RELAZIONE SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE RELATIVA AL QUARTO TRIMESTRE DELL ESERCIZIO 2002

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1 RELAZIONE SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE RELATIVA AL QUARTO TRIMESTRE DELL ESERCIZIO 2002 I. M. A. INDUSTRIA MACCHINE AUTOMATICHE S. P. A. - SEDE: OZZANO DELL EMILIA (BOLOGNA) CAPITALE SOCIALE I.V. EURO ISCRITTA AL REGISTRO DELLE IMPRESE DI BOLOGNA AL N

2 SOCIETÀ DEL GRUPPO PER SETTORE DI ATTIVITA ATTIVITÀ INDUSTRIALI ATTIVITÀ COMMERCIALI ATTIVITÀ DIVERSE ATTIVITÀ FINANZIARIE I.M.A. Industria Macchine Automatiche S.p.A. BFB S.p.A. Bentivoglio Libra s.r.l. CO.MA.DI.S. S.p.A. Senago Milano (Italia) B.C. s.r.l. Imola IMA Verpackungssysteme GmbH Colonia (Germania) I.M.A. Est Verpackungssysteme Handels GmbH Vienna (Austria) IMA France E.u.r.l. Rueil-Malmaison (Francia) IMA UK Ltd Wokingham (UK) IMAUTOMATICHE Maquinas de Embalagens Lda. Madeira (Portogallo) INFO AREA s.r.l. IGNITION TEAM s.r.l. Castenaso COMITEC s.r.l. Castel S. Pietro Terme Kilian Verwaltung GmbH Colonia (Germania) LIBRA IMMOBILIARE s.r.l. Luxteco International S.A. Lussemburgo HOLTECO B.V. Amsterdam (Olanda) Kilian GmbH & Co. KG Colonia (Germania) IMA Iberica Processing and Packaging SL Barcellona (Spagna) Precision Gears Pvt Ltd. Bombay (India) IMA North America Inc. Bristol (USA) Zibo IMA Xinhua Machinery Manufacturing Co. Ltd. Zibo (PRC) IMA Far East Co. Ltd Hong-Kong IMA Japan Co. Ltd Yokohama (Giappone) Tianjin IMA Machinery Co. Ltd. Tianjin (PRC) IMA Lanka Ltd Colombo (Sri-Lanka) J.O.I. PACK Co. Ltd Saitama (Giappone) 2

3 LA STRUTTURA DEL GRUPPO I.M.A. Industria Macchine Automatiche S.p.A. BFB S.p.A. Bentivoglio IMA Japan Co. Ltd. Yokohama (Giappone) 51% Precision Gears Pvt Ltd Bombay (India) LIBRA P.T. S.r.l. I.M.A. Est Verpackungssysteme Handels GmbH Vienna (Austria) HOLTECO B.V. Amsterdam (Olanda) IMA Lanka Ltd Colombo (Sri-Lanka) LIBRA Immobiliare S.r.l. IMAUTOMATICHE Maquinas de Embalagens Lda. Madeira (Portogallo) 1% 99% IMA Far East Co. Ltd Hong-Kong CO.MA.DI.S. S.p.A. Senago Milano (Italia) IMA Iberica Processing and Packaging S.L. Barcellona (Spagna) 99,99% LUXTECO Int. S.A. Lussemburgo Tianjin IMA Machinery Co. Ltd. Tianjin (PRC) 53% INFO AREA S.r.l. IGNITION TEAM S.r.l. Castenaso IMA UK Ltd. Wokingham (UK) IMA France E.u.r.l. Rueil-Malmaison (Francia) Zibo IMA Xinhua Machinery Manufacturing Co. Ltd. Zibo (PRC) 60% COMITEC S.r.l. Castel S. Pietro Terme IMA North America Inc. Bristol (USA) 50% J.O.I. Pack Co. Ltd. Saitama (Giappone) IMA Verpackungssysteme GmbH Colonia (Germania) Kilian GmbH & Co. KG Colonia (Germania) Kilian Verwaltung GmbH Colonia (Germania) 30% BC S.r.l. Imola 3

4 SOMMARIO PREMESSA PAG. 5 OSSERVAZIONI SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE AL 31 DICEMBRE 2002 PAG Organi sociali Informazioni sulla gestione POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA AL 31 DICEMBRE 2002 PAG. 12 PROSPETTO COMPONENTI ECONOMICHE CONSOLIDATE PER IL 4 TRIMESTRE 2002 PAG. 12 NOTE DI COMMENTO AI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2002 PAG A) Criteri di valutazione B) Principi di consolidamento C) Area di consolidamento D) Informazioni sulla posizione finanziaria netta consolidata 4

5 PREMESSA La presente relazione è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 14 febbraio La relazione è stata redatta ai sensi dell articolo 82 della deliberazione Consob n del 14 maggio

6 OSSERVAZIONI SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE AL 31 DICEMBRE 2002

7 ORGANI SOCIALI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (IN CARICA FINO AD APPROVAZIONE DEL BILANCIO AL 31/12/2002) PRESIDENTE Vacchi Marco Poteri: rappresentanza legale e firma sociale di cui all art. 22 dello Statuto sociale; Deleghe: ordinaria amministrazione della Società, compresa la facoltà di compiere ogni operazione destinata all operatività bancaria che si rendesse opportuna e necessaria nel limite di importo di massimi Euro =, fatta eccezione per il rinnovo degli affidamenti già concessi alla Società che potranno essere liberamente rinnovati senza limiti di ammontare. Delega e nomina di speciali procuratori ad negotia. AMMINISTRATORE DELEGATO Vacchi Alberto Deleghe: ordinaria amministrazione della Società, compresa la facoltà di compiere ogni operazione destinata all operatività bancaria che si rendesse opportuna e necessaria nel limite di importo di massimi Euro =, fatta eccezione per il rinnovo degli affidamenti già concessi alla Società che potranno essere liberamente rinnovati senza limiti di ammontare. Delega e nomina di speciali procuratori ad negotia. CONSIGLIERI Gambaro Mauro, Malagoli Andrea, Minguzzi Italo Giorgio, Poggi Luca, Schiavina Maria Carla, Vacchi Gianluca, Visentini Stefano, Volta Romano. COLLEGIO SINDACALE (IN CARICA FINO AL 27/04/2004) SINDACI EFFETTIVI Comini Giorgio Presidente - Revisore dei Conti, Cazzola Amedeo - Revisore dei Conti, Aicardi Piero - Revisore dei Conti SINDACI SUPPLENTI Ghermandi Luigi - Revisore dei Conti - Gnugnoli Emanule - Revisore dei Conti Gallina Chiara Revisore dei Conti 8

8 INFORMAZIONI SULLA GESTIONE ANDAMENTO GENERALE Secondo le stime più aggiornate diffuse da IMS Health, il tasso di crescita delle vendite di farmaci nel corso del 2002 ha subito un progressivo rallentamento portandosi ad un +7% nel periodo dicembre 2001-novembre 2002 contro un +11% del corrispondente periodo dell anno precedente. Questo fatto, che tocca un industria quale quella farmaceutica tradizionalmente indenne dagli effetti dei cicli macroeconomici, testimonia, ove ve ne fosse necessità, la pesantezza dell attuale scenario dell economia mondiale che si è andato progressivamente deteriorando e che oggi, più che mai, è dominato da estrema incertezza. Pur in questo contesto meno favorevole per l industria alla quale si rivolge la nostra offerta, il Gruppo IMA ha continuato a registrare un vivace flusso di nuovi ordinativi da tutti i principali mercati nei quali opera, con la sola eccezione dei mercati latino americani dove la domanda di nuovi macchinari è risultata più che dimezzata rispetto all anno precedente. Tale favorevole andamento trova giustificazione, da un lato, nella necessità da parte dell industria farmaceutica di procedere con i propri piani di investimento legati al lancio di nuovi farmaci, dall altro da un incremento delle nostre quote di mercato, in particolare nelle linee di riempimento in ambiente sterile, nelle blisteratrici e nell astucciamento, e ciò grazie al notevole successo che stanno riscuotendo i prodotti presentati nell ultimo biennio. Più riflessiva è invece risultata la domanda per impianti di processo, risentendo del forte calo dell industria nord americana dell health food che ne costituiva un importante mercato di sbocco. Per quanto riguarda il settore delle macchine per l imbustinamento del tè, settore tradizionalmente più esposto ai cicli economici negativi, registriamo con soddisfazione che il calo degli ordinativi da parte dell industria occidentale è stato totalmente compensato da nuovi ordini provenienti da paesi nei quali si è avviato un processo di migrazione verso l utilizzo del tè in bustine, ed in particolare dai paesi del centro-est Europa. DATI ECONOMICI SIGNIFICATIVI Nel trimestre ottobre-dicembre 2002 i Ricavi delle vendite, ivi incluse le variazioni dei lavori in corso su ordinazione, sono assommati a migliaia di euro, sostanzialmente sui livelli dell ultimo trimestre 2001 ( migliaia di euro) rappresentando circa il 42,7% del totale annuo (nel 2001 avevano rappresentato il 44,4% del totale annuo) e confermando il caratteristico andamento stagionale tipico del nostro settore. Di seguito riportiamo i principali dati economici dell intero esercizio 2002 confrontati con il 2001: migliaia di Euro Variazione % Ricavi delle vendite incluse le variazioni dei lavori in corso su ordinazione ,1 Utile operativo netto prima dell ammortamento dell avviamento e delle differenze di consolidamento ,7 % su ricavi totali 14,8% 14,7% Ammortamento dell avviamento e delle differenze di consolidamento (5.078) (4.505) Utile operativo netto ,0 % su ricavi totali 13,3% 13,3% Utile prima delle imposte ,5 % su ricavi 12,4% 11,5% Su base annua i Ricavi delle vendite sono risultati pari a migliaia di euro, in crescita del 5,1% rispetto al dato del La crescita ha riguardato il solo comparto farmaceutico in quanto il fatturato del settore tè si è mantenuto sugli stessi livelli del precedente esercizio. Per area geografica la dinamica delle vendite è risultata molto disomogenea, ed infatti ad un incremento del fatturato nei mercati nord americani (+22%) e nell Unione Europea (+17,7%) ha corrisposto un forte calo nell america latina, in Medio Oriente e nel Sud Est Asiatico. Alla crescita dei ricavi del 5,1% ha corrisposto un incremento dell utile operativo netto prima dell ammortamento dell avviamento e delle differenze di consolidamento del 5,7% (da 49,4 a 52,2 milioni di euro). E un risultato che va giudicato molto positivamente ove si tenga presente che l effetto dell indebolimento del dollaro ha determinato minori margini per circa 3 milioni di euro. E pertanto il Gruppo ha saputo controllare l efficienza dell apparato logistico-produttivo nonché la dinamica dei costi fissi di R&S, commerciali, generali ed amministrativi in modo da neutralizzare tale effetto migliorando anzi l incidenza dell utile operativo prima dell ammortamento dell avviamento e delle differenze di consolidamento sui ricavi complessivi. Il più contenuto livello dell indebitamento finanziario netto nel corso dell esercizio, congiuntamente alla riduzione dei tassi d interesse, ha consentito di conseguire un risultato prima delle imposte di migliaia di euro, in crescita del 13,5% rispetto al dato di fine 2001 ( migliaia di euro). 9

9 Il portafoglio ordini al 31 dicembre 2002 assomma a migliaia di euro, dato sostanzialmente in linea al corrispondente periodo dell anno precedente, a valori omogenei del cambio Dollaro Usa/Euro. L oscillazione rispetto all anno precedente è di nessun significato stante il valore unitario dei singoli ordini che caratterizzano la nostra industria e il cui eventuale anticipo o slittamento può determinare oscillazioni ben superiori. Si tratta comunque di un dato estremamente positivo specie se associato all elevato numero di trattative in stato avanzato e che riteniamo di poter finalizzare nei primi mesi dell esercizio in corso. L indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2002 risulta pari a migliaia di euro ( migliaia di euro al 31 dicembre 2001) dopo esborsi per investimenti per circa 18 milioni di euro. PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELL ATTIVITÀ PER L ESERCIZIO IN CORSO L attuale scenario geo-politico, caratterizzato da grandissima incertezza, non può che indurci ad una doverosa cautela nella formulazione di previsioni per l esercizio in corso, anche se la buona consistenza del portafoglio ordini ed ancor più l elevato numero di trattative in fase di finalizzazione ci porterebbero a guardare con grande ottimismo allo sviluppo del fatturato nel Quanto ai margini industriali l effetto depressivo conseguente all indebolimento del dollaro, che rappresenta circa il 20% del nostro fatturato, troverà compensazione nella politica di copertura del portafoglio ordini eseguita e che verrà perseguita in corso d anno, nonché nel miglioramento della marginalità dei nuovi prodotti grazie all avanzamento della relativa curva di apprendimento. A motivo di quanto sopra possiamo cautelativamente prevedere per il 2003 una dinamica di crescita delle vendite e dei risultati economici in linea con quanto consuntivato nel 2002 rispetto al precedente esercizio. 10

10 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA E COMPONENTI ECONOMICHE CONSOLIDATE AL 31 DICEMBRE 2002

11 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA AL 31 DICEMBRE 2002 (in migliaia di Euro) 31/12/ /09/ /12/2001 Attività liquide (52.346) (41.096) (75.441) Debiti finanziari a breve Debiti finanziari a medio/lungo Indebitamento finanziario netto COMPONENTI ECONOMICHE CONSOLIDATE PER IL 4 TRIMESTRE 2002 E PER IL PERIODO 01/01-31/12/2002 (in migliaia di euro) COMPONENTI ECONOMICHE A. VALORE DELLA PRODUZIONE 4 trimestre trimestre 2001 dal 01/01/2002 al 31/12/2002 dal 01/01/2001 al 31/12/ Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione delle rimanenze di prodotti in corso - di lavorazione, semilavorati e finiti (22.155) (26.692) Variazione dei lavori in corso su ordinazione (2.107) (6.511) - Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Altri ricavi e proventi TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE (A) B. COSTI DELLA PRODUZIONE - Per materie prime, sussidiarie, consumo e merci Per servizi Per godimento beni di terzi Per il personale Ammortamenti e svalutazioni ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali ammortamenti delle immobilizzazioni materiali svalutazione crediti nel circolante Totale ammortamenti e svalutazioni Variazioni delle rimanenze di materie prime, - sussidiarie, di consumo e merci (197) - Accantonamento per rischi ed altri accantonamenti Oneri diversi di gestione TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE (B) DIFFERENZA TRA VALORI E COSTI DELLA PRODUZIONE (A-B) C. PROVENTI ED ONERI FINANZIARI (773) (1.317) (3.296) (6.476) D. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA FINANZIARIE (2) (69) 93 (14) E. PROVENTI ED ONERI STRAORDINARI (100) 214 RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE E DEL RISULTATO DI PERTINENZA DI TERZI

12 NOTE DI COMMENTO AI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2002

13 A) CRITERI DI VALUTAZIONE I criteri di valutazione applicati sono omogenei rispetto a quelli utilizzati per la redazione della precedente relazione trimestrale sull andamento della gestione e del bilancio consolidato al 31/12/2001. B) PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO Il consolidamento viene effettuato con il metodo dell integrazione globale. I criteri adottati per l applicazione di tale metodo sono principalmente i seguenti: il valore contabile delle partecipazioni detenute dalla Capogruppo o dalle altre società oggetto di consolidamento è eliminato contro il relativo patrimonio netto a fronte dell assunzione delle attività e passività delle società partecipate; l eventuale maggior valore di carico delle partecipazioni rispetto al patrimonio netto di pertinenza al momento dell acquisizione viene allocato, ove possibile, agli elementi dell attivo delle imprese incluse nel consolidamento fino a concorrenza del valore corrente degli stessi e per la parte residua alla voce Differenza di consolidamento, inclusa nelle immobilizzazioni immateriali; vengono eliminate le operazioni significative avvenute tra società consolidate, così come le partite di credito e di debito e gli utili non ancora realizzati derivanti da operazioni tra società del Gruppo. C) AREA DI CONSOLIDAMENTO Nell area di consolidamento al 31 dicembre 2002 si include la I.M.A. - Industria Macchine Automatiche S.p.A. (Capogruppo) e tutte le società nelle quali essa detiene, direttamente od indirettamente, il controllo ai sensi dell art del Codice Civile, ad eccezione di IMA Lanka Ltd e di Kilian Verwaltung Gmbh in quanto irrilevanti ai fini della rappresentazione veritiera e corretta del bilancio consolidato. Le partecipazioni in Kilian Verwaltung Gmbh e IMA Lanka Ltd sono state valutate al costo; il valore di carico di tali controllate non si discosta significativamente dal valore del loro patrimonio netto. L elenco delle partecipazioni incluse nell area di consolidamento, con l indicazione della metodologia utilizzata è il seguente: SOCIETÀ CONSOLIDATE CON IL METODO DELL INTEGRAZIONE GLOBALE Partecipazione Partecipazione Sede diretta indiretta Società italiane IMA S.p.A. (BO) Capogruppo Co.Ma.Di.S. S.p.A. Senago (MI) Libra P.T. S.r.l. (BO) BFB S.p.A. Bentivoglio (BO) Ignition Team S.r.l. Castenaso (BO) Info area S.r.l. (BO) Comitec S.r.l. Castel S. Pietro Terme (BO) Libra Immobiliare S.r.l. (BO) Società estere Luxteco International SA Lussemburgo 99, 99% Holteco B.V. Amsterdam (NL) IMA UK Ltd. Wokingham (GB) IMA North America Inc. Bristol (USA) I.M.A. Est Verp. Handels GmbH Wien (A) IMA Verpackungssysteme GmbH Colonia (D) IMA France E.u.r.l. Rueil-Malmaison (F) Precision Gears Pvt. Ltd. Bombay (India) 51% (1) IMA Far East Co Ltd Hong Kong (3) Zibo IMA Xinuha Machinery Manufacturing Co. Ltd Zibo (PRC) 60% (2) Tianjin IMA Machinery Co. Ltd Tianjin (PRC) 53% (2) Imautomatiche Lda Madeira (P) IMA Iberica Proces. and Packaging SL Barcellona (E) Kilian Gmbh. & Co. KG Colonia (D) (4) IMA Japan Co. Ltd. Yokohama (J) 14

14 PARTECIPAZIONI VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO Partecipazione Partecipazione Sede diretta indiretta J.O.I. Pack Company Ltd. Saitama (Japan) 50% B.C. S.r.l. Imola - Bologna (I) 30% Note (dettaglio partecipazioni indirette): (1) Detenuta da Holteco B.V. (2) Detenute da IMA Far East Co. Ltd (3) Detenuta da Luxteco Int. S.A.(99%) ed Holteco B.V. (1%) (4) Detenuta da IMA Verpackungssysteme GmbH Segnaliamo che nel corso dell esercizio 2002 sono avvenute le seguenti variazioni nella struttura del Gruppo: La controllata IMA North America Inc., che deteneva integralmente la Value Machinery Inc., ha proceduto in data 8 marzo 2002 alla cessione della partecipazione al precedente direttore generale: l operazione non ha generato effetti economici nel bilancio consolidato. In data 3 aprile 2002 IMA S.p.A., nell ambito di un processo di riorganizzazione delle partecipazioni, ha acquistato per migliaia di euro da Kilian GmbH & Co. il di Kilian & Co. Inc. Nel corso del mese di aprile tale partecipazione è stata conferita allo stesso valore di acquisto a IMA North America Inc. che, in data 1 maggio 2002, ha proceduto alla fusione per incorporazione. IMA S.p.A. ha acquistato in data 6 maggio 2002 il residuo 10% della partecipazione in Ignition Team S.r.l., ottenendo così il controllo integrale della società. L acquisto è avvenuto ad un prezzo corrispondente al valore della quota di patrimonio netto acquistata (149 migliaia di euro). Nel corso del terzo trimestre 2002 Ima Far East ha perfezionato l acquisto di un ulteriore 6% della partecipazione in Zibo Xinuha Machinery Manufacturing Co. Ltd, portando in tal modo la propria quota di possesso dal 54% al 60%. IMA S.p.A. ha acquistato nel corso del mese di novembre il residuo 0,50% della partecipazione in IMA Japan Co. Ltd., ottenendo così il controllo integrale della società. Nel mese di novembre 2002 è stata effettuata la scissione parziale della società Libra P.T. S.r.l. mediante trasferimento della parte immobiliare alla società di nuova costituzione Libra Immobiliare S.r.l. Nel corso del quarto trimestre 2002 si è perfezionata la fusione per incorporazione di Precision Gears (Indore) PVT Ltd. in Precision Gears PVT Ltd. Nel corso del 2002, gli organi sociali del Gruppo hanno inoltre deliberato la fusione per incorporazione di BFB S.p.A. in IMA S.p.A., con effetti decorrenti dal 1 gennaio D) INFORMAZIONI SULLA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA L indebitamento finanziario netto del Gruppo al ammonta a migliaia di euro, in calo del 10,5% rispetto all anno precedente ( migliaia di euro al ). Tale significativo miglioramento è ascrivibile al modesto incremento del capitale circolante unitamente all elevato cash-flow della gestione corrente che ha più che assorbito l impiego per investimenti materiali ed immateriali per migliaia di euro e la distribuzione dividendi per migliaia di euro ( migliaia di euro rispetto all anno precedente). 15