Il Credito in provincia di Massa-Carrara. Analisi dei primi 9 mesi del 2015

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1 Il Credito in provincia di Massa-Carrara. Analisi dei primi 9 mesi del

2 Rapporto credito/val aggiunto MS TOS Soltanto nel 2011 il credito erogato in provincia ha superato la barriera 100 rispetto al Pil. Differenziale con la Toscana resta molto consistente (17 punti), anche se si accorcia. 2

3 Rapporto credito/val agg nel MS LU PI LI FI GR TOS PT AR PO SI Anche nel 2015 siamo il fanalino di coda in regione, per rapporto credito/pil, nonostante, come vedremo, la più bassa insolvenza creditizia e una migliore tendenza dei prestiti. Determinanti: presenza di grandi gruppi bancari territoriali e distretti produttivi diffusi. 3

4 Riparte il credito ma su grandi i. Dati tendenziali sui Prestiti lordi (includenti anche pronti contro termine e sofferenze) a settembre Fonte: Banca d Italia di Firenze. Imprese MS +1,8%, contro +0,7% della Toscana. Recupero MS concentrato esclusivamente sulle medio-grandi (+2,9%), mentre il credito alle piccole è ancora in sofferenza (-1,5%). In generale, la ripartenza ha avuto inizio a fine 2014 e si è consolidata nel corso dell anno in essere. Sui settori: estrattivo +0,6%, manifatturiero +2,2%, edilizia -1,2%, servizi +2,3%. Ripresa anche sulle famiglie locali (+0,8%). 4

5 mar_06 giu_06 set_06 dic_06 mar_07 giu_07 set_07 dic_07 mar_08 giu_08 set_08 dic_08 mar_09 giu_09 set_09 dic_09 mar_10 giu_10 set_10 dic_10 mar_11 giu_11 set_11 dic_11 mar_12 giu_12 set_12 dic_12 mar_13 giu_13 set_13 dic_13 mar_14 giu_14 set_14 dic_14 mar_15 giu_15 set_ mil di credito in 4 anni alle imprese 20,0 15,0 Totale Piccole Medio-grandi 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0 Da settembre 2011 (spread ai massimi) a oggi le nostre imprese hanno perso 121 milioni di euro di prestiti, ovvero il -4,6%: -10,4% nelle piccole, -2,6% nelle medio-grandi! 5

6 Con le nuove operazioni Tltro, le banche potranno chiedere denaro alla Bce per girare a famiglie e imprese, non pagando, ma addirittura ottenendo, ed è la novità recente, interessi dalla Bce Il bazooka di Draghi riuscirà a normalizzare offerta a piccole? Attraverso questa operazione, Promoteia stima un incremento dei finanziamenti a lungo termine al sistema economico fino a 317 miliardi di euro (il 30% dello stock di prestiti eleggibili al 31 gennaio 2016), che ridurranno l esigenza di emettere bond da parte delle imprese per rimpiazzare quelli in scadenza nei prossimi mesi. 6 Fonte: Il Sole 24 ore

7 Dati tendenziali sulle consistenze dei Finanziamenti oltre il breve termine nei primi 9 mesi 2015 in provincia di Massa-Carrara. Fonte: BDS on line ,5 Totale finanziamenti oltre il breve termine -16,5 x Costruzione edilizia residenziale +1,5% finanziamenti oltre il breve, +23% su investimenti produttivi 4,7 x Costruzione edilizia non residenziale 0,6 x Acquisto immobili famiglie 23,4 x Investimenti in macchinari, attrezzature e mezzi di trasporto

8 8..E i bilanci stanno migliorando

9 Aumentano i depositi liquidi, ma crollano i titoli. Raccolta -2% Dati tendenziali sulla Raccolta bancaria nei primi 9 mesi del Fonte: Banca d Italia di Firenze. 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0 8,1 3,9 2,3-2,0-7,8-12,5 Depositi Titoli Totale 0,8-2,8-7,5 Totale economia Imprese Famiglie Raccolta totale: MS -2,0%, TOS -2,2%. Diminuisce la raccolta nelle famiglie (MS - 2,8%), aumenta nelle imprese (MS +3,9%). Continua lo spostamento di risorse da titoli a reddito fisso a forme di risparmio più liquido. 9

10 Migliora nettamente la qualità del nuovo credito Dati sul Tasso di decadimento (nuove sofferenze/prestiti non in sofferenza rettificata di inizio anno) nei primi 9 mesi del Fonte: Banca d Italia di Firenze. 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Totale Imprese 6,4 5,1 4,6 4,2 3,7 3,3 3,2 2,3 MS TOS MS TOS set-15 set Si dimezza il tasso di sofferenza nella nostra provincia (dal 4,2% al 2,3%), raggiungendo livelli più fisiologici, mentre in Toscana incrementa di mezzo punto rispetto allo stesso periodo del 2014 (dal 3,2% al 3,7%).

11 MS prima provincia toscana x qualità credito su imprese a set Totale 5,0 4,2 4,3 4,4 4,5 3,4 3,7 2,2 2,3 2,8 FI MS LI SI TOS GR PI AR PO PT LU 6, ,8 5,8 5,8 6,1 6,2 5,1 3,9 4,2 3,3 3,5 MS FI LI SI TOS GR AR PO PI PT LU 11 Imprese 8,9

12 mar_06 giu_06 set_06 dic_06 mar_07 giu_07 set_07 dic_07 mar_08 giu_08 set_08 dic_08 mar_09 giu_09 set_09 dic_09 mar_10 giu_10 set_10 dic_10 mar_11 giu_11 set_11 dic_11 mar_12 giu_12 set_12 dic_12 mar_13 giu_13 set_13 dic_13 mar_14 giu_14 set_14 dic_14 mar_15 giu_15 set_15 Tasso di decadimento imprese 8,0 7,0 MS TOS 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Da inizio 2015 tasso sceso al di sotto della media regionale. La provincia si è già riportata sui livelli pre-crisi (primavera 2011). 12

13 Contenuti i crediti deteriorati rispetto alla Toscana Tasso di crediti deteriorati (incagli, esposizioni ristrutturate, esposizioni scadute / prestiti, comprensivi di sofferenze, di inizio periodo) nei primi 9 mesi del Fonte: Banca d Italia di Firenze. Seppur il tasso generale aumenta di un punto, conforta il fatto che sulle imprese piccole diminuisce, a fronte di un impennata dello stesso nel resto della regione. Tipologia di utenza Massa-Carrara Toscana set-15 set-14 set-15 set-14 Famiglie 4,3 4,2 4,9 4,7 Imprese 9,0 7,4 13,5 13,5 Manifatturiero 7,6 2,7 7,8 8,5 Costruzioni 22,7 19,5 26,6 25,9 Servizi 6,1 6,2 12,2 12,2 Piccole 6,7 7,2 11,6 11,3 Totale 7,2 6,1 10,8 10,5 La crescita generale è probabilmente imputabile agli incagli, ma i past due sono in forte arretramento Le banche finanziano meglio? 13

14 Tasso su crediti deteriorati 16,0 14,0 MS_TOT MS_IMPR TOS_TOT TOS_IMPR 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 Tasso storicamente migliore della media regionale sia su totale che imprese E la forbice si allarga a nostro favore 14

15 MS prima provincia toscana anche x tasso crediti deteriorati a set 15 Totale 16,0 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 14,8 13,4 12,6 12,8 11,9 11,5 10,8 10,4 8,4 9,0 7,2 MS FI AR LU TOS PT PO PI LI GR SI Imprese 20,0 18,0 16,0 14,0 12,6 13,5 13,7 13,9 15,8 16,8 17,5 17,6 12,0 10,5 10,7 10,0 9,0 8,0 6,0 MS AR FI LU TOS PT PO PI GR LI SI 15

16 Ma costo del denaro sempre alto rispetto a Toscana Dati sui Tassi di interesse a breve termine (operazioni autoliquidanti e a revoca) nei primi 9 mesi del Fonte: elaborazioni ISR su BDS on line. Tassi generali MS 6,7%, TOS 5,7%. Divario altrettanto marcato su imprese (MS 7,0% vs TOS 5,8%). Rispetto a dodici mesi fa, scendono di 9 decimi di punto i tassi applicati alle imprese locali, allo stesso modo della Toscana. Su operazioni autoliquidanti, le nostre imprese pagano oggi il 5,5% (6,5% a settembre 2014), +1,0 pp su media toscana. Su operazioni a revoca pagano il 9,8% (10,5% a settembre 2014), +2,1 pp su media toscana. 16

17 Tassi interesse x imprese 7,5 7,0 6,5 6,0 MS TOS Tassi su op. autoliquidanti 13,0 12,0 11,0 10,0 MS TOS Tassi su op. a revoca 5,5 9,0 5,0 8,0 4,5 7,0 4,0 6,0 3,5 5,0 Il Delta Massa-Carrara Toscana negli ultimi 7 anni Gap su tassi media mediana min max autoliquidanti +0,7 +0,7 +0,2 +1,3 a revoca +1,5 +1,4 +0,7 +2,9 a scadenza +0,3 +0,3-0,3 +0,9 17 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 MS TOS Tassi su op. a scadenza

18 Tassi interesse a breve x imprese 9,5 9,0 8,9 MS TOS 8,8 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 7,8 7,7 6,6 6,7 6,1 5,8 5,3 6,2 5,7 6,5 5,6 6,3 6,3 6,2 5,5 5,5 5,5 6,6 5,7 6,6 6,0 6,7 6,2 7,1 6,7 7,6 7,0 7,7 7,8 7,1 6,8 8,4 7,0 8,2 8,1 7,2 7,2 7,1 8,0 7,2 8,2 8,2 7,1 6,9 7,9 6,7 7,5 6,5 7,5 6,2 7,1 5,9 7,0 5,8 5,0 18

19 Meno operaz. a revoca, più a scadenza. Autoliquidanti molto alte rispetto a Toscana 100% 90% 11% 17% 10% 12% 80% 70% 22% 22% 14% 18% 60% 50% a revoca 40% 30% 66% 61% 76% 70% autoliquidanti a scadenza 20% 10% 0% MS TOS 19

20 Alcune considerazioni 1) Fenomeno attuale di turnaround della crisi: sta rientrando il processo di ristrutturazione dell economia locale che vede, da un lato, l uscita definitiva dal mercato delle società più fragili (si veda lo sgonfiamento del tasso di decadimento) e, dall altro, il consolidamento delle condizioni economico-finanziarie delle imprese che sono sopravvissute, a cui tornano ad affluire importanti risorse di credito, anche a sostegno di investimenti produttivi. 2) Il nuovo afflusso è però prevalentemente concentrato su imprese con bilanci in ordine e di medio-grande dimensione. 3) Le imprese locali presentano la più bassa rischiosità creditizia attuale e prospettica della Toscana, anche sulle attività più piccole.. Ciononostante continua a persistere il gap con il resto della regione sui tassi di interesse, in particolare sulle operazioni a revoca. 20