LA DORIA: approvato dal C.d.A. il Resoconto intermedio di gestione al

Transcript

1 COMUNICATO STAMPA LA DORIA: approvato dal C.d.A. il Resoconto intermedio di gestione al Risultati economico-finanziari in sensibile miglioramento rispetto ai primi nove mesi dell esercizio precedente, grazie all acquisizione del Gruppo Pa.fi.al. e alla crescita organica. Ricavi progressivi consolidati a milioni di Euro, +20.3% rispetto ai primi 9 mesi del Fatturato consolidato del terzo trimestre a milioni di Euro, +20.3% rispetto al terzo trimestre EBITDA dei primi 9 mesi a 58.9 milioni di Euro, +34,2%; 25.1 milioni di Euro nel terzo trimestre, +25%. EBIT progressivo al 30 Settembre a 48.1 milioni di Euro, +41.5%; 20.9 milioni di Euro nel terzo trimestre, +30.6%. Utile netto di Gruppo dei primi 9 mesi a 29.8 milioni di euro (+44.6% al netto dell effetto cambi); 16.3 milioni di Euro nel terzo trimestre (+26% al netto dell effetto cambi). *** Angri (SA), 13 Novembre Il Consiglio di Amministrazione di La Doria S.p.A., Azienda leader nella produzione di derivati del pomodoro, sughi pronti, legumi, e succhi di frutta a marchio della Grande Distribuzione, ha approvato oggi ad Angri il Resoconto intermedio di gestione al Il Gruppo ha registrato risultati in sensibile miglioramento rispetto al 30 settembre 2014, grazie all acquisizione del gruppo Pa.fi.al. e alla crescita organica. Con l acquisizione della Pa.fi.al., La Doria è divenuto il primo produttore italiano di sughi pronti a marchio private labels e tra i primi produttori Europei, ampliando la propria gamma con prodotti sinergici non stagionali, a più alto valore aggiunto e contenuto di servizio. L operazione è stata di significativa valenza strategica per il Gruppo che punta a rafforzare la leadership nel mercato europeo delle private labels nei propri settori di riferimento, a migliorare la propria marginalità e a ridurne la volatilità diminuendo il peso delle produzioni stagionali più strettamente correlate all andamento dei raccolti delle materie prime agricole.

2 Nei primi nove mesi dell esercizio, La Doria ha concentrato la propria azione sul processo di integrazione delle società acquisite. Sono state integrate le strutture commerciali, amministrative e acquisti, omogenizzate, laddove possibile, le modalità operative di gestione degli stabilimenti, sviluppate le prime sinergie nell area approvvigionamenti e logistica ed avviato il progetto di integrazione dei sistemi informativi. Al contempo il Gruppo ha continuato a perseguire lo sviluppo del business organico attraverso l acquisizione di nuovi clienti, l ampliamento dell offerta presso clienti esistenti ed il lancio di nuovi prodotti sul mercato inglese. In particolare, si è registrata un ulteriore crescita della linea legumi e vegetali che negli ultimi anni sta riportando tassi di incremento molto significativi e della linea derivati del pomodoro. I risultati reddituali raggiunti al 30 settembre 2015 sono stati conseguiti principalmente grazie alla crescita delle linee di prodotto a più alta marginalità, all incremento dei volumi produttivi che ha consentito tra l altro una maggiore efficienza industriale e un migliore assorbimento dei costi fissi, ed alla riduzione di alcuni costi di approvvigionamento. Risultati consolidati dei primi nove mesi 2015 I risultati economico-finanziari del Gruppo La Doria nei primi nove mesi 2015 consolidano i risultati conseguiti, nel medesimo periodo, dal gruppo Pa.fi.al. acquisito nel novembre 2014, pertanto il confronto con l analogo periodo del 2014 non è omogeneo. I ricavi totali consolidati si attestano a milioni di euro, in aumento del 20.3% rispetto ai milioni dei primi nove mesi del La crescita è stata realizzata per il 12% per linee esterne e quindi grazie al contributo dei sughi pronti del gruppo Pa.fi.al. A parità di cambio di conversione ( / ) della controllata inglese LDH (La Doria) Ltd, il fatturato consolidato ammonterebbe a milioni di euro (+13.4%). A parità di perimetro e di cambio di consolidamento della controllata LDH (La Doria) Ltd, i ricavi totali si attestano a milioni di euro, in aumento dell 1.4%. Il Gruppo ha continuato a registrare ottime performance sui mercati internazionali, cresciuti del 19% grazie sia alla crescita organica che all apporto del gruppo Pa.fi.al. In forte progresso anche il mercato domestico (+25.2%) grazie sia all acquisizione del business dei sughi pronti che alla crescita del business tradizionale. All estero è stato destinato il 78.7% delle vendite, mentre il peso del mercato domestico si è attestato al 21.3%. I mercati internazionali che hanno realizzato la crescita più spinta e significativa sono stati la Germania, l Australia, i Paesi Scandinavi, il Regno Unito, e i Paesi dell Est Europa.

3 Il fatturato del Gruppo è stato generato nel settore dei legumi/vegetali (25.6%), derivati del pomodoro (23%), frutta (12%), sughi pronti (11.3%) e altre vendite (28.1%). I principali margini di redditività a livello consolidato risultano: il margine operativo lordo (EBITDA), che è pari a 58.9 milioni di Euro (+34%, di cui +22% grazie alla crescita per linee esterne) rispetto ai 43.9 milioni dei primi nove mesi del Ebitda margin al 10.5% dal 9.4% dei primi nove mesi 2014; il risultato operativo netto (EBIT), che ammonta a 48.1 milioni di Euro (+41.5%, di cui +23.3% grazie al contributo di Pa.fi.al.) rispetto ai 34 milioni dei primi nove mesi L Ebit margin attestato all 8.6% contro il 7.3% dei primi nove mesi del 2014; il risultato ante imposte, che ammonta a 50.1 milioni di euro rispetto ai 29.2 milioni realizzati al 30 settembre 2014 (+41% al netto dell effetto cambi, di cui +24% grazie all acquisizione); l utile netto di Gruppo, che è pari a 29.8 milioni di Euro, in sensibile progresso rispetto ai 15.7 milioni di Euro dei primi nove mesi 2014 (+44.6% al netto dell effetto cambi, di cui +28.4% grazie all acquisizione). L utile di pertinenza dei terzi si è attestato a 4.5 milioni di Euro, a fronte di 3.4 milioni di Euro dell analogo periodo dell esercizio precedente. I principali dati patrimoniali a livello consolidato risultano: la posizione finanziaria netta che si attesta a 86.5 milioni di Euro, in diminuzione rispetto agli 88.7 milioni registrati al 30 giugno 2015 e ai milioni al 31 Dicembre 2014, grazie alla generazione di cassa. il patrimonio netto che ammonta a milioni di Euro, in incremento rispetto ai 200 milioni al e ai milioni al 31 Dicembre Risultati consolidati del 3 trimestre 2015 I ricavi totali consolidati passano dai milioni di Euro del 3 trimestre 2014 ai milioni di Euro del 3 trimestre 2014 (+20.3%). L EBITDA si attesta a 25.1 milioni di Euro, +25% rispetto ai 20.1 milioni di Euro del 3 trimestre 2014, mentre l EBIT è pari a 20.9 milioni, % rispetto ai 16 milioni di Euro nel 3 trimestre 2014.

4 L utile netto di Gruppo del trimestre è pari a 16.3 milioni di Euro rispetto agli 8.4 milioni di Euro del terzo trimestre 2014 (+26% al netto dell effetto cambi). Risultati della Capogruppo dei primi nove mesi del 2015 Il fatturato della Capogruppo La Doria SpA nei primi nove mesi del 2015 è pari a milioni di Euro, in aumento dell 8.6% rispetto ai milioni dei primi nove mesi del Il risultato operativo lordo è pari a 38.1 milioni di Euro, in progresso del 16.5% rispetto ai 32.7 milioni di Euro al 30 Settembre 2014, mentre l EBIT si attesta a 30.6 milioni, +28.6% se confrontato con i 23.8 milioni rilevati al L utile netto è pari a 23.1 milioni di Euro, in crescita rispetto ai 14.9 milioni realizzati al (+24.8% al netto dell effetto cambi). I debiti finanziari ammontano a milioni di Euro, in linea con i milioni registrati al e in diminuzione rispetto ai milioni al , grazie alle risorse generate dal Conto Economico. Eventi significativi avvenuti dopo la chiusura del terzo trimestre In data 8 ottobre 2015, il Consiglio di Amministrazione di La Doria S.p.A. e le Assemblee straordinarie dei Soci della Pa.fi.al. S.r.l., Delfino S.p.A. e Althea S.p.A., hanno deliberato, con effetto a far data dal 1 gennaio 2016, la fusione per incorporazione nella capogruppo La Doria S.p.A. delle tre società controllate. L operazione, che si pone come naturale evoluzione del citato processo di integrazione, ha come obiettivo la razionalizzazione dell assetto societario, la semplificazione dei processi infragruppo con benefici in termini di maggiore efficienza ed efficacia dell attività di governance e di controllo, nonché la realizzazione di benefici economici che si collocano nell ambito della strategia perseguita del contenimento dei costi finalizzato all accrescimento della competitività del Gruppo. Stime per il 2015 Per quel che riguarda l evoluzione della gestione del Gruppo La Doria, il 2015 si prospetta come un esercizio positivo. Le stime indicano un significativo aumento del fatturato e della redditività, grazie sia alla crescita organica che all acquisizione del Gruppo Pafial.

5 La Doria, società quotata all MTA, segmento Star di Borsa Italiana, è il primo produttore italiano di legumi e di derivati del pomodoro (polpa e pelati) e secondo di succhi e bevande di frutta. A seguito della recente acquisizione del Gruppo Pa.fi.al. La Doria è divenuto il primo produttore italiano di sughi pronti a marchio private labels e tra i primi produttori Europei. Il fatturato 2014 è stato pari a milioni di euro di cui oltre il 90% circa generato attraverso il segmento delle private labels (marchi delle catene distributive), con clienti quali Carrefour, Auchan, Selex e Conad in Italia e Tesco, Sainsbury, Waitrose all estero, che rappresenta il principale sbocco commerciale per il Gruppo. Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Dr. Alberto Festa, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154bis del Testo Unico della Finanza, che l informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. Si allega al presente comunicato la sintesi della situazione patrimoniale e del conto economico riclassificati del Gruppo La Doria e di La Doria SpA al (dati non oggetto di verifica da parte della società di revisione). Contact: Patrizia Lepere Resp. Investor & Media Relations Manager La Doria S.p.A Tel. 081/ Cell.: 340/ IR@gruppoladoria.it Sito:

6 GRUPPO LA DORIA - Situazione patrimoniale consolidata di sintesi Redatta secondo i principi IFRS/EU in Euro/ Crediti Commerciali Scorte Altri crediti correnti Totale attività di funzionamento Debiti commerciali Altri debiti di funzionamento Totale passività di funzionamento CAPITALE DI FUNZIONAMENTO Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali nette Partecipazioni Altre attività CAPITALE IMMOBILIZZATO Passività non correnti TFR ed altri fondi Totale passività non correnti CAPITALE INVESTITO NETTO liquidità (84.635) (83.962) (41.076) indebitamento a breve indebitamento a m/l POSIZIONE FINANZIARIA NETTA patrimonio netto di gruppo patrimonio netto di terzi TOTALE PATRIMONIO NETTO

7 GRUPPO LA DORIA - Conto economico consolidato di sintesi Redatto secondo i principi IFRS/EU in Euro/000 3 Trimestre Trimestre 2014 al al Fatturato ,0% ,0% ,0% ,0% Variazioni di magazzino prodotti finiti e semilavorati ,4% ,8% ,8% ,6% Altri ricavi ,6% ,6% ,6% ,6% Valore della produzione ,0% ,4% ,4% ,3% costi della produzione ,4% ,0% ,5% ,7% Valore aggiunto ,6% ,4% ,9% ,5% Costo del personale ,9% ,3% ,4% ,1% Risultato operativo lordo ,6% ,1% ,5% ,4% Ammortamenti e svalutazioni ,3% ,6% ,9% ,1% Risultato operativo netto ,4% ,5% ,6% ,3% Proventi (oneri) finanziari netti (794) -0,4% (955) -0,6% (2.945) -0,5% (3.182) -0,7% Proventi (oneri) su cambi ,7% (53) 0,0% ,9% (1.632) -0,3% Risultato della gestione caratteristica ,6% ,8% ,9% ,2% Proventi (oneri) derivanti da attività destinate alla vendita - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% Risultato ante imposte ,6% ,8% ,9% ,2% Imposte sul reddito dell'esercizio ,6% ,6% ,8% ,1% Risultato netto ,0% ,3% ,1% ,1% di cui Gruppo ,8% ,5% ,3% ,4% Terzi ,2% ,8% ,8% ,7%

8 Redatta secondo i principi IFRS/EU in Euro/000 LA DORIA S.P.A. - Situazione Patrimoniale di Sintesi Crediti Commerciali Scorte Altri crediti correnti Totale attività di funzionamento Debiti commerciali Altri debiti di funzionamento Totale passività di funzionamento CAPITALE DI FUNZIONAMENTO Immobilizzazioni immateriali nette Immobilizzazioni materiali nette Partecipazioni Altre attività CAPITALE IMMOBILIZZATO Passività non correnti TFR ed altri fondi Totale passività non correnti CAPITALE INVESTITO NETTO liquidità (49.787) (52.985) (20.762) indebitamento a breve indebitamento a m/l POSIZIONE FINANZIARIA NETTA Capitale Sociale Riserve + Risultato di Periodo TOTALE PATRIMONIO NETTO

9 LA DORIA S.P.A. -Conto economico di sintesi Redatto secondo i principi IFRS/EU in Euro/000 3 Trimestre Trimestre 2014 al al Fatturato ,0% ,0% ,0% ,0% Variazioni di magazzino prodotti finiti e semilavorati ,9% ,5% 676 0,2% ,5% Altri ricavi ,5% ,3% ,8% ,9% Valore della produzione ,4% ,8% ,0% ,5% costi della produzione ,1% ,6% ,2% ,1% Valore aggiunto ,2% ,2% ,8% ,4% Costo del personale ,5% ,7% ,2% ,8% Risultato operativo lordo ,7% ,5% ,6% ,6% Ammortamenti e svalutazioni ,1% ,1% ,7% ,4% Risultato operativo netto ,7% ,4% ,9% ,2% Proventi (oneri) finanziari netti (877) -0,9% (927) -1,1% 645 0,2% (371) -0,1% Proventi (oneri) su cambi ,8% (29) 0,0% ,8% (570) -0,2% Risultato della gestione caratteristica ,5% ,3% ,9% ,8% Proventi (oneri) derivanti da attività destinate alla vendita - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% Risultato ante imposte ,5% ,3% ,9% ,8% Imposte sul reddito dell'esercizio ,4% ,4% ,7% ,1% Risultato netto ,1% ,9% ,2% ,7%

10 PRESS RELEASE LA DORIA: Board of Directors approve Q Report. Results improve significantly on 9M following the acquisition of the Pa.fi.al. Group and also organic growth. 9M 2015 consolidated revenues of Euro million (+20.3% on 9M 2014). Q consolidated revenues of Euro million (+20.3% on Q3 2014). EBITDA in 9M 2015 of Euro 58.9 million, +34.2%; Euro 25.1 million in the third quarter, +25% EBIT in 9M 2015 of Euro 48.1 million, +41.5%; Euro 20.9 million in the third quarter, +30.6%. Group Net Profit in 9M 2015 of Euro 29.8 million (+44.6% excluding the exchange rate effect); Euro 16.3 million in the third quarter (+26% excluding the exchange rate effect). *** Angri (SA), November 13, The Board of Directors of La Doria S.p.A., leader in the production of tomato-based products, ready-made sauces, pulses and fruit juices for supermarket private labels, today approved in Angri the 2015 Third Quarter Report. Group results improved significantly on 9M 2014, thanks to the acquisition of the Pa.fi.al. Group and also organic growth. With the acquisition of Pa.fial., the La Doria Group became the leading Italian producer of private label ready-made sauces and among the leaders in Europe, extending its range with synergetic and non-seasonal higher added value and service content products. The operation was of great strategic importance as strengthening the Group s private label European market leadership in its core segments to improve its margin and stemming volatility, reducing the proportion of seasonal production more strictly related to the yield from agricultural raw materials.

11 In the first nine months of the year, La Doria focused on integrating the companies acquired. The commercial, administrative and procurement structures were integrated, implementing, where possible, uniform production facility operating procedures, developing synergies in the procurement and logistics areas and initiating the integration of IT systems. At the same time, the Group continued to develop the organic business through winning new customers, extending the customer offer and launching new products on the English market. In particular, the pulses and vegetables line grew further, which in recent years has returned very strong growth, as did the tomato-based products line. Results in 9M 2015 were principally generated thanks to higher margin product growth and increased production volumes, enabling - among other issues - greater industrial efficiency and improved overhead cost absorption and reduced procurement costs. Consolidated Results - 9M 2015 The La Doria Group results for 9M 2015 include the Pa.fi.al. Group, acquired in November Therefore, the comparison with the previous year is not on a like-for-like basis. Consolidated revenues amounted to Euro million, an increase of 20.3% compared to Euro million in the first nine months of The growth related for 12% to acquisitions and therefore thanks to the contribution of the ready-made sauces of the Pa.fi.al Group. On like-for-like Euro/GBP exchange rates for the English subsidiary LDH (La Doria) Ltd, consolidated revenues amounted to Euro million (+13.4%). At like-for-like consolidation scope and exchange rates of the subsidiary LDH (La Doria) Ltd, revenues totalled Euro million (+1.4%). The Group continued to return strong performances on the international markets, with growth of 19%, thanks both to organic growth and the contribution of the Pa.fi.al Group. The domestic market also gained significant ground (+25.2%), thanks both to the acquisition of the ready-made sauces business and the growth of the traditional business. Exports account for 78.7% of sales, with the domestic market accounting for 21.3%. The international markets reporting the strongest growth were Germany, Australia, the Scandinavian countries, the UK and Eastern Europe.

12 Group sales can be broken down by sector as follows: pulses/vegetables (25.6%), tomato-based products (23%), fruit (12%), ready-made sauces (11.3%) and other (28.1%). The principal profit margins at consolidated level were: EBITDA of Euro 58.9 million (+34%, of which +22% due to the acquisition), compared to Euro 43.9 million in 9M Margin of 10.5% from 9.4% in 9M 2014; EBIT of Euro 48.1 million (+41.5%, of which +23.3% concerning the Pa.fi.al. contribution), compared to Euro 34 million in 9M Margin of 8.6% from 7.3% in 9M 2014; pre-tax profit of Euro 50.1 million compared to Euro 29.2 million in 9M 2014, (+41% excluding the exchange rate effect, of which +24% thanks to the acquisition); Group Net Profit of Euro 29.8 million significantly up on Euro 15.7 million in 2014 (+44.6% excluding the exchange rate effect, of which +28.4% thanks to the acquisition); The minority interest net profit share was Euro 4.5 million compared to Euro 3.4 million in the same period of the previous year. The key balance sheet figures at consolidated level were: net debt of Euro 86.5 million, reducing on Euro 88.7 million at June 30, 2015 and Euro million at December 31, 2014, thanks to cash generation. net equity of Euro million, increased on Euro 200 million at June 30, 2015 and Euro million at December 31, Consolidated Results Q Consolidated revenues increased from Euro million in the third quarter of 2014 to Euro million in the third quarter of EBITDA was Euro 25.1 million, up 25% on Euro 20.1 million in the third quarter of 2014, while EBIT totalled Euro 20.9 million, up 30.6% from Euro 16 million in Q

13 The net profit in the quarter was Euro 16.3 million, compared to Euro 8.4 million in the third quarter of 2014 (+26% excluding the exchange rate effect). Parent Company Results 9M 2015 The sales of the Parent Company La Doria SpA in 9M 2015 amounted to Euro million (increasing 8.6% on Euro million in 9M 2014). EBITDA amounted to Euro 38.1 million, increasing 16.5% on Euro 32.7 million in the first nine months of 2014, while the EBIT was Euro 30.6 million, +28.6% compared to Euro 23.8 million in 9M The net profit totalled Euro 23.1 million, increased on Euro 14.9 million in 9M 2014 (+24.8% excluding the exchange rate effect). Financial payables amounted to Euro million, in line with Euro million at June 30, 2014 and reducing on Euro million at December 31, 2014, thanks to the cash flow generated. Subsequent events On October 8, 2015, the Board of Directors of La Doria S.p.A. and the Extraordinary Shareholders Meetings of Pa.fi.al. Srl, Delfino S.p.A. and Althea S.p.A. approved, with effect from January 1, 2016, the merger into the parent company La Doria S.p.A. of the three subsidiaries. The operation, which is a natural part of the above-mentioned integration process, seeks to simplify the group structure and inter-company processes, with benefits in terms of greater efficiency and governance and control efficacy, in addition to profitability benefits in terms of cost reduction and improved group competitivity Forecast 2015 is expected to be a strong year for the La Doria Group. The estimates indicate a significant increase in revenues and profitability, thanks both to organic growth and the acquisition of the Pafial Group.

14 La Doria, a company listed on the MTA segment of Borsa Italiana, is the leading Italian producer of pulses and tomato-based products (peeled and chopped) and second for fruit juices and beverages. With the recent acquisition of the Pa.fi.al Group, La Doria has become the leading Italian producer of private label ready-made sauces and among the leaders in Europe. Revenues in 2014 totalled Euro million, of which approximately 90% generated by the private label segment (retail chain brands), with customers such as Carrefour, Auchan, Selex and Conad in Italy and Tesco, Sainsbury and Waitrose on foreign markets, which represent the main commercial outlet for the Group. The executive officer responsible for preparation of the financial statements, Dr. Alberto Festa, declares in accordance with Article 154 bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the accounting information contained in the present press release corresponds to the underlying accounting documents, records and accounting entries. Attached to the present press release are the reclassified balance sheets and income statements of the La Doria Group and of La Doria SpA at (unaudited data). Contact: Patrizia Lepere Investor & Media Relations Manager La Doria S.p.A Tel. 081/ Cell.: 340/ IR@gruppoladoria.it Website:

15 LA DORIA GROUP - CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEET in accordance with EU/IFRS in thousands of Euros Trade receivables Inventories Other current accounts receivable Total current assets Trade payables Other current accounts payable Total current payables WORKING CAPITAL Intangible assets - net Property, plant and equipment-net Equity investments in associates Other assets TOTAL NON-CURRENT ASSETS Non current liabilities Reserve for employee termination benefit and other reserves Total non current liabilities NET INVESTED CAPITAL Cash and cash equivalents (84.635) (83.962) (41.076) Short-term borrowings Medium and long-term borrowings NET CASH POSITION Group Shareholders' Equity Shareholders' Equity pertaining to minority interest SHAREHOLDERS' EQUITY

16 LA DORIA GROUP - RECLASSIFIED CONSOLIDATED INCOME STATEMENT in accordance with EU/IFRS in thousands of Euros 3rd Quarter rd Quarter 2014 at at Revenues ,0% ,0% ,0% ,0% Changes in inventories of work in progress and semi-finished and finished goods ,4% ,8% ,8% ,6% Other income ,6% ,6% ,6% ,6% Production value ,0% ,4% ,4% ,3% Operative expenses ,4% ,0% ,5% ,7% Value added ,6% ,4% ,9% ,5% Labour costs ,9% ,3% ,4% ,1% EBITDA ,6% ,1% ,5% ,4% Amortisation and depreciation expenses ,3% ,6% ,9% ,1% EBIT ,4% ,5% ,6% ,3% Net financial income (charges) (794) -0,4% (955) -0,6% (2.945) -0,5% (3.182) -0,7% Exchange gains (losses) ,7% (53) 0,0% ,9% (1.632) -0,3% Profit/(loss) from operating activities ,6% ,8% ,9% ,2% Gain on discontinued operations - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% Profit (loss) before tax ,6% ,8% ,9% ,2% Income taxes ,6% ,6% ,8% ,1% Net profit (loss) ,0% ,3% ,1% ,1% of which Group ,8% ,5% ,3% ,4% of which minority interest ,2% ,8% ,8% ,7%

17 LA DORIA S.P.A. -CONDENSED BALANCE SHEET in accordance with EU/IFRS in thousands of Euros Trade receivables Inventories Other current accounts receivable Total current assets Trade payables Other current accounts payable Total current payables WORKING CAPITAL Intangible assets - net Property, plant and equipment-net Equity investments in associates Other assets TOTAL NON-CURRENT ASSETS Non current liabilities Reserve for employee termination benefit and other reserves Total non current liabilities NET INVESTED CAPITAL Cash and cash equivalents (49.787) (52.985) (20.762) Short-term borrowings Medium and long-term borrowings NET CASH POSITION Group Shareholders' Equity Shareholders' Equity pertaining to minority interest SHAREHOLDERS' EQUITY

18 LA DORIA S.P.A. - RECLASSIFIED INCOME STATEMENT in accordance with EU/IFRS in thousands of Euros 3rd Quarter rd Quarter 2014 at at Revenues ,0% ,0% ,0% ,0% Changes in inventories of work in progress and semi-finished and finished goods ,9% ,5% 676 0,2% ,5% Other income ,5% ,3% ,8% ,9% Production value ,4% ,8% ,0% ,5% Operative expenses ,1% ,6% ,2% ,1% Value added ,2% ,2% ,8% ,4% Labour costs ,5% ,7% ,2% ,8% EBITDA ,7% ,5% ,6% ,6% Amortisation and depreciation expenses ,1% ,1% ,7% ,4% EBIT ,7% ,4% ,9% ,2% Net financial income (charges) (877) -0,9% (927) -1,1% 645 0,2% (371) -0,1% Exchange gains (losses) ,8% (29) 0,0% ,8% (570) -0,2% Profit/(loss) from operating activities ,5% ,3% ,9% ,8% Gain on discontinued operations - 0,0% - 0,0% - 0,0% - 0,0% Profit (loss) before tax ,5% ,3% ,9% ,8% Income taxes ,4% ,4% ,7% ,1% Net profit (loss) ,1% ,9% ,2% ,7%