PROSPETTO DI BASE - NOTA DI SINTESI BANCA IMI S.P.A. SEDE SOCIALE IN CORSO MATTEOTTI, 6 20121 MILANO ISCRITTA AL REGISTRO DELLE IMPRESE DI MILANO N. 01988810154 ISCRITTA ALL ALBO DELLE BANCHE N. 5368 SOCIETA APPARTENENTE AL GRUPPO BANCARIO SANPAOLO IMI relativa ad un programma di quotazione Certificates Reflex e Reflex Quanto Banca IMI S.p.A. su Commodities, Basket di Commodities, Futures su Commodities, Futures su Indici di Commodities e Indici di Commodities" Il presente documento costituisce una nota di sintesi (la "Nota di Sintesi") relativa al programma di emissione ed ammissione di quotazione dei Certificates Reflex e Reflex Quanto Banca IMI S.p.A. su Commodities, Basket di Commodities, Futures su Commodities, Futures su Indici di Commodities e Indici di Commodities ai fini della Direttiva 2003/71/CE ed è redatto in conformità all'articolo 26 del Regolamento 2004/809/CE. Esso contiene le informazioni che figurano nello schema di cui all'allegato IV della Direttiva 2003/71/CE. La presente Nota di Sintesi deve essere letta congiuntamente al documento di registrazione sull'emittente Banca IMI S.p.A. depositato presso la CONSOB in data 19 settembre 2006 a seguito di nulla-osta comunicato con nota n. 6074578 del 15 settembre 2006 (il "Documento di Registrazione"), contenente informazioni su Banca IMI S.p.A. (l'"emittente"), come successivamente aggiornato, ed alla nota informativa sugli strumenti finanziari relativa al programma di emissione ed ammissione di quotazione dei Certificates Reflex e Reflex Quanto Banca IMI S.p.A. su Commodities, Basket di Commodities, Futures su Commodities, Futures su Indici di Commodities e Indici di Commodities depositata presso la CONSOB in data 1 dicembre 2006 a seguito di nulla-osta comunicato con nota n. 6095329 del 29 novembre 2006 (la "Nota Informativa"), contenente informazioni sui predetti Certificates. La presente Nota di Sintesi, unitamente al Documento di Registrazione ed alla Nota Informativa, costituisce un prospetto di base (il Prospetto ) ai sensi dell articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/CE. Essa deve essere letta come introduzione al Prospetto relativo al programma di emissione ed ammissione a quotazione dei "Certificates Reflex e Reflex Quanto Banca IMI S.p.A. su Commodities, Basket di Commodities, Futures su Commodities, Futures su Indici di Commodities e Indici di Commodities" (rispettivamente il Programma ed i Certificates ) di Banca IMI S.p.A. ( Banca IMI ovvero l Emittente ). Qualsiasi decisione d investimento nei Covered Warrant deve essere effettuata prendendo in considerazione il Prospetto, nonché le Condizioni Definitive. La presente Nota di Sintesi è stata depositata presso CONSOB in data 1 dicembre 2006 a seguito del nulla osta comunicato con nota n. 6095329 del 29 novembre 2006.
seguito dell attuazione delle disposizioni della direttiva 2003/71/CEE in materia di prospetti in ognuno degli Stati membri dell Area Economica Europea ( Stato EEA ), nessuna responsabilità civile sarà attribuita alle persone responsabili del Prospetto in uno qualsiasi di tali Stati membri in relazione alla presente Nota di Sintesi, ivi compresa qualsiasi traduzione, salvo risulti fuorviante, imprecisa o contradditoria una volta letta con altre parti del Prospetto. Qualora venga intrapresa un azione legale in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di fronte agli organi di giustizia di uno Stato EEA, prima dell inizio del procedimento, il ricorrente potrebbe dover sostenere i costi della traduzione del Prospetto, ai sensi della legislazione nazionale dello Stato EEA nel quale tale azione sia stata intentata. L adempimento di pubblicazione della presente Nota di Sintesi non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. La presente Nota di Sintesi, unitamente al predetto Documento di Registrazione, come successivamente aggiornato, alla Nota Informativa ed ai documenti incorporati per riferimento, è a disposizione del pubblico presso la sede dell Emittente in Milano, Corso Matteotti 6, presso la Borsa Italiana S.p.A., ed è consultabile sul sito web dell emittente www.bancaimi.it. - 2 -
I termini in maiuscolo non definiti nella presente Nota di Sintesi hanno il significato ad essi attribuito nel regolamento relativi ai Certificates Reflex e Reflex Quanto Banca IMI S.p.A. su Commodities, Basket di Commodities, Futures su Commodities, Futures su Indici di Commodities e Indici di Commodities (il Regolamento ), salvo ove diversamente indicato. 1. INFORMAZIONI ESSENZIALI DELL EMITTENTE Emittente Descrizione generale dell Emittente Banca IMI S.p.A.. L Emittente è una banca italiana costituita in forma di società per azioni, appartenente al Gruppo Bancario Sanpaolo IMI. L Emittente, sia in quanto banca sia quale componente del Gruppo Bancario Sanpaolo IMI, è assoggettato a vigilanza prudenziale da parte della Banca d Italia. L Emittente è inoltre società soggetta all attività di direzione e coordinamento del socio unico Sanpaolo IMI S.p.A., ed è società parte del Gruppo Bancario Sanpaolo IMI. La sede legale ed amministrativa principale dell Emittente è in Corso Matteotti 6, 20121 Milano. La durata dell Emittente è fissata al 31 dicembre 2100 e potrà essere prorogata con delibera dell Assemblea Straordinaria degli Azionissti con le maggioranze di legge. Attività dell Emittente Capitale sociale ed Azionisti Organi di amministrazione, di direzione e di vigilanza Società di revisione Rating L Emittente opera quale investment bank, quindi nell ambito dello svolgimento dei servizi di investimento, con particolare focus sui servizi di collocamento (con o senza garanzia) azionari e obbligazionari, sui servizi di finanza aziendale e sui servizi di negoziazione (sia in conto proprio che per conto terzi) di strumenti finanziari. Sanpaolo IMI S.p.A. detiene direttamente il 100% del capitale sociale dell Emittente, pari a Euro 180.000.000 interamente sottoscritto e versato, suddiviso in numero 180.000.000 azioni ordinarie del valore nominale di Euro 1 (uno) cadauna. Banca IMI S.p.A. è soggetta all attività di direzione e coordinamento del socio unico Sanpaolo IMI S.p.A., nonché società appartenente al Gruppo Bancario Sanpaolo IMI, di cui il Sanpaolo IMI S.p.A. è capogruppo. Le informazioni relative al Consiglio di Amministrazione, al Comitato Esecutivo, al Direttore Generale ed al Collegio Sindacale dell Emittente sono contenute nel capitolo VIII del Documento di Registrazione. PriceWaterhouse Coopers S.p.A., con sede legale sede in Milano, via Monte Rosa n. 91. Alla data di redazione della presente Nota di Sintesi, all Emittente - 3 -
sono stati assegnati i seguenti ratings: dall agenzia di rating Moody s Investors Service un rating a lungo termine (long term bank deposit) di Aa3 1 ed un rating a breve termine (short term bank deposit) di P-1 2 ; dall agenzia di rating Standard & Poor s Rating Services un rating a lungo termine (long term rating) di AA- 3 ed un rating a breve termine (short term rating) di A-1+ 4 ; dall agenzia di rating Fitch Ratings un ratingl a lungo termine (long term rating) di AA- 5 ed un rating a breve termine (short term rating) di F1+ 6. 2. INFORMAZIONI ESSENZIALI DEI CERTIFICATES Categoria I Certificates di cui alla presente Nota di Sintesi sono strumenti finanziari derivati appartenenti alla categoria "certificates" e, in particolare, alla categoria investment certificates, e sono del tipo "reflex" e "reflex quanto", ossia aventi le caratteristiche tipiche di tali strumenti finanziari. I Certificates sono rappresentativi di una facoltà di esercizio di tipo 1 Il codice Aa rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su nove livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: Aaa; Aa; A; Baa; Ba; B; Caa; Ca e C), e si riferisce alle passività a lungo termine qualificabili come High Grade (di elevata qualità) sotto tutti i profili oggetto di valutazione. Nell ambito di ciascuna categoria compresa tra Aa e Caa è prevista la possibilità di esprimere anche valutazioni ulteriormente differenziate, nell ambito di un livello di giudizio da 1 a 3; in particolare, il giudizio Aa3 indica la più bassa valutazione all interno della categoria Aa 2 Il codice P 1 (Prime 1) rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su quattro livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: P-1; P-2; P-3 e Not Prime), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine. 3 Il codice AA rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su undici livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC; CC; R; SD e D) e si riferisce ad emittenti con una capacità molto forte di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie. I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l aggiunta di un + o di un - per indicare il valore relativo all interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione meno elevata all interno della categoria AA. 4 Il codice A 1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su otto livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: A-1; A-2; A-3; B; C; R; SD e D), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine. L aggiunta del segno + indica che la capacità dell emittente di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie è estremamente forte. 5 Il codice AA rappresenta il terzo livello di giudizio, in una scala articolata su 12 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC;CC; C; DDD; DD e D) e si riferisce ad emittenti con un merito di credito molto elevato. I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l aggiunta di un + o di un - per indicare il valore relativo all interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione più bassa all interno della categoria AA. 6 Il codice F1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su 7 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: F1+; F1; F2; F3; B; C e D), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine. - 4 -
"europeo, che può essere esercitata solo alla Data di Scadenza. Sottostante L'attività sottostante i Certificates è rappresentata da una delle seguenti: a) una delle seguenti commodities: Alluminio, Argento, Nickel, Oro, Palladio, Piombo, Platino, Rame, Stagno, Zinco ( Commodity ); b) un basket di commodities composto da due o più delle seguenti commodities: Alluminio, Argento, Nickel, Oro, Palladio, Piombo, Platino, Rame, Stagno, Zinco ( Basket di Commodity ); c) uno dei seguenti contratti futures su commodities o futures su indici: Future su Alluminio, Future su Alluminio Tre Mesi, Future su Argento, Future su Bestiame Giovane, Future su Bestiame Vivo, Future su Cacao, Future su Caffè C, Future su Carburante Ecologico, Future su Concentrato di Succo d Arancia Congelato A, Future su Cotone N. 2, Future su Emissioni di Carbone, Future su Etanolo, Future su Farina di Soia, Future su Frumento, Future su Gas Naturale, Future su Gasolio, Future su Granoturco, Future su Nickel, Future su Nickel Tre Mesi, Future su Gasolio da Riscaldamento, Future su Olio di Soia, Future su Oro, Future su Petrolio Greggio Brent, Future su Petrolio WTI, Future su Piombo, Future su Piombo Tre Mesi, Future su Platino, Future su Polietilene a Bassa Densità Lineare, Future su Polipropilene, Future su Rame COMEX, Future su Rame LME, Future Rame Tre Mesi, Future su Semi di Rapa, Future su Soia, Future su Stagno, Future su Stagno Tre Mesi, Future su Zinco, Future Zinco Tre Mesi, Future su Zucchero Bianco, Future su Zucchero N. 11; CME Goldman Sachs Commodity Index Future; d) uno dei seguenti indici di commodities: Dow Jones AIG Commodity Indeces (DJAIG Commodity Index, DJAIG Commodity Index Total Return, DJAIG Commodity Index Euro, DJAIG Commodity Index Euro Total Return, DJAIG Agricultural Index, DJAIG Energy Index, DJAIG Grains Index, DJAIG Industrial Metals Index, DJAIG Livestock Index, DJAIG Ex Energy Index, DJAIG Petroleum Index, DJAIG Precious Metals Index, DJAIG Softs Index, DJAIG Alluminium Index, DJAIG Cocoa Index, DJAIG Coffee Index, DJAIG Copper Index, DJAIG Corn Index, DJAIG Cotton Index, DJAIG Gold Index, DJAIG Heating Oil Index, DJAIG Lean Hogs Index, DJAIG Live Cattle - 5 -
Ranking Valuta Rendimento dei Certificates Index, DJAIG Natural Gas Index, DJAIG Nickel Index, DJAIG Silver Index, DJAIG Soybean Index, DJAIG Soybean Oil Index, DJAIG Sugar Index, DJAIG Unleaded Gas Index, DJAIG Wheat Index, DJAIG Crude Oil Index, DJAIG Zinc Index); Goldman Sachs Commodity Indeces (GSCI Excess Return, GSCI Total Return, GSCI Agricultural Excess Return, GSCI Energy Excess Return, GSCI Industrial Metals Excess Return, GSCI Livestock Excess Return, GSCI Non Energy Excess Return, GSCI Petroleum Excess Return, GSCI Precious Metals Excess Return, GSCI Alluminium Excess Return, GSCI Brent Crude Oil Excess Return, GSCI Cocoa Excess Return, GSCI Coffee Excess Return, GSCI Copper Excess Return, GSCI Corn Excess Return, GSCI Cotton Excess Return, GSCI Feeder Cattle Excess Return, GSCI Gas Oil Excess Return, GSCI Gold Excess Return, GSCI Heating Oil Excess Return, GSCI Red Wheat Excess Return, GSCI Lead Excess Return, GSCI Lean Hogs Excess Return, GSCI Live Cattle Excess Return, GSCI Natural Gas Excess Return, GSCI Nickel Excess Return, GSCI Silver Excess Return, GSCI Soybean Excess Return, GSCI Sugar Excess Return, GSCI Wheat Excess Return, GSCI Crude Oil Excess Return, GSCI Zinc Excess Return); Indice Reuters/Jefferies CRB. Gli obblighi nascenti dai Certificates a carico dell'emittente non sono subordinati alle passività dello stesso, fatta eccezione per quelle dotate di privilegio. Ne segue che il credito dei Portatori verso l'emittente verrà soddisfatto pari passu con gli altri crediti chirografari dell'emittente. I Certificates sono denominati in Euro. Alla Data di Scadenza dei Certificates, il Portatore avrà diritto di ricevere dall Emittente, per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, un importo (il c.d. Importo di Liquidazione) espresso in Euro, determinato come segue: a) nel caso di Certificates "Reflex", il Prezzo di Riferimento Finale moltiplicato per il Multiplo e per il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio e diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile, e cioè nel caso di Certificates Reflex il cui Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall'euro); b) nel caso di Certificates "Reflex Quanto", il Prezzo di Riferimento Finale moltiplicato per il Multiplo e per il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio. Ai fini della predetta determinazione dell'importo di Liquidazione dei Certificates "Reflex Quanto", non è effettuata alcuna divisione per il Tasso di - 6 -
Cambio, anche laddove il Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall Euro: il Prezzo di Riferimento Finale, infatti, viene sempre espresso convenzionalmente in Euro, qualunque sia la valuta del Sottostante o, nel caso degli Indici, degli strumenti finanziari componenti l Indice. Si sottolinea tuttavia che nell ipotesi dei Certificates Reflex Quanto, il premio includerà il costo dell acquisto di un contratto forward sulla Divisa di Riferimento del Sottostante. Nell eventualità, anche se remota, che il valore del Sottostante alla Data di Valutazione sia pari a zero, il valore dei Certificates sarà pari a zero. Nel caso in cui l Importo di Liquidazione risulti essere un numero pari a zero, l Emittente sarà definitivamente e completamente liberato da ogni obbligo relativo ai Certificates e i Portatori non potranno vantare alcuna pretesa nei confronti dell Emittente. I Certificates non danno un rendimento certo o determinato o determinabile. Condizioni Definitive Regime di circolazione In occasione di ciascuna emissione di Certificates, l Emittente indicherà nelle apposite Condizioni Definitive, inter alia, l Indice Sottostante a ciascuna Serie, il livello del Sottostante, il Prezzo di Emissione, la Data di Emissione e la Data di Scadenza, la quantità di Certificates emessi, il Multiplo, il codice ISIN, il Lotto Minimo di Esercizio. I Certificates sono emessi in forma dematerializzata. Il trasferimento dei Certificates viene effettuato in regime di dematerializzazione mediante scritture contabili in conformità alle regole della Monte Titoli S.p.A.. Restrizioni alla libera negoziabilità I Certificates non sono soggetti ad alcuna restrizione alla libera negoziabilità in Italia. Esistono invece delle limitazioni alla vendita ed all offerta di Certificates negli Stati Uniti e nel Regno Unito. In proposito, si veda quanto indicato al capitolo 5 della Nota Informativa. Regime Fiscale Rating Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell acquisto, della detenzione, della cessione e dell esercizio dei Certificates. In proposito, si veda anche quanto indicato al capitolo 5 della Nota Informativa. Non è previsto che i Certificates emessi a valere sul Programma di cui alla Nota Informativa siano oggetto di un separato rating. Tale - 7 -
ulteriore separato rating, ove assegnato, sarà specificato nelle relative Condizioni Definitive. Quotazione Sarà richiesta l ammissione a quotazione dei Certificates emessi sulla base del Programma presso il Comparto SeDeX della Borsa Italiana S.p.A. Borsa Italiana S.p.A. ha confermato il giudizio di ammissibilità alla quotazione dei Certificates emessi sulla base del Programma con provvedimento n. 4988 del 28 novembre 2006. Per ciascuna Serie, il Lotto Minimo di Negoziazione sarà indicato nelle Condizioni Definitive predisposte in occasione delle singole emissioni dei Certificates. L Emittente si riserva di richiedere l ammissione a quotazione dei Certificates emessi sulla base del Programma presso mercati regolamentati ulteriori rispetto a quelli organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.. Legge applicabile I Certificates ed i diritti e doveri da essi derivanti sono regolati dalla legge italiana. - 8 -
3. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE E AI CERTIFICATES. I FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE E AI COVERED WARRANT, COME DI SEGUITO RIPORTATI, COSTITUISCONO UNA SINTESI DELLA SEZIONE FATTORI DI RISCHIO CONTENUTA RISPETTIVAMENTE NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE E NELLA NOTA INFORMATIVA. SI INVITANO GLI INVESTITORI A LEGGERE ATTENTAMENTE IL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE E LA NOTA INFORMATIVA AL FINE DI COMPRENDERE I FATTORI DI RISCHIO GENERALI E SPECIFICI COLLEGATI ALL'ACQUISTO DEI CERTIFICATES EMESSI DALL'EMITTENTE NELL'AMBITO DEL PROGRAMMA E DENOMINATI CERTIFICATES REFLEX E REFLEX QUANTO BANCA IMI S.P.A. SU COMMODITIES, BASKET DI COMMODITIES, FUTURES SU COMMODITIES, FUTURES SU INDICI DI COMMODITIES E INDICI DI COMMODITIES. I FATTORI DI RISCHIO DI SEGUITO DESCRITTI DEVONO ESSERE LETTI CONGIUNTAMENTE ALLE INFORMAZIONI CONTENUTE NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE E NELLA NOTA INFORMATIVA. SI INVITANO QUINDI GLI INVESTITORI A VALUTARE IL POTENZIALE ACQUISTO DEI CERTIFICATES ALLA LUCE DI TUTTE LE INFORMAZIONI CONTENUTE, OLTRE CHE NELLA PRESENTE NOTA DI SINTESI, NELLA NOTA INFORMATIVA, NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE NONCHÉ NELLE RELATIVE CONDIZIONI DEFINITIVE. 3.1 Fattori di rischio relativi all'emittente Rischio relativo al contenzioso rilevante NEL CORSO DEL NORMALE SVOLGIMENTO DELLA PROPRIA ATTIVITÀ, L EMITTENTE È PARTE IN DIVERSI PROCEDIMENTI GIUDIZIARI DA CUI POTREBBERO DERIVARE OBBLIGHI RISARCITORI A CARICO DELLO STESSO. IN PARTICOLARE, L EMITTENTE È COINVOLTO NEL CONTENZIOSO RELATIVO AL CONSORZIO DI COLLOCAMENTO DI ALCUNE EMISSIONI OBBLIGAZIONARIE DEL GRUPPO PARMALAT, EFFETTUATE TRA L INIZIO DEL 2000 E L INIZIO DEL 2001 E NEL CONTENZIOSO RELATIVO AD INESATTE INFORMAZIONI DI NATURA CONTABILE CONTENUTE OVVERO INCORPORATE MEDIANTE RIFERIMENTO NELLA DOCUMENTAZIONE D OFFERTA PUBBLICA DEPOSITATA PRESSO LA SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION DEGLI STATI UNITI D AMERICA RELATIVAMENTE A TALUNE EMISSIONI SUL MERCATO STATUNITENSE DI TITOLI OBBLIGAZIONARI DELLA SOCIETÀ GENERAL MOTORS ACCEPTANCE CORPORATION GARANTITE DALLA SOCIETÀ CAPOGRUPPO GENERAL MOTORS CORPORATION EFFETTUATE NEL PERIODO APRILE 2004-MARZO 2005. IN ENTRAMBE I CASI, COME MEGLIO SPECIFICATO NEL DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE, L EMITTENTE NON HA RAVVISATO I PRESUPPOSTI PER RITENERE LA PRETESA DELLE ATTRICI IDONEA A RICHIEDERE ACCANTONAMENTI PRUDENZIALI. NON VI È ALCUNA GARANZIA CHE L ESITO DI TALI PROCEDIMENTI SIA POSITIVO PER L EMITTENTE OVVERO CHE L ESITO DEL PROCEDIMENTO GIUDIZIARIO ABBIA A DETERMINARSI ENTRO UN PERIODO TEMPORALE - 9 -
RAGIONEVOLE. NON È QUINDI POSSIBILE ESCLUDERE CHE L EMITTENTE POSSA ESSERE TENUTO A FAR FRONTE A ONERI ED OBBLIGHI DI RISARCIMENTO ANCHE PER IMPORTI SIGNIFICATIVI (O RITENGA COMUNQUE OPPORTUNO PROVVEDERE ALLA DEFINIZIONE IN VIA TRANSATTIVA DEL PROCEDIMENTO CORRENTE MEDIANTE CORRESPONSIONE DI IMPORTI ANCHE SIGNIFICATIVI) E PER I QUALI NON SIANO STATI EFFETTUATI IN PRECEDENZA ACCANTONAMENTI PRUDENZIALI. IN TALI IPOTESI, NON VI È ALCUNA GARANZIA CHE CIÒ NON DETERMINI ALCUNA INCIDENZA NEGATIVA SUL REGOLARE SVOLGIMENTO DEI SERVIZI D INVESTIMENTO PRESTATI DALL EMITTENTE O SULLA CAPACITÀ DELL EMITTENTE DI ADEMPIERE AI PROPRI OBBLIGHI DI PAGAMENTO ALLE SCADENZE CONTRATTUALMENTE CONVENUTE. ***** Dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all Emittente al 31 dicembre 2005 e 31 dicembre 2004 Si riportano di seguito nella sottostante tabella alcuni indicatori patrimoniali significativi relativi all Emittente al 31 dicembre 2005 e 31 dicembre 2004. Tali dati si riferiscono all Emittente su base consolidata, ad eccezione del Tier 1 capital ratio, del Total capital ratio e del patrimonio di vigilanza che si riferiscono all Emittente su base non consolidata, in quanto l Emittente non è tenuto ad effettuare le segnalazioni di vigilanza su base consolidata, che sono effettuate dalla capogruppo Sanpaolo IMI S.p.A. con riferimento all intero gruppo bancario Sanpaolo IMI. 31.12.2005 31.12.2004 Tier 1 capital ratio 7 3,29% 4,12% Total capital ratio 8 8,08% 8,23% Rapporto sofferenze lorde/impieghi 0,02% 0,00% Rapporto sofferenze nette/impieghi 0,02% 0,01% Rapporto partite anomale 0,00% 0,00% lorde/impieghi Patrimonio di vigilanza 9 Euro 572.654.000 Euro 543.343.000 Si riportano inoltre di seguito nella sottostante tabella alcuni dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi all Emittente tratti dai bilanci consolidati sottoposti a revisione per gli esercizi finanziari chiusi al 31 dicembre 2005 ed al 31 dicembre 2004. (Importi in Euro/migliaia) 31.12.2005 (Importi in Euro/migliaia) 31.12.2004 Margine di intermediazione 272.490 198.822 Margine di interesse 62.948 113.858 Risultato netto della gestione 271.647 198.514 7 Il Tier 1 Capital Ratio è il rapporto fra il patrimonio di base ed il totale delle attività e delle operazioni fuori bilancio pesate per il grado di rischio, misurate secondo la normativa della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). 8 Il Total Capital Ratio è il rapporto fra il patrimonio di vigilanza ed il totale delle attività e delle operazioni fuori bilancio pesate per il grado di rischio, misurate secondo la normativa della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). 9 Il patrimonio di vigilanza è la somma del patrimonio di base e del patrimonio supplementare, al netto degli elementi da dedurre secondo la normativa della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). - 10 -
finanziaria Utile della operatività corrente al lordo 128.948 68.369 delle imposte Utile della operatività corrente al netto 190.825 73.530 delle imposte Totale attivo 30.747.302 32.951.484 Raccolta netta 10 11.046.522 12.296.595 Impieghi netti 11 11.562.950 12.601.324 Patrimonio netto 659.027 483.674 Capitale sociale 180.000 180.000 Per maggiori dettagli in merito alle informazioni finanziarie e patrimoniali dell Emittente si rinvia a quanto indicato al capitolo XI del Documento di Registrazione. 3.2 Fattori di rischio generali connessi ad un investimento in certificates Rischiosità dello strumento finanziario, sua complessità e possibile non adeguatezza GLI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI, QUALI I CERTIFICATES, COSTITUISCONO UN INVESTIMENTO VOLATILE E SONO CARATTERIZZATI DA UNA RISCHIOSITÀ MOLTO ELEVATA. L APPREZZAMENTO DA PARTE DELL'INVESTITORE DI TALE RISCHIOSITÀ È INOLTRE OSTACOLATO DALLA COMPLESSITÀ DI TALI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI. E' QUINDI NECESSARIO CHE L'INVESTITORE CONCLUDA UN'OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI STRUMENTI SOLTANTO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA ED IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE ESSA COMPORTA. PARTICOLARE ATTENZIONE DEVE ESSERE PRESTATA ALLE MODALITÀ DI ESERCIZIO: SPECIFICAMENTE, L INVESTITORE DEVE TENERE CONTO DELLA DISTINZIONE TRA CERTIFICATES DI STILE EUROPEO, CIOÈ ESERCITABILI SOLO ALLA DATA DI SCADENZA, E CERTIFICATES DI STILE AMERICANO, CIOÈ ESERCITABILI IN QUALSIASI MOMENTO DELLA LORO VITA FINO ALLA DATA DI SCADENZA COMPRESA. L'INVESTITORE DEVE INOLTRE CONSIDERARE CHE LA COMPLESSITÀ DI TALI STRUMENTI PUÒ FAVORIRE L'ESECUZIONE DI OPERAZIONI NON ADEGUATE. SI CONSIDERI CHE, IN GENERALE, LA NEGOZIAZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI PRESENTA CARATTERISTICHE CHE PER MOLTI INVESTITORI NON SONO APPROPRIATE. UNA VOLTA VALUTATO IL RISCHIO DELL'OPERAZIONE, L'INVESTITORE E L'INTERMEDIARIO DEVONO VERIFICARE SE L'INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L'INVESTITORE, CON PARTICOLARE RIFERIMENTO ALLA SITUAZIONE 10 La Raccolta netta include le seguenti voci dello Stato patrimoniale consolidato: Titoli in circolazione, Passività finanziarie valutate al fair value, Debiti verso clientela e Debiti verso banche al netto di Crediti verso banche. 11 Gli Impieghi netti includono le seguenti voci dello Stato patrimoniale consolidato: Crediti Verso clientela e Attività finanziarie detenute per la negoziazione al netto delle Passività finanziarie di negoziazione. - 11 -
PATRIMONIALE, AGLI OBIETTIVI DI INVESTIMENTO E ALLA ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI INVESTIMENTI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI DI QUEST'ULTIMO. PRIMA DI EFFETTUARE QUALSIASI OPERAZIONE È OPPORTUNO CHE L'INVESTITORE CONSULTI I PROPRI CONSULENTI CIRCA LA NATURA E IL LIVELLO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE TALE OPERAZIONE COMPORTA. Fattori di rischio specifici connessi ad un investimento nei Certificates di cui alla presente Nota di Sintesi I CERTIFICATES DI CUI ALLA NOTA INFORMATIVA SONO STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI APPARTENENTI ALLA CATEGORIA "CERTIFICATES", CHE POSSONO AVERE COME ATTIVITÀ SOTTOSTANTE UNA DELLE COMMODITIES RIPORTATE NEL PARAGRAFO 4.2 DI CUI ALLA NOTA INFORMATIVA (LE COMMODITIES SOTTOSTANTI O LE COMMODITIES O ANCHE I SOTTOSTANTI ): ACQUISTANDO UN CERTIFICATE, L INVESTITORE, A FRONTE DEL PAGAMENTO DI UN PREMIO, CONSEGUE IL DIRITTO DI RICEVERE, ALLA DATA DI SCADENZA, PER CIASCUN LOTTO MINIMO DI ESERCIZIO, L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE, CHE È DETERMINATO COME SEGUE: a) NEL CASO DI CERTIFICATES "REFLEX", IL PREZZO DI RIFERIMENTO FINALE MOLTIPLICATO PER IL MULTIPLO E PER IL NUMERO DI CERTIFICATES COMPRESI NEL LOTTO MINIMO DI ESERCIZIO E DIVISO PER IL TASSO DI CAMBIO (OVE APPLICABILE, E CIOÈ NEL CASO DI CERTIFICATES REFLEX IL CUI SOTTOSTANTE SIA ESPRESSO IN UNA VALUTA DIVERSA DALL'EURO); b) NEL CASO DI CERTIFICATES "REFLEX QUANTO", IL PREZZO DI RIFERIMENTO FINALE MOLTIPLICATO PER IL MULTIPLO E PER IL NUMERO DI CERTIFICATES COMPRESI NEL LOTTO MINIMO DI ESERCIZIO. AI FINI DELLA PREDETTA DETERMINAZIONE DELL'IMPORTO DI LIQUIDAZIONE DEI CERTIFICATES "REFLEX QUANTO", NON È EFFETTUATA ALCUNA DIVISIONE PER IL TASSO DI CAMBIO, ANCHE LADDOVE IL SOTTOSTANTE SIA ESPRESSO IN UNA VALUTA DIVERSA DALL EURO: IL PREZZO DI RIFERIMENTO FINALE, INFATTI, VIENE SEMPRE ESPRESSO CONVENZIONALMENTE IN EURO, QUALUNQUE SIA LA VALUTA DEL SOTTOSTANTE O, NEL CASO DEGLI INDICI, DEGLI STRUMENTI FINANZIARI COMPONENTI L INDICE. SI SOTTOLINEA TUTTAVIA CHE NELL IPOTESI DEI CERTIFICATES REFLEX QUANTO, IL PREMIO INCLUDERÀ IL COSTO DELL ACQUISTO DI UN CONTRATTO FORWARD SULLA DIVISA DI RIFERIMENTO DEL SOTTOSTANTE. L'INVESTITORE DEVE CONSIDERARE CHE L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE PUÒ RISULTARE ANCHE UGUALE A ZERO, NELL IPOTESI INVERO ALQUANTO REMOTA CHE IL VALORE DEL SOTTOSTANTE RISULTI PARI A ZERO. - 12 -
Dipendenza dal valore del Sottostante QUALSIASI INVESTIMENTO NEI CERTIFICATES COMPORTA RISCHI CONNESSI AL VALORE DEL SOTTOSTANTE. SI TRATTA, PERTANTO, DI UN INVESTIMENTO OPPORTUNO PER INVESTITORI CHE ABBIANO ESPERIENZA IN OPERAZIONI SU STRUMENTI FINANZIARI IL CUI VALORE È LEGATO A QUELLO DI UN SOTTOSTANTE. IL VALORE DEL SOTTOSTANTE PUÒ VARIARE, IN AUMENTO OD IN DIMINUZIONE, IN RELAZIONE AD UNA VARIETÀ DI FATTORI TRA I QUALI, FATTORI MACROECONOMICI, ANDAMENTO DEI TASSI DI INTERESSE, MOVIMENTI SPECULATIVI. I DATI STORICI RELATIVI ALL ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE NON SONO INDICATIVI DELLA PERFORMANCE FUTURA. COMMISSIONI DI ESERCIZIO/NEGOZIAZIONE L EMITTENTE NON APPLICA ALCUNA COMMISSIONE DI ESERCIZIO RELATIVAMENTE AI CERTIFICATES. L EMITTENTE NON APPLICA ALTRESÌ ALCUNA COMMISSIONE ANNUA DI GESTIONE SUI CERTIFICATES OGGETTO DELLA NOTA INFORMATIVA. I POTENZIALI INVESTITORI NEI CERTIFICATES DEVONO TUTTAVIA TENERE CHE L INTERMEDIARIO SCELTO PER LA NEGOZIAZIONE/ESERCIZIO POTREBBE APPLICARE DELLE COMMISSIONI DI ESERCIZIO E/O DI NEGOZIAZIONE. ASSENZA DI AFFILIAZIONE CON GLI SPONSOR DEI SOTTOSTANTI E GLI EMITTENTI DEI SOTTOSTANTI NÉ IL PROGRAMMA NÉ I CERTIFICATES DI CUI ALLA PRESNTE NOTA INFORMATIVA SONO SPONSORIZZATI, GARANTITI, PROMOSSI O VENDUTI IN ALCUN MODO DAI TITOLARI DEI DIRITTI SUI SOTTOSTANTI. LE SINGOLE EMISSIONI EFFETTUATE NELL AMBITO DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE NON COSTITUIRANNO UN OFFERTA DA PARTE DEI MEDESIMI. I TITOLARI DEI SOTTOSTANTI, INOLTRE, NON HANNO PRESO PARTE ALCUNA, DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE, ALLA REDAZIONE DELLA NOTA INFORMATIVA E/O DELLE SUCCESSIVE CONDIZIONI DEFINITIVE. IN PARTICOLARE, SI RICHIAMA L ATTENZIONE DEGLI INVESTITORI SULLE INFORMAZIONI RIPORTATE AL SUCCESSIVO CAPITOLO 5.2 IN RELAZIONE AI SINGOLI SOTTOSTANTI. LIQUIDITÀ I CERTIFICATES OGGETTO DELLA NOTA INFORMATIVA VERRANNO NEGOZIATI NEL SEGMENTO INVESTMENT CERTIFICATES, CLASSE A, DEL COMPARTO SEDEX ORGANIZZATO E GESTITO DA BORSA ITALIANA S.P.A. I CERTIFICATES POTREBBERO TUTTAVIA PRESENTARE TEMPORANEI PROBLEMI DI LIQUIDITÀ IN GRADO DI CONDIZIONARNE IL PREZZO, DI RENDERNE DIFFICOLTOSA O NON - 13 -
CONVENIENTE LA RIVENDITA SUL MERCATO OVVERO DI NON DETERMINARNE CORRETTAMENTE IL VALORE. PERALTRO, COME STABILITO DALL'ARTICOLO 2.2.22 DEL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A. (IL "REGOLAMENTO DI BORSA"), L'EMITTENTE, IN QUALITÀ DI MARKET-MAKER, ASSUME L'IMPEGNO DI ESPORRE QUOTAZIONI IN ACQUISTO E IN VENDITA A PREZZI CHE NON SI DISCOSTINO TRA LORO IN MISURA SUPERIORE AL DIFFERENZIALE MASSIMO INDICATO NELLE ISTRUZIONI AL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A. (LE "ISTRUZIONI AL REGOLAMENTO DI BORSA"), PER UN QUANTITATIVO ALMENO PARI AL LOTTO MINIMO DI NEGOZIAZIONE E SECONDO LA TEMPISTICA SPECIFICATA NELLE ISTRUZIONI STESSE. ESERCIZIO AUTOMATICO A SCADENZA I CERTIFICATES SONO DI STILE C.D. EUROPEO, CIOÈ CONSENTONO DI ESERCITARE L OPZIONE CHE RAPPRESENTANO SOLO ALLA DATA DI SCADENZA. L ESERCIZIO DEI CERTIFICATES ALLA DATA DI SCADENZA È AUTOMATICO. CONSIDERATO CHE IN ALCUNI CASI LE COMMISSIONI APPLICATE DALL INTERMEDIARIO POTREBBERO ESSERE SUPERIORI ALL IMPORTO DI LIQUIDAZIONE DERIVANTE DALL ESERCIZIO, I PORTATORI HANNO LA FACOLTÀ DI RINUNCIARE ALL'ESERCIZIO DEI CERTIFICATES, DANDONE APPOSITA COMUNICAZIONE IN CONFORMITÀ A QUANTO PREVISTO DALL'ARTICOLO 4 DEI REGOLAMENTI ED UTILIZZANDO, A TAL FINE, IL MODULO DI RINUNCIA ALL ESERCIZIO RIPRODOTTI NELLA NOTA INFORMATIVA. L ESERCIZIO DEI CERTIFICATES ALLA DATA DI SCADENZA COMPORTERÀ IL REGOLAMENTO IN DENARO DELL IMPORTO DI LIQUIDAZIONE. EVENTI RILEVANTI DI NATURA STRAORDINARIA ED ESTINZIONE ANTICIPATA DEI CERTIFICATES È PREVISTA LA FACOLTÀ PER L EMITTENTE, AL VERIFICARSI DI EVENTI DI NATURA STRAORDINARIA CHE RIGUARDINO I SOTTOSTANTI, DI PROCEDERE AL PAGAMENTO DEL CONGRUO VALORE DI MERCATO DEI RELATIVI CERTIFICATES E LIBERARSI IN TAL MODO DEGLI OBBLIGHI CONTRATTUALI DAGLI STESSI DERIVANTI OVVERO DI EFFETTUARE GLI OPPORTUNI AGGIUSTAMENTI E RETTIFICHE ALLE CONDIZIONI ED AI TERMINI DEI CERTIFICATES, COSÌ COME MEGLIO SPECIFICATO ALL ARTICOLO 7 DEI REGOLAMENTI. ANALOGA FACOLTÀ È RICONOSCIUTA ALL EMITTENTE AL VERIFICARSI DI SOPRAVVENUTE MODIFICHE LEGISLATIVE O DELLA DISCIPLINA FISCALE, TALI DA RENDERE GLI OBBLIGHI DELL EMITTENTE DERIVANTI DAI CERTIFICATES IMPOSSIBILI O ECCESSIVAMENTE ONEROSI, COSÌ COME MEGLIO SPECIFICATO ALL ARTICOLO 10 DEI REGOLAMENTI. SCONVOLGIMENTI DI MERCATO - 14 -
IL REGOLAMENTO DEI CERTIFICATES SU COMMODITIES O SU BASKET DI COMMODITIES PREVEDE CHE, CON RIFERIMENTO A CIASCUNA SERIE DI CERTIFICATES, NEL CASO IN CUI ALLA DATA DI SCADENZA, A GIUDIZIO DELL EMITTENTE, SI VERIFICHI UNO SCONVOLGIMENTO DI MERCATO, IL GIORNO DI VALUTAZIONE VERRÀ POSTICIPATO AL PRIMO GIORNO DI NEGOZIAZIONE SUCCESSIVO IN CUI NON VI SIA UNO SCONVOLGIMENTO DI MERCATO ED IL PREZZO DI RIFERIMENTO FINALE SIA STATO RILEVATO. QUALORA IL PREZZO DI RIFERIMENTO FINALE NON VENGA RILEVATO IN NESSUNO DEGLI OTTO GIORNI DI NEGOZIAZIONE SUCCESSIVI ALL ORIGINARIO GIORNO DI VALUTAZIONE OVVERO SI VERIFICHI UNO SCONVOLGIMENTO DI MERCATO IN TUTTI GLI OTTO GIORNI DI NEGOZIAZIONE SUCCESSIVI ALL ORIGINARIO GIORNO DI VALUTAZIONE, IL PREZZO DI RIFERIMENTO FINALE SARÀ DETERMINATO DALL EMITTENTE SULLA BASE DELLE CONDIZIONI PREVALENTI DI MERCATO, DEI PREZZI DI NEGOZIAZIONE, DEGLI ULTIMI FIXING E/O PREZZI DI CHIUSURA DISPONIBILI DELLA RELATIVA ATTIVITÀ SOTTOSTANTE E DI OGNI ALTRA INFORMAZIONE / ELEMENTO CHE L EMITTENTE RITENGA RILEVANTE. IL REGOLAMENTO DEI CERTIFICATES SU FUTURE DI COMMODITIES E FUTURE SU INDICI DI COMMODITIES PREVEDE CHE, QUALORA L AGENTE PER IL CALCOLO DETERMINI, A SUO INSINDACABILE GIUDIZIO, ASSUNTO IN BUONA FEDE E CON LA DOVUTA DILIGENZA, IL VERIFICARSI DI UNO SCONVOLGIMENTO DI MERCATO, L EMITTENTE PROVVEDERÀ ALL ESTINZIONE ANTICIPATA DEL CERTIFICATE E ALLA CORRESPONSIONE AL PORTATORE DELL EQUO VALORE DI MERCATO DEL CERTIFICATE, LIBERANDOSI IN TAL MODO DEGLI OBBLIGHI CONTRATTUALI DALLO STESSO DERIVANTE. IL REGOLAMENTO DEI CERTIFICATES SU INDICI DI COMMODITIES PREVEDE CHE, CON RIFERIMENTO A CIASCUNA SERIE DI CERTIFICATES, NEL CASO IN CUI ALLA DATA DI SCADENZA, A GIUDIZIO DELL EMITTENTE, SI VERIFICHI UNO SCONVOLGIMENTO DI MERCATO, IL GIORNO DI VALUTAZIONE VERRÀ POSTICIPATO AL PRIMO GIORNO DI NEGOZIAZIONE SUCCESSIVO. QUALORA ANCHE IN TALE GIORNO IL PREZZO DI RIFERIMENTO FINALE NON SIA COMUNQUE STATO RILEVATO (PER UNO SCONVOLGIMENTO DI MERCATO O PER QUALSIVOGLIA ALTRO MOTIVO), IL GIORNO DI VALUTAZIONE VERRÀ POSTICIPATO AL PRIMO GIORNO DI NEGOZIAZIONE IMMEDIATAMENTE SUCCESSIVO IN CUI NON VI SIA UNO SCONVOLGIMENTO DI MERCATO ED IL PREZZO DI RIFERIMENTO FINALE SIA STATO RILEVATO. QUALORA IL PREZZO DI RIFERIMENTO FINALE NON VENGA RILEVATO IN NESSUNO DEGLI OTTO GIORNI DI NEGOZIAZIONE SUCCESSIVI ALL ORIGINARIO GIORNO DI VALUTAZIONE OVVERO SI VERIFICHI UNO SCONVOLGIMENTO DI MERCATO IN TUTTI GLI OTTO GIORNI DI NEGOZIAZIONE SUCCESSIVI ALL ORIGINARIO GIORNO DI VALUTAZIONE, IL PREZZO DI RIFERIMENTO FINALE SARÀ DETERMINATO DALL EMITTENTE SULLA BASE DELLE CONDIZIONI PREVALENTI DI MERCATO, DEI PREZZI DI NEGOZIAZIONE - O, LADDOVE NECESSARIO, DI UNA STIMA DEI MEDESIMI DA PARTE DELL EMITTENTE DI CIASCUN TITOLO COMPRESO NELL INDICE SOTTOSTANTE, DEGLI ULTIMI FIXING E/O LIVELLI DI CHIUSURA - 15 -
DISPONIBILI DEL RELATIVO INDICE SOTTOSTANTE E DI OGNI ALTRA INFORMAZIONE / ELEMENTO CHE L EMITTENTE RITENGA RILEVANTE. MODIFICHE AL PROGRAMMA E AI REGOLAMENTI L EMITTENTE SI RISERVA LA FACOLTÀ DI MODIFICARE IL PROGRAMMA DI EMISSIONE, PREVIO ESAME DA PARTE DELLE COMPETENTI AUTORITÀ, NEI MODI E NEI TERMINI PREVISTI DALLA LEGISLAZIONE VIGENTE FACENDO SALVI I DIRITTI ACQUISITI NEL FRATTEMPO DAI SINGOLI PORTATORI. È OPPORTUNO CHE L INVESTITORE SI INFORMI PRESSO IL PROPRIO INTERMEDIARIO CIRCA I TERMINI E LE CONDIZIONI DEI CERTIFICATES SU CUI INTENDE OPERARE. TALI TERMINI E CONDIZIONI SONO MEGLIO SPECIFICATI NEI REGOLAMENTI DI CUI ALLA NOTA INFORMATIVA. SENZA NECESSITÀ DEL PREVENTIVO ASSENSO DEI SINGOLI PORTATORI, MA PREVIA COMUNICAZIONE A BORSA ITALIANA S.P.A., L EMITTENTE POTRÀ APPORTARE AI REGOLAMENTI LE MODIFICHE CHE RITENGA NECESSARIE AL FINE DI ELIMINARE AMBIGUITÀ, IMPRECISIONI OD ERRORI MATERIALI PRESENTI NEL TESTO, A CONDIZIONE CHE TALI MODIFICHE NON PREGIUDICHINO I DIRITTI E GLI INTERESSI DEI PORTATORI. DI TALI MODIFICHE L EMITTENTE PROVVEDERÀ AD INFORMARE I PORTATORI NEI MODI INDICATI ALL ARTICOLO 11 DEI REGOLAMENTI. ULTERIORI MODIFICHE AI REGOLAMENTI POTREBBERO INTERVENIRE AL VERIFICARSI DI EVENTI DI NATURA STRAORDINARIA CHE INTERESSINO LE ATTIVITÀ SOTTOSTANTI, AI SENSI DELL ARTICOLO 7 DEI REGOLAMENTI. RISCHIO DI CAMBIO L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE DEI CERTIFICATES NON È CONDIZIONATO DALLE VARIAZIONI DEL TASSO DI CAMBIO, PERCHÉ IL VALORE DELL ATTIVITÀ SOTTOSTANTE È SEMPRE ESPRESSO CONVENZIONALMENTE IN EURO, QUALUNQUE SIA LA VALUTA DEL SOTTOSTANTE, O NEL CADO DI INDICI, DEGLI STRUMENTI FINANZIARI CHE COMPONGONO L INDICE STESSO. I CERTIFICATES AVENTI QUALE SOTTOSTANTE INDICI O AZIONI ITALIANE O ANCORA AZIONI INTERNAZIONALI DENOMINATI IN UNA VALUTA DIVERSA DALL EURO SARANNO PERTANTO DI TIPO QUANTO E DI CONSEGUENZA IL PREMIO INCLUDERÀ IL COSTO DELL ACQUISTO DI UN CONTRATTO FORWARD SULLA DIVISA DI RIFERIMENTO DEL SOTTOSTANTE. RISCHIO EMITTENTE E ASSENZA DI GARANZIA L INVESTIMENTO NEI CERTIFICATES È SOGGETTO AL RISCHIO EMITTENTE, E CIOÈ ALL EVENTUALITÀ CHE L EMITTENTE, PER EFFETTO DI UN DETERIORAMENTO DELLA SUA SOLIDITÀ PATRIMONIALE, NON SIA IN GRADO DI CORRISPONDERE L IMPORTO DI LIQUIDAZIONE, CON SUO CONSEGUENTE INADEMPIMENTO. GLI OBBLIGHI NASCENTI DAI CERTIFICATES A CARICO DELL'EMITTENTE NON SONO ASSISTITI DA ALCUNA GARANZIA E QUINDI NON GODONO DI PRIORITÀ RISPETTO AGLI ALTRI CREDITI NON PRIVILEGIATI - 16 -
DELL EMITTENTE. NE SEGUE CHE IL CREDITO DEI PORTATORI VERSO L'EMITTENTE VERRÀ SODDISFATTO PARI PASSU CON GLI ALTRI CREDITI CHIROGRAFARI DELL'EMITTENTE. ASSENZA DI RATING NON È PREVISTO CHE I CERTIFICATES EMESSI A VALERE SUL PROGRAMMA DI CUI ALLA NOTA INFORMATIVA SIANO OGGETTO DI UN SEPARATO RATING. TALE ULTERIORE SEPARATO RATING, OVE ASSEGNATO, SARÀ SPECIFICATO NELLE RELATIVE CONDIZIONI DEFINITIVE. PERALTRO, ALLA DATA DI REDAZIONE DELLA NOTA INFORMATIVA, ALL EMITTENTE SONO STATI ASSEGNATI I SEGUENTI RATINGS: DALL AGENZIA DI RATING MOODY S INVESTORS SERVICE UN RATING A LUNGO TERMINE (LONG TERM BANK DEPOSIT) DI AA3 12 ED UN RATING A BREVE TERMINE (SHORT TERM BANK DEPOSIT) DI P-1 13 ; DALL AGENZIA DI RATING STANDARD & POOR S RATING SERVICES UN RATING A LUNGO TERMINE (LONG TERM RATING) DI AA- 14 ED UN RATING A BREVE TERMINE (SHORT TERM RATING) DI A-1+ 15 ; DALL AGENZIA DI RATING FITCH RATINGS UN RATING L A LUNGO TERMINE (LONG TERM RATING) DI AA- 16 ED UN RATING A BREVE TERMINE (SHORT TERM RATING) DI F1+ 17. 12 Il codice Aa rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su nove livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: Aaa; Aa; A; Baa; Ba; B; Caa; Ca e C), e si riferisce alle passività a lungo termine qualificabili come High Grade (di elevata qualità) sotto tutti i profili oggetto di valutazione. Nell ambito di ciascuna categoria compresa tra Aa e Caa è prevista la possibilità di esprimere anche valutazioni ulteriormente differenziate, nell ambito di un livello di giudizio da 1 a 3; in particolare, il giudizio Aa3 indica la più bassa valutazione all interno della categoria Aa 13 Il codice P 1 (Prime 1) rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su quattro livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: P-1; P-2; P-3 e Not Prime), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine. 14 Il codice AA rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su undici livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC; CC; R; SD e D) e si riferisce ad emittenti con una capacità molto forte di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie. I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l aggiunta di un + o di un - per indicare il valore relativo all interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione meno elevata all interno della categoria AA. 15 Il codice A 1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su otto livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: A-1; A-2; A-3; B; C; R; SD e D), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine. L aggiunta del segno + indica che la capacità dell emittente di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie è estremamente forte. 16 Il codice AA rappresenta il terzo livello di giudizio, in una scala articolata su 12 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC;CC; C; DDD; DD e D) e si riferisce ad emittenti con un merito di credito molto elevato. I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l aggiunta di un + o di un - per indicare il valore relativo all interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione più bassa all interno della categoria AA. - 17 -
AGENTE DI CALCOLO E MARKET MAKER. CONFLITTO DI INTERESSI. L EMITTENTE È AGENTE PER IL CALCOLO DELL IMPORTO DI LIQUIDAZIONE NONCHÉ MARKET MAKER PER I CERTIFICATES OGGETTO DELLA NOTA INFORMATIVA. L EMITTENTE, O LE SOCIETÀ CONTROLLATE, CONTROLLANTI O APPARTENENTI AL MEDESIMO GRUPPO DELL EMITTENTE, POSSONO INOLTRE TROVARSI AD AGIRE A DIVERSO TITOLO CON RIFERIMENTO AI CERTIFICATES. L EMITTENTE E/O TALI SOGGETTI POSSONO, PER ESEMPIO, INTRAPRENDERE NEGOZIAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI CHE COMPONGONO IL SOTTOSTANTE TRAMITE CONTI DI LORO PROPRIETÀ O CONTI DA LORO GESTITI. L'EMITTENTE O LE SOCIETÀ CONTROLLATE, CONTROLLANTI O APPARTENENTI AL MEDESIMO GRUPPO DELL EMITTENTE, POSSONO, INOLTRE, EMETTERE STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI, DIVERSI DAI CERTIFICATES, RELATIVI AI SOTTOSTANTI, CHE CONCORRONO CON I CERTIFICATES E, PER TALE RAGIONE, NE INFLUENZANO IL VALORE. I PREDETTI SOGGETTI POSSONO ANCHE ASSUMERE INCARICHI CON FUNZIONI DI CONSULENTI FINANZIARI, SPONSOR O BANCA COMMERCIALE DELL EMITTENTE GLI STRUMENTI FINANZIARI SOTTOSTANTI O CHE COMPONGONO IL SOTTOSTANTE O DEGLI SPONSOR DEI SOTTOSTANTI. TUTTE LE ATTIVITÀ SOPRA INDICATE POSSONO DARE LUOGO A SITUAZIONI DI CONFLITTO D INTERESSE IN QUANTO POTENZIALMENTE IDONEE AD INCIDERE SUL VALORE DEI CERTIFICATES. * * * 4. DOCUMENTAZIONE A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO Per la durata di validità del Documento di Registrazione, possono essere consultati presso presso l archivio della Borsa Italiana S.p.A. a Milano, in Piazza Affari 6, e presso la sede legale di Banca IMI S.p.A. a Milano, in corso Matteotti, 6 i seguenti documenti (o loro copie): a) atto costitutivo e statuto di Banca IMI S.p.A.; b) fascicolo del bilancio d esercizio di Banca IMI S.p.A. per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2004 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; c) fascicolo del bilancio consolidato di Banca IMI S.p.A. per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2004 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; d) fascicolo del bilancio d esercizio di Banca IMI S.p.A. per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2005 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; 17 Il codice F1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su 7 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: F1+; F1; F2; F3; B; C e D), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine. - 18 -
e) fascicolo del bilancio consolidato di Banca IMI S.p.A. per l esercizio chiuso al 31 dicembre 2005 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; f) fascicolo della relazione semestrale d impresa al 30 giugno 2004 non assoggettata a revisione contabile; g) fascicolo della relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2004 non assoggettata a revisione contabile; h) fascicolo della relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2005 non assoggettata a revisione contabile; i) fascicolo della relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2006 non assoggettata a revisione contabile; j) il Documento di Registrazione e suoi eventuali supplementi; k) la Nota Informativa; l) la presente Nota di Sintesi. I predetti documenti sono altresì disponibili in formato elettronico sul sito web dell Emittente www.bancaimi.it * * * - 19 -