B I L A N C I O D E S E R C I Z I O

Transcript

1 BILANCIO D ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2000 I. M. A. I N D U S T R I A M A C C H I N E A U T O M A T I C H E S. P. A.

2 SOCIETÁ DEL GRUPPO PER SETTORE DI ATTIVITA ATTIVITÀ INDUSTRIALE ATTIVITÀ COMMERCIALI ATTIVITÀ DIVERSE ATTIVITÀ FINANZIARIE I.M.A. Industria Macchine Automatiche S.p.A. Ozzano dell Emilia Bologna (Italia) BFB S.p.A. Bentivoglio Bologna (Italia) Libra s.r.l. Ozzano dell Emilia Bologna (Italia) GS Coating System s.r.l. (*) Ozzano dell Emilia Bologna (Italia) B.C. s.r.l. Imola Bologna (Italia) Kilian GmbH & Co. KG Colonia (Germania) Precision Gears Pvt Ltd. Bombay (India) SOTECO Italia s.r.l. (*) Castenaso Bologna (Italia) IMA Verpackungssysteme GmbH Viersen (Germania) I.M.A. Est Verpackungssysteme Handels GmbH Vienna (Austria) IMA France E.u.r.l. Rueil-Malmaison (Francia) IMA UK Ltd Wokingham (UK) IMAUTOMATICHE Maquinas de Embalagens Lda. Madeira (Portogallo) IMA Iberica Processing and Packaging SL Barcellona (Spagna) INFO AREA s.r.l. Ozzano dell Emilia Bologna (Italia) IGNITION TEAM s.r.l. Castenaso Bologna (Italia) COMITEC s.r.l. Castel S. Pietro Terme Bologna (Italia) Kilian Verwaltung GmbH Colonia (Germania) Luxteco International S.A. Lussemburgo HOLTECO B.V. Amsterdam (Olanda) Precision Gears Pvt Ltd. Indore (India) IMA North America Inc. Fairfield (USA) Zibo IMA Xinhua Machinery Manufacturing Co. Ltd. Zibo (PRC) Kilian & Co. Inc. Horsham (USA) Value Machinery Inc. Trenton (USA) Tianjin IMA Machinery Co. Ltd. Tianjin (PRC) IMA Far East Co. Ltd Hong-Kong J.O.I. PACK Co. Ltd Saitama (Giappone) IMA Japan Co. Ltd Yokohama (Giappone) IMA Lanka Ltd Colombo (Sri-Lanka) (*) fusa per incorporazione in IMA S.p.A. a gennaio

3 LA STRUTTURA DEL GRUPPO I.M.A. Industria Macchine Automatiche S.p.A. I.M.A. Ozzano dell Emilia Industria Macchine Automatiche Bologna (Italia) S.p.A. Ozzano dell Emilia Bologna (Italia) BFB S.p.A. 100% Bentivoglio 100% Bologna (Italia) 100% BFB S.p.A. Bentivoglio Bologna (Italia) LIBRA S.r.l. 100% 100% Ozzano dell Emilia 100% Bologna (Italia) 100% LIBRA S.r.l. Ozzano dell Emilia Bologna (Italia) 100% GS Coating System S.r.l.(*) 100% Ozzano dell Emilia 100% Bologna (Italia) 100% GS Coating System S.r.l. (*) Ozzano dell Emilia 100% Bologna (Italia) INFO AREA S.r.l. 100% Ozzano dell Emilia 100% Bologna (Italia) 100% INFO AREA S.r.l. Ozzano dell Emilia 100% Bologna (Italia) 99,5% 99,5% 90% 90% 52% 52% IMA Japan CO. Ltd. Yokohama (Giappone) IMA Japan Co. Ltd. Yokohama (Giappone) IGNITION TEAM S.r.l. Castenaso Bologna (Italia) IGNITION TEAM S.r.l. Castenaso Bologna (Italia) COMITEC S.r.l. Castel S.Petro Terme Bologna (Italia) COMITEC S.r.l. Castel S. Pietro Terme Bologna (Italia) 100% 100% 100% 100% 100% SOTECO Italia S.r.l.(*) Castenaso Bologna (Italia) SOTECO Italia S.r.l. (*) Castenaso Bologna (Italia) I.M.A. Est Verpackungssysteme Handels Gmbh I.M.A.Est Vienna (Austria) Verpackungssysteme Handels GmbH Vienna IMAUTOMATICHE (Austria) Maquinas de Embalagens Lda. Madeira (Portogallo) IMAUTOMATICHE Maquinas de Embalagens Lda. Madeira IMA (Portogallo) Iberica Processing and Packaging S.L. Barcellona (Spagna) IMA Iberica Processing and Packaging S.L. Barcellona (Spagna) IMA UK Ltd. Wokingham (UK) IMA UK Ltd. Wokingham (UK) IMA France E.u.r.l. Rueil-Malmaison (Francia) IMA France E.u.r.l. Rueil-Malmaison (Francia) IMA North America Inc. Fairfield (USA) 100% 100% 99,99% 99,99% % IMA North America Inc. 100% Fairfield (USA) 100% HOLTECO B.V. Amsterdam (Olanda) HOLTECO B.V. Amsterdam (Olanda) LUXTECO Int. S.A. Lussemburgo LUXTECO Int. S.A. Lussemburgo Value Machinery Inc. Trenton (USA) Value Machinery Inc. Trenton (USA) 51% 51% 30,6% 30,6% 100% 100% 1% 1% 99% 99% Precision Gear Pvt Ltd Bombay (India) Precision Gears Pvt Ltd Bombay 40% (India) 40% Precision Gear Pvt Ltd Indore (India) Precision Gears Pvt Ltd Indore (India) IMA Lanka Ltd Colombo (Sri-Lanka) IMA Lanka Ltd Colombo (Sri-Lanka) IMA Far East Co. Ltd Honk Kong IMA Far East Co. Ltd Hong-Kong Tianjin IMA Machinery Co. Ltd Tianjin (PRC) Tianjin IMA Machinery Co. Ltd. Tianjin (PRC) Zibo IMA Xinhua Machinery Manufacturing Co. Ltd. Zibo IMA Zibo (PRC) Xinhua Machinery Manufacturing Co. Ltd. Zibo (PRC) 53% 53% 54% 54% 50% 50% 30% 30% J.O.I. Pack Co. Ltd. Saitama (Giappone) J.O.I. Pack Co. Ltd. Saitama (Giappone) BC S.r.l. Castel S.Pietro Terme Bologna (Italia) BC S.r.l. Castel S. Pietro Terme Bologna (Italia) 100% 100% IMA Verpackungssysteme GmbH Viersen (Germania) IMA Verpackungssysteme GmbH Viersen (Germania) 100% 100% 100% 100% Kilian GmbH & Co. KG Colonia (Germania) Kilian GmbH & Co. KG Colonia (Germania) Kilian Verwaltung GmbH Colonia (Germania) 100% Kilian Verwaltung GmbH Colonia (Germania) Kilian & Co. Inc. Horsham (USA) 100% Kilian & Co. Inc. Horsham (USA) (*) fusa per incorporazione in IMA S.p.A. a gennaio

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5 AVVISO DI CONVOCAZIONE Pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana n 70 Parte II (commerciale) del 24 marzo 2001 per l assemblea del giorno 27 aprile 2001, alle ore 09,30 in prima convocazione in Ozzano dell Emilia - Bologna, Via 1 Maggio n. 14, presso la sede della I.M.A. Industria Macchine Automatiche Società per Azioni ed occorrendo in seconda convocazione per il giorno 28 aprile 2001 (stessa ora e luogo), per deliberare sul seguente: ORDINE DEL GIORNO 1. Relazione del Consiglio di Amministrazione sull andamento della gestione dell esercizio Relazione del Collegio Sindacale. Bilancio al 31 dicembre Deliberazioni inerenti e conseguenti. 2. Nomina di un amministratore. 3. Nomina del Collegio Sindacale. Deliberazioni inerenti e conseguenti. 4. Conferimento dell incarico per il triennio 2001, 2002 e 2003 per la revisione dei bilanci d esercizio e consolidato, nonché per la revisione limitata, della relazione sull andamento della gestione dei primi semestri. 5. Alienazione e/o atti di disposizione riguardanti le azioni proprie. Deliberazioni inerenti e conseguenti. 6. Compensi del Comitato Esecutivo. In occasione dell Assemblea, sarà messo a disposizione dei Signori Azionisti il bilancio consolidato del Gruppo IMA al 31 dicembre Hanno diritto di partecipare all Assemblea gli Azionisti che presenteranno le specifiche certificazioni previste dall art. 34 della delibera CONSOB n del 23 dicembre 1998 per le azioni dematerializzate accentrate in Monte Titoli S.p.A. Le relazioni illustrative del Consiglio di Amministrazione inerenti i punti all ordine del giorno con le relative proposte di deliberazione, saranno depositate presso la sede sociale e presso la sede della Borsa Italiana S.p.A. a partire dal 11 aprile 2001con facoltà per gli azionisti di ottenerne copia. 7

6 SOMMARIO R ELAZIONE SULLA GESTIONE PAG B ILANCIO D ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE STATO PATRIMONIALE PAG CONTO ECONOMICO 44 NOTA INTEGRATIVA Struttura e contenuto del bilancio 46 Criteri di valutazione Criteri di conversione delle poste in valuta 48 Altre informazioni Commenti alle principali voci dell attivo Commenti alle principali voci del passivo Conti d ordine Commenti alle principali voci del conto economico Rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti ed imprese sottoposte al controllo di queste ultime 81 Informativa richiesta dal D. Lgs. 24/02/1998, n Allegati P ROPOSTE ALL ASSEMBLEA 98 R ELAZIONE DEL C OLLEGIO S INDACALE ALL ASSEMBLEA DEGLI A ZIONISTI AI SENSI DELL ART. 153 D. LGS. 58/1998 E DELL ART COMMA 3 C.C R ELAZIONE DELLA S OCIETÀ DI REVISIONE 104 D ELIBERE DELL ASSEMBLEA

7 RELAZIONE SULLA GESTIONE AL 31 DICEMBRE 2000 I. M. A. I N D U S T R I A M A C C H I N E A U T O M A T I C H E S. P. A.

8 ORGANI SOCIALI (IN OTTEMPERANZA RACCOMANDAZIONE C ONSOB N DEL 20/02/97) CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE ( IN CARICA FINO AD APPROVAZIONE DEL BILANCIO AL 31/12/2002) P RESIDENTE Vacchi Marco Poteri: rappresentanza legale e firma sociale di cui all art. 22 dello Statuto sociale; Deleghe: ordinaria amministrazione della Società, compresa la facoltà di compiere ogni operazione destinata all operatività bancaria che si rendesse opportuna e necessaria nel limite di importo di massime lire (dieci miliardi), fatta eccezione per il rinnovo degli affidamenti già concessi alla Società che potranno essere liberamente rinnovati senza limiti di ammontare. Delega e nomina di speciali procuratori ad negotia. A MMINISTRATORE D ELEGATO Vacchi Alberto Deleghe: ordinaria amministrazione della Società, compresa la facoltà di compiere ogni operazione destinata all operatività bancaria che si rendesse opportuna e necessaria nel limite di importo di massime lire (dieci miliardi), fatta eccezione per il rinnovo degli affidamenti già concessi alla Società che potranno essere liberamente rinnovati senza limiti di ammontare. Delega e nomina di speciali procuratori ad negotia. C ONSIGLIERI Malagoli Andrea Minguzzi Italo Giorgio Opromolla Paolo Poggi Luca Schiavina Maria Carla Vacchi Gianluca Visentini Stefano Volta Romano 10

9 COMITATO ESECUTIVO ( IN CARICA FINO AD APPROVAZIONE DEL BILANCIO AL 31/12/2002). Al Comitato Esecutivo sono attribuiti i poteri di straordinaria amministrazione che non siano riservati al Consiglio di Amministrazione per legge o per effetto della delibera consigliare del 13/10/2000. Detta delibera riserva, all esclusiva competenza del Consiglio di Amministrazione: l approvazione di ogni operazione avente un significativo rilievo economico, patrimoniale e finanziario per la Società e comunque ogni operazione che assuma un valore economico superiore a lire (dieci miliardi), fatta eccezione per il rinnovo degli affidamenti bancari già concessi alla Società, il cui potere potrà essere oggetto di delega; l approvazione dei piani strategici, industriali e finanziari della Società, ogni decisione inerente la struttura societaria di Gruppo; l approvazione di ogni operazione da compiersi con parti correlate. Il Comitato Esecutivo potrà delegare e nominare speciali procuratori ad negotia. P RESIDENTE Vacchi Marco C OMPONENTI Malagoli Andrea Opromolla Paolo Poggi Luca Vacchi Alberto Visentini Stefano COLLEGIO SINDACALE ( IN CARICA FINO AL 27/04/2001) S INDACI EFFETTIVI Comini Giorgio Presidente - Revisore dei Conti Cazzola Amedeo - Revisore dei Conti Renzulli Rocco - Revisore dei Conti S INDACI SUPPLENTI Comini Federico - Revisore dei Conti Ghermandi Luigi - Revisore dei Conti SOCIETÀ DI REVISIONE Arthur Andersen S.p.A. 11

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11 Signori Azionisti, la presente relazione accompagna il bilancio d esercizio al 31 dicembre 2000 della capogruppo IMA S.p.A. che sottoponiamo al Vostro esame ed approvazione. Per una miglior comprensione dell andamento delle attività per l anno appena trascorso riteniamo opportuno iniziare commentando i risultati del Gruppo. SCENARIO Nel corso del 2000 il Prodotto Interno Lordo, a livello mondiale, è cresciuto del 4,8% contro una variazione del +3,3% nel Questa favorevole congiuntura economica ha accomunato sia i paesi industrializzati che quelli emergenti. Tra i primi spicca il tasso di crescita record degli Stati Uniti, con un incremento del Pil del 5%, al quale hanno contribuito in modo determinante il ciclo degli investimenti, soprattutto in nuove tecnologie, e la sostenuta domanda di beni di consumo. Anche l Europa evidenzia un andamento più sostenuto dell anno precedente (Pil +3,4% contro il 2,5% del 1999), beneficiando del consolidamento della domanda interna e dell impulso derivante dalla debolezza dell euro che ha consentito una buona espansione delle esportazioni. Rimane invece modesta l attività economica in Giappone che non dà segni di una capacità endogena di alimentare la ripresa economica. Tra i paesi emergenti, invece, vanno annoverati innanzitutto i paesi produttori di materie prime e in particolare di petrolio, tra i quali spicca la Russia (superiore al 6% l aumento del Pil nel 2000). Ad essi si aggiungono quelli del sud est asiatico, anche se caratterizzati da una diversa intensità di crescita. Per quanto riguarda l America Latina si conferma una positiva evoluzione dell economia brasiliana la cui produzione industriale si è sviluppata a ritmi superiori al 5% annuo, con un tasso di disoccupazione stabilmente al di sotto del 7% e con inflazione e conti pubblici sotto controllo. Il favorevole sviluppo delle attività economiche è stato accompagnato da un aumento del volume degli scambi mondiali del +10,1%. Lo scenario con il quale si è aperto l anno 2001 risulta più incerto e meno favorevole di quello di inizio Se da una lato sembrano smorzarsi le tensioni sui prezzi dei prodotti petroliferi, la cui dinamica era stata motivo di grande preoccupazione da parte di tutti gli osservatori, dall altro permane una grande incertezza sul rallentamento dell economia USA. Tale rallentamento è già nei dati e la difficoltà ora consiste nel distinguere se tali dati esprimano semplicemente ciò che tutti da tempo consideravano l atterraggio morbido fisiologico auspicabile per l economia americana, oppure se preludano a una più intensa caduta del ritmo di crescita, foriera di una vera e propria recessione. Quest ultimo scenario, anche se giudicato improbabile, determinerebbe gravi conseguenze per lo sviluppo mondiale. Infine pesanti zone d ombra permangono sia per quanto riguarda l economia giapponese, gravata da un debito pubblico che supera il 130% del suo prodotto interno lordo in assenza di una forte leadership politica, sia in alcuni paesi emergenti, come l Argentina, le cui difficoltà rischiano di propagarsi anche in Brasile. In questo contesto, l industria italiana delle macchine automatiche per il confezionamento e l imballaggio, settore in cui opera la Vostra Società, ha registrato, secondo le stime elaborate dall associazione italiana dei costruttori (UCIMA), una crescita del 3,2%, con un aumento della componente estera del +3,4%. E chiaro che tali dati aggregati possono non rispecchiare la dinamica della domanda di specifici segmenti in quanto comprendono aziende che si rivolgono a settori industriali differenti da quelli ai quali si rivolge il Gruppo IMA, alcuni dei quali, come le macchine per il tabacco, hanno risentito di una congiuntura sfavorevole, lì dove il comparto farmaceutico gode di una situazione di mercato nettamente più favorevole. Va poi aggiunto che con una quota di ricavi verso l estero superiore al 93%, è improprio confrontare l andamento del Gruppo con altre realtà italiane che presentano una percentuale di esportazione inferiore. 13

12 L ANDAMENTO DEL GRUPPO I principali dati consolidati riguardanti l andamento economico del Gruppo, nel 2000, raffrontati con quelli del precedente esercizio, sono di seguito rappresentati: in milioni di Lire Variazione % Ricavi di vendite e prestazioni ,7 - di cui all estero % 93,2% 90,7% Utile operativo prima dell ammortamento degli avviamenti/differenze di consolidamento ,1 Utile operativo ,1 Utile netto del Gruppo (718) (2,4) Risultato di competenza degli azionisti di minoranza ,6 Ammortamenti immobilizzazioni materiali e immateriali ,2 Cash-Flow= utile netto + ammortamenti ,3 Spese di ricerca e sviluppo ,1 Investimenti in beni materiali ed immateriali ,2 Portafoglio ordini ,1 Dipendenti ,3 Si sottolinea che gli effetti contabili delle variazioni dei criteri di esposizione dei valori al 31 dicembre 2000 ed al 31 dicembre 1999, derivanti dalla valutazione dei lavori in corso su ordinazione aventi durata ultrannuale, sono stati classificati nel conto economico predisposto secondo la prassi internazionale tra i ricavi. Parimenti, per omogeneità di confronto si è proceduto alla riclassifica (per Lire milioni) secondo i medesimi criteri delle variazioni intercorse nell esercizio precedente. Inoltre, nel corso dell esercizio si è proceduto ad un analisi approfondita dell allocazione tra le varie poste di conto economico predisposto secondo la prassi internazionale degli ammortamenti e, conseguentemente, i corrispondenti dati del 1999 sono stati rettificati in linea con le classificazioni del Gli effetti di tale riclassifica sul 1999 hanno comportato un maggior costo del venduto per Lire milioni, minori costi generali ed amministrativi per Lire milioni e minori costi commerciali per Lire 624 milioni. Il forte sviluppo dei ricavi (22,7% rispetto al 1999) risente anche dell allargamento del perimetro di consolidamento verificatosi nel periodo in esame, a seguito dell acquisizione della Società tedesca Kilian Gmbh, a gennaio 2000, della società americana Value Machinery, a luglio 2000, e dell acquisto, avvenuto nel mese di maggio, del ramo d azienda della G.S. S.r.l. Coating System, i cui ricavi, pertanto, si riflettono nel bilancio consolidato per soli 7 mesi. L anno 2000 segna una decisa ripresa della politica di crescita del Gruppo anche attraverso acquisizioni ed alleanze, un percorso che IMA ha seguito sin dalla sua nascita e che le ha permesso di portarsi alle posizioni di assoluta preminenza che oggi ricopre a livello mondiale nei settori in cui opera. Questa ripresa fa seguito ad un triennio ( ) in cui avevamo ritenuto di non dover considerare ipotesi di nuove acquisizioni, al fine di poter concentrare sforzi e risorse nel processo di rafforzamento e consolidamento delle aree di business nelle quali il Gruppo operava. Un processo portato avanti con incisività e lucidità e che ha anche determinato l uscita da alcuni segmenti ritenuti a minor potenziale. Questo si è tradotto, da un lato, nel completo ridisegno dell assetto organizzativo del Gruppo, con la creazione di una struttura divisionale, focalizzata sulle diverse linee di prodotto in cui si articola la nostra offerta e dotata di forte autonomia decisionale ed operativa, dall altro in una notevole semplificazione di tutti i processi interni in modo da accrescere fortemente l efficacia e l efficienza complessiva del Gruppo. Nel contempo sono stati operati investimenti molto rilevanti nelle attività di Ricerca e Sviluppo di nuovi prodotti così da accelerare il processo di rinnovamento della nostra offerta confermandone quella superiorità tecnologica che ci viene universalmente riconosciuta. Questo ha comportato una lievitazione dei costi di R&S superiore al 30%, nel triennio, pur partendo da livelli già estremamente significativi. 14

13 Il risultato di queste azioni è stato un forte recupero di redditività, come evidenziato dal miglioramento di tutti i principali indici economico-finanziari, e nel contempo un grande rafforzamento della compagine manageriale del Gruppo, fattori entrambi essenziali per poter riprendere una incisiva politica di crescita per linee esterne. L indirizzo che si è ritenuto di dover perseguire in questa politica è stato quello della ricerca di aziende operanti nei nostri stessi settori di attività, e più specificamente in quello farmaceutico, ma con una tipologia di prodotti complementare, così da ampliare l offerta complessiva del Gruppo accentuandone la caratteristica di fornitore globale di soluzioni per l industria farmaceutica, massimizzando nel contempo le sinergie perseguibili, sia nell area commerciale che in quella della R&S. Sia Kilian che G.S. rispondono perfettamente a questi requisiti. Nei suoi oltre 125 anni di vita Kilian si è costruita una posizione di preminenza, a livello mondiale, nel settore delle comprimitrici, sopravanzando la concorrenza tedesca, inglese, americana e francese con soluzioni tecnologiche innovative. Il processo di produzione delle compresse adottato nelle macchine Kilian è quello tradizionale delle macchine rotative con alimentazione della polvere per forza di gravità, un processo introdotto ad inizio 900 e successivamente continuamente affinato. Esso risulta tuttora l unico seguito dall universo dei produttori di comprimitrici, con la sola eccezione della linea Comprima introdotta da IMA nella seconda metà degli anni 90. Questo sistema soddisfa e continuerà a soddisfare le esigenze della maggior parte dei produttori di compresse, sia dell industria farmaceutica che delle altre industrie (alimentare, detersivi, etc.). La linea Comprima della IMA rivoluziona invece tale concetto alimentando le polveri per forza centrifuga e, per tale via, consentendo importanti miglioramenti in termini di contaminazione crociata e di inquinamento delle polveri stesse, rispondendo così alle esigenze dell utenza più sofisticata. Rimane tuttavia un prodotto rivolto prevalentemente alla fascia più alta del mercato. Pertanto le due linee risultano perfettamente complementari e consentono ad IMA di presentarsi sul mercato con la più ampia gamma di soluzioni disponibili rispetto a tutta la concorrenza. Sono poi evidenti le sinergie conseguibili dall integrazione di Kilian nella Divisione Prodotti Solidi del Gruppo IMA. Da un lato infatti l ampia esperienza maturata da IMA con la linea Comprima, in tema di inquinamento delle polveri, consente di mutuare soluzioni tecnologiche, protette da brevetti, sui prodotti Kilian, come risulta evidente nella nuova linea che Kilian ha appena presentato alla fiera Interphex a Filadelfia e che abbiamo denominato Synthesis in quanto rappresenta il punto di convergenza ed il distillato delle migliori soluzioni tecnologiche maturate dai rispettivi gruppi di progetto in tanti anni di esperienza. Dall altro lato l unificazione delle reti commerciali comporterà importanti benefici in termini di costi mentre incrementerà l efficacia nella penetrazione sui diversi mercati mondiali nonché quella dei servizi post-vendita. Ancora più ricca di valenze strategiche è l acquisizione del ramo d azienda della G.S. S.r.l. Coating System, un azienda che nei suoi venti anni di vita ha saputo guadagnarsi una posizione di leadership nel settore del coating, cioè nel segmento del rivestimento o confettatura delle compresse e ciò grazie ad un processo innovativo basato su bassine non perforate. La valenza strategica di detta acquisizione risiede nell indirizzo che il Gruppo intende perseguire per tale via, e cioè quello di divenire l unico vero fornitore di soluzioni complete di tutte le varie fasi che compongono il processo di produzione delle compresse, da quelle più a monte di trattamento delle polveri fino al confezionamento del prodotto finito. L acquisizione del ramo d azienda da G.S. consente di coprire una fase a valle della produzione delle compresse, ma ci siamo già attivati per la ricerca di soluzioni che coprano anche le fasi a monte e, come verrà commentato più dettagliatamente appresso, è stata di recente conclusa l acquisizione di un ramo d azienda operante nel settore dell essicamento e della granulazione delle polveri attraverso un processo innovativo. Queste mosse aprono al nostro Gruppo un mercato di dimensioni molto interessanti. Nel contempo la scelta di investire nell area dei prodotti solidi (capsule e compresse) riflette il crescente orientamento dell industria farmaceutica verso questa forma di assunzione dei medicinali e pertanto abbiamo motivo di ritenere che tale segmento di mercato evidenzierà, negli anni a venire, tassi di sviluppo superiori a quelli, già elevati, previsti per l industria farmaceutica nel suo complesso. Il processo di integrazione di Kilian e G.S. nel Gruppo IMA è stato portato avanti, nel corso del 2000, con grande incisività ed esso può considerarsi oggi completato. Principalmente ad esso sono dovuti gli oneri straordinari di riorganizzazione commerciale pari a Lire milioni iscritti nel conto economico con il conseguente riflesso sul risultato netto consolidato; riorganizzazioni che consentiranno importanti recuperi di redditività già a partire dal

14 A breve commento dell andamento del Gruppo nel suo complesso possiamo dire che, pur in presenza di una favorevole evoluzione della domanda la crescita dei ricavi nelle aree che costituivano il perimetro di consolidamento del precedente esercizio, cioè escludendo Kilian, G.S. e Value Machinery, è risultata contenuta nella misura del +3,4% a causa dell impossibilità di fatturare ordini formalizzati con troppo ritardo rispetto ai tempi tecnici necessari per la loro evasione. Ricordiamo che quasi il 50% del fatturato è risultato concentrato nell ultimo trimestre. Riferiamo ora in maggior dettaglio sull evoluzione dei Settori di attività del Gruppo. SETTORE IMBUSTINAMENTO TÈ ED ERBE Il consumo mondiale di tè è sostanzialmente stazionario, nel contempo la consuetudine all utilizzo di sacchetti-filtro cresce ma con lentezza. Si stima che la quota di tè confezionata in sacchetti-filtro non superi a tutt oggi il 20% del consumo mondiale di tè, con percentuali superiori all 80% nei paesi occidentali e con percentuali inferiori al 10% in quelli orientali, che rappresentano anche la quota di gran lunga superiore nel consumo di tale bevanda. Pertanto, il mercato più importante per i nostri prodotti è tuttora costituito da quello di sostituzione del parco macchine esistente e risente pesantemente delle politiche di investimento di un numero limitato di grandi produttori le cui scelte sono pilotate sia dalla ricerca di incrementi di produttività che da motivazioni di marketing (confezioni innovative). Stimiamo che nel 2000 il fatturato mondiale di macchine per il confezionamento del tè in sacchetti sia stato di circa

15 miliardi di Lire. Con un fatturato consolidato pari a 90,1 miliardi di lire, sostanzialmente invariato rispetto al 1999, IMA ha così consolidato la propria posizione di leadership, con una quota di mercato prossima al 56%. In particolare si è registrata una dinamica favorevole delle vendite verso quei paesi nei quali è in corso una rapida migrazione verso l utilizzo di sacchetti filtro (Russia, Polonia, Turchia) nonché verso alcuni paesi industrializzati (Germania, Italia e Australia) dove la domanda è stata stimolata dal lancio di nuovi prodotti (té verde, tè aromatizzati, nuove confezioni). Anche in Giappone, nonostante la sfavorevole congiuntura economica, la domanda è risultata in aumento, stimolata dalla positiva accoglienza di alcuni nuovi modelli di macchine. Oggi il mercato Giapponese rappresenta circa il 6% del fatturato della Divisione e l incremento verificatosi nel 2000 lascia sperare che anche in quel paese stia iniziando a diffondersi la consuetudine all utilizzo dei sacchettifiltro, aprendo così un mercato di enorme potenziale. In calo il fatturato verso gli Stati Uniti dove tuttavia sono stati conclusi alcuni importanti contratti per consegne a partire dal Il margine operativo della Divisione è leggermente calato rispetto al 1999, portandosi ad una incidenza percentuale sui ricavi pari al 18,5%. Questo andamento riflette il forte impegno nello sviluppo dei nuovi prodotti, che porterà al lancio di quattro nuovi modelli nel In particolare i costi di Ricerca e Sviluppo hanno rappresentato il 9,6% dei ricavi contro il 7% del Siamo convinti che tale sforzo trovi giustificazione non solo nella volontà di rafforzare la posizione di leadership che il Gruppo detiene in tale settore ma anche nella possibilità, per tale via, di stimolare il processo di sostituzione dell obsoleto parco macchine esistente con prodotti che garantiscono forti incrementi di produttività. L andamento del 2000 ci conforta in tale indirizzo. Già nel 2001, con il completamento di alcuni nuovi progetti, tale impegno risulterà più contenuto. 17

16 SETTORE FARMACEUTICO E COSMETICO Le vendite di medicinali a livello mondiale, da parte dell industria farmaceutica, sono assommate nel 2000 a 317,2 miliardi di dollari (+ 10% rispetto al 1999, a cambi costanti) confermando un forte tasso di sviluppo peraltro identico a quello dell anno precedente (fonte IMS Health). Tutti i principali osservatori prevedono che tale trend continuerà anche negli anni a venire. La crescita ha interessato tutti i paesi, anche se con diversa intensità. In particolare i mercati Nord Americani registrano un incremento delle vendite del +14%, a 152,8 miliardi di dollari, e rappresentano il 48% delle vendite mondiali di farmaci, seguiti dall Europa con vendite per 75,3 miliardi di dollari (+8%) e dal Giappone che ha evidenziato una crescita più contenuta nella misura del +3%. Buono anche lo sviluppo delle vendite in America Latina (+9%) e nel resto dell Asia, in Africa ed Australia (+10%). Il fatturato del Gruppo IMA nel comparto farmaceutico è cresciuto, nel 2000, del 30,2% portandosi a Lire milioni, contro lire milioni del In particolare le Società Kilian e G.S. hanno contribuito a tale fatturato per lire milioni, e pertanto la crescita di fatturato nelle aree che costituivano il perimetro di consolidamento dell esercizio precedente è risultata contenuta nel +5,1%. Tale incremento, che avrebbe potuto essere maggiore, va ascritto al basso portafoglio ordini di inizio anno congiuntamente alla dinamica di acquisizione di nuovi ordinativi nel corso dell esercizio che, pur presentandosi vivace, è risultata in ritardo per poterne consentire l evasione entro l anno. Come vedremo appresso la situazione di inizio 2001 si presenta nettamente più favorevole. Più in particolare il fatturato consolidato del Gruppo nel segmento delle macchine blisteratrici è assommato a 118 miliardi di lire, sugli stessi livelli del In tale segmento il Gruppo è presente attraverso la Divisione Blister, che copre la gamma medio-alta ed alta del mercato, ed il cui fatturato rappresenta circa il 70% di quello complessivo. Il 2000 ha segnato la forte affermazione del modello C80 nella versione integrata con l astucciatrice A81, erodendo in parte vendite al modello C90, più consolidato e quindi a più elevata marginalità. Questo ha determinato un calo dell utile operativo della Divisione, calo che verrà riassorbito già nel 2001 con il procedere della curva di apprendimento del modello C80/A81. Forte anche l impegno della Divisione nella R&S, i cui costi hanno rappresentato circa il 7% dei ricavi e che si è tradotto da un lato in forti migliorie prestazionali sulla linea C80/A81, dall altro nell introduzione di soluzioni innovative sia nell area della formatura dei blister in alluminio, che nell alimentazione dei prodotti farmaceutici e nei sistemi di controllo, tramite telecamere, del corretto riempimento dei blister. Un notevole impegno è stato inoltre dedicato allo sviluppo di una nuova linea ad elevata velocità che verrà presentata nell ultima parte dell esercizio in corso. Nella fascia di media velocità il Gruppo opera attraverso la Divisione Win.Pack il cui nuovo modello TR135 con astucciatrice A83 è stato accolto con grande successo dal mercato, ben al di là delle previsioni formulate. Purtroppo il modesto portafoglio di inizio anno unitamente al fatto che le consegne del nuovo modello sono iniziate solo a partire dal mese di luglio non hanno consentito una significativa crescita del fatturato mentre il risultato operativo della Divisione ha risentito dei minori margini realizzati sulla TR135 e sulla A83, modelli che sotto l aspetto produttivo non sono ancora stabilizzati. Le attività di R&S sono state indirizzate sia al completamento del progetto TR135/A83, che alla realizzazione della versione integrata delle due nuove macchine (TR135+A83), la TA140, immessa sul mercato nei primi mesi dell esercizio in corso. Notevole inoltre l assorbimento della R&S di Divisione nella realizzazione di una linea complessa, su specifiche di un primario Gruppo farmaceutico multinazionale, che prevede poi di riprodurre detta soluzione in diversi siti produttivi in tutto il mondo. Alla Divisione Win.Pack fanno riferimento anche le controllate indiane Precision Gears Bombay Ltd. e Precision Gears Indore Ltd., il cui fatturato nel 2000 è assommato a 14,0 miliardi di lire (+27% rispetto al 1999) grazie al crescente successo sia della linea TR100 che della nuova linea Rotovac, rivolta ai mercati più sensibili ai prezzi. La Divisione Prodotti Solidi raggruppa tutte le attività del Gruppo nel comparto della produzione e commercializzazione delle capsule e delle compresse, ad essa fanno riferimento quindi anche le società neoacquisite Kilian e G.S. Quest ultima ad inizio 2001 è stata fusa per incorporazione in IMA S.p.A.. Nel segmento delle macchine opercolatrici il fatturato 2000 è assommato a 51,6 miliardi di lire contro i 57 miliardi di lire del Va però detto che il 1999 era stato un anno particolarmente favorevole grazie ad un consistente ordine di macchine 18

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18 continue da parte di un importante Gruppo multinazionale. A ciò si aggiunga che il tasso di sviluppo del mercato dell health food, in particolare negli Stati Uniti, dopo anni di crescita tra il 10 ed il 15%, sembra ora in deciso rallentamento. Proprio per incrementare la nostra presenza in questo importante segmento è stato introdotto a metà anno un nuovo modello, la linea Impressa, dotato di un rapporto prezzo prestazioni molto favorevole. La commercializzazione di tale linea è iniziata nei primi mesi del Per quanto riguarda il mercato farmaceutico va rilevato che i prodotti in capsule rappresentano circa il 25% del totale prodotti solidi, con un modesto trend di crescita (4/5% annuo). Allo scopo di stimolare il mercato di sostituzione è stata sviluppata la nuova linea IMATIC, presentata alla Fiera Achema a Francoforte. Si tratta di una macchina continua innovativa che è stata accolta con molto interesse da tutta la clientela. La linea delle Pesatrici risulta in calo rispetto al 1999 (16 unità consegnate contro le 26 dell anno precedente), ma il buon volume di ordini a portafoglio per il 2001, soprattutto nella versione per compresse, di cui IMA è oggi l unico produttore sul mercato, fanno ritenere che si sia trattato di un calo episodico. Decisamente buoni i risultati del settore comprimitrici, in cui le macchine della serie Comprima hanno quasi raddoppiato il loro fatturato portandosi a 26,5 miliardi di lire, e con un importante miglioramento dei margini grazie anche ad alcune versioni fortemente personalizzate destinate alla lavorazione di polveri altamente tossiche. In generale abbiamo motivo di ritenere che il mercato farmaceutico abbia finalmente accettato l innovativo principio di funzionamento della serie Comprima (il portafoglio ordini a fine febbraio 2001 supera l intero fatturato realizzato nel 2000) e gli attuali orientamenti dell industria farmaceutica, che vedono in aumento i prodotti tossici e polveri molto costose, potrebbero rappresentare un ulteriore spinta alla diffusione di queste macchine sul mercato. Anche l andamento di Kilian è stato positivo e l inevitabile turbativa conseguente alle attività di ristrutturazione, avviate dopo l acquisizione, non ha influito negativamente sulle vendite e sui risultati economici: il fatturato ha infatti registrato un incremento dell 11% e l utile operativo del 23,3%. Come abbiamo diffusamente detto in precedenza Kilian è fortemente impegnata in un processo di rinnovamento delle proprie linee di prodotto. Il settore coating, nel quale opera GS, ha registrato un incremento dei ricavi, rispetto all anno precedente, del 56% ed in forte miglioramento sono risultati anche i margini benché durante tutto il 2000 GS abbia continuato ad operare come unità autonoma. La completa integrazione, all interno della Divisione Prodotti Solidi, avvenuta a gennaio 2001, consentirà ulteriori miglioramenti dei margini e l elevata consistenza del portafoglio ordini consente di prevedere un ottimo andamento per l anno in corso. Il fatturato consolidato della Divisione Riempimento Liquidi e Polveri è cresciuto, nel 2000, di circa il 14% rispetto all anno precedente portandosi a 83,7 miliardi di lire, un risultato particolarmente importante in quanto nell esercizio si è fortemente ridotto il fatturato relativo ad un progetto pluriennale commissionato da una primaria azienda nord americana, fatturato che è stato più che compensato dallo sviluppo delle vendite dei nuovi modelli introdotti nel 1999 (F97 ed F200) oltre che dalla vendita di linee che incorporavano macchine della Libra e di BFB. L offerta della Divisione si è inoltre arricchita, nel corso dell anno, di due nuovi modelli di riempitrici operanti con il principio del riempimento tramite vuoto per il segmento medio basso, particolarmente indicate per profumi e prodotti similari. La disponibilità di questo modello ha permesso importanti risultati di vendita nel settore cosmetico che oggi rappresenta circa il 30% del fatturato della Divisione, con notevoli potenzialità di sviluppo anche per il futuro. Nel contempo l avvio delle linee 20

19 relative al citato progetto pluriennale consentirà al nostro cliente di immettere sul mercato prodotti confezionati con un innovativo sistema asettico di packaging flessibile, con ottime prospettive per la Divisione di sviluppo delle attività in quest area. La R&S è impegnata nell approntamento di nuovi modelli che verranno presentati nel corso del 2001 allargando ulteriormente l offerta così da poter meglio contrastare la concorrenza particolarmente agguerrita in questo segmento di mercato. Sempre all industria farmaceutica è rivolta l articolata offerta della società interamente controllata Libra Srl. che lavora in stretto collegamento con la Divisione Riempimento Liquidi e Polveri attraverso la quale realizza circa il 50% del proprio fatturato fornendo impianti per la realizzazione di linee sterili. Nel 2000 il fatturato di Libra è assommato a milioni di lire, in crescita del 17,3% rispetto al 1999 e con un risultato operativo pari al 21,9% dei ricavi (14,6% nel 1999). Il crescente interesse del mercato per i tunnel di sterilizzazione e per gli impianti lavaflaconi della Libra fa ritenere che questo favorevole andamento proseguirà anche nel L offerta del Gruppo IMA nel settore farmaceutico si completa con quella della Divisione Astucciamento e della Divisione Fine Linea che fanno capo alla controllata BFB S.p.A. Il fatturato della Divisione Astucciamento è assommato a 35 miliardi di lire, in lieve contrazione rispetto all anno precedente (- 2,4%). Va però osservato che, dopo l introduzione della nuova astucciatrice A83 da parte della Divisione Win.Pack, l offerta della Divisione è ora rivolta prevalentemente al mercato extra blisteratrici, dove quindi ha registrato un buon tasso di sviluppo. Anche nel 2000 i margini della Divisione sono risultati insoddisfacenti, con un risultato operativo prossimo al pareggio. Tuttavia le attività della Divisione sono in linea con il Piano che era stato formulato ad inizio 1999, quando si è operata una completa riorganizzazione di tale settore che prevedeva un ritorno degli utili a partire dal 2001, con l affermarsi delle nuove linee di prodotti. In particolare le due nuove astucciatrici A250 e Flexa stanno incontrando un crescente interesse da parte del mercato mentre altre importanti novità vedranno la luce nei prossimi mesi. L elevata consistenza del portafoglio di inizio anno, che supera l intero fatturato del 2000, ci conforta circa la correttezza delle scelte operate e siamo convinti che negli anni a venire tale Divisione contribuirà in misura importante allo sviluppo e alla redditività del Gruppo. Positivo l andamento della Divisione Fine Linea con una crescita del fatturato del 5% e con un utile operativo in aumento del 28,1% rispetto al ALTRI SETTORI Sotto questa voce vengono compresi i ricavi da vendite in settori merceologici diversi da quelli sopra esaminati (tè e farmaceutico/cosmetico). L offerta in tali settori è tradizionalmente costituita, in prevalenza, dai prodotti fine linea della BFB anche se un peso crescente stanno assumendo le comprimitrici, in particolare Kilian, sia nel settore alimentare che nei detersivi. Il fatturato del Gruppo nel 2000 è assommato Lire 18,6 miliardi (Lire 20,3 miliardi nel 1999). Passiamo ora a commentare i principali dati economico-patrimoniali così come risultano dal Conto Economico esposto secondo la prassi internazionale fornito in allegato. 21

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22 RICAVI NETTI I ricavi netti delle vendite sono assommati, a livello consolidato, a Lire milioni (1999 : Lire milioni) con una crescita del 22,7%. Tale crescita è stata determinata esclusivamente dal settore farmaceutico e cosmetico, come in precedenza commentato. La suddivisione dei ricavi per area di attività è di seguito rappresentata: in milioni di Lire % % Variazioni % Settore imbustinamento tè ed erbe e caffè , ,3 0,6 Settore farmaceutico e cosmetico , ,3 30,2 Altri settori , ,4-8,5 Totale ricavi , ,0 22,7 Per area geografica i ricavi si sono ripartiti come segue: in milioni di Lire % % Variazioni % Unione Europea (esclusa Italia) , ,5 3,9 Altri paesi europei , ,4 70,6 America del nord , ,2 16,6 Asia (escluso Giappone) , ,8 86,9 Giappone , ,7 57,8 Altri paesi , ,1 41,3 Totale mercati esteri , ,7 26,2 Italia , ,3-10,9 Totale ricavi , ,0 22,7 Tale andamento rafforza il forte orientamento all esportazione del Gruppo, con una quota superiore al 93% del fatturato e con incrementi che hanno interessato tutti i mercati di riferimento. Nonostante l apporto di Kilian e GS il fatturato nei paesi dell Unione Europea è cresciuto in misura molto modesta come conseguenza di un forte calo delle vendite in U.K. ed Irlanda e, anche se in misura minore, in Francia. Riteniamo che tale rallentamento, già oggi superato, sia da attribuire ad alcuni importanti processi di concentrazione che hanno riguardato l industria farmaceutica britannica ed, in parte, anche all esaurirsi del ciclo di investimenti che aveva interessato alcuni insediamenti industriali in Irlanda. Positivo lo sviluppo delle vendite nel Nord America sia per Kilian che per IMA nel suo complesso e ciò in particolare nel comparto farmaceutico, mentre depressa è risultata la domanda per macchine per l imbustinamento del tè, come in precedenza richiamato. I paesi asiatici hanno beneficiato di una forte ripresa del ciclo degli investimenti, dopo il calo verificatosi a seguito della crisi che li aveva colpiti a fine Abbiamo registrato, inoltre, una forte crescita delle vendite in Cina con prospettive molto interessanti per il Ottimo l andamento del Centro-Sud America ed in particolare del Brasile e del Messico. Anche nei paesi del Centro-Est Europa si è verificata una vivace ripresa degli ordinativi ed in particolare dalla Russia. PORTAFOGLIO ORDINI Il portafoglio ordini consolidato al ha una consistenza di Lire milioni in crescita del 28,1% rispetto a quello presente al (Lire milioni). 24

23 La suddivisione per settore di attività è la seguente: Settore imbustinamento tè ed erbe Lire/milioni (1999: Lire/milioni ) Settore farmaceutico Lire/milioni (1999: Lire/milioni ) Altri settori Lire/milioni (1999: Lire/milioni 6.814) Facciamo notare che il valore del portafoglio di fine 1999, sopra riportato, risulta inferiore a quanto indicato nel bilancio del precedente esercizio in quanto è stato modificato il criterio di calcolo del portafoglio, escludendo un opzione di acquisto di macchine per le bustine da tè, del valore di Lire milioni, opzione tuttora valida, ma che evidentemente non costituisce ordine certo. A parità di perimetro di consolidamento il portafoglio cresce dell 11,2%, mentre il portafoglio ordini di Kilian è risultato a fine anno pari a Lire milioni (+20% rispetto all anno precedente) e quello di G.S. era pari a Lire milioni (+57% rispetto a fine 1999). Questo conferma il forte impulso impresso dalla nostra rete commerciale alla crescita di queste nuove attività. UTILE OPERATIVO Il Gruppo nella redazione del bilancio ha continuato a seguire una rigorosa politica di accantonamenti, nonostante il basso profilo di rischio che si è consuntivato negli anni scorsi, sia a fronte di perdite su crediti commerciali, sia per l obsolescenza di magazzino. Il risultato operativo, al netto degli ammortamenti operativi sui beni materiali ed immateriali ma al lordo dell ammortamento degli avviamenti delle società acquisite (EBITA), è assommato a Lire milioni, con una crescita del 18,1% rispetto all anno precedente (Lire milioni). La sua incidenza percentuale sui ricavi delle vendite è risultata pari al 13,1% (13,6% nel 1999). E un risultato molto positivo ove si tenga presente, da un lato, la diminuita incidenza del fatturato del settore tè, caratterizzato da elevata marginalità, sul fatturato complessivo (passata dal 19,3% al 15,9%) e dall altro i minori margini che attualmente realizza la società Kilian, rispetto alla media del comparto farmaceutico di IMA. Va inoltre detto che, nonostante il forte sbilanciamento dei ricavi nell arco dell esercizio, con una concentrazione del fatturato pari a circa il 50% nell ultimo trimestre, abbia indubbiamente provocato una minore efficienza complessiva dell apparato produttivo, il margine industriale, in percentuale sui ricavi, si è mantenuto sui livelli del precedente esercizio (46,5% nel 2000 contro il 46,8% del 1999).Questa considerazione, unitamente al fatto che nel 2001 le spese di R&S non subiranno una variazione significativa mentre le spese generali, amministrative e di vendita potranno beneficiare delle riorganizzazioni operate con l integrazione delle società acquisite, ci consentono di prevedere una buona crescita dell incidenza percentuale dell EBITA sui ricavi ed un aumento, in valore assoluto, ancora più importante, in considerazione del previsto sviluppo delle vendite. L utile operativo al netto dell ammortamento degli avviamenti è risultato pari a Lire milioni (nel 1999 era stato di Lire milioni). ONERI FINANZIARI Il saldo degli oneri e proventi finanziari ammonta a Lire milioni, contro Lire milioni al 31/12/1999. L aumento deriva sia dall incremento medio dell indebitamento, sia dall aumento dei tassi d interesse. La prima causa, trova la sua spiegazione nella politica d acquisizioni seguita dal Gruppo nel corso del 2000 e ampiamente commentata nella prima parte della relazione, la cui incidenza assomma a Lire milioni. Per meglio comprendere l andamento della posizione finanziaria netta consolidata nel corso dell esercizio in oggetto, specifichiamo che l indebitamento connesso alle acquisizioni effettuate, è ammontato a Lire milioni. Per quanto concerne, invece, l evoluzione dei tassi d interesse, nel corso dell esercizio 2000 si è registrato un generalizzato rialzo degli stessi, sia per quanto riguarda l Euro che per il Dollaro americano che rappresentano oltre il 95% dell indebitamento, e che possiamo quantificare in oltre 1 punto percentuale per ciascuna valuta. Il saldo tra differenze di cambio attive e passive, contenute all interno del saldo tra oneri e proventi finanziari, non diverge significativamente rispetto all anno precedente (Lire milioni nel 2000, Lire milioni nel 1999). 25

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25 UTILE NETTO L esercizio al 31 dicembre 2000 si chiude con un utile netto consolidato del Gruppo di Lire milioni (Lire milioni nel 1999). Il lieve decremento risente negativamente di oneri straordinari per Lire milioni, contro proventi straordinari per Lire milioni del 1999, il che fa riconsiderare con maggiore positività la rilevanza dell utile realizzato nel Registriamo, infine, una maggior incidenza del carico fiscale rispetto all anno precedente. SPESE DI RICERCA E SVILUPPO Le spese di Ricerca e Sviluppo sostenute nell esercizio ammontano a Lire milioni (1999: Lire milioni), e rappresentano il 6% dei ricavi contro il 5,3% dell anno precedente. Esse vengono spesate nell esercizio. Tale voce comprende i soli costi per lo sviluppo di nuovi prodotti o per l aggiornamento tecnologico dei prodotti già a catalogo, non vengono invece incluse le spese per lo sviluppo di prodotti su ordinazione da parte di specifici clienti né i costi di personalizzazione dei prodotti, costi compresi nel costo del venduto in quanto fatturati ai clienti stessi. L impegno del Gruppo nella Ricerca e Sviluppo è da sempre molto importante e ne ha determinato negli anni un forte vantaggio competitivo. Esso ha riguardato tutte le Divisioni, come precedentemente accennato, con il lancio, nel corso del 2000, di importanti novità durante la Fiera Achema a Francoforte. Il nostro impegno in tale area proseguirà nell esercizio in corso con l obiettivo di un continuo rinnovamento e allargamento della nostra offerta in tutte le linee di prodotto. INVESTIMENTI IN BENI MATERIALI Nell esercizio sono state sostenute spese per investimenti tecnici per lire milioni (lire milioni nel 1999). Esse hanno prevalentemente riguardato la costruzione di un nuovo capannone con i relativi impianti per la capogruppo IMA S.p.A., lavori di ristrutturazione dei fabbricati, il potenziamento dell officina e della rete dei sistemi informativi gestionali e di disegnazione tecnica. DIPENDENTI L organico medio del Gruppo nel 2000 è di dipendenti che si confronta con un organico medio 1999 di persone. Al 31 dicembre 2000 gli organici del Gruppo assommavano a unità, contro le di fine La distribuzione del personale operativo per area geografica era la seguente: Variazione - Italia India Germania USA Cina (2) - U.K Francia Est Europa Giappone Portogallo Totale L effetto delle acquisizioni ammonta a n. 264 dipendenti al 31 dicembre