IL PROJECT FINANCING

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1 IL PROJECT FINANCING UNO STRUMENTO CONCRETO PER IL FINANZIAMENTO DI OPERAZIONI DI PPP Percorso di alta qualificazione professionale per Pubbliche Amministrazioni, imprese, banche e professionisti In partnership con CRIEP 22 SETTEMBRE 17 DICEMBRE ^ EDIZIONE Con il patrocinio di

2 CUOA Business school Da oltre 50 anni Fondazione CUOA forma la nuova classe manageriale e imprenditoriale. È la prima business school del Nordest, una tra le più importanti in Italia, e si propone nel mercato nazionale e internazionale con prodotti e percorsi di formazione che rispondono alle nuove sfide professionali e promuovono lo sviluppo di nuovi modelli di business. Il punto di forza del CUOA è l attenzione costante al valore delle persone, al ruolo delle istituzioni nazionali e internazionali, alla dimensione etica di ogni azione economica, all importanza del merito nella vita economica e sociale. Il CUOA è sempre più un incubatore di idee, in cui vengono anticipate le esigenze, orientate le tendenze, grazie ad una costante attività di monitoraggio degli scenari e ad un attenta ricerca sui temi del management, grazie all ascolto diretto di professionisti, manager e imprenditori, in una collaborazione stretta e quotidiana. CUOA Finance L area CUOA Finance presidia da 20 anni un mercato specifico: quello delle banche, delle assicurazioni e dei servizi finanziari alle imprese. Un mercato che si è ampliato sempre più con l attivazione di un ulteriore specifica area di attività, dedicata alla finanza d impresa, rivolta al mondo delle professioni e delle aziende. La mission di CUOA Finance è diffondere nel settore conoscenze e competenze, specialistiche e manageriali, in grado di sostenere i processi di cambiamento e sviluppare capacità consulenziali. CUOA Finance intende farsi riconoscere come interlocutore privilegiato nel settore: propone interventi formativi e supporti operativi creati ad hoc, progettati in un rapporto di stretta collaborazione con i propri clienti e in grado di valorizzarne l esclusività. In collegamento con le attività per il mondo della finanza è nato il CLUB Finance ( finalizzato a promuovere l incontro, lo scambio e la collaborazione tra operatori, aziende ed esperti nazionali e internazionali e che raccoglie importanti spunti e riflessioni per i corsi dell area finanza d impresa. CUOA Pubbliche Amministrazioni Dal 1980 Fondazione CUOA e Pubbliche Amministrazioni lavorano insieme, per promuovere lo sviluppo di una cultura manageriale e delle nuove professionalità necessarie per rispondere al meglio alle esigenze gestionali e di governance del territorio. La proposta per le Pubbliche Amministrazioni, centrali e locali, comprende attività di formazione, anche su misura, assistenza tecnica, ricerca e consulenza, con l obiettivo di fornire soluzioni concrete ai problemi organizzativi, di gestione delle risorse, di programmazione e di comunicazione.

3 CRIEP Centro di ricerca interuniversitario sull'economia pubblica, riunisce economisti pubblici delle Università degli Studi di Padova, Venezia, Verona e si propone come strumento di collaborazione accademica per attività di ricerca, sia pura che applicata, relativa all'economia del settore pubblico, alle aziende pubbliche, agli enti nonprofit, alle attività di regolamentazione e fornitura di servizi collettivi, quali cultura, istruzione, sanità, trasporti, previdenza e assistenza. Il CRIEP favorisce la raccolta di documentazione sugli argomenti oggetto di ricerca e la diffusione dei risultati dell'attività di ricerca anche promuovendo, in collaborazione con altri Enti Pubblici e privati, convegni e seminari scientifici. SINLOC Dal 1998 Sinloc è una delle principali società di riferimento nel mercato delle iniziative di sviluppo locale e della realizzazione e gestione di infrastrutture in Partenariato Pubblico-Privato (PPP). Sinloc è una società che investe, fornisce servizi di consulenza e agisce come Management Company in iniziative di Partenariato Pubblico Privato (PPP) in settori che contribuiscono a creare valore nel tempo per investitori e comunità di riferimento. I servizi offerti da Sinloc sono finalizzati a sviluppare soluzioni che agevolino processi gestionali e decisionali con l obiettivo di rendere sostenibili e/o finanziabili le specifiche iniziative. I principali interlocutori sono: Pubbliche Amministrazioni, Istituzioni Pubbliche, Istituzioni Finanziarie, Fondazioni e Imprese. Nella compagine azionaria di Sinloc sono presenti dieci Fondazioni di Origine Bancaria e Cassa Depositi e Prestiti. Dal 2006 Sinloc ha: effettuato oltre 20 investimenti in Società di Progetto e di scopo, contribuendo ad attivare investimenti per oltre 400 milioni di euro, avviato due holding pubblico private operanti nel settore energetico attivando investimenti complessivi per circa 50 milioni di euro, sviluppato oltre 80 studi di fattibilità e 12 operazioni di arrangement del credito di interventi infrastrutturali e di sviluppo locale per un valore di oltre 200 milioni, promosso e contribuito a gestire quattro Fondi di Housing Sociale in varie Regioni e tre Fondi di Sviluppo Urbano ed efficientemento Energetico nell ambito del programma Jessica promosso dalla Comunità Europea e dalla Banca Europea di Investimenti, contribuito ad ottenere e gestire Fondi Europei per l efficienza Energetica all interno del Sistema di Fondi Elena per le province di Padova, Rovigo, Chieti e Milano. CASSA DEPOSITI E PRESTITI Cassa Depositi e Prestiti (CDP) è una società per azioni a controllo pubblico e impiega le sue risorse secondo la sua missione istituzionale a sostegno della crescita del Paese: è da sempre leader nel finanziamento degli investimenti della Pubblica Amministrazione è catalizzatore dello sviluppo delle infrastrutture è operatore centrale a sostegno dell economia e del sistema imprenditoriale nazionale.

4 obiettivi CUOA Finance e CUOA Pubbliche Amministrazioni, in partnership con CRIEP e Sinloc, propongono un percorso dedicato al tema del Project Financing. Realizzare oggi un intervento di rilevanza collettiva significa rischio, sfida, ricerca di grandi risposte per contemperare le esigenze del privato con quelle di pubblico interesse. La consapevolezza di questa mission è alla base del Partenariato Pubblico-Privato (PPP) e del Project Financing (PF). Il Project Financing è una possibile soluzione per il reperimento di risorse finanziarie sul mercato privato in un momento di graduale flessione della capacità di spesa pubblica, ma risponde anche alla ricerca di più sofisticate forme di gestione degli interventi di pubblica utilità, in cui la professionalità e l esperienza dei privati consentono di conseguire gli obiettivi pubblici con maggiore efficacia ed efficienza. Il Project Financing significa rete di competenze, allocazione dei rischi, certezze di ruoli, costi e tempi. La maggiore sofisticazione di tale procedura richiede un attenta conoscenza di tutti i processi da parte dell Ente Pubblico, elemento, peraltro, indispensabile per cogliere appieno i potenziali benefici e per farsi controparte attiva verso i promotori privati. Il percorso di alta formazione nasce per presentare in modo chiaro e puntuale i concetti basilari e i metodi di attuazione del Project Financing, mostrando attraverso esperienze e iniziative concrete, le criticità e le opportunità che caratterizzano questa opzione procedurale. Il corso, rivolto sia al mondo pubblico che a quello privato, permette di consolidare le competenze tecniche necessarie per la gestione del processo e di formulare una riflessione sull esperienza o sulle opportunità di ogni partecipante nel campo del Partenariato Pubblico-Privato. Fondazione CUOA, CRIEP e Sinloc, consapevoli del ruolo degli Enti Pubblici e di molti soggetti privati di dare risposte concrete e innovative a fabbisogni collettivi, vogliono fornire uno strumento utile a valutare e a sostenere idee e progetti di interesse per lo sviluppo del territorio. destinatari Il Project Financing rappresenta una delle forme di maggior successo dello schema del Partenariato Pubblico-Privato. Si realizza nell integrazione tra competenza pubblica e competenza privata, dove la collaborazione è finalizzata alla realizzazione di progetti complessi, nei modi e nei tempi previsti. Il Project Financing richiede il reperimento del sostegno progettuale, economico e gestionale necessario affinché l opera pubblica sia realizzata e sia sostenibile nel lungo periodo. L iniziativa di alta formazione vuole proporsi come momento di approfondimento, riflessione e confronto fra manager pubblici e privati con interessi nel campo del Partenariato Pubblico-Privato. I principali destinatari sono: responsabili di Pubbliche Amministrazioni centrali e locali, Direttori e Segretari generali, Responsabili dei Settori economico-finanziari, Settori Gare Appalti, Opere Pubbliche e Nuclei di Valutazione manager e tecnici di imprese private, attive nell ambito della realizzazione, gestione e finanziamento di strutture di pubblica utilità manager e tecnici di imprese di costruzione e di facility management professionisti (avvocati, dottori commercialisti, ingegneri) e partner di studi di progettazione manager di banche e merchant banks.

5 articolazione del progetto Il percorso prevede tre moduli specialistici e un modulo manageriale, intervallati da una fase operativa di project work, con assistenza e coaching a distanza. Il project work è un elemento distintivo del corso e rappresenta l occasione in cui ogni partecipante, attraverso una discussione all interno di gruppi di lavoro, può effettuare una riflessione sia sulle proprie esperienze già maturate nell ambito del Partenariato Pubblico-Privato, sia su quelle potenzialmente sviluppabili nel futuro. Rispetto alla prima edizione, il corso è stato ampliato introducendo un approfondimento sulla nuova Direttiva Concessioni emanata del Consiglio d Europa e Parlamento Europeo nel febbraio La piattaforma prevista a supporto del corso prevede la distribuzione di materiali di base, in modo da permettere a tutti i partecipanti di disporre di set di conoscenze comuni necessarie ai differenti approfondimenti specifici. Tale soluzione consente il confronto delle esperienze dei vari partecipanti e degli esperti presenti nella tavola rotonda, senza richiedere necessariamente particolari competenze specialistiche. project work Il project work è finalizzato a fornire un metodo di lavoro da applicare ad alcuni casi reali di progetti nell ambito del Partenariato Pubblico-Privato. L aula sarà suddivisa in gruppi di lavoro e a ogni gruppo, con la supervisione di un docente, verrà assegnato lo studio di un determinato caso reale, che verrà analizzato dal punto di vista contrattuale, economico e finanziario per una verifica della sostenibilità complessiva. A conclusione del percorso, i singoli gruppi di lavoro potranno presentare i propri elaborati alla presenza di una commissione di valutazione composta da manager e testimoni del settore, chiamati ad una lettura critica dei progetti affrontati. plus del progetto Il network Il progetto si propone di creare un network professionale per favorire il confronto e lo scambio di esperienze tra gli allievi, docenti e i testimoni. In questo senso, riveste un ruolo importante la piattaforma didattica del CUOA, che supporterà le attività didattiche con lo scopo di creare un ambiente per mantenere aggiornati i contatti tra i partecipanti e gli esperti. L applicazione sul campo (project work) Il progetto si caratterizza per la verifica applicativa dei contenuti trasmessi attraverso l analisi di casi studio reali, che consentiranno ai partecipanti di capire concretamente la fattibilità e la sostenibilità delle operazioni di Project Financing. La contaminazione pubblico-privato L aula e i gruppi di lavoro vedranno una partecipazione mista, con rappresentanti delle Pubbliche Amministrazioni, delle imprese private e finanziarie con l obiettivo di favorire il confronto dei punti di vista tra i diversi attori coinvolti nelle operazioni di Project Financing. La Faculty Il progetto prevede il coinvolgimento di qualificati docenti universitari, manager e testimoni del settore pubblico e privato, con una significativa esperienza professionale nel settore. costi e agevolazioni La quota di partecipazione al corso è di 3.500,00 + I.V.A. Sono previste agevolazioni specifiche per gli Enti Pubblici grazie al contributo di alcune Fondazioni. Contattando lo Staff del corso è possibile verificare la disponibilità e l importo delle agevolazioni. La frequenza ad almeno il 75% delle attività previste darà la possibilità di ottenere l Attestato di frequenza.

6 il programma 14 e 15 settembre convegno di San Servolo dedicato al Project Financing MODULO 1 - Le opportunità del Partenariato Pubblico-Privato (PPP) e del Project Financing (PF) Il partenariato pubblico-privato e il project financing: la valutazione pubblica dei progetti Introduzione e presentazione del corso Le caratteristiche e il valore strategico del PPP per gli investimenti pubblici La convenienza socio-economica per la Pubblica Amministrazione Misurazione del Value for Money nell ambito Eurostat. Il quadro normativo e gli aspetti contrattuali nelle operazioni di project finance Il regime giuridico del PPP. Il rapporto pubblico-privato nella realizzazione di interventi di interesse pubblico I modelli contrattuali di PPP I modelli istituzionalizzati di PPP Evoluzione dell istituto con Direttiva europea 204/23/UE sulle concessioni Le principali tipologie di contratto associate ad un PPP: - la concessione di costruzione e gestione - le principali tipologie di contratto per la costruzione e gestione delle opere - le principali tipologie di contratto per il finanziamento delle opere. La strutturazione di un bando di gara Principali tematiche legali Principali tematiche economico-finanziarie e amministrative MODULO 2 - La sostenibilità economico-finanziaria Logiche di base per la programmazione finanziaria Il processo di programmazione e pianificazione finanziaria Gli strumenti per la valutazione del fabbisogno finanziario previsionale Costruzione e interpretazione di un programma finanziario, partendo da grandezze economiche e patrimoniali. La sostenibilità economico-finanziaria Introduzione alle variabili economico-finanziarie e gestionali nel PF Logiche di interpretazione di un Piano Economico Finanziario La fattibilità tecnico progettuale Mitigazione e trasferimento del rischio Performance bond in fase di costruzione, warranty bond, O&M bond e assicurazioni.

7 MODULO 3 - La convenienza della finanza di progetto Gli aspetti critici della finanza di progetto Rischio e incertezza nel PPP Misurazione e gestione del rischio Le opzioni reali L arrangement finanziario Mitigazione e trasferimento del rischio Casistiche operative L esame di un caso concreto di PF nel settore della trasformazione urbana e delle infrastrutture La rischiosità della fase gestionale e la governance della SPV: l esame di un caso concreto di PF nel settore delle energie rinnovabili. MODULO 4 - Sessione manageriale La gestione delle tecniche di comunicazione e negoziazione Riconoscere lo stile dell interlocutore La gestione dei conflitti: quali step seguire per il raggiungimento dell accordo Autocontrollo e gestione dello stress. Project Work Nella prima fase di elaborazione del project work, si analizzeranno gli obiettivi del lavoro, i casi oggetti di studio, i metodi e si pianificheranno le fasi successive del progetto. Si prevedono, oltre al lavoro a distanza, due step di verifica in cui si dovranno completare i casi con la valutazione finanziaria dei progetti e la verifica della sostenibilità globale. In chiusura del corso, i gruppi presenteranno i project work. Il giorno successivo, si svolgerà il Forum annuale dedicato al Project Finance, che illustrerà l analisi della situazione attuale e le prospettive di sviluppo del PPP e del PF.

8 la faculty Direzione scientifica Referente scientifico del progetto è il prof. Gilberto Muraro, Professore Ordinario di Scienza delle Finanze dell Università degli Studi di Padova. Docenti Alcuni docenti coinvolti nel progetto: Piero Atella - Professionista esperto in iniziative di PPP. Collaboratore Sinloc e di altre istituzioni del settore e, in precedenza, Responsabile del team investimento del Fondo PPP Italia e Responsabile dell Ufficio Project Finance del Banco di Napoli. Cristina Boaretto - Consulente senior Sinloc, responsabile del team energia. Fabrizio Bonanni - Consulente senior Sinloc, responsabile team sanità e altre infrastrutture. Loreto Cipriani - Consulente senior Sinloc, esperto in operazioni Project Financing nel campo delle infrastrutture e delle trasformazioni urbane. Claudio Dell Orco - Consulente Sinloc, esperto in operazioni di PF e PPP. Cesare Dosi - Professore ed esperto in Finanza Pubblica dell Università degli Studi di Padova. Luciano Greco - Professore di Scienza delle Finanze all Università degli Studi di Padova. Velia Leone - Socio fondatore dello studio legale Leone & Associati di Roma, con una significativa esperienza in materia di PF. Tommaso Biondi - Consulente senior Sinloc, esperto in arrangement finanziario delle operazioni di Project Financing. Paola Merlo - Psicologa delle organizzazioni, esperta di comunicazione. Michele Moretto - Professore di analisi degli investimenti pubblici dell Università degli Studi di Padova. Francesco Perini - Specialty Director at Aon S.p.A. Antonio Rigon - Amministratore Delegato di Sinloc. Già partner e amministratore di PROMETEIA S.p.A. Renato Rizzini - Docente CUOA e docente a contratto di Finanza Aziendale dell Università Ca Foscari di Venezia. Ottaviano Sanseverino - Socio dello studio legale Gianni, Origoni, Grippo, Cappelli & Partners. Membro dell Ordine degli Avvocati di Milano, iscritto presso la Law Society in Inghilterra. Katia Zavaglia - Consulente senior di Sinloc, esperta in Economia e Valutazione Ambientale.

9 schema didattico del progetto Project work -Lancio -Fasi di lavoro -Presentazione finale (3 giornate d aula) modulo 1 Le opportunità del PPP e del PF modulo 2 La sostenibilità economicofinanziaria modulo 3 La convenienza della finanza di progetto modulo 4 sessione manageriale Il Partenariato Pubblico-Privato e il Project Financing: la valutazione pubblica dei progetti (1 giornata d aula) Il quadro normativo e gli aspetti contrattuali nelle operazioni di Project Finance (2 giornata d aula) La strutturazione di un bando di gara (1 giornata d aula) Logiche di base per la programmazione finanziaria (1 giornata d aula) La sostenibilità economico-finanziaria (1 giornata d aula) Misurazione del rischio (1 giornata d aula) Arrangement finanziario e trasferimento/mitigazione dei rischi (1 giornata d aula) Casistiche operative (0,5 giornate d aula) La gestione delle tecniche di comunicazione e negoziazione (1 giornata d aula)

10 sede didattica e College Valmarana Morosini La Villa, maestoso edificio settecentesco progettato dall architetto Francesco Muttoni (scuola del Palladio), è dotata di una struttura didattica idonea allo svolgimento di attività culturali, congressuali e formative. Dispone di un Aula Magna per incontri e convegni, con capienza di 210 persone, aule master, numerose aule e salette per gruppi di lavoro, aule informatiche, biblioteca e offre la possibilità di navigare in Internet nelle zone coperte dalla rete wi-fi. Adiacente al corpo centrale della Villa, il College Valmarana Morosini costituisce, come nei campus delle Università straniere, il completamento della vita di una moderna scuola di management. Dispone di 52 camere singole e di un servizio di ristorazione e di bed & breakfast. Per informazioni, tel La Fondazione CUOA ha sede in una villa storica. Per eventuali segnalazioni connesse alla presenza di barriere architettoniche, contattare la Segreteria CUOA Finance, tel centro congressi cuoa Villa Valmarana Morosini: la location suggestiva alle porte di Vicenza. Il luogo in cui la storia si fonde con il presente: l inimitabile architettura settecentesca per un Centro Congressi moderno e qualificato.

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12 CUOA Business School CUOA Finance Villa Valmarana Morosini Altavilla Vicentina (VI) tel fax