LA RACCOLTA Obiettivi e strumenti. Prof.ssa M. Intonti Economia degli intermediari finanziari, Economia Aziendale, a.a

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1 LA RACCOLTA Obiettivi e strumenti Prof.ssa M. Intonti Economia degli intermediari finanziari, Economia Aziendale, a.a

2 LARACCOLTABANCARIA E l insieme delle forme tecniche di provvista bancaria che consentono all intermediario di dotarsi delle risorse finanziarie a titolo di debito per lo svolgimento della propria funzione di intermediazione creditizia CARATTERISTICHE: assunzione da parte dell intermediario di una posizione debitoria nei confronti della clientela contabilizzazione delle operazioni nel passivo dello stato patrimoniale della banca rischio di liquidità correlato all impegno della banca a restituire le somme raccolte 2

3 LA POLITICA DELLA RACCOLTA Insieme delle azioni intraprese dalla banca al fine di ottenere il volume e la composizione di risorse finanziarie idonee allo svolgimento della propria funzione creditizia in condizioni di equilibrio gestionale. Politica della raccolta = gestione del passivo. obiettivi qualitativi e quantitativi strumenti sistema di controllo 3

4 OBIETTIVI Quantitativi: costantemente rivolti all aumento, incrementare il livello di risorse finanziarie acquisite per Qualitativi: definizione/composizione delle diverse forme attraverso cui la raccolta può articolarsi. Stabilità ed elasticità della raccolta. 4

5 STABILITA ED ELASTICITA DELLA RACCOLTA/1 La raccolta è stabile quando non presenta forti oscillazioni nel tempo. La raccolta è elastica quando è in grado di adattarsi alle mutevoli condizioni interne (alla banca) o esterne (relative all ambiente in cui la banca opera). A tal fine la banca deve essere in grado di manovrare tutti gli strumenti a sua disposizione al fine di spostare da una forma tecnica ad un altra le risorse provenienti dai clienti. 5

6 LE LEVE DELLA POLITICA DELLA RACCOLTA Una corretta politica della raccolta comporta l attivazione di una serie di leve da gestire in modo congiunto ed integrato. Tali leve sono: La politica di prodotto La politica di prezzo La politica di distribuzione La politica di comunicazione 6

7 LA POLITICA DI PRODOTTO Riguarda l innovazione e la diversificazione delle caratteristiche delle passività offerte al pubblico: arricchimento gamma prodotti offerti. Logica di bundling: abbinare al semplice deposito (c/c) prodotti e servizi accessori di diversa complessità, piuttosto che operare con strumenti standardizzati. Tale logica favorisce la stabilità della clientela incidendo positivamente sulla customer retention. 7

8 LA POLITICA DI PREZZO I fattori che incidono maggiormente sul prezzo degli strumenti di raccolta sono: a. Il tasso di interesse sul mercato all ingrosso (proxy: tasso mercato interbancario) b. Le strategie di prezzo adottate dai concorrenti c. L elasticità della clientela alle variazioni dei tassi d. L andamento recente dei flussi delle diverse categorie di raccolta e. La struttura per scadenze del passivo 8

9 LA POLITICA DI DISTRIBUZIONE Riguarda la scelta del mix dei canali di vendita dei prodotti e servizi offerti alla clientela. molto significativa la crescita di: - Negozi finanziari - Sportelli automatici (ATM) - POS (apparecchiature di pagamento presso punti vendita al dettaglio) Abbandono del modello distributivo monocanale e adozione di modelli distributivi basati su un insieme più ampio di canali di vendita tra cui quelli virtuali (on line). 9

10 LA POLITICA DI COMUNICAZIONE 4 aree di comunicazione: 1. Comunicazione commerciale: diretta ad orientare le decisioni di acquisto 2. Comunicazione istituzionale = diretta a migliorare i rapporti con i diversi stakeholders e a far conoscere la banca, i suoi valori e la sua missione. 3. Comunicazione gestionale = volta a migliorare le relazioni con i soggetti direttamente o indirettamente coinvolti nella gestione dell impresa. 4. Comunicazione economico-finanziaria = volta a migliorare le relazioni con i diversi finanziatori. 10

11 CLASSIFICAZIONE DEGLI STRUMENTI DI RACCOLTA 1) In base alla personalizzazione Forme tecniche di raccolta di tipo personalizzato, standardizzazione tecnica, personalizzazione sotto il profilo commerciale conti correnti di corrispondenza passivi depositi a risparmio conti di deposito certificati di deposito e buoni fruttiferi pronti contro termine passivi Forme tecniche di raccolta basate su strumenti di mercato, rivolte al generico mercato, assenza di personalizzazione obbligazioni bancarie 11

12 CLASSIFICAZIONE DEGLI STRUMENTI DI RACCOLTA 2) In base alla funzione assolta dai diversi strumenti di raccolta distinguiamo tra: Passività bancarie con funzioni monetarie e di servizio, Passività bancarie con funzione di investimento 3) In base alla valuta di denominazione dei diversi strumenti di raccolta distinguiamo tra: Raccolta in euro Raccolta in altre valute 12

13 CLASSIFICAZIONE DEGLI STRUMENTI DI RACCOLTA 4) In base alla tipologia di clientela Raccolta bancaria al dettaglio, effettuata presso un pubblico retail per operazioni di importo contenuto (stabilità) Raccolta bancaria all ingrosso, effettuata presso altre banche e investitori istituzionali per importi rilevanti. 5) In base al rapporto tra banca e cliente Raccolta bancaria diretta, fornisce risorse finanziarie necessarie allo svolgimento dell attività di intermediazione creditizia. Origina un debito nello SP della banca e interessi passivi nel C/E Raccolta bancaria indiretta, la banca presta una serie di servizi di investimento per conto della clientela. Origina ricavi per servizi (commissioni e provvigioni) nel C/E e l ammontare delle risorse in gestione viene identificato nella Nota Integrativa 13

14 CARATTERISTICHE STRUMENTI DI RACCOLTA DIRETTA conti correnti di corrispondenza passivi depositi a risparmio conti di deposito certificati di deposito e buoni fruttiferi sono garantiti, in caso di dissesto della banca emittente, dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi (banche spa e popolari) e dal Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo (Banche di Credito Cooperativo), sino a euro pronti contro termine passivi obbligazioni bancarie altri titoli non sono garantiti 14

15 CONTIDICORRISPONDENZAPASSIVI(C/C) Definizione: E un contratto mediante il quale una banca si impegna a svolgere tutti gli incarichi e le operazioni che, nei limiti contrattuali e d uso, le saranno affidati dal cliente Svolge due principali funzioni: Funzione di pagamento PER IL CLIENTE accesso al sistema dei pagamenti Funzione di investimento (limitata) PER IL CLIENTE remunerazione più o meno in linea con i rendimenti offerti dagli strumenti di mercato monetario 15

16 C/C:CARATTERISTICHE strumento a vista, perché consentono di prelevare risorse finanziarie in ogni istante, sino a concorrenza del saldo disponibile Sono definiti anche c/c passivi, per distinguerli da quelli attivi che vengono aperti in occasione di concessioni di credito accordate dalla banca ai propri clienti Oltre a costituire uno strumento di raccolta si prestano anche ad essere utilizzati dalla banca come strumento di impiego fondi I rapporti tra banca e cliente sono regolati dalle condizioni generali riportate sul retro della lettera-contratto che conferma l apertura del conto al richiedente 16

17 C/C:DEPOSITOFIRME L intestatario del conto è tenuto a depositare presso la banca la propria firma su un apposito documento (specimen) che consente di attestare attraverso confronto l autenticità delle disposizioni Nei casi in cui il conto sia intestato a più soggetti è necessario precisare sul contratto se la facoltà di gestire i rapporti con la banca è attribuita separatamente a ciascun intestatario (C/C a firme disgiunte) o se richiede il concorso contemporaneo di tutti gli intestatari (C/C a firme congiunte) 17

18 C/C:VALUTE Valute applicate sulle principali operazioni Contante Assegni circolari emessi dalla stessa banca depositaria Assegni bancari tratti sulla stessa filiale presso la quale il conto è aperto Assegni bancari tratti sulla stessa banca Assegni circolari emessi da altre banche Assegni bancari tratti su altre banche Prelevamento in filiale Pagamento a mezzo assegno bancario Data dell operazione Primo giorno lavorativo successivo alla data dell operazione Terzo giorno lavorativo successivo alla data dell operazione Data dell operazione Data di emissione dell assegno Pagamento a mezzo POS Prelevamento attraverso ATM Data del pagamento Data del prelevamento 18

19 ESTRATTOCONTO Utile per verificare la regolarità delle registrazioni effettuate dalla banca Nell estratto conto le operazioni sono riportate cronologicamente, in base alla data di esecuzione L estratto conto si intende approvato se il cliente non oppone reclamo in forma scritta entro 60 giorni (silenzioassenso) La banca può modificare le condizioni contrattuali anche in senso sfavorevole purché dia comunicazione scritta al cliente con un preavviso di 30 gg. Entro 60 gg. il cliente può recedere dal contratto senza penalità 19

20 STAFFA(SCALAREINTERESSI) E finalizzata alla determinazione delle competenze e degli interessi maturati a credito o a debito dal correntista durante il periodo di riferimento Nello scalare interessi le operazioni sono riordinate secondo le rispettive valute. In tal modo è possibile determinare separatamente l importo e la durata dei saldi che si formano a credito o a debito del correntista anche per effetto delle valute Il calcolo degli interessi viene effettuato direttamente sui saldi applicando tassi di interesse diversi a seconda che questi saldi siano creditori o debitori 20

21 LIQUIDAZIONEECHIUSURA La liquidazione dei C/C e la capitalizzazione degli interessi, delle competenze e delle spese avvengono alla fine di ogni trimestre solare (31 marzo, 30 giugno, 30 settembre, 31 dicembre) La chiusura di un C/C può avvenire in qualunque momento per iniziativa della banca o del cliente previa comunicazione scritta. Il recesso della banca acquista efficacia trascorso il termine di preavviso di almeno 15 gg; il recesso del correntista è efficace trascorso il giorno lavorativo successivo a quello in cui la banca riceve ne riceve comunicazione 21

22 NUOVIPRODOTTI 1. C/C tradizionale + servizi accessori (finanziamenti agevolati, accesso gratuito ad alcuni servizi bancari, polizze assicurative, ecc.) Concepiti per soddisfare le esigenze finanziarie di specifici segmenti di clientela (giovani, professionisti, pensionati) 2. C/C tradizionali + servizi di investimento (in quote di fondi comuni, in polizze assicurative unit-linked, ecc.) Volti ad ottimizzare la gestione delle disponibilità finanziarie della clientela sotto il profilo della liquidità e della redditività 22

23 DEPOSITIARISPARMIO I depositi a risparmio costituiscono una forma di raccolta che ha perso progressivamente di importanza con il passare del tempo Sono comprovati da un documento chiamato libretto di risparmio che viene consegnato al cliente e sul quale vengono annotate tutte le operazioni di deposito e prelevamento In base all intestazione i libretti di risparmio si suddividono in due categorie: 1. libretti nominativi 2. libretti al portatore 23

24 DEPOSITIARISPARMIO 1. LIBRETTI NOMINATIVI Sono intestati ad una data persona Le somme depositate sono pagabili unicamente all intestatario del libretto, ai suoi eredi o ad un legittimo rappresentante del titolare Sia la banca che l intestatario possono dimostrare eventuali errori nelle scritture e chiederne la correzione Il libretto può essere alimentato da versamenti di contanti, di assegni bancari o circolari, di stipendi, pensioni o altri redditi in capo al titolare del conto Il credito può essere trasferito e in tal caso viene mutata l intestazione del libretto. 24

25 DEPOSITIARISPARMIO 2. LIBRETTI AL PORTATORE Il diritto a riscuotere è riconosciuto al possessore Non è possibile richiedere la correzione di eventuali errori nelle scritture Possono essere alimentati unicamente da versamenti in contante Il credito è trasmissibile attraverso la consegna del libretto importo massimo di 1000 euro Nei casi in cui il libretto venga trasferito ad altro soggetto il possessore è tenuto a comunicare alla banca entro 30 gg dal trasferimento i dati del soggetto a cui ha consegnato il libretto e la data di trasferimento 25

26 DEPOSITIARISPARMIO In relazione alla scadenza i depositi a risparmio possono essere distinti in: 1. LIBRETTI A RISPARMIO LIBERO Hanno scadenza a vista Attribuiscono al cliente la possibilità di prelevare in ogni istante le somme a suo credito Non esistono vincoli all importo massimo che può raggiungere il totale dei versamenti effettuati sul singolo conto (ad eccezione dei libretti al portatore) La liquidazione degli interessi avviene alla fine di ogni anno o con frequenza infrannuale 2. LIBRETTI A RISPARMIO VINCOLATO Il cliente si impegna a non eseguire operazioni di prelevamento prima del termine convenuto (sino a 5 anni) È possibile ottenere il rimborso anticipato previa applicazione di una penale La liquidazione degli interessi può avvenire al termine del periodo di vincolo, al 31 dicembre di ogni anno o con cadenza infrannuale 26

27 CONTI DI DEPOSITO Depositi a risparmio non comprovati da libretto, che non hanno funzione di accesso al sistema dei pagamenti: ibrido Hanno la funzione di permettere al cliente l investimento libero o vincolato ad una certa scadenza a tassi convenienti Spesso al conto di deposito è abbinata l offerta (obbligatoria o volontaria) di servizi di investimento in fondi comuni, in polizze assicurative a contenuto finanziario e in altri prodotti di investimento OPERAZIONI DI BUNDLING 27

28 CERTIFICATI DI DEPOSITO E BUONI FRUTTIFERI Sono titoli di credito emessi dalle banche per la raccolta di risorse finanziarie con un vincolo di durata breve o media (sino a 5 anni) Il loro collocamento avviene secondo una modalità a rubinetto Possibilità di liquidazione anticipata del proprio investimento da parte del risparmiatore previa cessione del titolo ad una controparte interessata all acquisto (inesistenza mercato secondario) 28

29 CERTIFICATI DI DEPOSITO E BUONI FRUTTIFERI In relazione alla loro remunerazione possono essere: 1. A REMUNERAZIONE PREDEFINITA Possono prevedere: lo stacco di una cedola periodica di entità prestabilita la struttura dello zero coupon (il titolo viene emesso ad un prezzo inferiore al valore nominale) 2. A REMUNERAZIONE VARIABILE Non è stabilito a priori il rendimento riconosciuto al cliente ma viene solo definito il parametro di indicizzazione al quale è ancorata la remunerazione. Secondo quanto stabilito dalla Banca d Italia, i parametri devono: avere natura finanziaria essere calcolati con criteri oggettivi essere rilevati su mercati ampi e trasparenti 29

30 PRONTI CONTRO TERMINE PASSIVI Contratto attraverso il quale un soggetto vende a pronti ad un altro soggetto una certa quantità di titoli con l impegno di riacquistare alla scadenza concordata e dalla stessa controparte la medesima quantità di titoli della stessa specie a un prezzo prestabilito La banca assume la veste di soggetto venditore a pronti, mentre il cliente è il soggetto compratore OBIETTIVO DELLA BANCA: raccolta fondi OBIETTIVO PER IL CLIENTE: rendimento (dato dalla differenza tra prezzo a pronti e prezzo a termine) 30

31 PCT: CARATTERISTICHE L operazione viene realizzata su titoli obbligazionari (spesso titoli di Stato) La durata più frequente del contratto è di 1,2,3 o 6 mesi (mai oltre 1 anno) Il prezzo a termine viene calcolato aggiungendo al prezzo a pronti gli interessi maturati per il periodo di durata dell operazione, al tasso convenuto tra le parti Le operazioni pronti contro termine non essendo depositi non godono della garanzia del FITD (Fondo Interbancario per la Tutela dei Depositi) 31

32 OBBLIGAZIONI BANCARIE Sono titoli di credito emessi in serie dalle banche per la raccolta di risparmio a medio e lungo termine Il loro taglio minimo è di euro Eccezioni: Se l emissione sia superiore a 150 milioni di euro oppure Se la banca emittente abbia: 1. patrimonio di vigilanza non inferiore ai 25 milioni di euro 2. bilancio degli ultimi tre anni in utile 3. giudizio positivo sull ultimo bilancio da parte dal collegio sindacale o revisore incaricato In questo caso l emissione può avere taglio minimo di euro o multipli 32

33 DURATA E RIMBORSO Le obbligazioni bancarie devono avere una durata originaria minima pari ad almeno 3 anni Il rimborso delle obbligazioni può avvenire: alla scadenza (obbligazioni bullet) in modo graduale (obbligazioni sinking fund o amortizing) Il rimborso anticipato può avvenire: Su iniziativa della banca (obbligazione callable) non prima di 18 mesi dalla data di chiusura del periodo di offerta Su richiesta del sottoscrittore (obbligazione puttable) non prima di 24 mesi Possono essere vendute prima della loro scadenza sul mercato secondario 33

34 RENDIMENTO distinguiamo: OBBLIGAZIONI A RENDIMENTO PREDEFINITO Cedola fissa (con remunerazione periodica dell interesse) Zero coupon (con emissione del titolo sotto la pari e rimborso al valore nominale) OBBLIGAZIONI A RENDIMENTO INDICIZZATO Indicizzazione standard (legata a parametri come l EURIBOR + lo spread) Indicizzazione atipica (la remunerazione e/o il rimborso del capitale dipendono dall andamento di tassi di cambio, di indici azionari, di quote di fondi comuni, ecc) 34

35 TUTELA DEL CLIENTE In caso di default della banca emittente per le obbligazioni bancarie emesse da Spa e Popolari non è prevista alcuna forma copertura e di intervento da parte del FITD Le obbligazioni emesse dalle BCC possono essere coperte da un fondo di garanzia consortile volontario (analogo a quello offerto dal FITD) PROBLEMA DELLE OBBLIGAZIONI SUBORDINATE 35

36 COVEREDBOND CARATTERISTICHE: Obbligazioni bancarie garantite i cui flussi di pagamento (interessi e capitale) sono coperti da una parte di attivo della banca che viene resa patrimonio separato destinato al soddisfacimento delle obbligazioni garantite il tasso di interesse applicato è inferiore rispetto alle obbligazioni ordinarie standard 36

37 TITOLI STRUTTURATI Strumenti finanziari la cui remunerazione e/o il rimborsi del capitale dipendono dall'andamento di altre variabili finanziarie (commodities, tassi di interesse, tassi di cambio, indici azionari) I titoli strutturati scaturiscono dalla combinazione di due strumenti finanziari: 1. obbligazione ordinaria 2. posizione su strumenti derivati (ad es. opzioni) Il rendimento è composto da due parti: una garantita (spesso pari a 0 o inferiore ai tassi di interesse di mercato) una indicizzata (al rendimento garantito si somma un rendimento pari ad una parte della variazione percentuale del parametro di riferimento) 37

38 ALTERNATIVE ALLA RACCOLTA BANCARIA DIRETTA SECURITISATION(cartolarizzazione dei crediti) Consiste nella possibilità da parte di un soggetto di raccogliere risorse finanziarie mediante cessione di parte degli attivi di cui è titolare (sostituzione di poste illiquide con poste monetarie) Forma di finanziamento interna allo stato patrimoniale del soggetto cedente Consente di superare i vincoli quantitativi alla raccolta e di contenere il rischio di credito Non determina la perdita del governo del rapporto di clientela 38

39 ALTERNATIVE ALLA RACCOLTA BANCARIA DIRETTA LOAN SALE(cessione di prestiti) Operazione mediante la quale una banca cede a terzi i flussi di rimborso relativi ad un prestito o ad un pool di prestiti precedentemente concessi Permette alle banche operanti in aree caratterizzate da notevoli opportunità di impiego e da rigidità sul fronte della raccolta di concedere nuovi prestiti attraverso la cessione di finanziamenti in precedenza concessi Consente alle banche con limitate capacità di frazionamento dei rischi del portafoglio prestiti di perseguire obiettivi di diversificazione a costi contenuti 39