PRICE LIST PER IL SERVIZIO DI NEGOZIAZIONE

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1 PRICE LIST PER IL SERVIZIO DI NEGOZIAZIONE IN VIGORE DAL (Il testo precedente è disponibile in coda e sarà in vigore fino al ) 1

2 LINEE DI PRICING PER MARKET MAKER... 3 MARKET MAKER A... 3 MARKET MAKER B... 3 MODALITA DI FATTURAZIONE E DI PAGAMENTO... 4 FATTURAZIONE E PAGAMENTO... 4 TRATTAMENTO FISCALE... 4 SEZIONE N.1: MEMBERSHIP... 5 CAPO 1 MEMBERSHIP FEE CANONE ANNUALE... 5 CAPO 2 CONNESSIONE DOTAZIONE INIZIALE... 5 CAPO 3 CONNESSIONE DOTAZIONE AGGIUNTIVA... 6 CAPO 4 RICHIESTA DI CODICI DI NEGOZIAZIONE AGGIUNTIVI SEZIONE N.2: NEGOZIAZIONE... 7 CAPO 1 INTERMEDIARI... 7 CAPO 2 LIQUIDITY PROVIDERS... 8 CAPO 3 REQUEST FOR QUOTE (RFQ)... 9 CAPO 4 ATTIVAZIONE DELLA PROCEDURA DI GESTIONE DEGLI ERRORI... 9 SEZIONE N.3: DIRITTI DI QUOTAZIONE CAPO 1 MARKET MAKER CAPO 2 SPECIALIST SEZIONE N.4: AGEVOLAZIONI E VARIAZIONI CAPO 1 INTERMEDIARI MEMBERSHIP FEE CAPO 2 MARKET MAKER MEMBERSHIP FEE CAPO 3 SPECIALIST MEMBERSHIP FEE CAPO 4 MARKET MAKER B DIRITTI DI QUOTAZIONE CAPO 5 MARKET MAKER PACCHETTO FLEX CAPO 6 MARKET MAKER PACCHETTO AZIONI DR CAPO 7 MARKET MAKER AGEVOLAZIONI NEGOZIAZIONE SU AZIONI DR PER IL CAPO 8 MARKET MAKER SCHEMES PER AZIONI DR CAPO 9 MARKET MAKER ALTRE AGEVOLAZIONI CAPO 10 SPECIALIST DIRITTI DI QUOTAZIONE MASSIVA CAPO 11 SPECIALIST PACCHETTI DI QUOTAZIONE PER CERTIFICATI A LEVA E COVERED WARRANT ESOTICI 14 CAPO 12 SPECIALIST PACCHETTI DI QUOTAZIONE PER OBBLIGAZIONI BANCARIE NON EUROBOND SEZIONE N.5: EUROTLX QUOTE CAPO 1 MEMBERSHIP CAPO 2 CONNESSIONE AL MERCATO CAPO 3 RICHIESTA DI CODICI DI NEGOZIAZIONE AGGIUNTIVI CAPO 4 NEGOZIAZIONE CAPO 5 ATTIVAZIONE DELLA PROCEDURA DI GESTIONE DEGLI ERRORI SEZIONE N.6: DISTRIBUZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI, OPA E OPS CAPO 1 DIRITTI PER LA DISTRIBUZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI ATTRAVERSO IL MERCATO CAPO 2 PACCHETTO PER LA DISTRIBUZIONE DI OBBLIGAZIONI BANCARIE NON EUROBOND CAPO 3 OPA E OPS

3 LINEE DI PRICING PER MARKET MAKER L Operatore che opera in qualità di Market Maker può assumere i seguenti ruoli: Market Maker A 1. L Operatore che intende essere ammesso in qualità di Market Maker A deve: a) inoltrare domanda di ammissione quale Intermediario entro e non oltre novanta giorni dalla presentazione della domanda di ammissione quale Market Maker A. Questo impegno può essere adempiuto da altra società del gruppo di appartenenza del Market Maker A; b) inserire EuroTLX tra le sedi di esecuzione nell ambito della propria Execution Policy entro e non oltre sessanta giorni dalla presentazione della domanda di ammissione quale Intermediario. 2. L operatore Market Maker A, oltre agli obblighi generali dei Liquidity Provider di cui all articolo 6.3, si impegna ad assumere obblighi di liquidità su almeno 250 strumenti finanziari. Questo impegno può ritenersi soddisfatto anche qualora sia adempiuto da più società del gruppo di appartenenza del Market Maker A. 3. Nel caso in cui almeno uno dei termini previsti al comma 1, lettera a) e b) trascorra senza che siano rispettati gli impegni richiamati dalle medesime disposizioni, EuroTLX applica al Market Maker A, a partire dal mese successivo in cui scade tale termine, le condizioni economiche applicabili ai Market Maker B. 4. Nel caso in cui il Market Maker A escluda EuroTLX dalle sedi di esecuzione nell ambito della propria Execution Policy e/o nel caso in cui non supporti la liquidità su almeno 250 strumenti finanziari, e tali condizioni non siano ripristinate nel termine massimo di 30 giorni a far data dalla comunicazione di EuroTLX, EuroTLX applica al Market Marker A a partire dal mese successivo in cui scade tale termine, le condizioni economiche applicabili ai Market Maker B. 5. Una volta ripristinate le condizioni di cui al comma 2, EuroTLX applica al Market Maker, a partire dal mese in cui avviene il ripristino delle stesse, le condizioni economiche applicabili ai Market Maker A. 6. Nel caso previsto al comma 3, trascorsi centottanta giorni calcolati a partire dal giorno di ammissione alla negoziazione in qualità di Market Maker, il Market Maker perde definitivamente la qualifica A e assume la qualifica B, con tutti i relativi impegni ai sensi del Regolamento e del contratto di ammissione. Nel caso previsto al comma 4, trascorsi centottanta giorni calcolati a partire dal giorno in cui è venuta meno la condizione, il Market Maker perde definitivamente la qualifica di Market Maker A e assume la qualifica di Market Maker B, con tutti i relativi impegni ai sensi del Regolamento e del contratto di ammissione. 7. Il Market Maker che ha assunto la qualifica di Market Maker B ai sensi del comma 6, nel caso di ripristino delle condizioni indicate al comma 2, può richiedere di ottenere nuovamente la qualifica di Market Maker A, presentando quanto previsto nella Richiesta di Servizi semplificata.. Market maker B 1. L operatore Market Maker B, oltre agli obblighi generali dei Liquidity Provider di cui all articolo 6.3, si impegna ad assumere obblighi di liquidità su almeno 30 strumenti finanziari. 2. Qualora, il Market Maker B si trovi a supportare la liquidità su un numero di strumenti finanziari inferiore all impegno minimo richiesto dal comma 1 e non presenti entro 30 giorni, a far data dalla comunicazione di EuroTLX, domanda di estensione dell operatività su strumenti già negoziati su EuroTLX o di nuova ammissione, EuroTLX applica al Market Maker B, a partire dal mese successivo in cui scade il termine di cui sopra, le condizioni economiche previste per tale ipotesi. 3. Una volta ripristinate le condizioni di cui al comma 1, EuroTLX applica al Market Maker B, a partire dal mese successivo a quello in cui avviene il ripristino delle stesse, le condizioni economiche generali previste nel contratto di ammissione. 3

4 4. Qualora ricorra l ipotesi prevista al comma 2 e sino a quando non ricorra l ipotesi prevista al successivo comma 3, tutti i corrispettivi di cui alla Sezione 2, Capo 2 e Capo 3 applicabili ai Market Maker B, Linea 1 o Linea 2, si intendono raddoppiati. MODALITA DI FATTURAZIONE E DI PAGAMENTO Fatturazione e pagamento A fronte dei Servizi resi, l Operatore si impegna a pagare a EuroTLX SIM S.p.A. i corrispettivi indicati nel presente documento. L emissione della fattura avverrà su base mensile, se non diversamente specificato per singola voce commissionale nel presente documento. Tutti i corrispettivi previsti dalla presente Price List sono liquidati mediante addebito diretto su conto corrente bancario con valuta fissa a 30 gg data fattura, mediante pagamento automatico delle fatture emesse da EuroTLX SIM S.p.A. (Direct Debit). A tal fine il Cliente entro 10 (dieci) giorni dalla data in cui riceve conferma da parte di EuroTLX SIM dell avvenuta ricezione della Richiesta di Servizi deve autorizzare la propria banca al pagamento automatico delle fatture emesse da EuroTLX SIM S.p.A. Per i Clienti che non optano per l addebito diretto, i corrispettivi devono essere saldati tramite bonifico bancario a 30 gg data fattura sul conto corrente nr. sul seguente conto corrente bancario: IBAN: IT 06 P , intestato a EuroTLX SIM S.p.A. - Deutsche Bank S.p.A.; Via San Prospero, 2; Milano. BIC SWIFT: DEUTITMMMIL. Trattamento fiscale Tutti i corrispettivi si intendono IVA esenti. 4

5 SEZIONE N.1: MEMBERSHIP Capo 1 Membership fee Canone annuale Intermediari Non on principal basis Intermediari On principal basis 0 Liquidity Provider Market Maker A Liquidity Provider Market Maker B 2 Linea 1 Linea Liquidity Provider Specialist Il corrispettivo annuale sarà addebitato all inizio dell anno di competenza. Per i nuovi aderenti il corrispettivo relativo è determinato pro rata temporis su base mensile dal perfezionamento dell ammissione al mercato. Capo 2 Connessione Dotazione iniziale La Membership comprende una dotazione di capacità di accesso determinata in numero di transazioni al secondo (tps). Order Book Intermediari 30 tps, suddivisibili in più utenze con un minimo di 10 tps ciascuna Liquidity Providers Assegnata in funzione del numero degli strumenti su cui il Liquidity Provider ha assunto gli obblighi di quotazione, come indicato nel documento Guida ai parametri di negoziazione. RFQ 5 tps aggiuntivi per RFQ Fino a 500 strumenti quotati Oltre a 500 strumenti quotati 10 tps per segmento 25 tps per segmento Utenze di Back Office 1 utenza 1 utenza 1 Nel caso vi siano più Market Maker A appartenenti al medesimo gruppo, il corrispettivo dovuto rimarrà pari a quello di una membership unica. Il corrispettivo sarà addebitato secondo la ripartizione comunicata ad EuroTLX dai Market Maker interessati. 2 Il Market Maker B può scegliere tra due opzioni alternative di tariffario: la Linea 1 o la Linea 2. 5

6 Capo 3 Connessione Dotazione aggiuntiva 3 Intermediario: l Intermediario può acquisire capacità di accesso ulteriore per multipli di 10 tps, nel limite massimo di 30 tps. 10 tps 375 / mese Inoltre, l Intermediario può acquisire capacità di accesso ulteriore, al corrispettivo sopra indicato e nel limite massimo di 60, per ciascun Operatore Interconnesso a condizione che quest ultimo operi esclusivamente attraverso una o più utenze dedicate e che l Intermediario fornisca per l Operatore Interconnesso le informazioni richieste dal Mercato. Esigenze ulteriori degli Intermediari saranno oggetto di valutazioni da parte di EuroTLX. Liquidity Provider: il Liquidity Provider può acquisire uno o più dei seguenti pacchetti di capacità di accesso ulteriore. Standard: 50 tps Advanced: 150 tps Double Advanced: 300 tps 375 / mese / mese / mese Tutti gli Operatori possono acquisire una o più Utenze di Back Office e Utenze Supervisor. Utenza di Back Office Utenza Supervisor 125 / mese 425 / mese Capo 4 Richiesta di codici di negoziazione aggiuntivi 3 Corrispettivo per ced aggiuntivo 100 / mese 3 Tutti i corrispettivi saranno addebitati mensilmente in via posticipata. 6

7 SEZIONE N.2: NEGOZIAZIONE Capo 1 Intermediari Intermediari non on principal basis Intermediari on principal basis Titoli di Stato Italia N contratti: > e > ,90 0,60 0,35 0,3 bpts 4 (min 0,90) Titoli di Stato non Italia Titoli di Stato Sovereign 1,30 0,3 bpts (min 1,30) Obbligazioni bancarie non eurobond Altri titoli di debito Altre obbligazioni Certificati e Covered Warrants Asset Backed Securities 1,50 0,7 bpts (min 1,50) Azioni DR 1,00 0,7 bpts (min 1,00) Minimum Monthly Activity Charge Il corrispettivo si intende per singolo contratto eseguito e verrà addebitato mensilmente. Per gli intermediari che non operano on principal basis, nel caso di più contratti eseguiti allo stesso prezzo generati dal medesimo ordine è previsto un massimo fatturabile di tre contratti. Qualora la somma mensile delle fee di negoziazione dell Intermediario on principal basis sia inferiore a 1.500, si applica la Minimum Monthly Activity Charge. 4 Il basis point (bpts) è pari a 1/ del controvalore negoziato in Euro. 7

8 Capo 2 Liquidity Providers Quote indica la specifica modalità di contribuzione dedicata al Liquidity Provider, così come descritto nel Manuale del Servizio di Negoziazione (Guide to the new Trading System). Ordini indica le proposte di negoziazione inserite secondo quanto descritto nel Manuale del Servizio di Negoziazione (Guide to the new Trading System). Market Maker A M. Maker B Linea 1 M. Maker B Linea 2 Specialist Quote Titoli di Stato Italia 0,40 1,50 0,04 bpts (min 1,50) Titoli di Stato non Italia Titoli di Stato Sovereign Altri titoli di debito N contratti: ,30 0,04 bpts 2,50 > e ,85 (min 2,50) 2,00 5 > ,50 Altre obbligazioni 2,00 5 Asset Backed Securities Obbligazioni bancarie non eurobond Certificati e Covered Warrants 2,00 2,00 Azioni DR 1,00 2,50 0,04 bpts (min 2,50) Opzione FLEX 6 Tutti gli strumenti 0,7 bpts (min 2,00) 1 bpts (min 3,00) 1 bpts (min 3,00) Ordini Titoli di Stato Italia 1,00 3,00 3,00 Tutti gli altri strumenti 1,60 2,50 Il corrispettivo si intende per singolo contratto eseguito e verrà addebitato mensilmente. 5 Nel caso in cui l aderente operi anche in qualità di Market Maker A sarà applicato il corrispettivo previsto per quest ultimo. 6 Per l acquisto del pacchetto Flex, si veda la Sezione 4, Capo 5. 8

9 Capo 3 Request for Quote (RFQ) Intermediario Market Maker A Market Maker B Specialist Titoli di Stato Italia Titoli di Stato non Italia Titoli di Stato Sovereign Requestor: 0,04 bpts Requestor: 0,04 bpts Respondent: 0,18 bpts Asset Backed Securities Altri titoli di debito Altre obbligazioni Obbligazioni bancarie non eurobond Requestor: 0,15 bpts Requestor: 0,15 bpts Respondent: 0,55 bpts Requestor: 0,15 bpts Respondent: 0,55 bpts Certificati e Covered Warrants Azioni - DR Il corrispettivo in basis point (bpts) 7 si intende per singolo contratto eseguito e sarà addebitato mensilmente. Capo 4 Attivazione della procedura di gestione degli errori Per procedura di gestione degli errori si intende la procedura prevista all articolo 8.8 del Regolamento di EuroTLX. Corrispettivo per Order Book 500 Corrispettivo per RFQ Il corrispettivo viene addebitato ai sensi del comma 1 dell articolo 8.8 del Regolamento di EuroTLX, per singola richiesta di attivazione e indipendentemente dall esito della procedura, nel mese successivo alla richiesta. 7 Il basis point (bpts) è pari a 1/ del controvalore negoziato in Euro. 9

10 SEZIONE N.3: DIRITTI DI QUOTAZIONE Non è dovuto alcun corrispettivo nel caso di strumenti finanziari per cui il procedimento di ammissione alla negoziazione non si concluda con esito positivo. Capo 1 Market Maker Il corrispettivo è da considerarsi annuale e verrà addebitato all inizio dell anno di competenza in base al numero di strumenti quotati dal Market Maker il primo giorno di negoziazione dell anno. Per le richieste di estensione degli obblighi di liquidità effettuate nel corso dell anno, il corrispettivo viene addebitato nel mese della richiesta ed è determinato pro rata temporis su base trimestrale considerando la data di inizio dell operatività. Market Maker A Market Maker B (Linea 1 & 2) Titoli di Stato Italia Titoli di Stato non Italia Titoli di Stato Sovereign Altri titoli di debito Altre obbligazioni N titoli quotati 8 : > 250 e > N titoli quotati 8 : > 250 e > Azioni DR Asset Backed Securities Pacchetto FLEX Capo 2 Specialist Diritti di quotazione una tantum Obbligazioni bancarie non eurobond (ammontare emesso 10 milioni) Altre obbligazioni (ammontare emesso 10 milioni) Obbligazioni bancarie non eurobond (ammontare emesso > 10 milioni) Altri titoli di debito 9 Altre obbligazioni (ammontare emesso > 10 milioni) Il numero dei titoli quotati ai fini dell applicazione del relativo scaglione di corrispettivo è determinato considerando i titoli quotati l ultimo giorno di negoziazione del mese. Nel caso vi siano più Market Maker appartenenti al medesimo gruppo, il calcolo del corrispettivo sarà effettuato considerando i titoli quotati da tutti i Market Maker dello stesso gruppo. 9 Nel caso in cui l aderente operi anche in qualità di Market Maker A sarà applicato il corrispettivo previsto per quest ultimo. 10

11 Certificati di investimento 10 Covered Warrant plain vanilla Certificati a leva 11 Covered Warrant esotici Il corrispettivo si intende una tantum, per tutta la durata della negoziazione dello strumento finanziario. Diritti di quotazione annuali Certificati open-end 176 Il corrispettivo è da considerarsi annuale e verrà addebitato all inizio dell anno di competenza in base al numero di strumenti quotati dal Market Maker il primo giorno di negoziazione dell anno. Per le richieste di estensione degli obblighi di liquidità effettuate nel corso dell anno, il corrispettivo viene addebitato nel mese della richiesta ed è determinato pro rata temporis su base trimestrale considerando la data di inizio dell operatività. 10 Certificati di investimento: indica uno strumento finanziario, diverso dai covered warrants, che replica l andamento di un attività sottostante privo dell effetto a leva. 11 Certificati a leva: indica uno strumento finanziario, diverso dai covered warrant, che replica l andamento di un attività sottostante con effetto leva. 11

12 SEZIONE N.4: AGEVOLAZIONI E VARIAZIONI Capo 1 Intermediari Membership fee Il canone annuale non dovrà essere corrisposto dall aderente che, ammesso anche in qualità di Specialist, opera come Intermediario non solo per gli ordini della propria rete e solo sugli strumenti sui quali opera in qualità di Specialist. I nuovi operatori 12 sono esentati dal pagamento del canone annuale per i primi sei mesi di adesione. Qualora il termine dell esenzione non coincida con l inizio di un nuovo esercizio, il corrispettivo annuale sarà addebitato il mese successivo pro rata. Capo 2 Market Maker Membership fee È previsto uno scontro del 10% sulla membership fee per l aderente che operi in qualità di Market Maker che nel corso dell anno precedente abbia concluso almeno contratti; uno scontro del 20% per l aderente che operi in qualità di Market Maker e che abbia concluso almeno contratti. Capo 3 Specialist Membership fee Il corrispettivo non dovrà essere corrisposto dall aderente che opera già in qualità di Market Maker A o B Linea 1. Capo 4 Market Maker B Diritti di quotazione Il Market Maker B non deve corrispondere per i primi dodici mesi di adesione i diritti di quotazione per i primi 30 strumenti finanziari oggetto di domanda estensione dell operatività. Qualora il termine dell esenzione non coincida con l inizio di un nuovo esercizio, il corrispettivo annuale sarà addebitato il mese successivo pro rata. Capo 5 Market Maker Pacchetto FLEX I Market Maker A, B Linea 1 e B Linea 2 possono attivare il Pacchetto Flex a cui saranno applicate le relative condizioni sopra previste su un massimo di 50 strumenti finanziari per i quali ne supportano la liquidità. I Market Maker scelgono di attivare il pacchetto per uno strumento finanziario specificando nella apposita domanda di estensione degli obblighi di liquidità che intendono avvalersi delle condizioni previste dal Pacchetto Flex. Al costo di 20 una tantum, i Market Maker hanno la possibilità di sostituire con un altro strumento finanziario ciascuno degli strumenti rientranti nel Pacchetto Flex specificandolo nella apposita domanda di estensione degli obblighi di liquidità da presentarsi contestualmente alla richiesta di esclusione dagli obblighi di liquidità sul titolo che si intende sostituire. 12 Per nuovi operatori si intendono gli Intermediari ammessi per la prima volta alle negoziazioni sul Mercato EuroTLX a partire dal 1 aprile Non sono inclusi in questa definizione: - gli operatori che acquisiscono lo status di Intermediari per effetto di trasferimento di attività da parte di un Intermediario preesistente; - gli Intermediari che abbiano revocato la membership nei dodici mesi precedenti alla nuova ammissione. 12

13 Per ciascun anno solare i Market Marker possono richiedere un numero massimo di 50 sostituzioni. I Market Maker che hanno scelto di attivare il Pacchetto Flex per uno strumento finanziario possono richiedere di escludere il medesimo strumento finanziario dal pacchetto stesso con apposita richiesta di esclusione dagli obblighi di liquidità sul titolo come previsto dal Regolamento oppure, nel caso in cui volessero mantenere gli obblighi di liquidità, corrispondendo i relativi diritti di quotazione (Sezione 3, Capo 1) e le fee di negoziazione (Sezione 2, Capo 2). Per quanto sopra non specificato, si applicano le altre previsioni previste dal Regolamento e dal Tariffario. Capo 6 Market Maker Pacchetto Azioni DR I Market Maker A, B Linea 1 e B Linea 2 possono attivare entro il 1 gennaio di ciascun anno il Pacchetto Azioni - DR, che consente di non corrispondere quanto previsto alla Sezione 3, Capo 1 (corrispettivo annuale applicabile all inizio dell anno di competenza e corrispettivo dovuto per le richieste di estensione degli obblighi di liquidità presentate nel corso d anno). Il pacchetto può essere attivato per quotare un numero minimo di 140 Azioni e/o DR fino ad un massimo di 800; per le Azioni e DR eccedenti, il Market Maker è tenuto a corrispondere i corrispettivi previsti alla Sezione 3, Capo 1. Market Maker A Market Maker B / anno / anno Capo 7 Market Maker Agevolazioni Negoziazione su Azioni DR per il 2019 I Market Maker A, B Linea 1 e B Linea 2 che sostengono la liquidità su Azioni DR al superare la soglia delle negoziazione mensili beneficiano di una riduzione del 30% dei corrispettivi definiti nella Sezione 2 (Negoziazione) Capo 2 per i corrispettivi relativi alle Quote. L agevolazione si applica ai soli contratti, conclusi dal Market Maker tramite una quota, che superano nel corso del mese la soglia stabilita. Tale agevolazione è valida per l anno 2019 e sarà calcolata su base trimestrale e riconosciuta nel corso del successivo trimestre. Capo 8 Market Maker Schemes per Azioni DR I Market Maker A, B Linea 1 e B Linea 2 che sostengono la liquidità su Azioni DR nelle Situazioni di Stress del Mercato (SMC), i c.d. Market Maker Schemes di Mifid II, ricevono, su base mensile, un incentivo pari a 10 per ciascuno strumento finanziario sul quale hanno rispettato gli obblighi di quotazione durante le SMC per almeno 60 minuti e per almeno l 80% della durata delle SMC registrate nel mese sul relativo strumento finanziario. L incentivo non potrà superare un valore massimo mensile pari a 375 per ciascun Market Maker. Capo 9 Market Maker Altre agevolazioni EuroTLX può sottoporre a tutti i Market Maker l opportunità di richiedere l ammissione e l estensione degli obblighi di liquidità su uno o più strumenti finanziari che ritiene di interesse per il mercato attraverso una comunicazione via da parte dell ufficio Admission di EuroTLX che specifichi l applicabilità della presente agevolazione. Tutti i Market Maker che presentano la domanda di ammissione e di estensione degli obblighi di liquidità sugli strumenti finanziari proposti entro le ore 9.00 a.m. del terzo giorno di mercato aperto successivo all invio della comunicazione del Mercato sono esentati dal pagamento dei relativi diritti di quotazione per l anno in corso. 13

14 Capo 10 Specialist Diritti di quotazione massiva Per domande di estensione degli obblighi di liquidità su almeno 100 strumenti finanziari con diritto di quotazione una tantum, per i primi 100 strumenti l aderente corrisponde diritti di quotazione ridotti pari a Tale agevolazione è applicabile una sola volta a trimestre. Per domande di ammissione ed estensione degli obblighi di liquidità che rispettino i requisiti di seguito esposti, l aderente corrisponde diritti di quotazione ridotti pari a per un massimo di 50 strumenti o per un massimo di 600 strumenti 13. Affinché tale agevolazione possa essere applicata la domanda di ammissione ed estensione degli obblighi di liquidità deve: essere presentata tramite un unica domanda da uno Specialist; contenere almeno 30 Obbligazioni bancarie non eurobond o Altre Obbligazioni già negoziate su un unica execution venue 14 ; contenere le informazioni anagrafiche dello strumento richieste e concordate con il mercato; essere accompagnata da un impegno scritto ad accettare tempistiche di ammissione degli strumenti concordate tra le parti, in deroga a quanto previsto all art del Regolamento di EuroTLX. Tale agevolazione è applicabile una sola volta nel corso del medesimo esercizio per ogni emittente, o emittenti appartenenti al medesimo gruppo, i cui strumenti finanziari siano oggetto di domanda di ammissione. Per le successive domande si applica il tariffario standard. Capo 11 Specialist Pacchetti di quotazione per Certificati a leva e Covered Warrant esotici L acquisto di uno dei pacchetti di quotazione dà diritto a quotare nel corso dell anno solare il numero massimo di strumenti associato a ciascun pacchetto. Lo Specialist interessato a utilizzare un pacchetto di quotazione, deve comunicare a EuroTLX quale dei quattro pacchetti intende acquistare. Il pagamento del corrispettivo associato a ciascun pacchetto avviene su base mensile in quote costanti. Qualora lo Specialist volesse quotare un numero di Certificati a leva o Covered Warrant esotici maggiore rispetto al numero di strumenti associato al pacchetto acquistato, potrà quotare questi strumenti finanziari aggiuntivi al corrispettivo unitario indicato in tabella. Lo Specialist che, avendo acquistato un pacchetto di quotazione P2 o P3, volesse passare ad un pacchetto avente un numero di strumenti maggiore di quello inizialmente acquistato, può farlo corrispondendo la differenza tra i due corrispettivi previsti, mantenendo la validità temporale del pacchetto originario. Nel medesimo periodo, lo Specialist potrà acquistare strumenti finanziari aggiuntivi al corrispettivo unitario associato al pacchetto da ultimo acquistato. Pacchetto Numero Strumenti Corrispettivo Corrispettivo per strumenti aggiuntivi P P P Il corrispettivo si intende una tantum, per tutta la durata della negoziazione degli strumenti finanziari oggetto della domanda di ammissione ed estensione degli obblighi di liquidità. 14 Ai fini del presente punto, si intendono quali execution venue: Trading Venue, Internalizzatori sistematici e non sistematici aventi lo scopo di consentire il disinvestimento ad investitori non professionali. 14

15 P Capo 12 Specialist Pacchetti di quotazione per Obbligazioni bancarie non eurobond Per il periodo di efficacia che va dal 1 gennaio sino al 31 Dicembre 2018, il Pacchetto di quotazione per Obbligazioni Bancarie Non Eurobond, può essere sottoscritto dallo Specialist che: presenti apposita domanda di ammissione ed estensione degli obblighi di liquidità domanda di ammissione ed estensione degli obblighi di liquidità, avente ad oggetto un numero minimo (indicato nella tabella che segue) di Obbligazioni bancarie non eurobond emesse dallo Specialist o da emittenti appartenenti al medesimo gruppo e che non siano già negoziate su EuroTLX; e accompagni tale domanda da un impegno scritto a mantenere l adesione al Mercato in qualità di Specialist almeno fino al , e ad accettare tempistiche di ammissione degli strumenti concordate tra le parti, in deroga a quanto previsto all art del Regolamento di EuroTLX. Per l anno 2018, i corrispettivi di Negoziazione ridotti, oltre alle Obbligazioni bancarie non eurobond oggetto della domanda che soddisfa i requisiti sopra specificati, sono applicati anche alle altre Obbligazioni bancarie non eurobond ammesse alla negoziazione nel corso del medesimo anno, con decorrenza dal mese successivo all accoglimento della domande di ammissione ed estensione degli obblighi di liquidità con la quale è stato attivato il pacchetto. Lo Specialist che ha usufruito di tale pacchetto nel 2018 potrà richiederne l applicazione estensione per l anno 2019 presentando apposita richiesta nel mese di dicembre 2018 e impegnandosi a mantenere l adesione al Mercato in qualità di Specialist almeno fino al Lo scaglione applicato sarà quello relativo al numero di Obbligazioni bancarie non eurobond quotate dallo Specialist il Numero di Obbligazioni bancarie non eurobond oggetto della domanda Sconto sulla Membership fee dovuta in qualità di Specialist Sconto sulle Trading fee delle Obbligazioni bancarie non eurobond 15 Tier 1 Da 60 a 80 25% 12.5% Tier 2 Da 81 a % 25% Tier 3 Oltre % 50% 15 Lo sconto non si applica alle Trading fee previste per i Contratti attraverso RFQ. 15

16 SEZIONE N.5: EUROTLX Quote Capo 1 Membership Non è previsto alcun canone specifico per gli Operatori abilitati esclusivamente a EuroTLX Quote. Capo 2 Connessione al mercato A ciascun Operatore abilitato esclusivamente a EuroTLX Quote è conferita una dotazione di capacità di accesso determinata in numero di transazioni al secondo (tps) pari a 10 tps. L adesione esclusivamente a EuroTLX Quote comprende una Utenza di Back Office. Gli operatori possono inoltre acquisire 16 : 10 tps 75 / mese Utenze di Back Office Utenze Supervisor 125 / mese 425 / mese Capo 3 Richiesta di codici di negoziazione aggiuntivi Corrispettivo per ced aggiuntivo / mese Capo 4 Negoziazione Contratti su tutti gli strumenti finanziari 15 Requestor Respondent 0,15 bpts 0,55 bpts Capo 5 Attivazione della procedura di gestione degli errori Per procedura di gestione degli errori si intende la procedura prevista all articolo 8.8 del Regolamento. Corrispettivo Il corrispettivo viene addebitato ai sensi del comma 1 dell articolo 8.8 del Regolamento, per singola richiesta di attivazione e indipendentemente dall esito della procedura, nel mese successivo alla richiesta. 16 Tutti i corrispettivi saranno addebitati mensilmente in via posticipata. 16

17 SEZIONE N.6: DISTRIBUZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI, OPA E OPS Capo 1 Diritti per la distribuzione di strumenti finanziari attraverso il Mercato Il soggetto che espone le proposte in vendita sul Mercato EuroTLX corrisponde al termine della distribuzione un corrispettivo unico pari a quanto di seguito indicato: Valore nominale distribuito (vnd) Corrispettivo per scaglione Minimo Obbligazioni bancarie non eurobond 200 milioni 200 milioni < vnd 400 milioni > 400 milioni 0,0075% 0,0050% 0,0025% Altre obbligazioni 400 milioni 400 milioni < vnd 800 milioni > 800 milioni 0,0100% 0,0050% 0,0025% Covered warrants Certificates 10 milioni 10 milioni < vnd 50 milioni > 50 milioni 0,0250% 0,0150% 0,0075% Il Corrispettivo minimo è pari a 750 per le prime 6 Obbligazioni bancarie non eurobond emesse da un Emittente nel medesimo anno solare ed aventi ciascuna un valore nominale distribuito inferiore o uguale a 10 milioni. Il corrispettivo minimo indicato viene applicato anche nel caso in cui la distribuzione non vada a buon fine e/o in caso di mancata ammissione alle negoziazioni dello strumento emesso. Per gli strumenti finanziari distribuiti attraverso il mercato EuroTLX non sono dovuti: i diritti di quotazione (Sezione 3); i corrispettivi di negoziazione per i contratti conclusi su EuroTLX nella fase di distribuzione (Sezione 2). Capo 2 Pacchetto per la distribuzione di Obbligazioni bancarie non eurobond Si prevede un pacchetto annuale per la distribuzione di 12 Obbligazioni bancarie non eurobond valido per i 12 mesi successivi alla data di acquisto al costo di Nel caso in cui una o più delle 12 Obbligazioni del pacchetto vengano distribuite per un valore nominale superiore a 60 milioni, sarà dovuto per ciascuna di queste Obbligazioni un corrispettivo extra pari alla differenza tra il corrispettivo calcolato secondo il precedente Capo 1 e 1/12 del corrispettivo dovuto per il pacchetto annuale 17. Capo 3 OPA e OPS Corrispettivo a carico dell offerente per l istruttoria delle Offerte Raccolta delle adesioni attraverso la piattaforma di negoziazione per uno strumento finanziario Valore nominale < 500 milioni Valore nominale 500 milioni Nel caso di una Obbligazione bancaria non eurobond con valore nominale distribuito di 100 milioni, inclusa in un pacchetto annuale per la distribuzione, il corrispettivo dovuto sarà pari a = 100 milioni * % / 12). 17

18 PRICE LIST PER IL SERVIZIO DI NEGOZIAZIONE IN VIGORE DAL (Il testo precedente è disponibile in coda e sarà in vigore fino al ) 1

19 LINEE DI PRICING PER MARKET MAKER... 3 MARKET MAKER A... 3 MARKET MAKER B... 3 MODALITA DI FATTURAZIONE E DI PAGAMENTO... 4 FATTURAZIONE E PAGAMENTO... 4 TRATTAMENTO FISCALE... 4 SEZIONE N.1: MEMBERSHIP... 5 CAPO 1 MEMBERSHIP FEE CANONE ANNUALE... 5 CAPO 2 CONNESSIONE DOTAZIONE INIZIALE... 5 CAPO 3 CONNESSIONE DOTAZIONE AGGIUNTIVA... 6 CAPO 4 RICHIESTA DI CODICI DI NEGOZIAZIONE AGGIUNTIVI SEZIONE N.2: NEGOZIAZIONE... 7 CAPO 1 INTERMEDIARI... 7 CAPO 2 LIQUIDITY PROVIDERS... 8 CAPO 3 REQUEST FOR QUOTE (RFQ)... 9 CAPO 4 ATTIVAZIONE DELLA PROCEDURA DI GESTIONE DEGLI ERRORI... 9 SEZIONE N.3: DIRITTI DI QUOTAZIONE CAPO 1 MARKET MAKER CAPO 2 SPECIALIST SEZIONE N.4: AGEVOLAZIONI E VARIAZIONI CAPO 1 INTERMEDIARI MEMBERSHIP FEE CAPO 2 MARKET MAKER MEMBERSHIP FEE CAPO 3 SPECIALIST MEMBERSHIP FEE CAPO 4 MARKET MAKER B DIRITTI DI QUOTAZIONE CAPO 5 MARKET MAKER PACCHETTO FLEX CAPO 6 MARKET MAKER PACCHETTO AZIONI DR CAPO 7 MARKET MAKER AGEVOLAZIONI NEGOZIAZIONE SU AZIONI DR PER IL CAPO 8 MARKET MAKER SCHEMES PER AZIONI DR CAPO 9 MARKET MAKER ALTRE AGEVOLAZIONI CAPO 10 SPECIALIST DIRITTI DI QUOTAZIONE MASSIVA CAPO 11 SPECIALIST PACCHETTI DI QUOTAZIONE PER CERTIFICATI A LEVA E COVERED WARRANT ESOTICI 14 CAPO 12 SPECIALIST PACCHETTI DI QUOTAZIONE PER OBBLIGAZIONI BANCARIE NON EUROBOND SEZIONE N.5: EUROTLX QUOTE CAPO 1 MEMBERSHIP CAPO 2 CONNESSIONE AL MERCATO CAPO 3 RICHIESTA DI CODICI DI NEGOZIAZIONE AGGIUNTIVI CAPO 4 NEGOZIAZIONE CAPO 5 ATTIVAZIONE DELLA PROCEDURA DI GESTIONE DEGLI ERRORI SEZIONE N.6: DISTRIBUZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI, OPA E OPS CAPO 1 DIRITTI PER LA DISTRIBUZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI ATTRAVERSO IL MERCATO CAPO 2 PACCHETTO PER LA DISTRIBUZIONE DI OBBLIGAZIONI BANCARIE NON EUROBOND CAPO 3 OPA E OPS

20 LINEE DI PRICING PER MARKET MAKER L Operatore che opera in qualità di Market Maker può assumere i seguenti ruoli: Market Maker A 1. L Operatore che intende essere ammesso in qualità di Market Maker A deve: a) inoltrare domanda di ammissione quale Intermediario entro e non oltre novanta giorni dalla presentazione della domanda di ammissione quale Market Maker A. Questo impegno può essere adempiuto da altra società del gruppo di appartenenza del Market Maker A; b) inserire EuroTLX tra le sedi di esecuzione nell ambito della propria Execution Policy entro e non oltre sessanta giorni dalla presentazione della domanda di ammissione quale Intermediario. 2. L operatore Market Maker A, oltre agli obblighi generali dei Liquidity Provider di cui all articolo 6.3, si impegna ad assumere obblighi di liquidità su almeno 250 strumenti finanziari. Questo impegno può ritenersi soddisfatto anche qualora sia adempiuto da più società del gruppo di appartenenza del Market Maker A. 3. Nel caso in cui almeno uno dei termini previsti al comma 1, lettera a) e b) trascorra senza che siano rispettati gli impegni richiamati dalle medesime disposizioni, EuroTLX applica al Market Maker A, a partire dal mese successivo in cui scade tale termine, le condizioni economiche applicabili ai Market Maker B. 4. Nel caso in cui il Market Maker A escluda EuroTLX dalle sedi di esecuzione nell ambito della propria Execution Policy e/o nel caso in cui non supporti la liquidità su almeno 250 strumenti finanziari, e tali condizioni non siano ripristinate nel termine massimo di 30 giorni a far data dalla comunicazione di EuroTLX, EuroTLX applica al Market Marker A a partire dal mese successivo in cui scade tale termine, le condizioni economiche applicabili ai Market Maker B. 5. Una volta ripristinate le condizioni di cui al comma 2, EuroTLX applica al Market Maker, a partire dal mese in cui avviene il ripristino delle stesse, le condizioni economiche applicabili ai Market Maker A. 6. Nel caso previsto al comma 3, trascorsi centottanta giorni calcolati a partire dal giorno di ammissione alla negoziazione in qualità di Market Maker, il Market Maker perde definitivamente la qualifica A e assume la qualifica B, con tutti i relativi impegni ai sensi del Regolamento e del contratto di ammissione. Nel caso previsto al comma 4, trascorsi centottanta giorni calcolati a partire dal giorno in cui è venuta meno la condizione, il Market Maker perde definitivamente la qualifica di Market Maker A e assume la qualifica di Market Maker B, con tutti i relativi impegni ai sensi del Regolamento e del contratto di ammissione. 7. Il Market Maker che ha assunto la qualifica di Market Maker B ai sensi del comma 6, nel caso di ripristino delle condizioni indicate al comma 2, può richiedere di ottenere nuovamente la qualifica di Market Maker A, presentando quanto previsto nella Richiesta di Servizi semplificata.. Market maker B 1. L operatore Market Maker B, oltre agli obblighi generali dei Liquidity Provider di cui all articolo 6.3, si impegna ad assumere obblighi di liquidità su almeno 30 strumenti finanziari. 2. Qualora, il Market Maker B si trovi a supportare la liquidità su un numero di strumenti finanziari inferiore all impegno minimo richiesto dal comma 1 e non presenti entro 30 giorni, a far data dalla comunicazione di EuroTLX, domanda di estensione dell operatività su strumenti già negoziati su EuroTLX o di nuova ammissione, EuroTLX applica al Market Maker B, a partire dal mese successivo in cui scade il termine di cui sopra, le condizioni economiche previste per tale ipotesi. 3. Una volta ripristinate le condizioni di cui al comma 1, EuroTLX applica al Market Maker B, a partire dal mese successivo a quello in cui avviene il ripristino delle stesse, le condizioni economiche generali previste nel contratto di ammissione. 3

21 4. Qualora ricorra l ipotesi prevista al comma 2 e sino a quando non ricorra l ipotesi prevista al successivo comma 3, tutti i corrispettivi di cui alla Sezione 2, Capo 2 e Capo 3 applicabili ai Market Maker B, Linea 1 o Linea 2, si intendono raddoppiati. MODALITA DI FATTURAZIONE E DI PAGAMENTO Fatturazione e pagamento A fronte dei Servizi resi, l Operatore si impegna a pagare a EuroTLX SIM S.p.A. i corrispettivi indicati nel presente documento. L emissione della fattura avverrà su base mensile, se non diversamente specificato per singola voce commissionale nel presente documento. Tutti i corrispettivi previsti dalla presente Price List sono liquidati mediante addebito diretto su conto corrente bancario con valuta fissa a 30 gg data fattura, mediante pagamento automatico delle fatture emesse da EuroTLX SIM S.p.A. (Direct Debit). A tal fine il Cliente entro 10 (dieci) giorni dalla data in cui riceve conferma da parte di EuroTLX SIM dell avvenuta ricezione della Richiesta di Servizi deve autorizzare la propria banca al pagamento automatico delle fatture emesse da EuroTLX SIM S.p.A. Per i Clienti che non optano per l addebito diretto, i corrispettivi devono essere saldati tramite bonifico bancario a 30 gg data fattura sul conto corrente nr. sul seguente conto corrente bancario: IBAN: IT 06 P , intestato a EuroTLX SIM S.p.A. - Deutsche Bank S.p.A.; Via San Prospero, 2; Milano. BIC SWIFT: DEUTITMMMIL. Trattamento fiscale Tutti i corrispettivi si intendono IVA esenti. 4

22 SEZIONE N.1: MEMBERSHIP Capo 1 Membership fee Canone annuale Intermediari Non on principal basis Intermediari On principal basis 0 Liquidity Provider Market Maker A Liquidity Provider Market Maker B 2 Linea 1 Linea Liquidity Provider Specialist Il corrispettivo annuale sarà addebitato all inizio dell anno di competenza. Per i nuovi aderenti il corrispettivo relativo è determinato pro rata temporis su base mensile dal perfezionamento dell ammissione al mercato. Capo 2 Connessione Dotazione iniziale La Membership comprende una dotazione di capacità di accesso determinata in numero di transazioni al secondo (tps). Order Book Intermediari 30 tps, suddivisibili in più utenze con un minimo di 10 tps ciascuna Liquidity Providers Assegnata in funzione del numero degli strumenti su cui il Liquidity Provider ha assunto gli obblighi di quotazione, come indicato nel documento Guida ai parametri di negoziazione. RFQ 5 tps aggiuntivi per RFQ Fino a 500 strumenti quotati Oltre a 500 strumenti quotati 10 tps per segmento 25 tps per segmento Utenze di Back Office 1 utenza 1 utenza 1 Nel caso vi siano più Market Maker A appartenenti al medesimo gruppo, il corrispettivo dovuto rimarrà pari a quello di una membership unica. Il corrispettivo sarà addebitato secondo la ripartizione comunicata ad EuroTLX dai Market Maker interessati. 2 Il Market Maker B può scegliere tra due opzioni alternative di tariffario: la Linea 1 o la Linea 2. 5

23 Capo 3 Connessione Dotazione aggiuntiva 3 Intermediario: l Intermediario può acquisire capacità di accesso ulteriore per multipli di 10 tps, nel limite massimo di 30 tps. 10 tps 375 / mese Inoltre, l Intermediario può acquisire capacità di accesso ulteriore, al corrispettivo sopra indicato e nel limite massimo di 60, per ciascun Operatore Interconnesso a condizione che quest ultimo operi esclusivamente attraverso una o più utenze dedicate e che l Intermediario fornisca per l Operatore Interconnesso le informazioni richieste dal Mercato. Esigenze ulteriori degli Intermediari saranno oggetto di valutazioni da parte di EuroTLX. Liquidity Provider: il Liquidity Provider può acquisire uno o più dei seguenti pacchetti di capacità di accesso ulteriore. Standard: 50 tps Advanced: 150 tps Double Advanced: 300 tps 375 / mese / mese / mese Tutti gli Operatori possono acquisire una o più Utenze di Back Office e Utenze Supervisor. Utenza di Back Office Utenza Supervisor 125 / mese 425 / mese Capo 4 Richiesta di codici di negoziazione aggiuntivi 3 Corrispettivo per ced aggiuntivo 100 / mese 3 Tutti i corrispettivi saranno addebitati mensilmente in via posticipata. 6

24 SEZIONE N.2: NEGOZIAZIONE Capo 1 Intermediari Intermediari non on principal basis Intermediari on principal basis Titoli di Stato Italia N contratti: > e > ,90 0,60 0,35 0,3 bpts 4 (min 0,90) Titoli di Stato non Italia Titoli di Stato Sovereign 1,30 0,3 bpts (min 1,30) Obbligazioni bancarie non eurobond Altri titoli di debito Altre obbligazioni Certificati e Covered Warrants Asset Backed Securities 1,50 0,7 bpts (min 1,50) Azioni DR 1,00 0,7 bpts (min 1,00) Minimum Monthly Activity Charge Il corrispettivo si intende per singolo contratto eseguito e verrà addebitato mensilmente. Per gli intermediari che non operano on principal basis, nel caso di più contratti eseguiti allo stesso prezzo generati dal medesimo ordine è previsto un massimo fatturabile di tre contratti. Qualora la somma mensile delle fee di negoziazione dell Intermediario on principal basis sia inferiore a 1.500, si applica la Minimum Monthly Activity Charge. 4 Il basis point (bpts) è pari a 1/ del controvalore negoziato in Euro. 7

25 Capo 2 Liquidity Providers Quote indica la specifica modalità di contribuzione dedicata al Liquidity Provider, così come descritto nel Manuale del Servizio di Negoziazione (Guide to the new Trading System). Ordini indica le proposte di negoziazione inserite secondo quanto descritto nel Manuale del Servizio di Negoziazione (Guide to the new Trading System). Market Maker A M. Maker B Linea 1 M. Maker B Linea 2 Specialist Quote Titoli di Stato Italia 0,40 1,50 0,04 bpts (min 1,50) Titoli di Stato non Italia Titoli di Stato Sovereign Altri titoli di debito N contratti: ,30 0,04 bpts 2,50 > e ,85 (min 2,50) 2,00 5 > ,50 Altre obbligazioni 2,00 5 Asset Backed Securities Obbligazioni bancarie non eurobond Certificati e Covered Warrants 2,00 2,00 Azioni DR 1,00 2,50 0,04 bpts (min 2,50) Opzione FLEX 6 Tutti gli strumenti 0,7 bpts (min 2,00) 1 bpts (min 3,00) 1 bpts (min 3,00) Ordini Tutti gli strumenti 2,00 3,00 3,00 2,50 Il corrispettivo si intende per singolo contratto eseguito e verrà addebitato mensilmente. 5 Nel caso in cui l aderente operi anche in qualità di Market Maker A sarà applicato il corrispettivo previsto per quest ultimo. 6 Per l acquisto del pacchetto Flex, si veda la Sezione 4, Capo 5. 8

26 Capo 3 Request for Quote (RFQ) Intermediario Market Maker A Market Maker B Specialist Titoli di Stato Italia Titoli di Stato non Italia Titoli di Stato Sovereign Requestor: 0,04 bpts Requestor: 0,04 bpts Respondent: 0,18 bpts Asset Backed Securities Altri titoli di debito Altre obbligazioni Obbligazioni bancarie non eurobond Requestor: 0,15 bpts Requestor: 0,15 bpts Respondent: 0,55 bpts Requestor: 0,15 bpts Respondent: 0,55 bpts Certificati e Covered Warrants Azioni - DR Il corrispettivo in basis point (bpts) 7 si intende per singolo contratto eseguito e sarà addebitato mensilmente. Capo 4 Attivazione della procedura di gestione degli errori Per procedura di gestione degli errori si intende la procedura prevista all articolo 8.8 del Regolamento di EuroTLX. Corrispettivo per Order Book 500 Corrispettivo per RFQ Il corrispettivo viene addebitato ai sensi del comma 1 dell articolo 8.8 del Regolamento di EuroTLX, per singola richiesta di attivazione e indipendentemente dall esito della procedura, nel mese successivo alla richiesta. 7 Il basis point (bpts) è pari a 1/ del controvalore negoziato in Euro. 9

27 SEZIONE N.3: DIRITTI DI QUOTAZIONE Non è dovuto alcun corrispettivo nel caso di strumenti finanziari per cui il procedimento di ammissione alla negoziazione non si concluda con esito positivo. Capo 1 Market Maker Il corrispettivo è da considerarsi annuale e verrà addebitato all inizio dell anno di competenza in base al numero di strumenti quotati dal Market Maker il primo giorno di negoziazione dell anno. Per le richieste di estensione degli obblighi di liquidità nel corso dell anno, il corrispettivo è determinato pro rata temporis su base trimestrale considerando la data di inizio dell operatività. Market Maker A Market Maker B (Linea 1 & 2) Titoli di Stato Italia Titoli di Stato non Italia Titoli di Stato Sovereign Altri titoli di debito Altre obbligazioni Azioni DR Asset Backed Securities Pacchetto FLEX Capo 2 Specialist Diritti di quotazione una tantum Obbligazioni bancarie non eurobond (ammontare emesso 10 milioni) Altre obbligazioni (ammontare emesso 10 milioni) Obbligazioni bancarie non eurobond (ammontare emesso > 10 milioni) Altri titoli di debito 8 Altre obbligazioni (ammontare emesso > 10 milioni) Certificati di investimento 9 Covered Warrant plain vanilla Nel caso in cui l aderente operi anche in qualità di Market Maker A sarà applicato il corrispettivo previsto per quest ultimo. 9 Certificati di investimento: indica uno strumento finanziario, diverso dai covered warrants, che replica l andamento di un attività sottostante privo dell effetto a leva. 10

28 Certificati a leva 10 Covered Warrant esotici 550 Il corrispettivo si intende una tantum, per tutta la durata della negoziazione dello strumento finanziario. Diritti di quotazione annuali Certificati open-end 176 Il corrispettivo è da considerarsi annuale e sarà addebitato all inizio dell anno di competenza in base al numero di strumenti quotati dallo Specialist il primo giorno di negoziazione dell anno. Per le richieste di estensione degli obblighi di liquidità nel corso dell anno, il corrispettivo è determinato pro rata temporis, su base trimestrale, considerando la data di inizio dell operatività. 10 Certificati a leva: indica uno strumento finanziario, diverso dai covered warrant, che replica l andamento di un attività sottostante con effetto leva. 11

29 SEZIONE N.4: AGEVOLAZIONI E VARIAZIONI Capo 1 Intermediari Membership fee Il canone annuale non dovrà essere corrisposto dall aderente che, ammesso anche in qualità di Specialist, opera come Intermediario non solo per gli ordini della propria rete e solo sugli strumenti sui quali opera in qualità di Specialist. I nuovi operatori 11 sono esentati dal pagamento del canone annuale per i primi sei mesi di adesione. Qualora il termine dell esenzione non coincida con l inizio di un nuovo esercizio, il corrispettivo annuale sarà addebitato il mese successivo pro rata. Capo 2 Market Maker Membership fee È previsto uno scontro del 10% sulla membership fee per l aderente che operi in qualità di Market Maker che nel corso dell anno precedente abbia concluso almeno contratti; uno scontro del 20% per l aderente che operi in qualità di Market Maker e che abbia concluso almeno contratti. Capo 3 Specialist Membership fee Il corrispettivo non dovrà essere corrisposto dall aderente che opera già in qualità di Market Maker A o B Linea 1. Capo 4 Market Maker B Diritti di quotazione Il Market Maker B non deve corrispondere per i primi dodici mesi di adesione i diritti di quotazione per i primi 30 strumenti finanziari oggetto di domanda estensione dell operatività. Qualora il termine dell esenzione non coincida con l inizio di un nuovo esercizio, il corrispettivo annuale sarà addebitato il mese successivo pro rata. Capo 5 Market Maker Pacchetto FLEX I Market Maker A, B Linea 1 e B Linea 2 possono attivare il Pacchetto Flex a cui saranno applicate le relative condizioni sopra previste su un massimo di 50 strumenti finanziari per i quali ne supportano la liquidità. I Market Maker scelgono di attivare il pacchetto per uno strumento finanziario specificando nella apposita domanda di estensione degli obblighi di liquidità che intendono avvalersi delle condizioni previste dal Pacchetto Flex. Al costo di 20 una tantum, i Market Maker hanno la possibilità di sostituire con un altro strumento finanziario ciascuno degli strumenti rientranti nel Pacchetto Flex specificandolo nella apposita domanda di estensione degli obblighi di liquidità da presentarsi contestualmente alla richiesta di esclusione dagli obblighi di liquidità sul titolo che si intende sostituire. 11 Per nuovi operatori si intendono gli Intermediari ammessi per la prima volta alle negoziazioni sul Mercato EuroTLX a partire dal 1 aprile Non sono inclusi in questa definizione: - gli operatori che acquisiscono lo status di Intermediari per effetto di trasferimento di attività da parte di un Intermediario preesistente; - gli Intermediari che abbiano revocato la membership nei dodici mesi precedenti alla nuova ammissione. 12