GRUPPO BANCARIO CASSA DI RISPARMIO DI SAN MINIATO RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

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1 GRUPPO BANCARIO CASSA DI RISPARMIO DI SAN MINIATO RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2008

2 236 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione Bilancio 2008 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione Bilancio Consolidato LA COMPOSIZIONE DEL GRUPPO Il Gruppo Bancario Cassa di Risparmio di San Miniato è stato costituito con l iscrizione nell Albo dei Gruppi Bancari previsto dall art.64 del D.Lgs. 385/93 il 1 giugno Dopo la chiusura del primo semestre 2007, il Banco di Lucca S.p.A. è uscito dal Gruppo in conseguenza del venir meno del controllo di fatto esercitato dalla nostra Cassa attraverso la maggioranza dei Consiglieri di Amministrazione come risulta dalla nota n del 3 luglio 2007 con la quale la Banca d Italia Filiale di Pisa ha disposto, a far data dal 2 luglio 2007, la cancellazione del Banco di Lucca dal Gruppo. Alla luce di quanto sopra, a decorrere dalla medesima data, il Banco di Lucca S.p.A. è uscito dall area di consolidamento, connotandosi come partecipazione rilevante. Il Gruppo, con riferimento alle società esistenti al 31 dicembre 2008, risulta così composto: Capogruppo Componenti - Cassa di Risparmio di San Miniato Spa - Fiducia SpA (società finanziaria) - San Genesio Immobiliare SpA (società strumentale) - La Rocca Immobiliare SpA (società strumentale) - BancaSintesi SpA (società bancaria) Le società appartenenti al Gruppo CARISMI operano prevalentemente nel settore immobiliare e in quello finanziario e creditizio. In particolare: Fiducia S.p.A., controllata al 100%, svolge attività di intestazione fiduciaria di rapporti ed esegue la gestione fiduciaria statica di patrimoni per la clientela qualificata delle Banche del Gruppo, agevolando, peraltro, il conseguimento di maggiori volumi di raccolta diretta ed indiretta. San Genesio Immobiliare S.p.A., controllata al 70% opera nel settore immobiliare esercitando in via prioritaria l attività di acquisto, locazione e vendita di immobili di natura non strumentale. San Genesio è pertanto la società strumentale specializzata nel trading immobiliare, funzionale al sostegno del Gruppo. La società opera in collaborazione con le strutture deputate della capogruppo, favorendo lo smobilizzo dei crediti in sofferenza attraverso la partecipazione alle aste immobiliari aventi ad oggetto immobili di proprietà di clienti verso i quali le Banche del Gruppo vantano crediti da recuperare. La Rocca Immobiliare S.p.A., controllata al 99,190%, svolge attività immobiliare e di gestione e amministrazione di beni immobili di natura strumentale per conto del gruppo favorendo, al riguardo, il conseguimento di economie di scala e di maggiori efficienze gestionali. Fra l altro detiene l intero patrimonio immobiliare di natura strumentale che era di proprietà della capogruppo precedentemente all operazione di spin-off avvenuta nell esercizio In concomitanza con la convocazione dell assemblea chiamata ad approvare il bilancio relativo all esercizio 2006, si è tenuta anche un assemblea degli obbligazionisti del Prestito Obbligazionario Convertibile La Rocca Immobiliare SpA , per apportare alcune modifiche al Regolamento dello stesso, in materia di convertibilità. Nel mese di giugno 2008 la Capogruppo ha aumentato

3 Bilancio 2008 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione 237 la propria quota di partecipazione nella società controllata La Rocca Immobiliare S.p.A. passando dal 98,634% al 98,859% a seguito della conversione di n obbligazioni convertibili in n azioni da nominali euro 1,00 cadauna nell ambito del piano di rafforzamento patrimoniale della società immobiliare. Nel mese di dicembre la Capogruppo ha esercitato la facoltà di conversione di cui: all art.5 del Regolamento del Prestito Convertibile TV 2004/2016 per le residue n obbligazioni con effetto dal 30 dicembre Pertanto a seguito della conversione la quota di partecipazione azionaria nella società controllata passa dal 98,859% al 99,190%. BancaSintesi S.p.A., partecipata all 83,062%, fa parte del Gruppo Cassa di Risparmio di San Miniato dal La Cassa di Risparmio di San Miniato era divenuta socio della banca milanese che allora si chiamava Banca Advantage SpA nel novembre 2004 con una partecipazione del 16,50%, affiancando nella compagine societaria la Advantage GFC LCC, holding della famiglia Confuorti, e i partner finanziari Monte dei Paschi di Siena e Gruppo Generali. Banca Advantage SpA era un istituto milanese fondato nel 2000 operante prevalentemente nel segmento private e corporate banking anche attraverso una rete di promotori finanziari. La partecipazione era salita nel febbraio 2005 al 20% mediante la sottoscrizione di azioni rimaste inoptate dal precedente aumento di capitale fino poi a salire alla fine del mese di Aprile al 64,90% con l acquisto di circa il 45% del capitale sociale, dal precedente azionista di maggioranza Advantage GFC LCC. Conseguentemente sono state attivate le procedure per la formalizzazione degli atti necessari a far risultare la sua appartenenza al gruppo bancario Carismi. La quota è diminuita nel febbraio 2006 dal 64,90% al 54,90% a seguito della cessione di una quota corrispondente al 10% del capitale sociale a Finatan SpA del Gruppo Nuti, uno dei più solidi imprenditori del comprensorio del cuoio, oltreché della Toscana, con attività variegate che vanno dal settore prettamente industriale a quello immobiliare e finanziario. La cessione non aveva comportato effetti economici di rilievo da segnalare. La quota è successivamente risalita al 59,43% (situazione al 30 giugno 2006) a seguito dell acquisto di corrispondente partecipazione da un socio di minoranza. Nell ambito dell operazione di aumento di capitale fino a 14 milioni di euro, a suo tempo deliberata dall Assemblea Straordinaria dei soci della controllata, nell agosto del 2006 la Capogruppo ha aumentato la propria interessenza all attuale 83,06% avendo sottoscritto la quota di propria competenza oltre ai diritti inoptati. Coordinamento ed organizzazione del Gruppo Bancario La Cassa di Risparmio di San Miniato S.p.A., Capogruppo del Gruppo bancario Cassa di Risparmio di San Miniato, sulla base delle strategie delineate dal Piano Industriale ha in corso di adozione un nuovo regolamento di Gruppo con l intento di delineare i criteri di corporate governance del Gruppo stesso, disciplinando il sistema di regole, principi e procedure in cui si sostanzia il sistema di gestione e di controllo adottato per il perseguimento della propria mission: Carismi è un Gruppo fortemente radicato nel territorio toscano che garantisce un servizio distintivo alla propria clientela, persegue le opportunità che il mercato propone in un contesto di rigore gestionale e crea valore per i propri stakeholders (azionisti, dipendenti, clienti). Il legame geografico con il territorio di appartenenza, unito alla capacità di offrire soluzioni in linea con lo stile e le aspettative della clientela e di adeguarsi all evoluzione del settore finanziario ha richiesto alla Cassa di Risparmio di San Miniato di focalizzare una mission che metta in luce i punti di forza di tutte le società del Gruppo, che opereranno in un ottica di comune equilibrio, secondo criteri di sana e prudente gestione, nel rispetto delle leggi vigenti, delle istruzioni emanate dai competenti organi di vigilanza e di controllo, nonché del Codice Etico, delle disposizioni statutarie e della normativa interna. Il nuovo regolamento, oltre a prendere atto dei cambiamenti introdotti dalla riforma del diritto societario e del relativo coordinamento con il TUB (d. lgs. n. 385/93) ed il TUF (d. lgs. n. 58/1998), tiene anche conto delle

4 238 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione Bilancio 2008 più recenti evoluzioni del quadro normativo in materia di corporate governance ed assetti organizzativi delle Banche. La Capogruppo, preso atto delle caratteristiche dimensionali, organizzative ed operative proprie e delle altre componenti il Gruppo stesso, fatta salva la loro autonomia, con il regolamento intende disciplinare il funzionamento del Gruppo in un ottica di reciproco trasferimento delle informazioni, allo scopo di: assicurare il governo, l indirizzo, il coordinamento e il controllo delle attività a livello di Gruppo e di singola componente il Gruppo stesso, a garanzia del corretto svolgimento della missione strategica e del rigore gestionale; garantire una responsabilità unica e chiaramente identificata sui risultati attesi; perseguire un modello commerciale orientato alla clientela, snello, rapido nel rispondere al mercato e con connotazioni di imprenditorialità presso la struttura distributiva; integrare le attività di supporto e servizio laddove si possono ottenere economie di scala e mettere a fattore comune le migliori competenze. La Capogruppo svolge funzioni di indirizzo strategico e di governo del Gruppo attraverso l attribuzione alle proprie strutture di poteri di direzione, coordinamento e controllo delle società del Gruppo, nell ambito degli indirizzi generali definiti dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo stessa. Per lo svolgimento di tale funzione la banca capogruppo utilizza le proprie strutture senza individuare funzioni a ciò esclusivamente dedicate; le stesse, di fatto, operano dunque come un ideale Corporate Center GRUPPO BANCARIO CASSA DI RISPARMIO DI SAN MINIATO FONDAZIONE CRSM 16,020% FINANZIARIA CRSM S.P.A. 53,206% SOC. CATTOLICA DI ASSICURAZIONE SCRL 25,000% ALTRI E AZIONI PROPRIE IN PORTAFOGLIO 5,774% CASSA DI RISPARMIO DI SAN MINIATO S.p.A. (Capogruppo) SAN. GENESIO IMMOBILIARE S.P.A. 70,000% LA ROCCA IMMOBILIARE S.P.A. 99,190% FIDUCIA S.P.A. 100,000% BANCA SINTESI S.P.A. 83,062% Il socio Finanziaria CRSM S.p.A. pur possedendo il 53% delle azioni della Cassa non svolge attività di direzione e coordinamento secondo quanto stabilito dall art sexies e 2497 septies del codice civile, così come risulta dall atto costitutivo della Finanziaria stessa. Le società controllate non detengono azioni della Cassa di Risparmio di San Miniato S.p.A. Variazioni nelle partecipazioni della capogruppo nelle imprese del Gruppo. La Rocca Immobiliare S.p.A. Nel mese di giugno 2008 la Capogruppo ha aumentato la propria quota di partecipazione nella società controllata La Rocca Immobiliare S.p.A. passando dal 98,634% al 98,859% a seguito della conversione di n.

5 Bilancio 2008 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione obbligazioni convertibili in n azioni da nominali euro 1,00 cadauna nell ambito del piano di rafforzamento patrimoniale della società immobiliare. Nel mese di dicembre 2008 la Capogruppo ha esercitato la facoltà di conversione di cui all art.5 del Regolamento del Prestito Convertibile TV 2004/2016 per le residue n obbligazioni con effetto dal 30 dicembre Pertanto a seguito della conversione la quota di partecipazione azionaria nella società controllata passa dal 98,859% al 99,190%. BancaSintesi S.p.A. In data 31/10/2008 si è tenuta l assemblea dei soci che, preso atto delle perdite pregresse ed in corso di formazione al 30/6/2008, ha deliberato la riduzione del Capitale Sociale da Euro ,00 fino ad Euro ,00 mediante riduzione del valore nominale delle azioni da Euro 0,50 ad Euro 0,28 cadauna. Ai sensi delle disposizioni di attuazione del D.Lgs. 385/93 le connesse modifiche statutarie sono state sottoposte alla Banca d Italia per il rilascio dei correlati provvedimenti di vigilanza. Pertanto in conformità al disposto della normativa vigente è stata redatta la situazione consolidata di gruppo di cui forniamo una sintetica analisi dei dati essenziali comprensiva dei risultati delle singole società controllate. Per quanto attiene alle altre informazioni di dettaglio, si rinvia a quanto già trattato nella Relazione sulla Gestione del Bilancio Individuale. LA RACCOLTA DA CLIENTELA La consistenza della raccolta complessiva (diretta ed indiretta) da clientela, alla fine dell anno ha raggiunto l ammontare di milioni di euro, di cui milioni di raccolta diretta e milioni di raccolta indiretta. Sul dato di confronto complessivamente negativo hanno inciso dal lato della raccolta indiretta sia la diminuzione di volumi di importo rilevante su rapporti con clientela istituzionale, sia lo sfavorevole andamento dei mercati finanziari nella seconda metà dell anno. in migliaia di Euro 31/12/ /12/2007 Var. ass. Var. % Raccolta diretta (*) ,46 Indiretta Amministrata ,02 Indiretta Gestita ,22 Raccolta indiretta (^) ,72 Raccolta complessiva ,44 (*) La Raccolta Diretta è pari alla somma delle seguenti voci dello Stato Patrimoniale Passivo: Debiti verso clientela (voce 20), Titoli in circolazione (voce 30), Passività al fair value (voce 50) (1) La Raccolta indiretta è ricavata da rilevazioni gestionali LA RACCOLTA DIRETTA L aggregato raccolta diretta ha assunto una dinamica differenziata tra le sue componenti e forme tecniche disaggregate. In particolare, sotto l aspetto quali/quantitativo, gli elementi più rilevanti che emergono sono: l aggregato Raccolta Diretta, comprese le operazioni pronti contro termine, segnala un valore totale alla fine dell esercizio di circa milioni di euro in crescita del 6.46% sull anno precedente, con le componenti di gran lunga prevalenti individuabili nei conti correnti per le forme a vista e nelle obbligazioni per quelle a scadenza.

6 240 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione Bilancio 2008 I pronti contro termine si sono ridotti dell 86,10 % a vantaggio dei certificati di deposito ricompresi nella voce altri titoli, che hanno beneficiato del successo dell emissione dei CD in yen nella seconda parte dell anno. RACCOLTA DIRETTA DA CLIENTELA ORDINARIA DATI BILANCIO IAS in migliaia di euro 31/12/ /12/2007 Var. ass. Var. % Conti correnti e depositi liberi ,45 Depositi vincolati ,46 Pronti contro termine passivi ,10 Altri debiti ,90 Totale Debiti verso clientela ,54 Obbligazioni ,58 Altri titoli ,82 Totale Titoli in circolazione ,22 Passività finanziarie valutate al fair value ,59 Totale Raccolta Diretta ,46 LA RACCOLTA INDIRETTA Nel corso del 2008 sul fronte della Raccolta Indiretta, si è registrato un andamento decisamente negativo del controvalore degli stock con più accentuata tendenza alla riduzione nel secondo semestre a causa dell elevata volatilità dei mercati finanziari. A fine anno il totale dell aggregato ha fatto segnare una diminuzione pari a migliaia di euro in valore assoluto e 15,72 punti percentuali rispetto al 31 dicembre La flessione è imputabile sia alla componente di risparmio amministrato (-14,02%), sia alla componente gestita (-18,22%) che è stata penalizzata in misura maggiore dalla flessione del comparto fondi comuni e in misura minore da quello delle gestioni patrimoniali, mentre un buon risultato hanno fatto segnare i prodotti assicurativi (+13,60%). RACCOLTA INDIRETTA PER TIPOLOGIA in migliaia di Euro 31/12/ /12/2007 Var. ass. Var. % Titoli a custodia ,09 Azioni ,74 Altri titoli ,00 Indiretta Amministrata ,02 Fondi comuni di investimento ,08 Gestione di Patrimoni Mobiliari ,27 Prodotti Ass. e Finanziari ,60 Indiretta Gestita ,22 Raccolta Indiretta Totale ,72 NOTA: I DATI SI RIFERISCONO A RILEVAZIONI DI NATURA GESTIONALE Da evidenziare anche la presenza sui conti delle Gpm di giacenze di liquidità e di investimenti in pronti contro termine, che al fine di evitare duplicazioni, sono ricompresi nella raccolta diretta. Il dato della raccolta amministrata dal mese di giugno 2008 è stato influenzato dalla diminuzione di volumi di importo rilevante su rapporti con clientela istituzionale che hanno fatto rilevare un minor controvalore dei titoli depositati di circa 250 milioni di euro. Nel contempo vi è stato durante il corso dell anno un fenomeno di ritorno all investimento diretto da parte dei clienti anche istituzionali, che si sono indirizzati verso diversificazioni del portafoglio con maggior prevalenza nella componente amministrata delle tipologie di titoli caratterizzate da un più prudente profilo rischio/rendimento come i titoli di Stato. Questo emerge anche

7 Bilancio 2008 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione 241 RACCOLTA INDIRETTA PER TIPOLOGIA - ANNO 2008 Gestione di Patrimoni Mobiliari 23% Fondi comuni di investimento 6% Prodotti Assicurativi e finanziari 10% Indiretta Amministrata 61% dalla ripartizione per tipologia di risparmio, rappresentata nel grafico a lato, dove si vede come si suddividono le diverse quote di raccolta indiretta della clientela. La quota indirizzata sul risparmio gestito nel corso dell anno ha portato a fine dicembre il peso percentuale sul totale dell aggregato complessivamente al 39%, mentre il peso della componente amministrata ha fatto segnare il 61%. GLI IMPIEGHI A CLIENTELA Alla fine del 2008 l aggregato impieghi verso la clientela ha raggiunto i milioni di euro con una variazione positiva del 5,11%. La tabella che segue consente di misurare, in maniera sintetica, il contributo delle diverse forme tecniche alla formazione dell aggregato rispettivamente nonché di mettere in evidenza l incidenza del comparto a breve rispetto a quello a medio/lungo termine: CREDITI VERSO CLIENTELA DATI BILANCIO IAS in migliaia di Euro 31/12/ /12/2007 Var. ass. Var. % Conti correnti ,34 Mutui ,41 Carte di credito, prestiti personali ,97 Altre operazioni ,40 Titoli di debito ,00 Attività deteriorate ,01 Totale Crediti verso clientela ,11 La dinamica di evoluzione dell aggregato durante l anno 2008 è stata caratterizzata da una flessione nel segmento a breve (conti correnti e altre operazioni), che ha risentito della debolezza del quadro congiunturale generale nel territorio servito dal Gruppo, mentre il comparto a medio-lungo termine ha fatto registrare una variazione in crescita ( mutui +5,41%) anche se con un trend in ridimensionamento rispetto agli exploit degli anni precedenti, in analogia a quanto avvenuto a livello di sistema.

8 242 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione Bilancio 2008 CREDITI VERSO CLIENTELA SECONDO IL GRADO DI RISCHIO DATI BILANCIO IAS in migliaia di Euro 31/12/ /12/2007 Peso% 2008 Peso% 2007 Sofferenze ,26 2,10 Incagli ,57 1,60 Esposizioni ristrutturate 201 0,00 0,01 Esposizioni scadute ,89 0,84 Totale crediti deteriorati ,72 4,55 Impieghi in bonis ,28 95,45 Totale Crediti verso clientela ,00 100,00 Le attività deteriorate (sofferenze, incagli ed esposizioni ristrutturate e scadute) sono cresciute nel rispetto ai valori fatti segnare a fine del 2007 e rappresentano il 5,72% del totale dei crediti (il rapporto a fine 2007 era del 4,55%). L incidenza delle sofferenze sul totale dei crediti passa dal 2,10 al 2,26, mentre il peso delle partite incagliate cresce da 1,60 a 2,57; un lieve aumento si registra anche per l incidenza delle esposizioni scadute da 0,84 a 0,89. ORGANIZZAZIONE TERRITORIALE E RETE DI VENDITA Nell ottica di dar seguito alla strategia di consolidamento dell ambito territoriale di riferimento per rafforzare la dimensione di banca regionale, dall inizio dell anno 2007, dopo precedenti periodi caratterizzati da una forte politica di espansione che avevano visto incrementare la presenza della nostra banca in tutte le province della Toscana, si è proceduto al rafforzamento organizzativo e strutturale della rete di vendita soprattutto per gli sportelli di più recente apertura. La banca ha teso a consolidare il marchio nelle diverse province toscane portando avanti l attività di riorganizzazione delle strutture di rete in un numero inferiore di Gruppi Territoriali. SPORTELLI GRUPPO CARISMI RIPARTITI PER PROVINCIA PROVINCE 31/12/2008 Inc% 2008 PISA 26 29,21 FIRENZE 32 35,96 SIENA 3 3,37 PRATO 3 3,37 LUCCA 1 1,12 PISTOIA 6 6,74 LIVORNO 6 6,74 MASSA CARRARA 3 3,37 GROSSETO 1 1,12 AREZZO 4 4,49 ROMA 2 2,25 MILANO 2 2,25 TOTALE ,00

9 Bilancio 2008 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione 243 Il processo di semplificazione ed efficientamento del modello distributivo è proseguito con l attuazione del Piano Industriale approvato nel mese di settembre scorso. Nel nuovo modello l organizzazione della rete commerciale è improntata all esigenza di massimizzare il presidio commerciale attraverso un modello distributivo incentrato su chiare e distinte responsabilità dei risultati commerciali in capo ad Agenzie, Aree territoriali e competenti strutture della sede centrale. Inoltre, sempre nel ottica di migliorare l efficienza complessiva della rete di vendita, è prevista la riduzione del numero delle Aree territoriali, che passano da sette a tre. A fine 2008 il complesso intervento risultava quasi completato, trovando piena attuazione con l inizio del mese febbraio NUMERO DIPENDENTI DEL GRUPPO Inc% 2008 Inc.% 2007 Numero dei dipendenti rete periferica ,54 61,90 Numero dei dipendenti uffici centrali ,46 38,10 Totale dipendenti ,00 100,00 NOTA: I DATI SI RIFERISCONO A RILEVAZIONI DI NATURA GESTIONALE Nell anno 2008 il Gruppo Carismi in riferimento alla gestione delle risorse umane ha dato attuazione agli indirizzi strategici che puntavano ad un recupero di efficienza e ad un contenimento della spesa per il personale, una voce importante all interno dell obiettivo di riduzione del rapporto cost/income. L attuazione delle strategie si è rivolta da un lato al contenimento degli organici complessivi, attraverso un sostanziale blocco del turn-over per pensionamenti e dimissioni verificatesi nell anno e con la realizzazione di un piano di esodi incentivati, finalizzato a favorire la cessazione del rapporto di lavoro del personale già in possesso dei requisiti per l accesso alle prestazioni pensionistiche erogate dall INPS, dall altro tale politica è stata affiancata da una serie di interventi di razionalizzazione e di ottimale collocazione organizzativa delle risorse umane, migliorando anche il rapporto percentuale tra gli addetti alla rete di vendita e gli addetti alle strutture centrali di oltre 3 punti e mezzo. Le attività di presidio dell efficienza del personale e distribuzione dello stesso tra le diverse strutture di rete e di sede proseguiranno anche nel corso del 2009 e sono monitorate attraverso uno specifico progetto inserito nel Cantiere Personale nell ambito della metodologia prevista per la realizzazione del Piano Industriale ATTIVITA DI RICERCA E SVILUPPO Nel corso dell esercizio 2008, oltre a quanto illustrato nei precedenti paragrafi della relazione, non sono state svolte specifiche attività di ricerca e di sviluppo. LE OPERAZIONI INFRAGRUPPO E CON PARTI CORRELATE Le operazioni tra la Capogruppo, le società controllate e le società sottoposte a influenza notevole sono state poste in essere, nel rispetto delle disposizioni di legge vigenti, sulla base di valutazioni di reciproca convenienza economica. Le operazioni con parti correlate, come definite dalla Consob con le comunicazioni del 20 febbraio 1997, del 27 febbraio 1998 e del 30 settembre 2002, sono poste in essere nel rispetto delle disposizioni di legge vigenti e sono regolate a prezzi di mercato.

10 244 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione Bilancio 2008 In ottemperanza alle suddette comunicazioni Consob si segnala inoltre che, per quanto concerne l operatività con parti correlate, non sono state poste in essere, né risultano in essere alla fine dell esercizio, operazioni atipiche od inusuali, per tali intendendosi quelle estranee alla ordinaria gestione dell impresa, ovvero in grado di incidere significativamente sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della società. La capogruppo ai vari livelli deliberativi, si attiene agli obblighi di cui all art. 136 del D.Lgs. 1/9/1993 n.385 (T.U. in materia bancaria e creditizia) in tema di obbligazioni degli esponenti bancari. Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato in data 22 dicembre 2005 il Codice di comportamento per le operazioni poste in essere con parti correlate, adeguandosi alle previsioni dell art.2391 bis del codice civile introdotto con il D.lgs. 28 dicembre 2004, n.310. Tale articolo ha disposto che tutte le società che fanno ricorso al mercato del capitale di rischio debbano adottare, nel rispetto dei principi generali dettati dalla CONSOB, regole che assicurino la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni con parti correlate. Si informa che la società Locagest SpA, controllata dalla società San Genesio Immobiliare SpA, quest ultima appartenente al Gruppo CARISMI, ha cessato la propria attività ed è stata cancellata dal Registro delle Imprese in data 12/01/2009 con data domanda 23/12/2008. Conseguentemente la società Locagest SpA esce, tra l altro, dal novero dei soggetti cui si applica la disciplina dell art.136 del D.Lgs. 1/9/1993 n.385 (T.U. in materia bancaria e creditizia) e delle particolari disposizioni su Parti Correlate Per le informazioni relative ai rapporti con le imprese controllate e con quelle sottoposte a influenza notevole si fa riferimento al prospetto riportato nella Nota Integrativa. L ANALISI DEI RISULTATI ECONOMICI CONSOLIDATI I valori del bilancio consolidato fanno registrare un totale dell attivo di migliaia di euro mentre sotto il profilo economico si evidenzia un risultato dell operatività corrente al lordo delle imposte pari a migliaia di euro e un risultato netto di periodo di pertinenza della capogruppo di migliaia di euro che confrontato con il dato relativo allo stesso periodo dell anno precedente pari a migliaia di euro, fa emergere una variazione del -196,1%. Sullo scostamento negativo in termini di redditività hanno pesato le componenti straordinarie già illustrate in sede di commento al conto economico del bilancio individuale della Capogruppo. L analisi del conto scalare per margini consente di evidenziare i dati di area in cui si è formato l utile di periodo, dati che possono eventualmente essere approfonditi ricorrendo alle più dettagliate informazioni inserite negli appositi prospetti degli Allegati al Bilancio e della Nota Integrativa. Prendendo in considerazione i singoli margini, è opportuno segnalare che: Il margine di interesse ammonta a migliaia di euro in aumento dell 11,2% sul 2007; Il margine di intermediazione si attesta a migliaia di euro in aumento dell 1,1% sull anno precedente; Il risultato netto della gestione finanziaria è pari a migliaia di euro e fa registrare un decremento del 22,1% su base annua a motivo del più elevato importo di rettifiche su crediti e su attività finanziarie disponibili per la vendita (partecipazione Eutelia); Il risultato lordo dell operatività corrente è pari a migliaia di euro in diminuzione del 125,8% sul 2007; Il risultato netto di periodo di pertinenza della Capogruppo si attesta a migliaia di euro che confrontato con il dato relativo allo stesso periodo dell anno precedente pari a migliaia di euro, fa emergere una variazione del - 196,1%. Sul risultato netto del 2008 hanno inciso le componenti straordinarie che hanno influenzato la redditività della Capogruppo, come illustrate in dettaglio nel bilancio individuale, penalizzando di fatto l andamento della redditività più attinente alla gestione operativa ordinaria del gruppo.

11 Bilancio 2008 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione 245 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2008 Voci 31/12/ /12/2007 VAR ASS. VAR% 10. Interessi attivi e proventi assimilati ,5% 20. Interessi passivi e oneri assimilati (75.533) (63.937) (11.596) 18,1% 30. Margine di interesse ,2% 40. Commissioni attive (2.220) -7,9% 50. Commissioni passive (2.363) (2.159) (204) 9,4% 60. Commissioni nette (2.424) -9,3% 70. Dividendi e proventi simili ,7% 80. Risultato netto dell'attività di negoziazione (1.905) 696 (2.601) -373,8% 90. Risultato netto dell'attività di copertura ,0% 100. Utile (Perdite) da cessione o riacquisto di: (961) (20) (941) 4794,4% a) crediti (667) 0 (667) 100,0% b) attività finanziarie disponibili per la vendita (10) (20) 10-49,9% c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza ,0% d) passività finanziarie (284) 0 (284) 100,0% 110. Risultato netto delle attività e passività finanziarie valutate al fair value (183) (2.022) -109,9% 120. Margine di intermediazione ,1% 130. Rettifiche/Riprese di valore nette per deterioramento di : (31.514) (10.656) (20.858) 195,7% a) crediti (25.757) (10.554) (15.203) 144,0% b) attività finanziarie disponibili per la vendita (5.187) (77) (5.109) 6605,3% c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza (78) 0 (78) 100,0% d) altre operazioni finanziarie (492) (25) (467) 1881,1% 140. Risultato netto della gestione finanziaria (19.806) -22,1% 150. Premi netti ,0% 160. Saldo altri proventi/oneri della gestione assicurativa ,0% 170. Risultato netto della gestione finanziaria e assicurativa (19.806) -22,1% 180. Spese amministrative : (90.420) (90.418) (2) 0,0% a) spese per il personale (54.560) (54.483) (77) 0,1% b) altre spese amministrative (35.860) (35.935) 75-0,2% 190. Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri (195) (2) (192) 7698,0% 200. Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali (1.799) (2.201) ,2% 210. Rettifiche/Riprese di valore nette su attività immateriali (343) (355) 12-3,4% 220. Altri oneri/proventi di gestione ,5% 230. Costi operativi (76.053) (77.583) ,0% 240. Utili (Perdite) delle partecipazioni (2.665) -60,1% 250. Risultato netto della valutazione al fair value delle attività materiali e immateriali ,0% 260. Rettifiche di valore dell'avviamento ,0% 270. Utili (Perdite) da cessione di investimenti (223) 0,0% 280. Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte (4.276) (20.872) -125,8% 290. Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente (5.108) (8.843) ,2% 300. Utile (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte (9.384) (17.137) -221,0% 310. Utile (Perdita) dei gruppi di attività in via di dism. al netto delle imposte (209) -100,0% 320. Utile (Perdita) d'esercizio (9.384) (17.346) -217,9% 330. Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi ,3% 340. Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della capogruppo (8.439) (17.220) - 196,1%

12 246 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione Bilancio 2008 IL PATRIMONIO NETTO Il patrimonio netto consolidato è stato determinato tenendo conto degli elementi in deduzione o in aumento relativi alle società del Gruppo consolidate col metodo integrale e alle società collegate consolidate col metodo del patrimonio netto. PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO Allocazione risultato esercizio precedente Variazioni dell esercizio Operazioni sul patrimonio netto Esistenza al modifica saldi di apertura Esistenza al Riserve Dividendi e altre destinazioni Variazioni di riserve Emissioni nuove azioni Acquisto azioni proprie Utile (Perdita) di Esercizio Patrimonio netto al del gruppo di terzi del gruppo di terzi del gruppo di terzi del gruppo di terzi del gruppo di terzi del gruppo di terzi del gruppo di terzi Capitale a) azioni ordinarie b) altre azioni Sovrapprezzi di emissione Riserve (290) (290) (820) (377) (1.092) a) di utili (290) (290) (820) (377) (*) (1.092) b) altre Riserve da valutazione (13) a) disponibili per la vendita (1.135) (1.135) b) copertura flussi finanziar c) altre (13) Strumenti di capitale Azioni proprie (**) (314) (314) 835 (3.024) (2.503) Utile (Perdita) di esercizio (820) (820) (3.932) 820 (4.850) (8.439) (945) (8.439) (945) Patrimonio netto (4.850) (3.024) (8.439) (945) IL PROSPETTO DI RACCORDO TRA PATRIMONIO NETTO E L UTILE (PERDITA) DELLA CAPOGRUPPO SI TROVA NEGLI ALLEGATI AL BILANCIO.

13 Bilancio 2008 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione 247 LE SOCIETA CONTROLLATE E CONSOLIDATE Fiducia S.p.A. La società controllata al 100% svolge attività di intestazione fiduciaria di rapporti per conto della clientela private. Nel corso dell esercizio la società ha rinnovato il consiglio d amministrazione ed il collegio sindacale che resteranno in carica per gli esercizi 2008, 2009 e La società presenta un valore totale dell Attivo di euro, un patrimonio netto di euro e una massa fiduciaria amministrata pari a 51,7 milioni di euro. La società ha conseguito al 31 dicembre 2008 un utile lordo dell operatività corrente di euro e un risultato netto di periodo pari a euro. I rapporti continuativi in essere con la clientela a fine anno erano 308, contro i 381 in essere del precedente esercizio. La snellezza della struttura operativa consente il raggiungimento dell equilibrio economico anche in presenza di volumi limitati. BILANCIO DATI DI SINTESI 31/12/ /12/2007 Var. ass Var.% TOTALE DELL'ATTIVO ,83 PATRIMONIO NETTO ,98 TOTALE CREDITI ,90 TOTALE DEBITI ,42 IMMOBILIZZAZIONI ,93 CASSA E LIQUIDITA' ,30 Utile lordo operatività corrente ,16 Utile/Perdita d'esercizio ,65 Fonte: dati da bilancio approvato predisposto sulla base delle norme di legge e dei PPCC Ias San Genesio Immobiliare S.p.A. La società controllata al 70% opera nel settore immobiliare e ha esercitato in via prioritaria l attività di acquisto, locazione e vendita di immobili. L attività aziendale nell anno 2008 ha riguardato in particolare il completamento delle opere di urbanizzazione del terreno, denominato Interporto, ubicato nel comune di San Miniato (PI) in località San Donato, con la definitiva cessione delle aree di competenza all Amministrazione Comunale, il proseguimento dei lavori per la realizzazione della nuova caserma della Guardia di Finanza nel Comune di San Miniato, località La Catena ed il proseguimento dei lavori di costruzione in Via Volterrana, località Terricciola.

14 248 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione Bilancio 2008 Sono stati effettuati unicamente gli acquisti di alcuni terreni nel Comune di Castelfranco di Sotto, frazione Orentano, in località denominata Cocciolo per circa metri quadri ed in località denominata Torbiera per una superficie catastale di circa metri quadri per un importo complessivo pari ad Euro , oltre all acquisto di un terreno, costituito da tre corpi staccati tra loro e componenti l allargamento del fosso demaniale denominato Rio Nuovo, in località San Donato, San Miniato, per un importo complessivo pari ad Euro BILANCIO DATI DI SINTESI 31/12/ /12/2007 Var. ass Var.% TOTALE DELL'ATTIVO ,63 PATRIMONIO NETTO ,55 TOTALE CREDITI ,16 TOTALE DEBITI ,00 IMMOBILIZZAZIONI ,64 CASSA E LIQUIDITA' ,96 Utile lordo operatività corrente ( ) ( ) ,01 Utile/Perdita d'esercizio ( ) ( ) ,23 Fonte: dati da bilancio approvato predisposto sulla base delle norme di legge e dei PPCC Ias La società presenta un valore totale dell Attivo di euro, un patrimonio netto di euro e ha conseguito al 31 dicembre 2008 un risultato delle attività ordinarie negativo per euro e un risultato netto di periodo pari a Relativamente alle vendite si evidenzia che l unica operazione effettuata è la cessione dell ultimo lotto dell area edificabile denominata Interporto della superficie di circa mq per un importo pari a complessivi Euro I ricavi delle vendite si sono così ridotti rispetto al precedente esercizio passando da Euro ad Euro con il conseguimento di un risultato operativo negativo pari ad Euro Oltre alla limitata attività commerciale hanno pesato sulla determinazione del risultato operativo l aumento dei costi per servizi passati da Euro ad Euro in conseguenza soprattutto del sostenimento di spese non previste per la conclusione dei lavori nell area denominata Interporto per Euro Il Risultato della Gestione Finanziaria ha fatto registrare un consistente saldo negativo pari ad Euro seppure in miglioramento rispetto a quello conseguito nell esercizio precedente pari ad Euro Alcune importanti operazioni commerciali potranno invece perfezionarsi solo nel corso del prossimo esercizio tenuto conto, in particolare, che la società, in seguito alla partecipazione ad un incanto immobiliare, si è aggiudicata un complesso immobiliare sito in Capannori (LU), frazione Segromigno in Monte, Via delle Ville n. 253, al prezzo di Euro e che sono stati corrisposti alla società Logi Immobiliare srl caparre ed acconti per un totale complessivo pari a Euro per l acquisto di immobili ad uso commerciale siti nel Comune di San Miniato, nella zona cosiddetta Interporto.

15 Bilancio 2008 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione 249 La Rocca Immobiliare S.p.A. La società è oggi controllata al 99,190%. Infatti nel mese di giugno 2008 la Capogruppo ha aumentato la propria quota di partecipazione passando dal 98,634% al 98,859% a seguito della conversione di n obbligazioni convertibili in n azioni da nominali euro 1,00 cadauna nell ambito del piano di rafforzamento patrimoniale della società immobiliare. Nel mese di dicembre la Capogruppo ha esercitato la facoltà di conversione di cui all art.5 del Regolamento del Prestito Convertibile TV 2004/2016 per le residue n obbligazioni con effetto dal 30 dicembre Pertanto a seguito della conversione la quota di partecipazione azionaria nella società controllata è passata dal 98,859% al 99,190%. La società presenta un valore totale dell Attivo di euro, un patrimonio netto di euro e ha conseguito al 31 dicembre un risultato dell operatività corrente negativo per euro e un risultato netto di periodo pari a BILANCIO DATI DI SINTESI 31/12/ /12/2007 Var. ass Var.% TOTALE DELL'ATTIVO ,62 PATRIMONIO NETTO ,18 TOTALE CREDITI ,86 TOTALE DEBITI ,68 IMMOBILIZZAZIONI ,01 CASSA E LIQUIDITA' ,25 Utile lordo operatività corrente ( ) ,61 Utile/Perdita d'esercizio ( ) ( ) ,71 Fonte: dati da bilancio approvato predisposto sulla base delle norme di legge e dei PPCC Ias La Società ha proceduto, anche per l anno 2008, nella ricerca del riequilibrio economico della gestione, come più volte rilevato quale obiettivo da raggiungere, e come lo stesso si sia tradotto, in tutto il corso dell anno 2008, in un risultato operativo positivo, a conferma di quanto previsto. Il risultato complessivo di periodo rimane comunque negativo. Le cause che hanno determinato il conseguimento della suddetta perdita, possono sinteticamente essere individuate: a) nell elevata incidenza degli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali, degli immobili strumentali per natura e delle altre immobilizzazioni materiali che complessivamente nell anno 2008 sono stati pari ad euro ; b) nella elevata incidenza degli oneri finanziari che sono risultati pari ad Euro Per l anno 2008 è da segnalare la presenza di componenti positive di reddito legate ad eventi particolari quali la predisposizione di analisi dell intero compendio immobiliare, ad utilizzo della capogruppo, la quale ha riconosciuto per lo stesso un compenso aggiuntivo quantificato in circa euro Di contro si ricorda come si sia azzerata nell esercizio conclusosi la realizzazione di plusvalenze da alienazioni immobiliari. Inoltre per l anno 2008 si evidenzia il fatto che la società si è avvalsa della facoltà, prevista dal recente D.L. 185/2008, di rivalutare, secondo le modalità previste dal decreto ed entro i valori risultanti dal Bilancio Consolidato IAS con la FTA, il patrimonio immobiliare avvalendosi altresì della possibilità di riconoscimento fiscale dei maggiori valori con il sostenimento della relativa imposta sostitutiva, così come concordato con la Capogruppo.

16 250 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione Bilancio 2008 BancaSintesi S.p.A. La società BancaSintesi, partecipata all 83,062%, fa parte del Gruppo Carismi dal In data 31/10/2008 si è tenuta l assemblea dei soci che, preso atto delle perdite pregresse ed in corso di formazione al 30/6/2009, ha deliberato la riduzione del Capitale Sociale da Euro ,00 fino ad Euro ,00 mediante riduzione del valore nominale delle azioni da Euro 0,50 ad Euro 0,28 cadauna. Ai sensi delle disposizioni di attuazione del D.Lgs. 385/93 le connesse modifiche statutarie sono state sottoposte alla Banca d Italia per il rilascio dei correlati provvedimenti di vigilanza. AGGREGATI PATRIMONIALI 31/12/ /12/2007 Var. ass Var.% Totale Attivo ,48 Patrimonio Netto ,83 Raccolta diretta ,44 Raccolta indiretta ,78 Impieghi con clientela ,06 La società presenta al 31 dicembre 2008 un valore totale dell Attivo di euro, un patrimonio netto di euro, crediti verso clientela per (+4,06%), raccolta diretta da clientela per (+30,44%), compreso un prestito obbligazionario subordinato sottoscritto dalla Capogruppo per di euro, raccolta indiretta per euro (-28,78%) penalizzata in aggiunta al difficile momento dei mercati finanziari dalla chiusura di un rapporto di importo rilevante con clientela istituzionale. CONTO ECONOMICO SCALARE 31/12/ /12/2007 Var. ass Var.% MARGINE DI INTERESSE ,09 Commissioni nette ,71 MARGINE DI INTERMEDIAZIONE ,56 RISULTATO NETTO GESTIONE FINANZIARIA ,06 Costi Operativi ( ) ( ) ,60 UTILE OPERATIVITA' CORRENTE AL LORDO IMPOSTE ( ) ( ) ,96 UTILE / PE RDITA D'ESERCIZIO ( ) ( ) ,12 La banca ha conseguito al 31 dicembre un risultato della gestione finanziaria positivo per euro (- 69,06%) e un risultato netto di periodo negativo pari a euro ampliando di circa il 46% la perdita rilevata alla fine dell esercizio Tale risultato è frutto di un miglioramento del margine di interesse (+7,09%) per un importo insufficiente a bilanciare la riduzione delle commissioni nette (-52,71%) penalizzate prevalentemente nelle componenti della raccolta indiretta e negoziazione titoli, mentre si è avuta una sostanziale stabilità dei costi operativi sostenuti (+0,60%).

17 Bilancio 2008 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione 251 L esercizio 2008 è stato caratterizzato da due fasi distinte e definite che hanno rappresentato la evoluzione dell Istituto fino al termine del periodo. Una prima fase di continuità ed impegno a portare avanti le iniziative definite di: consolidamento delle attività avviate anche mediante accordi con Partners industriali (in prevalenza SIM), con eventuale cessione di partecipazioni minoritarie, in grado di generare sinergie attraverso i canali distributivi ed economie di scala sulle strutture; sviluppo, mediante acquisizione di risorse specialistiche, dell attività di advisory, sia in via diretta sia con il concorso di società esterne specializzate nel campo del Corporate Finance a favore delle piccole e medie imprese. Con il cambio di vertice presso la Capogruppo, avvenuto nel corso dell estate, si è poi determinata una seconda fase dove si è avviata, come richiesto peraltro dalla Banca d Italia, una riflessione a tutto campo per decidere sul futuro della controllata anche alla luce dell aggravarsi della crisi finanziaria e congiunturale in atto nei settori specifici di operatività di BancaSintesi. Dal lato del business il brusco ridimensionamento dell attività di negoziazione conseguente alle turbolenze dei mercati non consente di prevedere, per operatori come BancaSintesi, prospettive consistenti di recupero per il futuro. L attività avviata nel 2008 di advisory nel Corporate Finance, e quella sussidiaria di credito, dopo aver fatto i primi passi nella prima metà dell esercizio, è stata sospesa ed è stata interrotta anche la collaborazione con il partner Mediat di cui BancaSintesi deteneva, insieme alla Capogruppo, una partecipazione minoritaria poi ceduta nel gennaio Per contro l attività di raccolta ed intermediazione attraverso reti terze ha ottenuto risultati eccellenti ed in crescita rispetto all esercizio precedente anche se non tali da poter bilanciare i mancati margini delle attività descritte in precedenza. Conseguentemente l operatività dell Istituto si è concentrata con il massimo impegno verso la massimizzazione del trend economico derivante dalle attività in essere e da ogni possibile economia di scala generabile con l assetto organizzativo esistente. In particolare si è intervenuti sul costo delle strutture tecniche collegate alla negoziazione passando da una adesione diretta ai mercati, non più coerente con i minimi volumi di transazioni ormai consolidati in questi mesi, ad una adesione indiretta - sempre con lo stesso service provider ma operante attraverso un noto broker estero - che consente di mantenere il servizio efficiente ed operativamente trasparente per la clientela ma a costi assolutamente più contenuti. I benefici saranno visibili a partire dall esercizio Sono stati inoltre realizzati interventi di razionalizzazione di costi dei processi operativi, attivando ulteriori contratti di service e distaccando competenze e risorse presso la Capogruppo con l obiettivo di creare almeno i presupposti di non pregiudicare ulteriormente il trend economico di periodo. L improvviso deterioramento, in prossimità della chiusura dell esercizio, di una operazione di finanziamento in Pool promossa a livello di Gruppo ed avente come Capofila un primario istituto di credito ha determinato un impatto su BancaSintesi pari a circa 0,9 milioni di Euro con pesante effetto sul risultato dell esercizio.

18 252 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione Bilancio 2008 LE SOCIETÀ COLLEGATE E CONSOLIDATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO Il potenziamento del contatto con il territorio di riferimento mediante l espansione dell attività anche per linee esterne e la volontà di offrire alla propria clientela prodotti e servizi specializzati anche in settori non tradizionali hanno spinto il Gruppo Carismi a stringere e perfezionare accordi collaborativi con partner strategici concretizzati attraverso acquisizioni di partecipazioni di minoranza con quote rilevanti pari o superiori al 20%. Società Sede Attività Percentuale diretta indiretta San Miniato Previdenza S.p.A. San Miniato Assicurazioni 34,00% Vegagest SGR S.p.A. Ferrara Società di gestione del Risparmio 22,51% Cassa di Risparmio di Volterra S.p.A. Volterra Bancaria 20,00% Banco di Lucca S.p.A. Lucca Bancaria 34,99% Mediat S.r.l. Roma Consulenza finanziaria 20,00% 5,00% Sono di seguito brevemente comunicati i dati salienti delle Società collegate e consolidate con il metodo del patrimonio netto. Si fa presente che i dati sotto riportati sono estratti dai bilanci redatti secondo i principi Ias/Ifrs. San Miniato Previdenza S.p.A. La società al cui capitale la Cassa di Risparmio di San Miniato partecipa al 34,00%, è stata costituita con il partner assicurativo Società Cattolica di Assicurazione (66%) allo scopo di esercitare l attività assicurativa nei rami vita ed in particolare nei prodotti previdenziali. La società è stata costituita il 9 dicembre 2002 e l ISVAP ha autorizzato l esercizio dell attività assicurativa con provvedimento n del 16 dicembre 2003, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale del 24 dicembre 2003 e l avvio dell operatività è avvenuto nel gennaio La distribuzione avviene attraverso gli sportelli della Cassa di Risparmio di San Miniato e della rete di BancaSintesi, sia dei prodotti vita di Cattolica, che dei nuovi prodotti assicurativi e previdenziali studiati per la clientela delle banche del Gruppo. Il bilancio annuale della società chiude con un utile di periodo pari a euro, in aumento rispetto al dato di chiusura dell esercizio 2007 allorché era stato rilevato un utile di euro. Tra i dati più significativi si segnalano gli investimenti che sono cresciuti del 34% raggiungendo i 210,4 milioni di euro e le riserve tecniche cresciute del 31% con un importo attestatosi a fine anno a 216,7 milioni di euro. Il patrimonio netto al 31 dicembre 2008 ammonta a 10,2 milioni di euro, mentre i premi lordi contabilizzati erano pari a 74,1 milioni di euro. Vegagest S.G.R. S.p.A. La Società Vegagest SGR S.p.A. è una società di gestione del risparmio specializzata nella distribuzione di fondi d investimento, nelle gestioni patrimoniali e nella realizzazione di prodotti assicurativi unit linked. La società è partecipata dalla Cassa al 22,51% con possibilità di raggiungere una quota del 30%. Vegagest SGR è partecipata inoltre dalla Società Cattolica Assicurazioni, dalla Cassa di Risparmio di Ferrara S.p.A., dalla Cassa di Risparmio di Cento e da Véga Finance Société Financière. L accordo fra CRSM e Vegagest ha comportato l apertura di una sede operativa a San Miniato, in aggiunta a quelle già presenti a Milano e Ferrara. Presso la struttura sanminiatese Carismi ha distaccato alcune risorse qualificate perché offrissero a Vegagest le proprie competenze e garantissero, nel quadro dell intento collaborativo duraturo, la continuità delle idee e dei valori del gruppo Carismi anche nel settore dell asset management.

19 Bilancio 2008 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione 253 L esercizio 2008 ha chiuso con un utile lordo di euro e un risultato netto leggermente negativo pari a in diminuzione rispetto ai euro del Il risultato economico di poco negativo in un anno particolarmente difficile per l industria dei fondi italiani, è stato ottenuto puntando sulla flessibilità della struttura organizzativa, sul consolidamento delle reti distributive e sullo sviluppo dei prodotti uniti alla costante ricerca del servizio a favore sia della clientela retail che degli investitori istituzionali. Il totale dell attivo ammonta a euro, mentre il patrimonio netto comprensivo dell utile dell esercizio e delle perdite degli esercizi precedenti portate a nuovo, ammonta a euro. Cassa di Risparmio di Volterra S.p.A. Il percorso strategico di crescita indiretta avviato dalla CRSM prima con la costituzione del Banco di Lucca e poi con l acquisizione di BancaSintesi, è ulteriormente progredito con la partecipazione al capitale della Cassa di Risparmio di Volterra. Il progetto di collaborazione si è concretizzato a conclusione di un percorso che nell anno 2003 aveva visto la nostra banca prendere parte alla procedura di offerta per la vendita di una partecipazione significativa della Cassa di Risparmio di Volterra S.p.A. In seguito alle decisioni assunte in merito dalla Fondazione Cassa di Risparmio di Volterra, nel maggio 2004 è stata acquisita da parte di CRSM una quota corrispondente al 20% del capitale della CR Volterra, e da parte della controllante Fondazione Cassa di Risparmio di San Miniato una quota corrispondente a un ulteriore 5% del suddetto capitale. La CRSM ha da sempre attribuito all operazione un rilevante valore strategico per un adeguata copertura, anche in partnership, del territorio regionale toscano. Si tratta di un operazione in cui la CRSM non ha acquisito una quota di controllo, ma partecipa con altri soggetti alla governance aziendale; ciò sottolinea la volontà della nostra banca di crescere in Toscana ma senza aggredire e disperdere il patrimonio di valori e tradizioni creato dalle altre banche locali radicate nei diversi territori regionali. Rispetto al valore contabile della partecipazione e al valore dell avviamento rilevato in occasione dell acquisizione del 20% della società collegata, in applicazione del principio contabile internazionale IAS 36, in assenza di un business plan approvato, in sede di bilancio d esercizio 2005 le differenze positive di patrimonio netto erano state sottoposte a impairment test sia con riferimento al bilancio 2004 che a quello 2005 rilevando delle perdite durevoli di valore che avevano determinato un impatto negativo a conto economico rispettivamente per euro nell esercizio 2004 e per euro nell esercizio In sede di impairment test per l esercizio 2008 non essendo utilizzabile allo scopo il nuovo business plan di CR Volterra, non è stato ritenuto possibile stimare un valore d uso con il livello di significatività richiesto dalle disposizioni dello IAS 36. Pertanto è stato utilizzato per la valutazione al fair value il metodo delle transazioni comparabili, basato su un campione di transazioni ritenute assimilabili, per dimensioni della quota acquisita, a quella oggetto di valutazione. Da tale valutazione è risultato un valore medio di 65,2 milioni di euro, superiore al valore della quota iscritta in bilancio per euro ,94, e pertanto, coerentemente con quanto previsto dallo IAS 36, non è emersa la necessità di effettuare ulteriori svalutazioni del valore della partecipazione. Il bilancio annuale della CR Volterra si è chiuso con un utile netto di migliaia di euro (-12,9% sul 2007). La banca presenta un totale attivo di milioni di euro e un patrimonio netto di circa 153 milioni di euro, mentre nei volumi intermediati la raccolta diretta si attesta a milioni di euro (+7,8%) e gli impieghi a clientela hanno raggiunto i milioni di euro con un incremento dell 11,4% sull anno precedente. Banco di Lucca S.p.A. La società Banco di Lucca S.p.A., partecipata al 34,99%, è stata costituita dalla società capogruppo e da un certo numero di imprenditori privati che operano nella provincia di Lucca. La Banca d Italia, con provvedimento del 14 luglio 2003, ha autorizzato all esercizio dell attività bancaria il Banco di Lucca S.p.A., iscrivendo la stessa nel Gruppo Cassa di Risparmio di San Miniato, in considerazione dell esercizio della

20 254 Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione Bilancio 2008 governance esercitata dalla Capogruppo attraverso la maggioranza nel consiglio di amministrazione della società. In data 1 dicembre 2003 ha avuto inizio l operatività del Banco di Lucca S.p.A., previo acquisto di un ramo d azienda della Cassa di Risparmio di San Miniato S.p.A., composto da parte degli asset della Banca di Lucca di Credito Cooperativo e da altri asset provenienti dalla Cassa stessa. Il Banco di Lucca S.p.A. è uscito dal Gruppo a far data dal 2 luglio 2007, in conseguenza del venir meno del controllo di fatto esercitato dalla Cassa di Risparmio di San Miniato attraverso la maggioranza dei Consiglieri di Amministrazione come risulta dalla nota n del 3 luglio 2007 con la quale la Banca d Italia Filiale di Pisa ha disposto, a far data dal 2 luglio 2007, la cancellazione del Banco di Lucca dal Gruppo. Alla luce di quanto sopra, a decorrere dalla medesima data, il Banco di Lucca S.p.A. è uscito dall area di consolidamento, connotandosi come partecipazione rilevante. Nella situazione contabile di fine esercizio la banca presenta un valore totale dell Attivo di euro, un capitale di euro, crediti verso clientela per euro, raccolta diretta per euro comprendente un prestito obbligazionario convertibile sottoscritto nel 2004 dalla nostra banca per della durata di sette anni, e ha conseguito al 31 dicembre un risultato lordo dell operatività corrente negativo per euro e un risultato netto di periodo pari a euro. Mediat s.r.l. La società ha come oggetto sociale lo studio e l organizzazione di finanziamenti di progetti e iniziative di investimento nonché lo svolgimento di tutte le attività di consulenza finanziaria. Si ricorda come in data 24/11/2005, l Assemblea della partecipata aveva deliberato un aumento di capitale da 50 mila euro a 100 mila euro. Nell occasione, previa concessione da parte dell Organo di Vigilanza delle necessarie autorizzazioni, il Gruppo Cassa di Risparmio di San Miniato aveva portato la propria partecipazione al 30%, di cui il 20% tramite la Capogruppo, e il 10% tramite il Banco di Lucca SpA e la BancaSintesi SpA ciascuna con il 5%. Con l uscita dal Gruppo del Banco di Lucca SpA la quota partecipativa detenuta dal Gruppo Carismi è scesa al 25%. La società presenta al 31 dicembre 2008 un totale dell attivo pari a euro, un patrimonio netto di euro mentre il conto economico si è chiuso con un utile netto di periodo di euro in aumento rispetto al dato di chiusura dell esercizio 2007 pari a euro. In aderenza con quanto previsto dal principio IAS 10 di cui al regolamento 2238/2004, che impone di riferire sui fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura dell esercizio si evidenzia quanto segue: Evoluzione del contesto. L economia mondiale sta attraversando la più grave recessione da molti decenni, ha scritto la Banca centrale europea nel suo ultimo bollettino mensile del mese di febbraio L istituzione monetaria rileva che gli indicatori pubblicati negli ultimi tre mesi mostrano un aggravamento e una maggiore sincronizzazione della contrazione dell economia internazionale, dopo che già a fine 2008 la debolezza dell attività reale si era aggravata a ricaduta dell intensificarsi della crisi finanziaria. Un quadro che si riflette nell aggiornamento delle previsioni della Bce, che per il 2009 prevedono una pesante recessione dell area euro, tra il meno 3,2% e il meno 2,2% in termini di Pil. Anche le prospettive per la domanda estera di beni e servizi dell area euro restano fosche. La Banca centrale europea mette in guardia da un forte deterioramento delle finanze pubbliche nei paesi dell area euro, a riflesso sia della crisi economica che delle contromisure adottate, e sprona i governi a tornare il prima possibile a solide posizioni di bilancio. Deterioramento "diffuso", tanto che "è probabile" che per il 2010 il rapporto tra deficit di bilancio e Pil superi la soglia del 3 per cento in ben dieci dei sedici paesi dell area. Una deriva che mette a repentaglio la generale fiducia sulla sostenibilità dei conti pubblici e che si riflette nei crescenti differenziali di rendimento (spread) dei titoli di Stato di vari paesi rispetto a quelli della Germania.