Solar Breeder come opportunità di investimento GSE 10 giugno 2015
In questa presentazione 1. In cosa consiste l investimento in Solar Breeder? 2. Qual è il rendimento atteso dal progetto? 3. Quali sono i vantaggi di partecipare oggi? 2
4 Opportunità di mercato 3 Aziende Partner 1 Real Estate 2 Impianto di energia In cosa consiste l investimento in Solar Breeder? 3
Shareholder companies Kenergia SIE Other Funds 30% 70% Value chain 20% Other Funds Other Funds 20% 20% 20% 20% Solar Breeder Real Estate Land Buildings Factories Grid & Infrastructure Solar Breeder Energy PV plant Storage system Monitoring system PV pumping Giugno Dicembre 2015 2015 2016 2017 4
Investimento complessivo (2015-2018): 20 milioni Aziende Partner: 8,1 milioni Di cui SBM: 3,7 milioni Real Estate: 3,5 milioni 41% 41% Impianto di energia: 8,3 milioni 18% Di cui di Solar Breeder Morocco: 15,6 milioni 5
Qual è il rendimento atteso dal progetto? 6
Sintesi del modello di business delle attività Categoria Asset Fonti di ricavo Benefici Real Estate Terreni Edifici Infrastrutture Affitto degli uffici Affitto delle fabbriche Affitto del terreno Crescita di lungo periodo di Ben Guerir Prezzo degli affitti competitivo Incentivi pubblici Impianto di energia Componenti tecnologiche Progettazione e costruzione Autorizzazioni PPA Prezzo dell energia fisso per 25 anni 30% in meno sul prezzo di prelievo dalla rete Aziende Partner Partecipazioni di minoranza nelle società operative Investimenti Holding Provvigioni sulle vendite Dividendi Aziende leader nel proprio settore in Italia Canali di vendita industriali e istituzionali Incentivi pubblici Rendimento complessivo Solar Breeder = 30% 7
Flussi di cassa equity cumulati '000 euro Real Estate 1.000 800 600 400 IRR Unlevered: 11% IRR Levered: 20% 200 0 ( 200) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 Tempo di ritorno: 7 anni ( 400) ( 600) ( 800) ( 1.000) 8
Flussi di cassa equity cumulati '000 euro Impianto di energia (1/2) 1.500 1.000 500 IRR Unlevered: 13% 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 IRR Levered: 22% ( 500) ( 1.000) Tempo di ritorno: 6 anni ( 1.500) ( 2.000) ( 2.500) 9
Impianto di energia (2/2) 62% A parità di rendimento per gli azionisti, le condizioni del debito fanno variare il prezzo di cessione di circa il 40% 38% 45% 53% 16% 8% 21% 10% 26% 13% 32% 16% 19% 22% 25% 29% IRR 55 60 65 70 75 Prezzo di cessione dell energia 80 85 90 Condizioni favorevoli Condizioni di mercato (ATW) IRENA ADFD 50%, ATW 30% ATW 70% 10
Flussi di cassa equity cumulati '000 euro Aziende Partner 4.000 3.000 2.000 IRR Unlevered: 36% 1.000 Nessun debito previsto 0 ( 1.000) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Tempo di ritorno: 4 anni ( 2.000) ( 3.000) Flussi di cassa cumulati 11
Quali sono i vantaggi di partecipare oggi? 12
Istituzioni a supporto del progetto Un economia stabile Contesto favorevole Opportunità di mercato immediate Eliminazione dei sussidi al consumo di energia Piano di lungo periodo per l energia solare 13
(Focus 1/2) Vantaggi economici e fiscali di cui la filiera di Solar Breeder Morocco potrà usufruire Totale esenzione sulle tasse doganali per 36 mesi per tutte le attrezzature e i macchinari necessari alla Nella fase di investimento produzione e ai servizi di SBM. Esenzione dell IVA per 36 mesi dai beni strumentali, materiali e dalle attrezzature importate. Esenzione dell IVA per tutti i beni acquistati in loco. Contributo del 5% del totale dell investimento di SBM. 14
(Focus 2/2) Vantaggi economici e fiscali di cui la filiera di Solar Breeder Morocco potrà usufruire Esenzione delle tasse sui profitti per 5 anni. Tassa sui profitti agevolata (17,5%) per gli anni successivi. Nella fase operativa Contributo tra l 80% e il 100% di tutti i costi di formazione del personale. Esenzione IVA come esposto. Esenzione spese di licenza e tasse urbane per 15 anni. 15
Una partnership pubblicoprivata Inserimento strategico nei piani di sviluppo di Ben Guerir Progetto competitivo Filiera Italiana di aziende leader Possibilità di finanziamento tramite IRENA/ADFD Accesso a finanziamenti e bandi internazionali 16
Solar Breeder Morocco è entrata nella fase di sviluppo locale Costituzione della Società di diritto marocchino Richiesta dei terreni a Ben Guerir Richiesta dell ufficio commerciale a Casablanca Completamento della filiera industriale Partecipazione al bando Masen Superamento prima fase IRENA/ADFD 17
Enterprise Value 000 Progressione degli investimenti e della valorizzazione degli asset e del know-how di SBM 20.000 17.000 7.100 8.800 10.500 3.600 150 250 500 1.000 1.500 18
Grazie per l attenzione! Per Maggiori Info www.solarbreeder.com info@solarbreeder.com 19