COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 24 agosto 2015 a cura di Bruno Chastonay GRECIA elezioni anticipate come da attese, yields ampio rialzo TURK elezioni anticipate confermate CINA PMI manifatt ulteriore calo, contrazione, min6anni GIAPP prev crescita tagliate da economsti, PMI manifatt leggero rialzo EU PMI manifatt leggero rialzo, calo FF, meglio GER. Fid. consumatori leggero recupero UK finanz pubblico netto calo, primo surplus budget da 3anni SEK Riksbank commenti, capacity in rialzo NOK fid.cons in calo GER fid cons rallentata oltre attese MXN vendite dett robuste CAD vendite dett robuste, cpi zero USA indicatori leader in calo, PMI manifatt in calo. EURO / DOLL 1.1350
US Doll / CHF 0.9500 La settimana scorsa si è conclusa con una fase accelerata di riduzione di posizioni, investimenti, che ha creato perdite importanti nei mercati globali. I fattori alla base di questo ritorno ai FONDAMENTALI, sono la scarsa, e fragile, crescita globale, l aumento delle tensioni POLITICHE, innesco delle SVALUTAZIONI competitive a proseguire la GUERRA VALUTARIA in atto, le incertezze POLITICA in vari stati (TURK, UKR, GRE, COREA), e pure con l aggiunta dell ulteriore ATTENDISMO da parte della FED-USA nel decidere il rialzo TASSI. Tutto questo ha comportato un ritorno dell ORO, con rinnovata forza EURO dalla debolezza altrui, cedimento del DOLL da delusione, pure dei suoi dati economici. Pressione ulteriore, e cali marcati, per COMMODITY, in particolare RAME, PETROLIO, a fronte di una produzione eccessiva e in aumento, e un calo dei consumi. Calo degli INDICI mondiali, attribuiti alla CINA, dalla sua fase di rallentamento economico, svalutazione YUAN, pressione su valute ASIA, settore LUSSO, AUTO, ENERGIA, MINERARI. E pressione sui Paesi più esposti, LATAM, EMERGENTI, EST-Eu, e TURISMO dal rialzo delle tensioni regionali.
Calo delle BORSE che ora tocca tutti i settori, globalmente. SPREAD in rialzo, YIELDS periferici Eu in rialzo. Ampie dismissioni nei fondi settoriali, che portano con se un RISCHIO di solvenza, soprattutto nel settore commodity. Dalla ricerca RENDIMENTO, alla ricerca di salvare le performance acquisite da inizio anno, a proteggere gli investimenti. Dalle OPZIONI abbiamo indicazioni di rialzisti in fuga, e di un aumento netto dei put, con aumento netto del sentiment negativo. BONDS con tassi ai record minimi, debiti record massimi e in aumento, in situazione globale di recessione, o di non crescita, o crescita rallentata, la posizione di qualità del credito, SOLVIBILITÀ, aumentano ampiamente i rischi. Senza dimenticare che i mercati oramai da diversi anni, sono tutti nella stessa direzione, all unisono. Dopo le SVALUTAZIONI della scorsa settimana, chi sarà il prossimo? Intanto la BoJ GIAPP ha messo in guardia la CINA sulla manipolazione troppo frequente del cambio (da che pulpito..). La GRECIA conferma le attese elezioni anticipate, la TURK si appresta al voto nuovo Governo a novembre, in UKR alle scadenze di settembre dei pagamenti debito e gas, la FF con ITL parlano apertamente di taglio tasse senza avere i requisiti di bilancio, USA ed UK entrano in campagna elettorale, la tensione entro le due COREE riparte alle stelle, e abbiamo dimenticato quanto succede nel fallimento VEN, PuertoRICO, deterioramento ampio e tensioni popolari al rialzo in BRAS, e dei prossimi referendum Scozia, UK, Catalogna. Nulla di nuovo in effetti, e già largamente commentato e sottolineato da aprile/maggio. E si prospetta un bel rientro dalle vacanze per DRAGHI, con tutto sulla sua scrivania, anche se per tutti ora la colpa è della CINA. E i prossimi DATI USA, sulla crescita, saranno determinanti, per cercare di definire momento ed entità del rialzo TASSI DOLL. Dagli indicatori CHARTS, fine fase correttiva CHF/cross, oversold estremo per NIKKEI, ribasso completato per DAX, CINA, FTSE e ancora leggero spazio per EUstoxx index, maggiore per MIB e altri periferici EU. meglio le condizioni per NOK, CAD, MXN.
Dati economici: RAME, PETRO, NAT GAS, GRANO -1.5pc - EU PMI manifatt composito ago 54.1 da 53.9, manifatt 52.4 inv, servizi 54.0. fid.cons ago -6.8 da -7,1 CH Mobilzone utili in rialzo, fatturato elevato. Kuoni stabili, -7pc. Yield 10anni -0.21 GER Gfk fid cons sett 9.9 da 10.1. PMI composito 54 da 53.7, manifatt 53.2 da 51.8, serv 53.6 da 53.8 e min 3mesi FF PMI comp 48.6 da 49.6, serv 51.8 da 52.0 UK refi pubblico luglio -2.07bln. surplus budget, 1.o da 3anni ITL btp/bund 130, yield 10anni 1.88 NL Vopak -14pc, delude 2.trim SEK capacity 2trim 1.0 da 0.2. Riksbank inflaz nel target, debiti priv elevati, focus resta su Krona, lavoro migliorato oltre previsto, gdp prospettive buone TUKR elezioni 1nov GRECIA yield 2anni 14.90 da 12.40, 10anni 10.22 da 9,43. Elezioni metà sett NZ spese carte credito 9.7 da 6.6pc anno. Turismo -2.7pc CAD cpi luglio +0.1, core 0.0, vendite dett june +0.6, core +0.8pc - USA Netflix, IsisPharma -8pc, ElyLilly +.450, Fedex offre doll 4.8bln per TNT express. Spire Healthcare -13pc downgrade. HP taglia stime. ElTower -4.0, Deere -7pc, SalesForce +4.0. leading indicatori -0.4 da +0.1. PMI manifatt ago 52.9 da 53.8 SCOREA borsa min 2anni, won in calo, tensioni politica CINA PMI man min marzo 09, ago 47.1 da 47.8 GIAPP prev gdp 1.2anno da 1.6pc di BoJ. PMI man 51.9 da 51.2. leading indicatori 107.2 inv MXN vendite dett +5.4pc.
Calendario economico: Lunedì 24.08 USA Fed Lockhart commenti. Martedì 25.08 GER gdp finale 2.trim +0.4 e 1.6anno inv, IFO clima ind ago 107.6 da 108.0, aspett 101.5 da 102.4, situaz attuale 114.0 da 113.9, BEL fid.ind.ago -3.5 da -4.1, EU ECB Constancio commenti, USA prezzi immob june +0.4, fid.cons ago 94.0 da 90.9, vendita case nuove luglio 525k da 482k. Mercoledì 26.08 Giovedì 27.08 Venerdì 28.08 Lunedì 31.08 Martedì 01.09 Mercoledì 02.09 Giovedì 03.09 Venerdì 04.09 JPN fid. piccole imprese ago, EU ECB Praet commenti, USA ordini beni durevoli luglio -0.3, ex trasporti +0.2pc, FED Coeure commenti, FF fid ind ago 103.0 da 102.0, ESP gdp 2trim finale 1.0pc inv, EU M3 luglio 5.2 da 5.0pc, GER prezzi import luglio -1.2 da -1.4pc anno, USA PCE core 2trim 1.8pc inv, Gdp 2.trim 3.2 da 2.3anno, gdp indice prezzi 2.trim 2.0pc inv, disocc sett da 277k, JacksonHole simposio FED. JPN spese consumatori luglio +0.5pc, cpi naz luglio +0.2 da 0.4pc, ex cibo energia -0.2, disocc luglio 3.4pc inv, bil dettaglianti luglio +1.1, ESP cpi ago 0.0pc e -0,1anno, ITL fid consumatori ago 107.5 da 106.5, ind 103.9 da 103.6, UK gdp 2.trim prel +0.7pc, EU fid cons finale ago -5.9pc, ind -3.5 da -2.9, serv 8.5 da 8.9, eco 103.8 da 104.0, ITL salari orari luglio 1.2pc da 1.1anno, GER cpi ago +0.1 e 0.2anno, USA PCE core luglio +0.1 e 1.3anno, PCE deflator luglio +0.3, entrate personali luglio +0.4, spese +0.4pc, U. Michigan fiducia finale ago 94.5 da 92.9. JPN prod ind luglio, ITL vendite dett june, EU inflaz ago, cpi ago, ITL cpi ago, ppi luglio, BEL gdp finale 2.trim, GER vendite dett luglio +1.5pc, USA Chicago PMI ago. ITL PMI man ago, FF PMI man ago, GER PMI man ago, disocc ago, EU PMI manifatt finale ago, ITL disocc luglio, UK crediti netti consumo luglio, PMI man ago, EU disocc luglio, ITL gdp finale 2.trim, USA ISM manifatt ago, spese costruz luglio, vendita veicoli ago. EU ppi luglio, USA ADP occupaz ago, costo unitario lavoro finale 2.trim, produtt non ind finale 2.trim, ordini ind luglio. FF disocc 2.trim, PMI serv ago, ITL PMI serv ago, GER PMI serv ago, UK PMi serv ago, EU PMI composito finale ago, finale serv, vendite dett luglio, USA bil comm luglio, disocc sett, ISM non manifatt ago. GER ordini ind luglio, FF fid.cons.ago, EU gdp 2.trim, USA disocc ago, nonfarm payrolls, guadagni orari medi ago.
ORO doll/oncia 1155 Ero in leggero anticipo per la prevista fase correttiva di breve termine, ma arrivata puntualmente. Strategia resta long su ribassi, con frequenti prese profitto posizione parziale, a ridurre media, trend di medio-lungo al rialzo DOW JONES 16990
EU Stoxx 50 index 3315 Target principale completato nelle previsioni. Indicatori restano ribasso. Potenziale resta presente per 3220/3180. MIB index 21800 Per 6 volte test a rottura massimi, con indicatori in deterioramento, quindi falliti. Ora nuovamente su base canale neutrale medio termine, ma sempre ancora a rischio di una rottura supporto 22000, per innesco 20800 target primario
* Turkmenistan s manat: This oil-exporting nation with close economic ties to Russia devalued its currency by 19 percent in January. Stockholm-based SEB AB forecasts a further weakening of as much as 20 percent in the next six months. * Tajikistan s somoni: The nation has close ties with Kazakhstan, which accounts for about 11 percent of trade, and SEB expects a depreciation of 10 to 20 percent. * Armenia s dram: The currency has lost 15 percent in the past 12 months, compared with a 46 percent drop in the ruble. A quarter of the country s trade is with Russia. * Kyrgyzstan s som: The weaker tenge will put pressure the som because of this country s ties to Kazakhstan, according to BMI Research. * Egypt s pound: The country has limited investors access to foreign currencies amid a shortage since the 2011 Arab Spring protests. Traders are betting the pound will weaken about 22 percent in a year, according to 12-month non-deliverable forwards. * Turkey s lira: It s one of the world s worst-performing currencies since China s devaluation on Aug. 11. An escalation in political violence and the probability of early elections compound the issues. * Nigeria s naira: Policy makers in this oil-exporting nation are trying to hold the currency at a level most see as too high. Trading in forwards indicates the currency will fall more than 20 percent against the dollar over the next year. * Ghana s cedi: Also an oil exporter, though its main problems are mainly fiscal imbalances, rising inflation and increasing debt. * Zambia s kwacha: The country is heavily exposed to China as copper accounts for about 70 percent of exports. * Malaysia s ringgit: The currency slid to a 17-year low on Thursday and foreign-exchange reserves fell below the $100 billion mark for the first time since 2010. Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.