PROSPETTO INFORMATIVO

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1 PROSPETTO INFORMATIVO Relativo all offerta in opzione agli azionisti di massimo n azioni ordinarie del valore nominale di Euro 5,16 della Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A. Emittente e soggetto incaricato della raccolta delle sottoscrizioni: Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A. Prospetto informativo depositato presso la CONSOB in data 19 dicembre 2008 in conformità alla nota di comunicazione dell avvenuto rilascio dell autorizzazione da parte della CONSOB stessa del giorno 16 dicembre 2008 prot. n e messo a disposizione del pubblico presso: la sede sociale della Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A. in Corso Giovecca, Ferrara; tutti gli sportelli della Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A.; il sito Internet L adempimento di pubblicazione del presente Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

2 INDICE GLOSSARIO DELLE PRINCIPALI DEFINIZIONI... 8 NOTA DI SINTESI Avvertenze PREMESSA A. Informazioni sull Emittente A.1. Storia e struttura dell Emittente A.2. Attività e prodotti A.3. Rating dell Emittente A.4. Capitale sociale e azionariato A.5. Organi di Amministrazione, di direzione e di vigilanza A.6. Principali dati finanziari e reddituali relativi all attività dell Emittente B. Principali informazioni relative all Offerta B.1. Caratteristiche dell Offerta in opzione B.2. Destinatari e mercati dell Offerta B.3. Modalità di adesione e sua irrevocabilità B.4. Effetti diluitivi B.5. Stima del ricavato netto dell Offerta e sua destinazione B.6. Impegni di sottoscrizione e garanzia B.7. Tabella riassuntiva del calendario dell operazione C. Fattori di rischio D. Documenti accessibili al pubblico SEZIONE 1 INFORMAZIONI RELATIVE ALL EMITTENTE PERSONE RESPONSABILI Persone responsabili Dichiarazione di responsabilità REVISORI LEGALI DEI CONTI Revisione contabile Soggetti Dimissioni o rimozioni INFORMAZIONI FINANZIARIE SELEZIONATE Informazioni finanziarie individuali selezionate Informazioni finanziarie individuali selezionate relative agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2005, 2006 e Informazioni finanziarie individuali selezionate relative al semestre chiuso al 30 giugno Informazioni finanziarie consolidate selezionate Informazioni finanziarie consolidate selezionate relative agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2005, 2006 e Informazioni finanziarie consolidate selezionate relative al semestre chiuso al 30 giugno FATTORI DI RISCHIO AVVERTENZE FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Rischi relativi all analisi, misurazione e controllo dei rischi Rischi relativi alle operazioni di cartolarizzazione Rischi relativi all attuazione della propria strategia Rischi relativi ai rapporti con parti correlate Rischi relativi ai procedimenti giudiziari e contenziosi in essere

3 Rischio connesso al rating dell Emittente FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AL SETTORE IN CUI OPERA L EMITTENTE Rischi relativi all attuale situazione nazionale e internazionale del settore creditizio Rischi relativi alla concorrenza nel settore bancario, finanziario e assicurativo Rischi relativi all andamento dell economia regionale Rischi relativi all evoluzione della regolamentazione del settore bancario, finanziario e assicurativo FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AGLI STRUMENTI FINANZIARI Prezzo di Offerta Difficoltà di disinvestimento delle azioni Possibili effetti diluitivi Rischi connessi alla parziale esecuzione dell Aumento di Capitale Conflitti di interesse INFORMAZIONI SULL EMITTENTE Storia ed evoluzione dell Emittente Denominazione legale e commerciale dell Emittente Luogo di registrazione dell Emittente e suo numero di registrazione Data di costituzione e durata dell Emittente Domicilio e altre informazioni sull Emittente Eventi importanti nell evoluzione dell attività dell Emittente Investimenti Investimenti realizzati Investimenti in corso di realizzazione Investimenti futuri Rating dell Emittente PANORAMICA DELL ATTIVITÀ Principali attività Natura delle operazioni, principali attività e prodotti dell Emittente Nuovi prodotti e servizi Principali mercati Eventi eccezionali Dipendenza da brevetti o licenze, da contratti industriali, commerciali o finanziari, o da nuovi procedimenti di fabbricazione Gestione dei rischi Il sistema dei controlli interni La funzione di compliance Basilea Rischio di credito Rischio di tasso, mercato e liquidità Rischo operativo Rischi informatici e documento programmatico sulla sicurezza Fonti delle dichiarazioni relative alla posizione concorrenziale STRUTTURA ORGANIZZATIVA Partecipazione ad un gruppo Società controllate dall Emittente IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI Immobilizzazioni materiali di proprietà Beni in leasing Immobili in uso Problemi ambientali che possono influire sull utilizzo delle immobilizzazioni materiali RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA Informazioni finanziarie individuali della Cassa relative agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2007, 2006 e 2005 e al semestre chiuso al 30 giugno Situazione finanziaria Gestione operativa

4 9.2. Informazioni finanziarie consolidate del Gruppo relative agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2007, 2006 e 2005 e al semestre chiuso al 30 giugno Situazione finanziaria Gestione operativa Informazioni riguardanti fattori importanti, compresi eventi insoliti o rari o nuovi sviluppi, che hanno avuto ripercussioni significative sul reddito derivante dall attività dell Emittente Sintesi delle variazioni sostanziali delle vendite o delle entrate nette Informazioni riguardanti politiche o fattori di natura governativa, economica, fiscale, monetaria o politica che abbiano avuto, o potrebbero avere, direttamente o indirettamente, ripercussioni significative sull attività dell Emittente RISORSE FINANZIARIE Informazioni riguardanti le risorse finanziarie dell Emittente Descrizione dei flussi di cassa dell Emittente per gli esercizi 2007, 2006 e 2005 e per i semestri 30 giugno 2008 e 30 giugno Fabbisogno e struttura della raccolta Limitazioni all uso delle risorse finanziarie Fonti previste dei finanziamenti RICERCA E SVILUPPO, BREVETTI E LICENZE INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE Tendenze più significative relative all andamento dei settori di attività in cui opera la Banca Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell Emittente e del Gruppo PREVISIONI E STIME DEGLI UTILI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE O DI VIGILANZA ED ALTI DIRIGENTI Informazioni sugli Organi dell Emittente Consiglio di Amministrazione Collegio Sindacale Organi di Direzione Rapporti di parentela Potenziali conflitti di interessi degli organi di amministrazione, di direzione, vigilanza REMUNERAZIONE E BENEFICI Ammontare delle remunerazioni e dei benefici Accantonamenti per la corresponsione di pensioni, indennità di fine rapporto o benefici analoghi PRASSI DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Data di scadenza del periodo di permanenza nella carica attuale Informazioni sui contratti che prevedono la corresponsione di T.f.r Informazioni sul comitato per la remunerazione dell Emittente e sul comitato tecnico Audit Rispetto delle norme in materia di governo societari DIPENDENTI Numero dipendenti Partecipazioni azionarie e stock option Eventuali accordi di partecipazione dei dipendenti al capitale dell Emittente PRINCIPALI AZIONISTI Azionisti che detengono direttamente o indirettamente partecipazioni pari o superiori al 2% del capitale sociale Diritti di voto diversi in capo ai principali azionisti Partecipazioni di controllo dirette e indirette Indicazioni dell eventuale esistenza di pattuizioni tra soci OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE Società del gruppo Rapporti con parti correlate Informazioni sui compensi degli amministratori e dei dirigenti con responsabilità strategiche Informazioni sulle transazioni con parti correlate

5 20. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITA E LE PASSIVITA, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL EMITTENTE Informazioni finanziarie individuali della Cassa relative agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2007, 2006 e 2005 e al semestre chiuso al 30 giugno Stato Patrimoniale Conto Economico Prospetto indicante le variazioni del Patrimonio netto Rendiconto finanziario Informazioni finanziarie consolidate del Gruppo Carife relative agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2007, 2006 e 2005 e al semestre chiuso al 30 giugno Stato Patrimoniale Conto Economico Prospetto indicante le variazioni del Patrimonio netto Rendiconto finanziario Principi contabili di riferimento e note esplicative Bilanci Revisione delle informazioni finanziarie relative agli esercizi precedenti Data delle ultime informazioni finanziarie Informazioni finanziarie infrannuali e altre informazioni finanziarie Politica dei dividendi Procedimenti giudiziari e arbitrali Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria o commerciale dell emittente INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Capitale azionario Capitale emesso Azioni non rappresentative del capitale Azioni proprie in portafoglio Obbligazioni convertibili, scambiabili o con warrant Indicazione di eventuali diritti e/o obblighi di acquisto sul capitale Eventuali diritti di opzione aventi ad oggetto il capitale delle società del Gruppo Evoluzione del capitale azionario Atto costitutivo e Statuto sociale Oggetto sociale e scopi dell Emittente Sintesi delle disposizioni riguardanti gli organi societari Diritti, privilegi e restrizioni inerenti le azioni della Banca Modifica dei diritti dei possessori delle azioni Condizioni delle convocazioni assembleari ed ammissione alle stesse Disposizioni dello Statuto che potrebbero avere l effetto di ritardare, rinviare o impedire una modifica dell assetto di controllo dell Emittente Obbligo di comunicazione al pubblico Modifica del capitale CONTRATTI RILEVANTI INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI Relazioni e pareri di esperti Informazioni provenienti da terzi DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO INFORMAZIONI SULLE PARTECIPAZIONI SEZIONE 2 INFORMAZIONI RELATIVE ALLE AZIONI PERSONE RESPONSABILI Persone responsabili Dichiarazione di responsabilità FATTORI DI RISCHIO INFORMAZIONI FONDAMENTALI Dichiarazione relativa al capitale circolante

6 3.2. Fondi propri e indebitamento Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti all Offerta Ragioni dell Offerta e impiego dei proventi INFORMAZIONI RIGUARDANTI LE AZIONI Descrizione delle azioni Legislazione riguardante le azioni offerte Caratteristiche delle Azioni Valuta di emissione degli strumenti finanziari Descrizione dei diritti connessi alle azioni offerte Delibere ed autorizzazioni alla emissione delle azioni Data prevista per l emissione delle azioni offerte Eventuali restrizioni alla libera trasferibilità delle azioni Indicazione dell esistenza di eventuali norme in materia di obbligo di offerta al pubblico di acquisto e/o di offerta di acquisto e di vendita residuali in relazione agli strumenti finanziari Indicazione delle offerte pubbliche di acquisto effettuate da terzi sulle azioni dell Emittente nel corso dell ultimo esercizio e dell esercizio in corso Regime fiscale delle azioni offerte CONDIZIONI DELL OFFERTA Condizioni, statistiche relative all Offerta, calendario previsto e modalità di sottoscrizione dell Offerta Condizioni alle quali l Offerta è subordinata Ammontare totale dell Offerta Periodo di validità dell Offerta e descrizione delle modalità di adesione Revoca e sospensione dell Offerta Riduzione delle adesioni e modalità di rimborso Ammontare delle adesioni Ritiro delle adesioni Pagamento e consegna delle azioni Pubblicazione dei risultati dell Offerta Diritto di prelazione e assegnazione delle azioni inoptate Piano di riparto e di assegnazione Destinatari e mercati dell Offerta Impegni a sottoscrivere le azioni dell Emittente Informazioni da comunicare prima dell assegnazione Procedura per la comunicazione ai sottoscrittori delle assegnazioni Over Allotment e Greenshoe Fissazione del prezzo di emissione delle Azioni Prezzo di emissione delle Azioni e spese a carico del sottoscrittore Comunicazione del prezzo di emissione delle azioni Limitazione del diritto di opzione degli azionisti Differenza tra prezzo dell Offerta e costo per Esponenti aziendali e alti dirigenti o persone affiliate Collocamento e sottoscrizione Indicazione dei responsabili del collocamento dell Offerta e dei collocatori Denominazione e indirizzo degli organismi incaricati del servizio finanziario Impegni di sottoscrizione e garanzia AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA DI NEGOZIAZIONE Domanda di ammissione alle negoziazioni Altri mercati regolamentati Altre operazioni Intermediari nel mercato secondario Stabilizzazione POSSESSORI DI AZIONI CHE PROCEDONO ALLA VENDITA SPESE LEGATE ALL OFFERTA Proventi netti totali e stima delle spese totali legate all Offerta DILUIZIONE

7 10. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI Consulenti menzionati nella Sezione Seconda Indicazione di informazioni contenute nella presente Sezione sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte dei revisori legali dei conti Pareri o relazioni di esperti Informazioni provenienti da terzi

8 GLOSSARIO DELLE PRINCIPALI DEFINIZIONI L espressione Aumento di capitale Banca, Cassa, Carife, Emittente o Società Consob Data del prospetto Esponenti Fattori di rischio Gruppo Intermediari Autorizzati Monte Titoli Nota di Sintesi Offerta Indica aumento scindibile a pagamento del capitale sociale per un importo nominale massimo di Euro ,36 mediante emissione di massime n nuove azioni ordinarie, al prezzo di Euro 36,00, di cui Euro 5,16 di valore nominale ed Euro 30,84 di sovrapprezzo, per un controvalore complessivo di Euro ,00, riservato agli attuali azionisti in virtù di un rapporto di assegnazione di n. 2 nuove azioni ogni n. 33 azioni possedute e, quindi, senza limitazione o esclusione del diritto di opzione ai sensi dell art del codice civile, con previsione del diritto di prelazione in favore degli azionisti sulle azioni eventualmente rimaste non optate; La Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A., con sede in Corso Giovecca, Ferrara; la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa con sede in via Martini, Roma; la data di deposito del presente Prospetto Informativo; i dirigenti con responsabilità strategiche, identificati, anche ai sensi del principio contabile IAS 24, nei membri del Consiglio di Amministrazione, nei Sindaci, nel Direttore Generale, nei Vice Direttori Generali e nei Direttori Centrali; i fattori di rischio indicati nella Sezione I - Informazioni relative all Emittente Capitolo 4 Fattori di Rischio ; il gruppo bancario Cassa di Risparmio di Ferrara, di cui l Emittente è la Capogruppo; gli autorizzati aderenti al sistema di gestione accentrata di Monte Titoli; Monte Titoli S.p.A., con sede in Via Mantenga, Milano; la nota di sintesi al Prospetto redatta ai sensi dell articolo 5, par. 2, della Direttiva 2003/71/CE; l offerta di massimo n nuove azioni della Banca in opzione agli azionisti; 8

9 Periodo di Offerta Principi contabili internazionali IAS/IFRS Prospetto Informativo o Prospetto Regolamento Emittenti Società di Revisione T.U.B., Testo Unico Bancario T.U.F., Testo Unico della Finanza il periodo dal 22 dicembre 2008 al 20 gennaio 2009 (estremi compresi) in cui i diritti di opzione e prelazione dovranno essere esercitati dagli azionisti a pena di decadenza; tutti gli International Accounting Standards (IAS), tutti gli International Financial Reporting Standards (IFRS) e tutte le interpretazioni dell International Reporting Interpretations Committee (IFRIC), precedentemente denominato Standing Interpretations Committee (SIC); il presente Prospetto relativo all Offerta in opzione; il regolamento di attuazione del T.U.F., concernente la disciplina degli emittenti, adottato dalla Consob con delibera n del 14 maggio 1999 e successive modificazioni ed integrazioni; la società di revisione Deloitte & Touche S.p.A., con sede in via Tortona, Milano; il D. Lgs. 1 settembre 1993, n. 385 e successive modificazioni ed integrazioni; il D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e successive modificazioni ed integrazioni. 9

10 NOTA DI SINTESI Avvertenze Il presente Prospetto Informativo si compone della Sezione Prima - Informazioni relative all Emittente e della Sezione Seconda - Informazioni relative alle azioni. La seguente Nota di sintesi contiene le principali informazioni necessarie affinché gli investitori possano valutare con cognizione di causa la situazione patrimoniale e finanziaria, i risultati economici e le prospettive dell Emittente, nonché i diritti connessi alle azioni oggetto dell Offerta. Si segnala tuttavia che: a) la Nota di Sintesi va letta come una mera introduzione al Prospetto; b) qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari offerti dovrebbe basarsi sull esame da parte dell investitore del Prospetto nel suo complesso; c) qualora sia proposta un azione dinanzi all autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel Prospetto, l investitore ricorrente potrebbe essere tenuto a sostenere le spese di traduzione del Prospetto medesimo prima dell inizio del procedimento; d) la responsabilità civile incombe sulle persone che hanno redatto la Nota di Sintesi, ed eventualmente la sua traduzione, soltanto qualora la Nota di Sintesi risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta congiuntamente alle altre parti del Prospetto. PREMESSA Il Prospetto, di cui fa parte la presente Nota di Sintesi, ha ad oggetto l offerta in opzione di massimo numero azioni ordinarie del valore nominale di Euro 5,16 ciascuna da emettersi da parte di Carife in esecuzione della delibera di Aumento di capitale dell Assemblea Straordinaria del 22 ottobre A. Informazioni sull Emittente L Emittente è denominato Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A., o Carife, ed è costituita in forma di società per azioni. La Società ha sede legale in Ferrara (FE), Corso della Giovecca n Telefono Fax Sito internet info@carife.it 10

11 La Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A. è una società di diritto italiano, costituita e disciplinata in base alle leggi della Repubblica Italiana e soggetta a Vigilanza ai sensi del TUB. La Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A. è società con titoli diffusi ai sensi dell art. 2 bis del Regolamento Emittenti. Per maggiori informazioni sull Emittente si veda la Sezione Prima, Capitolo 5. A.1. Storia e struttura dell Emittente La Cassa è stata costituita a Ferrara nel 1838, anno nel quale ha ricevuto l autorizzazione sovrana di Papa Gregorio XVI. In data 16 dicembre 1991, ha assunto la forma giuridica di Società per Azioni, costituita ai sensi della legge 30 luglio 1990, n. 218 e del Decreto Legislativo 20 novembre 1990, n. 356, con atto n /23272 del notaio Bignozzi mediante conferimento dell azienda bancaria da parte dell ente Cassa di Risparmio di Ferrara. Con atto di data 18 novembre 1994 rep. n , racc. n del notaio Dr. Marco Bissi, nella Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A. è stata fusa per incorporazione la Banca di Credito Agrario di Ferrara S.p.A. Ai sensi dell art. 3 dello statuto, la durata della Banca è fissata fino al 31 dicembre 2099 e potrà essere prorogata con deliberazione dell Assemblea Straordinaria dei Soci. La Società è la Capogruppo del Gruppo Bancario Cassa di Risparmio di Ferrara, di cui fanno parte: Banca di Treviso S.p.A., Banca Popolare di Roma S.p.A., Banca Modenese S.p.A., Crever Banca S.p.A., Banca Farnese S.p.A., Commercio e Finanza S.p.A., Finproget S.p.A., Carife Sim S.p.A.. La Società nella sua qualità di Capogruppo del Gruppo Bancario Cassa di Risparmio di Ferrara, ai sensi dell art. 61 del TUB, emana, nell esercizio dell attività di direzione e coordinamento, disposizioni alle componenti il Gruppo per l esecuzione delle istruzioni impartite dalla Banca d Italia nell interesse della stabilità del Gruppo stesso. A.2. Attività e prodotti La Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A. ed il Gruppo bancario operano, attraverso una rete di 146 dipendenze, prevalentemente nel settore dell intermediazione creditizia tradizionale raccolta da clientela retail e private, erogazione del credito a clientela, impiego e raccolta sul mercato interbancario con, tuttavia, un importante gamma di prodotti e servizi bancari e finanziari innovativi, offerti sia attraverso i canali bancari ordinari, che per mezzo di dipendenti con qualifica di promotori finanziari, e di canali distributivi alternativi (internet banking e soluzioni di trading on line). Un altro importante settore ove opera l Emittente è quello dell intermediazione finanziaria, dove ad una limitata operatività in conto proprio si affianca quella, preponderante e strategica, realizzata per conto della clientela, concretizzata nell esecuzione degli ordini della clientela stessa, nel collocamento di strumenti finanziari propri e di terzi, nonché nella loro custodia ed amministrazione. Particolare attenzione è inoltre da sempre rivolta al settore del Risparmio Gestito, dove la Banca 11

12 vanta un esperienza ormai più che ventennale ed un approccio operativo e di vendita incentrato sulla tipologia del cliente e sul soddisfacimento dei suoi specifici bisogni finanziari. A partire dal 1 gennaio 2007 è operativa, all interno del Gruppo, Carife Sim S.p.A., società per la gestione in delega di linee di gestioni patrimoniali individuali, di cui la Cassa detiene il 100% delle azioni. Il Gruppo è presente ed opera anche nei principali comparti del cosiddetto parabancario e, in particolare, nei settori del leasing e factoring, nella bancassurance e nell asset management; in taluni casi con partecipazioni dirette, in altri attraverso convenzioni di collocamento. Per quel che attiene il leasing ed il factoring, l attività viene gestita attraverso Commercio e Finanza S.p.A., tra i leader nazionali in tali settori. L attività di bancassurance viene invece svolta in partnership con qualificati e primari operatori nazionali, collocando sia prodotti tradizionali, rientranti nei rami vita e danni, che prodotti di tipo finanziario (unit e index linked), oltre ad una sempre maggior presenza nel settore relativo alla previdenza complementare. In particolare, per quanto riguarda il ramo danni, nel corso del 2007 la Cassa ha avviato un percorso di collaborazione con Chiara Assicurazioni S.p.A., impresa assicurativa iscritta nel Gruppo Banco Desio, nella quale detiene una partecipazione pari al 5%. L attività di asset management viene perseguita in collaborazione con la collegata Vegagest SGR S.p.A., società di gestione del risparmio partecipata significativamente dalla Cassa e per la quale la Cassa stessa svolge il servizio di Banca Depositaria. A.3. Rating dell Emittente Alla data del Prospetto, all Emittente sono stati assegnati i seguenti rating da parte della società Moody s Investors Services: Moody s Investors Services LONG TERM A3 SHORT TERM PRIME -1 FINANCIAL STRENGHT C - OUTLOOK STABILE DATA ULTIMO REPORT 24 aprile 2008 A.4. Capitale sociale e azionariato Alla data del Prospetto Informativo, il capitale sociale della Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A., interamente sottoscritto e versato, è pari a Euro ,92 suddiviso in azioni ordinarie da Euro 5,16 ciascuna. La compagine azionaria dell Emittente alla data dell Assemblea Straordinaria dei soci tenutasi il 22 ottobre 2008 risulta così composta: 12

13 Soci n. azioni ordinarie % Fondazione Cassa di Risparmio di Ferrara ,71% F.I.M.A. S.r.l ,54% Altri azionisti ,75% Totale ,00% In base alla tabella di cui sopra e alle evidenze del Libro Soci e in mancanza di ulteriori segnalazioni, alla data di redazione del presente Prospetto non vi è alcun soggetto tra gli altri azionisti che possiede, direttamente o indirettamente, azioni della Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A. in misura superiore al 2% del capitale sociale. A.5. Organi di Amministrazione, di direzione e di vigilanza Il Consiglio di Amministrazione della Cassa di Risparmio di Ferrara è composto da 11 membri. La durata in carica è di tre esercizi. Il Consiglio di Amministrazione, nominato dall Assemblea Ordinaria riunitasi il 27 aprile 2007, con mandato per gli esercizi , è composto dai seguenti membri: Carica Cognome e Nome Presidente SANTINI Dott. Alfredo Vice Presidente BARZETTI Ing. Mauro Consigliere Anziano RICCI Rag. Renzo Consigliere ARTIOLI Dott. Tiziano Consigliere BERTI Avv. Marco Consigliere BONDESANI Avv. Antonio Consigliere CALAMANTI Prof. Andrea (1) Consigliere CAPATTI P.I. Aleandro Consigliere GUIDI Dott. Mario Consigliere MERLI Rag. Corradino Consigliere NANNI Dott. Teodorico (1) Dimessosi in data 20 ottobre Il Collegio Sindacale è composto da n. 3 sindaci effettivi e da n. 2 sindaci supplenti. La loro durata in carica è di tre esercizi. Il Collegio Sindacale, nominato dall Assemblea Ordinaria riunitasi il 27 aprile 2007, per gli esercizi , è composto dai seguenti membri: 13

14 Carica Presidente Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo Sindaco Supplente Sindaco Supplente Cognome e Nome LAZZARI Dott. Paolo ARGENTINI Dott. Luigi BIGNOZZI Dott. Valter GIULIANI Dott. Fabio MEZZOGORI Dott. Paolo La Direzione Generale è attualmente così composta: Carica Direttore Generale Vice Direttore Generale Vice Direttore Generale Vice Direttore Generale Cognome e Nome MUROLO Dott. Gennaro UCCI Dott. Giuseppe TOMASI Rag. Giorgio RICCHIERI Dott. Luca Tutti i soggetti sopra elencati sono domiciliati per la carica presso la Sede Legale dell Emittente, in Ferrara, Corso Giovecca n In data 27 aprile 2007, l Assemblea degli azionisti della Cassa ha rinnovato alla società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. l incarico di revisione contabile del bilancio individuale e consolidato per gli esercizi 2007/2009. A.6. Principali dati finanziari e reddituali relativi all attività dell Emittente Di seguito vengono riportate le principali informazioni finanziarie della Cassa e del Gruppo Carife relative agli esercizi 2005, 2006 e 2007 e ai semestri 2007 e Le informazioni finanziarie di seguito riportate devono essere lette congiuntamente ai Capitoli 3, 9, 10 e 20 della Sezione Prima. La revisione contabile del bilancio di esercizio di Carife e del bilancio consolidato del Gruppo per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2005, al 31 dicembre 2006 ed al 31 dicembre 2007 è stata effettuata dalla società Deloitte & Touche S.p.A., che ha rilasciato con apposite relazioni giudizi senza rilievi. La medesima Società di Revisione ha sottoposto a revisione contabile limitata le relazioni semestrali di cui sopra, emettendo, anche in questo caso, giudizi senza rilievi. A partire dall esercizio chiuso al 31 dicembre 2005, in applicazione del Regolamento (CE) n. 1606/2002 relativo all applicazione dei principi contabili internazionali, l Emittente redige il bilancio di esercizio e il bilancio consolidato secondo i Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS. Conformemente a quanto previsto dal principio contabile internazionale IFRS 1, la data di transizione ai nuovi principi contabili è stata il 1 gennaio 2004, ad eccezione dei principi contabili internazionali IAS 32 e 39 (crediti, debiti, strumenti finanziari) che, come consentito dal principio contabile internazionale IFRS 1, sono stati adottati dalla Cassa a partire dal 1 gennaio Il processo di transizione ai nuovi Principi e i relativi schemi di riconciliazione sono stati oggetto di analisi da parte della società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. nell ambito della revisione del bilancio d esercizio al 31 dicembre 2005, senza rilievi. 14

15 I bilanci di esercizio e i bilanci consolidati dell Emittente, in applicazione del D.Lgs 28 febbraio 2005 n. 38 e dello IAS 1, sono conformi ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS emanati dall International Accounting Standards e dall International Accounting Standards Board (IASB) e relative interpretazioni dell International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) ed omologati dalla Commissione Europea, come stabilito dal Regolamento Comunitario n del 19 luglio I bilanci di esercizio e i bilanci consolidati sono predisposti sulla base delle istruzioni emanate dalla Banca d Italia con il Provvedimento del 22 dicembre 2005, riferite alla circolare n. 262/05. Le informazioni di seguito riportate sono state estratte dai seguenti documenti: il bilancio di esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2005 dell Emittente, redatti in conformità ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS e alla circolare Banca d Italia n. 262 del 22 dicembre 2005, e revisionati dalla società Deloitte & Touche S.p.A., che ha emesso relazioni senza rilievi in data 13 aprile 2006 ai sensi dell art ter del codice civile e dell art. 116 e 156 del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998; il bilancio di esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2006 dell Emittente, redatti in conformità ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS e alla circolare Banca d Italia n. 262 del 22 dicembre 2005, e revisionato dalla società Deloitte & Touche S.p.A., che ha emesso relazioni senza rilievi in data 12 aprile 2007 ai sensi dell art ter del codice civile e dell art. 116 e 156 del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998; il bilancio di esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2007 dell Emittente, redatti in conformità ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS e alla circolare Banca d Italia n. 262 del 22 dicembre 2005, e revisionato dalla società Deloitte & Touche S.p.A., che ha emesso relazioni senza rilievi in data 14 aprile 2008 ai sensi dell art ter del codice civile e dell art. 116 e 156 del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998; la relazione semestrale separata e consolidata al 30 giugno 2007, predisposte in conformità ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS, alla circolare Banca d Italia n. 262 del 22 dicembre 2005 e in osservanza del Regolamento Emittenti, assoggettate a revisione contabile limitata dalla società Deloitte & Touche S.p.A., che ha emesso relazioni senza rilievi in data 2 novembre 2007; la relazione semestrale separata e consolidata al 30 giugno 2008, predisposte in conformità ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS, alla circolare Banca d Italia n. 262 del 22 dicembre 2005 e in osservanza del Regolamento Emittenti, assoggettate a revisione contabile limitata dalla società Deloitte & Touche S.p.A., che ha emesso relazioni senza rilievi in data 27 ottobre Dati individuali Le tabelle di seguito riportate espongono sinteticamente i dati di conto economico e stato patrimoniale dell Emittente, gli indici di redditività, i coefficienti di solvibilità e i coefficienti di rischiosità relativi agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2007, 2006 e

16 Dati di conto economico Dati Economici Variazioni % (Euro migliaia) IAS/IFRS IAS/IFRS IAS/IFRS '07-'06 '06-'05 Margine di interesse ,3 13,5 Commissioni nette ,7 4,4 Margine di intermediazione ,3 13,5 Risultato netto della gestione finanziaria ,5 16,8 Costi operativi ( ) ( ) (84.117) 0,9 21,4 Utile dell'operatività corrente al lordo delle imposte ,5 8,8 Utile di esercizio ,8 12,7 Dati di stato patrimoniale Dati Patrimoniali Variazioni % (Euro migliaia) IAS/IFRS IAS/IFRS IAS/IFRS '07-'06 '06-'05 Crediti verso clientela ,8 13,7 Raccolta diretta ,7 26,0 Raccolta indiretta ,5 6,3 di cui risparmio gestito ,5-2,0 Patrimonio netto ,2 2,2 Indici IAS/IFRS IAS/IFRS IAS/IFRS Indici di redditività Roe 7,96% 7,55% 6,85% Cost / Income ratio 54,86% 57,82% 54,05% Utile netto / Totale attivo 0,60% 0,59% 0,62% Indici di solvibilità Patrimonio di base / Attività di rischio ponderate 7,75% 8,64% 10,10% Patrimonio di vigilanza / Attività di rischio ponderate 11,86% 11,75% 9,67% Indici di rischiosità del credito Attività deteriorate / Crediti a clientela 3,87% 4,26% 4,36% Finanziamenti in sofferenza / Crediti a clientela 1,97% 1,81% 1,72% Finanziamenti incagliati e ristrutturati / Crediti a clientela 0,75% 1,20% 1,57% Finanziamenti scaduti/sconfinati da oltre 180 gg / Crediti a clientela 1,15% 1,25% 1,25% Le tabelle di seguito riportate espongono sinteticamente i dati di conto economico e stato patrimoniale dell Emittente, gli indici di redditività, i coefficienti di solvibilità e i coefficienti di rischiosità relativi ai semestri chiusi al 30 giugno 2008 e

17 Dati di conto economico Dati Economici 30/06/ /06/2007 Variazioni % (Euro migliaia) IAS/IFRS IAS/IFRS giu '08 - giu '07 Margine di interesse ,3 Commissioni nette ,9 Margine di intermediazione ,8 Risultato netto della gestione finanziaria ,9 Costi operativi (49.409) (42.592) 16,0 Utile dell'operatività corrente al lordo delle imposte ,5 Utile di esercizio ,5 Dati di stato patrimoniale Dati Patrimoniali 30/06/ /06/2007 Variazioni % (Euro milioni) IAS/IFRS IAS/IFRS giu '08 - giu '07 Crediti verso clientela ,5 Raccolta diretta ,5 Raccolta indiretta ,0 di cui risparmio gestito ,5 Patrimonio netto ,3 Indici 30/06/ /06/2007 IAS/IFRS IAS/IFRS Indici di redditività Roe 5,44% 6,02% Cost / Income ratio 50,66% 45,77% Utile netto / Totale attivo 0,40% 0,48% Indici di solvibilità (1) Patrimonio di base / Attività di rischio ponderate 12,46% 8,95% Patrimonio di vigilanza / Attività di rischio ponderate 18,88% 12,06% Indici di rischiosità del credito Attività deteriorate / Crediti a clientela 3,80% 4,47% Finanziamenti in sofferenza / Crediti a clientela 2,04% 1,94% Finanziamenti incagliati e ristrutturati / Crediti a clientela 0,68% 1,24% Finanziamenti scaduti/sconfinati da oltre 180 gg / Crediti a clientela 1,08% 1,29% (1) Si sottolinea che a seguito dell introduzione delle nuove metodologie di calcolo dei requisiti patrimoniali, in ottemperanza alla Circolare Banca d Italia n. 263 del 27 dicembre 2006 e successivi aggiornamenti, gli indici di solvibilità al 30 giugno 2008 non sono pienamente confrontabili con gli indici relativi al 30 giugno

18 Dati consolidati Le tabelle di seguito riportate espongono sinteticamente i dati di conto economico e stato patrimoniale del Gruppo Carife, gli indici di redditività, i coefficienti di solvibilità e i coefficienti di rischiosità relativi agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2007, 2006 e Dati di conto economico Dati Economici Variazioni % (Euro migliaia) IAS/IFRS IAS/IFRS IAS/IFRS '07-'06 '06-'05 Margine di interesse ,4 13,7 Commissioni nette ,9-6,7 Margine di intermediazione ,8 9,1 Risultato netto della gestione finanziaria ,5 10,4 Costi operativi ( ) ( ) ( ) 5,8 13,1 Utile dell'operatività corrente al lordo delle imposte ,3 3,8 Utile di esercizio ,1 4,1 Utile d'esercizio di pertinenza della Capogruppo ,3 5,4 Dati di stato patrimoniale Dati Patrimoniali Variazioni % (Euro migliaia) IAS/IFRS IAS/IFRS IAS/IFRS '07-'06 '06-'05 Crediti verso clientela ,2 16,6 Raccolta diretta ,8 19,6 Raccolta indiretta ,3 6,8 di cui risparmio gestito ,7-1,2 Patrimonio netto ,0 0,8 Indici IAS/IFRS IAS/IFRS IAS/IFRS Indici di redditività Roe 7,89% 7,06% 6,80% Cost / Income ratio 55,88% 59,09% 57,01% Utile netto / Totale attivo 0,52% 0,49% 0,55% Indici di solvibilità Patrimonio di base / Attività di rischio ponderate 6,09% 6,91% 8,22% Patrimonio di vigilanza / Attività di rischio ponderate 9,34% 9,63% 8,36% Indici di rischiosità del credito Attività deteriorate / Crediti a clientela 8,34% 7,29% 5,66% Finanziamenti in sofferenza / Crediti a clientela 2,03% 1,84% 1,71% Finanziamenti incagliati e ristrutturati / Crediti a clientela 0,87% 1,28% 1,55% Finanziamenti scaduti/sconfinati da oltre 180 gg / Crediti a clientela 5,43% 4,17% 2,39% 18

19 Le tabelle di seguito riportate espongono sinteticamente i dati di conto economico e stato patrimoniale dell Emittente, gli indici di redditività, i coefficienti di solvibilità e i coefficienti di rischiosità relativi ai semestri chiusi al 30 giugno 2008 e Dati di conto economico Dati Economici 30/06/ /06/2007 Variazioni % (Euro migliaia) IAS/IFRS IAS/IFRS giu '08 - giu '07 Margine di interesse ,5 Commissioni nette ,4 Margine di intermediazione ,4 Risultato netto della gestione finanziaria ,7 Costi operativi (70.534) (65.017) 8,5 Utile dell'operatività corrente al lordo delle imposte ,0 Utile di esercizio ,2 Utile d'esercizio di pertinenza della Capogruppo ,8 Dati di stato patrimoniale Dati Patrimoniali 30/06/ /06/2007 Variazioni % (Euro milioni) IAS/IFRS IAS/IFRS giu '08 - giu '07 Crediti verso clientela ,2 Raccolta diretta ,0 Raccolta indiretta ,1 di cui risparmio gestito ,9 Patrimonio netto ,3 Indici 30/06/ /06/2007 IAS/IFRS IAS/IFRS Indici di redditività Roe 2,65% 5,03% Cost / Income ratio 56,81% 51,61% Utile netto / Totale attivo 0,16% 0,34% Indici di solvibilità (1) Patrimonio di base / Attività di rischio ponderate 5,34% 6,58% Patrimonio di vigilanza / Attività di rischio ponderate 8,54% 9,04% Indici di rischiosità del credito Attività deteriorate / Crediti a clientela 8,28% 8,77% Finanziamenti in sofferenza / Crediti a clientela 2,30% 1,99% Finanziamenti incagliati e ristrutturati / Crediti a clientela 0,82% 1,32% Finanziamenti scaduti/sconfinati da oltre 180 gg / Crediti a clientela 5,15% 5,45% (1) Si sottolinea che a seguito dell introduzione delle nuove metodologie di calcolo dei requisiti 19

20 patrimoniali, in ottemperanza alla Circolare Banca d Italia n. 263 del 27 dicembre 2006 e successivi aggiornamenti, gli indici di solvibilità al 30 giugno 2008 non sono pienamente confrontabili con gli indici relativi al 30 giugno

21 B. Principali informazioni relative all Offerta B.1. Caratteristiche dell Offerta in opzione I titoli oggetto dell Offerta sono rappresentati da un massimo di n azioni ordinarie Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A., del valore nominale unitario di Euro 5,16, con godimento 1 gennaio 2009, offerte in opzione agli azionisti al prezzo unitario di Euro 36,00, di cui Euro 30,84 a titolo di sovrapprezzo. Le azioni oggetto dell Offerta sono identificate dal codice ISIN IT Agli azionisti è attribuito il diritto di opzione nel rapporto di n. 2 nuove azioni per ogni n. 33 azioni possedute, con arrotondamento all unità inferiore dei diritti spettanti. Con il diritto di opzione l azionista ha la facoltà di sottoscrivere l Aumento di capitale, mediante il relativo esercizio, nei termini e con le modalità previste nei successivi paragrafi. Al termine del Periodo di Offerta i diritti di opzione non esercitati si estinguono per decadenza. I diritti di opzione, nel periodo previsto per l Offerta, possono essere ceduti in conformità alle previsioni di legge e regolamentari e sono negoziabili separatamente dalle azioni cui accedono. Con riguardo alla cessione dei diritti di opzione, si rappresenta che la Cassa non svolgerà alcuna attività finalizzata ad accentrare, gestire o agevolare gli scambi dei predetti diritti separatamente dalle azioni cui accedono e non indicherà alcun valore teorico dei predetti diritti di opzione. L'Emittente si rende comunque disponibile ad eseguire negoziazioni dei diritti nell'ambito dello svolgimento del servizio di "esecuzione di ordini per conto dei clienti". Di seguito si espongono i dati relativi all Offerta in forma tabellare: Prezzo di Offerta Euro 36,00 ad azione, di cui Euro 5,16 a titolo di valore nominale ed Euro 30,84 a titolo di sovrapprezzo Quantità azioni in Offerta Controvalore totale dell Offerta Euro ,00 Rapporto di opzione Capitale sociale e azioni ante Offerta Percentuale del capitale sociale ante Offerta rappresentato da azioni oggetto dell Offerta Assegnazione di n. 2 nuove azioni per ogni n. 33 azioni ordinarie possedute con arrotondamento all unità inferiore dei diritti spettanti Capitale sociale Euro ,92 rappresentato da n azioni ordinarie del valore nominale di Euro 5,16 6,06% 21

22 Capitale sociale post Offerta in caso di integrale sottoscrizione delle azioni Quantità di azioni post Offerta in caso di integrale sottoscrizione delle azioni Percentuale del capitale sociale post Offerta rappresentato da azioni oggetto dell Offerta in caso di integrale sottoscrizione delle azioni Euro ,28 Euro ,71% B.2. Destinatari e mercati dell Offerta Sono destinatari dell offerta di sottoscrizione coloro che risulteranno essere azionisti della Cassa alla data di pubblicazione nel registro delle imprese dell offerta in opzione, prevista dall art. 2441, comma 2, codice civile. Gli azionisti della Cassa a tale data avranno, quindi, il diritto di sottoscrivere le azioni ordinarie di nuova emissione in proporzione al numero di azioni possedute, oppure potranno cedere i diritti di opzione che non intendono esercitare, secondo quanto previsto al precedente paragrafo. L offerta è effettuata in Italia. Si veda la Sezione Seconda, Paragrafo B.3. Modalità di adesione e sua irrevocabilità L adesione all offerta di sottoscrizione dovrà avvenire mediante moduli appositamente predisposti ( moduli di adesione ), contenenti almeno gli elementi identificativi dell Offerta e le seguenti informazioni riprodotte con carattere che ne consenta un agevole lettura: l avvertenza che l aderente può ricevere gratuitamente copia del Prospetto Informativo; il richiamo al paragrafo Fattori di Rischio contenuti nel Prospetto Informativo. I moduli di adesione dovranno essere debitamente compilati, sottoscritti e consegnati all Intermediario Autorizzato, aderente al sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli, presso cui sono depositati i titoli. Coloro che intenderanno esercitare il diritto di prelazione sulle azioni che al termine del Periodo di Offerta dovessero restare inoptate, purché abbiano esercitato per intero il diritto di opzione, dovranno indicarlo sul modulo di adesione, specificando il numero massimo di azioni che intendono sottoscrivere in prelazione. Nel caso in cui le azioni rimaste non optate non siano sufficienti a soddisfare tutte le richieste di sottoscrizione pervenute, l assegnazione delle stesse avverrà sulla base di un meccanismo di riparto proporzionale ai titoli già posseduti dai richiedenti, computandosi anche quelli sottoscritti per effetto dell esercizio del diritto d opzione. Ciascun aderente, il quale detenga azioni depositate presso un unico Intermediario Autorizzato, potrà sottoscrivere un solo modulo di adesione all Offerta. Nel caso di più richieste da parte del 22

23 medesimo soggetto la Cassa riterrà valida solo la prima (in ordine temporale), purché la richiesta sia stata correttamente effettuata. I moduli di adesione successivi, pertanto, verranno annullati. Nell eventualità in cui l azionista detenga azioni depositate presso una pluralità di Intermediari Autorizzati, dovrà sottoscrivere e consegnare un modulo di adesione all Offerta per ciascun Intermediario Autorizzato presso cui sono depositati i titoli. In tal caso, le eventuali richieste di sottoscrizione in prelazione specificate in ciascun modulo verranno sommate. Nessun onere o spesa accessoria è prevista a carico dell azionista richiedente. L operazione non prevede la possibilità di chiusura anticipata, di proroga, di revoca o di ritiro dell Offerta. L Offerta diverrà irrevocabile dalla data di deposito del corrispondente avviso presso il Registro delle Imprese ai sensi dell articolo 2441, comma 2, del codice civile. Ai sensi dell articolo 95-bis del T.U.F., gli investitori che hanno già concordato di acquistare o sottoscrivere i prodotti finanziari prima della pubblicazione di un supplemento al presente Prospetto hanno il diritto, esercitabile entro il termine indicato nel supplemento e comunque non inferiore a due giorni lavorativi dopo tale pubblicazione, di revocare la loro accettazione. In nessun altro caso l adesione all Offerta è revocabile e non può essere sottoposta a condizioni. B.4. Effetti diluitivi Il Prezzo di Offerta pari a Euro 36,00 per azione si confronta con un patrimonio netto di competenza per azione (calcolato sulla base del numero di azioni ordinarie alla data del 30 giugno 2008) quale risulta dal bilancio consolidato del Gruppo Carife al 30 giugno 2008 pari a Euro 13,4 per azione. Gli azionisti ordinari che non esercitassero il diritto di opzione subirebbero una diluizione massima della propria partecipazione pari al 5,7% della propria percentuale del capitale sociale a seguito dell emissione di tutte le azioni ordinarie oggetto dell Offerta. Si veda la Sezione Seconda, Capitolo 9. B.5. Stima del ricavato netto dell Offerta e sua destinazione All esito dell Offerta, assumendo l integrale sottoscrizione dell Aumento di capitale per Euro ,00, i proventi totali incassati dall Emittente al netto delle spese totali stimate di circa Euro , saranno pari a circa Euro 71,1 milioni. L aumento di capitale risulta finalizzato alla realizzazione di un rafforzamento patrimoniale della Cassa adeguato a sostenere finanziariamente le strategie di sviluppo del Gruppo, puntando al perseguimento di importanti obiettivi: fornire copertura per l aumento del fabbisogno di mezzi propri connesso con l adozione dei nuovi requisiti patrimoniali di Basilea II, a fronte del rischio di credito e degli altri principali rischi dell attività bancaria; supportare l espansione degli impieghi, in particolare sul segmento di prodotti che richiedono 23

24 un maggior assorbimento di capitale destinato ad accantonamento prudenziale e di vigilanza; finanziare lo sviluppo delle reti Carife e di Gruppo attraverso l apertura di nuovi sportelli; sostenere la crescita equilibrata delle banche appartenenti al Gruppo, attraverso opportune operazioni di rafforzamento patrimoniale; permettere al Gruppo di cogliere eventuali opportunità di sviluppo come polo aggregante per realtà territoriali di medie dimensioni. In caso di integrale sottoscrizione dell aumento di capitale, e ferme restando le altre condizioni, il Patrimonio di Vigilanza consolidato ammonterà ed euro 643 milioni circa. Per maggiori informazioni si veda la Sezione Seconda, Paragrafo 3.4. B.6. Impegni di sottoscrizione e garanzia L'azionista di controllo, Fondazione Cassa di Risparmio di Ferrara, nel corso dell'assemblea Straordinaria degli azionisti tenutasi in data 22 ottobre 2008, ha dichiarato che la propria adesione al progetto di aumento di capitale prevede l integrale esercizio del diritto di opzione. Per quanto a conoscenza dell Emittente, non sono previsti altri impegni formali di sottoscrizione, né alcuna garanzia del buon esito del collocamento. Il socio di maggioranza Fondazione Cassa di Risparmio di Ferrara potrà richiedere che le azioni richieste in opzione gli siano consegnate il primo giorno lavorativo successivo alla data di adesione, dietro espressa rinuncia al diritto di revoca previsto dall'art. 95bis, secondo comma, del TUF. La Fondazione Cassa di Risparmio di Ferrara ha comunicato all Emittente l intenzione di esercitare il diritto di opzione in questi termini. Ciò consentirà di recepire, già nel bilancio relativo all esercizio 2008, la parte di aumento di capitale da Essa sottoscritto, con conseguenti effetti positivi sul Total Capital Ratio. B.7. Tabella riassuntiva del calendario dell operazione Viene fissato il seguente calendario dell Offerta: Pubblicazione dell avviso di avvenuta messa a disposizione del Prospetto 22 dicembre 2008 Inizio Periodo di Offerta (esercizio diritti di opzione e prelazione) 22 dicembre 2008 Inizio periodo di negoziazione/trasferimento dei diritti di opzione 22 dicembre 2008 Termine periodo di negoziazione/trasferimento dei diritti di opzione 12 gennaio 2009 Termine Periodo di Offerta (esercizio diritti di opzione e prelazione) 20 gennaio 2009 Data valuta di addebito controvalore azioni sottoscritte in opzione 20 gennaio