SISTEMA GESTIELLE BEST SELECTION

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1 OFFERTA AL PUBBLICO DI QUOTE DEI FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO MOBILIARE APERTI DI DIRITTO ITALIANO ARMONIZZATI ALLA DIRETTIVA 2009/65/CE APPARTENENTI AL SISTEMA GESTIELLE BEST SELECTION Si raccomanda la lettura del Prospetto costituito dalla Parte I (Caratteristiche del Fondo e modalità di partecipazione), dalla Parte II (illustrazione dei dati periodici di rischio/rendimento e costi del Fondo) messo gratuitamente a disposizione dell investitore su richiesta del medesimo per le informazioni di dettaglio. Il regolamento di gestione del fondo è messo gratuitamente a disposizione dell investitore su richiesta del medesimo con le modalità previste nel paragrafo ulteriore documentazione disponibile della Parte I. Il Prospetto d offerta è volto ad illustrare all investitore le principali caratteristiche dell investimento proposto. DATA DI DEPOSITO IN CONSOB: 12/03/2018 DATA DI VALIDITA DEL PROSPETTO: 13/03/2018 La pubblicazione del Prospetto non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto. Avvertenza: la partecipazione al fondo comune di investimento è disciplinata dal Regolamento di gestione. Avvertenza: il Prospetto non costituisce un offerta o un invito in alcuna giurisdizione nella quale detti offerta o invito non siano legali e nella quale la persona che venga in possesso del Prospetto non abbia i requisiti necessari per aderirvi. In nessuna circostanza il Modulo di sottoscrizione potrà essere utilizzato se non nelle giurisdizioni in cui detti offerta o invito possano essere presentati e tale Modulo possa essere legittimamente utilizzato.

2 PARTE I DEL PROSPETTO SISTEMA GESTIELLE BEST SELECTION CARATTERISTICHE DEL FONDO E MODALITÀ DI PARTECIPAZIONE DATA DI DEPOSITO IN CONSOB: 12/03/2018 DATA DI VALIDITA DELLA PARTE I DEL PROSPETTO: 13/03/2018

3 A) INFORMAZIONI GENERALI 1. LA SGR ALETTI GESTIELLE SGR S.p.A Società soggetta all attività di direzione e coordinamento del socio unico nonché Capogruppo Anima Holding S.p.A. Via Tortona n. 35, MILANO - ITALIA Tel Sito internet: info@gestielle.it La SGR è stata costituita in data 13 luglio 1984 con atto del Notaio Dr. Antonio Carimati in Milano, repertorio n. 4872/21816 ed è iscritta al nr.10 dell Albo dei Gestori di OICVM e al nr. 8 dell Albo dei Gestori di FIA delle Società di Gestione del risparmio tenuto dalla Banca d'italia. La durata della Società è stabilita sino al 31 dicembre 2050, la chiusura dell'esercizio sociale è stabilita al 31 dicembre di ogni anno. Il capitale sociale è di Euro interamente sottoscritto e versato, detenuto al 100% dall unico socio Anima Holding S.p.A. Le attività effettivamente svolte dalla SGR alla data del presente documento consistono nella prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmio tramite l istituzione di fondi comuni di investimento mobiliare aperti e fondi alternativi. La SGR ha affidato a terzi in outsourcing alcune attività aziendali, tra le quali si riportano le più significative: le attività amministrative di back office relative ai patrimoni dei fondi comuni di investimento mobiliare aperti sono svolte da Banco BPM S.p.A.; la gestione amministrativa dei sottoscrittori dei fondi è affidata ad Unione Fiduciaria S.p.A.; la gestione di parte dei sistemi informativi (supporti hardware ed applicativi software) è affidata ad Unione Fiduciaria SpA e a SGS BP ScpA; la Funzione di Internal Audit della Società è attribuita ad Anima Holding S.p.A.; la Funzione di Compliance della Società è attribuita ad Anima Holding S.p.A.; La SGR ha adottato il Protocollo di Autonomia per la gestione dei conflitti di interesse (di seguito Protocollo di autonomia ) con delibera del Consiglio di Amministrazione del 24/06/2011. ORGANO AMMINISTRATIVO: CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (COMPOSTO DA 7 MEMBRI IN CARICA TRE ANNI, RIELEGGIBILI; L ATTUALE CDA E IN CARICA FINO ALL APPROVAZIONE DEL BILANCIO AL ) PRESIDENTE Marco Carreri, nato a Roma il Laurea in Economia e Commercio. Amministratore Delegato di Anima Holding S.p.A.. CONSIGLIERI Claudio Bombonato, nato a Reggio Emilia il Consigliere indipendente. Laurea in Ingegneria Aeronautica. Consigliere Esecutivo di Reply S.p.A.; Consigliere e Cofondatore di Whysol S.p.A.; Presidente Indipendente di Anima Holding S.p.A. e di Anima SGR S.p.A. Pierluigi Giverso, nato a Cuneo il Laurea in Ingegneria delle Telecomunicazioni. Responsabile della Divisione Marketing & Distribution di Anima Holding S.p.A. e Vice Direttore Generale e Distribuzione e Marketing di Anima SGR S.p.A.. Alessandro Melzi d Eril, nato a Milano il Laurea in Economia Politica con specializzazione in Mercati Finanziari e Monetari. Vice Direttore Generale Finanza e Operations presso Anima SGR S.p.A. e Direttore Generale presso Anima Holding S.p.A.. Consigliere di Anima holding S.p.A. e di Anima Funds Plc. Filippo Di Naro, nato a Milano il Laurea in Economia con specializzazione in Economia Monetaria e Finanziaria. Direttore Investimenti e Prodotti Anima SGR S.p.A.. Livio Raimondi, nato a Milano, l Consigliere Indipendente. Laurea in Economia e Commercio. Responsabile Funzione Finanza del Fondo Pensione Previp. Consigliere Indipendente di Anima Holding S.p.A.. Gianfranco Venuti, nato a Gorizia, il Diploma ragioniere e perito commerciale. Responsabile Private Banking e Wealth Management di Banca Popolare di Milano. Consigliere di Anima Holding S.p.A.. ORGANO DI CONTROLLO: COLLEGIO SINDACALE (COMPOSTO DA 5 MEMBRI IN CARICA TRE ANNI, RIELEGGIBILI; L ATTUALE COLLEGIO SINDACALE E IN CARICA FINO ALL APPROVAZIONE DEL BILANCIO AL ) Antonio Taverna, nato a Parabiago (MI), il Presidente. Tiziana di Vincenzo, nata a Frascati (RM), il Sindaco Effettivo. Marco Barassi, nato a Monza, il Sindaco Effettivo. Carlotta Veneziani, nata a Piacenza, il Sindaco Supplente. Enrico Maria Mosconi, nato a Roma, il Sindaco Supplente. DIRETTORE GENERALE Dott. Francesco Betti, nato a Cremona il Laurea in Economia e Commercio. Dipendente della Società dal 2000, ha rivestito la carica di Responsabile della Funzione di Risk Management e, dal 2008, di Vice Direttore Generale. SOGGETTI PREPOSTI ALLE EFFETTIVE SCELTE DI INVESTIMENTO Le scelte di investimento del Fondo, in attuazione degli obiettivi e delle politiche di investimento stabiliti dal Consiglio di Amministrazione della SGR, sono effettuate dal Dott. Gianluca Grugni, Direttore Investimenti Multimanager. La Società gestisce inoltre i fondi comuni di investimento mobiliare aperti armonizzati appartenenti al Sistema Gestielle, Volterra Absolute Return, Volterra Dinamico, Gestielle Cedola Fissa Professionale, Gestielle Cedola Obbligazioni Bancarie Professionale, Gestielle Cedola Più, Gestielle Cedola Più Italia, Gestielle Cedola EuroItalia, Gestielle Cedola Multi Target, Gestielle Cedola Multi Target II, Gestielle Cedola MultiAsset, Gestielle Cedola MultiAsset II, Gestielle Cedola Dual Brand, Gestielle Dual Brand Equity 30, Gestielle Cedola Forex Opportunity U$D, Gestielle Cedola Italy Opportunity, Gestielle Cedola Emerging Markets Opportunity, Gestielle Cedola Best Selection, Gestielle Profilo Cedola, Gestielle

4 Cedola Target High Dividend, Gestielle Cedola Corporate Plus, Gestielle Cedola Fissa III, Gestielle Cedola Multi Target III, Gestielle Cedola Multimanager Smart Beta, Gestielle Cedola Multi Target IV, Gestielle Cedola Multimanager Quality, Gestielle Cedola Corporate, Gestielle Cedola Corporate Professionale, Gestielle Profilo Cedola II, Gestielle Cedola Multifactor, Gestielle Pro Italia, Gestielle Cedola EM Bond Opportunity, Cedola MultiAsset III, Gestielle Profilo Cedola III, Gestielle Obiettivo Stabilità, Gestielle Cedola Multi Target V, Gestielle Reddito Coupon Ciascun Sistema/Fondo è disciplinato da un proprio Prospetto e Regolamento. La Società gestisce inoltre un FIA italiano riservato. Avvertenza: Il gestore provvede allo svolgimento della gestione del fondo comune in conformità al mandato gestorio conferito dagli investitori. Per maggiori dettagli in merito ai doveri del gestore ed ai diritti degli investitori si rinvia alle norme contenute nel Regolamento di gestione del fondo. Avvertenza: Il gestore assicura la parità di trattamento tra gli investitori e non adotta trattamenti preferenziali nei confronti degli stessi. 2. IL DEPOSITARIO Il Depositario del fondo è Banco BPM S.p.A (di seguito il Depositario ) iscritto al n dell Albo tenuto dalla Banca d Italia ai sensi dell art. 13 del D.Lgs. 1 settembre 1993, n. 385, con sede legale Piazza F. Meda 4, Milano e sede amministrativa Piazza Nogara n.2, Verona ITALIA. Le funzioni di Banca Depositaria, tra le quali l emissione ed il rimborso dei certificati delle quote del fondo, vengono espletate presso i propri uffici di Modena, Via Mondatora 14. Le funzioni di consegna e ritiro dei certificati rappresentativi delle quote di partecipazione al fondo vengono espletate presso i propri uffici di Verona, Via Meucci 5, dove saranno altresì disponibili i prospetti contabili del fondo. Sito Internet: Il Depositario adempie agli obblighi di custodia degli strumenti finanziari ad esso affidati e alla verifica della proprietà nonché alla tenuta delle registrazioni degli altri beni. Il Depositario detiene altresì le disponibilità liquide e le garanzie del Fondo. Il Depositario, nell'esercizio delle proprie funzioni: a) accerta la legittimità delle operazioni di vendita, emissione, riacquisto, rimborso e annullamento delle quote del fondo, nonché la destinazione dei redditi dello stesso; b) accerta la correttezza del calcolo del valore delle quote del Fondo; c) accerta che nelle operazioni relative al Fondo, la controprestazione sia rimessa nei termini d'uso; d) esegue le istruzioni della SGR se non sono contrarie alla legge, al regolamento o alle prescrizioni degli organi di vigilanza. Il Depositario potrebbe incorrere in situazioni di conflitto d interessi tra il Fondo, gli investitori del Fondo, la società di gestione, ove, ad esempio, il Depositario svolga altre attività nei confronti della SGR, incluso il calcolo del valore delle quote del Fondo. Al fine di prevenire il concretizzarsi di possibili conflitti d interessi, il Depositario mantiene separati, sotto il profilo funzionale e gerarchico, l esercizio delle sue funzioni di depositario dalle altre sue funzioni potenzialmente confliggenti. Il Depositario, ove sussista un motivo oggettivo, può delegare a terzi le funzioni di custodia. Una lista dei delegati e sub-delegati per i servizi di custodia, ove incaricati, è comunicata alla società di gestione ed è disponibile all indirizzo internet In ogni caso i delegati e i subdelegati ottemperano ai medesimi obblighi e divieti in materia di conflitti di interesse che gravano sul depositario. Nel caso di delega a terzi delle funzioni di custodia potrebbero sorgere conflitti d interesse tra il depositario e gli eventuali delegati o sub-delegati ove, ad esempio, tali soggetti svolgano altre attività per conto del Depositario. Al fine di prevenire il concretizzarsi di possibili conflitti d interessi, il Depositario ha adottato efficaci misure organizzative preventive, tra le quali rientrano la ripartizione delle funzioni, la separazione dei rapporti gerarchici e funzionali, nonché la definizione di specifici presidi contrattuali con le controparti e di regole di condotta per gli operatori. Il Depositario è responsabile nei confronti della SGR e dei partecipanti al Fondo di ogni pregiudizio da essi subito in conseguenza dell'inadempimento dei propri obblighi. In caso di perdita di strumenti finanziari detenuti in custodia, il Depositario, se non prova che l inadempimento è stato determinato da caso fortuito o forza maggiore, è tenuto a restituire senza indebito ritardo strumenti finanziari della stessa specie o una somma di importo corrispondente, salva la responsabilità per ogni altra perdita subita dal Fondo o dagli investitori in conseguenza del mancato rispetto, intenzionale o dovuto a negligenza, dei propri obblighi. In caso di inadempimento da parte del Depositario dei propri obblighi, i partecipanti al Fondo possono invocare la responsabilità del depositario, avvalendosi degli ordinari mezzi di tutela previsti dall ordinamento, direttamente o indirettamente mediante la società di gestione, purché ciò non comporti una duplicazione del ricorso o una disparità di trattamento dei partecipanti all OICR. Informazioni aggiornate in merito saranno messe a disposizione degli investitori su richiesta. 3. LA SOCIETÀ DI REVISIONE DELOITTE & TOUCHE S.P.A. Via Tortona MILANO ITALIA. I revisori legali e la società di revisione legale rispondono in solido tra loro e con gli amministratori nei confronti della società che ha conferito l'incarico di revisione legale, dei suoi soci e dei terzi per i danni derivanti dall'inadempimento ai loro doveri. Nei rapporti interni tra i debitori solidali, essi sono responsabili nei limiti del contributo effettivo al danno cagionato. Il responsabile della revisione ed i dipendenti che hanno collaborato all attività di revisione contabile sono responsabili, in solido tra loro, e con la società di revisione legale, per i danni conseguenti da propri inadempimenti o da fatti illeciti nei confronti della società che ha conferito l incarico e nei confronti dei terzi danneggiati. Essi sono responsabili entro i limiti del proprio contributo effettivo al danno cagionato. In caso di inadempimento dei rispettivi obblighi da parte della SGR, del Depositario o del Revisore incaricato, i partecipanti al Fondo hanno a disposizione gli ordinari mezzi di tutela previsti dall ordinamento italiano. 4. INTERMEDIARI DISTRIBUTORI. La distribuzione dei fondi avviene esclusivamente tramite gli intermediari riportati nell allegato IL FONDO

5 Il fondo comune d'investimento (di seguito: Fondo) è un patrimonio collettivo costituito dalle somme versate da una pluralità di partecipanti ed investite in strumenti finanziari. Ciascun partecipante detiene un numero di quote, tutte con uguale valore e uguali diritti, proporzionale all'importo che ha versato a titolo di sottoscrizione. Il patrimonio del Fondo costituisce patrimonio autonomo e separato da quello della SGR e dal patrimonio dei singoli partecipanti, nonché da quello di ogni altro patrimonio gestito dalla medesima SGR. Il Fondo è "mobiliare" poiché il suo patrimonio è investito esclusivamente in strumenti finanziari. E' considerato "aperto" in quanto il risparmiatore può, ad ogni data di valorizzazione della quota, sottoscrivere quote del fondo oppure richiedere il rimborso parziale o totale delle quote già sottoscritte. Si riportano gli estremi identificativi dell istituzione dei fondi appartenenti al presente Sistema ed i relativi provvedimenti di autorizzazione, nonché la data di inizio operatività: DENOMINAZIONE FONDO DATA ISTITUZIONE DATA AUTORIZZAZIONE BANCA D ITALIA INIZIO OPERATIVITA' GESTIELLE BEST SELECTION EQUITY 20 (ex Gestielle Harmonia Moderato) 14/03/ /06/ /07/2008 GESTIELLE BEST SELECTION EQUITY 50 25/03/2014 AUTORIZZATO IN VIA GENERALE 26/05/2014 GESTIELLE BEST SELECTION CEDOLA AR (ex Gestielle Multimanager Absolute Return) 22/07/2009 Provv. nr del 23/04/ /07/2010 I fondi sono disciplinati da un regolamento unico di gestione semplificato, l ultima variazione regolamentare è stata deliberata dal Consiglio di Amministrazione della SGR del 21/12/2017 ed approvata in via generale. In data 07/12/2015 il fondo Gestielle Multimanager Absolute Return ha incorporato il fondo Gestielle Multimanager Absolute Return Plus e, contestualmente, ha assunto la denominazione Gestielle Best Selection Cedola AR ed è stato inserito nel Sistema Gestielle Best Selection. 6. MODIFICHE DELLA STRATEGIA E DELLA POLITICA DI INVESTIMENTO La politica di investimento del Fondo è deliberata dal Consiglio di Amministrazione della SGR che approva il regolamento di gestione del Fondo. Le variazioni della politica di investimento del Fondo sono soggette alla disciplina delle modifiche regolamentari con le modalità previste dal Regolamento di gestione del Fondo e rese note ai partecipanti mediante avviso pubblicato sul sito internet della società 7. INFORMAZIONI SULLA NORMATIVA APPLICABILE Il Fondo e la Società di Gestione del Risparmio (SGR) sono regolati da un complesso di norme, sovranazionali (quali Regolamenti UE, direttamente applicabili) nonché nazionali, di rango primario (D.lgs. n.58 del 1998, c.d. TUF) e secondario (regolamenti ministeriali, della CONSOB e della Banca d Italia). La SGR agisce in modo indipendente e nell interesse dei partecipanti al Fondo, assumendo verso questi ultimi gli obblighi e le responsabilità del mandatario. Il Fondo costituisce patrimonio autonomo, distinto a tutti gli effetti dal patrimonio della SGR e da quello di ciascun partecipante, nonché da ogni altro patrimonio gestito dalla medesima Società; delle obbligazioni contratte per conto del fondo, la SGR risponde esclusivamente con il patrimonio del fondo medesimo. Su tale patrimonio non sono ammesse azioni dei creditori della SGR o nell'interesse della stessa, né quelle dei creditori del depositario o del sub-depositario o nell'interesse degli stessi. Le azioni dei creditori dei singoli investitori sono ammesse soltanto sulle quote di partecipazione dei medesimi. La SGR non può in alcun caso utilizzare, nell'interesse proprio o di terzi, i beni di pertinenza dei fondi gestiti. Il rapporto contrattuale di partecipazione al Fondo è disciplinato dal regolamento di gestione del Fondo. La lingua utilizzabile dall Investitore per comunicare con la SGR, nonché la lingua che la SGR utilizza con riferimento ai documenti ed alle informazioni inerenti all attività di commercializzazione degli OICR è la lingua italiana. Il Fondo è disciplinato dalla legge italiana. Per quanto concerne le controversie tra i Partecipanti al Fondo, la SGR e/o il Depositario, saranno competenti rispettivamente il Foro di Milano e/o di Verona. 8. RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA PARTECIPAZIONE AL FONDO La partecipazione ad un Fondo comporta dei rischi connessi alle possibili variazioni del valore delle quote, che a loro volta risentono delle oscillazioni del valore degli strumenti finanziari in cui vengono investite le risorse del Fondo. La presenza di tali rischi può determinare la possibilità di non ottenere, al momento del rimborso, la restituzione del capitale. La politica di gestione del Rischio di liquidità della SGR prevede l attribuzione di (i) un grado di liquidità interno dei fondi sulla base della concentrazione dei detentori delle quote e sulla base dell andamento storico dei flussi di sottoscrizione e rimborso e di (ii) un grado di liquidità interno degli strumenti finanziari in cui i fondi investono, sulla base delle caratteristiche peculiari di ciascuna categoria di strumenti finanziari. Sulla base di questi due fattori la SGR effettua un monitoraggio costante al fine di identificare e gestire eventuali rischi sul profilo di liquidabilità dei fondi. Con riferimento ai diritti di rimborso attuati in circostanze eccezionali (sospensione dei rimborsi per un periodo massimo di un mese e/o differimento del regolamento dei rimborsi in presenza di richieste di rimborso rilevanti) si rinvia alle modalità descritte nel Regolamento di gestione. In particolare, per apprezzare il rischio derivante dall'investimento del patrimonio del fondo in strumenti finanziari occorre considerare i seguenti elementi: a) Rischio di mercato e di credito connesso alla variazione del prezzo: il prezzo di ogni strumento finanziario dipende dalle caratteristiche peculiari della società emittente, dall'andamento dei mercati di riferimento e dei settori di investimento, e può variare in modo più o meno accentuato a seconda della sua natura. In linea generale, la variazione del prezzo delle azioni è connessa alle prospettive reddituali delle società emittenti è può essere tale da comportare la riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, mentre il valore delle obbligazioni è influenzato dal l'andamento dei tassi di interesse di mercato e dal rischio di credito, ossia dalla capacità del soggetto emittente di far fronte al pagamento

6 degli interessi dovuti ed al rimborso del capitale di debito a scadenza; b) Rischio connesso alla liquidità: la liquidità degli strumenti finanziari, ossia la loro attitudine a trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore, dipende dalle caratteristiche del mercato in cui gli stessi sono trattati. In generale i titoli trattati su mercati regolamentati sono più liquidi e, quindi, meno rischiosi, in quanto più facilmente smobilizzabili dei titoli non trattati su detti mercati. L'assenza di una quotazione ufficiale rende inoltre complesso l'apprezzamento del valore effettivo del titolo, la cui determinazione può essere rimessa a valutazioni teoriche; c) Il rischio di controparte: con riguardo alle operazioni eventualmente effettuate dal fondo in strumenti finanziari derivati negoziati fuori mercato, potrebbe accadere che una o più controparti non siano in grado di far fronte agli impegni assunti; d) Rischio connesso alla valuta di denominazione: per l'investimento in strumenti finanziari denominati in una valuta diversa da quella in cui è denominato in fondo occorre considerare il differenziale dei tassi e la volatilità del rapporto di cambio tra la valuta di riferimento del fondo e la valuta estera in cui sono denominati gli investimenti; e) Rischio connesso all'utilizzo di strumenti derivati e a tecniche di gestione efficiente del portafoglio: l'utilizzo di strumenti derivati consente di assumere posizioni di rischio su strumenti finanziari superiori agli esborsi inizialmente sostenuti per aprire tali posizioni (effetto leva). Di conseguenza una variazione dei prezzi di mercato relativamente piccola ha un impatto amplificato in termini di guadagno o di perdita sul portafoglio gestito rispetto al caso in cui non si faccia uso della leva, ivi incluso il rischio di liquidità legata alla capacità del fondo di far fronte ai propri impegni derivanti dall assunzione di posizioni in derivati. L utilizzo di strumenti derivati OTC, come pure delle tecniche di gestione efficiente del portafoglio, comporta l assunzione di un rischio di controparte che, se non adeguatamente mitigato, può comportare dei rischi aggiuntivi per il fondo; f) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergenti potrebbero esporre l'investitore a rischi aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati potrebbero essere regolati in modo da offrire ridotti livelli di garanzia e protezione agli investitori. Sono poi da considerarsi i rischi connessi alla situazione politico-finanziaria del paese di appartenenza degli enti emittenti. g) Il fondo potrà investire in titoli assoggettabili a riduzione o conversione degli strumenti di capitale e/o a bail-in. La riduzione o conversione degli strumenti di capitale e il bail-in costituiscono misure per la gestione della crisi di una banca o di una impresa di investimento introdotte dai decreti legislativi nn. 180 e 181 del 16 novembre 2015 di recepimento della direttiva 2014/59/UE (cd. Banking Resolution and Recovery Directive). Si evidenzia, altresì, che i depositi degli Organismi di investimento collettivo sono esclusi da qualsiasi rimborso da parte dei Sistemi di Garanzia dei Depositi (art. 5, comma 1, lett. h) della Direttiva 2014/49/UE). L'esame della politica di investimento propria di ciascun fondo consente l'individuazione specifica dei rischi connessi alla partecipazione al fondo stesso. 9. RECLAMI E PROCEDURE DI MEDIAZIONE E CONCILIAZIONE. La SGR ha adottato una Politica aziendale che disciplina la trattazione dei reclami pervenuti per iscritto dagli Investitori. In conformità a tale Politica, la SGR tratta i reclami ricevuti in modo sollecito, comunicando all Investitore le proprie determinazioni circa il reclamo entro, di norma, 90 giorni dal ricevimento dello stesso. Qualora esigenze particolari richiedano tempi più lunghi, la SGR fornisce all Investitore, entro detto termine, informazioni sui tempi necessari per formulare una risposta esaustiva. La SGR ha istituito un apposito registro, in cui sono tempestivamente annotati gli estremi essenziali dei reclami ricevuti per iscritto dagli Investitori. L Ufficio Legale e Affari Societari cura l aggiornamento del suddetto registro, provvedendo a riportarvi gli elementi essenziali di ciascun reclamo ricevuto e le decisioni conseguentemente assunte dalla Società. Per eventuali reclami il sottoscrittore può rivolgersi per iscritto a: Aletti Gestielle SGR S.p.A., Via Tortona 35, Milano. PEC: alettigestiellesgr@legalmail.it. info@gestielle.it. La SGR aderisce al Conciliatore Bancario Finanziario, associazione costituita e promossa dai principali Gruppi bancari italiani, che offre vari modi per affrontare e risolvere le questioni tra gli Intermediari bancari e finanziari e la loro Clientela, mettendo a disposizione più tipi di servizi con l obiettivo di chiudere in tempi brevi le controversie, senza dover ricorrere alla Magistratura. Per ulteriori approfondimenti si rinvia al sito La SGR ha aderito all Arbitro per le Controversie Finanziarie ( ACF ), istituito dalla Consob con delibera n del 4 maggio 2016, L ambito oggettivo di operatività dell Arbitro verte sulle controversie relative alla violazione da parte degli intermediari degli obblighi di diligenza, informazione, correttezza e trasparenza nei confronti degli investitori previsti dal TUF, con la sola esclusione delle controversie di valore superiore a Euro 500 mila, quelle che hanno oggetto danni che non sono conseguenza diretta e immediata dell inadempimento o della violazione da parte dell intermediario, nonché quelle che hanno ad oggetto danni di natura non patrimoniale. Non potranno accedere all Arbitro gli investitori professionali e le controparti qualificate. L ACF ha sostituito la Camera di Conciliazione e Arbitrato della Consob ed è operativo a partire dal 9 gennaio Il ricorso può essere presentato dagli investitori, anche personalmente, previo reclamo all intermediario, a condizione che il valore della controversia non superi i cinquecentomila euro e che sui fatti oggetto della stessa non siano pendenti altre procedure di mediazione o conciliazione. Il diritto di ricorrere all ACF non può costituire oggetto di rinuncia da parte dell investitore ed è esercitabile anche in presenza di clausole contrattuali che prevedono la devoluzione delle controversie ad altri organismi di risoluzione stragiudiziale. Per qualsiasi informazione si rimanda al sito dell ACF: POLITICHE E PRASSI DI REMUNERAZIONE E INCENTIVAZIONE DEL PERSONALE Le informazioni aggiornate di dettaglio sulla politica e prassi di remunerazione e incentivazione del personale, inclusi i criteri e le modalità di calcolo delle remunerazioni e degli altri benefici ed i soggetti responsabili per la determinazione delle remunerazione e per l assegnazione degli altri benefici, nonché la composizione del comitato remunerazioni, sono disponibili sul sito internet della SGR La relativa documentazione, in formato cartaceo o altro supporto durevole, è a disposizione degli investitori gratuitamente su richiesta.

7 B) INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO 11. TIPOLOGIA, PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO, POLITICA D'INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO La politica di investimento dei fondi di seguito descritta è da intendersi come indicativa delle strategie di investimento del Fondo, posti i limiti definiti nel relativo Regolamento. DENOMINAZIONE FONDO GESTIELLE BEST SELECTION EQUITY 20 DATA DI ISTITUZIONE 14/03/2008 CODICE ISIN PORTATORE IT DESCRIZIONE Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 2009/65/CE TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO TIPOLOGIA DI GESTIONE VALUTA DI DENOMINAZIONE Euro PARAMETRO DI RIFERIMENTO o MISURA DI VOLATILITA BENCHMARK/VOLATILITA PROFILO DI RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO PROFILO DI RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO ABSOLUTE RETURN FUND Il fondo è gestito in base ai criteri o strategie di investimento che prevedono una allocation di portafoglio flessibile, mediante l investimento in diverse tipologie di OICVM e nel rispetto del vincolo di una predeterminata soglia di rischio. Non è previsto un benchmark di riferimento La volatilità ex ante annua del fondo è pari a: 3,5% Indicatore sintetico del grado di rischio/rendimento: Categoria 3 L indicatore sintetico di rischio calcolato secondo le indicazioni comunitarie vigenti - classifica il Fondo su una scala da 1 a 7 sulla base dei suoi risultati passati in termini di volatilità; per i fondi di nuova istituzione esso viene stimato sulla base di un portafoglio modello. Avvertenze: I dati storici utilizzati per calcolare l indicatore sintetico potrebbero non costituire un indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio-rendimento dell OICR. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata, e quindi la classificazione dell OICR potrebbe cambiare nel tempo. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO CATEGORIA Categoria Assogestioni: Flessibili PRINCIPALI TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE DI INVESTIMENTO CATEGORIA DI EMITTENTI E/O SETTORI INDUSTRIALI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI TECNICA DI GESTIONE OICVM armonizzati principalmente denominati in Euro; l investimento in strumenti denominati in divisa è di natura residuale. Il Fondo può investire fino al 100% (o in misura superiore al 35%) delle sue attività in strumenti finanziari emessi o garantiti da Stati, enti locali e Organismi Internazionali a carattere pubblico dei Paesi OCSE, a condizione che detenga almeno sei emissioni differenti e che il valore di ciascuna emissione non superi il 30% delle attività del Fondo. Europa, Nord America, Area Pacifico. Il Fondo investe principalmente in OICVM di natura obbligazionaria, azionaria, flessibile e monetaria la cui politica di investimento è compatibile con quella del Fondo. L investimento in OICVM di natura azionaria sarà indicativamente compreso tra il 10% ed il 30% del totale attività. Possibile peso residuale degli investimenti in OICVM che investono nei Paesi Emergenti. Il Fondo utilizza strumenti finanziari derivati sia per finalità di copertura dei rischi sia per finalità diverse da quelle di copertura (tra cui arbitraggio). La leva finanziaria tendenziale, realizzata mediante esposizioni di tipo tattico e calcolata con il metodo degli impegni, è indicativamente compresa tra 0,7 e1,1. Tale utilizzo, sebbene possa comportare una temporanea amplificazione dei guadagni o delle perdite rispetto ai mercati di riferimento, non è comunque finalizzato a produrre un incremento strutturale dell esposizione del fondo ai mercati di riferimento (effetto leva) e non comporta l esposizione a rischi ulteriori che possano alterare il profilo di rischio-rendimento del fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: La selezione degli OICVM target avviene attraverso analisi di due diligence che considerano, a titolo esemplificativo e non esaustivo, la strategia e lo stile di gestione dell OICR, i suoi termini di liquidabilità, l inquadramento giuridico, la struttura organizzativa del veicolo, il Team di gestione, la struttura di Risk Management e l indicazione dei soggetti che prestano servizi nei confronti dell OICVM. E previsto l investimento in OICVM collegati. Con riguardo alle tecniche di gestione efficiente del portafoglio di cui all articolo 51, paragrafo 2, della Direttiva 2009/65/CE e all articolo 11 della Direttiva 2007/16/CE, il fondo può effettuare operazioni di finanziamento tramite titoli ( SFT ) come definite dal Regolamento UE 2015/2365, limitatamente all attività di prestito titoli. Tale operatività si traduce in una redditività aggiuntiva per il fondo, al netto dei costi operativi diretti ed indiretti trattenuti dalla controparte che svolge l intermediazione, in linea con i migliori interessi del fondo. La quota massima del patrimonio assoggettabile all attività di prestito titoli è limitata agli ETF in portafoglio, fermo restando che è facoltà della SGR, allo scopo di mitigare adeguatamente i rischi di

8 DESTINAZIONE DEI PROVENTI liquidità connessi all operatività in questione, escludere in ogni momento alcune tipologie di asset class, nonché ottenere il richiamo immediato dei titoli, senza costi od oneri aggiuntivi, assicurando nel contempo il contenimento dei rischi operativi connessi a tale eventualità. La controparte utilizzata per l intermediazione delle operazioni di prestito titoli è una banca con sede in Italia e rating di credito pari ad investment grade. Questa scelta consente di intermediare le operazioni di prestito con i potenziali prenditori dei titoli sulla base dell intero portafoglio degli OICR gestiti, in modo da rendere più efficiente l impiego dell intero monte titoli prestabile da parte dei fondi, massimizzando l utilità ottenibile dallo stesso mediante la ricerca sul mercato delle migliori offerte disponibili, semplificando così il processo operativo. Si precisa che sono in essere specifici presidi contrattuali che prevedono la corresponsione al fondo, dedotti i costi operativi trattenuti dalla suddetta controparte, di una quota maggioritaria del provento connesso all operazione di prestito. Il rischio di controparte derivante dall attività di prestito titoli è adeguatamente mitigato contrattualmente prevedendo il versamento e la marginazione giornaliera, dalla controparte dell operazione, di garanzie in contante almeno pari al 102% del valore di mercato dei titoli dati a prestito. Le somme ricevute a garanzia dalla controparte sono custodite presso il Depositario dei fondi. L esposizione al rischio controparte derivante dal ricorso a tecniche di gestione efficiente del portafoglio e da operazioni in strumenti finanziari derivati OTC è inclusa nel calcolo del rischio di controparte e le garanzie ricevute dal fondo concorrono a ridurre detto rischio e sono indisponibili per altre operazioni. Con riferimento alla gestione delle garanzie sulle operazioni in strumenti finanziari derivati OTC e per le tecniche di gestione efficiente del portafoglio, le stesse sono esclusivamente rappresentate da liquidità e non sono oggetto di rinvestimento da parte della SGR. La custodia della liquidità in garanzia (collateral) è affidata al Depositario. Il fondo non utilizza swap a rendimento totale (total return swap). Il fondo è ad accumulazione dei proventi. DENOMINAZIONE FONDO GESTIELLE BEST SELECTION EQUITY 50 DATA DI ISTITUZIONE 25/03/2014 CODICE ISIN PORTATORE IT DESCRIZIONE Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 2009/65/CE TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO TIPOLOGIA DI GESTIONE VALUTA DI DENOMINAZIONE Euro PARAMETRO DI RIFERIMENTO o MISURA DI VOLATILITA BENCHMARK/VOLATILITA PROFILO DI RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO PROFILO DI RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO ABSOLUTE RETURN FUND Il fondo è gestito in base ai criteri o strategie di investimento che prevedono una allocation di portafoglio flessibile, mediante l investimento in diverse tipologie di OICVM e nel rispetto del vincolo di una predeterminata soglia di rischio. Non è previsto un benchmark di riferimento La volatilità ex ante annua del fondo è pari a: 6% Indicatore sintetico del grado di rischio/rendimento: Categoria 4 L indicatore sintetico di rischio calcolato secondo le indicazioni comunitarie vigenti - classifica il Fondo su una scala da 1 a 7 sulla base dei suoi risultati passati in termini di volatilità; per i fondi di nuova istituzione esso viene stimato sulla base di un portafoglio modello. Avvertenze: I dati storici utilizzati per calcolare l indicatore sintetico potrebbero non costituire un indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio-rendimento dell OICR. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata, e quindi la classificazione dell OICR potrebbe cambiare nel tempo. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO CATEGORIA Categoria Assogestioni: Flessibili PRINCIPALI TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE AREE GEOGRAFICHE DI INVESTIMENTO CATEGORIA DI EMITTENTI E/O SETTORI INDUSTRIALI SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI OICVM armonizzati principalmente denominati in Euro; l investimento in strumenti denominati in divisa è di natura residuale. Il Fondo può investire fino al 100% (o in misura superiore al 35%) delle sue attività in strumenti finanziari emessi o garantiti da Stati, enti locali e Organismi Internazionali a carattere pubblico dei Paesi OCSE, a condizione che detenga almeno sei emissioni differenti e che il valore di ciascuna emissione non superi il 30% delle attività del Fondo. Europa, Nord America, Area Pacifico. Il Fondo investe principalmente in OICVM di natura obbligazionaria, azionaria, flessibile e monetaria la cui politica di investimento è compatibile con quella del Fondo. L investimento in OICVM di natura azionaria sarà indicativamente compreso tra il 40% ed il 60% del totale attività. Possibile peso residuale degli investimenti in OICVM che investono nei Paesi Emergenti. Il Fondo utilizza strumenti finanziari derivati sia per finalità di copertura dei rischi sia per finalità diverse da quelle di copertura (tra cui arbitraggio). La leva finanziaria tendenziale, realizzata mediante esposizioni di tipo

9 TECNICA DI GESTIONE DESTINAZIONE DEI PROVENTI tattico e calcolata con il metodo degli impegni, è indicativamente compresa tra 0,7 e1,1. Tale utilizzo, sebbene possa comportare una temporanea amplificazione dei guadagni o delle perdite rispetto ai mercati di riferimento, non è comunque finalizzato a produrre un incremento strutturale dell esposizione del fondo ai mercati di riferimento (effetto leva) e non comporta l esposizione a rischi ulteriori che possano alterare il profilo di rischio-rendimento del fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: La selezione degli OICVM target avviene attraverso analisi di due diligence che considerano, a titolo esemplificativo e non esaustivo, la strategia e lo stile di gestione dell OICR, i suoi termini di liquidabilità, l inquadramento giuridico, la struttura organizzativa del veicolo, il Team di gestione, la struttura di Risk Management e l indicazione dei soggetti che prestano servizi nei confronti dell OICVM. E previsto l investimento in OICVM collegati. Con riguardo alle tecniche di gestione efficiente del portafoglio di cui all articolo 51, paragrafo 2, della Direttiva 2009/65/CE e all articolo 11 della Direttiva 2007/16/CE, il fondo può effettuare operazioni di finanziamento tramite titoli ( SFT ) come definite dal Regolamento UE 2015/2365, limitatamente all attività di prestito titoli. Tale operatività si traduce in una redditività aggiuntiva per il fondo, al netto dei costi operativi diretti ed indiretti trattenuti dalla controparte che svolge l intermediazione, in linea con i migliori interessi del fondo. La quota massima del patrimonio assoggettabile all attività di prestito titoli è limitata agli ETF in portafoglio, fermo restando che è facoltà della SGR, allo scopo di mitigare adeguatamente i rischi di liquidità connessi all operatività in questione, escludere in ogni momento alcune tipologie di asset class, nonché ottenere il richiamo immediato dei titoli, senza costi od oneri aggiuntivi, assicurando nel contempo il contenimento dei rischi operativi connessi a tale eventualità. La controparte utilizzata per l intermediazione delle operazioni di prestito titoli è una banca con sede in Italia e rating di credito pari ad investment grade. Questa scelta consente di intermediare le operazioni di prestito con i potenziali prenditori dei titoli sulla base dell intero portafoglio degli OICR gestiti, in modo da rendere più efficiente l impiego dell intero monte titoli prestabile da parte dei fondi, massimizzando l utilità ottenibile dallo stesso mediante la ricerca sul mercato delle migliori offerte disponibili, semplificando così il processo operativo. Si precisa che sono in essere specifici presidi contrattuali che prevedono la corresponsione al fondo, dedotti i costi operativi trattenuti dalla suddetta controparte, di una quota maggioritaria del provento connesso all operazione di prestito. Il rischio di controparte derivante dall attività di prestito titoli è adeguatamente mitigato contrattualmente prevedendo il versamento e la marginazione giornaliera, dalla controparte dell operazione, di garanzie in contante almeno pari al 102% del valore di mercato dei titoli dati a prestito. Le somme ricevute a garanzia dalla controparte sono custodite presso il Depositario dei fondi. L esposizione al rischio controparte derivante dal ricorso a tecniche di gestione efficiente del portafoglio e da operazioni in strumenti finanziari derivati OTC è inclusa nel calcolo del rischio di controparte e le garanzie ricevute dal fondo concorrono a ridurre detto rischio e sono indisponibili per altre operazioni. Con riferimento alla gestione delle garanzie sulle operazioni in strumenti finanziari derivati OTC e per le tecniche di gestione efficiente del portafoglio, le stesse sono esclusivamente rappresentate da liquidità e non sono oggetto di rinvestimento da parte della SGR. La custodia della liquidità in garanzia (collateral) è affidata al Depositario. Il fondo non utilizza swap a rendimento totale (total return swap). Il fondo è ad accumulazione dei proventi. DENOMINAZIONE FONDO GESTIELLE BEST SELECTION CEDOLA AR (EX GESTIELLE MULTIMANAGER ABSOLUTE RETURN) DATA DI ISTITUZIONE 22/07/2009 CODICE ISIN PORTATORE IT DESCRIZIONE Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 2009/65/CE TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO TIPOLOGIA DI GESTIONE VALUTA DI DENOMINAZIONE MISURA VOLATILITA BENCHMARK/VOLATILITA ABSOLUTE RETURN FUND: Il fondo è gestito in base ai criteri o strategie di investimento che prevedono una allocation di portafoglio flessibile, mediante l investimento in diverse tipologie di OICVM e nel rispetto del vincolo di una predeterminata soglia di rischio. Euro PROFILO DI RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO PROFILO DI RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO Non è previsto un benchmark di riferimento La volatilità ex ante annua del fondo è pari a: 3,5% Indicatore sintetico del grado di rischio/rendimento: Categoria 3 L indicatore sintetico di rischio calcolato secondo le indicazioni comunitarie vigenti - classifica il Fondo su una scala da 1 a 7 sulla base dei suoi risultati passati in termini di volatilità; per i fondi di nuova istituzione esso viene stimato sulla base di un portafoglio modello. Avvertenze: I dati storici utilizzati per calcolare l indicatore sintetico potrebbero non costituire un indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio-rendimento dell OICR. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata, e quindi la classificazione dell OICR potrebbe cambiare nel tempo. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO

10 CATEGORIA Categoria Assogestioni: flessibili PRINCIPALI TIPOLOGIE DI STRUMENTI FINANZIARI E VALUTA DI DENOMINAZIONE Investimento principale in OICVM armonizzati; la selezione è rivolta principalmente verso OICVM armonizzati che, nell ambito della normativa UCITS, implementano strategie di gestione absolute return/total return caratterizzate da diversi gradi di correlazione ai mercati finanziari. Il fondo investe in strumenti finanziari principalmente denominati in Euro; l investimento in strumenti denominati in divisa è di natura residuale. E escluso l investimento in OICVM non armonizzati alla normativa Ucits. Il Fondo può investire fino al 100% (o in misura superiore al 35%) delle sue attività in strumenti finanziari emessi o garantiti da Stati, enti locali e Organismi Internazionali a carattere pubblico dei Paesi OCSE, a condizione che detenga almeno sei emissioni differenti e che il valore di ciascuna emissione non superi il 30% delle attività del Fondo. AREE GEOGRAFICHE DI INVESTIMENTO Europa, Stati Uniti, Area Pacifico e Paesi Emergenti. CATEGORIA DI EMITTENTI E/O SETTORI INDUSTRIALI Società di gestione del risparmio e/o sicav principalmente dei Paesi dell Unione Europea SPECIFICI FATTORI DI RISCHIO OPERAZIONI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI TECNICA DI GESTIONE DESTINAZIONE DEI PROVENTI Possibile peso residuale degli investimenti in OICVM che investono nei Paesi Emergenti. Il Fondo utilizza strumenti finanziari derivati sia per finalità di copertura dei rischi sia per finalità diverse da quelle di copertura (tra cui arbitraggio). La leva finanziaria tendenziale, realizzata mediante esposizioni di tipo tattico e calcolata con il metodo degli impegni, è indicativamente compresa tra 0,7 e1,1. Tale utilizzo, sebbene possa comportare una temporanea amplificazione dei guadagni o delle perdite rispetto ai mercati di riferimento, non è comunque finalizzato a produrre un incremento strutturale dell esposizione del fondo ai mercati di riferimento (effetto leva) e non comporta l esposizione a rischi ulteriori che possano alterare il profilo di rischio-rendimento del fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: La selezione degli OICR target avviene attraverso analisi di due diligence che considerano, a titolo esemplificativo e non esaustivo, la strategia e lo stile di gestione dell OICR, i suoi termini di liquidabilità, l inquadramento giuridico, la struttura organizzativa del veicolo, il Team di gestione, la struttura di Risk Management e l indicazione dei soggetti che prestano servizi nei confronti dell OICVM. Non è previsto l investimento in OICVM collegati. Con riguardo alle tecniche di gestione efficiente del portafoglio di cui all articolo 51, paragrafo 2, della Direttiva 2009/65/CE e all articolo 11 della Direttiva 2007/16/CE, il fondo può effettuare operazioni di finanziamento tramite titoli ( SFT ) come definite dal Regolamento UE 2015/2365, limitatamente all attività di prestito titoli. Tale operatività si traduce in una redditività aggiuntiva per il fondo, al netto dei costi operativi diretti ed indiretti trattenuti dalla controparte che svolge l intermediazione, in linea con i migliori interessi del fondo. La quota massima del patrimonio assoggettabile all attività di prestito titoli è limitata agli ETF in portafoglio, fermo restando che è facoltà della SGR, allo scopo di mitigare adeguatamente i rischi di liquidità connessi all operatività in questione, escludere in ogni momento alcune tipologie di asset class, nonché ottenere il richiamo immediato dei titoli, senza costi od oneri aggiuntivi, assicurando nel contempo il contenimento dei rischi operativi connessi a tale eventualità. La controparte utilizzata per l intermediazione delle operazioni di prestito titoli è una banca con sede in Italia e rating di credito pari ad investment grade. Questa scelta consente di intermediare le operazioni di prestito con i potenziali prenditori dei titoli sulla base dell intero portafoglio degli OICR gestiti, in modo da rendere più efficiente l impiego dell intero monte titoli prestabile da parte dei fondi, massimizzando l utilità ottenibile dallo stesso mediante la ricerca sul mercato delle migliori offerte disponibili, semplificando così il processo operativo. Si precisa che sono in essere specifici presidi contrattuali che prevedono la corresponsione al fondo, dedotti i costi operativi trattenuti dalla suddetta controparte, di una quota maggioritaria del provento connesso all operazione di prestito. Il rischio di controparte derivante dall attività di prestito titoli è adeguatamente mitigato contrattualmente prevedendo il versamento e la marginazione giornaliera, dalla controparte dell operazione, di garanzie in contante almeno pari al 102% del valore di mercato dei titoli dati a prestito. Le somme ricevute a garanzia dalla controparte sono custodite presso il Depositario dei fondi. L esposizione al rischio controparte derivante dal ricorso a tecniche di gestione efficiente del portafoglio e da operazioni in strumenti finanziari derivati OTC è inclusa nel calcolo del rischio di controparte e le garanzie ricevute dal fondo concorrono a ridurre detto rischio e sono indisponibili per altre operazioni. Con riferimento alla gestione delle garanzie sulle operazioni in strumenti finanziari derivati OTC e per le tecniche di gestione efficiente del portafoglio, le stesse sono esclusivamente rappresentate da liquidità e non sono oggetto di rinvestimento da parte della SGR. La custodia della liquidità in garanzia (collateral) è affidata al Depositario. Il fondo non utilizza swap a rendimento totale (total return swap). Il fondo è a distribuzione annuale dei proventi. A partire dall anno solare 2017, il 2 gennaio di ogni anno (ovvero, nel caso in cui il giorno di quotazione ex-cedola non sia prevista la valorizzazione del Fondo, il giorno di valorizzazione immediatamente successivo) la SGR riconosce ai partecipanti la distribuzione di un ammontare unitario pro quota pari alla variazione del valore della quota realizzata nell anno precedente - tenuto conto dell eventuale distribuzione effettuata nel medesimo periodo - con un minimo dello 0,50% ed un massimo del 3%. Resta inteso che l eventuale eccedenza rispetto al 3% - così come l eventuale importo inferiore allo 0,50% - resteranno di pertinenza del patrimonio del Fondo. L ammontare posto in distribuzione sarà pari all ammontare pro quota come sopra determinato moltiplicato per il numero delle quote in circolazione il giorno immediatamente precedente al giorno di quotazione ex cedola. Per effetto di quanto sopra descritto, l ammontare così calcolato può eventualmente rappresentare, per particolari e circoscritti casi e solo per taluni sottoscrittori che avessero sottoscritto quote del fondo nell anno oggetto di calcolo della cedola, un rimborso