RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE

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1 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2009

2 RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2009 INDICE 1.RELAZIONE INTERMEDIA DI GESTIONE 1.1 FATTI DI RILIEVO DEL TRIMESTRE 1.2 ANDAMENTO ECONOMICO 1.3 SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA 1.4 ATTIVITA DELLE JOINT VENTURES 1.5 FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LACHIUSURA DEL TRIMESTRE 2. PROSPETTI CONTABILI E NOTE 2.1 STATO PATRIMONIALE 2.2 CONTO ECONOMICO 2.3 RENDICONTO FINANZIARIO 2.4 PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO 3. ALLEGATI Allegato 1: Organi sociali Allegato 2: Elenco delle partecipazioni Allegato 3: Dichiarazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

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4 1. RELAZIONE INTERMEDIA DI GESTIONE 1.1 FATTI DI RILIEVO DEL TRIMESTRE TerniEnergia S.p.A. è attiva principalmente nel campo dell energia solare attraverso la progettazione, l installazione e la realizzazione di impianti fotovoltaici industriali di potenza nominale superiore a 20 kwp, nonché in quello della produzione di energia elettrica da fonte solare. Nel periodo chiuso al marzo 2009, la società ha realizzato 4 impianti fotovoltaici di media e grande dimensione per un potenza installata di 2,1 MWp. E stata inoltre avviata la commessa relativa all impianto fotovoltaico da 6 MWp presso la centrale termoelettrica di Montalto di Castro (Viterbo) di proprietà di Enel, per la quale TerniEnergia e responsabile della progettazione esecutiva e di alcune fasi della realizzazione. L attività di produzione di energia elettrica da fonte solare constava al 31 marzo 2009 di otto impianti realizzati, con una potenza complessiva di 6,7 MWp, di cui sette operativi ed allacciati alla rete. Tale attivita viene realizzata tramite le controllate T.E.R.N.I. SolarEnergy S.r.l. ed Energia Alternativa S.r.l., entrambe Joint venures paritetiche e senza vincolo di esclusivita con EDF EN Italia S.p.A.. In data 12 marzo EDF EN Italia ha infatti rilevato il 50% della quota detenuta da Valle d Aosta Energie, società del gruppo industriale Cogne Acciai Speciali, nella joint venture Energia Alternativa. In data 27 febbraio 2009 è stato concluso un aumento di capitale con esclusione del diritto d opzione, ai sensi dell art. 2441, comma 4, secondo periodo, del Codice Civile, deliberato dall Assemblea Straordinaria degli azionisti in data 10 novembre Sono state emesse n azioni ordinarie, al prezzo di 1,60 Euro, interamente sottoscritte da Investitori Istituzionali italiani. La suddetta emissione corrisponde ad un aumento di capitale pari al 3,33% del capitale sociale esistente. Pertanto, il capitale sociale della societa risulta pari a Euro, e costituito da azioni ordinarie. In data 26 gennaio 2009 TerniEnergia ha ottenuto l Autorizzazione Unica per la realizzazione di un parco eolico nel Comune di Stroncone, in località "Colle Ventatoio". Il progetto prevede l installazione di 6 aerogeneratori per un massimo di complessivi 18 megawatt di potenza. Si tratta del piu grande campo eolico finora autorizzato nella regione Umbria. In data 5 marzo 2009 e stato siglato un Preliminare di vendita relativo all immobile di proprieta in corso di costruzione nel Comune di Narni per un prezzo di Euro Il Consiglio di Amministrazione della Societa del 16 febbraio 2009 ha espresso parere favorevole circa l opportunita di alienare tale bene, alla luce della possibilita di ottenere liquidita a fronte di un investimento non piu necessario. Tale immobile infatti venne conferito dalla Terni Research S.p.A. nel maggio del 2007, con l obiettivo per TerniEnergia di realizzare un expo permanente delle tecnologie per le fonti rinnovabili, utile per la promozione dell attivita che la Societa svolgeva nella realizzazione di impianti di piccole e medie dimensioni, anche con integrazione architettonica. Da

5 alcuni mesi, tuttavia, la Societa ha deciso di focalizzare la propria attivita sulla realizzazione di impianti fotovoltaici di tipo industriale. Di qui l inutilita di continuare i lavori iniziati presso l immobile, e la volonta di cedere lo stesso entro l esercizio in corso. In data 24 marzo 2009 è stato sottoscritto un accordo quadro tra TerniEnergia e la società NextEnergy Capital, merchant bank europea specializzata nel settore delle energie rinnovabili, per la realizzazione di impianti fotovoltaici in Italia nel periodo , per una capacità complessiva di 15 MW. L accordo prevede un investimento complessivo pari a oltre 70 milioni di euro. TerniEnergia, facendo leva sulla propria esperienza di system integrator, si prenderà cura di tutte le fasi realizzative degli impianti: dall acquisizione e sviluppo dei siti, alla costruzione e all allaccio alla rete, fornendo gli impianti chiavi in mano.

6 1.2 ANDAMENTO ECONOMICO DELLA SOCIETA Si riportano di seguito le informazioni economiche di sintesi. Al 31 marzo Al 31 marzo Differenza Differenza (in Euro) % Dati Economici Ricavi netti delle vendite e delle prestazioni ( ) (25,5%) Costi operativi netti ( ) ( ) (24,0%) EBITDA ( ) (42,8%) Ammortamenti ed accantonamenti (54.922) (33.509) (21.413) 63,9% EBIT ( ) (48,7%) Proventi (oneri) finanziari netti (92.642) (49.527) (43.115) 87,1% Quota di risultato di JV (60.288) (39.481) (20.807) 52,7% EBT ( ) (69,1%) Ebitda Margin 6,1% 7,9% (1,8%) (23,3%) * L EBITDA (acronimo di Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, o Margine Operativo Lordo) è un indicatore economico non definito nei Principi Contabili Internazionali. L EBITDA è una misura utilizzata dal Management per monitorare e valutare l andamento operativo della Società, ritenuta significativa dal managemente,, in quanto non è influenzato dalla volatilità dovuta agli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle politiche di ammortamento. L EBITDA è definito come l Utile d esercizio al lordo degli ammortamenti di immobilizzazioni materiali ed immateriali, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito dell esercizio. ** Il Risultato operativo (EBIT Earning Before Interest and Taxes) è l Utile d esercizio al lordo degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito. Le grandezze sopracitate sono comunemente identificate senza avere una definizione omogenea nei principi contabili o nel Codice Civile e pertanto potrebbero essere non comparabili con grandezze denominate allo stesso modo da altri soggetti. Nel corso del trimestre chiuso al 31 marzo 2009 la societa ha registrato Ricavi netti per vendite e prestazioni per , relativi alla realizzazione di 4 impianti fotovoltaici (per una potenza complessiva di 2,1 MWp), nonche alla fase di progettazione esecutiva dell impianto di Montalto di Castro per conto di Enel Spa. Un impianto di grandi dimensioni (997 kwp) e stato costruito per conto della joint venture EnergiaAlternativa, mentre i rimanenti 3 sono stati realizzati per clienti terzi. La dimensione media degli impianti si e attestata a 516 kwp. Rispetto al medesimo periodo dell anno precedente, i Ricavi risultano in diminuzione del 25,5%. Tale riduzione e dovuta innanzitutto al rallentamento dell attivita produttiva causato dalle avverse condizioni metereologiche. Inoltre, alcuni progetti in fase avanzata di sviluppo sono stati rinviati od annullati in seguito alle difficolta di reperimento dei finanziamenti da parte della clientela della

7 societa. In effetti la stretta creditizia determinata dalla crisi finanziaria che si protrae dalla fine del 2008 ha fatto sentire i suoi effetti in misura consistente nei primi mesi del I costi della produzione sono ammontati a mila, con una riduzione del 24% rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente, in virtù della natura per lo piu variabile degli stessi. Il margine operativo lordo (EBITDA) realizzato e stato di 370 mila, pari al 6,1% del fatturato. Al 31 marzo 2008 l'ebitda era ammontato a 647 mila (con un'incidenza sui ricavi pari al 7,9%). A seguito dello stanziamento di ammortamenti netti ed accantonamenti per 55 mila, il risultato operativo (EBIT) presenta un saldo positivo di 315 mila, con un'incidenza sui ricavi pari al 5,2%. La gestione finanziaria ha contribuito negativamente al risultato d esercizio, con oneri finanziari pari complessivamente a 92 mila. Negativa e stata la Quota di risultato delle JV, per un totale di 60 mila. Questo valore e stato determinato per lo piu interamente dai costi sostenuti dalla seconda joint venture (Energia Alternativa) per l inizio della fase di investimento e realizzazione dei propri impianti. L utile ante imposte presenta dunque un saldo positivo di 162 mila. 1.3 SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA Si riportano di seguito le informazioni patrimoniali e finanziarie di sintesi. Al 31 marzo Al 31 dicembre Differenza Differenza (in Euro) % Dati Finanziari Capitale Immobilizzato ,0% Capitale circolante netto al netto dei fondi e passività ,7% Posizione Finanziaria Netta ,1% Patrimonio Netto ,5% *** La Posizione Finanziaria Netta (PFN) utilizzata come indicatore finanziario dell indebitamento, viene rappresentata come sommatoria delle seguenti componenti positive e negative dello Stato Patrimoniale, così come previsto dalla comunicazione CONSOB n del 28 luglio Componenti positive: cassa e disponibilità liquide, titoli di pronto smobilizzo dell attivo circolante, crediti finanziari a breve termine e strumenti derivati. Componenti negative: debiti verso banche, debiti verso altri finanziatori, società di leasing e di factoring e strumenti derivati. Le grandezze sopracitate sono comunemente identificate senza avere una definizione omogenea nei principi contabili o nel Codice Civile e pertanto potrebbero essere non comparabili con grandezze denominate allo stesso modo da altri soggetti.

8 Nei primi tre mesi del 2009 il Capitale immobilizzato e ammontato a mila, risultando sostanzialmente in linea con il livello del dicembre 2008 ( mila). Il Capitale Circolante Netto e ammontato a mila, subendo una crescita pari al 30,7% rispetto al valore registrato a fine 2008 ( mila). Scomponendo tale aggregato nelle principali componenti, si registra un lieve incremento dei Crediti Commerciali (per mila, pari all 11,4%), una diminuzione delle Rimanenze di mila (-44,7%), ed una consistente riduzione dei Debiti commerciali, passati da mila a mila (-58,6%). La Posizione finanziaria Netta al 30 marzo 2009 ( mila) registra un peggioramento di mila rispetto al valore del dicembre In aumento risultano anche le risorse proprie della societa. In seguito all aumento di capitale del 27 febbraio 2009 sono state emesse n azioni ordinarie al prezzo di 1,60 Euro, per un totale di mila, di cui 880 mila a titolo di sovraprezzo. Il Patrimonio Netto e dunque aumentato da mila a mila nell arco del periodo preso in considerazione. Si riporta di seguito un dettaglio della Posizione Finanziaria Netta. Al 31 Marzo Al 31 dicembre Differenza Differenza (in Euro) % Cassa (3.394) (1.060) (2.334) 220,2% Conti corrente bancari disponibili ( ) ( ) ( ) 21,9% Liquidità ( ) ( ) ( ) 22,1% Debiti bancari correnti (scoperto di c/c) ,8% Debiti bancari correnti (anticipazione) ,3% Debiti /(Crediti) finanziari verso controllante Indebitamento finanziario corrente ,4% Posizione finanziaria netta a breve ,1% 1.4 ATTIVITA DELLE JOINT VENTURES La joint venture Terni SolarEnergy ha concluso il proprio ciclo di investimento nel dicembre Nel corso del primo trimestre 2009 ha registrato Ricavi per 674 mila, confermando un livello di Ebitda margin intorno al 90%, e registrando per la prima volta una sostanziale parita a livello di risultato netto. L intero portafoglio di impianti detenuto dalla SolarEnergy (5,7 MW, tutti realizzati ed allacciati alla rete) e oggetto di una due diligence per un Project Financing, volto ad ottenere il rifinanziamento presso il sistema bancario della componente di debito dell investimento (85% del totale) anticipata dal partner EDF EN Italia. Nel mese di marzo 2009 e iniziata l operativita della seconda joint venture paritetica e senza vincolo

9 di esclusivita con il partner EDF EN Italia (EnergiaAlternativa). Un primo impianto dotato di una potenza di circa 1 MW e stato realizzato, mentre altri 6 impianti sono in programma per l anno in corso. 1.5 FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL TRIMESTRE In data 15 aprile 2009 e avvenuta la vendita dell immobile di proprieta della societa sito nel Comune di Narni, per la quale il Consiglio di Amministrazione della Societa del 16 febbraio 2009 ha espresso parere favorevole. Il prezzo di vendita e stato pari ad Euro In data 28 aprile 2009 l Assemblea degli Azionisti di TerniEnergia S.p.A. ha approvato il bilancio chiuso al L utile netto di competenza dell esercizio, pari a , e stato destinato interamente a riserva legale. La società non distribuirà dunque dividendi. Terni, 28 maggio 2009

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11 2. PROSPETTI CONTABILI 2.1 STATO PATRIMONIALE Stato patrimoniale al 31marzo 2009 e stato patrimoniale al 31 dicembre Al 31 marzo Al 31 dicembre Differenza Differenza (in Euro) % Immobilizzazioni immateriali (938) (0,8%) Immobilizzazioni materiali ,2% Partecipazioni in joint venture (19.565) (3,4%) Imposte anticipate (13.840) (1,4%) Totale attività non correnti ,0% 0 Rimanenze ( ) (44,7%) Crediti commerciali ,4% Altre attività correnti ( ) (34,9%) Attività destinate alla vendita Disponibilità liquide ,1% Totale attività correnti ( ) (5,6%) TOTALE ATTIVITA' ( ) (4,1%) PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO Capitale sociale ,3% Riserve ( ) ( ) (33,1%) Risultati portati a nuovo 0 Risultato di periodo ( ) (78,7%) Totale patrimonio netto ,5% Fondi per rischi Fondo per benefici ai dipendenti ,4% Totale passività non correnti ,4% Debiti commerciali ( ) (58,6%) Debiti ed altre passività finanziarie ,4% Passività per imposte correnti ,1% Altre passività correnti ,5% Totale passività correnti ( ) (13,5%) TOTALE PASSIVITA' ( ) (13,4%) TOTALE PASSIVITA' E NETTO ( ) (4,1%)

12 2.2 CONTO ECONOMICO Conto economico per i periodi chiusi al 31 marzo 2008 e (in Euro) Trimestri chiusi al Differenza Differenza 31 marzo 31 marzo % Ricavi ( ) (25,5%) Variazione delle rimanenze di sem.ti e prodotti finiti ( ) (146,0%) Costi per materie prime, mat di consumo e merci ( ) ( ) (0,4%) Costi per servizi ( ) ( ) ( ) 62,6% Costi per il personale ( ) ( ) (77.372) 14,1% Altri costi operativi (17.163) (10.936) (6.227) 56,9% Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni (54.922) (33.509) (21.413) 63,9% Risultato operativo ( ) -49% Proventi finanziari ,3% Oneri finanziari (96.198) (52.156) (44.042) 84,4% Quota di risultato di joint venture (60.288) (39.481) (20.807) 52,7% Utile netto prima delle imposte ( ) -69% Imposte (95.034) ( ) (54,8%) (Utile)/perdita netto dell'esercizio ( ) -79%

13 2.3 RENDICONTO FINANZIARIO Rendiconto finanziario per i periodi chiusi al 3i marzo 2009 e Trimestri chiusi al 31 marzo Differenza Differenza (in Euro) % Utile/(perdita) prima delle imposte ( ) (69,1%) - Ammortamenti ,9% Accantonamenti fondo sval.crediti ,0% Accantonamenti fondi benefici ai dipendenti (7.988) (45,0%) Risultato di JV contab. a PN ,9% Variazione delle rimanenze (56.805) (4561,7%) Variazione dei crediti commerciali ( ) ( ) (70,3%) Variazione delle altre attività ( ) (295,3%) Variazione dei debiti commerciali ( ) ( ) (265,5%) Variazione delle altre passività (36.059) ( ) (75,4%) Pagamento benefici ai dipendenti Flusso di cassa netto assorbito da attività operativa ( ) ( ) ( ) 76,0% - Investimenti in immobilizzazioni materiali ( ) ( ) ( ) 92,4% Investimenti in immobilizzazioni (8.111) immateriali (31.631) (74,4%) Investimenti in joint venture ( ) ( ) Flusso di cassa netto assorbito da attività di investimento ( ) ( ) ( ) 164,6% - Variazione debiti ed altre passività finanziarie ,9% Versamenti in conto capitale e Mov. PN Flusso di cassa netto generato da attività finanziaria Flusso di cassa complessivo del periodo ,6% (31.541) (12,3%) - Disponibilità liquide a inizio periodo ,6% Disponibilità liquide a fine periodo ,1%

14 2.4 PROSPETTO DELLE MOVIMENTAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO Descrizione Capitale Sociale Totale riserve Risultati portati a nuovo Totale patrimonio netto Saldo al 31 dicembre ( ) Destinazione utile - - Aumento capitale sociale Spese Aumento Capitale Sociale ( ) ( ) Utile del periodo Saldo al 31 dicembre ( )

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16 3. ALLEGATI 3.1 ORGANI SOCIALI Consiglio di Amministrazione Presidente e Amministratore Delegato Stefano Neri Amministratori Paolo Ricci Fabrizio Venturi Eugenio Montagna Baldelli Paolo Ottone Migliavacca Davide Gallotti Domenico De Marinis Comitato per il controllo interno Eugenio Montagna Baldelli Paolo Ottone Migliavacca Davide Gallotti Comitato per le remunerazioni Eugenio Montagna Baldelli Domenico De Marinis Davide Gallotti Collegio Sindacale Ernesto Santaniello (Presidente) Roberto Raminelli Vittorio Pellegrini Investor Relator Luca Cioffi Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A..

17 3.2 ELENCO DELLE SOCIETA PARTECIPATE Elenco delle partecipazioni detenute alla data del 31 marzo 2009 Denominazione T.E.R.N.I. Solar Energy S.r.l. Sede Terni Via Casale snc Capitale Sociale Patrimonio Netto al Utile (Perdita) al (12.674) Quota posseduta 50% Denominazione Energiaalternativa S.r.l., Sede Milano Corso Garibaldi 49 Capitale Sociale Patrimonio Netto al Utile (Perdita) al ( ) Quota posseduta 50% 3.3 DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Luca Cioffi dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l informativa contabile contenuta nella presente relazione corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.