Stato patrimoniale riclassificato

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1 Stato patrimoniale riclassificato Lo schema dello stato patrimoniale riclassificato aggrega i valori attivi e passivi dello schema statutory secondo il criterio della funzionalità alla gestione dell impresa considerata suddivisa convenzionalmente nelle tre funzioni fondamentali: l investimento, l esercizio, il finanziamento. Il management ritiene che lo schema proposto rappresenti un utile informativa per l investitore perché consente di individuare le fonti delle risorse finanziarie (mezzi propri e mezzi di terzi) e gli impieghi delle stesse nel capitale immobilizzato e in quello di esercizio. Lo schema dello stato patrimoniale riclassificato è utilizzato dal management per il calcolo dei principali indici finanziari di redditività del capitale investito (ROACE) e di solidità/equilibrio della struttura finanziaria (leverage). Stato patrimoniale riclassificato (a) (milioni di euro) 31 dicembre dicembre 2011 Var. ass. Capitale immobilizzato Immobili, impianti e macchinari Rimanenze immobilizzate - scorte d obbligo Attività immateriali (222) Partecipazioni Crediti finanziari e titoli strumentali all attività operativa (3) Debiti netti relativi all attività di investimento (970) (1.576) (606) Capitale di esercizio netto Rimanenze Crediti commerciali Debiti commerciali (13.111) (13.436) (325) Debiti tributari e fondo imposte netto (2.684) (3.503) (819) Fondi per rischi e oneri (11.792) (12.735) (943) Altre attività (passività) d esercizio (1.286) (5.063) (4.109) 954 Fondi per benefici ai dipendenti (1.032) (1.039) (7) Attività destinate alla vendita e passività direttamente associabili (273) CAPITALE INVESTITO NETTO Patrimonio netto degli azionisti Eni Interessenze di terzi PATRIMONIO NETTO Indebitamento finanziario netto COPERTURE (a) Per la riconduzione allo schema obbligatorio v. il paragrafo Riconduzione degli schemi di bilancio riclassificati utilizzati nella relazione sulla gestione a quelli obbligatori. Il deprezzamento registrato nel cambio puntuale euro/dollaro rispetto al 31 dicembre 2010 (cambio EUR/USD 1,294 al 31 dicembre 2011, contro 1,336 al 31 dicembre 2010, -3,1%) ha determinato, nella conversione dei bilanci espressi in moneta diversa dall euro ai cambi del 31 dicembre 2011, un aumento del capitale investito netto di milioni di euro, del patrimonio netto di milioni di euro e dell indebitamento finanziario netto di 201 milioni di euro. Tali variazioni unitamente all utile di periodo hanno contribuito ad assorbire l effetto crescita dell indebitamento, riducendo il leverage del bilancio consolidato al 31 dicembre 2011 a 0,46 che si confronta con 0,47 al 31 dicembre Il capitale investito netto al 31 dicembre 2011 ammonta a milioni di euro con un incremento di milioni di euro rispetto al 31 dicembre Capitale immobilizzato Il capitale immobilizzato ( milioni di euro) è aumentato di milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2010 per effetto, oltre che del movimento dei cambi, degli investimenti tecnici dell esercizio ( milioni di euro), parzialmente assorbiti dagli ammortamenti e svalutazioni dell esercizio (9.318 milioni di euro). Capitale di esercizio netto Il capitale di esercizio netto ( milioni di euro) è aumentato di 954 milioni di euro per effetto: - dell incremento delle rimanenze (+986 milioni di euro) determinato dall effetto della ripresa dei prezzi del petrolio, dei prodotti petroliferi e del gas nella valutazione al costo medio ponderato; - dell incremento delle Altre attività d esercizio nette di milioni di euro in relazione a: (i) minori debiti diversi che riflettono i 80

2 pagamenti eseguiti nell anno ai fornitori di gas per effetto dell attivazione della clausola di take-or-pay al netto degli utilizzi di gas prepagato (324 milioni di euro); (ii) la riduzione delle passività nette (352 milioni di euro) relative al fair value degli strumenti derivati cash flow hedge dovuta principalmente alla chiusura della transazione per la copertura del rischio di variazione dei flussi di cassa attesi dalla vendita nel periodo di circa 125,7 milioni di barili di riserve certe; (iii) la maggiore posizione netta verso partner nell attività in joint venture del settore Exploration & (circa 400 milioni di euro); - dell incremento dei debiti tributari e del fondo imposte netto per effetto dello stanziamento delle imposte sul reddito dell esercizio; - dell incremento del fondo per rischi e oneri a seguito principalmente dell aggiornamento della passività relativa allo smantellamento e rimozione delle strutture e alla chiusura dei pozzi minerari all atto dell abbandono nel settore. Attività destinate alla vendita e passività direttamente associabili Le attività destinate alla vendita e passività direttamente associabili (206 milioni di euro) riguardano essenzialmente asset non strategici della Divisione. 81

3 Return On Average Capital Employed (ROACE) Indice di rendimento del capitale investito. Per il è calcolato come rapporto tra l utile netto adjusted, prima delle interessenze di terzi azionisti e rettificato degli oneri finanziari netti correlati all indebitamento finanziario netto dedotto il relativo effetto fiscale, e il capitale investito netto medio. L effetto fiscale correlato agli oneri finanziari è determinato in base all aliquota del 38% prevista dalla normativa fiscale italiana. Il capitale investito finale utilizzato per il calcolo del capitale investito netto medio è rettificato dell utile/perdita di magazzino rilevata nell esercizio al netto del relativo effetto fiscale. Per i settori di attività il ROACE è calcolato come rapporto tra l utile netto adjusted e il capitale investito netto medio di competenza di ciascun settore, rettificando il capitale investito netto finale dell utile/perdita di magazzino al netto del relativo effetto fiscale per i settori dove il fenomeno è presente (milioni di euro) Utile netto adjusted (262) (al netto dell effetto fiscale) Utile netto adjusted unlevered (262) a inizio periodo a fine periodo Capitale investito netto medio adjusted ROACE adjusted (%) 17,2 5,6 (3,1) 9, (milioni di euro) Utile netto adjusted (49) (al netto dell effetto fiscale) Utile netto adjusted unlevered (49) a inizio periodo a fine periodo Capitale investito netto medio adjusted ROACE adjusted (%) 16,0 9,8 (0,6) 10, (milioni di euro) Utile netto adjusted (197) (al netto dell effetto fiscale) Utile netto adjusted unlevered (197) a inizio periodo a fine periodo Capitale investito netto medio adjusted ROACE adjusted (%) 12,3 12,3 (2,6) 9,2 82

4 Indebitamento finanziario netto e leverage Il leverage misura il grado di indebitamento della società ed è calcolato come rapporto tra l indebitamento finanziario netto e il patrimonio netto comprensivo delle interessenze di terzi azionisti. Il management Eni utilizza il leverage per valutare il grado di solidi- tà e di efficienza della struttura patrimoniale in termini di incidenza relativa delle fonti di finanziamento tra mezzi di terzi e mezzi propri, nonché per effettuare analisi di benchmark con gli standard dell industria. (milioni di euro) 31 dicembre dicembre 2011 Var. ass. Debiti finanziari e obbligazionari Debiti finanziari a breve termine (983) Debiti finanziari a lungo termine Disponibilità liquide ed equivalenti (1.549) (1.500) 49 Titoli non strumentali all attività operativa (109) (37) 72 Crediti finanziari non strumentali all attività operativa (6) (28) (22) Indebitamento finanziario netto Patrimonio netto comprese le interessenze di terzi Leverage 0,47 0,46 (0,01) L indebitamento finanziario netto 2011 di milioni di euro è aumentato di milioni di euro rispetto al 31 dicembre I debiti finanziari e obbligazionari ammontano a milioni di euro, di cui milioni di euro a breve termine (comprensivi delle quote in scadenza entro 12 mesi dei debiti finanziari a lungo termi- ne di milioni di euro) e milioni di euro a lungo termine. Il leverage, rapporto tra indebitamento finanziario netto e patrimonio netto comprese le interessenze di terzi, è pari a 0,46 al 31 dicembre 2011 (0,47 al 31 dicembre 2010). Prospetto dell utile complessivo 2009 (milioni di euro) Utile netto Altre componenti dell utile complessivo: (869) Differenze cambio da conversione dei bilanci in moneta diversa dall euro (481) Variazione fair value strumenti finanziari derivati di copertura cash flow hedge Variazione fair value strumenti finanziari disponibili per la vendita (9) (6) 2 Quota di pertinenza delle altre componenti dell utile complessivo delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto (10) (13) 202 Effetto fiscale relativo alle altre componenti dell utile complessivo (175) (128) (1.145) Totale utile complessivo di competenza: azionisti Eni interessenze di terzi

5 Patrimonio netto (milioni di euro) Patrimonio netto comprese le interessenze di terzi al 31 dicembre Totale utile complessivo dell esercizio Dividendi distribuiti agli azionisti Eni (3.695) Attribuzione dei dividendi dalle altre società consolidate (571) Diritti decaduti stock option (7) Costo di competenza stock option 2 Versamenti degli azionisti terzi 26 Acquisto quote Altergaz SA e Tigaz Zrt (126) Cessione azioni proprie delle altre società consolidate 17 Altre variazioni (20) Totale variazioni Patrimonio netto comprese le interessenze di terzi al 31 dicembre di competenza: - azionisti Eni interessenze di terzi Il patrimonio netto comprese le interessenze di terzi ( milioni di euro) è aumentato di milioni di euro. Tale incremento riflette l utile complessivo di periodo (9.039 milioni di euro) dato dall utile di conto economico di milioni di euro e dalle differenze cambio da conversione rilevate tra le altre componenti dell utile complessivo. Tali effetti sono stati parzialmente compensati dal pagamento dei dividendi Eni (3.695 milioni di euro, di cui milioni di euro relativi all acconto 2011) e dall attribuzione dei dividendi agli azionisti di Saipem e Snam Rete Gas e altre minority (571 milioni di euro). Prospetto di raccordo del risultato d esercizio e del patrimonio netto di Eni SpA con quelli consolidati Risultato del periodo Patrimonio netto (milioni di euro) dicembre dicembre 2011 Come da bilancio di esercizio di Eni SpA Eccedenza dei patrimoni netti dei bilanci di esercizio, comprensivi dei risultati di periodo, rispetto ai valori di carico delle partecipazioni in imprese consolidate Rettifiche effettuate in sede di consolidamento per: - differenza tra prezzo di acquisto e corrispondente patrimonio netto contabile (574) (320) rettifiche per uniformità dei principi contabili 389 (248) (667) (673) - eliminazione di utili infragruppo (4.601) (4.291) - imposte sul reddito differite e anticipate altre rettifiche (22) Interessenza di terzi (1.065) (943) (4.522) (4.921) Come da bilancio consolidato