25/04/2013. Modello fondamentale Cicloeconomicoe ciclodeitassidi interesse. I Tassi di Interesse come riferimento nei Mercati Valutari

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1 Risk Disclaimer Il trading a leva sul foreign exchange e l uso di opzioni potrebbe comportare la perdita anche totale dei fondi depositati e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori, pertanto consigliamo di rivolgerti ad un consulente specializzato se dovessi nutrire dei dubbi a riguardo. EUR/USD a 1.21 Alejandro Zambrano Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri. Qualunque opinione, notizia, research, analisi, prezzo, o qualunque altra informazione fornita con questa presentazione deve essere intesa come un generico commento di mercato, e in nessun modo può essere ritenuta un suggerimento all investimento. DailyFX non accetterà alcuna responsabilità per alcuna perdita o danno. Modello di trading e prospettive Modello fondamentale Cicloeconomicoe ciclodeitassidi interesse Tassi di interesse come riferimento nei Mercati Valutari Il posizionamentodeitraders COT Modello di analisi tecnica Trend successivi Applicazionedel modello: prospettiveper EURUSD Il ciclo economico I Tassi di Interesse come riferimento nei Mercati Valutari ndice Manifatturiero Americano vs. PIL 1

2 FED watch: Indicatore manifatturiero (ISM) Nonfarm Payrolls (NFP) vs. PIL Americano Banca Centrale Europea: Indice IFO tedesco vs. PIL tedesco Posizionamento speculativo COT 2

3 Posizionamento speculativo vs. EUR/USD Ciclo economico e posizionamento Il ciclo economico per l analisi fondamentale Abbiamoun puntodi vista diverso? I traders sonogiànelmercato? L Euro allafine del 2012 consensus short e ribassistia livelli record un catalizzatoreper andarelunghi? Analisi Tecnica Il trend di prezzo in un time frame giornaliero Attenersi alla configurazione base il trend Media Mobile a 20 periodi MVA(EUR/USD.Close,20): /01/ /03 05/04 30/04 23/05 15/06 10/07 02/08 27/08 19/09 12/10 06/11 Il trend di prezzo in un time frame giornaliero Il trend di prezzo settimanale supporto e resistenza 2013 MVA(EUR/USD.Close,20): /09/ /10 26/10 14/11 03/12 20/12 10/01/ /01 15/02 06/03 25/03 11/04 24/04 19/09/ /05/ /09 22/01/ /06 15/10 25/02/ /07 17/11 30/03/ /08 21/12 3

4 Le componenti del modello Modello fondamentale Consensus fondamentale Il posizionamentodeitraders L analisi tecnica Stati Uniti Economiasolidama la barrierafiscalee isequester? Si stanno alimentando attraverso i dati economici Il tassodi disoccupazioneè al 6.5% finoa quandol inflazione è sotto il2.5% Entrometàluglioiltettodel debitodovràesserealzato I mercatisonotropporialzistiaspettandoun ridimensionamentoanticipatodallafed deiquantitative Easing (QE3) Il consenso degli economisti circa il ciclo economico La Germania sta agendo correttamente Leva bassa Mercato immobiliare forte Mercato del lavoro forte Buone le esportazioni grazie alla forza di Stati Uniti e Asia Con l Euro debole è più competitiva Recessione francese in peggioramento L abbassamentodel tasso di pensionamento è negativo per la crescita Costo del lavoro elevato e mercato del lavoro rigido Il mercato immobiliare è il più alto di tutti i tempi con poco impulso e prestiti ai minimi storici Italia Nessun governo di maggioranza molto probabilmente un approfondimento della recessione dal punto di vista dei consumi può portare le aziende a contenere consumi ed investimenti. Aumento del rendimento dei Titoli di Stato Obbligazioni a 10 anni 4.9% -> 6% Spagna Riduzione dei prezzi delle case di un ulteriore 10-15% Aumentodei crediti inesigibili Declino dei prestiti al settore privato Obbligazioni a 10 anni 5.1% -> 5.5% Cipro Piano di salvataggio: 23bn dal secondo trimestre del 2013 al primo trimestre del È prevista una contrazione per l economia cipriota dell 8.7% nel 2013, del 3.9% nel 2014 e del +1.1% nel L economia è basata sull attività bancaria, sulle proprietà e sul turismo. Il lancio del piano di salvataggio è previsto in pochi mesi. Portogallo e Irlanda Le misure di austerità sono ritenute incostituzionali il mese di settembre sarà la scadenza per acquisire denaro per il salvataggio. 4

5 Ancora un pò di spazio per la delusione anche se abbastanza neutro Posizionamento speculativo un pò di ipercomprato Prospettive tecniche per EUR/USD Conclusioni per EUR/USD Yearly R Yearly R Yearly PP 1.29 Yearly S Lo scudo fiscale ed il Sequester si stanno alimentando Il consensodeglistatiunitiè un pòtroppoottimistico La FED ha prolungato il Quantitative Easing (QE3) La crescitadell Euroè negativae molto probabilmentenon rimbalzerà presto Il posizionamentodell Euroè ribassistaedilconsensoè abbastanza neutro Yearly S /05/ /02/ /07 08/01/ /06 26/11 05/05/ /10 23/03/ /08 08/02/ /07 Conclusioni per EUR/USD What can change this outlook? Risk off Fattori di rischio binari Mercato immobiliare francese Di quantisoldiavràbisognocipro? Ri-elezioni in Italia Al Portogallomancanoisoldiper ilpiano di salvataggio E la Grecia? EUR/USD molto probabilmentearriveràa 1.35 e poi a