CREDITO DI ROMAGNA S.p.A.

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1 CREDITO DI ROMAGNA S.p.A. CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA CREDITO DI ROMAGNA OBBLIGAZIONI A STEP UP STEP DOWN CREDITO DI ROMAGNA S.p.A. STEP UP 02/02/ /02/2013 SERIE 85 IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità Regolamento adottato dalla Consob con Delibera n /99 e successive modifiche (il Regolamento Emittenti ), nonché alla Direttiva 2003/71/Ce (la Direttiva Prospetto ) e al Regolamento 2004/809/Ce (il Regolamento Ce ). Le Condizioni Definitive, unitamente al Documento di Registrazione sull Emittente CREDITO DI ROMAGNA S.p.A. (l Emittente o la Banca o l Offerente o il Collocatore o il Responsabile del collocamento ), alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi costituiscono il Prospetto Informativo di Base (il Prospetto Base ) relativo al Programma di emissioni di prestiti obbligazionari CREDITO DI ROMAGNA Obbligazioni a Tasso Fisso (il Programma ), nell ambito del quale l Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario ), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore ad Euro (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione ). L adempimento alla pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Le presenti Condizioni Definitive, unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede legale della Banca in Via Ravegnana Angolo Traiano Imperatore, 47100, Forlì, e presso tutte le succursali/filiali. I documenti di cui sopra possono altresì essere consultati gratuitamente anche su sul sito internet: 1

2 Le Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente alla Nota Informativa depositata presso la Consob in data 13/08/2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 10/08/2009 (la Nota Informativa ) relativa al Programma di Prestiti Obbligazionari CREDITO DI ROMAGNA Obbligazioni Step Up Step Down, al Documento di Registrazione depositato presso la Consob in data 13/08/2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 10/08/2009 (il Documento di Registrazione ), contenente informazioni sull Emittente e alla relativa nota di sintesi (la Nota di Sintesi ), che riassume le caratteristiche dell Emittente e delle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Consob in data 20/01/2010 Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento contenuto nella Nota Informativa. Si invita l investitore a valutare la sottoscrizione delle Obbligazioni alla luce delle informazioni contenute nella Nota Informativa, nel Documento di Registrazione e nella Nota di Sintesi. L investimento negli Strumenti Finanziari comporta dei rischi. L investitore è invitato a leggere con particolare attenzione la sezione Fattori di Rischio. 2

3 FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO L investimento nelle obbligazioni CREDITO DI ROMAGNA OBBLIGAZIONI STEP UP comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso predeterminato crescente. Le obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. E opportuno che gli investitori valutino attentamente se le obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria. In particolare il potenziale investitore dovrebbe considerare che l investimento nelle obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO. Le Obbligazioni a tasso Step Up sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale alla scadenza. Le Obbligazioni danno inoltre diritto al pagamento di cedole periodiche posticipate il cui ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse prefissato alla data di emissione, che aumenterà durante la vita del Prestito nella misura indicata nelle presenti Condizioni Definitive ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO. Le obbligazioni Step Up assicurano un rendimento effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale pari a 2,20 % (calcolato in regime di capitalizzazione composta). Lo stesso alla data del 25/11/2009 si confronta con un rendimento effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale di un titolo free risk di pari durata residua BTP 4,75% ISIN: IT pari a 1,54%. Per l esemplificazione dei rendimenti si veda al successivo paragrafo 3.2 Si evidenzia che gli strumenti finanziari non presenteranno alcuna componente di natura derivativa e non saranno soggetti a nessuna clausola di rimborso anticipato. 1.3 RISCHIO EMITTENTE Le obbligazioni sono soggette in generale al rischio che, in caso di liquidazione, l emittente non sia in grado di pagare gli interessi o di rimborsare il capitale a scadenza in relazione agli strumenti finanziari emessi. 1.4 RISCHIO DI PREZZO L investimento nelle obbligazioni comporta gli elementi di rischio di mercato propri di un investimento in titoli obbligazionari a tasso predeterminato. Ad esempio le variazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti delle obbligazioni, in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita residua. In particolare ad un aumento dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari corrisponderà una riduzione del prezzo dell obbligazione. Qualora l investitore intendesse in ogni caso liquidare il proprio investimento prima della data di rimborso, il valore dello stesso potrebbe risultare inferiore al prezzo di emissione, con la conseguente perdita in conto capitale. Tale rischio risulta più accentuato tanto più la corresponsione dei rendimenti è differita verso la scadenza dell investimento. La garanzia del rimborso integrale del capitale permette comunque all investitore di poter rientrare in possesso del capitale investito alla data di rimborso del prestito e ciò indipendentemente dall andamento dei tassi di mercato. 3

4 FATTORI DI RISCHIO 1.5 RISCHIO CONNESSO ALLA PRESENZA DI ONERI IMPLICITI NEL PREZZO DI EMISSIONE Il prezzo di emissione delle obbligazioni può incorporare costi impliciti attribuibili alla non adeguata remunerazione della rischiosità connessa alle obbligazioni emesse. L investitore deve tenere presente che le obbligazioni sconteranno immediatamente sul Mercato Secondario tali costi impliciti contenuti nel prezzo di emissione delle obbligazioni, con la conseguenza che il prezzo rifletterà l effettivo valore del titolo. L Investitore deve inoltre considerare che tali costi sono pagati up-front, cioè versati per intero al momento della sottoscrizione e non sono rimborsabili in caso di dismissione dell investimento prima della scadenza. 1.6 RISCHIO CONNESSO ALLO SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI RISPETTO A QUELLO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE Il rendimento effettivo lordo a scadenza dell Obbligazione potrebbe essere inferiore al rendimento di un titolo di stato di durata similare (titolo a basso rischio emittente). Ulteriori dettagli sono riportati nel paragrafo 5.3 della presente Nota Informativa. 1.7 RISCHIO CONNESSO AL DETERIORAMENTO DEL MERITO DI CREDITO DELL EMITTENTE Le obbligazioni potranno deprezzarsi in considerazione del deteriorarsi della situazione finanziaria dell Emittente. Peraltro non si può escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati da un diverso apprezzamento del rischio emittente. 1.8 RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING Alle obbligazioni oggetto dell offerta non è attribuito alcun livello di rating. 1.9 RISCHIO DI LIQUIDITÀ Non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle negoziazioni presso alcun mercato regolamentato delle obbligazioni, né l Emittente agirà come Internalizzatore Sistematico. Il portatore delle obbligazioni potrebbe trovarsi nella difficoltà di liquidare il proprio investimento prima della sua naturale scadenza a meno di dover accettare una riduzione del prezzo delle obbligazioni, in quanto potrebbe avere difficoltà nel trovare una controparte disposta ad acquistare gli strumenti finanziari. L investitore potrebbe quindi subire delle perdite in conto capitale nel disinvestimento delle obbligazioni prima della loro scadenza in quanto la vendita potrebbe avvenire ad un prezzo inferiore al prezzo di emissione. Pertanto l investitore nell elaborare la propria strategia finanziaria deve avere consapevolezza che l orizzonte temporale dell investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse all atto dell emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. L Emittente si impegna a negoziare le Obbligazioni in contropartita diretta ai sensi della Direttiva 2004/39/CE (MIFID). Per la descrizione del modello di determinazione del prezzo delle obbligazioni si rimanda al paragrafo 6.3 della Nota Informativa. Infine si segnala che la possibilità in carico all Emittente di procedere alla chiusura anticipata del Collocamento, anche in assenza dell esaurimento dell ammontare previsto, può influire negativamente sulla liquidità del titolo POTENZIALI CONFLITTI DI INTERESSE a) Rischio di coincidenza tra la figura di Emittente e Collocatore degli strumenti finanziari in oggetto, tale coincidenza potrebbe far configurare un conflitto di interesse. b) Rischio di coincidenza tra l emittente e controparte nella negoziazione delle obbligazioni sul mercato secondario, tale coincidenza potrebbe far configurare un conflitto di interesse. 4

5 FATTORI DI RISCHIO 1.11 RISCHIO DERIVANTE DA MODIFICHE AL REGIME FISCALE Tutti gli oneri fiscali, presenti e futuri, che si applichino ai pagamenti effettuati ai sensi delle obbligazioni, sono ad esclusivo carico dell investitore. Non vi è certezza che il regime fiscale applicabile alla data del presente Prospetto rimanga invariato durante la vita delle obbligazioni con possibile effetto pregiudiziale sul rendimento netto atteso dall investitore. Le simulazioni di rendimento contenute nel presente Prospetto sono basate sul trattamento fiscale alla data del presente Prospetto e non tengono conto di eventuali future modifiche normative. Il regime fiscale applicabile ai singoli prestiti obbligazionari sarà indicato nelle Condizioni Definitive. 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA DENOMINAZIONE OBBLIGAZIONI CREDITO DI ROMAGNA S.p.A STEP UP SERIE 85 ISIN IT AMMONTARE TOTALE L Ammontare Totale dell emissione è pari a ,00 di euro, per un totale di n. 500 Obbligazioni al portatore, ciascuna del Valore Nominale pari a ,00 Euro. PERIODO DI OFFERTA Le Obbligazioni saranno offerte dal 21/01/2010 al 30/04/2010, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata con apposito avviso trasmesso a Consob e messo a disposizione del pubblico presso la sede legale, le succursali e consultabile nel sito internet LOTTO MINIMO Le richieste di sottoscrizione dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1 Obbligazione. ( Lotto minimo ,00 euro con incrementi di 1.000,00 euro ) PREZZO DI EMISSIONE Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale. DATA DI GODIMENTO La Data di Godimento del Prestito Obbligazionario è 02/02/2010. DATA DI SCADENZA La Data di Scadenza del Prestito Obbligazionario è 02/02/

6 TASSO DI INTERESSE Il Tasso di interesse crescente applicato alle Obbligazioni per ciascuna Data di Pagamento delle cedole è il seguente: 2,00% 02/08/2010, 02/02/2011 ( 2,00% lordo annuo; tasso periodale 1,00% ) 2,50% 02/08/2011, 02/02/2012 ( 2,50% lordo annuo; tasso periodale 1,25% ) 3,00% 02/08/2012, 02/02/2013 ( 3,00% lordo annuo; tasso periodale 1,50% ) CONVENZIONI DI CALCOLO Le Convenzioni di Calcolo applicate sono Act/Act. FREQUENZA DELLE CEDOLE Le cedole saranno pagate con frequenza semestrale alle seguenti date: 02/08/2010, 02/02/2011, 02/08/2011, 02/02/2012, 02/08/2012, 02/02/2013. TASSO DI RENDIMENTO EFFETTIVO A SCADENZA Il tasso di rendimento effettivo a scadenza al lordo della ritenuta fiscale è pari a 2,51%, al netto della ritenuta fiscale è pari a 2,20%. Il tasso è stato calcolato secondo le seguenti modalità: Tasso Interno di Rendimento. SPESE DI SOTTOSCRIZIONE Non vi sarà alcun aggravio di commissioni o spese a carico del sottoscrittore. REGIME FISCALE Gli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni sono soggetti alle disposizioni di cui al D.Lgs. 1 aprile 1996 n. 239 (applicazione di una imposta sostitutiva nei casi previsti dalla legge, attualmente nella misura del 12,50%) e successive modifiche ed integrazioni. Ricorrendone i presupposti, si applicano anche le disposizioni di cui al D.Lgs. 21 novembre 1997 n. 461 (riordino della disciplina tributaria dei redditi di capitale e redditi diversi) e successive modifiche ed integrazioni. 3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI 3.1 ESEMPLIFICAZIONE DEL RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO Si riporta di seguito una esemplificazione dell andamento dei rendimenti relativi alla presente Emissione di una Obbligazione a Tasso Step-Up riferiti ad un Valore Nominale di Euro 1.000,00 al lordo e al netto dell effetto fiscale: 6

7 DATA PAGAMENTO CEDOLA TASSO ANNUO LORDO TASSO ANNUO NETTO CONTROVALORE CEDOLA LORDA CONTROVALORE CEDOLA NETTA 02/08/2010 2,00% 1,75% 10,00 8,75 02/02/2011 2,00% 1,75% 10,00 8,75 02/08/2011 2,50% 2,19% 12,50 10,94 02/02/2012 2,50% 2,19% 12,50 10,94 02/08/2012 3,00% 2,63% 15,00 13,13 02/02/2013 3,00% 2,63% 15,00 13,13 RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO 2,505 % RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO NETTO 2,19 % Tasso di rendimento effettivo Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è pari a 2,505% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 2,19% (il calcolo è effettuato considerando un aliquota fiscale del 12,50%). Il tasso è stato calcolato secondo le seguenti modalità: tasso di rendimento interno (TIR) calcolato come tasso di sconto che uguaglia il valore attuale dei flussi di cassa attesi nel tempo al prezzo di emissione. 3.2 CONFRONTO CON UN TITOLO DI STATO DELLA STESSA TIPOLOGIA E PARI DURATA RESIDUA Nella tabella seguente viene esposto il rendimento effettivo annuo lordo e netto a scadenza, in regime di capitalizzazione composta calcolato con il metodo del tasso interno di rendimento ( TIR ) e il raffronto con un titolo a basso rischio emittente con scadenza similare. Il titolo di stato utilizzato per il confronto è il B.T.P. 4,75% ( ISIN IT ) con prezzo di mercato al 13/01/2010 pari a 107,73 ( fonte Il sole 24 ore ). RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO BTP EMESSO DALLO STATO ITALIANO OBBLIGAZIONI EMESSE DALLA BANCA Rendimento effettivo annuo a scadenza lordo 2,12 % (*) 2,505 % Rendimento effettivo annuo a scadenza netto 1,54 % (*) 2,19 % (*) Il calcolo dei rendimenti del BTP viene effettuato senza tenere conto delle commissioni di raccolta ordini che il Cliente paga al momento dell acquisto. 4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L Emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con deliberazione del Consiglio di Amministrazione in data 19/12/2008. Le Obbligazioni sono emesse in conformità alle disposizioni di cui all art. 129 del D.Lgs. 385/93. CREDITO DI ROMAGNA S.p.A. Amministratore Delegato Dott. Giovanni Mercadini 7