ARIANNA IMMACOLATO, Assogestioni

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1 ARIANNA IMMACOLATO, Assogestioni

2 Costituzione PIR: contenitori fiscali rapporto di custodia o amministrazione un contratto di gestione di portafogli altro stabile rapporto (ad esempio, la c.d. «rubrica fondi») con esercizio dell opzione per il «regime del risparmio amministrato» (art. 6 del d.lgs. n. 461/97 ) un contratto di assicurazione sulla vita o di capitalizzazione

3 Investimento in quote o azioni di OICR Investimento qualificato: quote o azioni di OICR PIR-compliant Investimento non qualificato: quote o azioni di OICR-non PIR

4 sono investimenti «qualificati» le quote o azioni di OICR italiani o esteri (UE o SEE) che investono almeno il 70% dell attivo in investimenti «qualificati» nel rispetto dei vincoli di concentrazione

5 Condizioni per l agevolazione A. Vincoli alla composizione del portafoglio del piano investimenti qualificati, vincoli alla concentrazione, divieti di investimento B. Periodo minimo di possesso 5 anni di detenzione degli strumenti finanziari nel piano stesso C. Limite quantitativo all investimento annuale ( euro) e complessivo all investimento ( euro)

6 A. Vincoli alla composizione del portafoglio in capo all OICR investimenti «qualificati» 70% strumenti finanziari (equity/debt) di imprese italiane strumenti finanziari (equity/debt) emessi da imprese estere (UE o SEE) con stabile organizzazione in Italia di cui 30% in imprese no FTSE MIB o indici equivalenti investimenti «liberi» 30% qualsiasi strumento finanziario, compresi depositi e conti correnti

7 A. Vincoli alla composizione del portafoglio in capo all OICR investimenti «qualificati» 70% Quali altri strumenti finanziari? derivati investimento in SPAC (ivi compresi warrants) titoli emessi da SPV italiane

8 A. Vincoli alla composizione del portafoglio in capo all OICR Vincoli alla concentrazione degli investimenti non più del 10% del totale investito in strumenti finanziari di uno stesso emittente o di società appartenenti al medesimo gruppo, o in depositi e conti correnti calcolo del 10% per depositi e conti correnti Depositi con gli strumenti finanziari Conti correnti a parte (eccezione per la liquidità detenuta dalle depositarie degli OICR) Concetto di «gruppo» per gli investimenti degli OICR

9 A. Vincoli alla composizione del portafoglio in capo all OICR Divieti di investimento strumenti finanziari emessi o stipulati con soggetti residenti in Stati o territori diversi da quelli «white list» si applica anche agli OICR redditi relativi a partecipazioni qualificate (definizione «ad hoc») non si applica in caso di investimento in OICR redditi che concorrono alla formazione del reddito complessivo del contribuente non si applica in caso di OICR

10 A. Vincoli alla composizione del portafoglio in capo all OICR Rispetto dei vincoli di investimento e concentrazione per almeno i 2/3 dell anno solare calcolo i 2/3 con riferimento ai giorni dell anno in cui l OICR è stato operativo

11 A. Vincoli alla composizione del portafoglio in capo all OICR Come individuare un OICR- PIR compliant politica di investimento indicata nel regolamento (OICR italiani) e nella documentazione di offerta (OICR esteri)

12 A. Vincoli alla composizione del portafoglio in capo all OICR Comunicazione Banca d Italia del 30 marzo 2018 adeguamento dei regolamenti degli OICR italiani (documentazione di offerta degli OICR esteri). Devono essere specificamente indicati: «i vincoli di investimento, compreso il divieto di investimento in paesi non collaborativi e il rispetto del limite di concentrazione.» Si richiama l attenzione sul limite alla concentrazione in depositi e c/c e alle condizioni e limiti agli investimenti in strumenti derivati. Comunicazione a Bkt dell esito della verifica della conformità dei regolamenti Modifiche regolamentari eventualmente richieste per adeguamento chiarimenti Ade approvate in via generale senza sospensione dei termini di efficacia

13 B. Periodo minimo di possesso vincolo di detenzione di 5 anni l holding period va verificato in capo all investitore con riferimento quote o azioni di OICR Data puntuale per il calcolo dei 5 anni (ad eccezione della liquidità) Possibilità di reinvestire entro 90 giorni dalla data del disinvestimento

14 C. Limite quantitativo Limiti quantitativi: annuale = euro complessivo = euro (plafond) modalità calcolo limiti (al netto dei costi di sottoscrizione delle quote o azioni) disinvestimenti per il pagamento dell imposta di bollo disinvestimento (prima o dopo i 5 anni): riduzione del plafond pari al CMP dei titoli disinvestiti) riduzione del plafond utilizzato nell anno in cui avviene la cessione a prescindere dall anno di investimento degli strumenti finanziari ceduti

15 Investimento in quote o azioni di OICR- PIR compliant PIR costituito SOLO con quote o azioni di OICR italiani in caso di collocamento indiretto delle stesse anche la SGR può fare la gestione fiscale del PIR (tassazione dei redditi di capitale e diversi) senza incidere sugli altri adempimenti fiscali e civilistici di altre normative

16 Investimento in quote o azioni di OICR-non PIR Quote o azioni di OICR-non PIR sono inseribili nella parte di «investimento libero» possibilità del principio del look through

17 Investimento misto in OICR-PIR compliant e OICR non PIR le condizioni di investimento stabilite dalla normativa risultano soddisfatte con la sottoscrizione: di solo quote o azioni di uno o più OICR PIR compliant di quote o azioni di OICR PIR compliant per almeno il 70% del valore complessivo del piano