Price list per il servizio di negoziazione

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1 Price list per il servizio di negoziazione Ai sensi di quanto previsto all art del Regolamento e dell art. 25 del Regolamento del MAC e dell art del Regolamento Operatori AIM Italia e dell'art del Regolamento del mercato ExtraMOT

2 1. LINEE DI PRICING E METODOLOGIE DI CLASSIFICAZIONE CATEGORIE DIMENSIONALI APPLICAZIONE CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE MODALITA DI FATTURAZIONE E DI PAGAMENTO CORRISPETTIVO ANNUALE DI ADESIONE (MEMBERSHIP FEE) CORRISPETTIVO DI ABBONAMENTO AI SINGOLI MERCATI CORRISPETTIVO ANNUALE PER LA FORNITURA E L UTILIZZO DELLA INFRASTRUTTURA DI ACCESSO AI MERCATI CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE (TRADING FEE) MERCATO EXTRAMOT CORRISPETTIVI PER LA NEGOZIAZIONE NEL MERCATO MIV AGEVOLAZIONI CORRISPETTIVI PER L'UTILIZZO DEL SISTEMA (Market Makers e Specialisti sul mercato SeDeX)

3 1. LINEE DI PRICING E METODOLOGIE DI CLASSIFICAZIONE Ai fini dell applicazione del presente listino, per i mercati MTA/TAH/ ETFplus/DomesticMOT/EuroMOT/SeDeX/MAC/AIM Italia (di seguito definiti Mercati diversi dal Mercato IDEM) vengono individuate due linee di pricing: Linea 1 e Linea 2. Gli operatori che optano per la Linea 1 possono altresì usufruire della modalità di accesso light. Per il mercato IDEM è previsto una diversa struttura di pricing che prevede una classificazione in base alla categoria dimensionale di appartenenza. Per il mercato ExtraMOT non è prevista alcuna classificazione per categoria dimensionale e/o linea di pricing. Per il mercato MIV non è prevista alcuna classificazione per categoria dimensione e/o linea di pricing. La scelta della Linea di appartenenza, ove applicabile, nonché l eventuale scelta relativa all accesso light, deve essere comunicata dal singolo operatore con le modalità previste dalle Condizioni Generali. La scelta deve essere effettuata con riferimento ad ogni mercato sul quale l operatore è ammesso. La linea prescelta può essere diversa per ciascun mercato: a questo fine MTA, Expandi, ETFplus, MAC e AIM Italia sono considerati un unico mercato. Qualora l operatore opti per la modalità di accesso light, potrà richiedere un massimo di n. 6 collegamenti logici (user). Qualora tale scelta sia estesa a due o più mercati per i quali la modalità di accesso light sia disponibile, il numero massimo di 6 collegamenti logici (user) viene calcolato come somma dei collegamenti configurati per tali mercati. Gli operatori che intendano optare per una diversa Linea di pricing, rispetto a quella precedentemente indicata, possono farne richiesta almeno 15 giorni prima della data di inizio di ciascun semestre (per semestre si intendono i periodi 1 aprile 30 settembre e 1 ottobre 31 marzo di ogni anno). La richiesta deve essere inviata secondo le modalità previste dal Condizioni Generali. In tal caso la data di decorrenza sarà il primo giorno del semestre successivo. La richiesta di passaggio alla modalità di accesso light, e viceversa, deve essere comunicata con le modalità previste dalle Condizioni Generali, almeno 60 giorni prima della data di inizio di ciascun semestre. 3

4 2. CATEGORIE DIMENSIONALI Nei mercati per i quali è previsto un corrispettivo differenziato per categorie dimensionali in relazione al numero di contratti fatturabili (Mercati diversi da IDEM in Linea di Pricing 2)/contratti standard (Mercato IDEM segmento IDEM Equity)/ MWh (Megawattora) (Mercato IDEM - segmento IDEX), l'attribuzione a ogni operatore della categoria dimensionale di appartenenza viene effettuata con riferimento al numero di contratti fatturati all'operatore, sui rispettivi mercati, nell'anno (esercizio 1 ) precedente. Nell anno di inizio dell operatività su tali mercati all operatore viene attribuita la categoria dimensionale più bassa. Nel caso in cui alla fine di un esercizio un operatore abbia superato, in termini di contratti fatturabili/contratti standard, la soglia prevista per la categoria dimensionale inferiore, di una percentuale non superiore al 10%, a tale operatore verrà attribuita, all inizio dell esercizio successivo, la categoria dimensionale di partenza. Qualora nel corso dell esercizio un operatore classificato nella categoria dimensionale più bassa superi tale soglia dimensionale, allo stesso verrà applicato il corrispettivo di abbonamento relativo alla categoria dimensionale superiore, a partire dal mese in cui la soglia è stata superata. Qualora alla fine dell esercizio l operatore classificato nella categoria dimensionale più elevata non raggiunga la soglia dimensionale, allo stesso verrà applicato, con effetto dall inizio dell esercizio stesso, il corrispettivo di abbonamento relativo alla categoria dimensionale inferiore e Borsa Italiana procederà ai conseguenti conguagli. 3. APPLICAZIONE CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE Il corrispettivo unitario di transazione per i mercati diversi da IDEM viene applicato a ciascun contratto fatturabile, intendendosi per contratti fatturabili i contratti 1 Per esercizio si intende il periodo da aprile a marzo di ciascun anno 4

5 originati da una singola proposta di negoziazione immessa dall operatore ed eseguiti allo stesso prezzo. Il corrispettivo unitario di transazione per il mercato IDEM segmento IDEM Equity - è il corrispettivo relativo alla negoziazione di un contratto standard (lotto). Il corrispettivo unitario di transazione per il mercato IDEM segmento IDEX - è il corrispettivo relativo alla negoziazione di un MWh (Megawattora). Il corrispettivo di transazione comprende il corrispettivo relativo alla conclusione del contratto (trading) ed il corrispettivo relativo al riscontro e rettifica dello stesso (X-TRM) ove applicabile. 4. MODALITA DI FATTURAZIONE E DI PAGAMENTO Il corrispettivo relativo alla membership fee non è frazionabile pro-rata temporis e viene addebitato all inizio dell anno (esercizio) di competenza. Durante il primo anno di attività, l ammontare di tale quota annuale, addebitata all atto dell ammissione, viene progressivamente ridotta di un dodicesimo in funzione del mese dal quale l ammissione stessa è perfezionata. I corrispettivi relativi alla fornitura e all utilizzo dell infrastruttura tecnologica e i corrispettivi di abbonamento ai mercati vengono addebitati mensilmente, sulla base della situazione delle infrastrutture installate e dei collegamenti attivi alla data del 15 del mese di competenza. Tutti i corrispettivi previsti dalla presente Price List sono liquidati mediante addebito diretto su conto corrente bancario con valuta fissa a 30 gg fine mese data fattura, mediante pagamento automatico delle fatture emesse da Borsa Italiana (RID). A tal fine il Cliente entro 10 (dieci) giorni dalla data in cui riceve conferma da parte di Borsa Italiana dell avvenuta ricezione della Richiesta di Servizi deve autorizzare la propria banca al pagamento automatico delle fatture emesse da Borsa Italiana. 5

6 Per i Clienti aventi sede legale all estero per i quali tali modalità di pagamento non sono tecnicamente applicabili, i corrispettivi devono essere saldati tramite bonifico bancario a 30 gg data fattura presso: Conto corrente n intestato alla Borsa Italiana S.p.A. presso l Istituto Bancario San Paolo IMI S.p.A., filiale n. 28 di Milano - Via G. Negri 8 ABI 01025, CAB IBAN IT02 O Ove non diversamente previsto, i predetti corrispettivi beneficiano dell esenzione dall IVA ai sensi dell art. 10 comma 4 del DPR. N. 633 del e successive modificazioni e delle risoluzioni ministeriali n del e n. 150/E del Resta inteso che qualora detta esenzione dovesse venir meno, i corrispettivi verranno rideterminati applicando agli stessi l IVA sulla base delle aliquote correnti. 6

7 5. CORRISPETTIVO ANNUALE DI ADESIONE (MEMBERSHIP FEE) TUTTI I MERCATI Solo segmento IDEX CORRISPETTIVO DI ABBONAMENTO AI SINGOLI MERCATI MERCATI DIVERSI DAL MERCATO IDEM LINEA 1 MTA, MAC, AIM Italia ETFplus TAH SeDeX DomesticMOT / anno EuroMOT LINEA 2 MTA, MAC, AIM Italia Categoria dimensionale fino a Categoria dimensionale oltre contratti fatturabili contratti fatturabili / anno / anno ETFplus --- TAH --- SeDeX / anno 2 Tale importo non viene applicato agli operatori aderenti esclusivamente ad uno o più dei seguenti mercati/segmenti: DomesticMOT, EuroMOT e SeDeX, qualora gli stessi optino per la Linea 1 con modalità di accesso non light e la loro operatività non abbia ecceduto, nell'anno precedente, rispettivamente i contratti fatturabili per il DomesticMOT, i contratti fatturabili per l'euromot, i contratti fatturabili per il SeDeX. In ogni caso tale importo non è previsto per gli operatori aderenti al solo segmento EuroMOT in Linea 2 e per gli operatori aderenti al solo mercato MAC. 7

8 Categoria dimensionale fino a contratti fatturabili Categoria dimensionale oltre contratti fatturabili DomesticMOT /anno /anno EuroMOT --- MERCATO IDEM - Segmento IDEM Equity Categoria dimensionale fino a contratti standard/anno Categoria dimensionale da a contratti standard/anno Categoria dimensionale oltre i contratti standard/anno /anno /anno /anno MERCATO IDEM Segmento IDEX Categoria dimensionale fino a 1 TWh/anno Categoria dimensionale da 1 TWh/anno a 15 TWh/anno Categoria dimensionale oltre i 15 TWh/anno /anno /anno /anno 8

9 7. CORRISPETTIVO ANNUALE PER LA FORNITURA E L UTILIZZO DELLA INFRASTRUTTURA DI ACCESSO AI MERCATI 7.1 CORRISPETTIVO ANNUALE PER LA FORNITURA E L UTILIZZO DELLA INFRASTRUTTURA DI ACCESSO AI MERCATI PER LINEE DI ACCESSO FINO A 2 Mbps MERCATI DIVERSI DA IDEM 3 LINEA /anno per la fornitura e l utilizzo dell infrastruttura di accesso ai mercati relativa al primo sito, comprensiva di 2 linee, utilizzo di server di accesso e dei seguenti collegamenti/ user-usaps di front office (funzioni dispositive/invio ordini) e di back office/informativa: User/USAPs di front office (*) MTA/ TAH / ETFplus/AIM 2 Italia MAC 1 DomesticMOT/EuroMOT. 2 SeDeX 1 User/USAPs di back office / informativa (*) 4 (*) per i mercati MTA e per AIM Italia: USAPs; per gli altri mercati: User Corrispettivo annuale per componenti aggiuntivi presso il primo sito e/o per attivazione di siti aggiuntivi: Collegamenti/user-USAPs front office aggiuntivi: /anno Collegamenti/user-USAPs back office/informativa aggiuntivi: 350 /anno Linee di connessione aggiuntive: /anno Gli USAPs di front office e di informativa aggiuntivi utilizzati sui mercati MTA e AIM Italia non verranno fatturati fino alla data di avvio in produzione della piattaforma TradElect per i mercati DomesticMOT, EuroMOT, SeDeX, ETFPlus e MAC (completamento Migrazione Affari Fase II). 3 Tale corrispettivo non comprende il costo relativo ad eventuali trasferimenti che verranno riaddebitati agli operatori sulla base dei costi sostenuti 9

10 LINEA 1 - MODALITÀ DI ACCESSO LIGHT /anno per ciascun collegamento logico sia con funzioni dispositive che di informativa/back office. LINEA /anno per la fornitura e l utilizzo dell infrastruttura di accesso ai mercati relativa al primo sito, comprensiva della fornitura di 2 linee, l utilizzo di server di accesso e dei seguenti collegamenti/user-usaps di front office (funzioni dispositive/invio ordini) e di back office: User/USAPs di front office (*) MTA/ TAH / ETFplus/ 4 AIM Italia MAC 1 DomesticMOT/EuroMOT 2 per la 1 categoria dimensionale 4 per la 2 categoria dimensionale SeDeX 1 User/USAPs di back office / informativa (*) 8 (*) per i mercati MTA e AIM Italia: USAPs; per gli altri mercati: User Corrispettivo per componenti aggiuntivi presso il primo sito e/o per attivazione di siti aggiuntivi Collegamenti/user -USAPs front office aggiuntivi: Collegamenti/user-USAPs back office/informativa aggiuntivi: Linee di connessione aggiuntive: /anno 350 /anno /anno Gli USAPs di front office e di informativa aggiuntivi utilizzati sui mercati MTA e AIM Italia non verranno fatturati fino alla data di avvio in produzione della piattaforma TradElect per i mercati DomesticMOT, EuroMOT, SeDeX, ETFPlus e MAC (completamento Migrazione Affari Fase II). 10

11 MERCATO IDEM segmento IDEM Equity 4 MERCATO IDEM - segmento IDEX 5 - MODALITA DI ACCESSO GOLD /anno per infrastruttura installata a Milano, Roma e Torino /anno per infrastruttura installata in altre località in Italia /anno per infrastruttura installata a Londra /anno per infrastruttura installata in altre località estere Tali corrispettivi comprendono la fornitura e l utilizzo dell infrastruttura di accesso al mercato installata nel primo sito, comprensiva di 2 linee, 2 server e i seguenti collegamenti/user di front office (funzioni dispositive/invio ordini) differenziati in base alla categoria dimensionale e al segmento e di informativa: Segmento IDEM Equity User di front office User di informativa 1 categoria dimensionale categoria dimensionale categoria dimensionale 4 2 Segmento IDEX User di front office User di informativa 1 categoria dimensionale categoria dimensionale categoria dimensionale 3 1 MERCATO IDEM segmento IDEX MODALITA DI ACCESSO SILVER /anno per infrastruttura installata a Milano, Roma e Torino /anno per infrastruttura installata in altre località in Italia /anno per infrastruttura installata a Londra /anno per infrastruttura installata in altre località estere Tali corrispettivi comprendono la fornitura e l utilizzo dell infrastruttura di accesso al mercato installata nel primo sito, comprensiva di 1 linea che collega la sede dell operatore a 2 server centralizzati con una connessione di back-up di tipo VPN Lanto-Lan via internet e i seguenti collegamenti/user di front office (funzioni 4 Tale corrispettivo non comprende il costo relativo ad eventuali trasferimenti che verranno riaddebitati agli operatori sulla base dei costi sostenuti 5 Tale corrispettivo non comprende il costo relativo ad eventuali trasferimenti che verranno riaddebitati agli operatori sulla base dei costi sostenuti 4 Tale corrispettivo non comprende il costo relativo ad eventuali trasferimenti che verranno riaddebitati agli operatori sulla base dei costi sostenuti 11

12 dispositive/invio ordini) differenziati in base alla categoria dimensionale e di informativa: User di front office User di informativa 1 categoria dimensionale e 3 categoria dimensionale 2 1 Corrispettivo per componenti aggiuntivi presso il primo sito e/o per attivazione di siti aggiuntivi Collegamenti/user di front office aggiuntivi: /anno Collegamenti/user di informativa aggiuntivi: /anno Server aggiuntivi accesso Gold: /anno Linee di connessione aggiuntive installate accesso Gold: o a Milano, Roma e Torino: /anno o in altre località in Italia: /anno o a Londra: /anno o in altre località estere: /anno Linee di connessione aggiuntive installate in accesso Silver per siti aggiuntivi (disponibili solo per il segmento IDEX): o a Milano, Roma e Torino: /anno o in altre località in Italia: /anno o a Londra: /anno o in altre località estere: /anno Sia per i Mercati diversi dal Mercato IDEM che per il mercato IDEM, il numero di collegamenti/user-usaps di front office (funzioni dispositive/invio ordini) e di back office/informativa inclusi nel primo sito e i corrispettivi per collegamenti/user-usaps aggiuntivi, descritti nel presente paragrafo, restano invariati anche in caso di accesso mediante le modalità descritte ai paragrafi 7.2 e CORRISPETTIVO ANNUALE PER LA FORNITURA E L UTILIZZO DELLA INFRASTRUTTURA DI ACCESSO AI MERCATI PER LINEE DI ACCESSO A 10 Mbps Tale corrispettivo comprende la fornitura e l utilizzo di due linee a 10 Mbps per l accesso a uno o più servizi di Borsa Italiana e, nel caso del mercato IDEM (segmento IDEM Equity e segmento IDEX) di 2 server di accesso per il primo sito, nonchè il numero collegamenti/user-usaps di front office (funzioni dispositive/invio ordini) e di back office/informativa previsti per ciascun mercato/segmento in base alla linea di pricing/categoria dimensionale di appartenenza così come descritti nel paragrafo 7.1: 12

13 Linee di connessione installate: o a Milano, Roma e Torino: o in altre località in Italia: o a Londra: o in altre località estere: /anno /anno /anno /anno Tali corrispettivi si applicano anche ai siti aggiuntivi con linea di capacità a 10 mpbs. In caso di siti aggiuntivi per il mercato IDEM non è incluso il corrispettivo dei server. Per i corrispettivi aggiuntivi di componenti diversi dalle linee di accesso si rimanda a quanto descritto al precedente paragrafo CORRISPETTIVO ANNUALE PER LA FORNITURA E L UTILIZZO DELLA INFRASTRUTTURA DI ACCESSO AI MERCATI IN CASO DI LINEE DI ACCESSO PAGATE A LONDON STOCK EXCHANGE PLC Qualora l operatore acceda ai mercati tramite infrastruttura di rete pagata a London Stock Exchange plc, non sono dovuti i canoni relativi all infrastruttura di accesso di cui ai paragrafi 7.1 e 7.2, ad eccezione dei canoni relativi ai collegamenti aggiuntivi di front office, back office e informativa. Nel caso di accesso al mercato IDEM sono inoltre dovuti i seguenti corrispettivi per i server 7 : prima coppia di server 8 : ciascun server aggiuntivo: /anno /anno Nel caso in cui l operatore si avvalga di un Centro Servizi i canoni relativi all infrastruttura di accesso di cui al presente Capitolo 7, ad eccezione dei canoni relativi ai collegamenti di front office, back office e informativa, vengono fatturati al Centro Servizi in conformità alla relativa Price List di cui al Servizio per Centro Servizi 7 Tale corrispettivo non comprende il costo relativo ad eventuali trasferimenti che verranno riaddebitati agli operatori sulla base dei costi sostenuti. 8 La prima coppia di server deve intendersi come la prima coppia di server installata all operatore, indipendentemente dalla linea di accesso utilizzata. 13

14 8. CORRISPETTIVO UNITARIO DI TRANSAZIONE (TRADING FEE) MERCATI DIVERSI DAL MERCATO IDEM LINEA 1 E LINEA 1 CON MODALITÀ DI ACCESSO LIGHT MTA, MAC, AIM Italia Il corrispettivo di transazione per i mercati MTA, MAC e AIM Italia viene calcolato sulla base del controvalore del singolo contratto, nelle misure di seguito indicate. L ammontare minimo mensile dei corrispettivi di transazione (MAC - Minimum Activity Charge) è pari a Contratto fatturabile con controvalore fino a 150 mila : 1 Contratto fatturabile con controvalore tra 150 mila e 300 mila : 2 Contratto fatturabile con controvalore tra 300 mila e 450 mila : 3 Contratto fatturabile con controvalore superiore 450 mila : 4 ETFplus: 1 per contratto fatturabile TAH: 0.7 per contratto fatturabile fino a contratti fatturabili/anno 0.35 per contratto fatturabile oltre a contratti fatturabili/anno SeDeX : 2 per contratto fatturabile 1 per contratto fatturabile per i Covered Warrant e i Certificates liquidabili su sistemi di liquidazione esteri DomesticMOT: 0.9 per contratto fatturabile EuroMOT: 0.9 per contratto fatturabile LINEA 2 Il corrispettivo è applicato, di norma, per scaglioni di contratti fatturabili ed è decrescente all'aumentare del numero di contratti fatturabili concluso da ogni operatore nell esercizio. 9 La Minimum Activity Charge non viene applicata agli aderenti al solo mercato MAC 14

15 MTA, MAC, AIM Italia Il corrispettivo di transazione per i mercati MTA, MAC e AIM Italia viene calcolato sulla base del controvalore del singolo contratto fatturabile, nelle misure di seguito indicate: Fino a contratti Da a Oltre contratti fatturabili contratti fatturabili fatturabili Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 150 e 300 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2. Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 300 e 450 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 3. Per contratti fatturabili con controvalore superiore a 450 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 4. ETFplus Il corrispettivo di transazione per il mercato ETFplus viene calcolato sulla base del controvalore del singolo contratto fatturabile, nelle misure di seguito indicate Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 50 e 100 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2; Per contratti fatturabili con controvalore compreso tra 100 e 150 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 3; Per contratti fatturabili con controvalore superiore a 150 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 4. TAH SeDeX Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili Fino a contratti Da a Oltre contratti fatturabili contratti fatturabili fatturabili Per contratti fatturabili con controvalore superiore ai 100 mila il corrispettivo al momento applicato viene moltiplicato per 2. 15

16 DomesticMOT Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili EuroMOT Fino a contratti fatturabili Oltre contratti fatturabili MERCATO IDEM segmento IDEM Equity E previsto un ammontare minimo dei corrispettivi di transazione (MAC - Minimum Activity Charge) pari a /mese 10. Futures su indice FTSE MIB: Fino a Da a Oltre contratti standard contratti standard contratti standard MiniFutures su indice FTSE MIB: Opzioni su indice FTSE MIB: Opzioni su azioni: Stock Futures: 0.18 /contratto standard 0.41 /contratto standard 0.26 /contratto standard 0.25 /contratto standard MERCATO IDEM segmento IDEX E previsto un ammontare minimo dei corrispettivi di transazione (MAC - Minimum Activity Charge) pari a 500 /mese. Futures su energia elettrica : /MWh 10 Nell anno di inizio dell operatività sull IDEM Equity all operatore non è richiesto il pagamento del MAC. 16

17 9. MERCATO EXTRAMOT Alle negoziazioni nel mercato ExtraMOT si applicano i seguenti corrispettivi: corrispettivo annuale per la fornitura e l utilizzo della infrastruttura di accesso ai mercati: Qualora l operatore acceda al mercato ExtraMOT tramite infrastruttura di rete già utilizzata per accedere ai mercati gestiti da Borsa Italiana diversi da IDEM, ovvero tramite infrastruttura di rete Extranex tale corrispettivo non è dovuto. Corrispettivo unitario di transazione: 1 per contratto fatturabile 10. CORRISPETTIVI PER LA NEGOZIAZIONE NEL MERCATO MIV La negoziazione nel mercato MIV prevede una flat fee pari a 0.60 per contratto fatturabile. 17

18 11. AGEVOLAZIONI MERCATO IDEM segmento IDEM Equity PROPRIETARY TRADING PROGRAM Per gli operatori che sottoscrivono il programma cd. Proprietary trading Program sono previste le seguenti agevolazioni : upgrade di 2 collegamenti/user di front office utilizzati per il trading in conto proprio su Futures su indice FTSE MIB riduzione del 20% sui corrispettivi di transazione per i contratti standard eseguiti in conto proprio su Futures su indice FTSE MIB L accesso al programma Proprietary Trading Program avviene a fronte del pagamento di un corrispettivo mensile di L accesso al programma così come la disdetta dello stesso può essere richiesta entro 15 giorni prima della data di inizio di ciascun trimestre 11. BIG SIZE DEAL Opzioni su Azioni e Stock Futures Per ogni contratto standard eccedente i nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista la seguente riduzione del corrispettivo di transazione definito al capitolo 8: 100% per i contratti eseguiti su Stock Futures 100% per i contratti eseguiti su Opzioni su azioni. Opzione su indice FTSE MIB Per ogni contratto standard eccedente i 100 nell ambito di una singola transazione conclusa, è prevista una riduzione del 50% del corrispettivo di transazione definito al capitolo 8. SMALL SIZE DEAL 12 Stock Futures Per ogni singola transazione conclusa con un numero di contratti standard compreso tra 5 e 25, viene applicato un corrispettivo di transazione fisso pari a 1.25, fatte salve le attuali agevolazioni previste per gli operatori iscritti 11 Per trimestri si intendono i periodi 1 aprile 30 giugno, 1 luglio 30 settembre, 1 ottobre - 31 dicembre, 1 gennaio- 31 marzo. 12 Il nuovo pricing relativo allo Small Size Deal su Stock Futures entra in vigore dal 1 giugno Questo schema di pricing sarà automaticamente rinnovato di anno in anno eccetto in caso di diversa comunicazione da parte di Borsa Italiana agli intermediari in conformità a quanto previsto nelle Condizioni Generali Parte I. 18

19 nell Elenco degli operatori Market Maker e nell Elenco degli operatori Specialisti del Mercato IDEM. OPERATORI MARKET MAKER E SPECIALISTI Per gli operatori iscritti nell Elenco degli operatori Market Maker e nell Elenco degli operatori Specialisti del Mercato IDEM sono previste le seguenti riduzioni dei corrispettivi unitari di transazione di cui al capitolo 8: Primary Market Maker(*) o Primary Specialista (**) Market Maker(*) o Specialista (**) Liquidity Provider (*) o Liquidity Provider Specialisti (**) Opzioni su indice FTSE MIB 60% 60% 30% Opzioni su azioni 80%(***) 40%(***) 20%(***) MiniFutures su indice FTSE MIB 40% - - Stock Futures 80%(***) - - (*) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto proprio. (**) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto terzi derivanti dall'assolvimento degli obblighi di Specialista. (***) Per i contratti standard eccedenti i nell ambito di una singola transazione conclusa la riduzione è del 100%. È inoltre previsto un upgrade dei collegamenti/user di front office utilizzati per l attività di market making e/o specialista. Per il Primary Market Maker o Primary Specialista sui contratti di opzione su indice FTSE MIB e/o sui contratti di opzione su azioni è previsto un collegamento di front office aggiuntivo incluso nel canone della categoria dimensionale di appartenenza. MERCATO IDEM segmento IDEX BIG SIZE DEAL È prevista una riduzione del 30% sul corrispettivo definito al capitolo 8 per il numero di MWh eccedente gli 80 GWh nell ambito di una singola transazione. OPERATORI MARKET MAKER E SPECIALISTI 19

20 Per gli operatori iscritti nell Elenco degli operatori Market Maker e nell Elenco degli operatori Specialisti del Mercato IDEM sono previste le seguenti riduzioni dei corrispettivi unitari di transazione di cui al capitolo 8: Future su energia elettrica Primary Market Maker(*) o Primary Specialista (**) Market Maker(*) o Specialista (**) Liquidity Provider (*) o Liquidity Provider Specialisti (**) 50% 25% (***) 20%(***) (*) La riduzione si applica a tutti i contratti conclusi in conto proprio. (**) La riduzione si applica alle sole operazioni in conto terzi derivanti dall'assolvimento degli obblighi di Specialista (***) Per i MWh eccedenti gli 80 GWh nell ambito di una singola transazione conclusa la riduzione è del 30% E inoltre previsto un upgrade dei collegamenti/user di front office utilizzati per l attività di market making e/o specialista. Per il Primary Market Maker o Primary Specialista è previsto un collegamento di front office aggiuntivo incluso nel canone della categoria dimensionale di appartenenza. MTA INTERNATIONAL - OPERATORI SPECIALISTI Riduzione del 75% sui corrispettivi unitari di transazione per ogni operazione derivante dall assolvimento degli obblighi di Specialista sul segmento MTA International. ETFplus, SEGMENTO STAR, MIV (*) OPERATORI SPECIALISTI Esenzione dal corrispettivo unitario di transazione per ogni operazione derivante dall'assolvimento degli obblighi di specialista. (*) le esenzioni sul mercato MIV restano in vigore fino al 1 settembre 2009 LIQUIDITY PROVIDER SU ETFplus Esenzione parziale o totale dal corrispettivo unitario per transazione per gli operatori che, avendo fatta esplicita richiesta a Borsa Italiana, apportino liquidità su uno o più 20

21 strumenti negoziati sul Mercato ETFplus attraverso e/o proposte in conto proprio. L applicazione dell agevolazione sarà subordinata al raggiungimento, da parte dell intermediario, di una quota di mercato mensile minima sul singolo strumento in termini di controvalori scambiati. I termini dell'eventuale agevolazione saranno stabiliti da Borsa Italiana, con criteri oggettivi, sulla base delle caratteristiche del singolo strumento. SEGMENTO EUROMOT - OPERATORI SPECIALISTI Esenzione dal corrispettivo unitario per transazione per ogni operazione su Eurobonds, Asset back securities e obbligazioni di emittenti esteri per i quali l'operatore opera in qualità di specialista. Utilizzo di n. 4 collegamenti/user di front office inclusi nel corrispettivo di cui al capitolo CORRISPETTIVI PER L'UTILIZZO DEL SISTEMA (Market Makers e Specialisti sul mercato SeDeX). I corrispettivi di cui al presente capitolo sono sospesi dal 16 maggio 2002 e potranno essere applicati qualora vi fosse un improvviso e significativo aumento del numero di al fine di preservare la stabilità del sistema di negoziazione? Opzioni sull'indice FTSE MIB Primary Market Maker Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre

22 Market Maker Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre ? Opzioni su azioni Il numero di considerato ai fini dell'applicazione dei corrispettivi in esame è pari alla somma di tutte le inserite giornalmente su ogni contratto di opzione, compresi quelli sui quali i market makers non sono iscritti, ma sui quali scelgono di inserire delle. Primary Market Maker Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Market Maker - Corrispettivi per i market makers iscritti nell'elenco su un numero di contratti di opzione su azioni inferiore o uguale a 10 Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre Corrispettivi per i market makers iscritti nell'elenco su un numero di contratti di opzione su azioni maggiore di 10 e inferiore o uguale 20: Fino a Quotazioni Da a Da a Oltre

23 Corrispettivi per i market makers iscritti nell'elenco su un numero di contratti di opzione su azioni maggiore di 20: Fino a Da a Da a Oltre ? Mercato telematico dei securitised derivatives Vengono definite due distinte categorie di emittenti: a) fino a 500 serie quotate b) oltre 500 serie quotate Per gli emittenti sub a): 100 proposte di negoziazione (pdn) free per le prime 250 serie quotate. Al superamento del limite di 100 pdn per ogni serie, fino ad un massimo di 250 serie, viene applicata una fee di 0.05 euro calcolata sulla base del rapporto giornaliero totale (non considerando il Trading After Hours) tra proposte di negoziazione e contratti conclusi nella giornata da ciascun specialista, in eccesso rispetto ad un rapporto di efficienza fissato pari a 100. Es:?[PdN-(S 13 *100)]-[Totale contratti conclusi*100]?*0.05 Per gli emittenti sub b): 100 proposte di negoziazione (pdn) free per le prime 250 serie quotate. Al superamento del limite di 100 pdn per ogni serie, fino ad un massimo di 250 serie, viene applicata una fee di 0.05 euro calcolata sulla base del rapporto giornaliero totale (non considerando il Trading After Hours) tra proposte di negoziazione e contratti conclusi 13 Per S?

24 nella giornata da ciascun specialista, in eccesso rispetto ad un rapporto di efficienza fissato pari a 50. Tale fee verrà applicata ad ogni quotazione in eccesso al rapporto di efficienza previsto per la relativa categoria dimensionale. Es:?[PdN-(S 14 *100)]-[Totale contratti conclusi*50]?* Per S?

25 Ottobre 2009 Borsa Italiana S.p.A. La pubblicazione del presente documento non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio da parte di Borsa Italiana S.p.A. e non costituisce alcun giudizio, da parte della stessa, sull opportunità dell eventuale investimento descritto. I marchi Borsa Italiana, IDEM, MOT, MTA, STAR, SeDeX, MIB, IDEX, BIt Club, Academy, MiniFIB, DDM, EuroMOT, Market Connect, NIS, Borsa Virtuale, ExtraMOT, MIV, nonché il marchio figurativo costituito da tre losanghe in obliquo sono di proprietà di Borsa Italiana S.p.A. Il marchio FTSE è di proprietà di London Stock Exhange plc e di Financial Times Limited ed è utilizzato da FTSE International Limited sotto licenza. Il marchio London Stock Exchange ed il relativo logo, nonché il marchio AIM sono di proprietà di London Stock Exchange plc. I suddetti marchi, nonchè gli ulteriori marchi di proprietà del Gruppo London Stock Exchange, non possono essere utilizzati senza il preventivo consenso scritto della società del Gruppo proprietaria del marchio. La società Borsa Italiana e le società dalla stessa controllate sono sottoposte all'attività di direzione e coordinamento di London Stock Exchange Group Holdings (Italy) Ltd Italian branch. Il Gruppo promuove e offre i servizi Post Negoziazione prestati da Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. e da Monte Titoli S.p.A., secondo modalità eque, trasparenti e non discriminatorie e sulla base di criteri e procedure che assicurano l'interoperabilità, la sicurezza e la parità di trattamento tra infrastrutture di mercato, a tutti i soggetti che ne facciano domanda e siano a ciò qualificati in base alle norme nazionali e comunitarie e alle regole vigenti nonché alle determinazioni delle competenti Autorità. Borsa Italiana S.p.A Piazza Affari, Milano 25