Lucart spa. Bilancio d esercizio al 31/12/2015

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1 Lucart spa Bilancio d esercizio al 31/12/2015

2 Lucart spa Società Unipersonale Capitale Sociale ,00 i.v. Codice Fiscale e Partita IVA C.C.I.A.A. Lucca Reg. Imprese Lucca Sede legale, amministrativa e stabilimento: Via Ciarpi, 77 I Porcari (Lucca) Stabilimento: Zona Industriale I Diecimo (Lucca) Stabilimento: Via E. Fermi, 13 I Castelnuovo di Garfagnana (Lucca) Stabilimento: Via G. Gallilei,4 Z.I. I Torre di Mosto (Venezia) Stabilimento: Loc. Serra Ventaruli I Avigliano (Potenza) Lucart spa is a member of Lucart Group Pagina 2

3 Cariche sociali Consiglio di Amministrazione Massimo Pasquini Guido Carissimo Massimo Innocenti Alessandro Pasquini Sandro Pasquini Presidente ed Amministratore Delegato Consigliere Consigliere Consigliere Consigliere Collegio Sindacale Mario Ragghianti Fabio Giommoni Luca Parenti Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. Firenze Pagina 3

4 Pagina 4 Relazione sulla gestione

5 Signori Azionisti, l esercizio 2015 si è chiuso con un EBITDA 1 pari a 16,9 M e un Risultato ante imposte di 4,1 M, valore quest ultimo in miglioramento rispetto al 2014 ( 26,9 M ), che però era stato influenzato dal recepimento degli effetti economici derivanti dall operazione di natura straordinaria relativa alla cessione della società controllata Lucart France sas, operazione conclusasi in data 28 Febbraio Nella tabella seguente trovate il riepilogo dei principali indicatori economici, confrontati con l anno precedente e nel prosieguo della relazione troverete tutte le informazioni necessarie per una corretta comprensione di tutti gli elementi che hanno caratterizzato l esercizio Per una migliore interpretazione dei dati vi anticipiamo che l esercizio appena trascorso è stato caratterizzato da una serie di importanti eventi che hanno influito in modo determinante sui risultati dell anno della Vostra Società, ma che hanno anche permesso di porre le basi per un sano sviluppo futuro attraverso una maggiore focalizzazione sulle priorità strategiche del Gruppo 2 ed il conseguente miglioramento delle efficienze produttive ed organizzative. Principali dati economici (Valori in milioni di euro) Ricavi netti 341,4 347,3 EBITDA 1 24,0 16,9 EBIT 1 8,3 1,9 EBT (Risultato ante imposte) 26,9 4,1 Risultato netto 29,8 7,1 1 Nota: L EBITDA (Earning Before Interest, Taxes Depreciation, Amortizations, provisions and writedowns) o MOL (Margine Operativo Lordo) è definito dagli Amministratori della Società come il risultato prima delle imposte e degli oneri/proventi finanziari, al lordo degli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali, degli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali, degli accantonamenti, delle svalutazioni e dei costi non ricorrenti, così come risultante dal conto economico approvato dal Consiglio di Amministrazione. L EBITDA o MOL è una misura utilizzata dalla Società per monitorare e valutare l andamento operativo e non è definito come misura contabile né nell ambito dei Principi Contabili Italiani né negli IAS/IFRS. Poiché la composizione dell EBITDA o MOL non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri operatori e/o gruppi e pertanto potrebbe non essere comparabile. L EBIT (Earning Before Interest and Taxes) o Reddito Operativo è rappresentativo del risultato prima delle imposte, degli oneri e dei proventi finanziari, e degli oneri e proventi straordinari, così come esposto nei prospetti di conto economico predisposti dagli Amministratori per la redazione del bilancio d esercizio. 2 Ricordiamo che, come previsto dallo statuto, la Vostra Società nell ambito dell esercizio delle proprie attività di sub holding industriale può avvalersi anche della dizione Lucart Group per identificare il gruppo di imprese controllate e collegate. Pagina 5

6 Executive summary Il risultato del 2015 è stato influenzato da una congiuntura sfavorevole che ha impattato su vari ambiti della nostra attività. In particolare, a fronte di una domanda di mercato ancora piuttosto debole, abbiamo subito un significativo e repentino incremento delle due nostre principali voci di costo variabile: le materie prime fibrose e l energia. Per quanto riguarda le materie prime fibrose, il trend al rialzo del prezzo della cellulosa è stato scatenato in primo luogo dall indebolimento dell euro rispetto al dollaro USA: il tasso medio annuo di cambio /$ è passato da 1,00 = 1,329 $ nel 2014 a 1,00 = 1,109 $ nel 2015, con punte sotto 1,10 sul finire dell esercizio. Un simile trend, per un settore come quello cartario italiano che importa oltre il 95% dei propri fabbisogni di cellulosa vergine, materiale il cui prezzo a livello internazionale è contrattato in dollari e governato da un numero ristretto di produttori, ha generato un repentino incremento dei costi di acquisto, che per alcune tipologie di materiali ha raggiunto punte del +30% rispetto all anno precedente. L impatto sul Conto Economico della Società generato dal solo incremento del prezzo di acquisto della cellulosa (effetto prezzo) è stato pari ad un aumento dei costi di acquisto di questi materiali rispetto al 2014 di 9,8 M. Il trend rialzista della cellulosa ha inevitabilmente influenzato anche il costo della principale materia prima succedanea, la carta da macero, per la quale abbiamo registrato a Conto Economico un effetto maggior prezzo di acquisto rispetto all anno precedente pari a circa 1,5 M. Sul fronte dei costi energetici, il 2015 è stato influenzato dell avvenuta modifica della normativa in materia di accise sulla auto produzione di energia elettrica. L impatto economico di tali modifiche è stato stimato in 0,7 M di maggiori costi rispetto all anno precedente. La situazione dei mercati di sbocco, condizionati da una situazione della domanda ancora debole e da un eccesso di offerta sia nel settore tissue che in quello delle carte per imballaggi, non ha consentito di trasferire tutti i suddetti maggiori costi sui prezzi di vendita dei nostri prodotti, determinando così la diminuzione di redditività registrata nel A fronte di questa difficile situazione, ci sono però numerosi aspetti positivi che meritano di essere ricordati e che rafforzano la nostra convinzione che la congiuntura non favorevole che ha condizionato il 2015 costituisca solo un momentaneo rallentamento del programma di sviluppo del Gruppo di medio lungo termine, che mantiene inalterata la sua validità e raggiungibilità. L incremento dei volumi, un attenta politica di selezione dei mix clienti e prodotti e l implementazione di importanti piani di contenimento dei costi, hanno permesso di attenuare una buona parte dei suddetti maggiori costi variabili subito nell anno. La vendita della società controllata Lucart France sas, avvenuta il 28 Febbraio 2015, ha permesso di trovare una soluzione definitiva di stop loss per un business che, nonostante tutti gli sforzi fatti, non ha mai raggiunto livelli di redditività in linea con gli obiettivi del Gruppo, permettendoci al contempo di rifocalizzare la nostra attività in Francia nel settore Away From Home e sulla carta riciclata. In sintonia con gli obiettivi del piano strategico del Gruppo, è stata avviata e sta continuando nel corso del 2016, un approfondita attività di esplorazione dei mercati europei, finalizzata a valutare eventuali opportunità di espansione tramite acquisizioni o Joint Ventures nei settori a maggiore interesse strategico. Pagina 6

7 I benefici derivanti dai numerosi piani di investimento in tutti gli stabilimenti del Gruppo, finalizzati al miglioramento delle performance produttive attraverso l adeguamento tecnologico degli impianti, l eliminazione di eventuali colli di bottiglia e la specializzazione dei siti su prodotti e mercati specifici. Le varie iniziative intraprese per incrementare le performance ambientali del Gruppo e la sicurezza sui luoghi di lavoro. Il successo degli innovativi prodotti Natural, realizzati con l esclusivo processo di riciclo dei contenitori Tetra Pak messo a punto dai nostri tecnici, che anche nel 2015 hanno fatto registrare importanti tassi di crescita. La continuazione dello sviluppo delle vendite della Business Unit Professional in nuovi mercati e paesi. Gli investimenti fatti e programmati per l incremento della capacità produttiva nei mercati e segmenti ritenuti più strategici. Inoltre, in prospettiva 2016, è importante tenere conto di alcuni elementi che dovrebbero consentire un riallineamento del trend della performance reddituali relative alla gestione ordinaria del business sui livelli ante 2015: Anche se l esperienza di questi ultimi anni ha confermato la difficoltà di riuscire a fare previsioni attendibili a medio lungo termine, sia sull andamento del cambio /$, che sul prezzo di mercato della cellulosa, nel primo trimestre del 2016 il trend rialzista del costo della cellulosa si è arrestato. La società ha inoltre incrementato l utilizzo di strumenti di copertura su cambi andando a coprire oltre il 70% dei fabbisogni netti per acquisti denominati in USD. Il costo del petrolio ai minimi storici registrato nei primi mesi del 2016 dovrebbe favorire una riduzione dell incidenza dei costi energetici. L avvio ad inizio 2016 di alcune importanti nuove forniture di prodotti finiti converting consentirà un migliore sfruttamento della capacità produttiva degli impianti. Le revisioni organizzative in corso favoriranno un incremento dell efficienza e della produttività per addetto. Ricordiamo infine che il Risultato Netto dell anno è stato influenzato dal recepimento della prevista riduzione dell aliquota IRES a partire dal 2017, che ha comportato un ricalcolo del credito per imposte anticipate, che si è tradotto sul Conto Economico dell esercizio in uno storno dei suddetti crediti fiscali per un importo netto pari a 2,5 milioni di euro. Pagina 7

8 Lucart Group oggi Lucart spa è la sub holding industriale di Lucart Group, gruppo multinazionale che con i suoi oltre 60 anni di storia oggi è leader Europeo nel settore delle carte monolucide sottili per imballaggi flessibili, leader in Italia nel settore delle carte tissue per il mercato Away From Home, il principale produttore nel sud Europa di carte tissue ecologiche destinate al mercato Consumer, il settimo gruppo Europeo in termini di capacità produttiva di carta tissue per usi igienici sanitari e il quinto produttore Europeo di carta airlaid (o carta a secco). Nello schema seguente abbiamo riepilogato la composizione societaria del Gruppo ed i rapporti di partecipazione esistenti. Lucart spa 100% Lucart sas (F) 100% Lucart Iberica slu (E) 100% Lucart Deutschland gmbh (D) Lucart spa opera con 5 stabilimenti produttivi, di cui 3 in provincia di Lucca, uno in provincia di Venezia e uno in provincia di Potenza. Lucart sas (ex Novatissue sas), opera con un ulteriore stabilimento produttivo in Francia. Lucart Iberica slu e Lucart Deutschland gmbh sono due società commerciali dedicate alla gestione delle vendite rispettivamente nella penisola Iberica e in Germania. Il totale delle persone impiegate in tutte le società del Gruppo al 31/12/2015 era pari a unità. L attuale capacità produttiva complessiva è superiore a t/anno, ripartita su 10 macchine continue e 53 linee di converting. Stabilimento Lucart spa (Diecimo Lucca) Stabilimento Lucart spa (Porcari Lucca) Stabilimento Lucart spa (Torre di Mosto Venezia) Pagina 8

9 Stabilimento Lucart spa (Castelnuovo di Garfagnana Lucca) Stabilimento Lucart spa (Avigliano Potenza) Stabilimento Lucart sas (Laval sur Vologne) Le tipologie di carte prodotte negli stabilimenti del Gruppo sono sinteticamente descritte nella tabella seguente. Tipo carta Carta monolucida (o MG) Carta tissue Carta airlaid (o a secco ) Descrizione Carta realizzata utilizzando come materia prima maceri, cellulosa o un mix dei due, destinata ad altre industrie cartotecniche produttrici di sacchetti, carta regalo, carte accoppiate a polietilene o alluminio, tovaglie e altri imballaggi. Carta realizzata utilizzando come materia prima maceri, cellulosa o un mix dei due, destinata ai reparti converting del Gruppo o ad altre industrie cartotecniche per essere trasformata in asciugatutto, carta igienica, asciugamani, tovaglioli, etc. Carta realizzata utilizzando cellulosa «fluff» a fibra lunga con un processo che non prevede l utilizzo di acqua per creare i legami tra le fibre. La carta così ottenuta è particolarmente resistente ed assorbente, tant è che può essere riutilizzata più volte. Le bobine jumbo sono destinate ai reparti converting del Gruppo per essere trasformate in tovaglioli, tovaglie, asciugatutto e strofinacci o ad altre aziende cartotecniche per essere usate anche nella produzione di assorbenti, wet wipes ed imballaggi speciali. La capacità produttività di carta del Gruppo è riepilogata nella tabella di seguito riportata. # Linea Società Stabilimento Capacità produttiva (t/a) Tissue Monolucida Airlaid Totale 1 PM2 Lucart spa Porcari PM3 Lucart spa Porcari PM4 Lucart spa Porcari PM5 Lucart spa Diecimo PM6 Lucart spa Diecimo PM7 Lucart spa Diecimo PM9 Lucart sas Laval PM10 Lucart sas Laval PM11 Lucart spa Castelnuovo AM01 Lucart spa Avigliano TOTALE Le carte ed i prodotti finiti realizzati negli stabilimenti del Gruppo sono destinati a tre diverse Aree di Business, sinteticamente descritte nella tabella seguente. Pagina 9

10 Area di Business Professional Consumer Business to Business Prodotti Prodotti tissue per il settore Professional Prodotti tissue per il settore Consumer Bobine carte monolucide Bobine jumbo carte tissue Bobine jumbo carte airlaid Descrizione Prodotti in carta tissue, quali carta igienica, asciugamani e tovaglioli, consumati da comunità, ristorazione, industrie, imprese di pulizia, ecc. (Away From Home) Prodotti in carta tissue, quali carta igienica, carta casa e tovaglioli, consumati all interno della famiglia (At Home) Carte destinate ad altre industrie cartotecniche produttrici di sacchetti, carta regalo, carte accoppiate a polietilene o alluminio, tovaglie e altri imballaggi flessibili o trasformatrici di carte tissue o airlaid. La posizione di mercato raggiunta dalle aziende del Gruppo in ciascuna delle 3 aree di business è sinteticamente descritta nella tabella seguente. Area di Business Professional Consumer Business to Business Posizione di mercato Leader di mercato in Italia ed in grande sviluppo in Europa: 3 principale produttore europeo. Leader in Italia per le carte tissue ecologiche, partner della GDO europea per private label sia in pura cellulosa che carta riciclata. Leader a livello europeo nel settore delle carte monolucide di bassa grammatura e partner delle principali industrie trasformatrici europee di carte tissue e carta airlaid. Riteniamo infine utile ricordare che la strategia di sviluppo di Lucart Group si basa su una Mission chiara, che pone come obiettivi prioritari del Gruppo la qualità dei prodotti e l attenzione verso i clienti e l ambiente; perseguendo dei sani Valori etici ed imprenditoriali che ci accompagnano in tutte le scelte strategiche. Mission Vision Values Eccellere nel produrre carta di qualità ascoltando le esigenze del mercato e della natura. Il nostro obiettivo è quello di adottare modelli di sviluppo che rispettino e salvaguardino i diritti umani, le capacità rigenerative della Terra e il benessere della Comunità, in una prospettiva di medio lungo periodo. Sostenibilità. Creare prodotti di qualità rispettando le risorse dell ambiente e il futuro delle persone. Questa è la sostenibilità per Lucart Group. Un principio che ha da sempre ispirato il nostro operato, al quale si affiancano gli altri valori fondanti del Gruppo. Qualità. Non è solo l eccellenza dei prodotti, ma la cultura della nostra azienda. Uno spirito che si traduce nel valore del servizio, nella trasparenza dei rapporti, nel rispetto delle persone, nella volontà di migliorare. Innovazione. Immaginare il futuro e creare soluzioni per viverlo meglio. Un attitudine che ci distingue dalle nostre origini e che oggi si traduce in prodotti d avanguardia per rispondere alle nuove sfide del mercato. Redditività. Soddisfare le persone, consolidare il Gruppo. La nostra promessa è creare valore per i clienti, i dipendenti e gli azionisti e rafforzare il Gruppo per garantire anche domani i risultati di oggi. Pagina 10

11 Il quadro macro economico I principali indicatori macro economici pubblicati dall ISTAT confermano il trend di lenta ripresa di PIL e Consumi iniziato nel 2014, ma è significativo che i valori del 2015 di questi due parametri siano ancora inferiori rispetto a quelli registrati nel ITALIA Fonte: ISTAT (valutazione a prezzi correnti) > PIL a prezzi di mercato > Consumi finali nazionali > Investimenti fissi lordi Milioni di Δ% su A.P. 3,6% 2,0% 2,1% 1,5% 0,5% 0,5% 1,5% Milioni di Δ% su A.P. 0,9% 2,2% 1,6% 1,4% 1,0% 0,4% 0,6% Milioni di Δ% su A.P. 9,3% 1,8% 0,6% 8,0% 6,6% 3,3% 1,1% A livello UE la situazione è un po migliore a dimostrazione che in alcuni stati europei la ripresa economica è più avanti rispetto all Italia. EU 28 PAESI Fonte: EUROSTAT (valutazione a prezzi correnti) > PIL a prezzi di mercato Milioni di Δ% su A.P. 5,7% 4,4% 3,0% 1,9% 0,9% 3,0% 4,8% Nello specifico del settore cartario merita sicuramente ricordare la situazione di forte squilibrio tra domanda e offerta che caratterizza il settore tissue Italiano, con una capacità produttiva quasi doppia rispetto ai consumi. Ovviamente questa situazione si riflette in modo negativo anche sui prezzi di vendita. Paese Produzione tissue (t/1000) Consumo tissue (t/1000) Differenza (P C) (t/1000) Italia Francia Spagna Europa occidentale (Fonte: RISI, dati 2013) Pagina 11

12 Andamento della gestione Area commerciale Il totale ricavi al netto di tutti gli sconti, inclusi quelli liquidati con fattura del cliente, delle sole vendite caratteristiche delle 3 Business Unit è stato pari a 318 milioni di euro, facendo registrare un incremento di circa 10,0 M rispetto all esercizio precedente. Per quanto riguarda l andamento delle vendite delle 3 aree di business si rimanda ai paragrafi seguenti, qui sotto potete invece trovare i grafici relativi alla ripartizione delle vendite 2015 a valore per Business Unit e per area geografica. Professional Il settore Professional (anche noto come Away From Home ) riguarda tutti i consumi al di fuori della civile abitazione come ad esempio ristoranti, hotel, ospedali, mense, imprese, ecc. Oggi Lucart Group secondo le nostre stime (non esistono dati ufficiali di riferimento) è, in termini di quantità di carta, il terzo produttore europeo nel settore Professional, leader in Italia ed in forte espansione su tutti i mercati europei. La nostra gamma prodotti è tra le più ampie e complete del mercato e permette di coprire tutti i segmenti di consumo. Oltre il 90% dei ricavi realizzati in questo settore è fatto con prodotti a nostro marchio, tra i quali i principali che meritano di essere qui ricordati sono i seguenti: Gamma completa di prodotti in carta in grado di soddisfare tutte le esigenze del mondo professionale. Linea completa di sistemi e prodotti in carta tissue ed airlaid ad alte performance. Pagina 12

13 Gamma completa di prodotti tissue distribuita attraverso una rete di concessionari esclusivi di zona. Linea completa di prodotti in carta per l apparecchiatura della tavola nel comparto Ho.Re.Ca. Nel grafico seguente potete leggere la ripartizione delle vendite 2015 per brand. Nonostante la crisi economica che ha caratterizzato gli ultimi anni e che ha negativamente influenzato anche i consumi del mercato Professional europeo, generando in molte situazioni una contrazione dei volumi, il fatturato 2015 della Business Unit è stato superiore a quello del 2014 di oltre l 8,5%, grazie anche ad una crescita delle esportazioni di oltre il 28%. Consumer Il settore Consumer ricomprende tutti i prodotti destinati al consumatore finale e distribuiti attraverso le catene di supermercati ed ipermercati. In questo segmento al gruppo Lucart è riconosciuta una posizione di leadership a livello europeo nell ambito dei prodotti ecologici. Il fatturato net net (cioè al netto di tutti gli sconti in fattura e fuori fattura) del 2015 della Business Unit ha ha subito una riduzione di circa 5,3 M rispetto all anno precedente, dovuta sia alla contrazione dei consumi delle famiglie fatta registrare dalla Distribuzione Moderna, sia alla scelta di rinunciare ad alcune forniture non più profittevoli. L obiettivo del nostro Gruppo in questo segmento di mercato è quello di perseguire un equilibrio nella ripartizione dei volumi tra brand e private label che permetta di massimizzare la redditività delle vendite attraverso un ottimale mix prodotti e clienti, un attiva politica di pricing ed il pieno sfruttamento delle capacità produttive degli impianti. Nel grafico seguente potete leggere la ripartizione delle vendite 2015 per tipologia di prodotto. Pagina 13

14 Le principali brand consumer del Gruppo sono: Tenderly è una linea completa di prodotti in pura cellulosa. A seconda della categoria di prodotto rappresenta il 3 o 4 brand nel mercato consumer Italiano. L unica linea di prodotti tissue nel mercato consumer realizzata attraverso il riciclo dei contenitori tipo Tetra Pak. Tutti i prodotti Grazie Natural sono certificati Ecolabel. Tutto è il brand consumer che contraddistingue i prodotti in carta airlaid realizzati nello stabilimento di Avigliano. Smile Lucart è una linea completa di prodotti in pura cellulosa, di cui la maggior parte ha ottenuto la certificazione forestale PEFC. Business to Business L area Business to Business (o B2B) ricomprende tutte le vendite di bobine di carta destinate ad altre industrie cartotecniche. In particolare all interno dell area individuiamo 3 macro categorie di prodotti: la carta monolucida (o MG), la carta tissue e la carta airlaid. Pagina 14

15 Le carte monolucide sono prodotte esclusivamente nello stabilimento di Porcari (LU) e rappresentano l area di business storica della Società, che ha iniziato la propria attività proprio con questo tipo di produzione. Oggi Lucart Group è leader europeo nel settore delle carte monolucide sottili per imballaggi flessibili realizzate a base di carta da macero selezionata. Nel 2015 oltre il 60% dei volumi sono stati esportati in oltre 20 paesi di destinazione. In particolare, per alcune tipologie di questi prodotti che abitualmente esportiamo in USA abbiamo potuto beneficiare dell andamento del cambio /$. La domanda di queste carte è comunque sempre influenzata dal fatto che vari produttori di carte per scrivere e stampa, settore in forte crisi di volumi, quando non riescono a saturare i loro impianti dirottano parte della produzione nel comparto delle carte per imballaggi flessibili. La carta tissue prodotta sulle varie macchine continue presenti negli stabilimenti del Gruppo può essere avviata ai reparti di converting per la trasformazione in prodotto finito, oppure può essere venduta come semilavorato ad altre aziende cartotecniche. In questo settore da alcuni anni abbiamo cominciato a produrre anche carte tissue colorate, prevalentemente utilizzate per la produzione di tovaglioli, riuscendo a diventare in poco tempo una dei principali player europei. La maggior parte di queste vendite sono destinate al mercato nazionale. Le esportazioni sono prevalentemente destinate ai paesi europei più vicini. Il mercato della carta airlaid è decisamente più concentrato rispetto a quello della carta tissue, ma soprattutto non soffre dello stesso eccesso di offerta. La maggior parte dei volumi è sviluppato sul mercato nazionale, ma stiamo sviluppando anche interessanti opportunità di crescita delle esportazioni. Nel corso dell esercizio abbiamo dovuto gestire una contrazione dei volumi disponibili a causa della fermata dell impianto programmata nel periodo estivo, finalizzata ad incrementare la capacità produttiva di oltre il 10% aumentando al contempo la qualità della carta prodotta. Pagina 15

16 Andamento della gestione Attività Marketing Nel corso dell esercizio sono stati portati avanti numerosi progetti marketing e qui di seguito vi forniamo una sintetica descrizione dei più significativi. Per quanto riguarda il mondo Professional il 2015 è stato l anno di lancio dell innovativa linea di dispenser denominata Identity caratterizzata da un design esclusivo che gli ha permesso di aggiudicarsi il Golden Broom Award 2015 nella categoria Tecnologia, alla fiera Interclean di Varsavia. Tutti i dispenser della linea Identity sono disponibili nella doppia colorazione bianco e nero in modo da potersi perfettamente adattare a qualsiasi ambiente. Inoltre la gamma include due innovaitivi dispenser a taglio automatico, uno per la carta igienica e uno per gli asciugamani a rotolo, in grado di garantire un ottimale erogazione dei relativi prodotti in carta. Nel corso dell anno è proseguita l attività di continuo aggiornamento della gamma prodotti della Business Unit finalizzata a sviluppare sempre nuove referenze attraverso cui rispondere al meglio alle esigenze di tutti i nostri mercati di riferimento. Pagina 16

17 Allo stesso modo è continuata l attività di promozione a livello europeo di tutti i prodotti della Business Unit attraverso: il continuo aggiornamento dei siti internet e dei cataloghi prodotti; campagne pubblicitarie dedicate sulle principali testate della stampa specializzata europea; la partecipazione alle più importanti fiere di settore. Qui di seguito potete trovare gli esempi di alcune campagne stampa e le copertine di alcuni dei cataloghi pubblicati nel corso dell anno. Pagina 17

18 Per quanto riguarda il mondo Consumer è continuato il rilancio del brand Tenderly, che nel 2015 si è concretizzato nell introduzione sul mercato di una rinnovata gamma asciugatutto, all interno della quale si distinguono 5 famiglie di prodotti che consentono di coprire tutti i bisogni dei consumatori. Nel corso dell anno è stata anche rafforzata l offerta nella categoria carta igienica attraverso il restyling della famiglia Classica Soft ed il lancio della referenza top di gamma Tenderly Prestige. L aggiornamento dell assortimento Tenderly è poi stato completato con il rilancio della gamma fazzoletti. A sostegno della brand Tenderly è continuata anche la campagna di comunicazione integrata che ha coinvolto sia i nuovi media, in particolare attraverso il nuovo sito internet e la campagna social denominata The Power of Tenderly, sia i media tradizionali come la TV con la campagna Abbracci. Nel corso dell anno è proseguita la campagna pubblicitaria integrata anche per il marchio Tutto Pannocarta, attraverso redazionali stampa, Facebook e il rinnovato sito internet Ricordiamo che il prodotto Tutto Pannocarta è unico nella categoria asciugatutto, essendo realizzato con la tecnologia Airlaid, che utilizza fibre di cellulosa lunghe e molto resistenti che durante il processo produttivo non entrano mai in contatto con l acqua (carta a secco) e rimangono quindi super assorbenti. Le fibre così trattate compongono naturalmente una struttura a diga offrendo dei risultati eccezionali: assorbe il 50% in più rispetto alle altre carta casa ed è particolarmente resistente, tanto da poter essere riutilizzato fino a 10 volte, contro le 1 o 2 volte dei prodotti concorrenti. Pagina 18

19 Nel 2015 il prodotto Tutto Pannocarta Flash realizzato unendo un velo di carta airlaid con uno di carta tissue, riuscendo così ad esaltare in un unico prodotto le caratteristiche peculiari di ciascuno tipo di carta, è stato eletto Prodotto dell Anno per la categoria Carta Casa (tutte le tipologie di carta consumate in ambito domestico). Per quanto riguarda la linea Grazie Natural nel corso dell anno sono continuate le attività finalizzate a promuovere la prova degli innovativi prodotti realizzati riciclando i contenitori per bevande tipo Tetra Pak, attraverso in store promotion nei punti di vendita e offerte on pack di buoni sconto redimibili sul secondo acquisto. L impegno del brand a sostegno di un consumo consapevole ed ecologico si è inoltre concretizzato in un accordo stretta nel corso del 2015 con il FAI (Fondo Ambiente Italiano) volto a riqualificare l oasi di Punta Mesco, un area boschiva di 45 ettari che separa l insenatura di Levanto da quella di Monterosso rappresentando uno dei più caratteristici e affascinanti paesaggi della Liguria. Allo stesso tempo è continuata la campagna pubblicitaria sui nuovi media attraverso il sito una apposita pagina su Facebook, e soprattutto una campagna con l acquisto di banner su principali siti a carattere nazionale e un video virale a sostegno dell attività di Punta Mesco. Nel corso dell anno è continuato lo sviluppo e aggiornamento di tutti i siti internet del Gruppo, al fine di utilizzare questo strumento come efficace mezzo di contatto ed interazione con i nostri clienti e consumatori. ISTITUZIONALI CONSUMER PROFESSIONAL natural.com Pagina 19

20 Da segnalare anche i risultati positivi dell attività di Pubbliche Relazioni finalizzata a condividere con i media, con le comunità locali in cui si trovano gli stabilimenti del Gruppo e con i dipendenti, i traguardi ed i riconoscimenti ottenuti. Nel 2015 le società del Gruppo Lucart hanno partecipato con una propria area espositiva alle seguenti manifestazioni di settore: Marca (Bologna) Interclean (Varsavia) Pulire (Verona) CMS (Berlino) Pagina 20

21 Andamento della gestione Innovazione, Ricerca e Sviluppo Lucart Group ha sempre considerato l innovazione una leva strategica competitiva fondamentale per poter acquisire importanti e duraturi vantaggi competitivi. Per questo abbiamo creato un organizzazione interna costantemente orientata alla riduzione dell impatto ambientale dei nostri processi e prodotti, alla ricerca di materie prime alternative, al miglioramento delle performance e della qualità dei prodotti e al miglioramento dell efficienza produttiva ed organizzativa. Nel corso dell anno è continuato lo sviluppo del progetto Fiberpack in collaborazione con Tetra Pak, finalizzato ad incrementare la visibilità ed i volumi dei prodotti a marchio Eco Natural e Grazie Natural, realizzati utilizzando la materia prima fibrosa ottenuta con il nostro esclusivo processo di trattamento dei cartoni per bevande. Allo stesso tempo si è proseguito nella ricerca di nuove applicazioni ed utilizzi del sottoprodotto ottenuto dal processo di riciclo dei contenitori Tetra Pak (sottoprodotto da noi brevettato nel 2013 con il marchio AL.PE. ), arrivando alla totale collocazione della produzione presso industrie termoplastiche per la produzione di manufatti per l edilizia e l arredo, nonché per la produzione di pallets da noi utilizzati per lo stoccaggio e consegna di alcune famiglie di prodotti finiti. Altri progetti in fase di studio o realizzazione che meritano di essere menzionati sono: Ricerca e sperimentazione per la valorizzazione dei fanghi di processo (scarto della lavorazione della carta da macero) ed il loro riutilizzo nella filiera della plastica. Progettazione dell implementazione di un processo a basso impatto ambientale per la depurazione delle acque di processo dello stabilimento di Porcari al fine di potersi scollegare dall impianto di depurazione consortile. Co progettazione e sviluppo di nuove piattaforme informatiche integrate con l attuale ambiente ERP finalizzata ad incrementare l efficienza dei processi. Studio ed ottimizzazione dei flussi logistici dei reparti converting di Diecimo e Castelnuovo di Garfagnana con conseguente aggiornamento tecnologico degli impianti. Ulteriore implementazione del processo di produzione di carta ecologica attraverso l utilizzo della materia prima fibrosa recuperata dai contenitori tipo Tetra Pak. Studio e progettazione di un impianto per il trattamento con calore dell impasto a base fibre riciclate derivanti dai contenitori tipo Tetra Pak. Speed up ed ottimizzazione dei consumi energetici di macchina continua numero 4 dello stabilimento di Porcari. Start up e ottimizzazione di una nuova linea per la produzione di asciugamani piegati a V e carta igienica interfogliata nello stabilimento di Diecimo. Pagina 21

22 Studio e progettazione di un impianto di automazione dell attività di taglio fili delle balle di cellulosa nello stabilimento di Castelnuovo di Garfagnana. Studio e progettazione di una modifica impiantistica della testa di formazione della carta airlaid nello stabilimento di Avigliano che ha consentito un incremento della capacità produttiva di circa il 10%. Studio, progettazione e sviluppo di nuovi prodotti e sistemi di dispensazione. Per lo sviluppo di tutti i progetti sopra indicati nel 2015 abbiamo sostenuto costi del personale per un valore complessivo pari a 2,0 milioni di euro e 0,4 milioni di euro di costi esterni. Pagina 22

23 Andamento della gestione Qualità, Ambiente e Sicurezza Il rispetto dell ambiente, la qualità dei prodotti e la sicurezza sul luogo di lavoro sono da sempre elementi prioritari che guidano e condizionano tutte le nostre scelte operative e strategiche. Le azioni e le attività per la riduzione degli impatti sull ambiente e la minimizzazione dei rischi sui luoghi di lavoro non si limitano al semplice rispetto delle leggi e dei regolamenti, ma sono più in generale guidate dalla nostra precisa scelta di agire come soggetti attivi nella salvaguardia dell ambiente e della salute e sicurezza di tutti i dipendenti del Gruppo. In sintonia con tale impegno, nel corso dell esercizio sono proseguite le attività finalizzate al mantenimento delle seguenti certificazioni a livello di Gruppo: Sistema di Gestione Qualità UNI EN ISO 9001 Sistema di Gestione Ambientale UNI EN ISO Registrazione EMAS Ecolabel Catena di Custodia PEFC e FSC Certificazione BS OHSAS 18001:2007 Certificazione Der Blaue Engel Origine France Garantie Le certificazioni qualità, ambiente e sicurezza delle aziende del Gruppo: I principali eventi in tema di qualità, ambiente e sicurezza, accaduti nel corso del 2015 che meritano di essere qui ricordati sono i seguenti: Nel corso dell esercizio sono continuate le attività finalizzate alla riduzione delle emissioni di CO 2 e all ottimizzazione dei consumi di acqua. Il dettaglio delle performance ambientali degli stabilimenti del Gruppo sarà oggetto del Rapporto di Sostenibilità 2015 che è in corso di elaborazione e sarà pubblicato nelle prossime settimane. Il 2 Aprile è stata ufficialmente inaugurata attraverso l organizzazione di un apposito convegno sulla mobilità sostenibile, la linea ferroviaria per il trasporto della cellulosa dal porto di Livorno allo stabilimento di Diecimo, che permetterà di risparmiare camion all anno. Pagina 23

24 Il 19 Maggio è stato ufficialmente inaugurato l innovativo impianto per il recupero dei fumi di postcombustione della turbina a gas delle centrale di cogenerazione dello stabilimento di Castelnuovo di Garfagnana, che permetterà significative riduzione dei consumi di gas metano e delle relative emissioni in atmosfera. Sono proseguiti i numerosi programmi di miglioramento ambientale che caratterizzano i vari stabilimenti del Gruppo e che hanno come obiettivo il miglioramento continuo delle performance agendo sia sulla riduzione di consumi ed emissioni, sia sulla progettazione di prodotti a sempre più ridotto impatto ambientale. Il 18 Giugno è stato organizzato un convegno presso il padiglione di Intesa San Paolo ad Expo Milano per illustrare a tutti i convenuti L economia circolare di Lucart. Sono stati brillantemente superati tutti gli audit di clienti ed enti di certificazione, a testimonianza che i sistemi di gestione qualità, ambiente e sicurezza sono oramai pienamente efficaci ed efficienti. Ad inizio 2016 lo stabilimento di Diecimo ha ottenuto la certificazione IFS HPC (International Featured Standard Household and Personal Care). Lo standard IFS HPC è uno schema internazionale di certificazione finalizzato a garantire, attraverso audit di certificazione di organismi terzi, il rispetto di specifici standard di sicurezza e qualità dei prodotti per la cura della persona e della casa a marchio del distributore. Come ormai di consuetudine, grande attenzione è stata rivolta verso la sicurezza sul luogo di lavoro, continuando anche l attività di coinvolgimento e formazione di tutti i lavoratori finalizzato a sensibilizzarli e responsabilizzarli sulla necessità di evitare comportamenti pericolosi. Sono inoltre continuate tutte le attività di controllo e condivisione previste dai piani di miglioramento: registro e analisi dettagliata degli infortuni e dei mancati infortuni, audit interni, safety meetings di stabilimento e comitati di sicurezza. Anche nel 2015 abbiamo aderito all iniziativa Obiettivo Zero, organizzato dalla Fondazione Lazzareschi per premiare i dipendenti e le aziende che hanno ottenuto i risultati più importanti nell ambito della prevenzione, riuscendo ad ottenere ben 5 riconoscimenti relatimente ai risultati registrati nel In particolare è da segnalare che lo stabilimento di Avigliano per il secondo anno consecutivo ha raggiunto l obiettivo di zero infortuni. Nella tabella seguente è riepilogato l andamento dal 2009 al 2015 dei principali indici infortunistici relativi ai 5 stabilimenti produttivi facenti capo a Lucart spa. Pagina 24

25 Riepilogo andamento indici infortunistici Lucart spa Indicatore IF (1) 30,78 26,40 11,65 9,76 18,16 10,01 17,51 IG (2) 0,88 0,88 0,53 0,29 0,55 0,32 0,40 (1) IF = Indice di Frequenza = (numero infortuni) / (ore lavorate) x (2) IG = Indice di Gravità = (giorni di assenza per infortunio) / (ore lavorate) x Ricordiamo infine che la Società Lucart spa è dotata di un modello organizzativo di cui all art. 6 del D.lgs. 231/2001 finalizzato a rafforzare il sistema di controllo interno dei processi per la prevenzione attiva dei reati, il rispetto delle norme ed il miglioramento dei controlli sulla sicurezza sui luoghi di lavoro. Nell ambito di questa attività si ricorda l importanza che l azienda da sempre ha attribuito al Codice Etico Aziendale, che contiene i principi fondamentali cui i dipendenti ed i fornitori di Lucart Group devono uniformarsi nello svolgimento della propria attività lavorativa. Pagina 25

26 Andamento della gestione I principali fattori della produzione Risorse Umane Da sempre il Gruppo Lucart è convinto dell importanza e centralità delle Risorse Umane nel processo di creazione del valore. Di conseguenza reputa determinanti il contributo professionale e il coinvolgimento attivo dei propri collaboratori, che proprio per questo motivo rappresentano un patrimonio dell azienda da salvaguardare e valorizzare. L anno 2015 si chiude con 1000 dipendenti totali con la seguente ripartizione per inquadramento (la categoria Dirigenti include Dirigenti e Quadri), sesso e fascia di età: Anche quest anno è stato caratterizzato da un intensa attività sindacale che ha riguardato alcuni degli stabilimenti italiani del Gruppo. In particolare, per il sito di Avigliano, nel mese di Agosto è stata negoziata la proroga del contratto di solidarietà già in essere con una percentuale di riduzione del 15% per 75 lavoratori e nel mese di Dicembre è stata concordata l apertura di una procedura di licenziamento collettivo e l estensione del contratto di solidarietà dal 15% al 20% dell orario di lavoro contrattuale, con decorrenza 1 marzo Per lo stabilimento di Diecimo è stata condotta una laboriosa trattativa per il rinnovo del contratto integrativo aziendale, la quale, al termine di un periodo di conflittualità concentratosi nell ultimo trimestre dell anno, ha determinato infine un accordo che prevede una diminuzione del valore nominale del Premio di Risultato ed una contestuale estensione delle attuali forme di welfare utilizzate in azienda. L accordo è stato formalizzato nel mese di febbraio Nel mese di settembre si è tenuto l incontro annuale, previsto dall art. 7 del CCNL applicato in azienda, con le organizzazioni sindacali nazionali, nel corso del quale sono stati illustrati i principali indicatori di performance produttiva ed economica del gruppo, gli investimenti, e le prospettive di crescita. Nel mese di giugno si è tenuto l incontro del Comitato Aziendale Europeo in sessione plenaria, mentre nel mese di novembre si è riunito il Comitato Ristretto. Con riferimento alla formazione, nel corso del 2015 sono proseguiti i Laboratori di formazione manageriale che nell anno hanno interessato circa 30 collaboratori (dirigenti, quadri e responsabili di funzione) sulle tematiche della leadership e della comunicazione e psicologia relazionale. E stato inoltre organizzato un intervento di sviluppo focalizzato sulle tecniche di Neuro marketing per la struttura commerciale Consumer. Pagina 26

27 La formazione linguistica (lingua inglese e francese) è proseguita per varie funzioni aziendali, così come l attività formativa legata alla sicurezza sul lavoro per il personale di produzione. In sintesi le ore di formazione nell anno 2015 sono state oltre L anno 2015 ha visto inoltre l introduzione di alcune innovazioni sul fronte degli strumenti operativi ad uso del personale: è stato introdotto il cedolino On Line, con la contestuale abolizione del cedolino cartaceo per tutti i dipendenti impiegati, quadri e dirigenti (per il personale operaio il passaggio avverrà entro il secondo trimestre 2016) ed è stata inoltre introdotta una procedura telematica per la gestione delle trasferte e dei rimborsi spese. Materie prime Fibre vergini Come già preannunciato nella prima parte di questa relazione, l esercizio 2015 è stata caratterizzato da un forte incremento del costo di acquisto delle fibre cellulosiche, dovuto in massima parte alla svalutazione dell euro nei confronti del dollaro statunitense. Infatti, a fronte di variazioni degli indici di riferimento espressi in dollari di 8% per le fibre lunghe e di +6 % per le fibre corte rispetto all anno precedente, le variazioni degli stessi indici in euro sono stati rispettivamente di +10% e +27%. Un simile andamento ha caratterizzato anche le fibre tecniche utilizzate per la produzione dell Airlaid. Materie prime Fibre di recupero La carta da macero, essendo il principale materiale alternativo alla pura cellulosa vergine, ha fatto registrare un simile trend di aumento, anche se più contenuto. L incremento delle quotazioni di riferimento si è attestato intorno al + 7%, con picchi più alti per i maceri di provenienza Nord America il cui prezzo è stato inevitabilmente influenzato anche dalla svalutazione dell euro. L anno 2016 è iniziato mostrando una sostanziale tenuta del mercato con conseguenti prezzi invariati. Sul fronte degli approvvigionamenti, i responsabili dell ufficio acquisti materie prime lavorano costantemente a stretto contatto con i responsabili di produzione, al fine di ottimizzare il costo degli impasti attraverso una continua ricerca di fonti di approvvigionamento e tipologie di maceri alternativi. Energia La produzione di carta è notoriamente un attività che necessità di notevoli quantità di energia, sia sotto forma di elettricità che di gas naturale. Nel corso dell anno è purtroppo continuata la difficile situazione delle aziende energivore italiane, che ancora scontano un differenziale di prezzo di oltre il 30% rispetto agli altri paesi europei e che, a livello internazionale, penalizza fortemente la competitività dei nostri prodotti. L esercizio 2015 è stato caratterizzato da una modifica del quadro normativo di riferimento in tema di oneri e contributi in materia di autoproduzione di energia e consumo di gas che, come anticipato nella prima parte della relazione, ha provocato un aumento dei costi energetici quantificabile intorno a 0,7 M, nonostante che nella seconda parte dell anno il prezzo di mercato del gas abbia fatto registrare dei valori più bassi rispetto a quanto previsto nelle nostre stime di budget. Pagina 27

28 Materiali sussidiari Sono continuate l attività di ottimizzazione dei trattamenti chimici iniziate negli anni precedenti che anche nel 2015 hanno consentito di ridurre le incidenze in maniera consistente ( 10%). Stessa cosa anche per i materiali di imballaggio primario, comunemente chiamati sussidiari, con riduzioni delle incidenze nell ordine del 5%. In generale, sui materiali di consumo e sui trattamenti chimici l obiettivo comune dei responsabili dell ufficio acquisti e dei responsabili di produzione è quello della continua ricerca di ottimizzazioni e soluzioni alternative che permettano di aumentare l efficienza produttiva e ridurre i consumi con conseguenti benefici sia economici che ambientali. Pagina 28

29 Analisi della situazione economica, patrimoniale e finanziaria Analisi dello stato patrimoniale In sintesi, lo stato patrimoniale riclassificato della società confrontato con quello dell esercizio precedente è il seguente (in milioni di euro): Stato Patrimoniale 31/12/15 31/12/14 Variazione Riclassificato M % M % M Immobilizzazioni nette Immateriali 3,2 1,2% 4,2 1,4% 1,0 Materiali 177,3 65,0% 179,3 57,6% 2,0 Finanziarie* 11,0 4,0% 11,6 3,7% 0,6 Totale immobilizzazioni 191,5 70,2% 195,1 62,6% 3,6 Attivo circolante netto Immobilizzazioni destinate alla vendita 0,0 0,0% 23,0 7,4% 23,0 Stock 71,5 26,2% 66,3 21,3% 5,2 Crediti verso clienti 65,7 24,1% 81,9 26,3% 16,2 Crediti verso controllate 12,3 4,5% 21,3 6,9% 9,0 Altri crediti** 36,0 13,2% 32,7 10,5% 3,3 Totale attivo circolante 185,5 68,0% 225,2 72,3% 39,7 Debiti verso fornitori 86,2 31,6% 87,0 27,9% 0,9 Altri debiti a breve** 18,0 6,6% 21,8 7,0% 3,8 Totale attivo circolante netto 81,3 29,8% 116,4 37,4% 35,1 Totale capitale investito 272,8 100,0% 311,5 100,0% 38,7 Fonti di finanziamento Liquidità 11,4 4,2% 8,7 2,8% 2,8 Debiti verso banche entro 12 mesi 64,6 23,7% 56,6 18,2% 8,0 PFN a breve termine 53,1 19,5% 47,9 15,4% 5,2 Debiti verso banche oltre 12 mesi 35,7 13,1% 48,7 15,6% 13,0 Crediti finanziari 5,4 2,0% 9,8 3,1% 4,4 PFN a medio lungo termine 30,3 11,1% 38,9 12,5% 8,6 Totale Posizione Finanziaria Netta (PFN) 83,5 30,6% 86,8 27,9% 3,4 Capitale sociale e riserve 181,7 66,6% 211,5 67,9% 29,8 Risultato d'esercizio 7,1 2,6% 29,8 9,6% 22,7 Totale Patrimonio netto 174,7 64,0% 181,7 58,3% 7,1 TFR 9,2 3,4% 9,5 3,1% 0,3 Fondi per rischi e oneri 5,4 2,0% 33,4 10,7% 28,0 Totale fonti di finanziamento 272,8 100,0% 311,5 100,0% 38,7 *Al netto crediti finanziari infragruppo **Inclusi ratei e risconti Pagina 29

30 Per i dettagli dei movimenti relativi alle singole voci si rimanda alla nota integrativa, qui ci limitiamo invece ad evidenziare i principali eventi ed elementi che hanno caratterizzato l evolversi della situazione patrimoniale della Società. La riduzione del valore del Capitale Investito è in massima parte dovuto alla vendita della società controllata Lucart France sas, avvenuta il 28 Febbraio 2015, che ha generato l azzeramento del valore della voce Immobilizzazioni destinate alla vendita che era stata creata in occasione della chiusura del bilancio La riduzione dei crediti verso clienti è invece imputabile all accensione di nuovi contratti di factoring atti a velocizzare il ciclo degli incassi e ad una oculata politica di gestione del credito che ha permesso di ridurre gli scaduti e tenere sotto controllo la tempistiche dei pagamenti. Il miglioramento della Posizione Finanziaria Netta è in massima parte dovuto agli effetti della cessione della società controllata Lucart France sas e alla suddetta velocizzazione del ciclo degli incassi. Infine, ricordiamo che la riduzione del valore dei Fondi Rischi è dovuta allo storno del fondo rischi creato in sede di chiusura del bilancio 2014 per recepire sullo stesso la minusvalenza generata dalla vendita della partecipazione nella società Lucart France sas, avvenuta il 28 Febbraio 2015, cioè a bilancio dell anno precedente ancora non chiuso. A migliore descrizione della situazione patrimoniale della Società si riportano nella tabella sottostante alcuni indici di bilancio, confrontati con gli stessi indici relativi all anno precedente. Indici Patrimoniali 31/12/15 31/12/14 > PFN / EBITDA (Leva finanziaria) 4,9 3,6 > PFN / Patrimonio netto 0,48 0,48 > PFN / Capitale Investito > PFN / Ricavi netti 0,31 0,24 0,28 0,25 Il peggioramento della Leva Finanziaria è interamente dovuto alla riduzione di redditività generata dalla congiuntura sfavorevole di cui vi abbiamo dato ampia descrizione in questa relazione, mentre l incremento del valore del rapporto tra Posizione Finanziaria Netta e Capitale Investito è in massima parte dovuto all avvenuta vendita della società Lucart France sas. Merita inoltre di essere segnalato che il rapporto tra Posizione Finanziaria Netta e Patrimonio Netto è rimasto stabile rispetto al 2014 e ancora inferiore a 0,50 a conferma della buona capitalizzazione della Società. La crescita del fatturato insieme alla riduzione della Posizione Finanziaria Netta hanno permesso di migliorare il rapporto tra PFN e Ricavi. Pagina 30

31 Analisi del conto economico Il conto economico riclassificato della società confrontato con quello dell esercizio precedente è il seguente (in milioni di euro): Conto Economico 31/12/15 31/12/14 Variazione riclassificato M % M % M Ricavi netti 347,3 98,9% 341,4 99,7% 5,9 Variazione stock prodotti finiti e semilav. 3,7 1,1% 1,0 0,3% 2,7 Valore della produzione 351,0 100,0% 342,4 100,0% 8,6 Costi per consumo materiali 201,9 57,5% 188,1 54,9% 13,8 Costi per servizi 83,2 23,7% 84,9 24,8% 1,7 Altri costi esterni 6,7 1,9% 5,7 1,7% 1,0 Altri proventi 7,9 2,2% 9,9 2,9% 2,0 Valore aggiunto 67,2 19,1% 73,6 21,5% 6,5 Costo del lavoro 50,3 14,3% 49,6 14,5% 0,6 Margine operativo lordo (EBITDA) 16,9 4,8% 24,0 7,0% 7,1 Ammortamenti 12,8 3,6% 12,3 3,6% 0,4 Accantonamenti 1,2 0,3% 0,5 0,2% 0,7 Svalutazioni crediti 0,7 0,2% 1,1 0,3% 0,4 Costi non ricorrenti 0,3 0,1% 1,8 0,5% 1,4 Reddito operativo (EBIT) 1,9 0,6% 8,3 2,4% 6,4 Gestione finanziaria 6,5 1,8% 6,3 1,8% 0,2 Gestione straordinaria 0,4 0,1% 27,5 8,0% 27,9 Svalutazione partecipazioni 0,0% 1,5 0,4% 1,5 Reddito ante imposte (EBT) 4,1 1,2% 26,9 7,9% 22,8 Imposte 3,0 0,8% 2,9 0,8% 0,1 Reddito netto 7,1 2,0% 29,8 8,7% 22,7 Come per la parte patrimoniale, per i dettagli dei movimenti relativi alle singole voci si rimanda alla nota integrativa, mentre qui ci limitiamo a ricordare i principali elementi che hanno caratterizzato l evolversi della situazione reddituale della Società. L incremento dei Ricavi netti è avvenuto nonostante che sulle vendite dei prodotti a marchio dell area Consumer sia proseguito anche nel 2015 il così detto fenomeno della decontribuzione, cioè lo spostamento di una parte dei contributi riconosciuti alla catene della GDO per la distribuzione e promozione dei nostri prodotti da costi per servizi a sconti in fattura. Il significativo incremento sia in valore assoluto che in incidenza percentuale della voce Costi per consumo materiali, è invece dovuto agli aumenti di costo subiti nel corso dell esercizio per l acquisto delle materie prime fibrose e dell energia di cui vi abbiamo relazionato nella sezioni precedenti. Ricordiamo anche che il risultato della gestione straordinaria del 2014 era stato condizionato dal recepimento della minusvalenza generata dalla vendita della partecipazione nella società Lucart France sas. Vogliamo infine qui ricordare che il conto economico 2015 sconta 0,3 milioni di euro di costi non ricorrenti relativi a operazioni di riorganizzazione selettiva in alcune aree aziendali. Pagina 31