN) 1 Giorno mese M-1 Giorno i Stima mese M fine mese M+2 Calcolo esposizione oneri di sbilanciamento Stima esposizione oneri di sbilanciamento UP RILEVANTI: valorizzazione degli oneri con dati di pre-consuntivo sia per quanto riguarda lo sbilanciamento fisico che per quanto riguarda il prezzo applicato AGGREGATI di UP NON RILEVANTI: valorizzazione degli oneri con una ricostruzione stimata dell energia immessa in rete dalle UPnR ed un dato di pre-consuntivo per quanto riguarda il prezzo applicato UP RILEVANTI: valorizzazione degli oneri sulla base dello sbilanciamento fisico stimato e di un prezzo pari al PVN AGGREGATI di UP NON RILEVANTI: valorizzazione degli oneri sulla base dello sbilanciamento fisico stimato e di un prezzo pari al PVN 21

Esposizione cumulata - Stima dell esposizione (3/4) ONERI DI SBILANCIAMENTO PER PUNTI DI DISPACCIAMENTO DI IMPORTAZIONE Tali oneri vengono consuntivati, calcolati e stimati nel seguente modo: Consuntivati per il mese precedente a quello della data di effettuazione della stima, come prodotto fra lo sbilanciamento (dato dalla differenza tra i programmi in esito a tutte le sessioni di Mercato dell energia e gli scambi programmati in importazione con riferimento al medesimo punto) ed il prezzo definito all articolo 40, commi 1 e 2, della delibera n. 111/06 Calcolati per ogni giorno del mese relativo a quello della data di effettuazione della stima e fino alla data di effettuazione della stima stessa, come prodotto fra lo sbilanciamento (dato dalla differenza tra i programmi in esito a tutte le sessioni di Mercato dell energia e gli scambi programmati in importazione con riferimento al medesimo punto) ed il prezzo da applicare (definito sulla base del segno zonale calcolato a partire dagli esiti preliminari di Mercato pubblicati sul sito istituzionale di Terna, sezione Sistema Elettrico Dispacciamento Valori del Mercato dei Servizi di Dispacciamento e il verso dello sbilanciamento fisico dell unità di importazione e secondo le modalità di cui all articolo 40 della delibera n. 111/06) Stimati, a partire dalla data di effettuazione della stima degli oneri di sbilanciamenti e fino all ultimo giorno del mese m + 2, come media giornaliera degli ultimi sei mesi consuntivati 22

Esposizione cumulata - Stima dell esposizione (4/4) ONERI DI SBILANCIAMENTO A PROGRAMMA Gli oneri di sbilanciamento a programma vengono stimati come media degli ultimi 6 mesi consuntivati e riportati nel mese in corso e nei due mesi successivi ONERI DI DISPACCIAMENTO Terna determina giornalmente la stima dei seguenti oneri di dispacciamento: Oneri CCC, CCP: vengono stimati nel seguente modo: Aste annuali: valore mensile consuntivato (1/12 del valore relativo all asta annuale) riportato nel mese in corso e nei due successivi Aste mensili: ultimo valore mensile consuntivato riportato nel mese in corso e nei due successivi Diritto/obbligo degli assegnatari a ricevere/versare: ultimo valore mensile consuntivato riportato nel mese in corso e nei due successivi (ex art. 3 Del.205/04) 23

Richiesta di integrazione e di riduzione della garanzia RICHIESTA DI INTEGRAZIONE Il valore della richiesta di integrazione della garanzia è pari alla differenza tra l esposizione cumulata e l esposizione massima consentita divisa per il fattore FC Richiesta di Integrazione Esposizione Cumulata Esposizione Massima Consentita FC RICHIESTA DI RIDUZIONE A seguito di una richiesta di riduzione, Terna verifica che la differenza tra il valore dell esposizione massima consentita e l esposizione cumulata sia risultata, per almeno sei mesi consecutivi, superiore 0,25 volte il valore dell esposizione massima consentita. Se tale condizione è soddisfatta: Richiesta di Riduzione Esposizione Massima Consentita Esposizione Cumulata FC 24

Contratti di dispacciamento 26

Termine per la presentazione delle osservazioni: 23 settembre 2015 consultazionecdr@terna.it 29