PRICE LIST PER IL SERVIZIO DI NEGOZIAZIONE

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1 PRICE LIST PER IL SERVIZIO DI NEGOZIAZIONE Ai sensi di quanto previsto all art del Regolamento e dell art. 25 del Regolamento del MAC In vigore dal 1 aprile 2008

2 INDICE 1. LINEE DI PRICING E METODOLOGIE DI CLASSIFICAZIONE CATEGORIE DIMENSIONALI APPLICAZIONE CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE MODALITA DI FATTURAZIONE E DI PAGAMENTO CORRISPETTIVO ANNUALE DI ADESIONE (MEMBERSHIP FEE) CORRISPETTIVO DI ABBONAMENTO AI SINGOLI MERCATI CORRISPETTIVO ANNUALE PER LA FORNITURA E L UTILIZZO DELLA INFRASTRUTTURA DI ACCESSO AI MERCATI CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE (TRADING FEE) AGEVOLAZIONI CORRISPETTIVI PER L'UTILIZZO DEL SISTEMA (Market Makers e Specialisti sul mercato SeDeX)

3 1. LINEE DI PRICING E METODOLOGIE DI CLASSIFICAZIONE Ai fini dell applicazione del presente listino, per i mercati MTA/TAH/ ETFplus/DomesticMOT/EuroMOT/SeDeX/MAC (di seguito definiti Mercati diversi dal Mercato IDEM) vengono individuate due linee di pricing: Linea 1 e Linea 2. Gli operatori che optano per la Linea 1 possono altresì usufruire della modalità di accesso light. Per il mercato IDEM è previsto una diversa struttura di pricing che prevede una classificazione in base alla categoria dimensionale di appartenenza. La scelta della Linea di appartenenza, ove applicabile, nonché l eventuale scelta relativa all accesso light, deve essere comunicata dal singolo operatore con le modalità previste dalle Condizioni Generali. La scelta deve essere effettuata con riferimento ad ogni mercato sul quale l operatore è ammesso. La linea prescelta può essere diversa per ciascun mercato: a questo fine MTA, Expandi, ETFplus, MAC sono considerati un unico mercato. Qualora l operatore opti per la modalità di accesso light, potrà richiedere un massimo di n. 6 collegamenti logici (user). Qualora tale scelta sia estesa a due o più mercati per i quali la modalità di accesso light sia disponibile, il numero massimo di 6 collegamenti logici (user) viene calcolato come somma dei collegamenti configurati per tali mercati. Gli operatori che intendano optare per una diversa Linea di pricing, rispetto a quella precedentemente indicata, possono farne richiesta almeno 15 giorni prima della data di inizio di ciascun semestre (per semestre si intendono i periodi 1 aprile 30 settembre e 1 ottobre 31 marzo di ogni anno). La richiesta deve essere inviata secondo le modalità previste dal Condizioni Generali. In tal caso la data di decorrenza sarà il primo giorno del semestre successivo. La richiesta di passaggio alla modalità di accesso light, e viceversa, deve essere comunicata con le modalità previste dalle Condizioni Generali, almeno 60 giorni prima della data di inizio di ciascun semestre. 2. CATEGORIE DIMENSIONALI Nei mercati per i quali è previsto un corrispettivo differenziato per categorie dimensionali in relazione al numero di contratti fatturabili/contratti standard (Mercato IDEM e Mercati diversi da IDEM in Linea di Pricing 2), l'attribuzione a 3

4 ogni operatore della categoria dimensionale di appartenenza viene effettuata con riferimento al numero di contratti fatturati all'operatore, sui rispettivi mercati, nell'anno (esercizio) precedente. Nell anno di inizio dell operatività su tali mercati all operatore viene attribuita la categoria dimensionale più bassa. Nel caso in cui alla fine di un esercizio un operatore abbia superato, in termini di contratti fatturabili/contratti standard, la soglia prevista per la categoria dimensionale inferiore, di una percentuale non superiore al 10%, a tale operatore verrà attribuita, all inizio dell esercizio successivo, la categoria dimensionale di partenza. Qualora nel corso dell esercizio un operatore classificato nella categoria dimensionale più bassa superi tale soglia dimensionale, allo stesso verrà applicato il corrispettivo di abbonamento relativo alla categoria dimensionale superiore, a partire dal mese in cui la soglia è stata superata. Qualora alla fine dell esercizio l operatore classificato nella categoria dimensionale più elevata non raggiunga la soglia dimensionale, allo stesso verrà applicato, con effetto dall inizio dell esercizio stesso, il corrispettivo di abbonamento relativo alla categoria dimensionale inferiore e Borsa Italiana procederà ai conseguenti conguagli. 3. APPLICAZIONE CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE Il corrispettivo unitario di transazione per i mercati diversi da IDEM viene applicato a ciascun contratto fatturabile, intendendosi per contratti fatturabili i contratti originati da una singola proposta di negoziazione immessa dall operatore ed eseguiti allo stesso prezzo. Il corrispettivo unitario di transazione per il mercato IDEM è il corrispettivo relativo alla negoziazione di un contratto standard (lotto). Il corrispettivo di transazione comprende il corrispettivo relativo alla conclusione del contratto (trading) ed il corrispettivo relativo al riscontro e rettifica dello stesso (X-TRM) ove applicabile. 4. MODALITA DI FATTURAZIONE E DI PAGAMENTO Il corrispettivo relativo alla membership fee non è frazionabile pro-rata temporis e viene addebitato all inizio dell anno (esercizio) di competenza. Durante il primo anno di attività, l ammontare di tale quota annuale, addebitata all atto 4

5 dell ammissione, viene progressivamente ridotta di un dodicesimo in funzione del mese dal quale l ammissione stessa è perfezionata. I corrispettivi relativi alla fornitura e all utilizzo dell infrastruttura tecnologica e i corrispettivi di abbonamento ai mercati vengono addebitati mensilmente, sulla base della situazione delle infrastrutture installate e dei collegamenti attivi alla data del 15 del mese di competenza. Tutti i corrispettivi previsti dalla presente Price List sono liquidati mediante addebito diretto su conto corrente bancario con valuta fissa a 30 gg fine mese data fattura, mediante pagamento automatico delle fatture emesse da Borsa Italiana (RID). A tal fine il Cliente entro 10 (dieci) giorni dalla data in cui riceve conferma da parte di Borsa Italiana dell avvenuta ricezione della Richiesta di Servizi deve autorizzare la propria banca al pagamento automatico delle fatture emesse da Borsa Italiana. Per i Clienti aventi sede legale all estero per i quali tali modalità di pagamento non sono tecnicamente applicabili, i corrispettivi devono essere saldati tramite bonifico bancario a 30 gg data fattura presso: Conto corrente n intestato alla Borsa Italiana S.p.A. presso Intesa San Paolo S.p.A., filiale n. 28 di Milano - Via G. Negri 8 ABI 03069, CAB IBAN IT66O SWIFT BCIT IT MM, CIN O. Ove non diversamente previsto, i predetti corrispettivi beneficiano dell esenzione dall IVA ai sensi dell art. 10 comma 4 del DPR. N. 633 del e successive modificazioni e delle risoluzioni ministeriali n del e n. 150/E del Resta inteso che qualora detta esenzione dovesse venir meno, i corrispettivi verranno rideterminati applicando agli stessi l IVA sulla base delle aliquote correnti. 5

6 5. CORRISPETTIVO ANNUALE DI ADESIONE (MEMBERSHIP FEE) TUTTI I MERCATI CORRISPETTIVO DI ABBONAMENTO AI SINGOLI MERCATI MERCATI DIVERSI DAL MERCATO IDEM LINEA 1 MTA, Expandi, MAC MTF, ETFplus TAH SeDeX DomesticMOT / anno EuroMOT LINEA 2 MTA, Expandi, MAC Categoria dimensionale fino a Categoria dimensionale oltre contratti fatturabili contratti fatturabili / anno / anno MTF, ETFplus --- TAH --- SeDeX / anno 1 Tale importo non viene applicato agli operatori aderenti esclusivamente ad uno o più dei seguenti mercati/segmenti: DomesticMOT, EuroMOT e SeDeX, qualora gli stessi optino per la Linea 1 con modalità di accesso non light e la loro operatività non abbia ecceduto, nell'anno precedente, rispettivamente i contratti fatturabili per il DomesticMOT, i contratti fatturabili per l'euromot, i contratti fatturabili per il SeDeX. In ogni caso tale importo non è previsto per gli operatori aderenti al solo segmento EuroMOT in Linea 2 e per gli operatori aderenti al solo mercato MAC. 6

7 Categoria dimensionale fino a contratti fatturabili Categoria dimensionale oltre contratti fatturabili DomesticMOT /anno /anno EuroMOT --- MERCATO IDEM Categoria dimensionale fino a contratti standard/anno Categoria dimensionale da a contratti standard/anno Categoria dimensionale oltre i contratti standard/anno /anno /anno /anno 7. CORRISPETTIVO ANNUALE PER LA FORNITURA E L UTILIZZO DELLA INFRASTRUTTURA DI ACCESSO AI MERCATI MERCATI DIVERSI DA IDEM 2 LINEA /anno per la fornitura e l utilizzo dell infrastruttura di accesso ai mercati comprensiva di 2 linee, utilizzo di server di accesso e dei seguenti collegamenti/user di front office (funzioni dispositive/invio ordini) e di back office/informativa: User di front office User di back office / informativa MTA/ Expandi/ TAH / 2 ETFplus MAC 1 4 DomesticMOT/EuroMOT. 2 SeDeX 1 2 Tale corrispettivo non comprende il costo relativo ad eventuali trasferimenti che verranno riaddebitati agli operatori sulla base dei costi sostenuti 7

8 Corrispettivo annuale per componenti aggiuntive: Collegamenti/user front office aggiuntivi: Collegamenti/user back office/informativa aggiuntivi: Linee di connessione aggiuntive: /anno 350 /anno /anno LINEA 1 - MODALITÀ DI ACCESSO LIGHT /anno per ciascun collegamento logico/user sia con funzioni dispositive che di informativa/back office. LINEA /anno per la fornitura e l utilizzo dell infrastruttura di accesso ai mercati comprensiva della fornitura di 2 linee, l utilizzo di server di accesso e dei seguenti collegamenti/user front office (funzioni dispositive/invio ordini) e di back office: User di front office User di back office / informativa MTA/ Expandi/ TAH/ 4 ETFplus MAC 1 DomesticMOT/EuroMOT 2 per la 1 categoria dimensionale 4 per la 2 categoria dimensionale 8 SeDeX 1 Corrispettivo per componenti aggiuntive: Collegamenti/user front office aggiuntivi: Collegamenti/user back office/informativa aggiuntivi: Linee di connessione aggiuntive: /anno 350 /anno /anno MERCATO IDEM /anno per infrastruttura installata a Milano, Roma e Torino /anno per infrastruttura installata in altre località in Italia /anno per infrastruttura installata a Londra /anno per infrastruttura installata in altre località estere 3 Tale corrispettivo non comprende il costo relativo ad eventuali trasferimenti che verranno riaddebitati agli operatori sulla base dei costi sostenuti 8

9 Tali corrispettivi comprendono la fornitura e l utilizzo dell infrastruttura di accesso al mercato installata nel primo sito, comprensiva di 2 linee, 2 server e i seguenti collegamenti/user di front office (funzioni dispositive/invio ordini) differenziati in base alla categoria dimensionale e di informativa: User di front office User di informativa 1 categoria dimensionale categoria dimensionale categoria dimensionale 4 2 Corrispettivo per componenti aggiuntivi presso il primo sito e/o per attivazione di siti aggiuntivi Collegamenti/user di front office aggiuntivi: /anno Collegamenti/user di informativa aggiuntivi: /anno Server aggiuntivi: /anno Linee di connessione aggiuntive installate: o a Milano, Roma e Torino: /anno o in altre località in Italia: /anno o a Londra: /anno o in altre località estere: /anno Nel caso in cui l operatore si avvalga di un Centro Servizi i canoni relativi all infrastruttura di accesso di cui al Capitolo 7, ad eccezione dei canoni relativi ai collegamenti di front office, back office e informativa, vengono fatturati al Centro Servizi in conformità alla relativa Price List di cui al Servizio per Centro Servizi. 8. CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE (TRADING FEE) MERCATI DIVERSI DAL MERCATO IDEM LINEA 1 E LINEA 1 CON MODALITÀ DI ACCESSO LIGHT MTA (escluso MTF), Expandi, MAC Il corrispettivo di transazione per i mercati MTA (escluso MTF), Expandi e MAC viene calcolato sulla base del controvalore del singolo contratto, nelle misure di seguito indicate. L ammontare minimo mensile dei corrispettivi di transazione (MAC - Minimum Activity Charge) è pari a La Minimum Activity Charge non viene applicata agli aderenti al solo mercato MAC 9

10 Contratto fatturabile con controvalore fino a 150 mila : 1 Contratto fatturabile con controvalore tra 150 mila e 300 mila : 2 Contratto fatturabile con controvalore tra 300 mila e 450 mila : 3 Contratto fatturabile con controvalore superiore 450 mila : 4 MTF (Mercato Telematico Fondi) e ETFplus: 1 per contratto fatturabile TAH 0.7 per contratto fatturabile fino a contratti fatturabili/anno 0.35 per contratto fatturabile oltre a contratti fatturabili/anno SeDeX : 2 per contratto fatturabile 1 per contratto fatturabile per i Covered Warrant e i Certificates liquidabili su sistemi di liquidazione esteri DomesticMOT: 0.9 per contratto fatturabile EuroMOT: 0.9 per contratto fatturabile LINEA 2 Il corrispettivo è applicato, di norma, per scaglioni di contratti fatturabili ed è decrescente all'aumentare del numero di contratti fatturabili concluso da ogni operatore nell esercizio. MTA (escluso MTF), Expandi, MAC Il corrispettivo di transazione per i mercati MTA (escluso MTF), Expandi e MAC viene calcolato sulla base del controvalore del singolo contratto fatturabile, nelle misure di seguito indicate: Fino a contratti Da a Oltre contratti fatturabili contratti fatturabili fatturabili Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 150 e 300 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2. Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 300 e 450 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 3. Per contratti fatturabili con controvalore superiore a 450 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 4. 10

11 Mercato Telematico dei Fondi (MTF) e ETFplus Il corrispettivo di transazione per i mercati MTF e ETFplus viene calcolato sulla base del controvalore del singolo contratto fatturabile, nelle misure di seguito indicate Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 50 e 100 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2; Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 100 e 150 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 3; Per contratti fatturabili con controvalore superiore a 150 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 4. TAH SeDeX Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili Fino a contratti Da a Oltre contratti fatturabili contratti fatturabili Fatturabili Per contratti fatturabili con controvalore superiore ai 100 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2. DomesticMOT EuroMOT Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili

12 MERCATO IDEM E previsto un ammontare minimo dei corrispettivi di transazione (MAC - Minimum Activity Charge) pari a /mese 5. Futures su indice S&P/MIB: Fino a Da a Oltre contratti standard contratti standard contratti standard MiniFutures su indice S&P/MIB: Opzioni su indice S&P/MIB: Opzioni su azioni: Stock Futures: 0.18 /contratto standard 0.41 /contratto standard 0.26 /contratto standard 0.25 /contratto standard 5 Nell anno di inizio dell operatività sull IDEM all operatore non è richiesto il pagamento del MAC. 12

13 9. AGEVOLAZIONI MERCATO IDEM PROPRIETARY TRADING PROGRAM Per gli operatori che sottoscrivono il programma cd. Proprietary trading Program sono previste le seguenti agevolazioni : upgrade di 2 collegamenti/user di front office utilizzati per il trading in conto proprio su Futures su indice S&P/MIB riduzione del 20% sui corrispettivi di transazione per i contratti standard eseguiti in conto proprio su Futures su indice S&P/MIB L accesso al programma Proprietary Trading Program avviene a fronte del pagamento di un corrispettivo mensile di L accesso al programma così come la disdetta dello stesso può essere richiesta entro 15 giorni prima della data di inizio di ciascun trimestre 6. BIG SIZE DEAL Opzioni su Azioni e Stock Futures Per ogni contratto standard eccedente i nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista la seguente riduzione del corrispettivo di transazione definito al capitolo 8: 50% per i contratti eseguiti su Stock Futures 75% per i contratti eseguiti su Opzioni su azioni. Opzione su indice S&P/MIB Per ogni contratto standard eccedente i 100 nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista una riduzione del 50% del corrispettivo di transazione definito al capitolo 8. OPERATORI MARKET MAKER E SPECIALISTI Per gli operatori iscritti nell Elenco degli operatori Market Maker e nell Elenco degli operatori Specialisti del Mercato IDEM sono previste le seguenti riduzioni dei corrispettivi unitari di transazione di cui al capitolo 8: Opzioni su indice S&P/MIB Primary Market Maker(*) o Primary Specialista (**) Market Maker(*) o Specialista (**) Liquidity Provider (*) o Liquidity Provider Specialisti (**) 60% 60% 30% 6 Per trimestri si intendono i periodi 1 aprile 30 giugno, 1 luglio 30 settembre, 1 ottobre - 31 dicembre, 1 gennaio- 31 marzo. 13

14 Opzioni su azioni 80% 40%(***) 20%(***) MiniFutures su indice 40% - - S&P/MIB Stock Futures 80% - - (*) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto proprio. (**) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto terzi derivanti dall'assolvimento degli obblighi di Specialista. (***) Per i contratti standard eccedenti i nell ambito di una singola transazione conclusa la riduzione è del 75%. E inoltre previsto un upgrade dei collegamenti/user di front office utilizzati per l attività di market making e/o specialista. Per il Primary Market Maker o Primary Specialista sui contratti di opzione su indice S&P/MIB e/o sui contratti di opzione su azioni è previsto un collegamento di front office aggiuntivo incluso nel canone della categoria dimensionale di appartenenza. MTA INTERNATIONAL - OPERATORI SPECIALISTI Riduzione del 75% sui corrispettivi unitari di transazione per ogni operazione derivante dall assolvimento degli obblighi di Specialista sul segmento MTA International. ETFplus, SEGMENTO STAR, SEGMENTO MTF OPERATORI SPECIALISTI Esenzione dal corrispettivo unitario di transazione per ogni operazione derivante dall'assolvimento degli obblighi di specialista. LIQUIDITY PROVIDER SU ETFplus Esenzione parziale o totale dal corrispettivo unitario per transazione per gli operatori che, avendo fatta esplicita richiesta a Borsa Italiana, apportino liquidità su uno o più strumenti negoziati sul Mercato ETFplus attraverso e/o proposte in conto proprio. L applicazione dell agevolazione sarà subordinata al raggiungimento, da parte dell intermediario, di una quota di mercato mensile minima sul singolo strumento in termini di controvalori scambiati. I termini dell'eventuale agevolazione saranno stabiliti da Borsa Italiana, con criteri oggettivi, sulla base delle caratteristiche del singolo strumento. 14

15 SEGMENTO EUROMOT - OPERATORI SPECIALISTI Esenzione dal corrispettivo unitario per transazione per ogni operazione su Eurobonds, Asset back securities e obbligazioni di emittenti esteri per i quali l'operatore opera in qualità di specialista. Utilizzo di n. 4 collegamenti/user di front office inclusi nel corrispettivo di cui al capitolo 7. 15

16 10. CORRISPETTIVI PER L'UTILIZZO DEL SISTEMA (Market Makers e Specialisti sul mercato SeDeX). I corrispettivi di cui al presente capitolo sono sospesi dal 16 maggio 2002 e potranno essere applicati qualora vi fosse un improvviso e significativo aumento del numero di al fine di preservare la stabilità del sistema di negoziazione Opzioni sull'indice S&P/MIB Primary Market Maker Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Market Maker Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Opzioni su azioni Il numero di considerato ai fini dell'applicazione dei corrispettivi in esame è pari alla somma di tutte le inserite giornalmente su ogni contratto di opzione, compresi quelli sui quali i market makers non sono iscritti, ma sui quali scelgono di inserire delle. Primary Market Maker Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Market Maker - Corrispettivi per i market makers iscritti nell'elenco su un numero 16

17 di contratti di opzione su azioni inferiore o uguale a 10 Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Corrispettivi per i market makers iscritti nell'elenco su un numero di contratti di opzione su azioni maggiore di 10 e inferiore o uguale 20: Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Corrispettivi per i market makers iscritti nell'elenco su un numero di contratti di opzione su azioni maggiore di 20: Fino a Da a Da a Oltre Mercato telematico dei securitised derivatives Vengono definite due distinte categorie di emittenti: a) fino a 500 serie quotate b) oltre 500 serie quotate Per gli emittenti sub a): 100 proposte di negoziazione (pdn) free per le prime 250 serie quotate. Al superamento del limite di 100 pdn per ogni serie, fino ad un massimo di 250 serie, viene applicata una fee di 0.05 euro calcolata sulla base del rapporto giornaliero totale (non considerando il Trading After Hours) tra proposte di negoziazione e contratti conclusi nella giornata da ciascun specialista, in eccesso rispetto ad un rapporto di efficienza fissato pari a

18 Es: {[PdN-(S 7 *100)]-[Totale contratti conclusi*100]}*0.05 Per gli emittenti sub b): 100 proposte di negoziazione (pdn) free per le prime 250 serie quotate. Al superamento del limite di 100 pdn per ogni serie, fino ad un massimo di 250 serie, viene applicata una fee di 0.05 euro calcolata sulla base del rapporto giornaliero totale (non considerando il Trading After Hours) tra proposte di negoziazione e contratti conclusi nella giornata da ciascun specialista, in eccesso rispetto ad un rapporto di efficienza fissato pari a 50. Tale fee verrà applicata ad ogni quotazione in eccesso al rapporto di efficienza previsto per la relativa categoria dimensionale. Es: {[PdN-(S 8 *100)]-[Totale contratti conclusi*50]}* Per S Per S