GLI UTILIZZATORI DEL BILANCIO CONSOLIDATO

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1 GLI UTILIZZATORI DEL BILANCIO CONSOLIDATO INFORMAZIONE INTERNA Management della capogruppo Management delle Società del gruppo ambito controllo di gestione linguaggio omogeneo e comune previsioni su base normalizzata valutazione dei risultati effetti indotti diffonde cultura di gruppo facilita la definizione delle grandi opzioni (strategie - allocazione risorse - struttura finanziaria)

2 INFORMAZIONE ESTERNA Valutazione performance di gruppo nel suo complesso livello di Business Unit Investitori soprattutto istituzionali Analisti finanziari

3 UTILIZZO DEL BILANCIO CONSOLIDATO GESTIONE DELLE IMPRESE DI GRUPPO processo di consolidamento dei bilanci di primo livello BILANCIO CONSOLIDATO Interpretazione Analisi economico-finanziaria INFORMAZIONI Altri input informativi: - eventuali bilanci di settore - bilanci di singole imprese - piani e programmi consolidati

4 Interpretazione del bilancio consolidato Accertamento dei criteri di redazione e valutazione del grado di attendibilità dei valori Significatività dei confronti temporali Variazioni nella estensione e natura del gruppo variazioni nel perimetro di consolidamento Principi contabili di riferimento applicazione dei metodi e tecniche di consolidamento Valutazione Partecipazioni non consolidate Effetti del consolidamento sulle grandezze di bilancio Raccordo tra Pn e Rn Capogruppo Gruppo Divergenze nei criteri di valutazione Bilancio di esercizio Bilancio consolidato

5 Impatto operazioni di maggior rilievo, di natura industriale e finanziaria Domestic: Fusione per incorporazione della società Progetto Italia S.p.A. in Telecom Italia S.p.A. con l obiettivo di razionalizzare e semplificare l assetto societario di gruppo e dare maggiore visibilità a Telecom Italia S.p.A. European Broad Band: Acquisizione del business dell accesso di AOL Germania (BroadBand e Narrow Band) con l obiettivo di ampliare la presenza del gruppo nel mercato tedesco che manifesta interessanti prospettive di crescita nelle linee BroadBand Acquisizione del 100% della società InterNLnet B.V. da parte di BBNed Olivetti: con l obiettivo di favorire il riposizionamento di BBNed a livello di attività retail acquisendo maggiori competenze nel segmento dei servizi su Fibra ottica Liquidazione delle società: Olivetti Tecnost Nederland B.V., Olivetti Chile S.A. Cessione della società Olivetti Do Brasil

6 Variazioni nell area di consolidamento e nella rete di imprese partecipate non consolidate Escono dall area di consolidamento: Domus Academy S.p.A.; Liberty Surf Communications Ltd; Olivetti Systems Tecnology Corporation: O&B Costruzioni Generali S.r.l.; Olivetti Chile S.A.; Olivetti Tecnost Nederland B.v.; OMS Holding B.V.; Trainet S.p.A. Entrano nell area di consolidamento: le società appartenenti al gruppo AOL acquisite a fine febbraio 2007, consolidate dal 1 marzo 2007 e fuse nella società Hansenet Telekommunikation GmbH nel mese di giugno 2007; InterNLnet B.V.; MDS S.r.l. (Milano Design Studio S.r.l.); Shared Service Center S.r.l.

7 Riassetti societari intra-gruppo Sono state oggetto di fusione: le società del gruppo AOL fuse nella società HanseNet Telekommunikation GmbH; il Consorzio Mael fuso nella Olivetti S.p.A.; HMC S.p.A. e HMC Pubblicità S.p.A. fuse in Telelecom Italia Media S.p.A.; Mediterran Nautilus S.A. fusa in Telecom Italia Sparkle Luxemborug S.A.; Progetto Italia S.p.A. fusa in Telecom Italia S.p.A.

8 Analisi economico-finanziaria BILANCIO CONSOLIDATO metodologia di analisi riclassificazione i principali indicatori di gruppo sistema di coordinamento INFORMAZIONI SULLA GESTIONE INTEGRATA DI GRUPPO sintomi e indizi della situazione di gruppo termini di raffronto - temporali - inter-gruppi - valori obiettivo REPORTING DI GRUPPO istituzionale controllo direzionale

9 RICLASSIFICAZIONE STATO PATRIMONIALE Criterio finanziario ATTIVO (IMPIEGHI) PASSIVO (FONTI) IMMOBILIZZAZIONI (I) + ATTIVO CIRCOLANTE (C) PATRIMONIO NETTO (N) DEL GRUPPO DI TERZI + PASSIVITA CONSOLIDATE (P) + PASSIVITA CORRENTI (p) Capitale permanente Capitale corrente Capitale proprio di gruppo Passività (Debiti) di gruppo Patrimonio della capogruppo Capitale di terzi = = CAPITALE INVESTITO (K) CAPITALE ACQUISITO (K)

10 RICLASSIFICAZIONE CONTO ECONOMICO Valore della Produzione e Valore Aggiunto RICAVI NETTI VARIAZIONE RIMANENZE PRODOTTI FINITI E IN CORSO DI LAVORAZIONE INCREMENTI PER LAVORI INTERNI VALORE DELLA PRODUZIONE ACQUISTI VARIAZIONE RIMANENZE MATERIE PRIME, PRESTAZIONI DI SERVIZI VALORE AGGIUNTO COSTO DEL LAVORO MARGINE OPERATIVO LORDO AMMORTAMENTI ED ACCANTONAMENTI REDDITO OPERATIVO GESTIONE CARATTERISTICA RISULTATO GESTIONE ACCESSORIA E PATRIMONIALE REDDITO OPERATIVO ONERI FINANZIARI REDDITO LORDO DI COMPETENZA COMPONENTI STRAORDINARI REDDITO ANTE IMPOSTE IMPOSTE SUL REDDITO DELL ESERCIZIO (al netto delle imposte differite ed anticipate) RISULTATO DELL ESERCIZIO DI PERTINENZA DI TERZI RISULTATO DELL ESERCIZIO DI PERTINENZA DEL GRUPPO

11 RENDICONTO FINANZIARIO DELL ATTIVITÀ OPERATIVA SECONDO LO IAS 7 Esercizio N Esercizio N-1 Utile prima delle imposte..... Rettifiche per: ± elementi non monetari..... ± elementi della gestione finanziaria e d investimento.... Utile operativo prima delle variazioni del capitale circolante... ± variazione capitale circolante.. ( ) ( ) Disponibilità liquide generate dalle operazioni interessi corrisposti.. ( ) ( ) - imposte pagate. ( ) ( ) Disponibilità liquide nette derivanti dall attività operativa....

12 Esemplificazione guidata sull analisi di bilancio consolidato di un gruppo: il Gruppo TELECOM Gli schemi di bilancio Interpretazione dello stato patrimoniale consolidato e del conto economico consolidato in ottica gestionale Analisi delle performance di gruppo attraverso gli indici di bilancio 3. Analisi per segmenti di attività 1

13 0. Gli schemi di bilancio: l attivo di Stato patrimoniale consolidato 2

14 0. Gli schemi di bilancio: il passivo di Stato patrimoniale consolidato 3

15 0. Gli schemi di bilancio: il Conto economico consolidato 4