AUTOCALLABLE TRIGGER DECRESCENTI CERTIFICATES SU INDICI AZIONARI

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1 NOTA DI SINTESI relativa agli ABAXBANK AUTOCALLABLE TRIGGER DECRESCENTI CERTIFICATES SU INDICI AZIONARI di cui al programma di emissione Abaxbank Autocallable Certificates redatta ai sensi della Direttiva 2003/71/CE, del Regolamento n. 809/2004/CE e delle Raccomandazioni CESR del febbraio 2005 AVVERTENZA La presente Nota di Sintesi va letta congiuntamente al Documento di Registrazione relativo all Emittente depositato presso la Consob in data 30 novembre 2006 a seguito di nulla-osta della Consob comunicato con nota n del 6 settembre 2006, e alla Nota Informativa depositata presso la Consob in data 1 dicembre 2006 a seguito di nulla-osta della Consob comunicato con nota n del 22 novembre Il Documento di Registrazione, la Nota Informativa e la Nota di Sintesi costituiscono, congiuntamente, il Prospetto di Base relativo agli Abaxbank Autocallable Trigger Decrescenti Certificates su Indici Azionari. Relativamente a ciascuna Emissione, di volta in volta effettuata ai sensi del Prospetto di Base, sarà altresì pubblicato il documento Condizioni Definitive contenente le caratteristiche specifiche di tale Emissione. La Nota di Sintesi va letta come un introduzione al Prospetto di Base, riportante in forma sintetica le principali informazioni concernenti l Emittente e le principali caratteristiche e i fattori di rischio relativi ai Certificates. Per un esaustiva ricostruzione di tutte le informazioni rilevanti concernenti l Emittente ed i Certificates si invitano gli investitori a consultare il Prospetto di Base nella sua interezza; in particolare qualsiasi decisione d investimento nei Certificates deve essere compiuta solo dopo aver attentamente esaminato tutte le informazioni contenute nel Prospetto di Base. Qualsiasi responsabilità in ordine al contenuto della Nota di Sintesi potrà essere ascritta all Emittente soltanto qualora la Nota di Sintesi risulti fuorviante, imprecisa o incoerente se letta insieme con le altre parti del Prospetto di Base. Qualora sia proposto un ricorso dinanzi all autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di Base l investitore ricorrente potrebbe essere tenuto a sostenere le relative spese di traduzione prima dell inizio del procedimento.

2 Informazioni sull Emittente 1. Informazioni Generali sull Emittente Abaxbank è una banca italiana appartenente al Gruppo Bancario Credito Emiliano-Credem autorizzata allo svolgimento dell attività bancaria e alla prestazione di tutti i servizi d investimento di cui all articolo 1, comma 5, del D. Lgs. N. 58 del 24 febbraio 1998 (e successive modifiche e integrazioni). L Emittente risulta iscritto presso il Registro delle Imprese di Milano al n , presso la Camera di Commercio di Milano al n e presso l Albo dei Gruppi Creditizi al n /5. L Emittente è sottoposto a vigilanza prudenziale da parte della Banca d Italia sensi del D. Lgs. n. 385 del 1 settembre 1993 (e successive modifiche e integrazioni). L oggetto dell attività sociale è l attività di intermediazione mobiliare nella sua più ampia accezione, nonché la prestazione dei servizi di investimento ed accessori e delle attività ad essi connesse e strumentali. La sede sociale e amministrativa dell Emittente è situata in Corso Monforte n. 34, Milano. L Emittente è una società costituita (con il nome di ISTITUTO CENTRALE DI BANCHE E BANCHIERI S.p.A.) in data 11 marzo Abaxbank S.p.A. nasce nel 2000 con l'obiettivo di fornire una globalità di servizi finanziari ad una clientela di natura professionale (banche, SIM, organismi di gestione del risparmio, assicurazioni, altri investitori istituzionali, e società quotate). 2. Informazioni Finanziarie La capacità dell Emittente di adempiere agli obblighi ad esso derivanti nei confronti degli investitori a seguito della sottoscrizione di Strumenti Finanziari, risulta strettamente connessa alla generale posizione patrimoniale e finanziaria dell Emittente. LA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA DELL EMITTENTE È IDONEA A GARANTIRE L ADEMPIMENTO DA PARTE DELL EMITTENTE DELLE PROPRIE OBBLIGAZIONI RELATIVE AGLI STRUMENTI FINANZIARI CHE SARANNO EMESSI IN BASE AL PRESENTE PROSPETTO DI BASE. ALLA DATA DI PUBBLICAZIONE DELLA PRESENTE NOTA DI SINTESI NON SONO IN CORSO PROCEDIMENTI OVVERO NON SI SONO VERIFICATI EVENTI TALI DA INCIDERE SUL GRADO DI SOLVIBILITÀ DELL EMITTENTE. Con riguardo alla situazione patrimoniale e finanziaria dell Emittente si invita l investitore a leggere attentamente i capitoli 3 (Fattori di Rischio) e 11 (Informazioni Finanziarie) del Documento di Registrazione, disponibile, unitamente alla Nota Informativa e alla presente Nota di Sintesi, sul sito internet dell Emittente all indirizzo 3. Informazioni concernenti gli amministratori, i sindaci, il personale dipendente e i revisori Il Consiglio di Amministrazione di Abaxbank, nominato dall Assemblea dei Soci del 28 aprile 2004 per il triennio , è così composto: Nome Carica Luogo e data di nascita Membro del Comitato Esecutivo Termine di scadenza del mandato Lucio Zanon di Valgiurata Presidente Torino 10/08/1956 Sì (di diritto) Approvazione bilancio esercizio 2006 Enrico Corradi Vice Presidente Reggio Emilia 17/07/1956 Si (di diritto) Come sopra 2

3 Paolo Caroli Amministratore Delegato Castellarano (RE) 14/02/1954 Si (di diritto) Come sopra Adolfo Bizzochi Consigliere Vezzano sul Crostolo (RE) 24/08/1953 Sì (nominato) Come sopra Marco Braglia Consigliere Reggio Emilia 19/06/1955 Sì (nominato) Come sopra Giorgio Ferrari Consigliere Reggio Emilia 16/12/1933 No Come sopra Luigi Marmotti Consigliere Reggio Emilia 12/03/1957 No Come sopra Matteo Mattei Gentili Consigliere Rimini 19/11/1942 No Come sopra Stefano Morellini Consigliere Novi di Modena (MO) 16/01/1960 No Come sopra Rossano Zanichelli (*) Consigliere Correggio (RE) 27/03/1956 No Come sopra (*) nominato con atto dell assemblea dei soci del 28 aprile 2006 Il Collegio Sindacale di Abaxbank, nominato dall Assemblea dei Soci del 28 aprile 2004 per il triennio , è così composto: Nome Carica Luogo e data di nascita Scadenza del mandato Giorgio Tagliavini Presidente del Collegio sindacale Reggio Emilia 24/09/1925 Approvazione bilancio esercizio 2006 Emilio Aguzzi de Villeneuve Sindaco effettivo Milano 01/08/1938 Come sopra Gianni Tanturli Sindaco effettivo Reggio Emilia 19/07/1964 Come sopra Aldo Marco Maggi Sindaco supplente Milano 14/02/1965 Come sopra Ezio Simonelli Sindaco Supplente Macerata (MC), 12/02/1958 Come sopra Alla data di pubblicazione della presente Nota di Sintesi la carica di Direttore Generale non è presente e l'organico complessivo di Abaxbank è costituito da n. 143 dipendenti. L Assemblea Straordinaria dei Soci del 26 aprile 2005 ha conferito il mandato per la revisione e la certificazione del bilancio di Abaxbank, per il triennio , alla società Deloitte & Touche S.p.A., con sede a Milano, via Tortona Indicazioni Complementari L Emittente non è mai stato e non è attualmente oggetto di rating. 5. Capitale Sociale Al 31 dicembre 2005 il capitale sociale di Abaxbank ammontava ad Euro (centoventimilioni) suddiviso in n (unmilioneduecentomila) azioni nominative ciascuna del valore nominale di Euro 100 (cento). Non esiste capitale sottoscritto e non liberato. Il capitale sociale è interamente detenuto da Credito Emiliano S.p.A., socio unico di Abaxbank. 3

4 6. Documenti accessibili al pubblico Presso la sede dell Emittente (Corso Monforte 34 Milano), è possibile consultare la seguente documentazione: atto costitutivo e statuto dell'emittente; fascicolo del bilancio individuale al 31 dicembre 2004 e relativi allegati; fascicolo del bilancio individuale al 31 dicembre 2005 e relativi allegati. Il Documento di Registrazione, la Nota Informativa e la presente Nota di Sintesi. La suddetta documentazione potrà, inoltre, essere consultata sul sito internet dell'emittente all indirizzo 4

5 Informazioni sulle caratteristiche degli Abaxbank Autocallable Trigger Decrescenti Certificates su Indici Azionari Nella presente sezione della Nota di Sintesi i termini riportati con lettera maiuscola hanno il significato ad essi attribuito nel Glossario riportato in apertura della Nota Informativa. 1. CARATTERISTICHE STRUTTURALI DEGLI ABAXBANK AUTOCALLABLE TRIGGER DECRESCENTI CERTIFICATES SU INDICI AZIONARI Gli Abaxbank Autocallable Trigger Decrescenti Certificates su Indici Azionari sono strumenti finanziari derivati la cui attività sottostante è rappresentata da un Basket di Indici Azionari. Gli Indici che compongono il Basket di Riferimento, saranno, di volta in volta, scelto tra i seguenti indici azionari: S&P/MIB ; DAX30 (performance index); CAC40 ; IBEX35 ; DOW JONES EURO STOXX 50 SM; gli indici settoriali DOW JONES EUROSTOXX SM, l indice FTSE100, l indice SMI (tale insieme di indici, anche indicati come gli Indici Europei ); l indice S&P500 ; l indice Nasdaq100, l indice Dow Jones Industrial AverageSM (tali ultimi tre indici, anche indicati come gli Indici Americani ); l indice NIKKEI225, l indice HANG SENG l indice KOSPI 200 e l indice HANG SENG CHINA ENTERPRISES (anche indicati come gli Indici Asiatici ); e l Indice Global Titans 50SM. I Certificates sono di tipo autocallable poiché, al verificarsi della Condizione di Autocallability, scadono anticipatamente rispetto alla Data di Scadenza, dando diritto al pagamento del relativo Ammontare di Regolamento Anticipato. In caso di scadenza anticipata, l Ammontare di Regolamento Anticipato, che è determinato in una misura pari al prodotto tra il Valore Nominale e la somma tra (i) il 100% del Valore Nominale e (ii) la relativa Percentuale dell Ammontare di Regolamento. Nel caso in cui non scadano anticipatamente, i Certificates giungono alla Data di Scadenza dando diritto al pagamento dell Ammontare di Regolamento Finale. L Ammontare di Regolamento Finale è determinato secondo i seguenti criteri: Se alla Data di Rilevazione Finale, il Valore di Riferimento di ciascuno degli Indici Sottostanti risulta superiore o uguale alla Barriera Finale, l Ammontare di Regolamento Finale è determinato in una misura pari al Valore Nominale moltiplicato per la somma tra (i) 100 %Valore Nominale e (ii) la Percentuale dell Ammontare di Regolamento Finale, Se alla Data di Rilevazione Finale, il Valore di Riferimento di almeno uno degli Indici Sottostanti sia inferiore alla Barriera Finale il Valore di Riferimento di almeno uno degli Indici Sottostanti sia inferiore alla Barriera Finale, l Ammontare di Regolamento Finale sarà determinato sulla base del rendimento realizzato dall Indice che ha fatto registrare la performance peggiore nel periodo compreso fra la Data di Rilevazione Finale e la Data di Emissione (ossia all Indice che è salito di meno oppure che è sceso di più rispetto agli altri) PER UN ESAUSTIVA DESCRIZIONE DELLE CARATTERISTICHE DEI CERTIFICATES SI INVITA L INVESTITORE A LEGGERE ATTENTAMENTE LA IL CAPITOLO 4 DELLA NOTA INFORMATIVA. 5

6 2. INFORMAZIONI SUI FATTORI DI RISCHIO 2.1 RISCHIO DEI CERTIFICATES IN QUANTO STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI I CERTIFICATES SONO STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI. GLI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI SONO CARATTERIZZATI DA UNA RISCHIOSITÀ MOLTO ELEVATA IL CUI APPREZZAMENTO DA PARTE DELL INVESTITORE È OSTACOLATO DALLA LORO COMPLESSITÀ. È QUINDI NECESSARIO CHE L INVESTITORE CONCLUDA UN OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI STRUMENTI SOLO DOPO AVERNE COMPRESO LA NATURA E IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE ESSA COMPORTA. L INVESTITORE DEVE CONSIDERARE CHE LA COMPLESSITÀ DI TALI STRUMENTI PUÒ FAVORIRE L ESECUZIONE DI OPERAZIONI NON ADEGUATE. SI CONSIDERI CHE, IN GENERALE, LA NEGOZIAZIONE DI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI NON È ADATTA PER MOLTI INVESTITORI. UNA VOLTA VALUTATO IL RISCHIO DELL OPERAZIONE, L INVESTITORE E L INTERMEDIARIO DEVONO VERIFICARE SE L INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L INVESTITORE, CON PARTICOLARE RIFERIMENTO ALLE SITUAZIONI PATRIMONIALI, AGLI OBIETTIVI DI INVESTIMENTO ED ALL ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI INVESTIMENTI IN STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI DI QUEST ULTIMO. 2.2 RISCHI RELATIVI ALLE CARATTERISTICHE DEI CERTIFICATES RISCHIO DI PERDITA DEL CAPITALE INVESTITO I CERTIFICATES NON SONO PRODOTTI A CAPITALE GARANTITO E CONSEGUENTEMENTE L INVESTIMENTO IN UN CERTIFICATE ESPONE L INVESTITORE AL RISCHIO DI PERDITA DEL CAPITALE INVESTITO CHE SI REALIZZERÀ NEL CASO IN CUI IL PREZZO PAGATO PER LA SOTTOSCRIZIONE DEL CERTIFICATE RISULTI SUPERIORE ALL AMMONTARE DI REGOLAMENTO PERCEPITO DALL INVESTITORE. LA PERDITA IN CUI L INVESTITORE PUÒ INCORRERE POTREBBE ESSERE SIGNIFICATIVA SINO A RAGGIUNGERE L IMPORTO TOTALE DELL INVESTIMENTO INIZIALE. IN PARTICOLARE, AVUTO RIGUARDO ALLA STRUTTURA DEI CERTIFICATES, IL RISCHIO DI PERDITA DEL CAPITALE INVESTITO È RELATIVO ALL IPOTESI IN CUI IL CERTIFICATE I) GIUNGA ALLA DATA DI SCADENZA; E II) IL VALORE DI RIFERIMENTO DI ALMENO UNO DEGLI INDICI SOTTOSTANTI, SIA ALLA DATA DI RILEVAZIONE FINALE, INFERIORE AD UNA DATA PERCENTUALE DEL RELATIVO VALORE RIFERIMENTO RILEVATO ALLA DATA DI EMISSIONE (LA BARRIERA FINALE ). IN TALE IPOTESI GLI INVESTITORI AVRANNO DIRITTO AL PAGAMENTO DI UN IMPORTO DETERMINATO SULLA BASE DEL RENDIMENTO REALIZZATO DALL INDICE CHE, NEL PERIODO INTERCORRENTE FRA LA DATA DI RILEVAZIONE FINALE E LA DATA DI EMISSIONE, HA FATTO REGISTRARE IL RENDIMENTO PEGGIORE: PERTANTO, QUALORA ANCHE SOLTANTO UNO DEGLI INDICI SOTTOSTANTI ABBIA FATTO REGISTRARE UN RENDIMENTO NEGATIVO, L AMMONTARE PERCEPITO DALL INVESTITORE A TITOLO DI AMMONTARE DI REGOLAMENTO FINALE POTRÀ ESSERE, ANCHE SIGNIFICATIVAMENTE, INFERIORE AL PREZZO PAGATO PER LA SOTTOSCRIZIONE DEI CERTIFICATES. IN PARTICOLARE LA PERDITA SUBITA DALL INVESTITORE SARÀ TANTO PIÙ ELEVATA QUANTO PIÙ, ALLA DATA DI SCADENZA, IL VALORE DI RIFERIMENTO DELL INDICE SOTTOSTANTE CHE HA REGISTRATO IL PEGGIOR RENDIMENTO 6

7 RISULTERÀ INFERIORE RISPETTO AL VALORE DI RIFERIMENTO DEL MEDESIMO INDICE SOTTOSTANTE RILEVATO ALLA DATA DI EMISSIONE RISCHIO RELATIVO ALL ANDAMENTO DEGLI INDICI SOTTOSTANTI SI SOTTOLINEA CHE, CONSIDERATE LE CARATTERISTICHE STRUTTURALI DEI CERTIFICATES I MARGINI DI PROFITTEVOLEZZA DELL INVESTIMENTO REALIZZATO DAGLI INVESTITORI SONO DEFINITI, IN MISURA PREDETERMINATA, DALLE PERCENTUALI DEGLI AMMONTARI DI REGOLAMENTO EVENTUALMENTE CORRISPOSTI ALLA DATA DI SCADENZA ANTICIPATA OVVERO ALLA DATA DI SCADENZA (INDIPENDENTEMENTE DALL APPREZZAMENTO REALIZZATO DAGLI INDICI SOTTOSTANTI. A TALE RIGUARDO SI OSSERVA CHE, MENTRE LA DETERMINAZIONE DELLE PERCENTUALI DELL AMMONTARE DI REGOLAMENTO È INDIPENDENTE DALL APPREZZAMENTO REALIZZATO DAGLI INDICI SOTTOSTANTI, LA POSSIBILITÀ CHE SI VERIFICHI LA SCADENZA ANTICIPATA DEI CERTIFICATES O CHE, ALLA DATA DI SCADENZA, L AMMONTARE DI REGOLAMENTO RICADA NELLO SCENARIO PIÙ FAVOREVOLE, DIPENDE DALL ANDAMENTO DEGLI INDICI SOTTOSTANTI. L INVESTITORE CHE INTENDA INVESTIRE NEI CERTIFICATES, AL FINE DI STABILIRE CHE TIPO DI ASPETTIVA DEVE AVERE CIRCA L ANDAMENTO DEGLI INDICI SOTTOSTANTI (SE DI ANDAMENTO POSITIVO, SOSTANZIALMENTE STABILE, O, COMUNQUE, MODERATAMENTE NEGATIVO), DEVE PRENDERE IN CONSIDERAZIONE I VALORI DELLE PERCENTUALI DELLA BARRIERA ANNUALE E DELLA PERCENTUALE DELLA BARRIERA FINALE. SE, AD ESEMPIO, LE PERCENTUALI DELLE BARRIERE ANNUALI, ANCORCHÈ DECRESCENTI, SONO SEMPRE SUPERIORI A 100%, L INVESTITORE DOVRÀ AVERE UN ASPETTATIVA DI ANDAMENTO POSITIVO DEGLI INDICI SOTTOSTANTI. TALE ASPETTATIVA DOVRÀ INOLTRE RIGUARDARE CIASCUNO DEGLI INDICI COMPRESI NEL BASKET DI RIFERIMENTO DAL MOMENTO CHE, AI FINI DELLA CONDIZIONE DI AUTOCALLABILITY, DOVRÀ VERIFICARSI SE, NELLA RELATIVA DATA DI RILEVAZIONE ANNUALE, CAISCUNO DEGLI INDICI SOTTOSTANTI SIA STATO SUPERIORE O UGUALE ALLA RELATIVA BARRIERA ANNUALE CARATTERISTICHE CONTRATTUALI DEI CERTIFICATES: ASPETTI PECULIARI ESERCIZIO DEI CERTIFICATES ALLA DATA DI SCADENZA; SCENARIO SFAVOREVOLE PER L INVESTITORE NEL CASO IN CUI NON SI SIA VERIFICATA LA SCADENZA ANTICIPATA DEI CERTIFICATES (CHE RAPPRESENTA UN EVENTO FAVOREVOLE PER L INVESTITORE), I CERTIFICATES SCADONO E SI CONSIDERANO AUTOMATICAMENTE ESERCITATI ALLA DATA DI SCADENZA. IN TAL CASO GLI INVESTITORI HANNO DIRITTO AL PAGAMENTO DELL AMMONTARE DI REGOLAMENTO FINALE (PER LA DESCRIZIONE DELLE CUI MODALITÀ DI CALCOLO SI VEDANO IL PARAGRAFO B.3 E IL REGOLAMENTO). È PROPRIO ALLA DATA DI SCADENZA CHE PUÒ VERIFICARSI LA SITUAZIONE PIÙ SFAVOREVOLE PER GLI INVESTITORI, SUSCETTIBILE CIOÈ DI PROVOCARE IN CAPO AD ESSI PERDITE ANCHE SIGNIFICATIVE (E CHE POTREBBE COMPORTARE LA PERDITA DELL INTERO IMPORTO INVESTITO PER L ACQUISTO DEI CERTIFICATES). TALE CASO SFAVOREVOLE SI VERIFICHERÀ ALLORCHÉ, ALLA DATA DI RILEVAZIONE FINALE IL VALORE DI RIFERIMENTO DI ALMENO UNO DEGLI INDICI SOTTOSTANTI, RILEVATO ALLA DATA DI RILEVAZIONE FINALE, RISULTI INFERIORE AD UNA DATA PERCENTUALE DEL RELATIVO VALORE DI RIFERIMENTO RILEVATO ALLA DATA DI EMISSIONE (LA BARRIERA FINALE ); AL VERIFICARSI DI QUESTA CONDIZIONE L AMMONTARE DI REGOLAMENTO FINALE SARÀ DETERMINATO SULLA BASE DEL RENDIMENTO REALIZZATO DALL INDICE CHE, NEL PERIODO INTERCORRENTE FRA LA DATA DI EMISSIONE E LA DATA DI RILEVAZIONE FINALE, HA FATTO REGISTRARE IL RENDIMENTO PEGGIORE; DI CONSEGUENZA L AMMONTARE DI REGOLAMENTO FINALE PERCEPITO DALL INVESTITORE POTRÀ ESSERE, ANCHE SIGNIFICATIVAMENTE, INFERIORE AL PREZZO PAGATO PER LA SOTTOSCRIZIONE DEL CERTIFICATO. 7

8 2.3.2 CARATTERISTICHE CONTRATTUALI DEI CERTIFICATES E RISCHIO DELL EVENTO SFAVOREVOLE IN FASE DI SOTTOSCRIZIONE DEI CERTIFICATES, L ATTENZIONE DELL INVESTITORE DOVRÀ ESSERE PARTICOLARMENTE RIVOLTA A TUTTE LE CARATTERISTICHE DEL CERTIFICATE CHE POSSONO INFLUIRE SUL VERIFICARSI DELLO SCENARIO MENO FAVOREVOLE, E CHE - IN TALE CASO - POSSONO DETERMINARE L ENTITÀ DELLE PERDITE SUBITE. L INVESTITORE DOVRÀ, IN PARTICOLARE, AVERE RIGUARDO AI SEGUENTI ELEMENTI: - QUALI SIANO GLI INDICI SOTTOSTANTI E SE EGLI ABBIA L ASPETTATIVA CHE DURANTE LA VITA DEL CERTIFICATE GLI INDICI SOTTOSTANTI (ED I RELATIVI MERCATI DI RIFERIMENTO) POSSANO REGISTRARE UN ANDAMENTO CRESCENTE O, COMUNQUE, COERENTE CON LA MISURA DELLE PERCENTUALI DELLE BARRIERE ANNUALI E DELLA PERCENTUALE DELLA BARRIERA FINALE; - QUALI SIANO LE PERCENTUALI DELLE BARRIERE ANNUALI E LA PERCENTUALE DELLA BARRIERA FINALE, E, IN PARTICOLARE: 1. CONSIDERARE IL LIVELLO DELLE PERCENTUALI DELLE BARRIERE ANNUALI AL FINE DI VALUTARE LA PROBABILITÀ CHE SI POSSA VERIFICARE LA CONDIZIONE DI AUTOCALLABILITY; IN PARTICOLARE SI SOTTOLINEA CHE LA CONDIZIONE DI AUTOCALLABILITY DEVE ESSERE VERIFICATA CON RIGUADRO A CIASCUNO DEGLI INDICI CHE COMPONGONO IL BASKET SOTTOSTANTE. INOLTRE, SI SOTTOLINEA CHE LE BARRIERE ANNUALI SONO STRUTTURATE SECONDO PERCENTUALI DECRESCENTI DI ANNO IN ANNO: PER EFFETTO DI TALE CARATTERISTICA, LE PROBABILITÀ CHE IL CERTIFICATO SCADA ANTICIPATAMENTE, A PARITÀ DI ALTRE CONDIZIONI, AUMENTANO DI ANNO IN ANNO. 2. CONSIDERARE IL LIVELLO DELLA PERCENTUALE DELLA BARRIERA FINALE, AL FINE DI VALUTARE LA PROBABILITÀ CHE, ALLA DATA DI SCADENZA SI VERIFICHI L IPOTESI PIÙ SFAVOREVOLE; IN PARTICOLARE SI SOTTOLINEA CHE AL FINE DELLA REALIZZAZIONE DELL IPOTESI PIÙ SFAVOREVOLE PER L INVESTITORE, È SUFFICIENTE CHE IL LIVELLO DELLA BARRIERA FINALE NON SIA RAGGIUNTO, ALLA DATA DI RILEVAZIONE FINALE, ANCHE SOLTANTO DA UNO DEGLI INDICI CHE COMPONGONO IL BASKET SOTTOSTANTE. SI SOTTLINEA CHE L EMITTENTE NON È SOGGETTO A VINCOLI CON RIGUARDO ALLA FISSAZIONE DELLE BARRIERE ANNUALI O DELLA BARRIERA FINALE (O, PIÙ PRECISAMENTE, CON RIGUARDO ALLA FISSAZIONE DELLE PERCENTUALI DELLE BARRIERE ANNUALI E DELLA PERCENTUALE DELLA BARRIERA FINALE): CONSEGUENTEMENTE SIA LE BARRIERA ANNUALI CHE LA BARRIERA FINALE POTRANNO ASSUMERE QUALUNQUE VALORE, A CONDIZIONE CHE SIANO TRA LORO IN UNA RELAZIONE DECRESCENTE (OVVERO CHE LE PERCENTUALI DELLE BARRIERE ANNUALI SIANO TANTO INFERIORI QUANTO PIÙ LA DATA DI RILEVAZIONE ANNUALE CUI SONO ASSOCIATE SIA VICINA ALLA DATA DI SCADENZA E CHE LA PERCENTUALE DELLA BARRIERA FINALE SIA INFERIORE A CIASCUNA DELLE PERCENTUALI DELLE BARRIERE ANUALI). CON RIGUARDO ALLE SINGOLE EMISSIONI DI CERTIFICATES, I VALORI CHE DETERMINANO LE PERCENTUALI DELLE BARRIERE ANNUALI E LA PERCENTUALE DELLA BARRIERA FINALE SONO QUINDI ELEMENTI CUI L INVESTITORE DOVRÀ PORRE PARTICOLARE ATTENZIONE. A TALE RIGUARDO VA SOTTOLINEATO CHE TANTO PIÙ TALI PERCENTUALI SONO ELEVATE, E TANTO MAGGIORE È, A PARITÀ DI ALTRE CONDIZIONI, LA PROBABILITÀ DEL VERIFICARSI DELL EVENTO SFAVOREVOLE PER L INVESTITORE. 8

9 2.5 RISCHIO DI LIQUIDITÀ E RISCHIO DI PREZZO L EMITTENTE, DURANTE L INTERA VITA DEI CERTIFICATES, ASSUME L IMPEGNO DI FORMULARE PER ESSI PREZZI DI ACQUISTO (E CIOÈ PREZZI DI VENDITA PER L INVESTITORE). IN PARTICOLARE, SI PRECISA CHE, LIMITATAMENTE AI CERTIFICATES CHE SARANNO AMMESSI A QUOTAZIONE, L EMITTENTE, IN QUALITÀ DI MARKET MAKER, ASSUME L IMPEGNO DI ESPORRE SU SEDEX IN VIA CONTINUATIVA PREZZI DI ACQUISTO (C.D. QUOTAZIONE DENARO ) E DI VENDITA (C.D. QUOTAZIONE LETTERA ), CHE IN OGNI CASO VERRANNO RIPRISTINATI ENTRO 5 MINUTI DAL MOMENTO DELLA LORO EVENTUALE APPLICAZIONE. TALE IMPEGNO È ASSUNTO PER UN QUANTITATIVO DI CERTIFICATES ALMENO PARI AL NUMERO MINIMO DI LOTTI MINIMI DI NEGOZIAZIONE CHE VERRÀ DI VOLTA IN VOLTA STABILITO DALLA BORSA ITALIANA NONCHÉ SULLA BASE DEGLI ALTRI TERMINI E CONDIZIONI STABILITI NELLE ISTRUZIONI AL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A.. NONOSTANTE GLI IMPEGNI ASSUNTI DALL EMITTENTE SI PRECISA CHE I CERTIFICATES POSSONO PRESENTARE TEMPORANEI PROBLEMI DI LIQUIDITÀ, TALI DA RENDERE DIFFICOLTOSO O NON CONVENIENTE PER L INVESTITORE RIVENDERLI SUL MERCATO OVVERO DETERMINARNE CORRETTAMENTE IL VALORE. IN PARTICOLARE, CON RIFERIMENTO AI CERTIFICATES CHE NON SARANNO AMMESSI A QUOTAZIONE, SI SOTTOLINEA L ESISTENZA DI UN RISCHIO DI LIQUIDITÀ, DATO DAL FATTO CHE PREZZI DI ACQUISTO IN VIA CONTINUATIVA PER I CERTIFICATES SARANNO UNICAMENTE FORMULATI DALL EMITTENTE E CHE, QUINDI, IN CASO DI LIQUIDAZIONE DELL INVESTIMENTO PRIMA DELLA DATA DI SCADENZA, L INVESTITORE AVRÀ L UNICA POSSIBILITÀ DI VENDERE I CERTIFICATES AI PREZZI PER ESSI FORMULATI DALL EMITTENTE. PER UNA PIÙ ESTESA TRATTAZIONE DEI FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALL INVESTIMENTO NEI CERTIFICATES (CHE, OLTRE A QUELLI SOPRA RIPORTATI, COMPRENDONO IL RISCHIO DI MODIFICA DELLE CARATTERISTICHE CONTRATTUALI IN SEGUITO AL VERIFICARSI DI EVENTI RILEVANTI E/O DI SCONVOLGIMENTO DI MERCATO, IL RISCHIO FISCALE, IL RISCHIO CONFLITTO DI INTERESSI E L ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ) SI INVITA L INVESTITORE A LEGGERE ATTENTAMENTE IL CAPITOLO 2 DELLA NOTA INFORMATIVA. 9

10 3. DETTAGLI DELL OFFERTA E DELL AMMISSIONE A NEGOZIAZIONE Si precisa che gli Abaxbank Autocallable Trigger Decrescenti Certificates su Indici Azionari i emessi a valere sul prospetto di Base potranno, di volta in volta, essere oggetto di: (i) offerta non seguita da successiva richiesta di ammissione alla quotazione; (ii) richiesta di ammissione alla quotazione preceduta da preventiva offerta; (ii) richiesta di ammissione alla quotazione non preceduta da alcuna offerta. Nel caso di emissione di Abaxbank Autocallable Trigger Decrescenti Certificates su Indici Azionari finalizzata all offerta al pubblico (seguita o meno dalla successiva richiesta di ammissione a quotazione), i dettagli relativi alle modalità di svolgimento dell offerta saranno, di volta in volta, stabiliti nel documento Condizioni Definitive di Offerta (un modello del quale costituisce parte integrante della Nota Informativa). Nel caso di emissione di Abaxbank Autocallable Trigger Decrescenti Certificates su Indici Azionari finalizzata alla quotazione sul Mercato SeDeX (preceduta o meno da una preventiva offerta al pubblico) i dettagli relativi ala richiesta di ammissione alla quotazione saranno, di volta in volta, stabiliti nel documento Condizioni Definitive di Quotazione (un modello del quale costituisce parte integrante della Nota Informativa). 10

11 4. ESEMPLIFICAZIONE DEGLI SCENARI Nel presente paragrafo si intende esemplificare il diverso rendimento che l investimento nei Certificates può produrre al variare dell andamento degli Indici Sottostanti A tal fine, si considera un Certificates con le seguenti caratteristiche: i) Indici Sottostanti: gli indici di mercato azionario internazionali Nikkei 225, calcolato dalla Nihon Keizai Shimbum Inc., Tokyo, Standard & Poor 500 (o anche, S&P 500 ), calcolato dalla Standard & Poor s Corporation, New York, e Dow Jones Eurostoxx 50 (o anche, DJ Eurostoxx50 ), calcolato dalla STOXX Limited. ii) Data di Emissione: 27 ottobre iii) Data di Scadenza: 27 ottobre iv) Date di Rilevazione Annuali e Percentuale delle Barriere Annuali: Data di Rilevazione Annale Percentuale Barriera Annuale 27 ottobre % Valore di Riferimento 27 ottobre % Valore di Riferimento 27 ottobre % Valore di Riferimento 27 ottobre % Valore di Riferimento v) Data di Rilevazione Finale e Percentuale della Barriera Finale Data di Rilevazione Finale Percentuale Barriera Finale 20 ottobre % Valore di Riferimento vi) vii) Prezzo di Emissione: 100 euro coincidente con il Valore Nominale. Valore di Riferimento: indica il Valore di Chiusura di ciascun Indice quale calcolato e pubblicato dal rispettivo Index Sponsor. a) Scenario Positivo In data 27 ottobre 2007 il Valore di Chiusura di tutti gli Indici è pari al 104% del Valore di Chiusura alla Data di Emissione. Essendo tale valore superiore al livello di 100% del Valore di Riferimento (Barriera Annuale relativa alla prima Data di Rilevazione Annuale), rilevato alla Data di Emissione (Index 0 ), il Certificato s intende scaduto anticpatamente. Il quinto Giorno Lavorativo successivo l emittente corrisponderà agli investitori l Ammontare di Regolamento Anticipato, pari al 106% del Valore Nominale. Il tasso annuo di rendimento lordo sarà dunque del 6%. 11

12 b) Scenario Intermedio Il Valore di Riferimento di tutti gli Indici, dal secondo al terzo anno, risulta essere sempre inferiore alla relativa Barriera Annuale. Al quarto anno tutti gli Indici risultano superiori al valore della rispettiva Barriera Annuale. Pertanto il Certificate s intende scaduto anticpatamente. Il quinto Giorno Lavorativo successivo l Emittente corrisponderà agli investitori l Ammontare di Regolamento Anticipato, pari al 124% del Valore Nominale. Il tasso annuo di rendimento lordo sarà dunque del 5,53%. c) Scenario negativo Il Valore di Riferimento di tutti gli Indici, dal secondo al quinto anno, risulta essere sempre inferiore alla relativa Barriera Annuale. Inoltre, alla data del 20 ottobre la Data di Rilevazione Finale - il Valore di Riferimento dell Indice che ha conseguito il peggior rendimento è pari a 60% del Valore di Riferimento dello stesso Indice alla Data di Emissione; essendo tale valore inferiore alla Barriera Finale (pari al 70% del Valore di Riferimento dell Indice alla Data di Emissione) i Certificates corrisponderanno un Ammontare di Regolamento Finale determinato sulla base della seguente formula: Valore Nominale * 60%= 60 Il tasso annuo di rendimento lordo sarà dunque negativo e pari a: 9,70 %. SI PRECISA CHE L AMMONTARE FINALE DI REGOLAMENTO SARÀ TANTO PIÙ BASSO QUANTO MINORE SARÀ IL VALORE DI CHIUSURA DELL INDICE CHE HA AVUTO LA PEGGIOR PERFOMANCE I CERTIFICATES NON DANNO, PERTANTO, UN RENDIMENTO CERTO E DETERMINATO O DETERMINABILE. Abaxbank S.p.A. Il Legale Rappresentante 12