AXA World Funds Prospetto Informativo

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1 Prospetto Informativo Aprile 2015

2 AXA Investment Managers 2

3 Indice Informazioni importanti 6 Stati Uniti d America ( Stati Uniti o Usa ) 6 Glossario 6 Referenti 8 Gestione e Amministrazione 9 Parte I Allegati relativi ai comparti 10 Informazioni aggiuntive per gli investitori 10 Allegato 1 Axa World Funds Global Flexible Property 12 Allegato 2 Axa World Funds Framlington Europe Real Estate Securities 17 Allegato 3 Axa World Funds Framlington Global Real Estate Securities 21 Allegato 4 Axa World Funds Framlington Europe Emerging 25 Allegato 5 Axa World Funds Framlington Eurozone 27 Allegato 6 Axa World Funds Framlington Eurozone RI 33 Allegato 7 Axa World Funds Framlington Europe 37 Allegato 8 Axa World Funds Framlington Euro Relative Value 41 Allegato 9 Axa World Funds Framlington Europe Opportunities 45 Allegato 10 Axa World Funds Framlington Europe Small Cap 48 Allegato 11 Axa World Funds Framlington Europe Microcap 52 Allegato 12 Axa World Funds Framlington American Growth 56 Allegato 13 Axa World Funds Framlington Emerging Markets 60 Allegato 14 Axa World Funds Framlington Global 64 Allegato 15 Axa World Funds Framlington Global Opportunities 68 Allegato 16 Axa World Funds Framlington Global High Income 72 Allegato 17 Axa World Funds Framlington Global Convertibles 76 Allegato 18 Axa World Funds Framlington Global Small Cap 82 Allegato 19 Axa World Funds Framlington Health 86 Allegato 20 Axa World Funds Framlington Human Capital 90 Allegato 21 Axa World Funds Framlington Hybrid Resources 94 Allegato 22 Axa World Funds Framlington Italy 100 AXA Investment Managers 3

4 Allegato 23 Axa World Funds Framlington Junior Energy 104 Allegato 24 Axa World Funds Framlington Switzerland 108 Allegato 25 Axa World Funds Framlington Talents Global 112 Allegato 26 Axa World Funds Framlington LatAm 116 Allegato 27 Axa World Funds - Global SmartBeta Equity 120 Allegato 28 Axa World Funds Indian Equity Focus 124 Allegato 29 Axa World Funds Asian Short Duration Bonds 128 Allegato 30 Axa World Funds Euro Credit Short Duration 133 Allegato 31 Axa World Funds Euro Allegato 32 Axa World Funds Euro Allegato 33 Axa World Funds Euro Allegato 34 Axa World Funds Euro 10 + Lt 149 Allegato 35 Axa World Funds Euro Bonds 153 Allegato 36 Axa World Funds Euro Credit IG 157 Allegato 37 Axa World Funds Euro Credit Plus 161 Allegato 38 Axa World Funds Euro Credit Total Return 166 Allegato 39 Axa World Funds Euro Government Bonds 171 Allegato 40 Axa World Funds Euro Inflation Bonds 175 Allegato 41 Axa World Funds Euro SmartBeta Credit Bonds 180 Allegato 42 Axa World Funds European High Yield Bonds 184 Allegato 43 Axa World Funds Global Aggregate Bonds 188 Allegato 44 Axa World Funds Global Credit Bonds 193 Allegato 45 Axa World Funds Global SmartBeta Credit Bonds 198 Allegato 46 Axa World Funds Global Emerging Markets Bonds 202 Allegato 47 Axa World Funds Global High Yield Bonds 207 Allegato 48 Axa World Funds Global Inflation Bonds 212 Allegato 49 Axa World Funds Global Strategic Bonds 217 Allegato 50 Axa World Funds Universal Inflation Bonds 222 Allegato 51 Axa World Funds US Credit Short Duration IG 227 AXA Investment Managers 4

5 Allegato 52 Axa World Funds US Dynamic High Yield Bonds 232 Allegato 53 Axa World Funds US High Yield Bonds 236 Allegato 54 Axa World Funds US Libor Plus 241 Allegato 55 Axa World Funds Emerging Markets Short Duration Bonds 245 Allegato 56 Axa World Funds Emerging Markets Total Return Bonds 250 Allegato 57 Axa World Funds Global Flex Allegato 58 Axa World Funds Global Flex Allegato 59 Axa World Funds Global Income Generation 262 Allegato 60 Axa World Funds Global Optimal Income 267 Allegato 61 Axa World Funds Optimal Income 272 Allegato 62 Axa World Funds Optimal Absolute 277 Allegato 63 Axa World Funds Optimal Absolute Piano 283 Allegato 64 Axa World Funds Equity Volatily 289 Parte II Parte Generale 294 I - Informazioni generali 294 II - Obiettivi e politiche d investimento 297 III - Procedure di gestione del rischio 297 IV - Considerazioni generali sui rischi 297 V - Particolari fattori di rischio 300 VI - Restrizioni agli investimenti 306 VII - Tecniche di gestione efficiente del portafoglio 310 VIII - Gestione delle garanzie 312 IX - Raggruppamento ( pooling ) di attivi 313 X - Azioni 314 XI - Come sottoscrivere azioni 318 XII - Come convertire e rimborsare le azioni 320 XIII - Come trasferire le azioni 322 XIV - Dividendi 322 XV - Tutela dei dati 323 XVI - Tassazione 323 XVII - Perequazione 324 XVIII - Assemblee 324 XIX - Liquidazione della società, fusione o liquidazione dei comparti e liquidazione delle classi di azioni 324 XX - Relazioni 326 XXI - Commissioni, onorari e spese 326 AXA Investment Managers 5

6 Prospetto Informativo INFORMAZIONI IMPORTANTI Il presente Prospetto contiene informazioni su AXA World Funds (la Società ). La Società è costituita ai sensi delle leggi del Granducato del Lussemburgo come società d investimento a capitale variabile. La Società è registrata ai sensi della Parte I della Legge del Tale registrazione non prescrive l autorizzazione del presente Prospetto da parte dell Autorità di Vigilanza. Qualsiasi dichiarazione attestante il contrario è da ritenersi non autorizzata e illegale. La Società è un Organismo di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari ( OICVM ) conforme alla Direttiva del Consiglio 2009/65/EC e ai suoi emendamenti ( Direttiva OICVM ); il Consiglio di Amministrazione intende commercializzare le Azioni in taluni Stati Membri dell Unione Europea in conformità con la Direttiva OICVM. Gli Amministratori possono offrire in vendita le Azioni anche in Paesi non appartenenti all Unione Europea, a condizione che tale offerta sia in conformità con le leggi e le normative locali. Il presente Prospetto deve essere letto e analizzato dai potenziali investitori prima di investire nella Società, unitamente allo Statuto della Società e all ultima relazione annuale o semestrale rispettivamente pubblicata. Un investimento nella Società implica rischi, inclusa la possibile perdita del capitale. La Società non può garantire l andamento delle Azioni o il loro futuro rendimento. Per ulteriori dettagli si rimanda alla voce Considerazioni generali sui rischi. La Società richiama l attenzione degli investitori sul fatto che ogni investitore sarà in grado di esercitare appieno i propri diritti di azionista direttamente nei confronti della Società (in particolare il diritto di partecipare alle assemblee generali degli azionisti) solo se l investitore è registrato a proprio nome nel registro degli azionisti. Nei casi in cui un investitore investe nella Società tramite un intermediario che investe nella Società a proprio nome ma per conto dell investitore, non può essere sempre possibile per l azionista esercitare alcuni diritti degli azionisti direttamente nei confronti della Società. Gli investitori sono invitati a prendere informazioni in merito ai propri diritti prima della sottoscrizione. Gli Amministratori della Società hanno adottato tutta la ragionevole cura per accertarsi che i fatti contenuti nel presente Prospetto siano veritieri e accurati in tutti i loro aspetti sostanziali e che non vi siano fatti rilevanti la cui omissione renderebbe ingannevole qualsiasi dichiarazione contenuta nel presente Prospetto, nella forma o nella sostanza. Conseguentemente, gli Amministratori accettano ogni responsabilità derivante da tale dichiarazione. I termini utilizzati senza ulteriori definizioni vengono spiegati alla voce Glossario. Nessun collocatore, promotore o altro soggetto è stato autorizzato a fornire informazioni o a rilasciare dichiarazioni diverse da quelle riportate nel presente Prospetto in relazione all offerta qui contenuta e, se fornite o rilasciate, tali informazioni o dichiarazioni sono da considerarsi non autorizzate. II Prospetto non costituisce un offerta di vendita o una sollecitazione all acquisto di Azioni della Società in alcuna giurisdizione in cui tale offerta, sollecitazione o vendita sarebbe illegale. I potenziali investitori sono tenuti a informarsi sui requisiti legali e sulle conseguenze fiscali nei loro Paesi di residenza e domicilio concernenti l acquisto, la detenzione o la vendita di Azioni nonché eventuali restrizioni riguardanti le operazioni di cambio. STATI UNITI D AMERICA ( STATI UNITI O USA ) Le Azioni non sono offerte negli Stati Uniti e possono esservi offerte solo in virtù di un esenzione dalla registrazione prevista dal Securities Act del 1933 e sue modifiche (la Legge del 1933 ). Le Azioni non sono state registrate presso la Securities and Exchange Commission o presso alcuna commissione statale sui valori mobiliari, né la Società è stata registrata ai sensi dell Investment Company Act del 1940 e sue modifiche (la Legge del 1940 ). Non verrà effettuato alcun trasferimento o vendita di Azioni a meno che, a titolo di esempio, tale trasferimento o vendita sia esentato dall obbligo di registrazione previsto dalla Legge del 1933 o da altre leggi statali in materia di valori mobiliari o sia effettuato in conformità con una dichiarazione effettiva per la registrazione in virtù della Legge del 1933 e delle altre leggi applicabili che non comportino l obbligo a carico della Società di essere assoggettata a una registrazione o regolamentazione ai sensi della Legge del GLOSSARIO Spese Amministrative tutti i costi, gli oneri e le spese a carico della Società, come specificato alla voce 4 della sezione Commissioni, onorari e spese del Prospetto. Modulo di sottoscrizione il modulo predisposto per la sottoscrizione, il rimborso e la conversione di Azioni della Società disponibile presso il Promotore o i distributori. Statuto lo Statuto della Società. ARS la valuta argentina. AUD la valuta australiana. AXA il Gruppo AXA, ogni soggetto controllato da AXA in un dato momento, sia attraverso controllo diretto o indiretto, che attraverso un controllo temporaneo. BRL la valuta brasiliana. Giorno Lavorativo fatto salvo quanto altrimenti specificato in relazione a un determinato Comparto nell Allegato corrispondente, indica un giorno lavorativo completo, con l esclusione del sabato e della domenica nonché dei giorni festivi, nel quale gli istituti bancari sono aperti in Lussemburgo per le normali attività. CAD la valuta canadese. CHF la valuta svizzera. Classe una classe di azioni all interno di un singolo Comparto, la quale può differire, a titolo di esempio, in relazione alle specifiche commissioni applicate, alla politica sui dividendi o ad altre caratteristiche specifiche. AXA Investment Managers 6

7 CLP la valuta cilena. CNY la valuta cinese. Società AXA World Funds (o AXA WF ). CZK la valuta della Repubblica Ceca. Prezzo di Negoziazione con riferimento a qualsiasi Giorno di Valorizzazione, il prezzo al quale sono sottoscritte, convertite o rimborsate le Azioni, calcolato secondo la metodologia forward pricing con riferimento al Valore Patrimoniale Netto per Azione applicabile a tale Giorno di Valorizzazione, come descritto nella sezione Valorizzazione. Amministratori gli amministratori della Società. DKK la valuta danese. UE l Unione Europea. EUR la valuta degli Stati Membri dell Unione Europea che adottano la moneta unica ai sensi del Trattato costitutivo della Comunità Economica Europea, modificato dal Trattato sull Unione Europea. GBP la valuta del Regno Unito. Gruppo di Società raggruppamento di imprese fra loro collegate, soggette a conti consolidati ai sensi della Direttiva del Consiglio 83/349/CEE del 13 giugno 1983 sui bilanci consolidati e conformemente ai principi contabili di validità internazionale e relativi emendamenti. HKD la valuta di Hong Kong. HUF la valuta ungherese. IDR la valuta indonesiana. INR la valuta indiana. Investitore Istituzionale investitore istituzionale come definito dalle linee guida o dalle raccomandazioni emesse di volta in volta dall Autorità di Vigilanza. Consulente di Investimento qualsiasi entità di volta in volta nominata dalla Società di Gestione o dal Gestore degli Investimenti per fornire consulenza e/o raccomandazioni sull implementazione delle politiche di investimento di un Comparto di importanza rilevante. Gestori degli Investimenti AXA Investment Managers UK Limited, AXA Investment Managers Paris, AXA Investment Managers Inc. o qualsiasi altro gestore degli investimenti nominato di volta in volta dalla Società di Gestione (ciascuno dei quali è un Gestore degli Investimenti ). JPY la valuta giapponese. Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore o KIID documento che la Società deve elaborare e pubblicare per informare gli Investitori ai sensi dell articolo 159 della Legge del KRW la valuta della Corea del Sud. Legge del 2010 o Legge la legge del 17 dicembre 2010 relativa agli organismi di investimento collettivo, con i relativi emendamenti. Società di Gestione AXA Funds Management SA, una società di gestione lussemburghese soggetta al capitolo 15 della Legge del 2010 dal 28 aprile 2006 e ai sensi delle leggi del 12 luglio 2013 in materia di gestori di fondi di investimento alternativi dal 28 luglio Stato Membro uno Stato membro dell Unione Europea. Memorial la Gazzetta Ufficiale lussemburghese Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations. Strumenti del Mercato Monetario strumenti di liquidità normalmente negoziati sul mercato monetario, aventi quotazioni esattamente determinabili in qualsiasi momento. MXN la valuta messicana. MYR la valuta della Malaysia. Giorno di Calcolo del NAV a partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, per qualunque Giorno di Valorizzazione, il Giorno Lavorativo in cui viene calcolato e reso noto il Valore Patrimoniale Netto ad esso applicabile, ovvero il Giorno Lavorativo immediatamente successivo a tale Giorno di Valorizzazione o altro Giorno Lavorativo specificato per un determinato Comparto nell Allegato di pertinenza. Valore Patrimoniale Netto o NAV il valore degli attivi di un Comparto calcolato in conformità con lo Statuto e descritto alla voce Valutazione. NOK la valuta norvegese. NZD la valuta della Nuova Zelanda. Off-shore RMB la valuta cinese negoziata a Hong Kong. OTC Over the Counter (negoziazioni al di fuori dei mercati regolamentati). Altro Mercato Regolamentato un mercato regolamentato, dal funzionamento regolare, riconosciuto e aperto al pubblico, vale a dire un mercato (i) che soddisfa i seguenti criteri generali: liquidità; sistema multilaterale di negoziazione (determinazione di un prezzo in base a un sistema di confronto fra prezzi di domanda e di offerta); trasparenza (circolazione di informazioni complete onde consentire ai clienti di seguire l andamento delle transazioni, assicurando che i loro ordini vengano eseguiti alle condizioni rispettivamente attuali); (ii) negoziazione dei titoli a determinate scadenze fisse; (iii) riconoscimento da parte di uno Stato o di una pubblica autorità preposta da tale Stato o di un altra autorità riconosciuta da tale Stato o di un altra autorità governativa, quale un associazione di categoria e (iv) negoziazione dei titoli accessibile al pubblico. Altro Stato qualsiasi Stato europeo non rispondente alla definizione di Stato Membro, o uno Stato di altri continenti, ovvero America, Africa, Asia e Oceania. AXA Investment Managers 7

8 PEN la valuta peruviana. Numero Personale di Conto il numero di identificazione specifico rilasciato a ciascun azionista. PHP la valuta delle Filippine. PLN la valuta polacca. Prospetto il prospetto della Società, soggetto a occasionali aggiornamenti. Valuta di Riferimento la valuta di denominazione di ciascun Comparto o Classe di Azioni. Mercato Regolamentato un mercato regolamentato ai sensi della definizione della Direttiva del Consiglio 2004/39/CE del 21 aprile 2004 sui mercati degli strumenti finanziari ( Direttiva 2004/39/CE ), abrogata dalla Direttiva 2014/65/UE (MiFID 2) del 15 maggio 2014, un sistema multilaterale fatto funzionare e/o amministrato da un operatore di mercato che riunisce o facilita la riunione di una determinata quantità di terze persone per la compravendita di partecipazioni in strumenti finanziari, all interno del sistema e in conformità con normative proprie e non discrezionali, in base a una procedura che si formalizzi in un contratto, con rispetto agli strumenti finanziari ammessi alla negoziazione in base alle proprie normative e/o sistemi, e che sia autorizzato e che funzioni regolarmente in conformità con i requisiti imposti dalla Direttiva 2004/39/CE. Autorità di Vigilanza l autorità di vigilanza in Lussemburgo o un altra autorità preposta alla sorveglianza degli organismi di investimento collettivo nel Granducato del Lussemburgo. RUB la valuta russa. SEK la valuta svedese. Giorno di Regolamento qualora non diversamente specificato nei rispettivi Allegati, va inteso come tre Giorni Lavorativi dopo il rispettivo Giorno di Valorizzazione. Per regolamento si intende la riscossione dei corrispettivi da parte della Banca Depositaria a fronte delle sottoscrizioni e l invio dei corrispettivi da parte della Banca Depositaria a fronte dei rimborsi. In relazione al versamento degli importi relativi ai rimborsi, qualora nel Giorno di Regolamento le banche del Paese della valuta utilizzata per la liquidazione della Classe di Azioni interessata non siano aperte, il pagamento avverrà il primo Giorno Lavorativo successivo di apertura delle banche. SGD la valuta di Singapore. Azioni azioni interamente versate senza valore nominale del capitale della Società suddiviso di volta in volta in una serie di Comparti e/o Classi differenti. Istruzioni Permanenti di Pagamento dei Rimborsi istruzioni impartite per iscritto dagli azionisti al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli indicanti il conto bancario sul quale debbano essere versati i proventi dei rimborsi. Comparto un portafoglio di attivi il cui capitale è investito in attivi secondo l obiettivo di investimento del portafoglio. THB la valuta tailandese. Valori Mobiliari (i) azioni e altri titoli equivalenti ( azioni ); (ii) obbligazioni e altri strumenti di debito ( titoli di debito ) e (iii) ogni altro titolo negoziabile che abilita all acquisto di siffatti valori mobiliari mediante sottoscrizione o scambio, purché non siano qualificati come tecniche o strumenti. TRY la valuta turca. TWD la valuta di Taiwan. OIC un organismo di investimento collettivo ai sensi della normativa lussemburghese. USD la valuta degli Stati Uniti d America. Giorno di Valorizzazione salvo diversa indicazione per taluni Comparti riportata nel relativo Allegato, in relazione a ciascun Comparto va inteso come il Giorno Lavorativo previsto dalla rispettiva sezione dell Allegato di tale Comparto,, fatta eccezione per un Giorno Lavorativo che rientri in un periodo di sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto, come descritto alla voce Sospensione del Calcolo del Valore Patrimoniale Netto e dell Offerta, del Rimborso e della Conversione di Azioni. A partire dal primo Giorno Lavorativo di maggio 2015, il Giorno di Valorizzazione sarà il Giorno Lavorativo in cui gli ordini di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni, ricevuti a tempo debito dal Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, saranno accettati e negoziati al Prezzo di Negoziazione applicabile a tale Giorno Lavorativo. A scanso di equivoci, a partire dal primo Giorno Lavorativo di maggio 2015, il NAV calcolato per un determinato Giorno di Valorizzazione si riterrà avere la medesima data di tale Giorno di Valorizzazione. ZAR la valuta sudafricana. L orario di riferimento nel presente Prospetto è l Ora dell Europa Centrale ( CET ). REFERENTI Consiglio di Amministrazione: Sig. Christophe Coquema (Presidente), Responsabile Globale Gruppo Clienti di AXA Investment Managers, residente a Parigi, Francia Sig. Michael Reinhard, Responsabile Globale Operazioni di AXA Investment Managers, residente a Francoforte, Germania Sig. Jean-Louis Laforge, CIO e Vice CEO di AXA Investment Managers Paris, residente a Parigi, Francia Sig. Stephan Heitz, Responsabile di AXA-IM Europa del Nord, residente in Germania Sig. Denis Cohen-Bengio, Product Engineering di AXA France, residente in Francia Sig.ra Dorothée Sauloup, Responsabile della Gestione dei Prodotti di AXA Investment Managers Paris, residente in Francia AXA Investment Managers 8

9 Sig. Christian Gissler, Responsabile Globale Rischio e Controllo di AXA Investment Managers, residente a Parigi, Francia GESTIONE E AMMINISTRAZIONE Sede legale 49, avenue J. F. Kennedy L-1855 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Società di Gestione AXA Funds Management S.A. 49, avenue J. F. Kennedy L-1855 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Consiglio di Amministrazione: della Società di Gestione Sig. Michael Reinhard (Presidente), Responsabile Globale Operazioni di AXA Investment Managers, residente a Francoforte, Germania Sig. Steve Gohier, Direttore Supervisione per conformità e rischio, Direttore Generale di AXA Funds Management S.A., residente in Lussemburgo Sig. Bruno Durieux, Ufficio Finanza NORCEE di AXA Belgium S.A., residente in Belgio Sig.ra Tatiana Pécastaing-Pierre, Responsabile operativo di AXA IM Distribution, residente a Parigi, Francia Sig. Laurent Jaumotte, Chief Financial Officer e membro del Comitato Esecutivo di AXA Luxembourg, residente a Yvoir, Belgio Sig. Sean O Driscoll General Manager e Direttore dei Rapporti con le parti Terzedi AXA Funds Management S.A., residente a Léglise, Belgio Sig. Jean-Louis Laforge, CIO e Vice CEO di AXA Investment Managers Paris, residente a Parigi, Francia Gestori degli Investimenti AXA Investment Managers Paris Coeur Défense, Tour B, La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle Courbevoie Francia AXA Investment Managers UK Limited 7 Newgate Street, Londra EC1A 7NX Regno Unito AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd. 1 George Street, #14-02/03 15th floor Singapore AXA Investment Managers Asia Ltd (Hong-Kong SAR) Suites , 57/F, One Island East, 18 Westlands Road, Quarry Bay, Hong Kong AXA Real Estate Investment Managers SGP Cœur Défense, Tour B, La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle Courbevoie Francia AXA Rosenberg Investment Management Limited 7 Newgate Street Londra EC1A 7NX Regno Unito Banca depositaria, agente domiciliatario, agente per i pagamenti e agente amministrativo, responsabile per la registrazione dei titoli, depositario delle azioni al portatore State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J. F. Kennedy L-1855 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Agente incaricato delle attività di prestito titoli e delle operazioni di pronti contro termine AXA Investment Managers GS Limited 7 Newgate Street Londra EC1A 7NX Regno Unito Società promotrice AXA Investment Managers Coeur Défense, Tour B, La Défense 4 100, Esplanade du Général de Gaulle Courbevoie Francia Revisori contabili PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Consulenti legali Arendt & Medernach 14, rue Erasme L-2082 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo AXA Investment Managers Inc. 100 West Putnam Avenue, 4th Fl. Greenwich, CT USA AXA Investment Managers 9

10 PartE I - Allegati relativi ai comparti INFORMAZIONI AGGIUNTIVE PER GLI INVESTITORI La presente sezione contiene informazioni aggiuntive riguardo alla distribuzione delle Azioni della Società in taluni Paesi. AXA WORLD FUNDS offre Comparti distribuiti in 14 Paesi in Europa, Asia e America Latina. Austria La Società ha incaricato UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6-8, 1010 Vienna, quale agente per i pagamenti e le informazioni in Austria. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inviate all agente responsabile per i pagamenti e le informazioni in Austria. Il pagamento di rimborsi e dividendi agli Azionisti può essere effettuato in euro dall agente responsabile per i pagamenti e le informazioni in Austria. Le quotazioni di emissione e di rimborso sono disponibili presso UniCredit Bank Austria AG. Il Prospetto, lo Statuto Societario, le relazioni annuali e semestrali della Società e ogni altra informazione prescritta dalla legge sono disponibili gratuitamente presso gli uffici di UniCredit Bank Austria AG. Belgio La Società ha incaricato AXA Bank Europe, Boulevard du Souverain 25, B-1170 Bruxelles, quale Agente Finanziario in Belgio. Axa Bank Europe offre servizi di intestazione. Il Valore Patrimoniale Netto di ogni giorno viene attualmente pubblicato nei quotidiani belgi L Echo e De Tijd ed è inoltre riportato all indirizzo Internet Gli Amministratori si riservano di cambiare il quotidiano previsto per tale pubblicazione. Anche le comunicazioni agli Azionisti sono disponibili all indirizzo Internet Le commissioni e spese addebitate dalla Società sono riportate nell Allegato del rispettivo Comparto. Le informazioni sull imposizione fiscale sono disponibili presso la Società e l Agente Finanziario in Belgio. Per eventuali informazioni, l investitore può rivolgersi all Agente Finanziario AXA Bank Europe. Cile Tutte le informazioni fornite dalla Società ai fini di registrazione delle Azioni presso il Registro dei titoli esteri ( Foreign Securities Registry ) cileno sono disponibili al pubblico presso gli uffici di Latin America Asset Management Advisors Ltda., all indirizzo sotto indicato. Latin America Asset Management Advisors Ltda. Magdalena 140, 5th Floor Las Condes Santiago del Cile CILE Francia La Società è stata autorizzata a commercializzare le sue Azioni in Francia. BNP Paribas Securities Services, avente sede in rue d Antin 3, Parigi, è stata incaricata quale corrispondente locale ( agent centralisateur ) e agente finanziario, responsabile per il ricevimento degli ordini di sottoscrizione e di vendita. Fiscalità Si richiama l attenzione degli Azionisti residenti fiscalmente in Francia sul fatto che i redditi derivanti dal passaggio tra Comparti sono soggetti ad imposta sui guadagni in conto capitale. Hong Kong La Società è autorizzata come società di fondo comune dalla Commissione titoli e futures ( Securities and Futures Commission ) di Hong Kong. La Commissione non si assume alcuna responsabilità in merito alla solvibilità degli organismi finanziari oggetto del presente Prospetto o alla correttezza delle affermazioni o opinioni in esso riportate. Il presente Prospetto può essere esaminato dai residenti a Hong Kong presso la sede del rappresentante della Società a Hong Kong. Si invitano gli investitori a leggere il Prospetto di Hong Kong, contenente ulteriori informazioni per i residenti a Hong Kong. Il rappresentante della Società a Hong Kong è Axa Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, Suites , 57/F, One Island East, 18 Westlands Road, Quarry Bay, Hong Kong. Italia Rappresentante della Società in Italia AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A. Corso di Porta Romana, 68 I Milano Soggetti Incaricati dei Pagamenti BNP Paribas Securities Services, Filiale di Milano Via Ansperto, 5 I Milano Société Générale Securities Services S.p.A. Via Santa Chiara, 19 I Torino Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. Via Grossi, 3 I Mantova Allfunds Bank S.A. Filiale Italiana Via Santa Margherita, 7 I Milano La Società ha nominato AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A. come Rappresentante in Italia e BNP Paribas Securities Services, Filiale di Milano, Société Générale Securities Services S.PA., Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. e Allfunds Bank, S.A. come suoi Soggetti Incaricati dei Pagamenti in Italia. Per ulteriori informazioni si rimanda al Modulo di Sottoscrizione. La documentazione d offerta locale della Società può prevedere la possibilità per gli investitori italiani di aderire a piani di accumulo in AXA Investment Managers 10

11 Italia: in questo caso, gli ordini di sottoscrizione iniziale vengono eseguiti giornalmente mentre le sottoscrizioni successive solo su base mensile o trimestrale attraverso i Soggetti Incaricati dei Pagamenti locali, nel rispetto delle disposizioni contenute nella documentazione d offerta locale della Società. Gli investitori sono informati del fatto che i Soggetti Incaricati dei Pagamenti o gli Intermediari Finanziari potrebbero addebitare alcune commissioni per la sottoscrizione, il rimborso e la conversione delle Azioni della Società. Paesi Bassi La Società ha reso notifica all Autorità olandese preposta ai mercati finanziari (Autoriteit Financiële Markten) ai sensi della sezione 17 della Legge sulle istituzioni di investimento (Wet toezicht beleggingsinstellingen). In virtù della comunicazione resa all Autorità olandese preposta ai mercati finanziari, la Società può offrire le proprie Azioni al pubblico nei Paesi Bassi. Il presente Prospetto e tutte le altre informazioni e documenti che la Società deve pubblicare in Lussemburgo conformemente alla legge lussemburghese sono tradotti in lingua olandese e disponibili presso la sede legale della Società. Spagna La Società ha conferito a BNP Paribas Securities Services, Sucursal en Espana, Ribera del Loira 28, Madrid, Spagna, l incarico di agente per la vendita e l informazione. Tutte le informazioni concernenti la Società possono essere ottenute gratuitamente presso la sede legale dell agente per la vendita e l informazione. AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA Investment Managers 11

12 Allegato 1 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Global Flexible Property AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris AXA Real Estate Investment Managers SGP per l esposizione ai titoli a reddito fisso (inclusa l esposizione al rischio di cambio) AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è perseguire la performance, misurata in USD, attraverso un esposizione dinamica verso azioni e titoli di debito quotati emessi nell universo del mercato immobiliare globale. Politica d investimento: Il Comparto, attraverso un approccio gestionale attivo e discrezionale, cerca di realizzare il proprio obiettivo investendo principalmente in strumenti emessi sui mercati dei capitali pubblici da società (REIT inclusi) di tutto il mondo e appartenenti al settore immobiliare. Tali strumenti possono comprendere, ad esempio, azioni, obbligazioni, azioni privilegiate e obbligazioni convertibili. Nel settore immobiliare rientrano le aziende impegnate in attività di affitto, acquisto, vendita, sviluppo, gestione o intermediazione di proprietà immobiliari. Le decisioni di investimento si basano su una combinazione di politiche macroeconomiche, analisi di settore e specifiche per società. L allocazione tattica fra azioni e obbligazioni si baserà su analisi economiche e su considerazioni legate alla struttura del portafoglio. Il processo di selezione degli emittenti si basa principalmente su una rigorosa analisi del modello di business delle imprese, della loro governance e del loro profilo rischio-rendimento nel complesso. Questa strategia si baserà su un processo di ricerca bottom-up volto alla selezione dei titoli e, in misura minore, su un approccio top- down per quanto concerne la ripartizione geografica e tematica delle attività. Il Comparto investirà in titoli di debito trasferibili principalmente con rating «investment grade», emessi da governi, aziende, società pubbliche o private ed entità sovra-nazionali di tutto il mondo, inclusi investimenti in warrant e titoli garantiti da attività. Il Comparto può anche investire in titoli di debito trasferibili con rating inferiore a «investment grade». I tioli «investment grade» saranno caratterizzati da un rating Standard & Poor s pari almeno a BBB- o un rating Moody s o Fitch equivalente oppure, se privi di rating, considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti. I titoli con rating inferiore all investment grade saranno caratterizzati da un rating Standard & Poor s pari a BB+ o B-, oppure un rating Moody s o Fitch equivalente oppure, se privi di rating, considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti. In caso di downgrade al di sotto del rating B- di Standard & Poor s o rating equivalente di Moody s o Fitch, oppure, se privi di rating, considerati di tale livello dal Gestore degli Investimenti, i titoli saranno venduti entro 6 mesi. Se sono presenti due rating differenti da due agenzie di rating, si terrà conto del rating più basso; se sono presenti più di due rating differenti di agenzie di rating, si terrà conto del secondo rating più alto. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto può investire in strumenti del mercato monetario. Il Comparto può investire su base accessoria in azioni provenienti dal mercato immobiliare. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. L esposizione del Comparto in titoli a reddito fisso denominati in valute diverse dal dollaro potrebbe essere parzialmente coperta contro l USD. Ai fini di una gestione efficace del portafoglio e per finalità sia di copertura che di investimento, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: A scopo di copertura, il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento dell indice sottostante. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su uno specifico mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in azioni e/o strumenti del reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura derivati quotati o OTC, nonché contratti di pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui AXA World Funds - Global Flexible Property AXA Investment Managers 12

13 in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi di investimenti globali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischi correlati a investimenti in specifici settori o classi di asset: Il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore immobiliare. Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione le informazioni normalmente disponibili nei principali mercati (a causa di influenza dei governi, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di sei anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le Azioni sono state disponibili per la sottoscrizione in data 18 dicembre 2014 ad un prezzo iniziale di USD 100, EUR 100, CHF 100 o GBP 100 a seconda della Valuta di Riferimento rilevante. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna AXA World Funds - Global Flexible Property AXA Investment Managers 13

14 Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,40% 1,40% 0,70% 0,60% Nessuna (5) Commissioni massime di distribuzione Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,050% 0,050% 0,050% 0,050% 0,050% (1) Sottoscrizioni in USD o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda, (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds - Global Flexible Property AXA Investment Managers 14

15 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 18/12/2014 Capitalizzazione USD ISIN: LU A Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU F Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU I Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione pagano un dividendo ai loro detentori. In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore Contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds - Global Flexible Property AXA Investment Managers 15

16 AXA WORLD FUNDS - GLOBAL FLEXIBLE PROPERTY è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Global Flexible Property AXA Investment Managers 16

17 Allegato 2 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities (precedentemente denominato AXA World Funds - Aedificandi) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo di investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica di investimento: Il Comparto cercherà di raggiungere i propri obiettivi investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in titoli trasferibili emessi da società appartenenti al settore immobiliare domiciliate o esercitanti parte preponderante delle loro attività economiche in Europa. Questa strategia si baserà su un processo di ricerca bottom-up volto a un attenta selezione dei titoli e, in misura minore, su un metodo top-down per quanto concerne la ripartizione geografica delle attività. Il portafoglio del Comparto investe in titoli quotati del settore immobiliare e negoziati principalmente sui Mercati Regolamentati dei Paesi Membri. A titolo accessorio, possono essere effettuati investimenti su mercati esterni all UE. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento del Prospetto, il Comparto non potrà investire più del 5% delle sue attività in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di copertura e di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi alle società succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi collegati agli investimenti in specifici settori o classi di attivi: il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore immobiliare. Orizzonte di investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA Investment Managers 17

18 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% (3) Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,50% 1,50% 0,75% 0,60% Nessuna (6) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell'agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (8) 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Le commissioni massime di sottoscrizione applicabili alle azioni di Classe A a distribuzione trimestrale con copertura in USD (95%) e alle azioni di Classe A a distribuzione trimestrale con copertura in HKD (95%) sono del 5,25% anziché del 5,5%. (4) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (5) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (6) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (7) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (8) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (9) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corri- AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA Investment Managers 18

19 sponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 16/08/2005 Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione Con copertura in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Con copertura in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Con copertura in HKD (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in USD (95%) ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in EUR (95%)* ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU *Le Azioni di Classe I a Capitalizzazione con copertura in EUR saranno coperte come minimo al 95% rispetto alle valute che compongono il benchmark del Comparto, ossia l indice FTSE Epra / Nareit Europe Capped (al 10%). A prescindere da questa strategia di copertura, il Gestore degli Investimenti può esporre il portafoglio a posizioni valutarie attive che possono differire significativamente dall esposizione valutaria del benchmark. Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore Contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull'investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA Investment Managers 19

20 AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON EUROPE REAL ESTATE SECURITIES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA Investment Managers 20

21 Allegato 3 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities (precedentemente denominato AXA World Funds - Aedificandi Global) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo di investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica di investimento: Il Comparto cercherà di raggiungere i propri obiettivi investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in titoli trasferibili emessi da società di tutto il mondo appartenenti al settore immobiliare. Questa strategia si baserà su un processo di ricerca bottom-up volto alla selezione dei titoli e, in misura minore, su un approccio top- down per quanto concerne la ripartizione geografica e tematica delle attività. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di copertura e di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà inoltre esporsi verso azioni, titoli collegati ad azioni, obbligazioni, strumenti a reddito fisso, indici e valute tramite il ricorso a strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione le informazioni normalmente disponibili nei principali mercati (a causa di influenza dei governi, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui principi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Rischi collegati agli investimenti in specifici settori o classi di attivi: il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore immobiliare. Orizzonte di investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA Investment Managers 21

22 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Comparto Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 2,00% 2,00% 1,00% 0,80% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% dell Agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA Investment Managers 22

23 essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 29/08/2006 Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU A Capitalizzazione SGD ISIN: LU Distribuzione mensile USD ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione Con copertura in GBP (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore Contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA Investment Managers 23

24 AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA Investment Managers 24

25 Allegato 4 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Europe Emerging (precedentemente denominato AXA World Funds - Emerging Europe Equities) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in ogni momento almeno due terzi del patrimonio totale in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società domiciliate o che esercitano gran parte della propria attività economica in Paesi emergenti europei, con particolare attenzione a Polonia, Repubblica Ceca, Ungheria, Russia e Turchia. L esposizione agli attivi finanziari russi sarà effettuata investendo in American Depositary Receipt (ADR), Global Depositary Receipt (GDR) o in titoli quotati o negoziati sul Russian Trading System Stock Exchange e/o sul Moscow Interbank Currency Exchange. Il Comparto può investire fino al 10% del patrimonio in obbligazioni convertibili e ordinarie (con o senza warrant) e fino a un terzo del patrimonio totale in Strumenti del Mercato Monetario. La ripartizione degli attivi nelle aree geografiche summenzionate non è soggetta a vincoli predeterminati. Non sussistono restrizioni formali alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato. Il Comparto deterrà un portafoglio diversificato composto prevalentemente da titoli di società quotate quali azioni ordinarie, azioni privilegiate, titoli convertibili e, in misura minore, warrant su valori mobiliari e buoni di sottoscrizione. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione le informazioni normalmente disponibili nei principali mercati (a causa di influenza dei governi, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA Investment Managers 25

26 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Addebiti Commissioni massime di rimborso una tantum (3) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti Spese (6) correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime massime annuali 1,50% 1,50% 0,75% 0,75% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, dell'agente dell Agente Domiciliatario, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,500% 0,500% 0,500% 0,500% 0,500% Commissioni massime annue legate alla Classe di Azioni SolEx Nessuna Nessuna Nessuna 0,30% Nessuna (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA Investment Managers 26

27 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni Politica sui dividendi 26/04/2002 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L'elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore Contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON EUROPE EMERGING è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA Investment Managers 27

28 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Eurozone (precedentemente denominato AXA World Funds - Euro Core Equities) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Allegato 5 Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in società a grande, media e piccola capitalizzazione domiciliate nell Eurozona. Il portafoglio è permanentemente investito almeno per il 75% in azioni, titoli equivalenti, certificati di investimento e certificati di investimento cooperativo emessi da società che hanno sede legale nello Spazio Economico Europeo (vale a dire titoli o diritti che si qualificano per il Plan d Epargne en Actions francese PEA), di cui almeno il 60% nel mercato dell Eurozona e meno del 25% in società non aventi sede nella suddetta area. Il Comparto investirà meno del 25% del patrimonio in Strumenti del Mercato Monetario e fino al 10% in obbligazioni ordinarie e convertibili. Questa strategia combina un approccio bottom-up con un approccio rivolto alla ricerca tematica delle attività. Non sussistono restrizioni formali alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Obiettivo di Investimento sottostante per Classe di Azioni SolEx:_ L obiettivo di investimento sottostante della Classe di Azioni SolEx consiste, analogamente alle altre Classi di Azioni del Comparto, nel conseguire un incremento del capitale a lungo termine investendo in società a grande, media e piccola capitalizzazione domiciliate nell Eurozona e, soltanto nel caso della specifica Classe di Azioni SolEx, coprendo parzialmente e sistematicamente l impatto di un improvviso e consistente ribasso degli indici azionari europei. Per quanto riguarda il caso specifico della Classe di Azioni di SolEx, la copertura sistematica e parziale dell esposizione del portafoglio al mercato azionario europeo sarà attuata attraverso la gestione attiva di strumenti derivati su indici azionari. Impiego di strumenti derivati: Nell ottica di conseguire l obiettivo di investimento sottostante della Classe di Azioni SolEx, il Comparto utilizzerà strumenti finanziari derivati. L ampia gamma di strumenti finanziari derivati che può essere utilizzata dal Comparto include total return swap (ad esempio un contratto finanziario bilaterale in cui una controparte riceve la performance del titolo sottostante a fronte del pagamento di una performance di tipo monetaria al netto di alcuni costi di copertura), future su indici azionari quotati e opzioni su indici azionari quotati o OTC. Il Comparto può stipulare total return swap o altre operazioni finanziarie su derivati di caratteristiche simili. Lo scopo di dette operazioni è quello di trasferire il rendimento totale dell indice Eurostoxx 50 a una controparte contro un pagamento di tassi di interesse. La Classe SolEx Share può effettuare queste operazioni con qualsiasi istituzione finanziaria considerata ammissibile dal Gestore degli Investimenti e selezionata in conformità alla sua politica di esecuzione degli ordini disponibile sul suo sito web. La scelta tra le varie tipologie di strumenti avverrà sulla scorta di fattori quali, a titolo non esaustivo, liquidità, costi, efficienza, capacità di operare velocemente, dimensioni e durata dell investimento. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Particolari fattori di rischio Fattore di rischio della Classe di Azioni SolEx riguardante il Rischio Azionario. Lo scopo dell utilizzo di strumenti derivati su indici azionari per la Classe di Azioni SolEx è quello di coprire parzialmente l impatto di un improvviso e consistente ribasso degli indici azionari europei acquistando (o sottoscrivendo) sistematicamente strumenti derivati quotati e/o OTC. Pertanto, nel caso di un improvviso e consistente ribasso di un indice azionario europeo sottostante, il valore di mercato della strategia di copertura tenderà ad aumentare e a mitigare parzialmente la diminuzione del valore di mercato delle azioni europee che sono comprese nel portafoglio del Comparto. L impatto di un improvviso e consistente ribasso degli indici azionari europei sul Valore Patrimoniale Netto della Classe di Azioni SolEx tende a essere ridotto se comparato all impatto di tale movimento AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA Investment Managers 28

29 sulle Azioni Standard. Tuttavia, in caso di rialzo dell indice azionario europeo, il valore di mercato della strategia di copertura tenderà a diminuire e pertanto a incidere parzialmente sul Valore Patrimoniale Netto delle Azioni SolEx. Di conseguenza, l impatto del rialzo dei mercati azionari europei sul Valore Patrimoniale Netto delle Azioni SolEx tende a essere più limitato rispetto all impatto di tale rialzo sul Valore Patrimoniale Netto delle Azioni Standard. Inoltre, sussiste una correlazione imperfetta tra l indice azionario europeo utilizzato come sottostante della strategia di copertura con derivati e le azioni in cui il Comparto viene investito. Non vi è dunque garanzia che la Classe di Azioni SolEx raggiunga il proprio obiettivo di investimento sottostante. Come per le Azioni Standard, chi investe nelle Azioni SolEx potrebbe subire delle perdite e il capitale investito non è né garantito né protetto. Sussiste un rischio di perdita limitato al capitale investito. Rischi dei derivati ed effetto leva. La Classe di Azioni SolEx può utilizzare finanziari derivati quotati e OTC per fini di investimento o copertura. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a varie tipologie di rischi, tra cui, a titolo esemplificativo, il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e operativo. Inoltre, l uso di derivati può comportare un sostanziale effetto leva e, in alcuni casi, un rischio di perdita significativo. Gli investimenti in derivati OTC possono anche avere limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile valutare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Indipendentemente dall investimento e dalla partecipazione minimi per ciascuna Classe di Azioni sopra descritti, la soglia di capitale minimo permanente della Classe di Azioni SolEx è di EUR o controvalore nella rispettiva Valuta di Riferimento. Se il capitale della Classe di Azioni SolEx scende al di sotto della soglia di capitale minimo permanente della Classe di Azioni SolEx e se la Società ritiene che l obiettivo della strategia della Classe di Azioni SolEx non può essere conseguito, la Società si riserva il diritto di chiudere detta Classe di Azioni SolEx. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA Investment Managers 29

30 Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,50% 1,50% 0,75% 0,70% Nessuna(5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75%(8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% dell Agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% Commissioni massime annue legate alla Classe di Azioni SolEx (9) Nessuna Nessuna Nessuna 0,30% Nessuna (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Da corrispondere al Gestore degli Investimenti incaricato della gestione della Classe di Azioni SolEx e calcolato come percentuale del patrimonio netto della rispettiva Classe di Azioni. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds - Framlington Eurozone Ri AXA Investment Managers 30

31 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 15/10/2008 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione Con copertura in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR SolEx ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. Questo Comparto si qualifica ai fini del piano di risparmio francese denominato PEA destinato agli investitori francesi. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Europe AXA Investment Managers 31

32 AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON EUROZONE è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, escluso il 31 dicembre. Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com Non sono consentiti la sottoscrizione e il rimborso in natura di Azioni nella Classe di Azioni SolEx di questo Comparto. È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Europe AXA Investment Managers 32

33 Allegato 6 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Eurozone Ri AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in società a qualsivoglia capitalizzazione domiciliate nell Eurozona, tra cui seleziona quelle che abbinano una solida performance finanziaria al rispetto dei requisiti relativi agli investimenti responsabili in base a tre criteri fondamentali: responsabilità ambientale, responsabilità sociale e corporate governance. Il Comparto investirà principalmente in azioni emesse da società domiciliate o che esercitano prevalentemente la propria attività economica nell Eurozona e allocherà al massimo il 10% del patrimonio in società che non hanno sede nella suddetta area, inclusi i mercati emergenti. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio in Strumenti del Mercato Monetario. Non sussistono restrizioni formali alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi di liquidità correlati a investimenti in un mercato a piccola e micro capitalizzazione: gli investimenti in società a piccola e micro capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA Investment Managers 33

34 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella società Nessuna Nessuna , ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,50% 1,50% 0,75% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione, modificare o non applicare i suddetti requisiti per la Classe F in casi specifici. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA Investment Managers 34

35 una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 03/11/2010 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull'investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA Investment Managers 35

36 AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON EUROZONE RI è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e in Francia. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA Investment Managers 36

37 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Europe (Precedentemente noto come AXA World Funds European Core Equities) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Allegato 7 Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in società a grande, media e piccola capitalizzazione domiciliate nell area geografica europea. Il portafoglio è permanentemente investito almeno per il 75% in azioni, titoli equivalenti, certificati di investimento e certificati di investimento cooperativo emessi da società che hanno sede legale nello Spazio Economico Europeo (vale a dire titoli o diritti che si qualificano per il Plan d Epargne en Actions francese PEA) e per meno del 25% in società non aventi sede nella suddetta area. Il Comparto investirà meno del 25% del patrimonio in Strumenti del Mercato Monetario e fino al 10% in obbligazioni ordinarie e convertibili. Questa strategia combina un approccio bottom-up con un approccio rivolto alla ricerca tematica delle attività. Non sussistono restrizioni formali alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna AXA World Funds - Framlington Europe AXA Investment Managers 37

38 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti Spese (6) correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime mas- 1,50% 1,50% 0,75% 0,70% Nessuna sime annuali (5) Commissioni di di distribuzione massime Nessuna 0,75% massime (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni Responsabile per le Registrazioni per il Trasferimento dei Titoli, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% e per il trasferimento dei Titoli, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% dell Agente Domiciliatario, dell Agente Domiciliatario, Amministrativo Pagatore Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Commissioni massime annue 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% della Banca Depositaria (7) Commissioni massime annue Nessuna Nessuna Nessuna 0,30% Nessuna legate alla Classe di Azioni SolEx (9) (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. AXA World Funds - Framlington Europe AXA Investment Managers 38

39 (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 15/10/2008 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione Con copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione SGD ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione Con copertura in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore Contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. Questo Comparto si qualifica ai fini del piano di risparmio francese denominato PEA destinato agli investitori francesi. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d Esch L-1471 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Europe AXA Investment Managers 39

40 AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON EUROPE è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Europe AXA Investment Managers 40

41 Allegato 8 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value (precedentemente denominato AXA World Funds Euro Value Equities) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in società a qualsivoglia capitalizzazione, in particolare media e grande, domiciliate nell Eurozona e allocando al massimo il 10% del patrimonio in società che non hanno sede nella suddetta area. Il Gestore degli Investimenti investe permanentemente almeno il 66% del patrimonio totale del Comparto in azioni denominate in euro. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio in Strumenti del Mercato Monetario e fino al 10% del patrimonio in obbligazioni convertibili e ordinarie tra cui, a titolo esemplificativo, obbligazioni governative emesse o garantite da qualsiasi Paese (compresi il governo e gli enti pubblici e locali dello stesso) con un merito di credito inferiore a»investment grade» e/o privo di rating. Non sussistono restrizioni formali alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento, il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di copertura e di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi di liquidità correlati a investimenti in un mercato a piccola e micro capitalizzazione: gli investimenti in società a piccola e micro capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella società Nessuna Nessuna , ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000,00 Nessuna AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA Investment Managers 41

42 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,50% 1,50% 0,75% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione, modificare o non applicare i suddetti requisiti per la Classe F in casi specifici. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA Investment Managers 42

43 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 01/04/1988 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione SGD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA Investment Managers 43

44 AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON EURO RELATIVE VALUE è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA Investment Managers 44

45 Allegato 9 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities (Precedentemente denominato AXA World Funds European Opportunities) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in società domiciliate o quotate nell area geografica europea. La selezione degli investimenti privilegia i titoli delle società europee quotate in borsa mediante un portafoglio relativamente concentrato costruito sulla base delle prospettive di tali aziende anziché in un ottica geografica o settoriale. Il Comparto potrà investire permanentemente almeno il 75% del patrimonio totale in società che sono domiciliate o esercitano gran parte della loro attività economica nell area geografica europea. Si richiama l attenzione degli investitori fiscalmente residenti in Francia sull idoneità del Comparto al piano PEA francese, in quanto il Comparto è permanentemente investito per almeno il 75% in titoli o diritti che si qualificano per il PEA (a titolo indicativo, alla data di redazione del Prospetto il Comparto era investito per almeno il 75% in azioni o diritti emessi da società aventi sede legale nello Spazio Economico Europeo, escluso il Liechtenstein). Non sussistono restrizioni formali alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato o settore. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di copertura e di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella società Nessuna Nessuna , ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000,00 Nessuna AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA Investment Managers 45

46 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,50% 1,50% 0,75% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione, modificare o non applicare i suddetti requisiti per la Classe F in casi specifici. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: - qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o - qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA Investment Managers 46

47 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 09/03/2001 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione.. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore Contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. Questo Comparto si qualifica ai fini del piano di risparmio francese denominato PEA destinato agli investitori francesi. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON EUROPE OPPORTUNITIES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA Investment Managers 47

48 Allegato 10 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap (Precedentemente denominato AXA World Funds Small Cap Equities) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in società a piccola e media capitalizzazione domiciliate nell area geografica europea. Si richiama l attenzione degli investitori fiscalmente residenti in Francia sull idoneità del Comparto al piano PEA francese, in quanto il Comparto è permanentemente investito per almeno il 75% in titoli o diritti che si qualificano per il PEA (a titolo indicativo, alla data di redazione del Prospetto il Comparto era investito per almeno il 75% in azioni o diritti emessi da società aventi sede legale nello Spazio Economico Europeo, escluso il Liechtenstein). Il Comparto può investire meno del 25% del patrimonio totale in Strumenti del Mercato Monetario e fino al 10% in obbligazioni ordinarie e convertibili. Il Comparto investe permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in azioni di società a piccola capitalizzazione e fino a un terzo del patrimonio in società a media capitalizzazione quotate sui mercati europei. Il portafoglio viene diversificato in termini di esposizione settoriale. Le società a piccola capitalizzazione sono definite come entità aventi una capitalizzazione fino a 5 miliardi di euro. Non sussiste pressoché alcuna restrizione formale alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi di liquidità correlati a investimenti in un mercato a piccola e micro capitalizzazione: gli investimenti in società a piccola e micro capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA Investment Managers 48

49 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,75% 1,75% 0,90% 0,70% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% dell Agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA Investment Managers 49

50 all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di di creazione del Comparto del Comparto Informazioni sulle azioni Informazioni sulle azioni Politica di distribuzione dei dividendi Politica sui dividendi Informazioni fiscali Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Banca Depositaria del Comparto 09/03/ /03/2001 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Distribuzione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Distribuzione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Distribuzione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. Tale L elenco completo di Classi di delle Azioni Classi è aggiornato di Azioni alla disponibili data del per presente la sottoscrizione Prospetto è e ottenibile potrà essere gratuitamente aggiornato periodicamente. L elenco Società completo di Gestione. delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta e su richiesta dalla dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza Le Azioni annuale a Distribuzione (per la classe possono di azioni pagare a un Distribuzione ), dividendo ai loro trimestrale detentori. (per I versamenti la classe a Distribuzione di dividendi possono trimestrale ) avere o frequenza mensile (per annuale la classe (per a la Distribuzione classe di azioni mensile ). a Distribuzione ), In tal caso, trimestrale i dividendi (per vengono la classe pagati a Distribuzione attingendo ai trimestrale ) rendimenti dell investimento o mensile (per la e/o classe alle a plusvalenze Distribuzione realizzate, mensile ). ovvero In tal ad caso, altri fondi i dividendi disponibili vengono per la pagati distribuzione. attingendo Ciò ai nonostante, rendimenti non dell investimento potranno essere e/o effettuate alle plusvalenze distribuzioni realizzate, in conseguenza ovvero ad delle altri fondi quali il disponibili patrimonio per netto la distribuzione. totale della Società Ciò nonostante, di non sotto potranno dell equivalente, essere effettuate nella Valuta distribuzioni Riferimento in conseguenza della Società, delle dell importo quali il patrimonio minimo del netto patrimonio totale della netto Società fissato scenda al per scenda gli OIC al dalla di sotto legge dell equivalente, lussemburghese. nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio Le netto Azioni fissato a Capitalizzazione per gli OIC dalla accumulano legge lussemburghese. i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi Le Azioni possono a Capitalizzazione essere pagati accumulano se e quando i proventi. deciso dagli Gli Amministratori, potranno nel rispetto determinare della legge annualmente, vigente. Le distribuzioni il termine di dividendi dell esercizio saranno contabile sempre di confermate riferimento, per se e iscritto in che ai ragione detentori la Società delle Azioni corrisponderà a Distribuzione. i dividendi. I dividendi dopo intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni non diversamente dividendi saranno specificato sempre nel confermate modulo di sottoscrizione, per iscritto ai detentori i dividendi delle saranno Azioni a reinvestiti Distribuzione. in ulteriori Azioni Se della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante Se non diversamente una nota esecuzione. specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione I mediante titolari Azioni una nota detenute di esecuzione. in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Il I Comparto titolari di Azioni può essere detenute soggetto in Euroclear a un regime o Clearstream fiscale specifico non possono in Lussemburgo. chiedere il reinvestimento A seconda del proprio dei dividendi. Paese di I dividendi saranno ciò potrebbe corrisposti avere ad delle Euroclear ripercussioni o Clearstream sull investimento. che verseranno Per maggiori tali importi dettagli, azionisti rivolgersi interessati. a un consulente. residenza, Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di Questo residenza, Comparto ciò potrebbe si qualifica avere ai delle fini del ripercussioni piano di risparmio sull investimento. francese denominato Per maggiori PEA dettagli, destinato rivolgersi agli investitori a un consulente. francesi. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Questo avenue Comparto J.F. Kennedy si qualifica ai fini del piano di risparmio francese denominato PEA destinato agli investitori francesi. L-1855 Lussemburgo State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA Investment Managers 50

51 Revisore contabile del Comparto PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d Esch L-1471 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON EUROPE SMALL CAP è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA Investment Managers 51

52 Allegato 11 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Europe Microcap (Precedentemente denominato AXA World Funds Europe Microcap) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in società a micro capitalizzazione (ovvero società aventi una capitalizzazione di mercato inferiore a 400 milioni di euro), nonché in società di piccole dimensioni domiciliate o quotate nell area geografica europea. Si richiama l attenzione degli investitori fiscalmente residenti in Francia sull idoneità del Comparto: (i) al piano PEA francese, in quanto il Comparto è permanentemente investito per almeno il 75% in azioni o diritti che si qualificano per il PEA (a titolo indicativo, alla data di redazione del Prospetto il Comparto era investito per almeno il 75% in azioni o diritti emessi da società aventi sede legale nello Spazio Economico Europeo); e (ii) al piano PEA-PME francese, in quanto il Comparto è permanentemente investito per almeno il 75% in titoli o diritti che si qualificano per il PEA-PME (a titolo indicativo, alla data di redazione del Prospetto il Comparto era investito per almeno il 75% in titoli o diritti emessi da società aventi sede legale nello Spazio Economico Europeo e conformi ai criteri indicati nell Articolo L del Codice Monetario e Finanziario Francese, di cui almeno il 50% è investito in azioni o diritti). La selezione degli investimenti predilige le azioni a micro capitalizzazione e il patrimonio residuo viene investito in società di piccole dimensioni. Il portafoglio viene diversificato in termini di esposizione settoriale. Non sussiste pressoché alcuna restrizione formale alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi di liquidità correlati a investimenti in un mercato a piccola e micro capitalizzazione: gli investimenti in società a piccola e micro capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA Investment Managers 52

53 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A F M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna , ,00 (8) Investimento successivo minimo Nessuno 5.000,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna , ,00 (8) Partecipazione minima richiesta in ogni Comparto Nessuna 5.000,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 2,40% 1,20% Nessuna (4) Commissioni di distribuzione massime Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, dell'agente 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% Commissioni di performance Alla Società di Gestione spetta una commissione di performance ( Commissione di Performance ) che verrà calcolata in relazione a ciascun periodo di riferimento ( Periodo di Riferimento ). Il primo Periodo di Riferimento è iniziato il 1 gennaio 2007 e si è concluso il 31 dicembre I successivi Periodi di Riferimento corrispondono agli esercizi contabili della Classe di Azioni del Comparto e saranno annuali. Calcolo della Performance: in qualsiasi Giorno di Valorizzazione, se la Sovraperformance è positiva viene trattenuto un accantonamento a titolo di Commissione di Performance pari al 20% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore a quella del precedente Giorno di Valorizzazione, tale accantonamento viene rettificato mediante reintegri di valore fino a raggiungere il totale degli accantonamenti esistenti. La Sovraperformance è definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale del Comparto al netto di tutti i costi e le commissioni più le Commissioni di Performance maturate e quello di un fondo di riferimento la cui performance è uguale a quella dell indice di riferimento ( Fondo di Riferimento ). Quanto segue va replicato nel Fondo di Riferimento: Una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto. In caso di rimborso o di pagamento di dividendi, il valore del Fondo di Riferimento viene ridotto in base al seguente rapporto: importo rimborsato o dividendo distribuito fratto il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del Comparto. Al termine del Periodo di Riferimento, qualora sia stato trattenuto un accantonamento a titolo di Commissione di Performance, la Società di Gestione ha diritto a trattenere le Commissioni di Perfor- AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA Investment Managers 53

54 mance e il valore del Fondo di Riferimento viene rettificato sulla base del Valore Patrimoniale Netto della Classe di Azioni del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento non rimanesse alcun accantonamento, la Società di Gestione non tratterrà alcuna Commissione di Performance e il valore del Fondo di Riferimento resterà immutato per il successivo Periodo di Riferimento. In caso di rimborso di Azioni o di pagamento di dividendi, la Società di Gestione ha diritto a trattenere una parte dell accantonamento a titolo di Commissione di Performance corrispondente al rapporto tra l importo rimborsato o distribuito e il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del Comparto. L indice di riferimento adottato come termine di raffronto è l MSCI Europe Microcap denominato in USD e convertito nella valuta della Classe di Azioni. L investitore deve tenere presente che, nel caso delle azioni non denominate in USD, la performance dell Indice di Riferimento potrebbe essere negativa a causa dell impatto della conversione valutaria dalla valuta di base USD alla valuta della Classe di Azioni. Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che, in determinate circostanze, la Sovraperformance complessiva del Fondo comporta il pagamento di una Commissione di Performance alla Società di Gestione anche se la performance individuale di taluni investitori è inferiore a quella dell Indice di Riferimento. (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione, modificare o non applicare i suddetti requisiti per la Classe F in casi specifici. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (5) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA Investment Managers 54

55 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni Politica sui dividendi 07/03/2005 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. Questo Comparto si qualifica ai fini dei piani di risparmio francesi denominati PEA e PEA-PME destinati agli investitori francesi. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d Esch L-1471 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON EUROPE MICROCAP è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA Investment Managers 55

56 Allegato 12 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington American Growth AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers UK Limited (Londra) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società a qualsivoglia capitalizzazione domiciliate o esercitanti parte preponderante delle loro attività economiche nel continente nordamericano, ossia USA, Canada e Messico, e che, secondo il parere del Gestore degli Investimenti, mostrano una redditività, qualità gestionale e crescita superiori alla media. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio totale in Strumenti del Mercato Monetario e fino al 10% del patrimonio in obbligazioni convertibili e ordinarie tra cui, a titolo esemplificativo, obbligazioni governative emesse o garantite da qualsiasi Paese (compresi il governo e gli enti pubblici e locali dello stesso) con un merito di credito inferiore a»investment grade» e/o privo di rating. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento, il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in OICVM e/o altri OICil Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di copertura e di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Riferimento del Comparto è l USD. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi di liquidità correlati a investimenti in un mercato a piccola e micro capitalizzazione: gli investimenti in società a piccola e micro capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Axa World Funds Framlington American Growth AXA Investment Managers 56

57 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (5) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,70% 1,70% 0,85% 0,70% Nessuna (8) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (7) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% dell Agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,010% 0,010% 0,010% 0,010% 0,010% (1) (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi Axa World Funds Framlington American Growth AXA Investment Managers 57

58 all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (7) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (8) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 01/10/2009 A E F I M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione GBP ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione SGD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Politica sui dividendi Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo Axa World Funds Framlington American Growth AXA Investment Managers 58

59 Revisore contabile del Comparto PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d Esch L-1471 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON AMERICAN GROWTH è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds Framlington American Growth AXA Investment Managers 59

60 Allegato 13 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da Axa World Funds Framlington Emerging Markets AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers UK Limited (Londra) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società domiciliate o esercitanti parte preponderante delle loro attività economiche nei mercati emergenti. Gli investimenti vengono effettuati in società dei Paesi in via di sviluppo che, secondo il parere del Gestore degli Investimenti, mostrano una redditività, qualità gestionale e crescita superiori alla media. I Paesi dei mercati emergenti rispondono alla seguente definizione: (i) Paesi in genere considerati come Paesi a basso o medio reddito dalla Banca Mondiale e (ii) Paesi inclusi in qualsiasi indice dei mercati emergenti riconosciuto. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio totale in Strumenti del Mercato Monetario e fino al 10% del patrimonio in obbligazioni convertibili e ordinarie tra cui, a titolo esemplificativo, obbligazioni governative emesse o garantite da qualsiasi Paese (compresi il governo e gli enti pubblici e locali dello stesso) con un merito di credito inferiore a»investment grade» e/o privo di rating. Non sussiste pressoché alcuna restrizione formale alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento, il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di copertura e di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Riferimento del Comparto è l USD. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione le informazioni normalmente disponibili nei principali mercati (a causa di influenza dei governi, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA Investment Managers 60

61 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (5) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,70% 1,70% 0,85% 0,70% Nessuna(8) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75%(7) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% dell Agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA Investment Managers 61

62 all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (7) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (8) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni Politica sui dividendi 27/11/2007 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione GBP ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione SGD ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU I Capitalizzazione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA Investment Managers 62

63 Revisore contabile del Comparto PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON EMERGING MARKETS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA Investment Managers 63

64 Allegato 14 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Global AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers UK Limited (Londra) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine investendo nei mercati azionari globali. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società a qualsivoglia capitalizzazione di tutto il mondo. La strategia prevede un approccio alla selezione dei titoli basato sui fondamentali e guidato da specialisti del settore. Il Gestore degli Investimenti può inoltre investire fino al 10% del patrimonio in titoli convertibili. Il cash flow del Comparto viene investito con l obiettivo di ottenere liquidità, sicurezza e performance. Il Gestore degli Investimenti potrà fare affidamento su: Strumenti del Mercato Monetario, OICVM monetari e depositi. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Riferimento del Comparto è l USD. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione le informazioni normalmente disponibili nei principali mercati (a causa di influenza dei governi, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui principi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Rischi di liquidità correlati a investimenti in un mercato a piccola capitalizzazione: gli investimenti in società a piccola capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. AXA World Funds - Framlington Global AXA Investment Managers 64

65 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,50% 1,50% 0,75%* 0,60%* Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, dell'agente Domiciliatario, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,300% 0,300% 0,300% 0,300% 0,300% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di AXA World Funds - Framlington Global AXA Investment Managers 65

66 gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 01/07/2010 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione GBP ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione GBP ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione GBP ISIN: LU I Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Con copertura in GBP (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Global AXA Investment Managers 66

67 Revisore contabile del Comparto PricewaterhouseCoopers Société cooperative 400, Route d Esch L-1471 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON GLOBAL è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, Giappone e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile on-line all indirizzo www. axa-im-international.com La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Global AXA Investment Managers 67

68 Allegato 15 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers UK Limited (Londra) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società di tutto il mondo che, secondo il parere del Gestore degli Investimenti, mostrano una redditività, qualità gestionale e crescita superiori alla media. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio totale in Strumenti del Mercato Monetario e fino al 10% del patrimonio in obbligazioni convertibili e ordinarie. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Riferimento del Comparto è l USD. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione le informazioni normalmente disponibili nei principali mercati (a causa di influenza dei governi, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui principi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA Investment Managers 68

69 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna ,00 Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000,00 Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000,00 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (5) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,70% 1,70% 0,85% Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (7) Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, dell'agente Domiciliatario, Amministrativo 0,075% 0,075% 0,075% e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,15% 0,15% 0,15% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione, modificare o non applicare i suddetti requisiti per la Classe F in casi specifici. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patri- AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA Investment Managers 69

70 moniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (7) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 02/04/2012 Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU A Capitalizzazione GBP ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in CHF (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU F Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione AUD ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société cooperative 400, Route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA Investment Managers 70

71 AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON GLOBAL OPPORTUNITIES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, negli Stati Uniti d America e nel Regno Unito. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA Investment Managers 71

72 Allegato 16 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers UK Limited (Londra) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine investendo in società di tutto il mondo che presentano rendimenti superiori alla media e/o generano dividendi elevati. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società a qualsivoglia capitalizzazione di tutto il mondo che, secondo il Gestore, mostrano rendimenti superiori alla media e/o generano dividendi elevati. Le decisioni di investimento si basano su una combinazione di analisi macroeconomiche, approcci tematici e analisi specifiche delle società incentrate in particolare sulla generazione di flussi di cassa liberi, sul rendimento da dividendi e sulla crescita dei dividendi. Il processo di selezione dei titoli si fonda principalmente su una rigorosa analisi del modello operativo, della qualità del management, della distribuzione di dividendi, delle prospettive di utile e del profilo di rischio/rendimento complessivo delle società. Il Comparto può investire fino al 10% del patrimonio in obbligazioni convertibili. Per migliorare il rendimento del Comparto, il Gestore degli Investimenti effettuerà in maniera selettiva vendite allo scoperto di opzioni call a breve termine a fronte di singoli titoli detenuti dal Comparto, al fine di generare un reddito supplementare fissando efficacemente prezzi di esercizio target a cui tali titoli potrebbero essere venduti in futuro. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare altri strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Riferimento del Comparto è l USD. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi dei derivati ed effetto leva: il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura sia derivati quotati che OTC, nonché strumenti di pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a varie tipologie di rischi, tra cui, a titolo esemplificativo, il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e operativo. Inoltre, l uso di derivati può comportare un sostanziale effetto leva e, in alcuni casi, un rischio di perdita significativo. Gli investimenti in derivati OTC possono essere esposti anche al rischio di limitata liquidità nei mercati secondari, inoltre può essere difficile determinare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui principi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Rischio associato ai titoli convertibili: il Comparto può investire in titoli convertibili, ovvero emissioni che in genere offrono rendimenti fissi sotto forma di interessi o dividendi e che possono essere convertite in azioni ordinarie o privilegiate a un prezzo o a un tasso prestabilito. Sebbene in misura minore rispetto ai titoli a rendimento fisso in generale, il valore di mercato dei titoli convertibili tende a diminuire man mano che i tassi di interesse crescono. A causa della loro caratteristica di convertibilità, il valore di mercato di questi titoli tende a variare anche in corrispondenza delle oscillazioni del valore di mercato delle azioni ordinarie o privilegiate sottostanti. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA Investment Managers 72

73 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna 5.000,00 (9) Nessuna , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna 5.000,00 (9) Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,50% 1,50% 0,75% 0,60% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, dell'agente Domiciliatario, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% (1) Sottoscrizioni in USD o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi A a Distribuzione trimestrale, I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA Investment Managers 73

74 (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) La sottoscrizione minima iniziale e la partecipazione minima richiesta in ciascun Comparto per le Azioni di Classe A a Distribuzione trimestrale è di USD 5.000,00 o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 31/08/2011 A E F I M Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione trimestrale USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione mensile USD ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale EUR ISIN: LU Distribuzione trimestrale Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione mensile Con copertura in HKD (95%) ISIN: LU Distribuzione mensile Con copertura in SGD (95%) ISIN: LU Distribuzione mensile Con copertura in AUD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione trimestrale EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione trimestrale EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione.. AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA Investment Managers 74

75 Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. I titolari di Azioni a Distribuzione non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON GLOBAL HIGH INCOME è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Relativamente a questo Comparto, per Giorno Lavorativo s intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, negli Stati Uniti d America e nel Regno Unito. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA Investment Managers 75

76 Allegato 17 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale investendo nei mercati dei titoli convertibili. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in titoli convertibili di emittenti ubicati in tutto il mondo. La selezione dei titoli convertibili sarà focalizzata su criteri fondamentali (valore azionario e rating creditizio dei titoli), sul merito di credito dell emittente e su titoli convertibili che il Gestore degli Investimenti abbia identificato come sottovalutati. Non sussistono restrizioni formali alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato o settore. Il Comparto investe almeno il 51% del patrimonio netto in titoli convertibili»investment grade», tenendo conto del fatto che può investire fino al 49% in titoli sub-investment grade. I tioli»investment grade» saranno caratterizzati da un rating Standard & Poor s pari almeno a BBB- o un rating Moody s o Fitch equivalente oppure, se privi di rating, considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti. I titoli con rating inferiore all investment grade saranno caratterizzati da un rating Standard & Poor s pari a BB+ o B-, oppure un rating Moody s o Fitch equivalente oppure, se privi di rating, considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti. In caso di downgrade al di sotto del rating B- di Standard & Poor s o rating equivalente di Moody s o Fitch, oppure, se privi di rating, considerati di tale livello dal Gestore degli Investimenti, i titoli saranno venduti entro 6 mesi. Se sono presenti due rating differenti da due agenzie di rating, si terrà conto del rating più basso; se sono presenti più di due rating differenti di agenzie di rating, si terrà conto del secondo rating più alto. Il Comparto investirà in obbligazioni convertibili le cui azioni sottostanti possono essere emesse da società con qualsivoglia capitalizzazione di tutti i settori economici. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio totale in obbligazioni governative, ma non investirà più del 10% del patrimonio netto in titoli emessi o garantiti da un singolo Paese (compresi il governo e gli enti pubblici e locali dello stesso) con un merito di credito inferiore a»investment grade» (secondo la definizione di cui sopra). Il Comparto può inoltre investire in azioni quotate e titoli collegati ad azioni e allocare non più di un terzo del patrimonio in Strumenti del Mercato Monetario. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento, il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e per scopi di investimento e di copertura, il Comparto potrà inoltre esporsi verso azioni, titoli collegati ad azioni, obbligazioni, strumenti a reddito fisso, indici e valute tramite il ricorso a strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. Il Comparto investirà in derivati finanziari quotati o Over The Counter (OTC) tra cui, a titolo esemplificativo, opzioni, swap, derivati di credito, future e warrant. In nessun caso queste operazioni possono essere in contraddizione con l obiettivo di investimento del Comparto. Il Gestore degli Investimenti coprirà inoltre parte dei rischi valutari. La Valuta di Rifermento del Comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può in particolare operare sul mercato dei derivati del credito, ad esempio sottoscrivendo credit default swap al fine di vendere o acquistare copertura. Un credit default swap ( CDS ) è un contratto finanziario bilaterale in cui il soggetto che intende acquisire copertura (protection buyer) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del prestatore della copertura (protection seller) subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario o altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, o di ricevere la differenza tra il valore nominale e il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio) quando si verifica un evento di credito. Per evento di credito si intende comunemente il fallimento, l insolvenza, l amministrazione controllata, una sostanziale ristrutturazione avversa del debito o l incapacità di far fronte a obblighi di pagamento entro la scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito dell ISDA Master Agreement. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, a condizione che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire protezione attraverso derivati creditizi senza detenere gli attivi sottostanti. Sempre a condizione che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere protezione attraverso derivati creditizi al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sotto- AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA Investment Managers 76

77 scriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dall ISDA Master Agreement. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. Profilo di rischio Questo Comparto investe principalmente in strumenti collegati al reddito fisso che comportano il rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi dei derivati ed effetto leva: il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura sia derivati quotati che OTC, nonché strumenti di pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a varie tipologie di rischi, tra cui, a titolo esemplificativo, il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e operativo. Inoltre, l uso di derivati può comportare un sostanziale effetto leva e, in alcuni casi, un rischio di perdita significativo. Gli investimenti in derivati OTC possono anche avere limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile valutare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui principi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Rischio associato ai titoli convertibili: il Comparto può investire in titoli convertibili, ovvero emissioni che in genere offrono rendimenti fissi sotto forma di interessi o dividendi e che possono essere convertite in azioni ordinarie o privilegiate a un prezzo o a un tasso prestabilito. Sebbene in misura minore rispetto ai titoli a rendimento fisso in generale, il valore di mercato dei titoli convertibili tende a diminuire man mano che i tassi di interesse crescono. A causa della loro caratteristica di convertibilità, il valore di mercato di questi titoli tende a variare anche in corrispondenza delle oscillazioni del valore di mercato delle azioni ordinarie o privilegiate sottostanti. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento detenuti in portafoglio possono comportare un maggior rischio di credito e di mercato; tali titoli sono infatti soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di onorare i propri obblighi di pagamento di capitale e interessi (rischio di credito), nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali la sensibilità ai tassi d interesse, la percezione del mercato circa il merito di credito dell emittente e la liquidità di mercato generale. Nel selezionare i titoli il Comparto prenderà in considerazione, tra l altro, il prezzo del titolo, i dati storici finanziari, le condizioni, la gestione e le prospettive dell emittente. Il Comparto farà il possibile per attenuare i rischi associati ai titoli ad alto rendimento, diversificando le partecipazioni per emittente, settore e qualità del credito. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di cinque anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA Investment Managers 77

78 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I HK Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 Nessuna Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna Nessuna Partecipazione minima richiesta in ogni Comparto Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le Azioni di Classe F a Capitalizzazione con copertura in GBP (95%) saranno disponibili per la sottoscrizione iniziale in data 15 maggio 2015 o alla data della prima sottoscrizione successiva in tale Classe a un prezzo iniziale di GBP 100. Il pagamento deve essere effettuato sul conto della Società presso la Banca Depositaria entro tre Giorni Lavorativi dalla data di sottoscrizione iniziale. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna 3,00% Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni di gestione annuali massime 1,50% Commissioni a carico della Società Classe di Azioni F con Commissioni di Performance Classe di Azioni F senza Commissioni di Performance 0,75% 0,85% (8) 0,50% 1,50% Spese correnti (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (7) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% Commissioni di performance Eccezion fatta per le Azioni di Classe HK e di Classe F a Capitalizzazione con copertura GBP (95%), alla Società di Gestione spetta una commissione di performance ( Commissione di Performance ) che verrà calcolata in relazione a ciascun periodo di riferimento ( Periodo di Riferimento ). Il primo Periodo di Riferimento è iniziato il 3 novembre 2010 e si è concluso il 31 dicembre I successivi Periodi di Riferimento corrispondono agli esercizi contabili delle Classi di Azioni del Comparto e sono annuali. Calcolo della Performance: in qualsiasi Giorno di Valorizzazione, se la Sovraperformance è positiva viene trattenuto un accantonamento a titolo di Commissione di Performance pari al 10% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore a quella del precedente Giorno di Valorizzazione, tale accantonamento viene rettificato mediante reintegri di valore AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA Investment Managers 78

79 fino a raggiungere il totale degli accantonamenti esistenti. La Sovraperformance è definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale del Comparto al netto di tutti i costi e le commissioni più le Commissioni di Performance maturate e quello di un fondo di riferimento la cui performance è uguale a quella dell Indice di Riferimento ( Fondo di Riferimento ). Quanto segue va replicato nel Fondo di Riferimento: Una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto. In caso di rimborso o di pagamento di dividendi, il valore del Fondo di Riferimento viene ridotto in base al seguente rapporto: importo rimborsato o dividendo distribuito fratto il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del Comparto. Al termine del Periodo di Riferimento, qualora sia stato trattenuto un accantonamento a titolo di Commissione di Performance, la Società di Gestione ha diritto a trattenere le Commissioni di Performance e il valore del Fondo di Riferimento viene rettificato sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento non rimanesse alcun accantonamento, la Società di Gestione non tratterrà alcuna Commissione di Performance e il valore del Fondo di Riferimento resterà immutato per il successivo Periodo di Riferimento. In caso di rimborso di Azioni o di pagamento di dividendi, la Società di Gestione ha diritto a trattenere una parte dell accantonamento a titolo di Commissione di Performance corrispondente al rapporto tra l importo rimborsato o distribuito e il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del Comparto. Indice di Riferimento. L Indice di Riferimento adottato come termine di raffronto è il Thomson Reuters Convertible Global Focus Hedged EUR. Per le Classi di Azioni non denominate in EUR l Indice di Riferimento è l Indice di Riferimento EUR convertito nella valuta della Classe di Azioni. Ad eccezione delle azioni non espresse con copertura in EUR, l investitore dovrà essere consapevole che nel caso di azioni non espresse in EUR, la performance dell Indice di Riferimento potrà essere di segno negativo a causa dell impatto della conversione della valuta dalla valuta base in EUR alla valuta di quelle Classi di Azioni. Per le azioni espresse con copertura non in EUR, l Indice di Riferimento per il raffronto è il Thomson Reuters Convertible Global Focus Hedged nella valuta della Classe di Azioni. Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che, in determinate circostanze, la Sovraperformance complessiva del Comparto comporta il pagamento di una Commissione di Performance alla Società di Gestione anche se la performance individuale di taluni investitori è inferiore a quella dell Indice di Riferimento. (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi F e I. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (7) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto (8) Le commissioni di gestione annue massime per la Classe di Azioni F a Capitalizzazione con copertura in GBP (95%) sono dello 0,85%. AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA Investment Managers 79

80 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni Politica sui dividendi 03/11/2010 A Capitalizzazione Con copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in USD (95%) ISIN: LU F Capitalizzazione Con copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU HK Capitalizzazione Con copertura in USD (95%) ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Societé coopérative 400, Route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA Investment Managers 80

81 AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON GLOBAL CONVERTIBLES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile on-line all indirizzo www. axa-im-international.com La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA Investment Managers 81

82 Allegato 18 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate e titoli collegati ad azioni. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in società a piccola capitalizzazione quotate sui mercati finanziari di tutto il mondo. Il portafoglio viene diversificato in termini di esposizione settoriale. Il Comparto può investire non più del 10% del patrimonio netto in Strumenti del Mercato Monetario, obbligazioni convertibili ed exchange-traded fund (ETF). Non sussistono restrizioni formali alla quota di attivi del Comparto che può essere investita in e/o esposta a un determinato mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Riferimento del Comparto è l USD. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione le informazioni normalmente disponibili nei principali mercati (a causa di influenza dei governi, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui principi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Rischi di liquidità correlati a investimenti in un mercato a piccola capitalizzazione: gli investimenti in società a piccola capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in titoli azionari, che comportano un elevato rischio di perdita del capitale investito. AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA Investment Managers 82

83 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione annuali massime 1,75% 1,75% 0,90% 0,70% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, dell'agente Domiciliatario, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% (1) Sottoscrizioni in USD o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA Investment Managers 83

84 gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 07/01/2013 Capitalizzazione USD ISIN: LU A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione GBP ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione GBP ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore Contabile del Comparto I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA Investment Managers 84

85 AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON GLOBAL SMALL CAP è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Relativamente a questo Comparto, per Giorno Lavorativo s intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altro Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA Investment Managers 85

86 Allegato 19 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Health AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers UK Limited (Londra) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società di tutto il mondo attive nella fornitura di prodotti e servizi medicosanitari. Verranno effettuati investimenti in produttori di farmaci, aziende biotecnologiche, produttori di apparecchi e strumenti medicali, distributori di prodotti sanitari, enti e gestori ospedalieri e altre società di servizi sanitari. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di copertura e di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La Valuta di Riferimento del Comparto è l USD. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in azioni, per le quali vi è un rischio elevato di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione le informazioni normalmente disponibili nei principali mercati (a causa di influenza dei governi, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui principi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Rischi collegati agli investimenti in specifici settori o classi di attivi: il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore medico-sanitario. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds - Framlington Health AXA Investment Managers 86

87 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna , ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni di gestione annuali massime 2.00% 2.00% 1.00% Nessuna (8) Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione, modificare o non applicare i suddetti requisiti per la Classe F in casi specifici. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di vendita. (5) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate a ogni transazione. (7) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (8) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. AXA World Funds - Framlington Health AXA Investment Managers 87

88 (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni Politica sui dividendi 12/01/2007 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione SGD ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (per la classe a Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Health AXA Investment Managers 88

89 AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON HEALTH è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Health AXA Investment Managers 89

90 Allegato 20 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Human Capital (Precedentemente noto come AXA World Funds - Human Capital) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire una crescita a lungo termine. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in EUR, conseguito tramite la gestione dinamica di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in PMI con sede o quotate nell area geografica Europea e in società che mostrano delle performance sopra la media nella gestione del capitale umano. La strategia consiste nell identificare società Europee che combinano criteri finanziari e che rispettano i requisiti per dei criteri di investimento responsabile su 3 pilastri, Ambiente, Sociale e Governance della Compagnia, in particolare le migliori pratiche di gestione del capitale umano che includono, a titolo puramente esemplificativo, i seguenti criteri: stabilità e creazione d impiego, formazione e sviluppo del personale, gestione delle performance e sistema di riconoscimenti, precarietà, volume d affari, ecc. Per venire incontro agli investitori fiscalmente residenti in Francia, è stata garantita l idoneità del Comparto al PEA francese, ovvero il comparto è permanentemente investito per almeno il 75% in titoli o diritti idonei al PEA (a titolo indicativo, alla data di redazione del Prospetto il Comparto era investito per almeno il 75% in azioni o diritti emessi da società aventi sede legale nello Spazio Economico Europeo, escluso il Liechtenstein). Non esistono restrizioni formali sulla proporzione degli attivi del Comparto che può essere investita e/o esposta in un particolare mercato o settore. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le società succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli obbligazionari, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio I rischi di liquidità collegati agli investimenti nell universo della piccolo e micro-capitalizzazione: Gli investimenti in mercati a piccola e micro-capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Comparto potrà investire fino al 10% del patrimonio netto totale in Strumenti del Mercato Monetario e fino ad un terzo in obbligazioni ordinarie e convertibili. AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA Investment Managers 90

91 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 2,00% 2,00% 1,00% 0,80% Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (7) Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell'agente Domiciliatario, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA Investment Managers 91

92 (5) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (7) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni Politica sui dividendi 30/10/1997 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione CHF ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore Contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. Questo comparto può beneficiare del Piano di Risparmio francese per gli investitori francesi chiamato PEA. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d Esch L-1471 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA Investment Managers 92

93 AXA WORLD FUNDS - FRAMLINGTON HUMAN CAPITAL è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È consultabile online su www. axa-im-international.com Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA Investment Managers 93

94 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources (Precedentemente noto come AXA World Funds - Hybrid Resources) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Allegato 21 Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire una crescita a lungo termine. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione dinamica di un portafoglio composto di azioni collegate al settore delle materie prime, di Strumenti del mercato monetario e contanti per garantire la copertura del ricorso a vari strumenti finanziari derivati correlati a indici o sottoindici dei prezzi delle materie prime. Politica d investimento: La strategia delle risorse ibride si riferisce al processo di realizzazione dell esposizione all universo delle materie prime tramite una combinazione ibrida di azioni e strumenti finanziari derivati il cui sottostante consista di indici e/o sottoindici dei prezzi delle materie prime. Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo fino al 100% del patrimonio totale (ovvero dallo 0% al 100% del patrimonio) direttamente in azioni internazionali e in strumenti correlati emessi, direttamente o indirettamente, da società di qualsiasi capitalizzazione dei settori delle materie prime o afferenti e/o fino al 100% del patrimonio totale (ovvero dallo 0% al 100% dello stesso) attraverso derivati finanziari basati su indici e/o sottoindici di materie prime, tenendo conto del fatto che il Comparto si serve di strumenti del mercato monetario e contanti per garantire la copertura totale, in qualsiasi momento, all impiego di divers strumenti derivati finanziari su indici e/o sottoindici delle materie prime. L asset allocation tra le classi d investimento sarà gestita in modo attivo. La parte azionaria del patrimonio del Comparto verrà gestita in modo attivo ai sensi di una strategia basata su un processo di ricerca bottom-up volto alla selezione dei titoli e, in misura minore, su un approccio top-down per quanto concerne la ripartizione geografica delle attività edelle sottocategorie. La parte delle materie prime (ovvero strumenti finanziari derivati correlati a indici o sottoindici delle materie prime) del patrimonio del Comparto sarà gestita attivamente realizzando operazioni con strumenti finanziari che offrano un esposizione agli indici o sottoindici delle materie prime energetiche e metalliche, tenendo costantemente in considerazione i principi di diversificazione dei rischi. A tal fine, il Comparto sottoscriverà vari strumenti derivati, compresi, ma non in modo esclusivo, swaps (ad esempio, swaps su indici), opzioni, futures e contratti a termine relativi ad indici e/o sottoindici delle materie prime. Ognuno di questi indici o sottoindici delle materie prime comprenderà i prezzi dei contratti future delle materie prime (gli strumenti finanziari negoziati in borsa verranno liquidati in contanti). Il Comparto coprirà l uso di strumenti derivati detenendo principalmente strumenti del mercato monetario, fondi del mercato monetario, titoli di debito negoziabili, strumenti di pagamento per debiti o tassi d interesse e strumenti di sintesi del mercato monetario come: investimenti fisici in azioni la cui performance viene scambiata con la performance correlata al mercato monetario; investimenti fisici in strumenti a reddito fisso la cui performance viene scambiata con la performance correlata al mercato monetario. Tutti questi strumenti possono essere usati come sostegno all investimento della liquidità generata quando il Comparto ricorre ad esempio, nei modi indicati in questa sezione, a swaps il cui scopo sarà di scambiare la performance di uno specifico indice o sottoindice delle materie prime con il pagamento di interessi. Il Fondo non negozia alcuna materia prima fisica né derivati basati direttamente su materie prime fisiche e non effettuerà alcuna consegna fisica di materie prime. Il Comparto può stipulare operazioni di pronti contro termine per il 100% del patrimonio netto. Il Comparto potrà investire in liquidità, strumenti del mercato monetario, fondi del mercato monetario a scopo di gestione di cassa. Inoltre il Comparto può, ai sensi delle condizioni e dei limiti fissati dal Prospetto nella sezione Restrizioni all investimento, ricorrere a strumenti sia fuori borsa che negoziati in borsa (inclusi gli strumenti derivati come swaps, futures, opzioni e contratti a termine) e negoziare a margine ai fini di copertura e di un efficiente gestione del portafoglio. Il Comparto è pertanto concepito per consentire agli investitori di realizzare un esposizione all universo delle materie prime mediante un approccio misto al fine di conseguire maggiori guadagni in conto capitale rispetto all indice di riferimento. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati. Seguono alcuni esempi dei tipi di derivati che il Comparto può impiegare: AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA Investment Managers 94

95 total return swaps ( TRS ): Il Comparto può stipulare TRS o altre operazioni finanziarie su derivati con caratteristiche simili. I TRS sono contratti finanziari bilaterali stipulati per scambiarsi pagamenti periodici prefissati lungo un determinato lasso di tempo. Una controparte effettua i pagamenti in base al rendimento totale di un sottostante designato (quale un indice di riferimento). L altra parte corrisponde pagamenti periodici fissi o variabili. I pagamenti di entrambe le parti si basano sullo stesso importo nozionale e il regolamento di tali operazioni avviene in contanti. Il comparto può effettuare delle operazioni il cui scopo sia quello di trasferire il rendimento complessivo degli strumenti del mercato monetario (come Buoni del Tesoro degli Stati Uniti) a una controparte a cambio del rendimento totale di indici diversificati di materie prime energetiche e metalliche. Il Comparto può stipulare tali contratti con qualsiasi istituzione finanziaria idonea che sia stata selezionata dal Gestore degli Investimenti in base alla sua politica di esecuzione degli ordini così come riportata sul sito web di detta istituzione; L International Swapand Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto Principale ISDA. Contratti future per qualsiasi specifico indice o sottoindice dei prezzi delle materie prime quotati in un Mercato Regolamentato o negoziati fuori borsa; Opzioni su qualsiasi specifico future su indici o sottoindici dei prezzi delle materie prime quotato in un Mercato Regolamentato o negoziato fuori borsa; I titoli trasferibili sotto forma di certificati e altri prodotti strutturati basati su derivati (principalmente futures) relativi a indici delle materie prime e loro sottoindici che soddisfano i criteri di idoneità di cui all articolo 44 della Legge del 2010, articolo 53 della Direttiva 2009/65/CE del 13 luglio 2009 e le linee guida del Comitato delle autorità europee di regolamentazione dei valori mobiliari (CESR/ESMA - Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati) relative alle attività di cui sia consentito l investimento da parte degli OICVM. Il Comparto investirà esclusivamente in certificati emessi da enti finanziari di prim ordine specializzati in questo tipo di operazioni e che abbiano come prerequisiti una sufficiente liquidità, una valutazione trasparente e il regolamento in contanti. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati su OTC esclusivamente con istituti finanziari altamente stimati e specializzati in questo tipo di operazioni, in conformità alle condizioni standard stabilite dall ISDA Master Agreement. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. La scelta tra le varie tipologie di strumenti avverrà sulla scorta di fattori quali, a titolo non esaustivo, liquidità, costi, efficienza, capacità di operare velocemente, dimensioni e durata dell investimento. Il Comparto può stipulare operazioni con strumenti finanziari derivati correlati a indici o sottoindici di materie prime aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. Il sottostante dell indice o sottoindice su materie prime può avere un solo componente superiore al 20%, fino a un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, in un mercato regolamentato o in un mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e l emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in azioni e/o in strumenti finanziari derivati, per i quali vi è un rischio elevato di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi collegati agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione informazioni che normalmente si hanno nei principali mercati (influenza del governo, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi di contabilità, revisione dei conti e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Rischi di investimenti globali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi di contabilità, revisione dei conti e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC, inoltre, possono essere interessati da limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Rischi correlati a investimenti in specifici settori o classi di asset: Il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore delle commodity. I rischi di liquidità collegati agli investimenti nell universo della piccola e micro-capitalizzazione: Gli investimenti in mercati a piccola e micro-capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA Investment Managers 95

96 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 2,50% 2,50% 1,50% 1,50% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% dell'agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,100% 0,100% 0,100% 0,100% 0,100% Commissioni di performance La Società di Gestione ha diritto a una commissione in funzione dei risultati conseguiti ( Commissione di Performance ), da calcolarsi per ogni periodo di riferimento ( Periodo di Riferimento ). Il primo Periodo di Riferimento ha inizio il giorno 31 maggio 2007 e termina il 31 dicembre I successivi Periodi di Riferimento saranno annuali e coincideranno con l esercizio finanziario della Classe di Azioni del Comparto sono annuali. Calcolo della Performance: in qualsiasi Giorno di Negoziazione, se la Sovraperformance è positiva, viene trattenuto un accantonamento per una commissione di performance pari al 20% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore a quella del precedente Giorno di Negoziazione, tale accantonamento viene rettificato mediante reintegri di valore fino a raggiungere il totale degli accantonamenti esistenti. L Outperformance verrà definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale del Comparto, al netto di tutte le commissioni e dei costi, ma maggiorato delle Commissioni di Performance da una parte, e un fondo di riferimento la cui performance sia uguale all Indice del Riferimento ( fondo di Riferimento ). Quanto segue dovrà essere replicato nel Fondo di Riferimento: una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto in caso di estinzione o pagamento dei dividendi, il Valore del AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA Investment Managers 96

97 Fondo di Riferimento verrà ridotto secondo la seguente proporzione: rimborsato o distribuito diviso per il Valore Patrimoniale Totale netto delle Classi di Azioni del Comparto. Al termine del Periodo di Riferimento, premesso che vengano trattenute le Commissioni di Performance, tali commissioni di Performance verranno giustamente trattenute dalla Società di Gestione e il valore del fondo di riferimento verrà regolato in base a quello del Valore Netto Patrimoniale del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento non rimanesse alcun accantonamento. la Società di Gestione non disporrà di alcuna Commissione di Performance e il valore del Parametro di Riferimento resterà immutato per il successivo Periodo di Riferimento. In caso di rimborso delle Azioni o di pagamento di dividendi, una parte dell accantonamento per la commissione di performance corrispondente al rapporto tra l importo rimborsato o distribuito e il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del Comparto viene correttamente trattenuta dalla Società di Gestione. Indice di riferimento. L Indice di Riferimento è composto per il 40% dall S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 e per il 60% dal MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net USD. Per le Classi di Azioni non denominate in USD il Riferimento è l Indice di Riferimento USD convertito nella valuta della Classe di Azioni. Ad eccezione delle azioni non espresse con copertura in USD, l investitore dovrà essere consapevole che nel caso di azioni non espresse in USD, la performance dell Indice di Riferimento potrà essere di segno negativo a causa dell impatto della conversione della valuta dalla valuta base in USD alla valuta di quelle Classi di Azioni. Gli investitori devono essere consapevoli del fatto che, in certe circostanze, un Outperformance globale del comparto implicherà il pagamento delle Commissioni di Performance alla Società di Gestione mentre la performance di qualche singolo investitore potrà rallentare quella del Fondo di Riferimento. (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti; (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA Investment Managers 97

98 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni Politica sui dividendi 31/05/2007 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 400, Route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA Investment Managers 98

99 AXA WORLD FUNDS - FRAMLINGTON HYBRID RESOURCES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, Stati Uniti d America e Canada. Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È consultabile online su www. axa-im-international.com Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA Investment Managers 99

100 Allegato 22 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - Framlington Italy (Precedentemente noto come AXA World Funds - Italian Equities) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire una crescita a lungo termine. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione dinamica di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in primo luogo in società domiciliate o quotate in Italia. Il portafoglio sarà costituito da una selezione di società italiane di prim ordine, a piccola, media e grande capitalizzazione. Il portafoglio è stabilmente investito per un minimo del 75% in azioni, titoli equivalenti, certificati d investimento e certificati cooperativi emessi da società aventi la propria sede legale nell Area Economica (ossia titoli o diritti idonei al Plan d Epargne en Actions PEA francese). Il Comparto potrà investire sempre almeno due terzi del patrimonio totale in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società che sono domiciliate o esercitano una parte importante della loro attività economica in Italia. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il presente comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all Investimento. La valuta di riferimento del comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli obbligazionari, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi correlati ad investimenti in paesi o aree geografiche specifiche: i Comparti che concentrano i propri investimenti in alcuni paesi o aree geografiche sono soggetti ai rischi associati alla concentrazione degli investimenti in regioni. Questo tipo di strategia può por tare a conseguenze avverse quando i mercati target crollano o restano esposti a problemi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuna 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna AXA World Funds - Framlington Italy AXA Investment Managers 100

101 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni di gestione massime annuali Commissioni a carico della Società 1,50% 1,50% 0,75% 0,70% Nessuna (5) Spese correnti (6) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% dell'agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distri- AXA World Funds - Framlington Italy AXA Investment Managers 101

102 buzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle Azioni 10/01/1997 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica sui dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. Questo comparto può beneficiare del Piano di Risparmio francese per gli investitori francesi chiamato PEA. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Societé Cooperative 400, Route d'esch L-1471 Lussemburgo AXA World Funds - Framlington Italy AXA Investment Managers 102

103 AXA WORLD FUNDS - FRAMLINGTON ITALY è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È disponibile online all indirizzo Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e in Italia. È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - Framlington Italy AXA Investment Managers 103

104 Allegato 23 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON JUNIOR ENERGY (Precedentemente noto come AXA World Funds - Junior Energy) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire una crescita a lungo termine. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione dinamica di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente, a livello globale, almeno due terzi del patrimonio totale del Comparto in piccole e medie imprese quotate che operano nel settore dell energia. Questa strategia si baserà su un processo di ricerca bottom-up volto alla selezione dei titoli e, in misura minore, su un approccio top- down per quanto concerne la ripartizione geografica e tematica delle attività. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di copertura e di una gestione efficiente del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso azioni, titoli collegati ad azioni, obbligazioni, qualsiasi strumenti a reddito fisso, indici e valute, tramite il ricorso a strumenti derivati entro i limiti stabiliti nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli obbligazionari, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi collegati agli investimenti nei mercati emergenti. Le infrastrutture legali, in certi paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire lo stesso grado di protezione agli investitori né di informazione, che verrebbe generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione di relazioni finanziarie). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Rischi di investimenti globali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi di contabilità, revisione dei conti e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischi correlati a investimenti in specifici settori o classi di asset: Il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore dell energia. I rischi di liquidità collegati agli investimenti nell universo della piccolo e micro-capitalizzazione: Gli investimenti in mercati a piccola e micro-capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds Framlington Junior Energy AXA Investment Managers 104

105 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I K Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 Nessuna Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna Nessuna Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (5) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna 5,50% Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 2,50% 2,50% 1,50% 1,50% 1,75% Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (7) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,100% 0,100% 0,100% 0,100% 0,100% Commissioni di performance La Società di Gestione ha diritto alle commissioni di performance ( Commissioni di Performance ) ad eccezione di quelle relative alle azioni di Classe HK. Le Commissioni di Performance verranno calcolate in funzione di ciascun periodo di riferimento ( Periodo di Riferimento ). Il primo Periodo di Riferimento è iniziato il giorno 29 agosto 2006 ed è terminato in data 31 dicembre I successivi Periodi di Riferimento saranno annuali e coincideranno con l esercizio finanziario del Comparto. Calcolo della Performance: in qualsiasi Giorno di Negoziazione, se la Sovraperformance è positiva, viene trattenuto un accantonamento per una commissione di performance pari al 20% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore a quella del precedente Giorno di Negoziazione, tale accantonamento viene rettificato mediante reintegri di valore fino a raggiungere il totale degli accantonamenti esistenti. L Outperformance verrà definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale del Comparto, al netto di tutte le commissioni e dei costi, ma maggiorato delle Commissioni di Performance da una parte, e un fondo di riferimento la cui performance sia uguale all indice di riferimento ( fondo di Riferimento ). Quanto segue dovrà essere replicato nel Fondo di Riferimento: una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto in caso di rimborso o pagamento di dividendo, il valore del AXA World Funds Framlington Junior Energy AXA Investment Managers 105

106 Parametro di Riferimento viene ridotto proporzionalmente al rapporto tra l importo rimborsato o dividendo distribuito e il Valore Patrimoniale Netto totale del Comparto. Al termine del Periodo di Riferimento, premesso che vengano trattenute le Commissioni di Performance, tali commissioni di Performance verranno giustamente trattenute dalla Società di Gestione e il valore del fondo di riferimento verrà regolato in base a quello del Valore Netto Patrimoniale del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento non rimanesse alcun accantonamento, la Società di Gestione non disporrà di alcuna Commissione di Performance e il valore del Fondo di Riferimento resterà immutato per il successivo Periodo di Riferimento. In caso di rimborso delle azioni o di pagamento di dividendi, una parte dell accantonamento per la commissione di performance, corrispondente al rapporto tra l importo rimborsato o distribuito e il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto, viene correttamente tenuto dalla Società di Gestione. L indice di riferimento per il confronto è MSCI World Small / Mid Energy espresso in USD. Per le Classi di Azioni non denominate in USD il Riferimento è l Indice di Riferimento USD convertito nella valuta della Classe di Azioni. Ad eccezione delle azioni non espresse con copertura in USD, l investitore dovrà essere consapevole che nel caso di azioni non espresse in USD, la performance dell Indice di Riferimento potrà essere di segno negativo a causa dell impatto della conversione della valuta dalla valuta base in USD alla valuta di quelle Classi di Azioni. Per le azioni espresse con copertura non in USD, l indice di riferimento per il confronto è il MSCI World Small / Mid Energy espresse nella valuta della Classe di Azioni e coperte in USD. (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; 0 qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (7) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 29/08/2006 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU K Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione SGD ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. AXA World Funds Framlington Junior Energy AXA Investment Managers 106

107 Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - FRAMLINGTON JUNIOR ENERGY è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, Stati Uniti d America e Canada. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Framlington Junior Energy AXA Investment Managers 107

108 Allegato 24 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON SWITZERLAND (Precedentemente noto come AXA World Funds - Swiss Equities) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire una crescita a lungo termine. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in CHF, conseguito tramite la gestione dinamica di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati legati a tali titoli. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo in società domiciliate o quotate in Svizzera 1. Il portafoglio comprenderà una selezione di grandi e rinomate società svizzere blue chip. Il Comparto può anche investire in piccole e medie imprese. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento del Prospetto, il Comparto non potrà investire più del 5% delle sue attività in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le società succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli obbligazionari, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi correlati ad investimenti in paesi o aree geografiche specifiche: i Comparti che concentrano i propri investimenti in alcuni paesi o aree geografiche sono soggetti ai rischi associati alla concentrazione degli investimenti in regioni. Questo tipo di strategia può por tare a conseguenze avverse quando i mercati target crollano o restano esposti a problemi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. La Valuta di Riferimento del Comparto è il CHF. 1 Fino al 4 maggio 2015, il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in società domiciliate esclusivamente in Svizzera (ai sensi di quanto già illustrato nella prospetto di agosto 2014). Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A F M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna , ,00 (8) Investimento successivo minimo Nessuno 5.000,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna , ,00 (8) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna 5.000,00 Nessuna AXA World Funds Framlington Switzerland AXA Investment Managers 108

109 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,50% 0,75% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione e in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe F. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds Framlington Switzerland AXA Investment Managers 109

110 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 20/06/1990 Capitalizzazione CHF ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Distribuzione EUR ISIN: LU Distribuzione CHF ISIN: LU Capitalizzazione CHF ISIN: LU F Distribuzione CHF ISIN: LU M Capitalizzazione CHF ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds Framlington Switzerland AXA Investment Managers 110

111 AXA WORLD FUNDS - FRAMLINGTON SWITZERLAND è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È consultabile online su www. axa-im-international.com Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e in Svizzera. È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Framlington Switzerland AXA Investment Managers 111

112 Allegato 25 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - FRAMLINGTON TALENTS GLOBAL (Precedentemente noto come AXA World Funds - Framlington Talents) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) Gestore degli Investimenti AXA UK Limited (Londra) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire una crescita a lungo termine. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione dinamica di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo in tutti titoli azionari capitalizzati internazionali. Il Comparto selezionerà titoli azionari caratterizzati da una filosofia marcatamente imprenditoriale. Il gestore del portafoglio sviluppa questa filosofia d investimento partendo dall assunto che i mercati finanziari non sono efficienti e che un numero troppo elevato di società è gestito in modo inadeguato o dipende eccessivamente dai cicli economici. Pertanto, il gestore del portafoglio privilegia manager aventi un buon track record (serie storica dei rendimenti/risultati ottenuti in passato) in termini di sviluppo di attività e creazione di valore. L enfasi del Comparto è posta inoltre su manager che detengono una quota significativa della propria società. Tali manager sono determinati a conseguire risultati di rilievo sul lungo termine e, avendo legato il proprio patrimonio personale all incremento di valore in una prospettiva di largo respiro, sono disposti a intraprendere ingenti investimenti di breve termine, finalizzati a una crescita di lungo periodo. Questa classe dirigente, meno dipendente da analisti, Azionisti di minoranza e istituti di credito, è contraddistinta inoltre da una forte propensione all azione e da una rapidità decisionale. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di copertura e di una gestione efficiente del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso azioni, titoli collegati ad azioni, obbligazioni, qualsiasi strumenti a reddito fisso, indici e valute, tramite il ricorso a strumenti derivati entro i limiti stabiliti nella sezione Restrizioni all investimento. In nessun caso queste operazioni faranno si che il Comparto si discosti dal suo obiettivo di investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli obbligazionari, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi collegati agli investimenti nei mercati emergenti. Le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione informazioni che normalmente si hanno nei principali mercati (influenza del governo, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi di contabilità, revisione dei conti e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Rischi di investimenti globali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi di contabilità, revisione dei conti e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a varie tipologie di rischi, tra cui, a titolo esemplificativo, il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e operativo. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC possono anche avere limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile valutare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. I rischi di liquidità collegati agli investimenti nell universo della piccolo e micro-capitalizzazione: Gli investimenti in mercati a piccola e micro-capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds Framlington Talents Global AXA Investment Managers 112

113 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F S M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000,00 Nessuno Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000,00 Nessuna Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (5) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% 5,50% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,50% 1,50% 0,75% 1,75% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,065% 0,065% 0,065% 0,065% 0,065% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione e in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe F. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di com- AXA World Funds Framlington Talents Global AXA Investment Managers 113

114 missioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 30/04/2004 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU S Capitalizzazione USD ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds Framlington Talents Global AXA Investment Managers 114

115 AXA WORLD FUNDS - FRAMLINGTON TALENTS GLOBAL è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È consultabile online su www. axa-im-international.com Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Framlington Talents Global AXA Investment Managers 115

116 Allegato 26 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS FRAMLINGTON LatAm AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) Gestore degli Investimenti AXA UK Limited (Londra) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire una crescita a lungo termine. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere una crescita di capitale a lungo termine in USD da un portafoglio gestito attivamente di azioni quotate in borsa, titoli correlati ad azioni e strumenti derivati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti cercherà di raggiungere gli obiettivi del Comparto investendo in titoli azionari e relativi strumenti emessi da società domiciliate o che svolgono la parte preponderante della loro attività economica nei paesi dell America Latina, con particolare enfasi su Brasile e Messico. Le decisioni di investimento si basano su una combinazione di politiche macroeconomiche, analisi di settore e specifiche per società. Il processo di selezione delle azioni si basa su una rigorosa analisi del modello di business delle imprese, della qualità del management, delle prospettive di crescita e in generale del profilo rischio-rendimento. Il Comparto investe inoltre in Strumenti del Mercato Monetario ed Exchange Traded Funds. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il presente comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all Investimento. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli obbligazionari, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi collegati agli investimenti nei mercati emergenti. Le infrastrutture legali, in certi paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire lo stesso grado di protezione agli investitori né di informazione, che verrebbe generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione di relazioni finanziarie). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Rischi correlati ad investimenti in paesi o aree geografiche specifiche: i Comparti che concentrano i propri investimenti in alcuni paesi o aree geografiche sono soggetti ai rischi associati alla concentrazione degli investimenti in regioni. Questo tipo di strategia può por tare a conseguenze avverse quando i mercati target crollano o restano esposti a problemi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. La valuta di riferimento del comparto è l USD. AXA World Funds Framlington LatAm AXA Investment Managers 116

117 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna , ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,50% 1,50% 0,75% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,25% 0,25% 0,25% 0,25% (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione e in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe F. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dovere corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. AXA World Funds Framlington LatAm AXA Investment Managers 117

118 (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 14/05/2012 Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Distribuzione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Distribuzione Copertura GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo AXA World Funds Framlington LatAm AXA Investment Managers 118

119 Revisore contabile del Comparto PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - FRAMLINGTON LatAm è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, Stati Uniti, Brasile e Messico. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Framlington LatAm AXA Investment Managers 119

120 Allegato 27 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA World Funds - GLOBAL SmartBeta EQUITY AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Rosenberg Investment Management Limited (Regno Unito) AXA IM Asia (Singapore) Ltd per i titoli Asiatici AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine tramite l investimento nei mercati azionari globali. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione di un portafoglio composto da azioni quotate e titoli collegati ad azioni. Politica d investimento: Il Comparto cercherà di catturare il premio azionario offerto da questo mercato in modo economico, investendo in un portafoglio diversificato di azioni e strumenti collegati alle azioni, emessi da società di tutte le capitalizzazioni di tutto il mondo, ad eccezione dei mercati emergenti. La costruzione del portafoglio si concentrerà su elementi fondamentali di rischio e rendimento valutati attraverso l utilizzo di un processo quantitativo proprio. Il Comparto potrà investire in Strumenti del mercato monetario. La ripartizione degli attivi nelle aree geografiche summenzionate non è soggetta a vincoli predeterminati. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli obbligazionari, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi inerenti agli investimenti globali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi di contabilità, revisione dei conti e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischi inerenti al metodo e al modello: Si fa notare che l allocazione, la selezione e la ponderazione degli attivi nel Comparto sono eseguite secondo il modello sistematico di AXA Rosenberg. È possibile che il disegno del modello non abbia come risultato la selezione degli attivi più performanti. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Ai fini di copertura e di una gestione efficiente del portafoglio, questo Comparto potrà ricorrere a strumenti derivati nei limiti definiti nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di riferimento del comparto è l USD. AXA World Funds Global SmartBeta Equity AXA Investment Managers 120

121 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni I ZI M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale , , ,00 (8) Investimento successivo minimo , ,00 Nessuna Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 (8) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni , ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,30% 0,25% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,040% 0,040% 0,040% (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e ZI. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dovere corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di com- AXA World Funds Global SmartBeta Equity AXA Investment Managers 121

122 missioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 25/07/2013 Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU I Capitalizzazione GBP ISIN: LU Distribuzione GBP ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione AUD ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU ZI Capitalizzazione GBP ISIN: LU Distribuzione GBP ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione AUD ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. AXA World Funds Global SmartBeta Equity AXA Investment Managers 122

123 Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - GLOBAL SmartBeta EQUITY è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Global SmartBeta Equity AXA Investment Managers 123

124 Allegato 28 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Consulente degli investimenti Promosso da AXA WORLD FUNDS INDIAN EQUITY FOCUS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna BOI AXA Investment Managers (BAIM) AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire una crescita a lungo termine. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un incremento del capitale nel lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione attiva di un portafoglio composto da azioni quotate e titoli collegati ad azioni, trasversalmente a più capitalizzazioni e settori del mercato Indiano. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti cercherà di raggiungere gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in titoli azionari e in titoli collegati ad azioni emessi da società di qualunque capitalizzazione, domiciliate o che svolgono la parte preponderante della loro attività economica in India. Le decisioni di investimento si basano su una combinazione di politiche macroeconomiche, analisi di settore e specifiche per società. Il processo di selezione delle azioni si basa su una rigorosa analisi del modello di business delle imprese, della qualità del management, delle prospettive di crescita e in generale del profilo rischio-rendimento. Questa strategia si baserà su un processo di ricerca bottom-up volto alla selezione dei titoli e su un approccio top- down per quanto concerne la ripartizione geografica delle attività. Il Comparto potrà inoltre investire in Strumenti del Mercato Monetario. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato, principalmente costituito da titoli di debito negoziabili, aventi rating di investment grade, (sarà assunta la media aritmetica dei rating forniti da Standard & Poor s, Moody s e Fitch) emessi da governi, società o istituzioni pubbliche principalmente espressi in Euro. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e a scopo di copertura, il presente Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all Investimento. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e a scopo di copertura, il Comparto potrà, in particolare, ricorrere a strumenti derivati, quali: - total return swaps ( TRS ): il Comparto può stipulare TRS o altre operazioni finanziarie su derivati con caratteristiche simili. I TRS sono contratti finanziari bilaterali stipulati per scambiarsi pagamenti periodici prefissati lungo un determinato lasso di tempo. Una controparte effettua i pagamenti in base al rendimento totale di un sottostante designato (quale un indice di riferimento). L altra parte corrisponde pagamenti periodici fissi o variabili. I pagamenti di entrambe le parti si basano sullo stesso importo nozionale e il regolamento di tali operazioni avviene in contanti. Il Comparto può effettuare delle operazioni il cui scopo sia quello di trasferire a una controparte il rendimento totale degli Strumenti del Mercato Monetario (quali i Buoni del Tesoro degli Stati Uniti) a una controparte in cambio del rendimento totale di un azione, un paniere di azioni o un indice azionario; il Comparto potrà sottoscrivere tali contratti con qualsiasi istituto finanziario ammissibile selezionato dal Gestore degli Investimenti ai sensi della sua politica di esecuzione degli ordini disponibile sul suo sito web; la International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. - Contratti future per qualsiasi specifico indice o sottoindice dei prezzi delle materie prime quotati in un Mercato Regolamentato o negoziati fuori borsa; - opzioni su qualsiasi titolo azionario specifico o future su indici azionari quotati in un Mercato Regolamentato o negoziato fuori borsa; Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati su OTC esclusivamente con istituti finanziari altamente stimati e specializzati in questo tipo di operazioni, in conformità alle condizioni standard stabilite dall ISDA Master Agreement. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. La scelta tra le varie tipologie di strumenti avverrà sulla scorta di fattori quali, a titolo non esaustivo, liquidità, costi, efficienza, capacità di operare velocemente, dimensioni e durata dell investimento. Il Comparto può stipulare operazioni con strumenti finanziari derivati correlati a indici o sottoindici di azioni aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. Il sottostante dell indice o sottoindice su azioni può avere un solo componente superiore al 20%, fino a un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, in un mercato regolamentato o in un mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e l emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. AXA World Funds Indian Equity Focus AXA Investment Managers 124

125 Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli obbligazionari, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione le informazioni normalmente disponibili nei principali mercati (a causa di influenza dei governi, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Per le finalità d investimento di questo Comparto, con il termine mercati emergenti si farà riferimento esclusivamente ai mercati indiani. Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di un efficiente gestione del portafoglio o per copertura sia derivati quotati che OTC, nonché contratti di pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono anche avere limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile valutare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi correlati ad investimenti in paesi o aree geografiche specifiche: i Comparti che concentrano i propri investimenti in alcuni paesi o aree geografiche sono soggetti ai rischi associati alla concentrazione degli investimenti in regioni. Questo tipo di strategia può por tare a conseguenze avverse quando i mercati target crollano o restano esposti a problemi di liquidità. Rischi collegati agli investimenti in specifici settori o classi di attivi: il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nelle azioni. Rischi di liquidità correlati a investimenti in un mercato a piccola capitalizzazione: gli investimenti in società a piccola capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A F AX I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna ,00 Nessuna , ,00 (8) Investimento successivo minimo Nessuno 5.000,00 Nessuno ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna ,00 Nessuna Nessuna ,00 (8) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna 5.000,00 Nessuna ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le Azioni saranno aperte alla sottoscrizione iniziale il 26 giugno 2015 o alla data della prima sottoscrizione di ciascuna Classe al prezzo iniziale di USD 100 o EUR 100 in base alla relativa Valuta di Riferimento. Il pagamento deve essere effettuato sul conto della Società presso la Banca Depositaria entro tre Giorni Lavorativi dalla data di sottoscrizione iniziale. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. AXA World Funds Indian Equity Focus AXA Investment Managers 125

126 Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% 2,00% 5,50% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,80% 0,90% 0,45% 0,80% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,55% 0,55% 0,55% 0,55% 0,55% (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe F e alla Classe I. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) potrà essere remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. (8) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 26/06/2015 A Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU AX Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. AXA World Funds Indian Equity Focus AXA Investment Managers 126

127 Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS INDIAN EQUITY FOCUS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, Bombay e Parigi. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È consultabile online su www. axa-im-international.com La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Indian Equity Focus AXA Investment Managers 127

128 Allegato 29 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS ASIAN SHORT DURATION BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Asia Ltd (Hong Kong SAR) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è perseguire la performance attraverso un esposizione dinamica al mercato del reddito fisso asiatico, investendo almeno due terzi del patrimonio totale in titoli di debito a breve scadenza emessi dall universo del debito asiatico. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue l obiettivo del Comparto investendo almeno i due terzi del patrimonio totale in titoli di debito trasferibili a breve scadenza emessi dal mercato del reddito fisso asiatico. Il Comparto investirà in titoli di debito trasferibili emessi da governi, aziende, società pubbliche o private ed entità sovra-nazionali dei paesi asiatici in valuta forte (per valute forti s intendono le valute principali, negoziate a livello globale). Il Comparto investirà in titoli di debito trasferibili principalmente di livello»investment grade». Il Comparto può anche investire in titoli di debito trasferibili con rating inferiore a»investment grade». Il Gestore degli investimenti prevede che la durata media del Comparto sarà generalmente di tre anni o meno. Il Comparto può investire fino 100% in obbligazioni sovrane, ma non investirà più del 10% del patrimonio netto in titoli emessi o garantiti da un singolo Paese (compresi il governo e gli enti pubblici e locali dello stesso) con un merito di credito inferiore a»investment grade» (secondo la definizione di cui sotto). Il Comparto potrà investire fino al 15% dei propri attivi in obbligazioni in valuta locale. Oltre al limite del 15%, il Comparto potrà investire fino al 10% dei propri attivi in obbligazioni denominate in RMB Offshore. I tioli «investment grade» saranno caratterizzati da un rating Standard & Poor s pari almeno a BBB- o un rating Moody s o Fitch equivalente oppure, se privi di rating, considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti. I titoli con rating inferiore all investment grade saranno caratterizzati da un rating Standard & Poor s pari a BB+ o B-, oppure un rating Moody s o Fitch equivalente oppure, se privi di rating, considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti. In caso di downgrade al di sotto del rating B- di Standard & Poor s o rating equivalente di Moody s o Fitch, oppure, se privi di rating, considerati di tale livello dal Gestore degli Investimenti, i titoli saranno venduti entro 6 mesi. Se sono presenti due rating differenti da due agenzie di rating, si terrà conto del rating più basso; se sono presenti più di due rating differenti di agenzie di rating, si terrà conto del secondo rating più alto. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Inoltre, il Comparto non può investire più di un terzo del patrimonio in strumenti del Mercato Monetario. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento del Prospetto, il Comparto non potrà investire più del 10% delle sue attività in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e a scopo di copertura, il presente Comparto potrà utilizzare strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all Investimento. Il Comparto investirà in strumenti derivati finanziari quotati o Over The Counter (OTC) tra cui, a titolo esemplificativo, opzioni, swap, derivati di credito (quali credit default swap), future e Forex forward. In nessun caso queste operazioni faranno si che il Comparto si discosti dal suo obiettivo di investimento. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Profilo di rischio l presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi correlati ad investimenti in paesi o aree geografiche specifiche: I Comparti che concentrano i propri investimenti in alcuni paesi o aree geografiche sono soggetti ai rischi associati alla concentrazione degli investimenti in regioni. Questo tipo di strategia può por tare a conseguenze avverse quando i mercati target crollano o restano esposti a problemi di liquidità. Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali, in alcuni dei Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o di informazione generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzisui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di copertura sia derivati quotati che OTC, nonché strumenti di pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso AXA World Funds Asian Short Duration Bonds AXA Investment Managers 128

129 di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società N essuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le Azioni sono state disponibili per la sottoscrizione nella data del 10 marzo 2015 ad un prezzo iniziale di USD 100, EUR 100, CHF 100, GBP 100, SGD 100 o HDK 100 a seconda della Valuta di Riferimento rilevante. Il pagamento deve essere effettuato sul conto della Società presso la Banca Depositaria entro tre Giorni Lavorativi dalla data di sottoscrizione iniziale. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,00% 1,00% 0,60% 0,55% Nessuno (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,25% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,07% 0,07% 0,07% 0,07% 0,07% AXA World Funds Asian Short Duration Bonds AXA Investment Managers 129

130 (1) Sottoscrizioni in USD o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valutazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. AXA World Funds Asian Short Duration Bonds AXA Investment Managers 130

131 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 10/03/2015 Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Distribuzione trimestrale USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU A Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Coperta in SGD (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in HKD (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU F Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU I Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperta in SGD (95%) ISIN: LU Distribuzione Coperta in SGD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in HKD (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. AXA World Funds Asian Short Duration Bonds AXA Investment Managers 131

132 Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - ASIAN SHORT DURATION BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e Hong-Kong. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile online all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Asian Short Duration Bonds AXA Investment Managers 132

133 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - EURO CREDIT SHORT DURATION (Precedentemente noto come AXA World Funds - Euro 1-3) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Allegato 30 Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite l esposizione dinamica principalmente a obbligazioni espresse in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato, principalmente costituito da titoli di debito negoziabili, aventi rating di investment grade, (sarà assunta la media aritmetica dei rating forniti da Standard & Poor s, Moody s e Fitch) emessi da governi, società o istituzioni pubbliche principalmente espressi in Euro. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il comparto verrà gestito con una sensibilità del tasso d interesse variabile da 0 a 4. La sensibilità è un indicatore che misura l impatto di una variazione dell 1% del tasso d interesse del mercato sul valore del Comparto. Il Comparto investirà in ogni momento almeno due terzi del patrimonio totale in titoli di debito trasferibili emessi da Stati, società o pubbliche istituzioni espressi in euro. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio). nel caso che si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swapand Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto Principale ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, premesso che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli AXA World Funds Euro Credit Short Duration AXA Investment Managers 133

134 investimenti in derivati OTC, inoltre, possono essere interessati da limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di diciotto mesi. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I K Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,65% 0,65% 0,50% 0,25% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,40% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta AXA World Funds Euro Credit Short Duration AXA Investment Managers 134

135 in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 06/09/2005 Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Distribuzione trimestrale EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU A Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperto in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Coperto in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Coperta in SGD (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Coperto in HKD (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperto in USD (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. AXA World Funds Euro Credit Short Duration AXA Investment Managers 135

136 Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EURO CREDIT SHORT DURATION è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È consultabile online su www. axa-im-international.com Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro Credit Short Duration AXA Investment Managers 136

137 Allegato 31 Nome del Comparto AXA WORLD FUNDS - EURO 3-5 Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite l esposizione dinamica principalmente a obbligazioni espresse in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato costituito principalmente da titoli di debito negoziabili, aventi rating «investment grade», emessi da governi, società o istituzioni pubbliche principalmente espressi in Euro. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il comparto verrà gestito con una sensibilità del tasso d interesse variabile da 0 a 5. La sensibilità è un indicatore che misura l impatto di una variazione dell 1% del tasso d interesse del mercato sul valore del Comparto. Il Comparto investirà in ogni momento almeno due terzi del patrimonio totale in titoli di debito trasferibili emessi da Stati, società o pubbliche istituzioni espressi in euro. Il Comparto sarà gestito con un posizionamento sulla curva di rendimento entro un intervallo tra 3 e 5. Questo posizionamento può essere ottenuto attraverso l investimento in obbligazioni di durata da 3 a 5 o mediante proroga di detta durata mediante l investimento in obbligazioni sull intera curva di rendimento. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investito e/o esposto a un particolare mercato. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Particolari tipologie di investimento; tecniche e strumenti di copertura del Prospetto, ogni volta che il Comparto conclude operazioni che comportano il prestito di obbligazioni mediante operazioni di pronti contro termine ai fini della vendita delle stesse, tali operazioni non potranno riguardare più del 10% del suo patrimonio netto. Al fine di evitare qualsiasi dubbio, le operazioni riferite sopra non potranno essere considerate vendite allo scoperto ai sensi dell Articolo 52 della Legge del Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio). nel caso che si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swapand Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto Principale ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, premesso che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. AXA World Funds Euro 3-5 AXA Investment Managers 137

138 Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC, inoltre, possono essere interessati da limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per due anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna AXA World Funds Euro 3-5 AXA Investment Managers 138

139 Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,60% 0,60% 0,45% 0,30% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,25% (9) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,12% (8) 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,12% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Le Spese Amministrative attribuibili alle Azioni di Classe I sono fissate a un tasso massimo dello 0,12% del patrimonio totale netto del Comparto. La Società di Gestione ha accordato di farsi carico la quota di tali Spese Amministrative che ecceda il tasso sopra specificato. (9) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 06/09/2005 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. AXA World Funds Euro 3-5 AXA Investment Managers 139

140 Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EURO 3-5 è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È consultabile online su www. axa-im-international.com Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro 3-5 AXA Investment Managers 140

141 Allegato 32 Nome del Comparto AXA WORLD FUNDS - EURO 5-7 Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite l esposizione dinamica principalmente a obbligazioni espresse in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato costituito principalmente da titoli di debito negoziabili, aventi rating «investment grade», emessi da governi, società o istituzioni pubbliche principalmente espressi in Euro. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il comparto verrà gestito con una sensibilità del tasso d interesse variabile da 3 a 8. La sensibilità è un indicatore che misura l impatto di una variazione dell 1% del tasso d interesse del mercato sul valore del Comparto. Il Comparto investirà in ogni momento almeno due terzi del patrimonio totale in titoli di debito trasferibili emessi da Stati, società o pubbliche istituzioni espressi in euro. Il Comparto sarà gestito con un posizionamento sulla curva di rendimento entro un intervallo tra 5 e 7. Questo posizionamento può essere ottenuto attraverso l investimento in obbligazioni di durata da 5 a 7 o mediante proroga di detta durata mediante l investimento in obbligazioni sull intera curva di rendimento. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Particolari tipologie di investimento; tecniche e strumenti di copertura del Prospetto, ogni volta che il Comparto conclude operazioni che comportano il prestito di obbligazioni mediante operazioni di pronti contro termine ai fini della vendita delle stesse, tali operazioni non potranno riguardare più del 10% del suo patrimonio netto. Al fine di evitare qualsiasi dubbio, le operazioni riferite sopra non potranno essere considerate vendite allo scoperto ai sensi dell Articolo 52 della Legge del Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio). nel caso che si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swapand Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto Principale ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, premesso che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. AXA World Funds Euro 5-7 AXA Investment Managers 141

142 Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC, inoltre, possono essere interessati da limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna AXA World Funds Euro 5-7 AXA Investment Managers 142

143 Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,60% 0,60% 0,45% 0,30% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,25% (9) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,12%(8) 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,12% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Le Spese Amministrative attribuibili alle Azioni di Classe I sono fissate a un tasso massimo dello 0,12% del patrimonio totale netto del Comparto. La Società di Gestione ha accordato di farsi carico la quota di tali Spese Amministrative che ecceda il tasso sopra specificato. (9) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 06/09/2005 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. AXA World Funds Euro 5-7 AXA Investment Managers 143

144 Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EURO 5-7 è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro 5-7 AXA Investment Managers 144

145 Allegato 33 Nome del Comparto AXA WORLD FUNDS - EURO 7-10 Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite l esposizione dinamica principalmente a obbligazioni espresse in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato costituito principalmente da titoli di debito negoziabili, aventi rating «investment grade», emessi da governi, società o istituzioni pubbliche principalmente espressi in Euro. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il comparto verrà gestito con una sensibilità del tasso d interesse variabile da 4 a 9. La sensibilità è un indicatore che misura l impatto di una variazione dell 1% del tasso d interesse del mercato sul valore del Comparto. Il Comparto investirà in ogni momento almeno due terzi del patrimonio totale in titoli di debito trasferibili emessi da Stati, società o pubbliche istituzioni espressi in euro. Il Comparto sarà gestito con un posizionamento sulla curva di rendimento entro un intervallo tra 7 e 10. Questo posizionamento può essere ottenuto attraverso l investimento in obbligazioni di durata da 7 a 10 o mediante proroga di detta durata mediante l investimento in obbligazioni sull intera curva di rendimento. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Particolari tipologie di investimento; tecniche e strumenti di copertura del Prospetto, ogni volta che il Comparto conclude operazioni che comportano il prestito di obbligazioni mediante operazioni di pronti contro termine ai fini della vendita delle stesse, tali operazioni non potranno riguardare più del 10% del suo patrimonio netto. Al fine di evitare qualsiasi dubbio, le operazioni riferite sopra non potranno essere considerate vendite allo scoperto ai sensi dell Articolo 52 della Legge del Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio). nel caso che si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swapand Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto Principale ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, premesso che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. AXA World Funds Euro 7-10 AXA Investment Managers 145

146 Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio. Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC, inoltre, possono essere interessati da limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna AXA World Funds Euro 7-10 AXA Investment Managers 146

147 Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,60% 0,60% 0,45% 0,30% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,25% (9) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,17% ( 8) 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,17% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Le Spese Amministrative attribuibili alle Azioni di Classe I sono fissate a un tasso massimo dello 0,17% del patrimonio totale netto del Comparto. La Società di Gestione ha accordato di farsi carico la quota di tali Spese Amministrative che ecceda il tasso sopra specificato. (9) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 06/09/2005 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. AXA World Funds Euro 7-10 AXA Investment Managers 147

148 Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EURO 7-10 è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro 7-10 AXA Investment Managers 148

149 Allegato 34 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - EURO 10 + LT AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite l esposizione dinamica principalmente a obbligazioni espresse in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato costituito principalmente da titoli di debito negoziabili, aventi rating «investment grade», emessi da governi, società o istituzioni pubbliche principalmente espressi in Euro. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il comparto verrà gestito con una sensibilità del tasso d interesse variabile da 8 a 15. La sensibilità è un indicatore che misura l impatto di una variazione dell 1% del tasso d interesse del mercato sul valore del Comparto. Il Comparto investirà in ogni momento almeno due terzi del patrimonio totale in titoli di debito trasferibili emessi da Stati, società o pubbliche istituzioni espressi in euro. Il Comparto verrà gestito con un posizionamento sulla curva dei rendimenti superiore a 10. Il posizionamento può essere ottenuto investendo in obbligazioni di una durata superiore a 10 o tramite la replicazione di tale durata investendo in obbligazioni dell intera curva dei rendimenti. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Particolari tipologie di investimento; tecniche e strumenti di copertura del Prospetto, ogni volta che il Comparto conclude operazioni che comportano il prestito di obbligazioni mediante operazioni di pronti contro termine ai fini della vendita delle stesse, tali operazioni non potranno riguardare più del 10% del suo patrimonio netto. Al fine di evitare qualsiasi dubbio, le operazioni riferite sopra non potranno essere considerate vendite allo scoperto ai sensi dell Articolo 52 della Legge del Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. AXA World Funds Euro 10 + LT AXA Investment Managers 149

150 Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC, inoltre, possono essere interessati da limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento mese per quattro anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna AXA World Funds Euro 10 + LT AXA Investment Managers 150

151 Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,60% 0,60% 0,45% 0,30% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,25% (9) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,20% (8) 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,20% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Le Spese Amministrative attribuibili alle Azioni di Classe I sono fissate a un tasso massimo dello 0,20% del patrimonio totale netto del Comparto. La Società di Gestione ha accordato di farsi carico la quota di tali Spese Amministrative che ecceda il tasso sopra specificato. (9) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 06/09/2005 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. AXA World Funds Euro 10 + LT AXA Investment Managers 151

152 Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EURO 10 + LT è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro 10 + LT AXA Investment Managers 152

153 Allegato 35 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - EURO BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire sia un reddito che un incremento del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito che un incremento del capitale, calcolato principalmente in Euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato costituito principalmente da titoli di debito negoziabili, aventi rating «investment grade», emessi da governi, società o istituzioni pubbliche principalmente espressi in Euro. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto investirà in ogni momento almeno due terzi del patrimonio complessivo in titoli di debito negoziabili emessi da governi, società o istituzioni pubbliche espressi in Euro. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio). nel caso che si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swapand Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto Principale ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, premesso che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% dell attivo netto del fondo, a condizione che la percentuale massima di CDS (credit default swaps) non utilizzata a fini di copertura non superi il 20% degli attivi. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a varie tipologie di rischi, tra cui, a titolo esemplificativo, il rischio di mercato, di liquidità, di credito, AXA World Funds Euro Bonds AXA Investment Managers 153

154 di controparte, legale e operativo. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC possono anche avere limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile valutare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I BX M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 Nessuna ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna 3,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,75% 0,75% 0,50% 0,30% 0,80% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta AXA World Funds Euro Bonds AXA Investment Managers 154

155 in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 22/01/1997 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU BX Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. AXA World Funds Euro Bonds AXA Investment Managers 155

156 Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EURO BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro Bonds AXA Investment Managers 156

157 Allegato 36 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - EURO CREDIT IG AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire sia un reddito che un incremento del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito che un incremento del capitale, calcolato in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo almeno due terzi del totale dei suoi attivi in un portafoglio diversificato consistente in obbligazioni di stato di tipo»investment grade» espressi in euro e da altri titoli di credito trasferibili di tipo»investment grade» emessi da società o pubbliche istituzioni sempre espressi in euro. Al momento dell acquisto questi titoli saranno»investment grade», tenendo presente che in caso di downgrade dei titoli nel portafoglio, il Comparto potrà tenere titoli di grado non-investment grade solo su base accessoria (sarà assunta la media aritmetica dei rating forniti da Standard & Poor s, Moody s e Fitch). La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto potrà investire inoltre il terzo restante del patrimonio in strumenti del Mercato Monetario. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investito e/o esposto a un particolare mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio). nel caso che si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swapand Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto Principale ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, premesso che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare deri- AXA World Funds Euro Credit IG AXA Investment Managers 157

158 vati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC, inoltre, possono essere interessati da limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendano procedere al rimborso per un periodo minimo di due anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,75% 0,75% 0,50% 0,30% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% AXA World Funds Euro Credit IG AXA Investment Managers 158

159 (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 24/07/2008 Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperto in USD (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Coperto in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in JPY (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. AXA World Funds Euro Credit IG AXA Investment Managers 159

160 Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EURO CREDIT IG è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto il 31 dicembre non è un Giorno Lavorativo. Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro Credit IG AXA Investment Managers 160

161 Allegato 37 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - EURO CREDIT PLUS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire sia un reddito che un incremento del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito che un incremento del capitale, calcolato in euro. Politica d investimento: Il Comparto si prefigge di ottenere un apprezzamento del capitale congiuntamente a un rendimento elevato a medio termine, a fronte di un attenta gestione del profilo di rischio. Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in una gamma variegata di obbligazioni societarie e sovrane, principalmente dei paesi dell OCSE, tenendo presente che il Comparto può investire solo un massimo del 30% del suo patrimonio netto in obbligazioni con rating inferiore a investment grade di tali emittenti, aventi rating Standard & Poor s compreso fra BB+ e B (sarà assunta la media aritmetica dei rating forniti da Standard & Poor s, Moody s) ovvero, se prive di rating, considerate di qualità idonea dal Gestore degli Investimenti nei migliori interessi degli Azionisti del Comparto. Il Comparto non investe in titoli aventi rating Standard & Poor s pari o inferiore a CCC+ o rating equivalente di Moody s o Fitch (sarà considerato il rating più basso), oppure, se privi di rating, considerati di qualità non ideonea dal Gestore degli Investimenti nei migliori interessi degli Azionisti del Comparto. In caso di downgrade al di sotto del rating B- di Standard & Poor s o rating equivalente di Moody s o Fitch (sarà considerato il rating più basso), oppure, se privi di rating, considerati di qualità non ideonea dal Gestore degli Investimenti nei migliori interessi degli Azionisti del Comparto, i titoli saranno venduti entro 6 mesi. Il Comparto potrà investire almeno due terzi dei suoi attivi in obbligazioni espresse in euro. Il Comparto può investire non più di un terzo del patrimonio in strumenti del Mercato Monetario, non più di un quarto del suo patrimonio in titoli convertibili, e non più di un decimo del suo patrimonio in azioni e strumenti collegati ad azioni. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto non investirà più del 10% del suo patrimonio netto in quote di OICVM e/o OIC gestiti solo dalla Società di Gestione o da altre entità del gruppo AXA IM. Detti OICVM e/o OIC non investiranno a loro volta in titoli con rating Standard & Poor s inferiore a CCC+ o al di sotto del rating Moody s o Fitch equivalente (sarà considerato il rating più basso), oppure, se privi di rating, ritenuti di qualità non idonea dal Gestore degli Investimenti di tali OICVM e/o OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio). nel caso che si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swapand Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto Principale ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, premesso che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esem- AXA World Funds Euro Credit Plus AXA Investment Managers 161

162 pio, su un mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Obiettivo di investimento sottostante per la riduzione della durata dell esposizione finanziaria delle classi di azioni (in seguito Redex) L obiettivo sottostante della classe in oggetto è, come per le altre Classi di Azioni del Comparto, la ricerca di performance attraverso un esposizione dinamica principalmente nei confronti dell inflazione attraverso obbligazioni indicizzate all inflazione emesse da soggetti appartenenti all OCSE, attenuando al contempo, solo nel caso delle Classi di Azioni in oggetto, l esposizione a movimenti paralleli in aumento o diminuzione delle curve dei tassi d interesse a livello globale. L esposizione del Portafoglio a movimenti paralleli dei tassi nominali sarà limitata attraverso operazioni di copertura, utilizzando strumenti derivati sui tassi d interesse quotati. Profilo di rischio Il presente Comparto è investito principalmente in attivi legati al reddito fisso per i quali sussiste il rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono incrementare il rischio di credito e di mercato del portafoglio ; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte al pagamento di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio del credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori le variazioni dei tassi d interesse, la percezione da parte del mercato sulla capacità di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC, inoltre, possono essere interessati da limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Fattori di rischio della Classe di azioni Redex in relazione al tasso d interesse: Il rischio di tasso di interesse implica che, quando i tassi di interesse aumentano lungo la curva, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende a diminuire, e di conseguenza anche il Valore Patrimoniale Netto delle classi di azioni standard tende a diminuire. Al contrario, quando i tassi di interesse diminuiscono lungo la curva, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende ad aumentare, e di conseguenza il Valore Patrimoniale Netto delle classi di azioni standard tende a crescere. A causa di questo rischio, generalmente i titoli obbligazionari di lungo periodo sono maggiormente soggetti alla volatilità del prezzo rispetto ai titoli obbligazionari di breve periodo. Lo scopo della strategia di copertura attraverso l uso di strumenti derivati quotati, attuata per la Classe di Azioni Redex, è quello di ridurre l esposizione a movimenti parallelidei tassi d interesse lungo la curva. Pertanto, l impatto dei movimenti paralleli dei tassi d interesse sul Valore Azioni Patrimoniale Netto delle Redex è tendenzialmente ridotto se paragonato all impatto di tale movimento sulle classi di azioni standard. Quando i tassi d interesseaumentano, dal momento che il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende a diminuire, il valore di mercato della strategia di copertura produce un effetto opposto, e di conseguenza l impatto complessivo dell aumento dei tassi d interesse sul valore delle Classi di Azioni Redex tende a essere maggiormente contenuto. Al contrario, quando i tassi d interesse diminuiscono, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende ad aumentare, mentre il valore di mercato della strategia di copertura produce un effetto opposto, e l impatto complessivo della diminuzione dei tassi d interesse sul valore delle Classi di Azioni Redex tende, anche in questo caso, ad essere maggiormente contenuto. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che non procedano al disinvestimento per un periodo minimo di tre o cinque anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F J I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna 1.800,00 (10) , , , ,00 (11) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, , ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna , ,00 Nessuna ,00 (11) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 1.800,00 (10) 5.000, , ,00 Nessuna AXA World Funds Euro Credit Plus AXA Investment Managers 162

163 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Indipendentemente dall investimento e dalla detenzione minimi di ogni Classe di Azioni descritti in precedenza, la soglia di capitale minima permanente di ogni Classe di Azioni Redex corrisponde a EUR ,00 o all equivalente nella valuta di riferimento in questione. Se il capitale della Classe di Azioni Redex scende al di sotto della soglia del capitale minimo permanente della Classe di Azioni Redex e se la Società ritiene che l obiettivo della strategia della Classe di Azioni Redex non possa essere realizzato, la Società si riserva il diritto di chiudere detta Classe di Azioni Redex. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,90% 0,90% 0,50% 0,35% 0,35% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 1% (8) Nessuna 0,15% Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% Massimo ammontare delle commissioni annuali relative alla riduzione dell esposizione delle classi 0,050% Nessuna 0,050% Nessuna 0,050% Nessuna di azioni Redex (9) (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi E Distribuzione trimestrale, I, J e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dovere corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata AXA World Funds Euro Credit Plus AXA Investment Managers 163

164 direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) Da corrispondere al Gestore degli Investimenti incaricato del management della Classe Redex e calcolato come percentuale del patrimonio netto della corrispondente Classe. (10) La sottoscrizione minima iniziale e la partecipazione minima richiesta in ciascun Comparto per la classe di Azioni E a distribuzione trimestrale è di EUR 1.800,00 o l equivalente nella valuta di riferimento della relativa Classe. (11) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 28/02/2003 Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR Redex ISIN: LU A Distribuzione EUR Redex ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperto in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR Redex ISIN: LU Distribuzione trimestrale EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR Redex ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU J Capitalizzazione JPY ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR Redex ISIN: LU I Distribuzione trimestrale EUR ISIN: LU Capitalizzazione Coperto in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in JPY (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. AXA World Funds Euro Credit Plus AXA Investment Managers 164

165 Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EURO CREDIT IG è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto il 31 dicembre non è un Giorno Lavorativo. Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro Credit Plus AXA Investment Managers 165

166 Allegato 38 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS EURO CREDIT TOTAL RETURN AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è massimizzare il rendimento totale attraverso una combinazione di crescita reddituale e del capitale investendo in titoli a reddito fisso, principalmente denominati in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto esponendo il portafoglio (attraverso investimenti diretti o derivati creditizi) principalmente a una gamma diversificata, denominata in euro, di obbligazioni societarie e sovrane con rating»investment grade», emesse in paesi dell OCSE. Il Gestore degli Investimenti può inoltre esporre la quota restante delle attività del portafoglio a obbligazioni con rating inferiore a»investment grade». Il Comparto può detenere fino al 15% del patrimonio totale in obbligazioni di emittenti dei mercati emergenti e fino al 10% del suo patrimonio netto in titoli garantiti da attività. I tioli»investment grade» saranno caratterizzati da un rating Standard & Poor s pari almeno a BBB- o un rating Moody s o Fitch equivalente oppure, se privi di rating, considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti. I titoli con rating inferiore all investment grade saranno caratterizzati da un rating Standard & Poor s pari a BB+ o B-, oppure un rating Moody s o Fitch equivalente oppure, se privi di rating, considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti. In caso di downgrade al di sotto del rating B- di Standard & Poor s o rating equivalente di Moody s o Fitch, oppure, se privi di rating, considerati di tale livello dal Gestore degli Investimenti, i titoli saranno venduti entro 6 mesi. Se sono presenti due rating differenti da due agenzie di rating, si terrà conto del rating più basso; se sono presenti più di due rating differenti di agenzie di rating, si terrà conto del secondo rating più alto. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Gestore degli Investimenti prevede che la durata media degli investimenti del Comparto si collocherà fra zero e cinque anni. Il Comparto potrà inoltre investire in Strumenti del Mercato Monetario. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento del Prospetto, il Comparto non potrà investire più del 10% delle sue attività in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Sempre a condizione che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere protezione attraverso derivati creditizi al fine di acquisire una determinata esposizione al credito, come, senza limitazioni, vendere protezione su una combinazione di indici Itraxx. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su uno specifico mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. AXA World Funds Euro Credit Total Return AXA Investment Managers 166

167 Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura derivati quotati od OTC, nonché contratti di pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali le variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali, in alcuni dei Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o di informazione generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendono procedere al disinvestimento per un periodo minimo di cinque anni. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le Azioni sono state disponibili per la sottoscrizione nella data del 26 febbraio 2015 o nella data della prima sottoscrizione successiva nelle Classi ad un prezzo iniziale di USD 100, EUR 100, CHF 100 o GBP 100 a seconda della Valuta di Riferimento rilevante. Il pagamento deve essere effettuato sul conto della Società presso la Banca Depositaria entro tre Giorni Lavorativi dalla data di sottoscrizione iniziale. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. AXA World Funds Euro Credit Total Return AXA Investment Managers 167

168 Addebiti una tantum (3) Spese correnti (5) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,95% 0,95% 0,55% 0,45% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valutazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds Euro Credit Total Return AXA Investment Managers 168

169 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 26/02/2015 A E F I Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione trimestrale EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Con copertura in CHF (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds Euro Credit Total Return AXA Investment Managers 169

170 AXA WORLD FUNDS - EURO CREDIT TOTAL RETURN è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile online all indirizzo Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro Credit Total Return AXA Investment Managers 170

171 Allegato 39 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - EURO GOVERNMENT BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire sia un reddito che un incremento del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito che un incremento del capitale, calcolato in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato costituito da titoli di Stato emessi o garantiti da Paesi Europei (inclusi paesi non appartenenti alla Zona Euro) di tipo»investment grade» sull acquisto. Su base accessoria il comparto può investire in organizzazioni nazionali ed internazionali e obbligazioni garantite in Euro con lo stesso criterio. Al momento dell acquisto questi titoli saranno»investment grade», tenendo presente che in caso di downgrade dei titoli nel portafoglio, il Comparto potrà tenere titoli di grado non-investment grade (cioè valutata inferiore a BBB- da Standard & Poor s o inferiore a Baa3 da Moody s o se non valutata è necessario che venga stimata dal Gestore degli Investimenti) solo su base accessoria. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il comparto verrà gestito con una sensibilità del tasso d interesse variabile da 0 a 10. La sensibilità è un indicatore che misura l impatto di una variazione dell 1% del tasso d interesse del mercato sul valore del Comparto. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio). nel caso che si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swapand Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto Principale ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, premesso che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% dell attivo netto del fondo, a condizione che la percentuale massima di CDS (credit default swaps) non utilizzata a fini di copertura non superi il 20% degli attivi. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. AXA World Funds Euro Government Bonds AXA Investment Managers 171

172 Particolari fattori di rischio Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC, inoltre, possono essere interessati da limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendano procedere al rimborso per un periodo minimo di due anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,50% 0,50% 0,30% 0,20% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,25% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% AXA World Funds Euro Government Bonds AXA Investment Managers 172

173 (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni Politica di distribuzione dei dividendi 02/02/2010 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. AXA World Funds Euro Government Bonds AXA Investment Managers 173

174 Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EURO GOVERNMENT BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro Government Bonds AXA Investment Managers 174

175 Allegato 40 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - EURO INFLATION BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite l esposizione dinamica principalmente a obbligazioni legate all inflazione espresse in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in ogni momento almeno i due terzi del patrimonio totale in un portafoglio diversificato costituito da obbligazioni indicizzate all inflazione e altri titoli di debito correlati emessi da società o da istituzioni pubbliche dell area dell euro e espressi in euro. Il Gestore degli Investimenti può investire il patrimonio restante in altri titoli di debito non indicizzati all inflazione. Inoltre, non investirà oltre un terzo del Comparto in Strumenti del Mercato Monetario. Il comparto verrà gestito con una sensibilità del tasso d interesse variabile da 5 a 15. La sensibilità è un indicatore che misura l impatto di una variazione dell 1% del tasso d interesse del mercato sul valore del Comparto. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Particolari tipologie di investimento; tecniche e strumenti di copertura del Prospetto, ogni volta che il Comparto conclude operazioni che comportano il prestito di obbligazioni mediante operazioni di pronti contro termine ai fini della vendita delle stesse, tali operazioni non potranno riguardare più del 10% del suo patrimonio netto. Al fine di evitare qualsiasi dubbio, le operazioni riferite sopra non potranno essere considerate vendite allo scoperto ai sensi dell Articolo 52 della Legge del Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio). nel caso che si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swapand Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto Principale ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, premesso che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Obiettivo di investimento sottostante per la riduzione della durata dell esposizione finanziaria delle classi di azioni (in seguito Redex) L obiettivo sottostante alla Classe di Azioni in oggetto è, così come per le altre Classi di Azioni del Comparto, quello di conseguire performance principalmente attraverso un esposizione dinamica all inflazione con obbligazioni ad essa correlate e denominate in Euro e, solo nel caso delle Classi di Azioni in oggetto, mitigando l esposizione a movimenti paralleli in aumento o diminuzione della curva dei tassi d interesse in Euro. L esposizione del Portafoglio a movimenti paralleli dei tassi nominali sarà limitata attraverso operazioni di copertura, utilizzando strumenti derivati sui tassi d interesse quotati. AXA World Funds Euro Inflation Bonds AXA Investment Managers 175

176 Profilo di rischio Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare derivati sia quotati che OTC a scopo di investimento o copertura anche pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC, inoltre, possono essere interessati da limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano il target prefissato. Fattori di rischio della Classe di azioni Redex in relazione al tasso d interesse: Il rischio di tasso di interesse implica che, quando i tassi di interesse aumentano lungo la curva, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende a diminuire, e di conseguenza anche il Valore Patrimoniale Netto delle classi di azioni standard tende a diminuire. Al contrario, quando i tassi di interesse diminuiscono lungo la curva, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende ad aumentare, e di conseguenza il Valore Patrimoniale Netto delle classi di azioni standard tende a crescere. A causa di questo rischio, generalmente i titoli obbligazionari di lungo periodo sono maggiormente soggetti alla volatilità del prezzo rispetto ai titoli obbligazionari di breve periodo. Lo scopo della strategia di copertura attraverso l uso di strumenti derivati quotati, attuata per la Classe di Azioni Redex, è quello di ridurre l esposizione a movimenti parallelidei tassi d interesse lungo la curva. Pertanto, l impatto dei movimenti paralleli dei tassi d interesse sul Valore Azioni Patrimoniale Netto delle Redex è tendenzialmente ridotto se paragonato all impatto di tale movimento sulle classi di azioni standard. Quando i tassi d interesseaumentano, dal momento che il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende a diminuire, il valore di mercato della strategia di copertura produce un effetto opposto, e di conseguenza l impatto complessivo dell aumento dei tassi d interesse sul valore delle Classi di Azioni Redex tende a essere maggiormente contenuto. Al contrario, quando i tassi d interesse diminuiscono, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende ad aumentare, mentre il valore di mercato della strategia di copertura produce un effetto opposto, e l impatto complessivo della diminuzione dei tassi d interesse sul valore delle Classi di Azioni Redex tende, anche in questo caso, ad essere maggiormente contenuto. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna AXA World Funds Euro Inflation Bonds AXA Investment Managers 176

177 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Indipendentemente dall investimento e dalla detenzione minimi di ogni Classe di Azioni descritti in precedenza, la soglia di capitale minima permanente di ogni Classe di Azioni Redex corrisponde a EUR ,00 o all equivalente nella valuta di riferimento in questione. Se il capitale della Classe di Azioni Redex scende al di sotto della soglia del capitale minimo permanente della Classe di Azioni Redex e se la Società ritiene che l obiettivo della strategia della Classe di Azioni Redex non possa essere realizzato, la Società si riserva il diritto di chiudere detta Classe di Azioni Redex. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,50% 0,50% 0,40% 0,25% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,25% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% Massimo ammontare delle commissioni annuali relative alla riduzione dell esposizione delle 0,050% Nessuna Nessuna 0,050% Nessuna classi di azioni Redex (9) (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di con- vertirela detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero ilmassimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata AXA World Funds Euro Inflation Bonds AXA Investment Managers 177

178 direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) Da corrispondere al Gestore degli Investimenti incaricato del management della Classe Redex e calcolato come percentuale del patrimonio netto della corrispondente Classe. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni Politica di distribuzione dei dividendi 13/09/2005 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione EUR Redex ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR Redex ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Tale elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla società di gestione. Le Azioni ai Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividento, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo AXA World Funds Euro Inflation Bonds AXA Investment Managers 178

179 Revisore contabile del Comparto PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EURO INFLATION BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto il 31 dicembre non è un Giorno Lavorativo. Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote in questo Comparto possono essere disposte tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro Inflation Bonds AXA Investment Managers 179

180 Allegato 41 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS EURO SmartBeta CREDIT BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire sia un reddito che un incremento del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito che una crescita del capitale calcolata in euro. Politica d investimento: Il Comparto cercherà di cogliere il premio creditizio offerto dal mercato del credito societario in maniera economica, investendo in un portafoglio diversificato di titoli di debito negoziabili emessi da governi e da società o istituzioni pubbliche di qualunque paese del mondo, principalmente espressi in Euro. Il Comparto investe essenzialmente in obbligazioni con rating»investment grade» al momento dell acquisto (sarà assunta la media aritmetica dei rating forniti da Standard & Poor s, Moody s o Fitch), tenendo conto che, nel caso di downgrading dei titoli nel portafoglio, il Comparto potrà detenere fino al 5% delle sue attività nette in titoli con rating inferiore a»investment grade» fra BB+ e B- (sarà assunta la media aritmetica dei rating forniti da Standard & Poor s, Moody s o Fitch), ovvero, se prive di rating, considerate di qualità idonea dal Gestore degli Investimenti nei migliori interessi degli Azionisti del Comparto. Il Comparto non investe in titoli aventi rating Standard & Poor s pari o inferiore a CCC+ o rating equivalente di Moody s o Fitch (sarà considerato il rating più basso), oppure, se privi di rating, considerati di qualità non ideonea dal Gestore degli Investimenti nei migliori interessi degli Azionisti del Comparto. In caso di downgrade al di sotto del rating B- di Standard & Poor s o rating equivalente di Moody s o Fitch (sarà considerato il rating più basso), oppure, se privi di rating, considerati di qualità non ideonea dal Gestore degli Investimenti nei migliori interessi degli Azionisti del Comparto, i titoli saranno venduti entro 6 mesi. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto potrà investire in Strumenti del Mercato Monetario. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. A fini di copertura, il Comparto potrà esporsi utilizzando titoli quotati e strumenti derivati OTC entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di copertura sia derivati quotati che OTC, nonché strumenti di pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendono procedere al disinvestimento per un periodo minimo di cinque anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds Euro SmartBeta Credit Bonds AXA Investment Managers 180

181 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale , ,00 (8) Investimento successivo minimo ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna ,00 (8) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le azioni saranno disponibili alla sottoscrizione l 8 gennaio 2015 al prezzo iniziale di EUR 100. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,13% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,030% 0,030% (1) Sottoscrizioni in EUR o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. AXA World Funds Euro SmartBeta Credit Bonds AXA Investment Managers 181

182 (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni Politica di distribuzione dei dividendi 08/01/2015 I Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds Euro SmartBeta Credit Bonds AXA Investment Managers 182

183 AXA WORLD FUNDS - EURO SmartBeta CREDIT BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e in Francia. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Euro SmartBeta Credit Bonds AXA Investment Managers 183

184 Allegato 42 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - EUROPEAN HIGH YIELD BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) Gestore degli Investimenti AXA UK Limited (Londra) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è perseguire un reddito elevato investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Politica d investimento: Il Gestore degli investimenti cercherà di conseguire l obiettivo del Comparto investendo principalmente in un portafoglio ampiamente diversificato di titoli di debito trasferibili a reddito fisso emessi da società pubbliche o private, incluse obbligazioni denominate in valute europee e classificate «sub-investment grade» (ossia con rating inferiore a BBB- di Standard & Poor s o Baa3 di Moody s). La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito. Il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) per vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio) nel caso che si verifichi un determinato evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. A condizione che ciò sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano il rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a fini di investimento o copertura sia strumenti derivati quotati che OTC, nonché contratti pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre essere risentire della liquidità limitata dei mercati secondari e appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni può essere difficile. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito), nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. AXA World Funds European High Yield Bonds AXA Investment Managers 184

185 Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendono procedere al disinvestimento per un periodo minimo di cinque anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,50% 1,50% 1% 1% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni in Azioni di Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate AXA World Funds European High Yield Bonds AXA Investment Managers 185

186 (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in Azioni di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni Politica di distribuzione dei dividendi 30/10/2012 Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione mensile Copertura in GBP (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. AXA World Funds European High Yield Bonds AXA Investment Managers 186

187 Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EUROPEAN HIGH YIELD BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e nel Regno Unito. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni lavorativi. È consultabile online su www. axa-im-international.com. La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds European High Yield Bonds AXA Investment Managers 187

188 Allegato 43 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - GLOBAL AGGREGATE BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris AXA Investment Managers Inc. (Greenwich, USA) per i titoli americani AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire sia un reddito che un incremento del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito che una crescita del capitale calcolata in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato costituito da titoli di debito negoziabili denominati in qualsiasi valuta liberamente convertibile ed emessi da governi o società o istituzioni pubbliche»investment grade» dei Paesi OCSE, o titoli asset-backed (ABS) e mortgagebacked (MBS) di qualsiasi Paese. Il Comparto può investire su base accessoria in titoli di debito emessi da Stati, società o pubbliche istituzioni non aderenti all OCSE. Questi titoli saranno principalmente di qualità»investment grade» e il Comparto potrà essere esposto direttamente o indirettamente tramite quote di OICVM e/o altri OIC (entro i limiti esposti di seguito) fino al 30% a titoli di qualità inferiore a»investment grade» 1 (cioè con rating inferiore a BBB- di Standard & Poor s o Baa3 di Moody s ovvero, se privi di rating, giudicati di qualità equivalente dal Gestore degli Investimenti). La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto investirà in ogni momento almeno due terzi del patrimonio totale in obbligazioni di emittenti di qualsiasi parte del mondo. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio in titoli MBS e ABS, fino a un terzo in Strumenti del Mercato Monetario e fino a un quarto in titoli convertibili. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. I titoli denominati in una valuta diversa dall euro saranno coperti, principalmente contro l euro, consentendo al contempo al Gestore degli Investimenti di implementare un esposizione valutaria tattica a propria discrezione. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso i succitati attivi utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. 1 Fino al 4 maggio 2015 il Comparto può investire unicamente fino al 10% in titoli di rating inferiore a investment grade. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito. Il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio) qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio acquistando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. A condizione che ciò sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano il rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a fini AXA World Funds Global Aggregate Bonds AXA Investment Managers 188

189 di investimento o copertura sia strumenti derivati quotati che OTC, nonché contratti pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può risultare difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: Alcuni dei titoli detenuti in portafoglio possono comportare un rischio di credito e di mercato maggiore, in quanto soggetti al rischio che l emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito), nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali la sensibilità ai tassi d interesse, la percezione del mercato circa il merito di credito dell emittente e la liquidità di mercato generale. Nel selezionare i titoli il Comparto prenderà in considerazione, tra l altro, il prezzo del titolo, i dati storici finanziari, le condizioni, la gestione e le prospettive dell emittente. Il Comparto farà il possibile per attenuare i rischi associati ai titoli ad alto rendimento, diversificando le partecipazioni per emittente, settore e qualità del credito. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F J I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, , ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna , ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, , ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna AXA World Funds Global Aggregate Bonds AXA Investment Managers 189

190 Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,75% 0,75% 0,60% 0,40% 0,40% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna 0,20% Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I, J e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni in Azioni di Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre, la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds Global Aggregate Bonds AXA Investment Managers 190

191 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni Politica di distribuzione dei dividendi 01/04/1988 Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione mensile Copertura in USD (95%) ISIN: LU A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperta in SGD (95%) ISIN: LU Distribuzione mensile Coperta in SGD (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione Copertura in USD (95%) ISIN: LU J Capitalizzazione Copertura in JPY (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds Global Aggregate Bonds AXA Investment Managers 191

192 AXA WORLD FUNDS - GLOBAL AGGREGATE BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Global Aggregate Bonds AXA Investment Managers 192

193 Allegato 44 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - GLOBAL CREDIT BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers UK Limited (Londra) e, ai fini dell implementazione della riduzione dell esposizione della duration delle Classi di Quote Redex AXA Investment Managers Paris AXA Investment Managers UK Limited (Londra) procederà alla sub-delega per le attività connesse alla gestione degli investimenti relativamente ai titoli a reddito fisso statunitensi ad AXA Investment Managers Inc. (Greenwich, USA). AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire un reddito e un incremento del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Gli investitori tipo sono interessati a una combinazione di reddito e crescita del capitale valutati in USD. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato costituito da titoli di debito negoziabili denominati in qualsiasi valuta liberamente convertibile ed emessi da governi o società o istituzioni pubbliche»investment grade» dei Paesi OCSE e non OCSE o titoli ABS e MBS di qualsiasi Paese. Il Comparto può investire fino al 15% dei suoi attivi in titoli con rating inferiore a»investment grade», con rating Standard & Poor s fra BB+ e B- o un rating equivalente assegnato da Moody s o Fitch ovvero, se privi di rating, considerati idonei dal Gestore. In caso di downgrade al di sotto del rating B- di Standard & Poor s o rating equivalente di Moody s o Fitch, oppure, se privi di rating, considerati di tale livello dal Gestore degli Investimenti, i titoli saranno venduti entro 6 mesi. Se sono presenti due rating differenti da due agenzie di rating, si terrà conto del rating più basso; se sono presenti più di due rating differenti di agenzie di rating, si terrà conto del secondo rating più alto. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto investirà permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in obbligazioni di emittenti di qualsiasi parte del mondo. Il Comparto non può investire più di un terzo del patrimonio in strumenti del Mercato Monetario. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC gestiti solo dalla Società di Gestione o da altre entità del gruppo AXA IM. Detti OICVM e/o OIC non investiranno a loro volta in titoli con rating Standard & Poor s pari o inferiore a CCC+ o al di sotto del rating Moody s o Fitch equivalente (se esistono due rating differenti sarà considerato il rating più basso, mentre se ne esistono più di due, sarà considerato il secondo rating più alto), oppure, se privi di rating, ritenuti di qualità non idonea dal Gestore degli Investimenti di tali OICVM e/o OIC. 1 1 Fino al 15 aprile 2015, non vigono condizioni in relazione agli OICVM e/o OIC in cui il Comparto può investire. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito. Il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. AXA World Funds Global Credit Bonds AXA Investment Managers 193

194 Obiettivo di investimento sottostante per la Riduzione della Durata dell Esposizione Finanziaria delle classi di azioni (di seguito Redex): L obiettivo sottostante della classe in oggetto è, come per le altre Classi di Azioni del Comparto, la ricerca di performance positive attraverso un esposizione dinamica principalmente nei confronti dell inflazione attraverso obbligazioni indicizzate all inflazione emesse da soggetti appartenenti all OCSE, attenuando al contempo, solo nel caso delle Classi di Azioni in oggetto, l esposizione ai movimenti paralleli in aumento o diminuzione delle curve dei tassi d interesse a livello globale. L esposizione del portafoglio a movimenti paralleli dei tassi nominali sarà limitata attraverso operazioni di copertura, utilizzando strumenti derivati sui tassi d interesse quotati. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a fini di investimento o copertura sia strumenti derivati quotati che OTC, nonché contratti pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali le variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Fattori di rischio della Classe di azioni Redex in relazione al tasso d interesse: Il rischio di tasso di interesse implica che, quando i tassi di interesse aumentano lungo la curva, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende a scendere e di conseguenza anche il Valore Patrimoniale Netto delle classi di azioni standard si riduce. Al contrario, quando i tassi di interesse diminuiscono lungo la curva, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende ad aumentare, e di conseguenza il Valore Patrimoniale Netto delle classi di azioni standard tende a salire. A causa di questo rischio, generalmente i titoli obbligazionari a lunga scadenza sono maggiormente soggetti alla volatilità del prezzo rispetto ai titoli obbligazionari a breve scadenza. Lo scopo della strategia di copertura con strumenti derivati quotati, attuata per la Classe di Azioni Redex, è quello di ridurre l esposizione ai movimenti paralleli dei tassi d interesse lungo la curva. Pertanto, l impatto dei movimenti paralleli dei tassi d interesse sul Valore Patrimoniale Netto delle Azioni Redex è tendenzialmente minore se paragonato all impatto di tale movimento sulle classi di azioni standard. Quando i tassi d interesse aumentano, dal momento che il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende a diminuire, il valore di mercato della strategia di copertura produce un effetto opposto, e di conseguenza l impatto complessivo dell aumento dei tassi d interesse sul valore delle Classi di Azioni Redex tende ad essere minore. Al contrario, quando i tassi d interesse diminuiscono, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende ad aumentare, mentre il valore di mercato della strategia di copertura produce un effetto opposto, e l impatto complessivo della diminuzione dei tassi d interesse sul valore delle Classi di Azioni Redex tende, anche in questo caso, ad essere inferiore. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna AXA World Funds Global Credit Bonds AXA Investment Managers 194

195 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Indipendentemente dall investimento e dalla partecipazione minimi di ogni Classe di Azioni sopra descritti, la soglia di capitale minima permanente di ogni Classe di Azioni Redex corrisponde a USD ,00 o all equivalente nella valuta di riferimento in questione. Se il capitale della Classe di Azioni Redex scende al di sotto della soglia del capitale minimo permanente della Classe di Azioni Redex e se la Società ritiene che l obiettivo della strategia della Classe di Azioni Redex non possa essere realizzato, la Società si riserva il diritto di chiudere detta Classe di Azioni Redex. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valutazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno di Valorizzazione seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,90% 0,90% 0,60% 0,45% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% Massimo ammontare delle commissioni annuali relative alla riduzione dell esposizione delle 0,050% Nessuna 0,050% 0,050% Nessuna classi di azioni Redex (9) (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o AXA World Funds Global Credit Bonds AXA Investment Managers 195

196 (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) Da corrispondere al Gestore degli Investimenti incaricato della gestione della Classe Redex e calcolato come percentuale del patrimonio netto della corrispondente Classe. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni Politica di distribuzione dei dividendi 18/03/2011 Capitalizzazione USD ISIN: LU A Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU F Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU I Copertura in EUR (95%) Capitalizzazione ISIN: LU Redex Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in JPY (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. AXA World Funds Global Credit Bonds AXA Investment Managers 196

197 Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - GLOBAL CREDIT BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, in Francia, nel Regno Unito e negli Stati Uniti. Per questo Comparto il 31 dicembre non è un Giorno Lavorativo. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA Investment Managers 197

198 Allegato 45 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - GLOBAL SmartBeta CREDIT BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris AXA Investment Managers UK Limited (Londra) per i titoli denominati in Sterline AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire sia un reddito che un incremento del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Gli investitori tipo sono interessati a una combinazione di reddito e crescita del capitale valutati in USD. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato di titoli di debito negoziabili espressi in una valuta liberamente convertibile emessi da governi facenti parte dell OCSE e da altre società o istituti con rating pari a»investment grade», indipendentemente dal Paese in cui hanno sede. Il Comparto investe in obbligazioni»investment grade» e alla data di acquisto può detenere fino al 5% del proprio patrimonio in eventi creditizi (M & A, LBO...) e titoli con rating inferiore a BBB- di Standard and Poor s (o rating equivalente di Moody s o di qualsiasi altra agenzia di rating) o privi di rating. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto investirà essenzialmente in obbligazioni di emittenti di qualsiasi parte del mondo. Il Comparto non può investire più di un terzo del patrimonio in strumenti del Mercato Monetario. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. A fini di copertura, il Comparto potrà esporsi utilizzando titoli quotati e strumenti derivati OTC entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali, in alcuni dei Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o di informazione generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendono procedere al disinvestimento per un periodo minimo di cinque anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. La valuta di riferimento del comparto è l USD. AXA World Funds Global SmartBeta Credit Bonds AXA Investment Managers 198

199 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale , ,00 (8) Investimento successivo minimo ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna ,00 (8) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valutazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno di Valorizzazione seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,15% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,030% 0,030% (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di riferimento. (2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscer e l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: - se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o - se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. AXA World Funds Global SmartBeta Credit Bonds AXA Investment Managers 199

200 (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 15/01/2013 Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in AUD (95%) ISIN: LU I Distribuzione trimestrale USD ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in AUD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in JPY (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo AXA World Funds Global SmartBeta Credit Bonds AXA Investment Managers 200

201 Revisore contabile del Comparto PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - GLOBAL SmartBeta CREDIT BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, in Francia, nel Regno Unito e negli Stati Uniti. Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile on-line all indirizzo Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Global SmartBeta Credit Bonds AXA Investment Managers 201

202 Allegato 46 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - GLOBAL EMERGING MARKETS BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite un esposizione dinamica, investendo principalmente in obbligazioni appartenenti all universo dei mercati emergenti. Inoltre, il Gestore degli Investimenti metterà in atto misure volte a ridurre l esposizione del Comparto in titoli di debito dei mercati emergenti attraverso operazioni di copertura ricorrendo a varie strategie, compresa in primo luogo la vendita o l acquisto di strumenti di protezione mediante credit default swap. Il Comparto mira a sfruttare tutto il potenziale di rendimento dei titoli di debito dei mercati emergenti limitando il rischio collegato agli investimenti in tali mercati. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in ogni momento almeno i due terzi del patrimonio totale in titoli di debito trasferibili emessi dai Paesi emergenti in tutto il mondo. Il Comparto investirà in titoli di debito negoziabili emessi dai Paesi emergenti e da aziende pubbliche o private locali. Il Comparto può investire fino a un terzo del suo patrimonio in Strumenti del Mercato Monetario e fino a un quarto in titoli convertibili. Il Comparto non investirà in azioni e strumenti correlati alle azioni. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. Il Gestore degli Investimenti coprirà inoltre parte del rischio valutario. Al fine di ottimizzare il rapporto rischio/rendimento del portafoglio, il Comparto può cercare di coprire le esposizioni al rischio impreviste, così da contribuire positivamente alla performance del portafoglio. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali, in alcuni dei Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o di informazione generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica AXA World Funds Global Emerging Markets Bonds AXA Investment Managers 202

203 ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a fini di investimento o copertura sia strumenti derivati quotati che OTC, nonché contratti pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali le variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di sei anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna 1.800,00 (9) , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 1.800,00 (9) 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna AXA World Funds Global Emerging Markets Bonds AXA Investment Managers 203

204 Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,25% 1,25% 0,85% 0,70% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 1% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi a Distribuzione trimestrale, I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: - se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o - se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) La sottoscrizione minima iniziale e la partecipazione minima richiesta in ciascun Comparto per la classe di Azioni E coperta in EUR (95%) a distribuzione trimestrale è di EUR 1.800,00 o l equivalente nella valuta di riferimento della relativa Classe. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds Global Emerging Markets Bonds AXA Investment Managers 204

205 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 13/09/2005 Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU A Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU E Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU F Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU I Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU M Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds Global Emerging Markets Bonds AXA Investment Managers 205

206 AXA WORLD FUNDS - GLOBAL EMERGING MARKETS BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Global Emerging Markets Bonds AXA Investment Managers 206

207 Allegato 47 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - GLOBAL HIGH YIELD BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) Gestore degli Investimenti AXA UK Limited (Londra) AXA Investment Managers Inc. (Greenwich, USA) per le attività connesse alla gestione degli investimenti relativamente ai titoli a reddito fisso statunitensi AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo di questo Comparto è conseguire un reddito elevato investendo in titoli a tasso fisso e variabile, laddove l accrescimento del capitale costituisce una finalità secondaria. Gli investitori tipo sono interessati a redditi elevati misurati in USD. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo gli attivi del Comparto in un portafoglio ampiamente diversificato di titoli di debito a reddito fisso, emessi da emittenti internazionali, in primo luogo da società statunitensi ed europee. Tali titoli saranno principalmente di rating inferiore all investment grade (ovvero rating Standard & Poor s inferiore a BBB- o rating Baa3 di Moody s oppure, se privi di rating, considerati idonei dal Gestore). La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Non è prevista alcuna restrizione formale sulla quota degli attivi del Comparto che può essere investita in un particolare segmento geografico del mercato. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento del Prospetto, il Comparto non potrà investire più del 5% delle sue attività in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito. Il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% dell attivo netto del fondo, a condizione che la percentuale massima di CDS (credit default swap) non utilizzata a fini di copertura non superi il 20% degli attivi. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a fini di investimento o copertura sia strumenti derivati quotati che OTC, nonché contratti pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in AXA World Funds Global High Yield Bonds AXA Investment Managers 207

208 titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali le variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Orizzonte d investimento Questo Comparto si addice agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di sette anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna 1.800,00 (9) , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 1.800,00 (9) 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,25% 1,00% 0,75% 0,55% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 1,00% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% AXA World Funds Global High Yield Bonds AXA Investment Managers 208

209 (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi E Distribuzione trimestrale, I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) La sottoscrizione minima iniziale e la partecipazione minima richiesta in ciascun Comparto per la classe di Azioni E coperta in EUR (95%) a distribuzione trimestrale è di EUR 1.800,00 o l equivalente nella valuta di riferimento della relativa Classe. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds Global High Yield Bonds AXA Investment Managers 209

210 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni Politica di distribuzione dei dividendi 12/03/2001 Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU A Distribuzione mensile Copertura in HKD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperta in SGD (95%) ISIN: LU Distribuzione mensile Coperta in SGD (95%) ISIN: LU Distribuzione mensile USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU E Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU F Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU I Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. AXA World Funds Global High Yield Bonds AXA Investment Managers 210

211 Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - GLOBAL HIGH YIELD BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Global High Yield Bonds AXA Investment Managers 211

212 Allegato 48 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - GLOBAL INFLATION BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite l esposizione dinamica principalmente a obbligazioni legate all inflazione emesse da Paesi aderenti all OCSE. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in ogni momento almeno i due terzi del patrimonio totale in un portafoglio diversificato costituito da obbligazioni indicizzate all inflazione emesse da Stati membri dell OCSE, società o istituzioni pubbliche di tutto il mondo. Il Gestore degli Investimenti potrà investire il patrimonio restante in altri titoli di debito non correlati all inflazione, per ridurre la sua esposizione alle obbligazioni indicizzate all inflazione in previsione di periodi in cui l inflazione sia inferiore. Il Comparto può investire il 100% del suo patrimonio totale in titoli di debito sovrani ma ciò non significa che investirà più del 10% del suo valore patrimoniale netto in titoli emessi o garantiti da qualsivoglia singolo Paese (ivi inclusi il governo, enti pubblici o autorità locali di detto Paese) con rating creditizio inferiore a»investment grade» e/o privi di rating. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Inoltre, il Comparto potrà investire fino a un terzo del patrimonio in Strumenti del Mercato Monetario. Il Comparto sarà gestito con una sensibilità del tasso di interesse compresa tra 5 e 15 anni. La sensibilità è un indicatore dell impatto di una variazione dell 1% del tasso di interesse di mercato sul valore del Comparto. Non esistono restrizioni formali sulla quota di attivi del Comparto che può essere investito e/o esposto a un particolare mercato. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Contratti di prestito titoli e Operazioni di pronti contro termine del Prospetto, ogni volta che il Comparto conclude operazioni che comportano il prestito di obbligazioni mediante operazioni di pronti contro termine ai fini della vendita delle stesse, tali operazioni non potranno riguardare più del 10% del suo patrimonio netto. Al fine di evitare qualsiasi dubbio, le operazioni riferite sopra non potranno essere considerate vendite allo scoperto ai sensi dell Articolo 52 della Legge del Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento del Prospetto, il Comparto non potrà investire più del 10% delle sue attività in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e dell investimento, il Comparto potrà esporsi, o acquisire copertura, verso qualsiasi strumento a reddito fisso, indici e valute, mediante l uso di strumenti derivati quotati o Over-the-Counter (OTC) entro i limiti stabiliti nella sezione Restrizioni all investimento. Al fine di soddisfare gli obiettivi di investimento, il Comparto può fare ampio uso di vari strumenti finanziari derivati per ridurre i rischi o i costi o per generare ulteriore capitale o reddito. In nessun caso queste operazioni faranno si che il Comparto si discosti dal suo obiettivo di investimento. Le strategie utilizzate attraverso gli strumenti derivati comprendono, ma non sono limitate a: - Copertura del rischio di cambio del portafoglio attraverso uso di future, contratti di cambio a termine o accordi di swap su valute. - Agevolare i cambiamenti nella ripartizione del patrimonio del Comparto tra mercati obbligazionari più a breve o più a lungo termine o, in previsione di un avanzamento significativo di un settore di mercato o per dare una esposizione a lungo termine a investimenti a breve termine, attraverso l acquisto di contratti future su obbligazioni o l acquisto di opzioni call and put su contratti future su tassi d interesse o acquistando contratti swap su tassi d interesse. - Acquisire o coprire l esposizione a inflazione attraverso swap sull inflazione, e - Acquistare o coprire l esposizione creditizia specifica attraverso Credit Default Swap single-name o indici Credit Default Swap. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo in- AXA World Funds Global Inflation Bonds AXA Investment Managers 212

213 teresse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Obiettivo di investimento sottostante per la Riduzione della Durata dell Esposizione Finanziaria delle classi di azioni (di seguito Redex): L obiettivo sottostante alla Classe di Azioni in oggetto è, così come per le altre Classi di Azioni del Comparto, quello di ottenere una combinazione di reddito e incremento del capitale, investendo in titoli a tasso fisso e variabile e allo stesso tempo, solo nel caso delle Classi di Azioni in oggetto, mitigando l esposizione ai movimenti paralleli in aumento o diminuzione della curva dei tassi d interesse a livello globale. L esposizione del portafoglio a movimenti paralleli dei tassi nominali sarà limitata attraverso operazioni di copertura, utilizzando strumenti derivati sui tassi d interesse quotati. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a fini di investimento o copertura sia strumenti derivati quotati che OTC, nonché contratti pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Fattori di rischio della Classe di azioni Redex in relazione al tasso d interesse: Il rischio di tasso di interesse implica che, quando i tassi di interesse aumentano lungo la curva, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende a scendere e di conseguenza anche il Valore Patrimoniale Netto delle classi di azioni standard si riduce. Al contrario, quando i tassi di interesse diminuiscono lungo la curva, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende ad aumentare, e di conseguenza il Valore Patrimoniale Netto delle classi di azioni standard tende a salire. A causa di questo rischio, generalmente i titoli obbligazionari a lunga scadenza sono maggiormente soggetti alla volatilità del prezzo rispetto ai titoli obbligazionari a breve scadenza. Lo scopo della strategia di copertura con strumenti derivati quotati, attuata per la Classe di Azioni Redex, è quello di ridurre l esposizione ai movimenti paralleli dei tassi d interesse lungo la curva. Pertanto, l impatto dei movimenti paralleli dei tassi d interesse sul Valore Patrimoniale Netto delle Azioni Redex è tendenzialmente minore se paragonato all impatto di tale movimento sulle classi di azioni standard. Quando i tassi d interesse aumentano, dal momento che il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende a diminuire, il valore di mercato della strategia di copertura produce un effetto opposto, e di conseguenza l impatto complessivo dell aumento dei tassi d interesse sul valore delle Classi di Azioni Redex tende ad essere minore. Al contrario, quando i tassi d interesse diminuiscono, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende ad aumentare, mentre il valore di mercato della strategia di copertura produce un effetto opposto, e l impatto complessivo della diminuzione dei tassi d interesse sul valore delle Classi di Azioni Redex tende, anche in questo caso, ad essere inferiore. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna AXA World Funds Global Inflation Bonds AXA Investment Managers 213

214 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Indipendentemente dall investimento e dalla partecipazione minimi di ogni Classe di Azioni sopra descritti, la soglia di capitale minima permanente di ogni Classe di Azioni Redex corrisponde a EUR ,00 o all equivalente nella valuta di riferimento in questione. Se il capitale della Classe di Azioni Redex scende al di sotto della soglia del capitale minimo permanente della Classe di Azioni Redex e se la Società ritiene che l obiettivo della strategia della Classe di Azioni Redex non possa essere realizzato, la Società si riserva il diritto di chiudere detta Classe di Azioni Redex. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,60% 0,60% 0,45% 0,30% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,65% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% Massimo ammontare delle commissioni annuali relative alla riduzione dell esposizione delle classi 0,050% 0,050% 0,050% 0,050% Nessuna di azioni Redex (9) (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o AXA World Funds Global Inflation Bonds AXA Investment Managers 214

215 (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) Da corrispondere al Gestore degli Investimenti incaricato della gestione della Classe Redex e calcolato come percentuale del patrimonio netto della corrispondente Classe. (10)l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 13/09/2005 Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD (95%) Redex ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione EUR Redex ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) Redex ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperta in SGD (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR Redex ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) Redex ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR Redex ISIN: LU F Distribuzione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR Redex ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) Redex ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in USD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD (95%) Redex ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR Redex ISIN: LU I Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) Redex ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) Redex ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. AXA World Funds Global Inflation Bonds AXA Investment Managers 215

216 Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - GLOBAL INFLATION BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, negli Stati Uniti d America e nel Regno Unito. Per questo Comparto il 31 dicembre non è un Giorno Lavorativo. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Global Inflation Bonds AXA Investment Managers 216

217 Allegato 49 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - GLOBAL STRATEGIC BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) Gestore degli Investimenti AXA UK Limited (Londra) AXA Investment Managers Paris per la gestione del debito dei mercati emergenti AXA Investment Managers Inc. (Greenwich, USA) per i titoli di credito statunitensi AXA Investment Managers Obiettivi e politica di investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire una combinazione di crescita reddituale e del capitale investendo in titoli a reddito fisso. Gli investitori tipo sono interessati a una combinazione di reddito e crescita del capitale valutati in USD. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti cercherà di conseguire gli obiettivi del Comparto investendo in titoli di debito trasferibili (investment grade e/o high yield), tra cui obbligazioni indicizzate all inflazione emesse da governi, società o istituzioni ubicate in qualsiasi parte del mondo, compresi i Paesi dei mercati emergenti e denominate in qualsiasi valuta, nonché in strumenti del mercato monetario. L asset allocation del Comparto abbinerà i giudizi macroeconomici e le migliori idee generate da AXA Fixed Income al fine di creare un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso. Non vi sono restrizioni formali alla percentuale del patrimonio del Comparto che può essere investita in e/o esposta a determinati titoli obbligazionari. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti. Le infrastrutture legali, in alcuni dei Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o di informazione generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, varia- AXA World Funds Global Strategic Bonds AXA Investment Managers 217

218 zioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a fini di investimento o copertura sia strumenti derivati quotati che OTC, nonché contratti pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali le variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna 5.000,00 (8) Nessuna 1.800,00 (8) , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna 5.000,00 (8) Nessuna 1.800,00 (8) 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valutazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno di Valorizzazione seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna AXA World Funds Global Strategic Bonds AXA Investment Managers 218

219 Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,00% 1,00% 0,75% 0,50% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,050% 0,050% 0,050% 0,050% 0,050% (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi A Distribuzione trimestrale, E Distribuzione trimestrale, I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dovere corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9)La sottoscrizione minima iniziale e la partecipazione minima richiesta in ciascun Comparto per le Azioni di Classe A a Distribuzione trimestrale con copertura in EUR (95%) ed A a Distribuzione trimestrale con copertura in GBP (95%) è pari a USD 5.000,00 o l equivalente nella valuta di riferimento della relativa Classe. La sottoscrizione minima iniziale e la partecipazione minima richiesta in ciascun Comparto per la classe di Azioni E a distribuzione trimestrale con copertura in EUR (95%) è di EUR 1.800,00 o l equivalente nella valuta di riferimento della relativa Classe. (10)l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds Global Strategic Bonds AXA Investment Managers 219

220 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 02/05/2012 Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU A Distribuzione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU E Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU F Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU I Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. AXA World Funds Global Strategic Bonds AXA Investment Managers 220

221 Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - GLOBAL STRATEGIC BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, negli Stati Uniti d America e nel Regno Unito. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Global Strategic Bonds AXA Investment Managers 221

222 Allegato 50 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - UNIVERSAL INFLATION BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è generare una performance positiva principalmente attraverso l esposizione dinamica a obbligazioni correlate all inflazione emesse nei mercati OCSE ed emergenti. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in ogni momento almeno i due terzi del patrimonio totale in un portafoglio diversificato costituito da obbligazioni indicizzate all inflazione emesse da Stati membri dell OCSE, società o istituzioni pubbliche di tutto il mondo Il Gestore degli Investimenti potrà investire il patrimonio restante in altri titoli di debito non correlati all inflazione per ridurre la sua esposizione alle obbligazioni indicizzate all inflazione in previsione di periodi in cui essa sia inferiore. Il Comparto può investire il 100% del suo patrimonio totale in titoli di debito sovrani ma ciò non significa che investirà più del 10% del suo valore patrimoniale netto in titoli emessi o garantiti da qualsivoglia singolo Paese (ivi inclusi il governo, enti pubblici o autorità locali di detto Paese) con rating creditizio inferiore a»investment grade» e/o privi di rating. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Inoltre, il Comparto potrà investire fino a un terzo del patrimonio in Strumenti del Mercato Monetario. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento del Prospetto, il Comparto non potrà investire più del 10% delle sue attività in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e dell investimento, il Comparto potrà esporsi, o acquisire copertura, verso qualsiasi strumento a reddito fisso, indici e valute, mediante l uso di strumenti derivati quotati od Over-the-Counter (OTC) entro i limiti stabiliti nella sezione Restrizioni all investimento. Al fine di soddisfare gli obiettivi di investimento, il Comparto può fare ampio uso di vari strumenti finanziari derivati per ridurre i rischi o i costi o per generare ulteriore capitale o reddito. In nessun caso queste operazioni faranno si che il Comparto si discosti dal suo obiettivo di investimento. Le strategie utilizzate attraverso gli strumenti derivati comprendono, ma non sono limitate a: - Copertura del rischio di cambio del portafoglio attraverso uso di future, contratti di cambio a termine o accordi di swap su valute. - Agevolare i cambiamenti nella ripartizione del patrimonio del Comparto tra mercati obbligazionari più a breve o più a lungo termine o, in previsione di un avanzamento significativo di un settore di mercato o per dare una esposizione a lungo termine a investimenti a breve termine, attraverso l acquisto di contratti future su obbligazioni o l acquisto di opzioni call e put su contratti future su tassi d interesse o acquistando contratti swap su tassi d interesse. - Acquisire o coprire l esposizione a inflazione attraverso swap sull inflazione, e - Acquistare o coprire l esposizione creditizia specifica attraverso Credit Default Swap single-name o indici Credit Default Swap. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo compo- Axa World Funds - Universal Inflation Bonds AXA Investment Managers 222

223 nente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a fini di investimento o copertura sia strumenti derivati quotati che OTC, nonché contratti pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto titoli emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle normative o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni delle normative sul controllo dei cambi o volatilità dei prezzi. Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti. Le infrastrutture legali, in alcuni dei Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o di informazione generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Azioni Classe di azioni A Inclusa A FXO E F Inclusa F FXO I Inclusa I FXO M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna 1.800,00 (9) , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 1.800,00 (9) 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Indipendentemente dall investimento e dalla partecipazione minimi di ogni Classe di Azioni sopra descritti, la soglia di capitale minima permanente di ogni Classe di Azioni FX Overlay corrisponde a USD o all equivalente nella valuta di riferimento in questione. Se il capitale di una Classe di Azioni Overlay (di copertura) scende al di sotto della soglia minima di capitale consentita per tale Classe, la Società si riserva il diritto di chiudere detta Classe di Azioni Overlay. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Axa World Funds - Universal Inflation Bonds AXA Investment Managers 223

224 Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,80% 0,80% 0,60% 0,40% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,65 % (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,05% 0,05% 0,05% 0,05% 0,05% (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi E Distribuzione trimestrale, I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) La sottoscrizione minima iniziale e la partecipazione minima richiesta in ciascun Comparto per la classe di Azioni E a distribuzione trimestrale con copertura in EUR (95%) è di USD 1.800,00 o l equivalente nella valuta di riferimento della relativa Classe. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Axa World Funds - Universal Inflation Bonds AXA Investment Managers 224

225 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 17/07/2012 A A FX Overlay* E F Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Distribuzione trimestrale USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperta in SGD (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Coperta in SGD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU F FX Overlay* Capitalizzazione Copertura in EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU I Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in USD ISIN: LU I FX Capitalizzazione Copertura in EUR ISIN: LU Overlay* Capitalizzazione Copertura in CHF ISIN: LU Capitalizzazione GBP ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU *Classe d azioni FX Overlay: La classe di azioni FX Overlay (denominata anche classe di azioni FXO ) copre sistematicamente le varie esposizioni valutarie a livello del portafoglio rispetto alla valuta del Comparto. La copertura potrebbe non essere perfetta e comportare una copertura parziale delle esposizioni valutarie del Comparto. L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Axa World Funds - Universal Inflation Bonds AXA Investment Managers 225

226 Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - UNIVERSAL INFLATION BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo, negli Stati Uniti d America e nel Regno Unito. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds - Universal Inflation Bonds AXA Investment Managers 226

227 Allegato 51 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - US CREDIT SHORT DURATION IG AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Inc. (Greenwich, USA) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è generare una performance positiva attraverso un esposizione dinamica, principalmente verso titoli di debito denominati in USD. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti cercherà di conseguire gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in titoli di debito trasferibili di rating investment grade emessi da società e denominati in USD. La parte restante degli attivi può essere investita in titoli di debito negoziabili diversi da quelli a breve scadenza. Il Comparto verrà gestito con una duration del tasso di interesse compresa tra 0 e 4. La duration del tasso di interesse è un indicatore che misura l impatto di una variazione dell 1% del mercato dei tassi di interesse sul valore del comparto. Il comparto potrà investire fino al 20% del proprio patrimonio netto in titoli garantiti da ipoteche e in asset-backed security di investment grade, titoli di debito trasferibili emessi da governi o da enti pubblici e/o obbligazioni denominate in valuta non USD. Il comparto potrà investire fino al 15% del proprio patrimonio netto in titoli di debito trasferibili a breve termine con rating investment grade, emessi da governi, società o enti pubblici e denominati in USD. I tioli»investment grade» saranno caratterizzati da un rating Standard & Poor s pari almeno a BBB- o un rating Moody s o Fitch equivalente oppure, se privi di rating, considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti. I titoli con rating inferiore all investment grade saranno caratterizzati da un rating Standard & Poor s pari a BB+ o B-, oppure un rating Moody s o Fitch equivalente oppure, se privi di rating, considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti. In caso di downgrade al di sotto del rating B- di Standard & Poor s o rating equivalente di Moody s o Fitch, oppure, se privi di rating, considerati di tale livello dal Gestore degli Investimenti, i titoli saranno venduti entro 6 mesi. Se sono presenti due rating differenti da due agenzie di rating, si terrà conto del rating più basso; se sono presenti più di due rating differenti di agenzie di rating, si terrà conto del secondo rating più alto. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto potrà investire in Strumenti del Mercato Monetario. Non esistono restrizioni formali sulla quota di attivi del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. Il Gestore degli investimenti coprirà il rischio di cambio. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può stipulare operazioni con una vasta gamma di strumenti finanziari derivati, quali: - total return swaps ( TRS ): il comparto può stipulare dei TRS o altre operazioni finanziarie su derivati di caratteristiche simili. I TRS sono contratti finanziari bilaterali stipulati per scambiarsi pagamenti periodici prefissati lungo un determinato lasso di tempo. Lo scopo di queste operazioni è quello di trasferire il rendimento totale dal tasso interbancario a breve termine (ad esempio, Libor 3 mesi) ad una controparte in cambio del rendimento totale di un paniere di CDS single-name (riferiti ad un unico debitore) o index CDS e/o obbligazioni. Il Comparto può stipulare tali contratti con qualsiasi istituzione finanziaria idonea che sia stata selezionata dal Gestore degli Investimenti in base alla sua politica di esecuzione degli ordini così come riportata sul sito web di detta istituzione; - Credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. Il Comparto può utilizzare strumenti Axa World Funds - Us Credit Short Duration Ig AXA Investment Managers 227

228 derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura derivati quotati od OTC, nonché contratti di pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali le variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di diciotto mesi. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Axa World Funds - Us Credit Short Duration Ig AXA Investment Managers 228

229 Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,65% 0,65% 0,35% 0,25% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,40% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,010% 0,010% 0,010% 0,010% 0,010% (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dovere corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Axa World Funds - Us Credit Short Duration Ig AXA Investment Managers 229

230 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 03/09/2013 Capitalizzazione USD ISIN: LU A Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU F Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU I Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo Axa World Funds - Us Credit Short Duration Ig AXA Investment Managers 230

231 AXA WORLD FUNDS - US CREDIT SHORT DURATION IG è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds - Us Credit Short Duration Ig AXA Investment Managers 231

232 Allegato 52 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - US DYNAMIC HIGH YIELD BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Inc. (Greenwich, USA) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo di questo Comparto è conseguire un reddito elevato investendo in titoli a tasso fisso e variabile, laddove l accrescimento del capitale costituisce una finalità secondaria. Gli investitori tipo sono interessati a redditi elevati misurati in USD. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti cercherà di conseguire l obiettivo del Comparto investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di titoli di debito trasferibili a reddito fisso emessi nel mercato domestico statunitense da società pubbliche o private con rating inferiori ad»investment grade» (rating Standard & Poor s inferiore a BBB- o rating equivalente assegnato da Moody s o da altre agenzie di rating ovvero prive di rating) e credit default swap riferiti a dette obbligazioni. L esposizione di mercato netta del Comparto sarà compresa tra il 75% e il 150% del patrimonio netto. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto non può investire più di un terzo del proprio patrimonio complessivo in Strumenti del mercato monetario, non più di un quarto in titoli convertibili e non più di un decimo in azioni. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Il Comparto può esporsi a tali attivi mediante l uso di strumenti derivati in conformità alle condizioni di cui alla sezione Restrizioni all investimento nonché nel rispetto delle esposizioni massime sopra citate. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare i suddetti limiti. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali le variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura derivati quotati od OTC, nonché contratti di pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bonds AXA Investment Managers 232

233 Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto si addice agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di sette anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste successive di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,30% 1,30% 0,70% 0,60% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,010% 0,010% 0,010% 0,010% 0,010% AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bonds AXA Investment Managers 233

234 (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 15/01/2014 Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU A Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU F Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU I Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bonds AXA Investment Managers 234

235 Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - US DYNAMIC HIGH YIELD BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bonds AXA Investment Managers 235

236 Allegato 53 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - US HIGH YIELD BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Inc. (Greenwich, USA) Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire sia un elevato reddito che un incremento del capitale a lungo termine investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Gli investitori tipo sono interessati a redditi elevati misurati in USD. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno due terzi dei beni totali del Comparto in un portafoglio ampiamente diversificato di titoli di debito a reddito fisso trasferibili, emessi da società pubbliche o private che si trovano negli Stati Uniti e classificati come sub-investment grade (ovvero con rating inferiore a BBB- di Standard & Poor s o inferiore a Baa3 di Moody s; in mancanza di rating la valutazione sarà effettuata dal Gestore degli Investimenti). La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Gestore degli Investimenti non investirà più di un terzo dei beni del Comparto in titoli che si trovano o vengono quotati su mercati canadesi o europei. Il Comparto può investire fino ad un terzo del suo patrimonio totale in titoli di debito sovrani ma non potrà investire più del 10% del suo valore patrimoniale netto in titoli emessi o garantiti da qualsivoglia singolo Paese (ivi inclusi il governo, enti pubblici o autorità locali di detto Paese) con rating creditizio inferiore a»investment grade» e/o privi di rating. Il Comparto non può investire più di un terzo del proprio patrimonio complessivo in Strumenti del mercato monetario, non più di un quarto in titoli convertibili e non più di un decimo in azioni. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione Restrizioni all investimento del Prospetto, il Comparto non potrà investire più del 10% delle sue attività in OICVM e/o altri OIC. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Axa World Funds - Us High Yield Bonds AXA Investment Managers 236

237 Particolari fattori di rischio Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali le variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Orizzonte d investimento Questo Comparto si addice agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di sette anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I T M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, , ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna 3,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,50% 1,50% 1,00% 1,00% 1,50% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% Axa World Funds - Us High Yield Bonds AXA Investment Managers 237

238 (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe T, I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Axa World Funds - Us High Yield Bonds AXA Investment Managers 238

239 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 29/11/2006 A Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Distribuzione mensile USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperta in SGD (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU F Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU I Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Distribuzione Coperta in CZK (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in MXN (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Coperta in CAD (95 %) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in AUD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU T Distribuzione mensile USD ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento di dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. Axa World Funds - Us High Yield Bonds AXA Investment Managers 239

240 Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - US HIGH YIELD BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni lavorativi. È consultabile online su www. axa-im-international.com. La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds - Us High Yield Bonds AXA Investment Managers 240

241 Allegato 54 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - US LIBOR PLUS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Le sottoscrizioni al Comparto sono attualmente chiuse fino a nuova indicazione da parte del Consiglio di Amministrazione. Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire sia un reddito che un incremento del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Gli investitori tipo sono interessati a investimenti che pongano l accento soprattutto sulla difesa del capitale e consentano, al tempo stesso, di ottenere un livello di reddito e di rendimento complessivo adeguato a un esposizione al rischio prudente. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue l obiettivo del Comparto investendo prevalentemente in titoli»investment grade» a tasso fisso e variabile. Per titoli»investment grade» si intendono i titoli appartenenti a una delle quattro categorie di valutazione più elevate, in base al giudizio espresso da tutte le organizzazioni di valutazione statistica riconosciute a livello nazionale (Nationally Recognized Statistical Rating Organizations, o NRSRO). Questi titoli includono in particolare mortgage-backed securities, asset-backed securities, commercial mortgage- backed securities, nonché titoli governativi statunitensi, titoli di enti governativi statunitensi, titoli societari a reddito fisso, obbligazioni convertibili, obbligazioni internazionali in USD, obbligazioni internazionali in altra valuta, Collateralized Debt Obligations ( CDO ), Collateralized Loans Obligations ( CLO ) e Strumenti del Mercato Monetario. Un titolo non è considerato di qualità»investment grade» se non appartiene a una delle quattro categorie di valutazione più elevate (categorie»investment grade» ) in base al giudizio espresso da tutte le NRSRO. Qualora non sia disponibile tale valutazione, il titolo sarà classificato come non valutato e incluso nella categoria di non-investment grade. Non si acquisterà alcun titolo con valutazione inferiore a BB in base al giudizio espresso da qualsiasi NRSRO. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. I CDO sono prodotti strutturati garantiti da un gruppo diversificato di titoli a reddito fisso, finanziamenti, asset-backed securities o mortgage-backed securities, emessi da società quotate o non quotate, e derivati del rischio di credito, come i credit default swap. I CDO possono essere suddivisi in obbligazioni garantite da titoli (quando il gruppo sottostante è costituito da titoli) e obbligazioni garantite dai finanziamenti (quando il gruppo sottostante è costituito da finanziamenti). Il sottostante gruppo di finanziamenti o di titoli è generalmente suddiviso in tranche rappresentative di gradi diversi di solvibilità. Le tranche di CDO con qualità più elevata, ossia con la maggiore solvibilità, offrono le garanzie migliori e pagano i tassi d interesse più contenuti. Le tranche di CDO con qualità meno elevata, ossia con minore solvibilità, pagano tassi d interesse più alti per compensare i maggiori rischi. La tranche qualitativamente più scadente, in particolare, non percepisce un tasso d interesse fisso bensì gli interessi residui, ossia gli importi ancora disponibili dopo i pagamenti spettanti alle tranche di livello superiore. Il rendimento della tranche qualitativamente più scadente dei CDO risente in modo particolare del tasso d insolvenza nel pool dei titoli a garanzia. Non è possibile investire oltre il 15% del patrimonio del Comparto in CDO e/o CLO. Il Comparto investirà esclusivamente in tranche di CDO di tipo»investment grade». Il Comparto non investirà in tranche azionarie o a elevato rendimento. Il Comparto non investirà cumulativamente oltre il 15% del suo patrimonio in titoli di tipo non-investment grade. Si prevede che la duration effettiva dei portafogli non superi il limite di un anno. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Restrizioni all investimento specifiche del Comparto: Al Comparto NON è consentito: i) investire in strumenti finanziari derivati o utilizzare tali strumenti a fini di copertura, salvo per coprire l esposizione ai cambi o al rischio valutario a carico dell investitore che investirà nelle Azioni espresse in euro del Comparto, né per la gestione efficiente del portafoglio; ii) contrarre prestiti. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi legati ai mercati di titoli CDO: Gli Strumenti CDO sono soggetti a rischi di credito, di liquidità, di valore di mercato, di tasso d interesse e di altra natura. Tali rischi potrebbero essere accentuati qualora il portafoglio privilegi uno o più determinati Strumenti CDO. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di un anno. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Axa World Funds - Us Libor Plus AXA Investment Managers 241

242 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A F I Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna , ,00 Investimento successivo minimo Nessuno 5.000, ,00 Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna ,00 Nessuna Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna 5.000, ,00 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Spese correnti (6) Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,50% 1,00% 1,00% Commissioni di distribuzione massime Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, 0,075% 0,075% 0,075% dell Agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,10% 0,10% 0,10% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. Axa World Funds - Us Libor Plus AXA Investment Managers 242

243 (5) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 25/10/2006 A Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU F Distribuzione USD ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU I Distribuzione USD ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo Axa World Funds - Us Libor Plus AXA Investment Managers 243

244 AXA WORLD FUNDS - US LIBOR PLUS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Altre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni lavorativi. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds - Us Libor Plus AXA Investment Managers 244

245 Allegato 55 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS - EMERGING MARKETS SHORT DURATION BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è generare una performance positiva attraverso un esposizione dinamica, principalmente verso titoli di debito a breve termine emessi nell universo del debito emergente. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti cercherà di conseguire gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in titoli di debito trasferibili a breve termine emessi nell universo del debito emergente in tutto il mondo. Il Comparto investirà in titoli di debito trasferibili emessi da governi di Paesi emergenti, aziende, società pubbliche o private ed entità sovra-nazionali in valute non locali, inclusi investimenti in warrant. Il Gestore degli investimenti prevede che la durata media degli investimenti del Comparto sarà generalmente di tre anni o meno. Il Comparto potrà investire fino al 15% dei propri attivi in obbligazioni in valuta locale. Il Comparto potrà investire in Strumenti del mercato monetario. Il Comparto non investirà in azioni e strumenti correlati alle azioni. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati di credito.il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento è in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Profilo di rischio Il presente Comparto investe principalmente in attivi legati al reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali, in alcuni dei Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o di informazione generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura derivati quotati od OTC, nonché contratti di pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di con- Axa World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA Investment Managers 245

246 troparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali le variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna 5.000,00 (9) Nessuna 1.800,00 (9) , , ,00 (10) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (10) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna 5.000,00 (9) Nessuna 1.800,00 (9) 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,00% 1,00% 0,75% 0,55% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,25% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% Axa World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA Investment Managers 246

247 (1) Sottoscrizioni in USD o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi A Distribuzione trimestrale, E Distribuzione trimestrale, I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Sebbene la Società non corrisponda commissioni di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) La sottoscrizione minima iniziale e l ammontare minimo di detenzione in ogni Comparto per la Classe di Azioni A Distribuzione trimestrale sono di USD 5.000,00 o importo equivalente nella relativa valuta della Classe di riferimento, mentre la sottoscrizione minima iniziale e l ammontare minimo di detenzione in ogni Comparto per la Classe di Azioni E Distribuzione trimestrale sono di USD 1.800,00 o importo equivalente nella relativa valuta della Classe di riferimento. (10) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Axa World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA Investment Managers 247

248 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 04/09/2012 A E F I M Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Distribuzione trimestrale USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in SGD (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in SGD (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in HKD (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Axa World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA Investment Managers 248

249 Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EMERGING MARKETS LOCAL CURRENCY BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su Altre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA Investment Managers 249

250 Allegato 56 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS EMERGING MARKETS TOTAL RETURN BONDS AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è massimizzare il rendimento totale attraverso una combinazione di crescita reddituale e del capitale investendo in titoli di debito emessi nell universo dei mercati emergenti. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti cercherà di conseguire l obiettivo del Comparto investendo principalmente in titoli di debito trasferibili emessi nell universo del debito emergente. Il Comparto può investire in titoli di debito trasferibili con rating»investment grade» (fino al 100% del valore del suo patrimonio netto), inferiore a»investment grade» (fino all 80% del valore del suo patrimonio netto) ovvero, in mancanza di rating, ritenuti ammissibili dal Gestore degli Investimenti, emessi da governi, aziende, società pubbliche o private ed enti sovranazionali dei paesi emergenti in valuta forte (per valute forti si intendono le valute principali negoziate a livello globale), fra cui anche investimenti in warrant. Il Gestore degli Investimenti prevede che la durata media degli investimenti del Comparto si collocherà fra zero e otto anni. La scelta degli strumenti di credito non si basa esclusivamente e meccanicamente sui loro rating di credito pubblici, ma anche su analisi del rischio di credito e di mercato svolti internamente. La decisione di acquistare o vendere determinati attivi si fonda inoltre su altri criteri di analisi, a cura del Gestore degli Investimenti. Il Comparto potrà investire fino al 30% dei propri attivi in obbligazioni in valuta locale. Il Comparto potrà investire in Strumenti del Mercato Monetario. Il Comparto non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e per finalità di copertura, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di riferimento del comparto è l USD. Impiego di strumenti derivati: Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e a scopo di copertura, il Comparto potrà ricorrere a un ampia gamma di strumenti derivati finanziari, quali: total return swaps ( TRS ): il Comparto può stipulare TRS o altre operazioni finanziarie su derivati con caratteristiche simili.lo scopo di queste operazioni è quello di trasferire il rendimento totale dal tasso interbancario a breve termine (ad esempio, Libor 3 mesi) ad una controparte in cambio del rendimento totale di un CDS single name, di un paniere di CDS, di un index CDS e/o un obbligazione, un paniere di obbligazioni o altri titoli a reddito fisso o variabile. Il Comparto può stipulare tali contratti con qualsiasi istituzione finanziaria idonea che sia stata selezionata dal Gestore degli Investimenti in base alla sua politica di esecuzione degli ordini così come riportata sul sito web di detta istituzione; Credit default swap ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione o protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Il Comparto può stipulare operazioni in CDS su indici aventi o meno un ribilanciamento degli indici sottostanti. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in CDS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su uno specifico mercato regolamentato o mercato monetario, l indice di riferimento può essere concentrato e un emittente di tale indice di riferimento può essere in larga misura dominante sul proprio mercato di riferimento. Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infra- Axa World Funds Emerging Markets Total Return Bonds AXA Investment Managers 250

251 strutture legali, in alcuni dei Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o di informazione generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione dei rendiconti finanziari). Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di un efficiente gestione del portafoglio o di copertura sia derivati quotati che OTC, nonché strumenti di pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: alcuni dei titoli ad alto rendimento possono far salire il rischio di credito e di mercato del portafoglio; detti titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito) nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali le variazioni dei tassi d interesse, la percezione del mercato del merito di credito dell emittente e la liquidità generale del mercato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendono procedere al disinvestimento per un periodo minimo di cinque anni. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Comparto Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le Azioni saranno disponibili per la sottoscrizione in data 1 ottobre 2015 o nella data della prima sottoscrizione successiva nelle Classi ad un prezzo iniziale di USD 100, EUR 100, CHF 100 o GBP 100 a seconda della Valuta di Riferimento rilevante. Il pagamento deve essere effettuato sul conto della Società presso la Banca Depositaria entro tre Giorni Lavorativi dalla data di sottoscrizione iniziale. Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno Lavorativo seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 3,00% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,20% 1,20% 0,65% 0,60% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% 0,15% Axa World Funds Emerging Markets Total Return Bonds AXA Investment Managers 251

252 (1) Sottoscrizioni in USD o controvalore nella valuta di riferimento della relativa Classe. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Valorizzazione di ciascun mese. (8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le Azioni di Classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 01/10/2015 Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU A Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU E Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU F Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in CHF (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Capitalizzazione USD ISIN: LU Distribuzione USD ISIN: LU I Capitalizzazione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Distribuzione Copertura in EUR (95%) ISIN: LU Capitalizzazione Copertura in GBP (95%) ISIN: LU Distribuzione trimestrale Copertura in GBP (95%) ISIN: LU M Capitalizzazione USD ISIN: LU L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Axa World Funds Emerging Markets Total Return Bonds AXA Investment Managers 252

253 Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - EMERGING MARKET TOTAL RETURN BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. Atre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds Emerging Markets Total Return Bonds AXA Investment Managers 253

254 Allegato 57 Nome del Comparto AXA WORLD FUNDS GLOBAL FLEX 50 (Precedente denominazione AXA World Funds - Force 5) Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire un incremento del capitale e del reddito nel medio termine investendo in un portafoglio diversificato costituito da azioni, obbligazioni, Strumenti del Mercato Monetario e, su base accessoria, liquidità, direttamente o investendo in altri OICVM e/o OIC. La politica di investimento del Comparto è strutturata in modo da offrire agli investitori una scelta chiara del Profilo di rischio/rendimento. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito che un incremento del capitale, nel medio termine, calcolato in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto accettando un certo grado di volatilità dei rendimenti, investendo principalmente in un ampia gamma di obbligazioni, Strumenti del Mercato Monetario, azioni dei mercati mondiali emesse in Paesi dell OCSE e non appartenenti all OCSE e/o ottenendo esposizione alle commodity (in particolare attraverso indici di commodity, ETF, cioè fondi quotati sul mercato, azioni ordinarie, quote o azioni di OICVM e/o altri OIC). Nel lungo termine una quota elevata degli attivi del Comparto verrà investita in strumenti finanziari a reddito fisso e strumenti del mercato monetario. Non esistono restrizioni formali sulla quota di attivi del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. In particolare, la quota degli attivi del Comparto che può essere investita in azioni e/o esposta alle commodity è molto flessibile e può variare dallo 0% al 50%. Almeno il 10% delle attività nette del Comparto sarà investito in quote o azioni di OICVM e/o altri organismi d investimento collettivo (OIC) conformemente alle disposizioni dell articolo A (5) della sezione Restrizioni all investimento del Prospetto. Gli investimenti in altri OIC non potranno eccedere, in alcun caso, i limiti specificati all articolo C(12) della sezione sopracitata. Ai sensi dell articolo A (5) della sezione Restrizioni all investimento del Prospetto, il Comparto potrà investire fino al 10% del patrimonio netto in quote o azioni degli hedge funds regolamentati di tipo aperto che sono soggetti a una supervisione equivalente. Ai fini di una gestione e di un investimento efficaci, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. L esposizione del Comparto in strumenti del reddito fisso denominati in valuta diversa dall euro sarà parzialmente coperta contro l EUR. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare sul mercato dei derivati del credito. Il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap al fine di vendere o acquistare copertura. Un credit default swap CDS è un contratto finanziario bilaterale in cui il soggetto che intende acquisire copertura ( protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del prestatore della copertura ( protection seller ) subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Profilo di rischio Il Comparto investe prevalentemente in azioni e/o strumenti del reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti. Le infrastrutture legali, in alcuni dei Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o di informazione generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Rischio legato all investimento in hedge funds: Una parte limitata del patrimonio del Comparto (max. 10%) ha un esposizione in fondi che perseguono strategie alternative. Gli investimenti in fondi alternativi Axa World Funds Global Flex 50 AXA Investment Managers 254

255 implicano taluni specifici rischi legati ad esempio alla valutazione del patrimonio di detti fondi e alla loro scarsa liquidità. Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura derivati quotati od OTC, nonché contratti di pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e altri rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono inoltre risentire di limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile appurare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi collegati agli investimenti in specifici settori o classi di attivi: Il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore delle commodity. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendono procedere al disinvestimento per un periodo minimo di cinque anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno di Valorizzazione seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (5) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,25% 1,25% 0,60% 0,60% Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (7) Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% Axa World Funds Global Flex 50 AXA Investment Managers 255

256 Commissioni Indirette La Società pagherà altresì commissioni sugli OICVM e/o OIC nei quali investe. Non può essere addebitata alcuna commissione a fronte di investimenti di un comparto in quote di altri OICVM e/o OIC gestiti direttamente o attraverso delega dalla Società di Gestione o da un altra società legata alla Società di Gestione per effetto di una gestione o di un controllo in comune, o da una rilevante detenzione diretta o indiretta. In tutti gli altri casi, il Comparto non investirà in OIC sottostanti che addebitano commissioni di sottoscrizione o rimborso superiori all 1%. Il Comparto non investirà in OCI sottostanti soggetti a una commissione di gestione superiore al 3%. (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire le partecipazioni di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dal capitale prima dell investimento. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo delle commissioni che verranno effettivamente applicate. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: se l Azionista ha già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se l Azionista converte le sue Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda. (5) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore patrimoniale netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (7) In aggiunta la Società verserà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 18/01/1999 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione CHF* ISIN: LU Capitalizzazione USD* ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD* ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione CHF* ISIN: LU Capitalizzazione USD* ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU * Tali Classi di Azioni saranno parzialmente coperte rispetto alla valuta della Classe di Azioni a discrezione del Gestore degli Investimenti per la parte di esposizione a reddito fisso del Comparto. Di conseguenza, L esposizione al reddito fisso del Comparto denominato in valute diverse da quella della Classe di Azioni sarà parzialmente coperta rispetto alla valuta della Classe di Azioni. L elenco delle Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto Informativo e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta, dalla Società di Gestione. Axa World Funds Global Flex 50 AXA Investment Managers 256

257 Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In caso di pagamento del dividendo, la frequenza del pagamento può essere annua (classe di azioni a Distribuzione ), trimestrale (classe di azioni a Distribuzione trimestrale ) o mensile (classe di azioni a Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, al termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Se non altrimenti indicato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a imposizione fiscale specifica in Lussemburgo. A seconda del proprio Paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - GLOBAL FLEX 50 è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È consultabile online su Atre informazioni Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America. La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere disposti tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds Global Flex 50 AXA Investment Managers 257

258 Allegato 58 Nome del Comparto AXA WORLD FUNDS - GLOBAL FLEX 100 (Precedente denominazione AXA World Funds - Force 8) Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire un incremento del capitale e del reddito a lungo termine investendo in un portafoglio diversificato costituito da azioni, obbligazioni, Strumenti del Mercato Monetario e, su base accessoria, liquidità, direttamente o investendo in altri OICVM e/o OIC. La politica di investimento del Comparto è strutturata in modo da offrire agli investitori una scelta chiara del Profilo di rischio/rendimento. Il Comparto si rivolge a investitori interessati a realizzare una crescita di lungo termine del capitale e del reddito misurata in euro. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto accettando un significativo grado di volatilità dei rendimenti, investendo principalmente in un ampia gamma di obbligazioni, Strumenti del Mercato Monetario, azioni dei mercati mondiali emesse in Paesi dell OCSE e non appartenenti all OCSE e/o ottenendo esposizione alle commodity (in particolare attraverso indici di commodity, ETF, cioè fondi quotati sul mercato, azioni ordinarie, quote o azioni di OICVM e/o altri OIC). Nel lungo termine una quota elevata degli attivi del Comparto verrà investita in azioni. Non esistono restrizioni formali sulla quota di attivi del Comparto che può essere investita e/o esposta a un particolare mercato. In particolare, la quota degli attivi del Comparto che può essere investita in azioni e/o esposta alle commodity è molto flessibile e può variare dal 50% al 100%. Almeno il 10% delle attività nette del Comparto sarà investito in quote o azioni di OICVM e/o altri organismi d investimento collettivo (OIC) conformemente alle disposizioni dell articolo A (5) della sezione Restrizioni all investimento del Prospetto. Gli investimenti in altri OIC non potranno eccedere, in alcun caso, i limiti specificati all articolo C(12) della sezione sopracitata. Ai sensi dell articolo A (5) della sezione Restrizioni all investimento del Prospetto, il Comparto potrà investire fino al 10% del patrimonio netto in quote o azioni degli hedge funds regolamentati di tipo aperto che sono soggetti a una supervisione equivalente. Ai fini di una gestione e di un investimento efficaci, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. L esposizione del Comparto in strumenti del reddito fisso denominati in valuta diversa dall euro sarà parzialmente coperta contro l EUR. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare sul mercato dei derivati del credito. Il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swap al fine di vendere o acquistare copertura. Un credit default swap CDS è un contratto finanziario bilaterale in cui il soggetto che intende acquisire copertura ( protection buyer ) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del prestatore della copertura ( protection seller ) subordinato a un evento di credito dell emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali obbligazioni o altri titoli obbligazionari di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio), qualora si verifichi un evento di credito. L incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento, insolvenza, amministrazione controllata, ristrutturazione del debito sostanzialmente avversa o mancato pagamento alla scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati nell ambito del suo Contratto Quadro ISDA. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti per coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, se questo è nel suo esclusivo interesse, acquisire copertura con derivati di credito senza detenerne le attività sottostanti. Se ciò è nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati di credito per acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto Quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto. Profilo di rischio Il Comparto investe prevalentemente in azioni e/o strumenti del reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti. Le infrastrutture legali, in alcuni dei Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o di informazione generalmente applicato sui principali mercati azionari (influenza dei governi, instabilità sociale, politica ed economica, differenti pratiche contabili, di audit e di redazione dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi. Rischio legato all investimento in hedge funds: Una parte limitata del patrimonio del Comparto (max. 10%) ha un esposizione in fondi che perseguono strategie alternative. Gli investimenti in fondi alternativi implicano taluni specifici rischi legati ad esempio alla valutazione del patrimonio di detti fondi e alla loro scarsa liquidità. Axa World Funds - Global Flex 100 AXA Investment Managers 258

259 Rischi sui derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura derivati quotati od OTC, nonché contratti di pronti conto termine o di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a varie tipologie di rischi, tra cui, a titolo esemplificativo, il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e operativo. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, sostanziali perdite. Gli investimenti in derivati OTC possono anche avere limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile valutare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi collegati agli investimenti in specifici settori o classi di attivi: Il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore delle commodity. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio.. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valorizzazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno di Valorizzazione seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (5) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,50% 1,50% 0,75% 0,75% Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0.50% (7) Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,75% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% Axa World Funds - Global Flex 100 AXA Investment Managers 259

260 Commissioni Indirette La Società pagherà altresì commissioni sugli OICVM e/o OIC nei quali investe. Non può essere addebitata alcuna commissione a fronte di investimenti di un comparto in quote di altri OICVM e/o OIC gestiti direttamente o attraverso delega dalla Società di Gestione o da un altra società legata alla Società di Gestione per effetto di una gestione o di un controllo in comune, o da una rilevante partecipazione diretta o indiretta. In tutti gli altri casi, il Comparto non investirà in OIC sottostanti che addebitano commissioni di sottoscrizione o rimborso superiori all 1%. Il Comparto non investirà in OCI sottostanti soggetti a una commissione di gestione superiore al 3%. (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda, Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (7) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 18/01/1999 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione CHF* ISIN: LU Capitalizzazione USD* ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione USD* ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione CHF* ISIN: LU Capitalizzazione USD* ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU * Tali Classi di Azioni saranno parzialmente coperte rispetto alla valuta della Classe di Azioni a discrezione del Gestore degli Investimenti per la parte di esposizione a reddito fisso del Comparto. Di conseguenza, l esposizione a reddito fisso del Comparto denominato in valute diverse da quella della Classe di Azioni sarà parzialmente coperta rispetto alla valuta della Classe di Azioni. L elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Axa World Funds - Global Flex 100 AXA Investment Managers 260

261 Le Azioni di Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni di Distribuzione ), trimestrale (per la classe di Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe di Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - GLOBAL FLEX 100 è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile on-line all indirizzo Atre informazioni Per questo Comparto, un Giorno Lavorativo è da intendersi come giorno in cui le banche sono aperte per l intera giornata di lavoro in Lussemburgo e negli Stati Uniti d America La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le informazioni chiave per l investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds - Global Flex 100 AXA Investment Managers 261

262 Allegato 59 Nome del Comparto AXA WORLD FUNDS GLOBAL INCOME GENERATION Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è quello di generare reddito costante e di conseguire una crescita del capitale nel medio termine misurata in Euro, investendo in un portafoglio diversificato su un ampio ventaglio di classi di attività. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto accettando un certo grado di volatilità dei rendimenti, investendo, direttamente o indirettamente tramite posizioni in OICVM e/o altri OIC, principalmente in un ampia gamma di obbligazioni dei mercati mondiali (comprese obbligazioni ad alto reddito, senza rating, con un rating inferiore o superiore a»investment grade» ), azioni (compresi titoli azionari con dividendo elevato) emesse da società domiciliate o quotate in paesi OCSE e non-ocse e strumenti del mercato monetario. Il Comparto potrà inoltre detenere esposizione verso altre classi di attività, tra cui, a titolo d esempio, mercati immobiliari, volatilità dei mercati azionari, materie prime (in particolare attraverso indici su materie prima, ETF (Exchange- Traded Fund), azioni ordinarie, quote o azioni di OICVM e/o altri OIC). A lungo termine, una quota elevata degli attivi del Comparto verrà investita in strumenti finanziari a reddito fisso e del mercato monetario. La quota delle attività del Comparto investibili e/o esposte a particolari mercati non è soggetta a limiti ufficiali. In particolare, la quota di attivi del Comparto investibile in azioni e/o esposta alle materie prime è estremamente flessibile e può variare dallo 0% al 50%. Almeno il 10% delle attività nette del Comparto sarà investito in quote o azioni di OICVM e/o altri organismi d investimento collettivo (OIC) conformi alle disposizioni dell articolo A (5) della sezione Restrizioni all investimento del Prospetto. Gli investimenti in altri OIC non potranno eccedere, in nessun caso, i limiti specificati all articolo C(12) della sezione sopracitata. Ai fini di una gestione efficiente del portafoglio o per scopo di investimento, il Comparto potrà esporsi alle attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. L esposizione del Comparto in titoli a reddito fisso denominati in valute diverse dall euro sarà parzialmente coperta contro l EUR. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o OIC Volatility Equity. La valuta di riferimento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati. Seguono alcuni esempi dei tipi di derivati che il Comparto può impiegare: - total return swaps ( TRS ): Il Comparto può stipulare TRS o altre operazioni finanziarie su derivati con caratteristiche simili. I TRS sono contratti finanziari bilaterali stipulati per scambiarsi pagamenti periodici prefissati lungo un determinato lasso di tempo. Una controparte effettua i pagamenti in base al rendimento totale di un sottostante designato (quale un indice di riferimento). L altra corrisponde pagamenti periodici fissi o variabili. I pagamenti di entrambe le parti si basano sullo stesso importo nozionale e il regolamento delle operazioni avviene in contanti. Il comparto può effettuare delle operazioni il cui scopo sia quello di trasferire a una controparte, o ricevere da detta controparte il rendimento totale di un determinato indice di riferimento, compresi indici azionari (come il MSCI All Countries World Total Return Net) o indici su materie prime (come l S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20) in cambio del rendimento complessivo dei pagamenti dei tassi di interesse. Il Comparto può stipulare tali contratti con qualsiasi istituzione finanziaria idonea che sia stata selezionata dal Gestore degli Investimenti in base alla sua politica di esecuzione degli ordini così come riportata sul sito web di detta istituzione; - contratti a termine su valute; - contratti a termine su qualsiasi azione, tasso di interesse, cambio valuta, indici o sottoindici dei prezzi delle materie prime, quotati su alcun Mercato Regolamentato o negoziati over the counter; - opzioni su qualsiasi azione, tasso di interesse, cambio valuta, indici o sottoindici dei prezzi delle materie prime, quotati su alcun Mercato Regolamentato o negoziati over the counter. Il Comparto può stipulare tali contratti con qualsiasi istituzione finanziaria idonea che sia stata selezionata dal Gestore degli Investimenti in base alla sua politica di esecuzione degli ordini così come riportata sul sito web di detta istituzione; L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per le operazioni su derivati OTC sotto l ombrello dell ISDA Master Agreement; Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati su OTC solo con istituti finanziari altamente stimati e specializzati in questo tipo di operazioni, ed esclusivamente in conformità alle condizioni standard stabilite dall ISDA Master Agreement. La scelta tra i vari tipi di strumenti verrà effettuata considerando fattori che comprendono, a titolo d esempio, la liquidità, il costo, il rendimento, la velocità di negoziazione, il volume, la scadenza dell investimento, ecc. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. Axa World Funds Global Income Generation AXA Investment Managers 262

263 Profilo di rischio Questo Comparto investe principalmente (direttamente o indirettamente attraverso investimenti in OICVM e/o OIC) in azioni e/o in strumenti finanziari derivati, che comportano il rischio di perdita del capitale investito. Non vi è alcuna garanzia che l obiettivo di investimento del Comparto sarà raggiunto e, in particolare, che vengano raggiunti dei redditi da distribuire o capitalizzare in un determinato anno. Particolari fattori di rischio Rischi collegati agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali di alcuni paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o informazione generalmente vigente nei principali mercati azionari (influenza del governo, instabilità sociale, politica ed economica o pratiche contabili, di revisione e redazione dei rendiconti finanziari diverse). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento: Alcuni dei titoli detenuti in portafoglio possono comportare un maggior rischio di credito e di mercato; tali titoli sono infatti soggetti al rischio che un emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito), nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali la sensibilità ai tassi d interesse, la percezione del mercato circa il merito di credito dell emittente e la liquidità di mercato generale. Nel selezionare i titoli il Comparto prenderà in considerazione, tra l altro, il prezzo del titolo, i dati storici finanziari, le condizioni, la gestione e le prospettive dell emittente. Il Comparto farà il possibile per attenuare i rischi associati ai titoli ad alto rendimento, diversificando le partecipazioni per emittente, settore e qualità del credito. Rischi degli investimenti globali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui principi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Rischi connessi ai Fondi di Fondi. Un Comparto creato come fondo di fondi investirà in fondi nel contesto della sua politica di investimento. Questi investimenti possono esporre il Comparto a livelli multipli di commissioni di gestione o altre commissioni. Inoltre, potrebbe essere soggetto al rischio di valutazione legati al modo in cui vengono valutati i suoi investimenti target. Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura sia derivati quotati che OTC, nonché strumenti di pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipi di rischi, tra cui ad esempio il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e i rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare un sostanziale effetto leva e, in alcuni casi, un rischio di perdita significativo. Gli investimenti in derivati OTC possono essere esposti anche al rischio di limitata liquidità nei mercati secondari, inoltre determinare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni può essere difficile. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi collegati agli investimenti in specifici settori o classi di attivi: Il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore delle materie prima. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di cinque anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Axa World Funds Global Income Generation AXA Investment Managers 263

264 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valutazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno di Valorizzazione seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (5) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,25% 1,25% 0,60% 0,60% Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (7) Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (6) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% Commissioni Indirette La Società pagherà altresì commissioni sugli OICVM e/o OIC nei quali investe. Non può essere addebitata alcuna commissione a fronte di investimenti di un comparto in quote di altri OICVM e/o OIC gestiti direttamente o attraverso delega dalla Società di Gestione o da un altra società legata alla Società di Gestione per effetto di una gestione o di un controllo in comune, o da una rilevante partecipazione diretta o indiretta. In tutti gli altri casi, il Comparto non investirà in OIC sottostanti che addebitano commissioni di sottoscrizione o rimborso superiori all 1%. Il Comparto non investirà in OIC sottostanti soggetti a una commissione di gestione superiore al 3%. (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda, (5) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (6) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (7) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Axa World Funds Global Income Generation AXA Investment Managers 264

265 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 28/10/2013 Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione CHF* ISIN: LU A Distribuzione CHF* ISIN: LU Capitalizzazione USD* ISIN: LU Distribuzione USD* ISIN: LU Capitalizzazione GBP* ISIN: LU Distribuzione GBP* ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione CHF* ISIN: LU F Distribuzione CHF* ISIN:LU Capitalizzazione USD* ISIN: LU Distribuzione USD* ISIN: LU Capitalizzazione GBP* ISIN: LU Distribuzione GBP* ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU Capitalizzazione CHF* ISIN: LU I Distribuzione CHF* ISIN: LU Capitalizzazione USD* ISIN: LU Distribuzione USD* ISIN: LU Capitalizzazione GBP* ISIN: LU Distribuzione GBP* ISIN: LU * Tali Classi di Azioni saranno parzialmente coperte rispetto alla valuta della Classe di Azioni a discrezione del Gestore degli Investimenti per la parte di esposizione a reddito fisso del Comparto. Di conseguenza, l esposizione a reddito fisso del Comparto denominato in valute diverse da quella della Classe di Azioni sarà parzialmente coperta rispetto alla valuta della Classe di Azioni. L elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Politica di distribuzione dei dividendi Il Fondo sarà gestito con l obiettivo di fornire un dividendo annuale compreso tra il 2% e il 6%, che sarà capitalizzato (per le azioni di capitalizzazione) o distribuito (azioni di distribuzione), soggetto alle condizioni di mercato. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni di Distribuzione ), trimestrale (per la classe di Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe di Distribuzione mensile ). Per quanto concerne le Azioni di Distribuzione, la Società di Gestione determinerà l importo distribuibile sulla base dei rendimenti e delle plusvalenze realizzate, oppure degli altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Axa World Funds Global Income Generation AXA Investment Managers 265

266 Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo The AXA WORLD FUNDS GLOBAL INCOME GENERATION is a Sub-Fund of AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile on-line all indirizzo Atre informazioni Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Francia, in Lussemburgo, negli Stati Uniti d America e nel Regno Unito. La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le informazioni chiave per l investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds Global Income Generation AXA Investment Managers 266

267 Allegato 60 Nome del Comparto AXA WORLD FUNDS GLOBAL OPTIMAL INCOME Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale a lungo termine unito a un reddito costante. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito costante che un incremento del capitale nel lungo termine calcolato in euro. I rendimenti correnti sono di secondaria importanza. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in una gamma di azioni (anche caratterizzate da dividendi elevati) e/o titoli a reddito fisso emessi da qualsiasi governo o società avente sede o prevalentemente quotati in paesi dell OCSE. Tuttavia, il Gestore degli Investimenti può investire fino al 20% del patrimonio in obbligazioni governative o societarie di Stati non appartenenti all OCSE. Il Comparto investirà non oltre il 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC, incluse quote o azioni di hedge fund regolamentati di tipo aperto soggetti a una supervisione equivalente, a condizione che siano conformi alle disposizioni illustrate nell articolo A (5) della sezione Restrizioni sugli investimenti del prospetto. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio o dell investimento, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate attraverso il ricorso a strumenti derivati che includono contratti a termine in valuta estera, derivati su indici di materie prime, contratti future su indici azionari, opzioni su azioni, contratti future su titoli obbligazionari e tassi di interesse, opzioni su obbligazioni e tassi d interesse, contratti swap indicizzati all inflazione o a tassi d interesse, credit default swaps (CDS) su singoli emittenti o su panieri di titoli, credit default swap (CDS) su indici e total return index swaps (TRS) negoziabili OTC e/o sui mercati regolamentati, entro i limiti stabiliti dalle disposizioni della sezione Restrizioni all investimento del Prospetto. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può stipulare operazioni con una vasta gamma di strumenti finanziari derivati, quali: total return swaps ( TRS ): Il Comparto può stipulare TRS o altre operazioni finanziarie su derivati con caratteristiche simili. I TRS sono contratti finanziari bilaterali stipulati per scambiarsi pagamenti periodici prefissati lungo un determinato lasso di tempo. Una controparte effettua i pagamenti in base al rendimento totale di un sottostante designato (quale un indice di riferimento). L altra parte corrisponde pagamenti periodici fissi o variabili. I pagamenti di entrambe le parti si basano sullo stesso importo nozionale e il regolamento delle operazioni avviene in contanti. Il Comparto può stipulare transazioni finalizzate a trasferire o ricevere da una controparte il rendimento totale generato da singole attività o da un paniere di attività di vario tipo e su scala globale riferite ad azioni, indici, obbligazioni governative, obbligazioni societarie, obbligazioni convertibili, immobili e indici della volatilità in cambio del rendimento totale dei pagamenti degli interessi. Il Comparto può stipulare tali contratti con qualsiasi istituzione finanziaria idonea che sia stata selezionata dal Gestore degli Investimenti in base alla sua politica di esecuzione degli ordini così come riportata sul sito web di detta istituzione; Credit default swaps ( CDS ) al fine di vendere o acquistare copertura. I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, o di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio) quando si verifica un evento di credito. Per evento di credito si intende comunemente il fallimento, l insolvenza, l amministrazione controllata, una sostanziale ristrutturazione avversa del debito o l incapacità di far fronte ad obblighi di pagamento entro la scadenza. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, a condizione che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire protezione attraverso derivati creditizi senza detenere gli attivi sottostanti. Sempre a condizione che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere protezione attraverso derivati creditizi al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto quadro (ISDA Master Agreement). Il Comparto sottoscriverà contratti OTC relativi a derivati creditizi esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevato e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. La scelta tra le varie tipologie di strumenti avverrà sulla scorta di fattori quali, a titolo non esaustivo, liquidità, costi, efficienza, capacità di operare velocemente, dimensioni e durata dell investimento. Il Comparto può stipulare operazioni in TRS su indici aventi o meno un ribilanciamento dell indice sottostante. In caso di ribilanciamen- Axa World Funds Global Optimal Income AXA Investment Managers 267

268 to dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento tende ad essere dominante nel proprio mercato di riferimento. Il Comparto può altresì stipulare contratti pronti contro termine o di prestito titoli a scopo di investimento e/o copertura. Al fine di conseguire gli obiettivi di investimento del Comparto, il Gestore degli Investimenti intende monitorare il rischio di mercato del Comparto limitando la massima perdita statistica ex-ante calcolata con il metodo del Value-at-Risk (VaR) al 5,25% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto in condizioni di mercato normali. Il Value-at-Risk (VaR) è la percentuale del Valore Patrimoniale Netto che un portafoglio può perdere in un determinato orizzonte temporale dato un certo livello di confidenza. Il Value-at-Risk utilizzato dal Gestore degli Investimenti avrà come parametri di riferimento un orizzonte temporale di cinque Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 95%. Ciò significa che in condizioni normali di mercato esiste un 5% di probabilità che una perdita sperimentata nel Comparto entro l orizzonte di cinque (5) Giorni Lavorativi possa essere superiore al 5,25% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Un Value-at-Risk del 5,25% su un orizzonte temporale di cinque Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 95% corrispondono a un Value- at-risk del 14,85% su un orizzonte temporale di venti Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 99%, ipotizzando una distribuzione normale del Value-at-Risk. Inoltre, il Gestore degli Investimenti si aspetta che il livello di leva del Comparto, sulla base della somma dell approccio nozionale, sarà compreso tra 0 e 2. Tuttavia, si richiama l attenzione di chi investe nel Comparto sul fatto che il livello effettivo di leva del Comparto può risultare di volta in volta superiore ovvero inferiore a quello sopra previsto in virtù delle condizioni di mercato. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in azioni e/o strumenti del reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali di alcuni paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o informazione generalmente vigente nei principali mercati azionari (influenza del governo, instabilità sociale, politica ed economica o pratiche contabili, di revisione e redazione dei rendiconti finanziari diverse). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Rischi inerenti degli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Rischio legato all investimento in hedge fund: Una parte limitata del patrimonio del Comparto (max 10%) ha un esposizione in fondi che perseguono strategie alternative. Gli investimenti in fondi alternativi comportano taluni rischi specifici, legati ad esempio alla valutazione del loro patrimonio e alla loro scarsa liquidità. Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura sia derivati quotati che OTC, nonché strumenti di pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipi di rischi, tra cui ad esempio il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e i rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare un sostanziale effetto leva e, in alcuni casi, un rischio di perdita significativo. Gli investimenti in derivati OTC possono essere esposti anche al rischio di limitata liquidità nei mercati secondari, inoltre determinare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni può essere difficile. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischio legato all investimento in hedge fund: Una parte limitata del patrimonio del Comparto (max 10%) ha un esposizione in fondi che perseguono strategie alternative. Gli investimenti in fondi alternativi comportano taluni rischi specifici, legati ad esempio alla valutazione del loro patrimonio e alla loro scarsa liquidità. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per almeno cinque anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Axa World Funds Global Optimal Income AXA Investment Managers 268

269 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F I BX M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 Nessuna ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna ,00 Nessuna Nessuna ,00 (9) Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valutazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno di Valorizzazione seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna 5,50% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,20% 1,20% 0,60% 0,60% 1,25% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% 0,030% (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; Axa World Funds Global Optimal Income AXA Investment Managers 269

270 qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda, (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 15/02/2013 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Distribuzione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU BX Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU L elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni di Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni di Distribuzione ), trimestrale (per la classe di Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe di Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che misura la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo Axa World Funds Global Optimal Income AXA Investment Managers 270

271 Revisore contabile del Comparto PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - GLOBAL OPTIMAL INCOME è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile on-line all indirizzo Atre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le informazioni chiave per l investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds Global Optimal Income AXA Investment Managers 271

272 Allegato 61 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS OPTIMAL INCOME (Precedente denominazione AXA World Funds Framlington Optimal Income) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale nel lungo termine unito a un reddito costante. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito costante che un incremento del capitale nel lungo termine calcolato in euro. I rendimenti correnti sono di secondaria importanza. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in una gamma di azioni (incluse azioni caratterizzate da elevati dividendi) o in titoli obbligazionari europei o emessi da governi o società domiciliati in un paese europeo. Ciò nonostante. il Gestore degli Investimenti può investire fino al 10% del patrimonio in titoli emessi da governi e società di Stati non europei. Il Comparto investirà non oltre il 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC, incluse quote o azioni di hedge fund regolamentati di tipo aperto soggetti a una supervisione equivalente, a condizione che siano conformi alle disposizioni illustrate nell articolo A (5) della sezione Restrizioni sugli investimenti del prospetto. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione Restrizioni all investimento. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può stipulare operazioni con una vasta gamma di strumenti finanziari derivati, quali: - total return swaps ( TRS ): Il Comparto può stipulare TRS o altre operazioni finanziarie su derivati con caratteristiche simili. I TRS sono contratti finanziari bilaterali stipulati per scambiarsi pagamenti periodici prefissati lungo un determinato lasso di tempo. Una controparte effettua i pagamenti in base al rendimento totale di un sottostante designato (quale un indice di riferimento). L altra parte corrisponde pagamenti periodici fissi o variabili. I pagamenti di entrambe le parti si basano sullo stesso importo nozionale e il regolamento delle operazioni avviene in contanti. Il Comparto può stipulare transazioni finalizzate a trasferire o ricevere da una controparte il rendimento totale generato da singole attività o da un paniere di attività di vario tipo e su scala globale riferite ad azioni, indici, obbligazioni governative, obbligazioni societarie, obbligazioni convertibili, strumenti immobiliari e indici della volatilità in cambio del rendimento totale dei pagamenti degli interessi. I l Comparto può stipulare tali contratti con qualsiasi istituzione finanziaria idonea che sia stata selezionata dal Gestore degli Investimenti in base alla sua politica di esecuzione degli ordini così come riportata sul sito web di detta istituzione; - credit default swaps ( CDS ). I CDS sono contratti finanziari bilaterali in cui una controparte (l acquirente della protezione) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del venditore della protezione subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, o di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio) quando si verifica un evento di credito. Per evento di credito si intende comunemente il fallimento, l insolvenza, l amministrazione controllata, una sostanziale ristrutturazione avversa del debito o l incapacità di far fronte ad obblighi di pagamento entro la scadenza. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, a condizione che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire protezione attraverso derivati creditizi senza detenere gli attivi sottostanti. Sempre a condizione che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere protezione attraverso derivati creditizi al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo Contratto quadro (ISDA Master Agreement). Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati su OTC solo con istituti finanziari altamente stimati e specializzati in questo tipo di operazioni, ed esclusivamente in conformità alle condizioni standard stabilite dall I- SDA Master Agreement. La scelta tra le varie tipologie di strumenti derivati avverrà sulla scorta di fattori quali, a titolo non esaustivo, liquidità, costi, efficienza, capacità di operare velocemente, dimensioni e durata dell investimento. Il Comparto può stipulare operazioni in TRS su indici aventi o meno un ribilanciamento dell indice sottostante. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento tende ad essere dominante nel proprio mercato di riferimento. Il Comparto può altresì stipulare contratti pronti contro termine o di Axa World Funds Optimal Income AXA Investment Managers 272

273 prestito titoli a scopo di investimento e/o copertura. Al fine di conseguire gli obiettivi di investimento del Comparto, il Gestore degli Investimenti intende monitorare il rischio di mercato del Comparto limitando la massima perdita statistica ex-ante calcolata con il metodo del Value-at-Risk (VaR) al 5,25% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto in condizioni di mercato normali. Il Value-at-Risk (VaR) è la percentuale del Valore Patrimoniale Netto che un portafoglio può perdere in un determinato orizzonte temporale dato un certo livello di confidenza. Il Value-at-Risk utilizzato dal Gestore degli Investimenti avrà come parametri di riferimento un orizzonte temporale di cinque Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 95%. Questo significa che esiste una probabilità del 5% che una perdita sperimentata dal Comparto su un orizzonte di cinque (5) Giorni Lavorativi possa essere maggiore del 5,25% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto, in normali condizioni di mercato, specie laddove, ad esempio, in un determinato mercato regolamentato o mercato monetario l indice di riferimento in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento tende ad essere dominante nel proprio mercato di riferimento. Un Value-at-Risk del 5,25% su un orizzonte temporale di cinque Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 95% corrispondono a un Value- at-risk del 14,85% su un orizzonte temporale di venti Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 99%, ipotizzando una distribuzione normale del Value-at-Risk. Inoltre, il Gestore degli Investimenti si aspetta che il livello di leva del Comparto, sulla base della somma dell approccio nozionale, sarà compreso tra 0 e 2. Tuttavia, si richiama l attenzione di chi investe nel Comparto sul fatto che il livello effettivo di leva del Comparto può risultare di volta in volta superiore ovvero inferiore a quello sopra previsto in virtù delle condizioni di mercato. Profilo di rischio Questo Comparto investe prevalentemente in azioni e/o strumenti del reddito fisso che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischio legato all investimento in hedge fund: Una parte limitata del patrimonio del Comparto (max 10%) ha un esposizione in fondi che perseguono strategie alternative. Gli investimenti in fondi alternativi comportano taluni rischi specifici, legati ad esempio alla valutazione del loro patrimonio e alla loro scarsa liquidità. Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura sia derivati quotati che OTC, nonché strumenti di pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a varie tipologie di rischi, tra cui, a titolo esemplificativo, il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e operativo. Inoltre, l uso di derivati può comportare un sostanziale effetto leva e, in alcuni casi, un rischio di perdita significativo. Gli investimenti in derivati OTC possono essere esposti anche al rischio di limitata liquidità nei mercati secondari, inoltre determinare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni può essere difficile. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di sei anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni A E F I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000, ,00 Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna 5.000, ,00 Nessuna Axa World Funds Optimal Income AXA Investment Managers 273

274 Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,20% 1,20% 0,60% 0,45% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,75% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% 0,025% Commissioni di performance Alla Società di Gestione spetta una commissione di performance ( Commissione di performance ) che verrà calcolata in relazione a ciascun periodo di riferimento ( Periodo di Riferimento ). - Il primo Periodo di Riferimento è iniziato il 1 gennaio 2007 e si è concluso il 31 dicembre I successivi Periodi di Riferimento corrispondono agli esercizi contabili della Società e sono annuali. - Calcolo della Performance: in qualsiasi Giorno di Negoziazione, se la Sovraperformance è positiva, viene trattenuto un accantonamento per una commissione di performance pari al 20% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore a quella del precedente Giorno di Negoziazione, tale accantonamento viene rettificato mediante reintegri di valore fino a raggiungere il totale degli accantonamenti esistenti. - La Sovraperformance è definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto, al netto di tutti i costi e le commissioni più le Commissioni di Performance maturate e il maggior valore tra quello del Fondo di Riferimento e quello del fondo High Water Mark. Nel caso in cui il valore del Fondo di Riferimento sia inferiore a quello del fondo High Water Mark, il calcolo della Sovraperformance si baserà sulla differenza tra il Valore Patrimoniale del Comparto e il valore del fondo High Water Mark. La performance del Fondo di Riferimento è pari alla performance dell indice di riferimento. Il fondo High Water Mark riflette il livello più alto raggiunto dal Valore Patrimoniale netto del Comparto in corrispondenza del quale era stata corrisposta la Commissione di Performance. Inoltre, quanto segue va replicato nel Fondo di Riferimento e nel Fondo High Water Mark : - una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto, - In caso di rimborso o di pagamento di dividendi, il valore del Fondo di Riferimento e quello del fondo High Water Mark vengono ridotti in base al seguente rapporto: importo rimborsato o dividendo distribuito fratto il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto. Al termine del Periodo di Riferimento, qualora sia stato trattenuto un accantonamento a titolo di Commissione di Performance, la Società di Gestione ha diritto a trattenere le Commissioni di Performance. Il valore del Fondo di Riferimento e quello del Fondo High Water Mark vengono rettificati sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento non rimanesse alcun accantonamento, la Società di Gestione non tratterrà alcuna Commissione di Performance e il valore del fondo High Water Mark resterà immutato, mentre il valore del Fondo di Riferimento verrà rettificato sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Pertanto, il valore del fondo High Water Mark resterà pari al Valore Patrimoniale Netto del Comparto così come registrato alla data dell ultimo pagamento delle Commissioni di Performance, ovvero al Valore Patrimoniale Netto iniziale del Comparto nel caso in cui non siano mai state pagate Commissioni di Performance. In caso di rimborso di Azioni o di pagamento di dividendi, la Società Axa World Funds Optimal Income AXA Investment Managers 274

275 di Gestione ha diritto a trattenere una parte dell accantonamento a titolo di Commissioni di Performance corrispondente al rapporto tra l importo rimborsato o distribuito e il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto. L indice di riferimento utilizzato come termine di raffronto è capitalizzato Eonia Cap bp1 per le Classi di Azioni espresse in EUR. Per le Classi di Azioni non denominate in euro l indice di riferimento è l indice di riferimento in Euro convertito nella valuta delle Classe di Azioni. Il sottoscrittore dovrà considerare che in caso di azioni non denominate in Euro la performance dell indice di riferimento può essere negativa a causa della conversione dalla valuta base alla valuta della Classe di Azioni. Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che, in determinate circostanze, la Sovraperformance complessiva del Fondo comporta il pagamento di una Commissione di Performance alla Società di Gestione anche se la performance individuale di taluni investitori è inferiore a quella dell Indice di Riferimento. (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi I e F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire in Azioni della Classe F le partecipazioni in Azioni della Classe I qualora non sia stata raggiunta, entro il termine di un anno, la sottoscrizione iniziale minima prevista dal Prospetto. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: - qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; - qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda, (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 19/11/2003 A Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione EUR ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU I Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU L elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Axa World Funds Optimal Income AXA Investment Managers 275

276 Le Azioni di Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni di Distribuzione ), trimestrale (per la classe di Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe di Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Atre informazioni Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS - OPTIMAL INCOME è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le informazioni chiave per l investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds Optimal Income AXA Investment Managers 276

277 Allegato 62 Nome del Comparto AXA WORLD FUNDS OPTIMAL ABSOLUTE Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è generare rendimenti assoluti positivi su base annua indipendentemente dalle condizioni di mercato. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere rendimenti assoluti positivi su base annua misurati in euro. I rendimenti correnti sono di secondaria importanza. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti perseguirà l obiettivo del Comparto investendo, o assumendo posizioni nette lunghe o corte, in un ampia gamma di attivi tra cui titoli a reddito fisso, azioni, materie prime (nello specifico attraverso indici di materie prime, exchange traded commodities, azioni o quote di UCITS o altri OIC) e valute. Il Gestore degli Investimenti investirà o acquisirà esposizione a tali attivi su tutti i mercati globali, compresi quelli emergenti. Il Gestore degli Investimenti potrà investire in tali strumenti direttamente ovvero stabilire nei loro confronti un esposizione netta lunga o corta mediante una serie di strumenti finanziari derivati. Il Gestore degli Investimenti perseguirà l obiettivo del Comparto attraverso una vasta gamma di strategie d investimento, tra cui, a mero titolo esemplificativo, la scelta dei singoli titoli, l asset allocation e le strategie d investimento tematiche e incentrate sul valore relativo, nonché tramite l abbinamento di strategie d investimento riferite a più classi d attivo per le quali si prevede un basso grado di correlazione. Tale strategia abbina un processo di ricerca bottom-up, che mira a identificare le opportunità offerte dalle singole classi di attivi, ad un approccio top-down, finalizzato a valutare le varie tipologie di strumenti in base al loro profilo rischio/rendimento. Il Gestore degli Investimenti gestirà il Comparto in base a un budget di rischio annuale stabilito sia a livello del portafoglio complessivo che delle singole strategie. Il Gestore degli Investimenti monitorerà la correlazione tra le varie strategie d investimento e la ripartizione del budget di rischio tra le strategie implementate, sia a livello del gestore del portafoglio che con riferimento al dipartimento di gestione del rischio. Il Gestore degli Investimenti farà uso di strumenti finanziari derivati non solo a fini di copertura e di efficiente gestione del portafoglio, ma anche per implementare la sua politica d investimento e conseguire il suo obiettivo d investimento, sempre nel rispetto dei limiti stabiliti nella sezione Restrizioni all investimento. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può fare uso di una vasta gamma di strumenti finanziari derivati, ad esempio total return swaps, opzioni, contratti future e a termine (forward), al fine di ottenere una esposizione netta lunga o corta verso una vasta gamma di attivi. Seguono alcuni esempi dei tipi di derivati che il Comparto può impiegare: - total return swaps ( TRS ): Il Comparto può stipulare TRS o altre operazioni finanziarie su derivati con caratteristiche simili. I TRS sono contratti finanziari bilaterali stipulati per scambiarsi pagamenti periodici prefissati lungo un determinato lasso di tempo. Una controparte effettua i pagamenti in base al rendimento totale di un sottostante designato (quale un indice di riferimento). L altra parte corrisponde pagamenti periodici fissi o variabili. I pagamenti di entrambe le parti si basano sullo stesso importo nozionale e il regolamento delle operazioni avviene in contanti. Il Comparto può stipulare transazioni finalizzate a trasferire o ricevere da una controparte il rendimento totale generato da singole attività o da un paniere di attività di vario tipo e su scala globale riferite ad azioni, indici, obbligazioni governative, obbligazioni societarie, obbligazioni convertibili, strumenti immobiliari e indici della volatilità in cambio del rendimento totale dei pagamenti degli interessi. Il Comparto può stipulare tali contratti con qualsiasi istituzione finanziaria idonea che sia stata selezionata dal Gestore degli Investimenti in base alla sua politica di esecuzione degli ordini così come riportata sul sito web di detta istituzione; - contratti future e forward su un ampia gamma di attivi tra cui azioni, valute, titoli a reddito fisso e qualsiasi indice o sottoindice di materie prime previsto quotato su un Mercato regolamentato (nel caso dei future) o negoziato over the counter (nel caso dei forward); - opzioni su titoli o su un paniere di azioni, titoli a reddito fisso, valute e contratti future su qualsiasi indice o sottoindice di materie prime designato quotato su un Mercato regolamentato o negoziato over the counter ; - titoli trasferibili sotto forma di certificati e altri prodotti strutturati (comprese materie prime scambiate in borsa) basati su derivati (principalmente future) riferiti a indici di materie prime e/o rispettivi sottoindici che soddisfino i criteri di idoneità di cui all articolo 44 della Legge del 2010, articolo 53 della Direttiva 2009/65/ CE del 13 luglio 2009 e le linee guida del CESR in materia di strumenti d investimento idonei per gli OICVM. Il Comparto investirà Axa World Funds Optimal Absolute AXA Investment Managers 277

278 esclusivamente in certificati e altri prodotti strutturati emessi (o garantiti) da istituzioni finanziarie specializzate in tali operazioni e aventi i seguenti prerequisiti:liquidità sufficiente, valutazioni trasparenti e regolamento in contanti. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. La scelta tra le varie tipologie di strumenti avverrà sulla scorta di fattori quali, a titolo non esaustivo, liquidità, costi, efficienza, capacità di operare velocemente, dimensioni e durata dell investimento. Il Comparto può stipulare operazioni in TRS su indici aventi o meno un ribilanciamento dell indice sottostante. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento tende ad essere dominante nel proprio mercato di riferimento. Il Comparto può altresì stipulare contratti pronti contro termine o di prestito titoli a scopo di investimento e/o copertura. Al fine di conseguire gli obiettivi di investimento del Comparto, il Gestore degli Investimenti intende monitorare il rischio di mercato del Comparto limitando la massima perdita statistica ex-ante calcolata con il metodo del Value-at-Risk (VaR) al 5% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto in condizioni di mercato normali. Il Value-at-Risk (VaR) è la percentuale del Valore Patrimoniale Netto che un portafoglio può perdere in un determinato orizzonte temporale dato un certo livello di confidenza. Il Value-at-Risk utilizzato dal Gestore degli Investimenti avrà come parametri di riferimento un orizzonte temporale di cinque Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 95%. Ciò significa che in condizioni normali di mercato esiste un 5% di probabilità che una perdita sperimentata nel Comparto entro l orizzonte di cinque (5) Giorni Lavorativi possa essere superiore al 5% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Un Value-at-Risk del 5% su un orizzonte temporale di cinque Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 95% corrispondono a un Value- at-risk del 14,16% su un orizzonte temporale di venti Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 99%, ipotizzando una distribuzione normale del Value-at-Risk. Inoltre, il Gestore degli Investimenti si aspetta che il livello di leva del Comparto, sulla base della somma dell approccio nozionale, sarà compreso tra 0 e 3. Tuttavia, si richiama l attenzione di chi investe nel Comparto sul fatto che il livello effettivo di leva del Comparto può risultare di volta in volta superiore ovvero inferiore a quello sopra previsto in virtù delle condizioni di mercato. Profilo di rischio Questo Comparto è investito o esposto ad una vasta gamma di attivi inclusi strumenti correlati ai mercati azionari e obbligazionari e/o valute e/o commodities per i quali esiste un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi associati alle strategie a rendimento assoluto: Le strategie a rendimento assoluto comprendono diverse sottostrategie, tra cui, a mero titolo esemplificativo, (i) strategie che mirano a sfruttare le inefficienze o le discrepanze realizzate (o previste) tra mercati e/o settori e/o valute e/o altri strumenti finanziari e/o (ii) strategie che assumono posizioni direzionali su mercati e/o settori e/o valute e/o altri strumenti finanziari. Tuttavia, poiché a causa della volatilità dei mercati, settori, valute o altri strumenti finanziari utilizzati non sempre le strategie attuate si comportano come previsto dal gestore il Valore Patrimoniale Netto del Comparto può subire una riduzione. Inoltre, tali strategie possono comportare l uso di leva finanziaria, e quindi amplificare i guadagni e le perdite degli investimenti e/o degli strumenti derivati. Queste strategie possono altresì comportare l uso di strumenti con liquidità limitata o di investimenti in mercati meno liquidi come i mercati emergenti. Di conseguenza, investendo in questi tipi di Strategie a Rendimento Assoluto il Comparto potrebbe essere esposto al rischio di liquidità. Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura sia derivati quotati che OTC, nonché strumenti di pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipi di rischi, tra cui ad esempio il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e i rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare un sostanziale effetto leva e, in alcuni casi, un rischio di perdita significativo. Il Comparto può prendere a prestito fino al 10% del patrimonio netto, purché tali indebitamenti siano temporanei. Gli investimenti in derivati OTC possono essere esposti anche al rischio di limitata liquidità nei mercati secondari, inoltre determinare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni può essere difficile. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Il livello di leva o di indebitamento indotto dal livello del Value-at-risk potrebbe essere maggiore del 100% del patrimonio del Comparto in qualsiasi momento. Inoltre, i costi associati alla leva e all indebitamento influiranno sui risultati di gestione del Comparto. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali di alcuni paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione le informazioni normalmente disponibili nei principali mercati (a causa di influenza dei governi, instabilità politica, sociale ed economica, differenze nelle prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Axa World Funds Optimal Absolute AXA Investment Managers 278

279 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F AX M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuno Nessuno 5.000,00 Nessuno Nessuno Partecipazione minima richiesta nella Società Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna ,00 Nessuna ,00 (9) Nessuna Nessuna 5.000,00 Nessuna Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno processate al Prezzo di Valutazione calcolato il secondo Giorno di Negoziazione successivo (G + 2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno di Valorizzazione seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5.50% Nessuna 2,00% 5,50% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,50% 1,50% 0,75% 1,75% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0.50% (8) Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0.075% 0.075% 0.075% 0.075% 0.075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0.025% 0.025% 0.025% 0.025% 0.025% Commissioni di performance Alla Società di Gestione spetta una commissione di performance ( Commissione di performance ) che verrà calcolata in relazione a ciascun periodo di riferimento ( Periodo di Riferimento ). - Il primo Periodo di Riferimento è iniziato il 2 gennaio 2014 e si è concluso il 31 dicembre I successivi Periodi di Riferimento corrisponderanno all esercizio contabile della Società e sono annuali. - Calcolo della Performance: in qualsiasi Giorno di Negoziazione, se la Sovraperformance è positiva, viene trattenuto un accantonamento per una commissione di performance pari al 10% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore a quella del precedente Giorno di Negoziazione, tale accantonamento viene rettificato mediante reintegri di valore fino a raggiungere il totale degli accantonamenti esistenti. - La Sovraperformance è definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto, al netto di tutti i costi e le commissioni più le Commissioni di Performance maturate e il maggior valore tra quello del Fondo di Riferimento e quello del fondo High Water Mark. Nel caso in cui il valore del Fondo di Riferimento sia inferiore a quello del fondo High Water Mark, il calcolo della Sovraperformance si baserà sulla differenza tra Axa World Funds Optimal Absolute AXA Investment Managers 279

280 il Valore Patrimoniale del Comparto e il valore del fondo High Water Mark. La performance del Fondo di Riferimento è pari alla performance dell indice di riferimento. Il fondo High Water Mark riflette il livello più alto raggiunto dal Valore Patrimoniale netto del Comparto in corrispondenza del quale era stata corrisposta la Commissione di Performance. Inoltre, quanto segue va replicato nel Fondo di Riferimento e nel Fondo High Water Mark : - una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto, - In caso di rimborso o di pagamento di dividendi, il valore del Fondo di Riferimento e quello del fondo High Water Mark vengono ridotti in base al seguente rapporto: importo rimborsato o dividendo distribuito fratto il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto. Al termine del Periodo di Riferimento, qualora sia stato trattenuto un accantonamento a titolo di Commissione di Performance, la Società di Gestione ha diritto a trattenere le Commissioni di Performance. Il valore del Fondo di Riferimento e quello del Fondo High Water Mark vengono rettificati sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento non rimanesse alcun accantonamento, la Società di Gestione non tratterrà alcuna Commissione di Performance e il valore del fondo High Water Mark resterà immutato, mentre il valore del Fondo di Riferimento verrà rettificato sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Pertanto, il valore del fondo High Water Mark resterà pari al Valore Patrimoniale Netto del Comparto così come registrato alla data dell ultimo pagamento delle Commissioni di Performance, ovvero al Valore Patrimoniale Netto iniziale del Comparto nel caso in cui non siano mai state pagate Commissioni di Performance. In caso di rimborso di Azioni o di pagamento di dividendi, la Società di Gestione ha diritto a trattenere una parte dell accantonamento a titolo di Commissioni di Performance corrispondente al rapporto tra l importo rimborsato o distribuito e il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto. L indice di riferimento utilizzato a titolo di raffronto è l Eonia Cap per le Classi denominate in Euro (ad eccezione della Classe di Azioni AX, il cui benchmark per il confronto è l Eonia cap punti base) e l US Federal Funds (Effective) Middle Rate Capi per le Classi denominate in USD con copertura1. Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che, in determinate circostanze, la Sovraperformance complessiva del Fondo comporta il pagamento di una Commissione di Performance alla Società di Gestione anche se la performance individuale di taluni investitori è inferiore a quella dell Indice di Riferimento. (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione, modificare o non applicare i suddetti requisiti per la Classe F in casi specifici. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; - qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda, (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Axa World Funds Optimal Absolute AXA Investment Managers 280

281 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 11/07/2011 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione In USD con copertura (95%) ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione In USD con copertura (95%) ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU AX Capitalizzazione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU L elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni di Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni di Distribuzione ), trimestrale (per la classe di Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe di Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo Axa World Funds Optimal Absolute AXA Investment Managers 281

282 AXA WORLD FUNDS - OPTIMAL ABSOLUTE è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i Giorni Lavorativi. È disponibile on-line all indirizzo Atre informazioni Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Francia, Stati Uniti d America e Giappone. La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le informazioni chiave per l investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier Axa World Funds Optimal Absolute AXA Investment Managers 282

283 Allegato 63 Nome del Comparto Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA WORLD FUNDS OPTIMAL ABSOLUTE PIANO (denominazione precedente: AXA World Funds - Force 3) AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è generare rendimenti assoluti positivi su base annua indipendentemente dalle condizioni di mercato. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere rendimenti assoluti positivi su base annua misurati in euro. I rendimenti correnti sono di secondaria importanza. Politica d investimento: Il Gestore degli Investimenti perseguirà l obiettivo del Comparto investendo, o assumendo posizioni nette lunghe o corte, in un ampia gamma di attivi tra cui titoli a reddito fisso, azioni, materie prime (nello specifico attraverso indici di materie prime, exchange traded commodities, azioni o quote di UCITS o altri OIC) e valute. Il Gestore degli Investimenti investirà o acquisirà esposizione a tali attivi su tutti i mercati globali, compresi quelli emergenti. Il Gestore degli Investimenti potrà investire in tali strumenti direttamente ovvero stabilire nei loro confronti un esposizione netta lunga o corta mediante una serie di strumenti finanziari derivati. Il Gestore degli Investimenti perseguirà l obiettivo del Comparto attraverso una vasta gamma di strategie d investimento, tra cui, a mero titolo esemplificativo, la scelta dei singoli titoli, l asset allocation e le strategie d investimento tematiche e incentrate sul valore relativo, nonché tramite l abbinamento di strategie d investimento riferite a più classi d attivo per le quali si prevede un basso grado di correlazione. Tale strategia abbina un processo di ricerca bottom-up, che mira a identificare le opportunità offerte dalle singole classi di attivi, ad un approccio top-down, finalizzato a valutare le varie tipologie di strumenti in base al loro profilo rischio/rendimento. Il Gestore degli Investimenti gestirà il Comparto in base a un budget di rischio annuale stabilito sia a livello del portafoglio complessivo che delle singole strategie. Il Gestore degli Investimenti monitorerà la correlazione tra le varie strategie d investimento e la ripartizione del budget di rischio tra le strategie implementate, sia a livello del gestore del portafoglio che con riferimento al dipartimento di gestione del rischio. Il Gestore degli Investimenti farà uso di strumenti finanziari derivati non solo a fini di copertura e di efficiente gestione del portafoglio, ma anche per implementare la sua politica d investimento e conseguire il suo obiettivo d investimento, sempre nel rispetto dei limiti stabiliti nella sezione Restrizioni all investimento. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC. La valuta di rifermento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può fare uso di una vasta gamma di strumenti finanziari derivati, ad esempio total return swaps, opzioni, contratti future e a termine (forward), al fine di ottenere una esposizione netta lunga o corta verso una vasta gamma di attivi. Seguono alcuni esempi dei tipi di derivati che il Comparto può impiegare: - total return swaps ( TRS ): Il Comparto può stipulare TRS o altre operazioni finanziarie su derivati con caratteristiche simili. I TRS sono contratti finanziari bilaterali stipulati per scambiarsi pagamenti periodici prefissati lungo un determinato lasso di tempo. Una controparte effettua i pagamenti in base al rendimento totale di un sottostante designato (quale un indice di riferimento). L altra parte corrisponde pagamenti periodici fissi o variabili. I pagamenti di entrambe le parti si basano sullo stesso importo nozionale e il regolamento delle operazioni avviene in contanti. Il Comparto può stipulare transazioni finalizzate a trasferire o ricevere da una controparte il rendimento totale generato da singole attività o da un paniere di attività di vario tipo e su scala globale riferite ad azioni, indici, obbligazioni governative, obbligazioni societarie, obbligazioni convertibili, immobili e indici della volatilità in cambio del rendimento totale dei pagamenti degli interessi. Il Comparto può stipulare tali contratti con qualsiasi istituzione finanziaria idonea che sia stata selezionata dal Gestore degli Investimenti in base alla sua politica di esecuzione degli ordini così come riportata sul sito web di detta istituzione; - contratti future e forward su un ampia gamma di attivi tra cui azioni, valute, titoli a reddito fisso e qualsiasi indice o sottoindice di materie prime previsto quotato su un Mercato regolamentato (nel caso dei future) o negoziato over the counter (nel caso dei forward); - opzioni su titoli o su un paniere di azioni, titoli a reddito fisso, valute e contratti future su qualsiasi indice o sottoindice di materie prime designato, quotato su un Mercato regolamentato o negoziato over the counter ; - titoli trasferibili sotto forma di certificati e altri prodotti strutturati (comprese materie prime scambiate in borsa) basati su derivati (principalmente future) riferiti a indici di materie prime e/o rispettivi sottoindici che soddisfino i criteri di idoneità di cui all articolo 44 della Legge del 2010, all articolo 53 della Direttiva 2009/65/CE del 13 luglio 2009 e alle linee guida del CESR in materia di strumenti d investimento idonei per gli OICVM. Il Comparto investirà esclusivamente in certificati e altri prodotti strutturati emessi (o AXA World Funds Optimal Absolute Piano AXA Investment Managers 283

284 garantiti) da istituzioni finanziarie specializzate in tali operazioni e aventi i seguenti prerequisiti: liquidità sufficiente, valutazioni trasparenti e regolamento in contanti. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. La scelta tra le varie tipologie di strumenti avverrà sulla scorta di fattori quali, a titolo non esaustivo, liquidità, costi, efficienza, capacità di operare velocemente, dimensioni e durata dell investimento. Il Comparto può stipulare operazioni in TRS su indici aventi o meno un ribilanciamento dell indice sottostante. In caso di ribilanciamento dell indice sottostante, i costi non saranno significativi. L indice sottostante di dette operazioni in TRS su indici può avere un solo componente superiore al 20%, con un massimo del 35% in caso di condizioni di mercato eccezionali, in particolare quando, ad esempio, su un mercato regolamentato o monetario l indice di riferimento è concentrato e un emittente di tale indice di riferimento tende ad essere dominante nel proprio mercato di riferimento. Il Comparto può altresì stipulare contratti pronti contro termine o di prestito titoli a scopo di investimento e/o copertura. Al fine di conseguire gli obiettivi di investimento del Comparto, il Gestore degli Investimenti intende monitorare il rischio di mercato del Comparto limitando la massima perdita statistica ex-ante calcolata con il metodo del Value-at-Risk (VaR) al 2% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto in condizioni di mercato normali. Il Value-at-Risk (VaR) è la percentuale del Valore Patrimoniale Netto che un portafoglio può perdere in un determinato orizzonte temporale dato un certo livello di confidenza. Il Value-at-Risk utilizzato dal Gestore degli Investimenti avrà come parametri di riferimento un orizzonte temporale di cinque Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 95%. Ciò significa che in condizioni normali di mercato esiste un 5% di probabilità che una perdita sperimentata nel Comparto entro l orizzonte di cinque (5) Giorni Lavorativi possa essere superiore al 2% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Un Value-at-Risk del 2% su un orizzonte temporale di cinque Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 95% corrispondono a un Value- at-risk del 5,6% su un orizzonte temporale di venti Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 99%, ipotizzando una distribuzione normale del Value-at-Risk. Inoltre, il Gestore degli Investimenti si aspetta che il livello di leva del Comparto, sulla base della somma dell approccio nozionale, sarà compreso tra 0 e 3. Tuttavia, si richiama l attenzione di chi investe nel Comparto sul fatto che il livello effettivo di leva del Comparto può risultare di volta in volta superiore ovvero inferiore a quello sopra previsto in virtù delle condizioni di mercato. Profilo di rischio Il Comparto investe o è esposto ad una vasta gamma di attivi, inclusi strumenti correlati ai mercati azionari e/o obbligazionari e/o valutari e/o delle materie prime che comportano un rischio di perdita del capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi associati alle strategie a rendimento assoluto: Le strategie a rendimento assoluto comprendono diverse sottostrategie, tra cui, a mero titolo esemplificativo, (i) strategie che mirano a sfruttare le inefficienze o le discrepanze realizzate (o previste) tra mercati e/o settori e/o valute e/o altri strumenti finanziari e/o (ii) strategie che assumono posizioni direzionali su mercati e/o settori e/o valute e/o altri strumenti finanziari. Tuttavia, poiché a causa della volatilità dei mercati, settori, valute o altri strumenti finanziari utilizzati non sempre le strategie attuate si comportano come previsto dal gestore il Valore Patrimoniale Netto del Comparto può subire una riduzione. Inoltre, tali strategie possono comportare l uso di leva finanziaria, e quindi amplificare i guadagni e le perdite degli investimenti e/o degli strumenti derivati. In aggiunta, tali strategie possono comportare l uso di strumenti caratterizzati da liquidità più limitata o investimenti in mercati meno liquidi, come quelli emergenti. Di conseguenza, investendo in questi tipi di Strategie a Rendimento Assoluto il Comparto potrebbe essere esposto al rischio di liquidità. Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti: Le infrastrutture legali di alcuni paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti potrebbero non fornire agli investitori lo stesso grado di protezione o informazione generalmente vigente nei principali mercati azionari (influenza del governo, instabilità sociale, politica ed economica o pratiche contabili, di revisione e redazione dei rendiconti finanziari diverse). I titoli dei mercati emergenti potrebbero inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili sui mercati principali; inoltre i rischi relativi al regolamento delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi, sono maggiori. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli emessi o quotati in paesi diversi possono comportare l applicazione di standard e normative differenti (tra cui prassi contabili, di revisione e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di compensazione e regolamento, imposte sui dividendi, ecc.). Gli investimenti possono risentire delle variazioni dei tassi di cambio, di modifiche delle normative o restrizioni applicabili, di cambiamenti dei regolamenti sui cambi o della volatilità dei prezzi. Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto potrà utilizzare a scopo di investimento o copertura sia derivati quotati che OTC, nonché strumenti di pronti conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a varie tipologie di rischi, tra cui, a titolo esemplificativo, il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e operativo. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC possono essere esposti anche al rischio di limitata liquidità nei mercati secondari, inoltre determinare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni può essere difficile. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per un periodo minimo di tre anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. AXA World Funds Optimal Absolute Piano AXA Investment Managers 284

285 Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Classe di azioni A E F M Azioni (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale Nessuna Nessuna , ,00 (9) Investimento successivo minimo Nessuna Nessuna 5.000,00 Nessuna Partecipazione minima richiesta nella Società Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni Nessuna Nessuna , ,00 (9) Nessuna Nessuna 5.000,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di Azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno soddisfatte al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valutazione successivo (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per il Giorno di Valorizzazione seguente (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione 5,50% Nessuna 2,00% 5,50% Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 1,00% 1,00% 0,50% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna 0,50% (7) Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,020% 0,020% 0,020% 0,020% Commissioni di performance Alla Società di Gestione spetta una commissione di performance ( Commissione di performance ) è calcolato in relazione a ciascun periodo di riferimento ( Periodo di Riferimento ). Tale Periodo di riferimento corrisponde all esercizio contabile della Società e ha durata annuale. Il primo Periodo di Riferimento è iniziato il 2 gennaio 2014 e si è concluso il 31 dicembre Calcolo della Performance: in qualsiasi Giorno di Negoziazione, se la Sovraperformance è positiva, viene trattenuto un accantonamento per una commissione di performance pari al 5% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore a quella del precedente Giorno di Negoziazione, tale accantonamento viene rettificato mediante reintegri di valore fino a raggiungere il totale degli accantonamenti esistenti. - La Sovraperformance è definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto, al netto di tutti i costi e le commissioni più le Commissioni di Performance maturate e il maggior valore tra quello del Fondo di Riferimento e quello del fondo High Water Mark. Nel caso in cui il valore del Fondo di Riferimento sia inferiore a quello del fondo High Water Mark, il calcolo della Sovraperformance si baserà sulla differenza tra il Valore Patrimoniale del Comparto e il valore del fondo High Water Mark. La performance del Fondo di Riferimento è pari alla performance dell indice di riferimento. Il fondo High Water AXA World Funds Optimal Absolute Piano AXA Investment Managers 285

286 Mark riflette il livello più alto raggiunto dal Valore Patrimoniale netto del Comparto in corrispondenza del quale era stata corrisposta la Commissione di Performance. Inoltre, quanto segue va replicato nel Fondo di Riferimento e nel Fondo High Water Mark : - una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto, - In caso di rimborso o di pagamento di dividendi, il valore del Fondo di Riferimento e quello del fondo High Water Mark vengono ridotti in base al seguente rapporto: importo rimborsato o dividendo distribuito fratto il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto. Al termine del Periodo di Riferimento, qualora sia stato trattenuto un accantonamento a titolo di Commissione di Performance, la Società di Gestione ha diritto a trattenere le Commissioni di Performance. Il valore del Fondo di Riferimento e quello del Fondo High Water Mark vengono rettificati sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento non rimanesse alcun accantonamento, la Società di Gestione non tratterrà alcuna Commissione di Performance e il valore del fondo High Water Mark resterà immutato, mentre il valore del Fondo di Riferimento verrà rettificato sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Pertanto, il valore del fondo High Water Mark resterà pari al Valore Patrimoniale Netto del Comparto così come registrato alla data dell ultimo pagamento delle Commissioni di Performance, ovvero al Valore Patrimoniale Netto iniziale del Comparto nel caso in cui non siano mai state pagate Commissioni di Performance. In caso di rimborso di Azioni o di pagamento di dividendi, la Società di Gestione ha diritto a trattenere una parte dell accantonamento a titolo di Commissioni di Performance corrispondente al rapporto tra l importo rimborsato o distribuito e il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto. L indice di riferimento utilizzato a titolo di raffronto è l Eonia Cap per le Classi denominate in euro e l US Federal Funds (Effective) - Middle Rate Capi per le Classi denominate in USD con copertura. Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che, in determinate circostanze, la Sovraperformance complessiva del Fondo comporta il pagamento di una Commissione di Performance alla Società di Gestione anche se la performance individuale di taluni investitori è inferiore a quella dell Indice di Riferimento. (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione, modificare o non applicare i suddetti requisiti per la Classe F in casi specifici. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi; in tal caso all Azionista può essere addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; qualora l Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l Azionista potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi per azienda, (5) Benché non verranno corrisposte commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati attraverso accordi di commissioni di gestione o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) Inoltre la Società pagherà una commissione massima di distribuzione per le Azioni di Classe E che viene calcolata in base alla commissione annuale di gestione, come percentuale del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. (9) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. AXA World Funds Optimal Absolute Piano AXA Investment Managers 286

287 Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni 18/01/1999 Capitalizzazione EUR ISIN: LU A Capitalizzazione In USD con copertura (95%) ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU E Capitalizzazione EUR ISIN: LU Capitalizzazione EUR ISIN: LU F Capitalizzazione In USD con copertura (95%) ISIN: LU Distribuzione EUR ISIN: LU M Capitalizzazione EUR ISIN: LU L elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni di Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni di Distribuzione ), trimestrale (per la classe di Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe di Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Revisore contabile del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA World Funds Optimal Absolute Piano AXA Investment Managers 287

288 AXA WORLD FUNDS OPTIMAL ABSOLUTE PIANO è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multicomparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile on-line all indirizzo Atre informazioni La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le informazioni chiave per l investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA World Funds Optimal Absolute Piano AXA Investment Managers 288

289 Allegato 64 Nome del Comparto AXA WORLD FUNDS EQUITY VOLATILITY Società di Gestione Gestore degli Investimenti Subdelega Promosso da AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo) AXA Investment Managers Paris Nessuna AXA Investment Managers Questo Comparto non è attualmente offerto in sottoscrizione. Il Prospetto sarà aggiornato non appena gli Amministratori avranno definito il periodo d offerta iniziale delle Azioni. Obiettivi e politica d investimento Obiettivo d investimento: L obiettivo del Comparto è conseguire una crescita a lungo termine del capitale calcolata in euro assumendo un esposizione lunga alla volatilità implicita dei mercati azionari dell area Euro misurata dall Indice Eurostoxx 50 e/o degli Stati Uniti misurata dall indice S&P 500, mitigando al contempo i costi connessi a tale esposizione. L Eurostoxx 50 con reinvestimento dei dividendi netti è un indice calcolato da Stoxx Limited che raccoglie le società a grande capitalizzazione di 12 paesi dell Eurozona. L indice S&P 500 con reinvestimento dei dividendi netti è un indice calcolato da Standard & Poor Capital International Inc che raggruppa le società a grande capitalizzazione degli Stati Uniti d America. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati all apprezzamento del capitale mediante un esposizione alla volatilità del mercato azionario su larga base e disposti ad accettare un alto grado di volatilità per un investimento con un orizzonte di lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto è gestito in base alla strategia di volatilità del Gestore degli Investimenti, finalizzata alla realizzazione dell obiettivo di investimento. Il Gestore degli Investimenti ha la facoltà di elaborare previsioni o prendere decisioni di investimento sulla base delle sue aspettative e analisi dei vari parametri legati all esposizione del Comparto alla volatilità implicita. Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo principalmente negli strumenti esposti di seguito: - un portafoglio di valori mobiliari quali strumenti del mercato monetario, obbligazioni e/o altri strumenti di debito emessi da governi o società domiciliati o quotati in primo luogo nei paesi dell OCSE, quote o azioni di OICVM e/o altri OIC in grado di generare un reddito fisso da attivi patrimoniali e/o depositi a termine. a seconda della struttura a termine della volatilità implicita, strumenti finanziari derivati come ad esempio principalmente: - contratti Forward Variance Swap su indici azionari per ottenere un esposizione lunga alla volatilità implicita del mercato azionario, e - contatti future su indici di volatilità implicita per mitigare in parte i costi di carry associati al rinnovo delle posizioni lunghe sulla volatilità implicita (con tutti i parametri di mercato invariati). Se utilizzato, questo meccanismo di riduzione dei costi sarà attuato mediante un esposizione corta alla volatilità implicita a breve termine dei mercati azionari europei e/o dei mercati azionari statunitensi, rappresentata rispettivamente dagli indici VSTOXX e VIX. L indice VSTOXX si basa sui prezzi in tempo reale delle opzioni EUROSTOXX 50 ed è stato elaborato per riflettere le aspettative di mercato sulla volatilità a breve termine. L indice VIX è costruito per rispecchiare le aspettative di mercato sulla volatilità a breve implicita nei prezzi delle opzioni sull indice S&P 500. Il Gestore degli Investimenti utilizzerà strumenti finanziari derivati principalmente per attuare la sua politica di investimento e raggiungere gli obiettivi prefissati, in ogni caso entro i limiti previsti dal Paragrafo Restrizioni all Investimento. In determinate condizioni di mercato (ad esempio dopo un picco della volatilità implicita) l esposizione del Comparto alla volatilità potrebbe risultare ridotta o nulla. L obiettivo di esposizione netta del Comparto alla volatilità implicita non può tuttavia essere negativo. Il Comparto non investirà più del 10% del patrimonio netto in quote di OICVM e/o altri OIC*. La valuta di riferimento del comparto è l EUR. Impiego di strumenti derivati: Per raggiungere l obiettivo di investimento previsto il Comparto può investire in vari strumenti finanziari derivati, principalmente contratti Forward Variance Swap su indici azionari e contratti future su indici di volatilità. I contratti Variance Swap sono strumenti derivati OTC che consentono agli investitori di ottenere un esposizione alla varianza (volatilità al quadrato) dell attivo in questione e, in particolare, di negoziare la volatilità futura realizzata (o storica) contro la volatilità implicita corrente. I contratti Forward Variance Swap sono una variante dei Variance Swap, nei quali il primo prezzo applicabile è quello di una prestabilita data futura invece del prezzo a pronti (spot). Il Comparto può stipulare contratti Forward Variance Swap sull indice Eurostoxx 50 o sul indice S&P 500 per realizzare un esposizione lunga alla varianza implicita (cioè la volatilità implicita al quadrato) dei mercati azionari dell area Euro o statunitensi. Il Comparto intende mitigare in parte il carry negativo connesso alla detenzione/ rinnovo di questa posizione lunga ad esempio mediante la vendita di future su indici di volatilità come gli indici VIX e/o VSTOXX. I futures sull indice VIX o VSTOXX sono contatti future quotati sulla volatilità implicita del mercato azionario di riferimento. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. La scelta tra i vari tipi di strumenti sarà effettuata prendendo in considerazione fattori che includono, a titolo d esempio, liquidità, costi, efficienza, rapidità di negoziazione, dimensioni e durata degli investimenti, al fine di conseguire l obiettivo di investimento del Comparto. Axa World Funds Equity Volatility AXA Investment Managers 289

290 L esposizione globale del Comparto sarà monitorata utilizzando il VaR (Value-at-Risk) assoluto, con un VaR massimo del 7% su un orizzonte di cinque (5) Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del 95%, che su un orizzonte di venti (20) Giorni Lavorativi corrisponde a un VaR del 20% e a un livello di confidenza del 99%, ipotizzando una distribuzione normale del VaR. Ciò significa che in condizioni normali di mercato esiste un 5% di probabilità che una perdita sperimentata nel Comparto entro l orizzonte di cinque (5) Giorni Lavorativi possa essere superiore al 7% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Il Gestore degli investimenti prevede che, in base alla somma dell approccio nozionale, il livello di leva del Comparto sarà compreso tra 0 e 1. Si richiama tuttavia l attenzione di chi investe sul fatto che occasionalmente, a seconda delle condizioni di mercato, il livello effettivo di leva del Comparto può occasionalmente superare quello sopra previsto. Gli strumenti derivati possono essere utilizzati dal Comparto anche a scopo di copertura. Profilo di rischio Il Comparto investe o è esposto a strumenti finanziari il cui valore può subire forti oscillazioni a seconda delle condizioni di mercato. Il valore degli investimenti in questo Comparto può salire o scendere e gli investitori potrebbero non recuperare il capitale investito. Particolari fattori di rischio Rischi legati alle strategie di volatilità su azioni: In generale, l uso di strategie di volatilità su azioni o di prodotti che incorporano esposizione alla volatilità implicita come componenti di un portafoglio d investimento è complesso e richiede analisi sofisticate. Gli investitori non esperti non dovrebbero investire in questo prodotto di volatilità azionaria senza consultare dei professionisti, a meno che non siano in grado di sopportare la perdita dell intera somma investita. Assumendo un esposizione lunga alla volatilità implicita dei mercati azionari (ad esempio mediante contratti Forward Variance Swap) e cercando al contempo di limitare i costi di carry connessi a tale posizione lunga (ad esempio con una posizione corta nella volatilità implicita di breve termine), vi è il rischio che la tecnica di mitigazione dei costi non sia efficace. Ad esempio, per quanto riguarda l esposizione corta alla volatilità implicita di breve termine, un suo improvviso aumento non distribuito uniformemente sulla volatilità a lungo termine e non catturato interamente dal valore di mercato dell esposizione lunga alla volatilità potrebbe avere un impatto negativo sulla performance del Comparto. Allo stesso modo, una sostanziale diminuzione della volatilità a lungo termine non mitigata dal calo della volatilità a breve termine potrebbe avere conseguenze avverse sulla performance del Comparto. Inoltre il Comparto potrebbe, ad esempio, essere negativamente esposto alla volatilità implicita a breve termine dei mercati azionari di una determinata area geografica, e positivamente esposto alla volatilità implicita a lungo termine dei mercati azionari di un altra area geografica. In questo caso, se la volatilità di una delle due aree geografiche aumentasse (o diminuisse) senza che tale aumento (o diminuzione) si propagasse anche all altra area l impatto sul Valore Netto d Inventario del Comparto potrebbe essere negativo. Infine, in determinate condizioni di mercato (ad esempio, dopo un picco di volatilità) il Comparto potrebbe non essere esposto affatto alla volatilità e generare rendimenti solo tramite posizioni in strumenti del mercato monetario od obbligazionari. Rischi dei derivati ed effetto leva: Il Comparto può utilizzare sia strumenti derivati quotati che OTC per fini di investimento o copertura. Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipi di rischi, tra cui ad esempio il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e i rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare un sostanziale effetto leva e, in alcuni casi, un rischio di perdita significativo. Il Comparto può prendere a prestito fino al 10% del patrimonio netto, purché tali indebitamenti siano temporanei. Gli investimenti in derivati OTC possono essere esposti anche al rischio di limitata liquidità nei mercati secondari, inoltre determinare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni può essere difficile. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Il livello di leva o di indebitamento indotto dal livello del Value-at-risk potrebbe essere maggiore del 100% degli attivi del Comparto in qualsiasi momento. Inoltre i costi associati alla leva finanziaria e all indebitamento influiranno sui risultati di gestione del Comparto. L eventuale richiesta di garanzie collaterali a fronte di opzioni OTC e altri strumenti OTC come contratti a termine su valute, swap e altri strumenti derivati dipenderà dalle valutazioni creditizie e dalle specifiche condizioni stipulate dalle controparti della transazione. Rischi inerenti agli investimenti internazionali: Gli investimenti in titoli esteri, ovvero titoli denominati in valuta diversa dalla Valuta di Riferimento del Comparto, offrono potenziali vantaggi non ottenibili dagli investimenti esclusivamente in titoli denominati nella Valuta di Riferimento del Comparto. Tuttavia, comportano altresì rischi significativi non tipicamente associati agli investimenti in titoli denominati nella Valuta di Riferimento del Comparto. Di fatto, gli investimenti esteri possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle leggi o restrizioni applicabili a tali investimenti e variazioni nelle normative (p. es. blocco dei tassi di cambio). Inoltre, se un Comparto offre Classi di Azioni in valuta non coperta denominate in una valuta diversa dalla Valuta di Riferimento del Comparto, l investitore sarà esposto a rischi di cambio connessi a queste Classi di Azioni, il cui valore dipenderà dal tasso di cambio di volta in volta prevalente tra le due valute. Gli emittenti di altri paesi utilizzano in genere criteri contabili, di revisione e informativa finanziaria diversi. Il volume degli scambi, la volatilità dei prezzi e la liquidità degli emittenti può variare nei diversi mercati internazionali. Inoltre, il livello di vigilanza pubblica e regolamentazione delle borse valori, degli operatori mobiliari e delle società quotate e non quotate è diverso nelle varie parti del mondo. Le normative di alcuni paesi possono limitare la possibilità del Comparto d investire in titoli di alcuni emittenti locali. Mercati diversi adottano differenti procedure di regolamento e di liquidazione. Eventuali ritardi di regolamento possono comportare periodi temporanei durante i quali una parte delle attività del Comparto non è investita, con il conseguente mancato realizzo di profitti. L incapacità del Comparto di portare a termine le operazioni di compravendita di titoli desiderate a causa di difficoltà dei pagamenti potrebbe comportare la perdita di interessanti opportunità d investimento. Del pari, l impossibilità di smobilizzare i titoli del Comparto a causa delle difficoltà nei pagamenti potrebbe causare perdite al Comparto, dovute alle conseguenti riduzioni di valore dei titoli in portafoglio, oppure, nel caso in cui il Comparto avesse stipulato un accordo di vendita dei titoli, una potenziale perdita per l acquirente. In alcuni paesi le autorità potrebbero ricorrere ad espropri o imposte confiscatorie, imporre ritenute d acconto sulle distribuzioni di dividendi e interessi, applicare limiti alla rimozione di fondi o di altre attività dei Comparti, oppure potrebbero verificarsi situazioni d instabilità politica o sociale o eventi diplomatici in grado d influire sugli investimenti in detti paesi. Un emittente potrebbe essere domiciliato in un paese diverso da quello nella cui Valuta è espresso lo strumento emesso. Si prevede che i valori e i rendimenti relativi degli investimenti nei mercati mobiliari di paesi diversi e i rischi associati varino indipendentemente l uno dall altro. Gli investimenti dei Comparti in obbligazioni governative comportano rischi da cui le ob- Axa World Funds Equity Volatility AXA Investment Managers 290

291 bligazioni di emittenti societari sono esenti. L emittente del titolo di debito o le autorità governative che controllano il rimborso del debito possono essere non in grado o non disposti a rimborsare il capitale o gli interessi entro la scadenza prevista e i Comparti possono avere una limitata capacità di ottenere il rimborso del credito in caso di insolvenza. Eventuali periodi d incertezza economica possono causare la volatilità dei prezzi di mercato dei titoli del debito sovrano e, di conseguenza, del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. La disponibilità o la capacità di un emittente di titoli di debito sovrano di rimborsare il capitale e pagare gli interessi alle scadenze prefissate può dipendere tra l altro dal livello dei suoi flussi di cassa e delle riserve valutarie, dalla sufficiente disponibilità di valuta estera alla data di scadenza di un pagamento, dall entità del debito pubblico rispetto alle dimensioni complessive dell economia del paese, dalla politica dello Stato emittente nei confronti dei prestatori internazionali e dai vincoli politici a cui un emittente di titoli sovrani può essere soggetto. Rischio di riduzione del Valore Patrimoniale Netto. In alcune condizioni di mercato la crescita del Valore Patrimoniale Netto potrebbe essere molto bassa o addirittura negativa. Orizzonte d investimento Questo Comparto è idoneo agli investitori che intendano mantenere l investimento per otto anni. Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto nelle sezioni intitolate Considerazioni generali sui rischi e Particolari fattori di rischio. Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto Azioni Classe di azioni I M (1) (2) Sottoscrizioni e partecipazione Sottoscrizione minima iniziale , ,00 (8) Investimento successivo minimo ,00 Nessuna Partecipazione minima richiesta nella Società Nessuna ,00 (8) Partecipazione minima richiesta in ogni Classe di Azioni ,00 Nessuna Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di aprile 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione calcolato per tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato o decurtato della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito. Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Addebiti una tantum (3) Spese correnti (6) Commissioni a carico degli Azionisti Commissioni massime di sottoscrizione Nessuna Nessuna Commissioni massime di rimborso Nessuna Nessuna Commissioni massime di conversione (4) Nessuna Nessuna Commissioni a carico della Società Commissioni di gestione massime annuali 0,75% Nessuna (5) Commissioni di distribuzione massime Nessuna Nessuna Commissioni massime annue del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell Agente 0,075% 0,075% Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore Commissioni massime annue della Banca Depositaria (7) 0,10% 0,10% Axa World Funds Equity Volatility AXA Investment Managers 291

292 (1) Sottoscrizioni in EUR o l equivalente nella valuta della Classe di Riferimento. (2) Gli Amministratori possono, a loro discrezione e in casi particolari, modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Azioni della Classe I. (3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il massimo che verrà sottratto dall investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l importo esatto degli addebiti. (4) Commissioni di conversione: Nessuna, fatte salve le seguenti circostanze: qualora l Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi 12 mesi potrà essergli addebitata una commissione totale non superiore all 1% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione effettuata nei 12 mesi; o se un Azionista converte le proprie Azioni in quelle di un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi dall investimento iniziale nel Comparto potrebbe dover corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi. (5) Benché la Società non versi alcuna commissione di gestione, la Società di Gestione (i) sarà remunerata direttamente dagli azionisti interessati in base a specifici accordi o (ii) potrà percepire una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o contratti di gestione degli investimenti. (6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni. (7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato l ultimo Giorno di Negoziazione di ciascun mese. Ferme restando tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le consuete commissioni bancarie associate ad ogni transazione. (8) l suddetti requisiti inerenti alla Classe M non sono applicabili al Gruppo AXA IM. Informazioni pratiche Data di creazione del Comparto Informazioni sulle azioni COMPARTO INATTIVO Capitalizzazione EUR ISIN: I Capitalizzazione In USD con copertura (95%) ISIN: M Capitalizzazione EUR ISIN: L elenco di Classi di Azioni è aggiornato alla data del presente Prospetto e potrà essere aggiornato periodicamente. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. Le Azioni di Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. I versamenti di dividendi possono avere frequenza annuale (per la classe di azioni di Distribuzione ), trimestrale (per la classe di Distribuzione trimestrale ) o mensile (per la classe di Distribuzione mensile ). In tal caso, i dividendi vengono pagati attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. Politica di distribuzione dei dividendi Le Azioni di Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine dell esercizio contabile di riferimento, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi intermedi possono essere pagati se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Le distribuzioni di dividendi saranno sempre confermate per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione. Se non diversamente specificato nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno informati dei dettagli dell operazione mediante una nota di esecuzione. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli azionisti interessati. Informazioni fiscali Banca Depositaria del Comparto Il Comparto può essere soggetto a un regime fiscale specifico in Lussemburgo. A seconda del proprio paese di residenza, ciò potrebbe avere delle ripercussioni sull investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore. State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Lussemburgo Axa World Funds Equity Volatility AXA Investment Managers 292

293 Revisore contabile del Comparto PricewaterhouseCoopers Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Lussemburgo AXA WORLD FUNDS Equity Volatility è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Questa società multi-comparto detiene altri Comparti e gli attivi di questo Comparto sono indipendenti da quelli di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni al riguardo all indirizzo Per questo Comparto, per Giorno Lavorativo si intende qualsiasi giorno in cui sono aperte con orario di lavoro regolare le banche in Francia, in Lussemburgo, negli Stati Uniti d America e nel Regno Unito. Atre informazioni Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato tutti i giorni. È disponibile on-line all indirizzo La sottoscrizione e il rimborso di quote di questo Comparto possono essere effettuati tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potrebbero applicarsi procedure e scadenze di sottoscrizione, rimborso e conversione diverse. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito web www. axa-im-international.com È possibile ottenere gratuitamente copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Documento contenente le Informazioni Chiave per l Investitore), nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento contattandoci on-line all indirizzo Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all indirizzo Data di pubblicazione Aprile 2015 Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier AXA Investment Managers 293

294 PARTE II - Parte generale I - INFORMAZIONI GENERALI AXA AXA è leader mondiale nella tutela finanziaria. Al 31 dicembre 2010, vantava una capitalizzazione di mercato di EUR 28,6 miliardi e una rete di professionisti (dipendenti e distributori in esclusiva) in tutto il mondo. Al 31 dicembre 2010, il patrimonio complessivamente gestito ammontava a EUR miliardi. AXA Investment Managers AXA Investment Managers (AXA IM) è una società di gestione patrimoniale che si avvale di più esperti e fa parte di AXA Group, una società leader mondiale nella tutela finanziaria e nella gestione patrimoniale. AXA IM occupava il 14o posto nella classifica dei primi 100 gestori patrimoniali di tutto il mondo con un patrimonio gestito di circa EUR 542 miliardi alla fine di giugno AXA IM ha un organico internazionale di oltre persone e sedi in 23 paesi. La Società AXA World Funds è una società d investimento a capitale variabile (société d investissement à capital variable, di seguito SICAV ) con sede legale in Lussemburgo. La Società è stata costituita il 24 dicembre 1996 come fondo comune d investimento (fonds commun de placement). Il 18 febbraio 1998, su delibera degli Azionisti, la Società è stata trasformata in una société anonyme conforme ai requisiti previsti per le a SICAV ed è stato approvato lo Statuto. La più recente modifica dello Statuto, deliberata dall Assemblea generale degli Azionisti del 7 febbraio 2012, è stata pubblicata nel Mémorial del 5 marzo Il capitale azionario della Società è costituito da Azioni interamente versate prive di valore nominale ed è in ogni momento pari al Valore Patrimoniale Netto dei suoi Comparti e delle sue Classi di Azioni. Il capitale della Società è espresso in EUR. La sede legale della Società è al n. 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Il registro degli Azionisti sarà conservato presso la sede legale in conformità con la legge lussemburghese del 10 agosto 1915 sulle società commerciali e successive modifiche. La Società è registrata con il numero B nel Registre de Commerce et des Sociétés (Registro delle imprese), presso il quale è possibile prendere visione dello Statuto e ottenerne copie su richiesta. La struttura della Società è quella di un fondo multi-comparto. Al momento è strutturata in modo da fornire ad investitori istituzionali e privati accesso a una gamma di portafogli o Comparti distinti di attivi. La Società offre una scelta di Comparti, ciascuno espresso in una Valuta di Riferimento. I Comparti investono in una gamma diversificata di titoli dei mercati mondiali in conformità con i loro specifici obiettivi d investimento. La Società manterrà per ciascun Comparto un portafoglio separato di attivi. In rapporto agli Azionisti, ciascun portafoglio di attivi sarà investito ad esclusivo beneficio del Comparto in questione. I diritti degli Azionisti sono limitati al patrimonio e agli utili del Comparto in cui investono. Per quanto riguarda gli obblighi nei confronti di terzi, e in particolare i propri creditori, le responsabilità della Società per le passività incorse da un Comparto si limitano agli attivi del Comparto stesso. Per quanto concerne gli Azionisti, le perdite di ogni Comparto saranno a carico del Comparto stesso. Inoltre, conformemente alla sezione Azioni del Prospetto, gli Amministratori possono emettere Azioni di differenti Classi per ciascun Comparto. Come meglio descritto nell Allegato di ciascun Comparto, ogni Classe può (i) avere una diversa valuta di denominazione, (ii) essere rivolta a differenti categorie di investitori,(iii) prevedere un investimento e/o partecipazione minima diversi,(iv) sottostare a una differente politica di distribuzione o (vi) utilizzare diversi canali di distribuzione. Se non altrimenti precisato nell Allegato applicabile, gli Azionisti possono trasferire il proprio investimento da un Comparto a un altro e da una Classe a un altra per adeguare il proprio portafoglio ai cambiamenti della loro situazione personale e/o delle condizioni di mercato. Gestione e Amministrazione della Società Amministratori della Società Gli Amministratori della Società sono responsabili dell amministrazione, del controllo e della gestione complessiva della Società, inclusa la determinazione dell obiettivo e delle politiche d investimento di ogni Comparto. In particolare, gli Amministratori della Società sono responsabili della verifica e della supervisione e del controllo complessivo della Società di Gestione. A tal fine, il Consiglio di Amministrazione può fornire raccomandazioni alla Società di Gestione inerenti, a titolo d esempio, alla struttura, promozione, amministrazione, distribuzione e gestione degli investimenti della Società e i contenuti di qualsiasi documento concernente la Società (tra cui, ma non solo, il Prospetto e le pubblicazioni di marketing). Società di Gestione La Società ha incaricato AXA Funds Management S.A. di svolgere le funzioni di Società di gestione ai sensi della Legge del 2010 conformemente al Contratto di Servizio della Società di Gestione del 29 agosto Ai sensi di tale Contratto la Società di Gestione si impegna a fornire alla Società servizi di gestione patrimoniale, amministrativi e di marketing, fermi restando i poteri di supervisione e controllo del Consiglio di Amministrazione. AXA Funds Management S.A. è una società per azioni ( société anonyme ) organizzata ai sensi delle leggi del Lussemburgo. Il capitale sociale ammonta a EUR ,84. AXA Funds Management S.A. è stata costituita il 21 novembre 1989 per un periodo di tempo illimitato come società di gestione ai sensi della definizione del Capitolo 15 della Legge del 2010 della Legge del 2010 dal 28 aprile 2006 e ai sensi delle leggi del 12 luglio 2013 in materia di gestori di fondi di investimento alternativi dal 28 luglio AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities AXA Investment Managers 294

295 La più recente modifica dello Statuto è stata deliberata durante l Assemblea generale degli azionisti il 30 gennaio 2015, il cui verbale è stato pubblicato nel Mémorial del 7 marzo Lo Statuto consolidato è stato depositato presso l Albo del commercio e delle imprese lussemburghese il 4 marzo 2015 (dove può essere consultato e dove è possibile ottenerne una copia). Alla data del presente Prospetto, la Società di Gestione gestisce inoltre i seguenti fondi: AXA INSURANCE FUND, AXA IM CASH, AXA IM FIXED INCOME INVESTMENT STRATEGIES, AXA Active Protection, AXA IM Horizon, RACE ONE, AXA WORLD FUNDS II, AXA Invest Plus, AXA IM NOVALTO, Bank Capital Opportunity Fund SICAV-SIF, AXA Framlington US Select Growth Fund, AXA-SPDB China domestic growth A-shares e AXA IM Enhanced Japanese Equity Fund. La Società di Gestione è responsabile delle attività di ordinaria amministrazione della Società. Nell esecuzione dei compiti indicati dalla Legge del 2010 e dal Contratto di Servizio della Società di Gestione, quest ultima potrà delegare integralmente o parzialmente a terzi le proprie funzioni, ferme restando la sua responsabilità e supervisione sui terzi delegati. La nomina di terzi è soggetta all approvazione della Società e dell Autorità di Vigilanza. L aver affidato a terzi le proprie funzioni e doveri, in tutto o in parte, non limita la responsabilità della Società di Gestione. La Società di Gestione ha delegato a terzi le seguenti funzioni: gestione degli investimenti, agente amministrativo, responsabile per il trasferimento dei titoli come illustrato di seguito in dettaglio. Anche il supporto dei sistemi IT e le funzioni di gestione del rischio vengono delegati ad entità del gruppo AXA IM. Gestori degli Investimenti Ferma restando la responsabilità complessiva del Consiglio di Amministrazione, la Società di Gestione presterà o procurerà a ciascun Comparto i servizi di consulenza finanziaria e gestione patrimoniale di tipo discrezionale previsti del Contratto di Servizio della Società di Gestione. Al fine di perseguire le politiche d investimento di ciascun Comparto, la Società di Gestione ha delegato, sotto la propria permanente supervisione e responsabilità, la gestione patrimoniale di ciascun Comparto ai Gestori degli Investimenti indicati negli Allegati. La Società di Gestione ha delegato determinati doveri di gestione degli investimenti ad (i) AXA Investment Managers UK Limited ai sensi dei Contratti di Delega delle Funzioni d Investimento del 3 giugno 2002 ed eventuali successive modifiche, ad (ii) AXA Investment Managers Paris conformemente al Contratto di Delega delle Funzioni d Investimento del 14 gennaio 2003 ed eventuali successive modifiche, ad (iii) AXA Investment Managers Inc. conformemente al Contratto di Delega delle Funzioni di Investimento, ad (iv) AXA Rosenberg Investment Management Limited (United Kingdom) e ad (v) AXA Real Estate Investment Managers SGP, ai sensi dei Contratti di Delega delle Funzioni d Investimento ed eventuali successive modifiche. Tutti i Gestori degli Investimenti sono autorizzati ad agire per conto della Società e a selezionare agenti, broker ed intermediari attraverso i quali effettuare le transazioni. Ferme restando le proprie responsabilità e obblighi di controllo e supervisione complessivi, i Gestori degli Investimenti possono subdelegare a proprie spese, interamente o in parte, i loro compiti in relazione a determinati Comparti a un Subgestore degli Investimenti come specificato negli Allegati, previa approvazione della CSSF. Conformemente al Contratto di Delega delle Funzioni d Investimento, AXA Investment Managers Paris ha sub-delegato parte dei suoi doveri di gestione degli investimenti dei Comparti: AXA WF GLOBAL AGGREGATE BONDS ad AXA Investment Managers Inc. per i titoli americani ai sensi del Contratto di Sub- Delega delle Funzioni d Investimento del 2 novembre 2006 ed eventuali successive modifiche; AXA WF - GLOBAL SMARTBETA CREDIT BONDS a AXA Investment Managers UK Ltd. per i titoli britannici, ai sensi dei Contratti di Subdelega delle funzioni d Investimento ed eventuali successive modifiche; Ai sensi del Contratto di Delega delle Funzioni d Investimento, AXA Investment Managers UK Ltd ha sub-delegato parte dei suoi doveri di gestione degli investimenti dei Comparti: AXA WF - GLOBAL HIGH YIELD BONDS ad AXA Investment Managers Inc. relativamente ai titoli americani a reddito fisso, conformemente ai Contratti di Sub-Delega delle Funzioni d Investimento de; 1o novembre 2006 ed eventuali successive modifiche; AXA WF GLOBAL STRATEGIC BONDS ad (i) AXA Investment Managers Paris per quanto concerne la gestione del debito dei mercati emergenti, conformemente ai Contratti di Sub-Delega delle Funzioni di Investimento ed eventuali successive modifiche, AXA WF GLOBAL FLEXIBLE PROPERTY ad AXA Real Investment Managers SGP, per quanto concerne i titoli a reddito fisso conformemente ai Contratti di Sub-Delega delle Funzioni d Investimento ed eventuali successive modifiche. Ai sensi del Contratto di Delega delle Funzioni d Investimento, AXA Investment Managers UK Limited ha sub-delegato parte dei suoi doveri di gestione degli investimenti del Comparto: AXA WF GLOBAL CREDIT BONDS ad AXA Investment Managers Inc., per quanto concerne la gestione dei titoli obbligazionari americani non governativi conformemente ai Contratti di Sub- Delega delle Funzioni d Investimento ed eventuali successive modifiche. Conformemente ai termini del Contratto di Delega delle Funzioni d Investimento, AXA Rosenberg IM Ltd ha sub-delegato parte dei suoi doveri di gestore degli investimenti del Comparto: AXA WF - GLOBAL SMARTBETA EQUITY ad AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd Inc. per i titoli asiatici, conformemente ai Contratti di Sub-Delega delle Funzioni di Investimento del 21 Agosto 2013 ed eventuali successive modifiche. Ai sensi del Contratto di Delega delle Funzioni d Investimento applicabile, il Gestore degli Investimenti può a propria discrezione, acquistare e vendere titoli su base giornaliera e subordinatamente al controllo e alla responsabilità della Società di Gestione e altrimenti gestire il portafoglio di ogni Comparto. Il Gestore degli Investimenti e il Subgestore osserveranno, nell adempimento dei propri obblighi e nell esercizio dei propri poteri, le politiche e le restrizioni previste dalle politiche d investimento di ciascun Comparto. AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities AXA Investment Managers 295

296 Inoltre, conformemente al Contratto di Delega del 30 marzo 2001 ed eventuali successive modifiche, AXA Funds Management SA ha nominato AXA Investment Managers GS Limited suo agente per le attività di prestito titoli e le operazioni di pronti contro termine. Le società AXA Funds Management S.A., AXA Investment Managers UK Limited, AXA Investment Managers Paris, AXA Investment Managers Inc., AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd., AXA Investment Managers Asia Ltd. (Hong-Kong SAR), AXA Investment Managers GS Limited, AXA Real Estate Investment Manager SGP e AXA Rosenberg Investment Management Limited fanno tutte parte di AXA. Le eventuali modifiche apportate alla delega di gestione degli investimenti o della delega di sub-gestione degli investimenti dalla Società di Gestione o dai Gestori degli Investimenti saranno riportate nella prossima versione aggiornata del Prospetto o dei relativi Allegati. Banca Depositaria Il Contratto di Deposito del 31 marzo 2006 tra la Società e la Banca Depositaria (il Contratto di Deposito ). Il Contratto di Deposito può essere risolto con preavviso scritto di tre mesi. La Società ha nominato Banca Depositaria responsabile della custodia degli attivi della Società State Street Bank Luxembourg S.A. La Banca Depositaria può, dietro consenso della Società, incaricare altre banche ed istituti finanziari della custodia degli attivi della Società. La Banca Depositaria inoltre, in conformità all Articolo 33 della Legge del 2010: (a) garantirà che le operazioni di vendita, emissione, rimborso, conversione e cancellazione di Azioni effettuate da o per conto della Società siano svolte in conformità con le leggi vigenti e con lo Statuto; (b) garantirà che le transazioni concernenti gli attivi della Società siano regolate entro i termini d uso; e (c) assicurerà l assegnazione in conformità con lo Statuto delle entrate attribuibili alla Società. Agente Pagatore e per le Quotazioni, Agente Domiciliatario, Amministrativo e Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, Depositario delle Azioni al Portatore La Società di Gestione si impegna a fornire alla Società alcuni servizi di amministrazione, inclusa l amministrazione generale, la contabilità e la tenuta di tutti i conti della Società, la determinazione periodica del Valore Patrimoniale Netto per Azione, la preparazione e l archiviazione delle relazioni finanziarie della Società e i rapporti con i Revisori Contabili. Inoltre, ai sensi del Contratto di Servizio sottoscritto, la Società di Gestione svolgerà funzioni di agente amministrativo, domiciliatario e responsabile della registrazione dei titoli per conto della Società. La Società di Gestione ha delegato le suddetti fuzioni a State Street Bank Luxembourg S.A. ai sensi del Contratto per i Servizi Societari, di Amministrazione, Domiciliazione, Pagamento, Quotazione e Custodia dei registri e i trasferimenti datato 29 agosto 2006 e successive modifiche. Il contratto ha durata illimitata e può essere risolto in conformità alle disposizioni in esso previste. Inoltre, la Società di Gestione ha nominato State Street Bank Luxembourg S.A. come Banca Depositaria delle Azioni al Portatore, ai sensi dei termini e delle condizioni del Contratto sui Servizi di Deposito delle Azioni al Portatore Addendum al Contratto per i Servizi Societari, di Amministrazione, Domiciliazione, Pagamento e Custodia dei registri e i trasferimenti datato 29 agosto 2006 e ai sensi dell articolo 42 della Legge del 10 agosto 1915 sulle società commerciali e successive modifiche. In particolare, come tale State Street Bank Luxemburg S.A. deterrà in deposito le Azioni al Portatore e le iscriverà su un apposito registro nel rispetto dei requisiti di legge previsti. Per i suoi servizi, State Street Bank Luxembourg S.A. riceverà una commissione [ sulla base delle attività della Società]. STATE STREET BANK LUXEMBOURG S.A. è una società per azioni quotata in borsa ( société anonyme ) costituita ai sensi delle leggi del Granducato di Lussemburgo. È stata costituita in Lussemburgo il 19 gennaio 1990 con durata illimitata. La sua sede legale è in Lussemburgo al numero 49 di Avenue J.F. Kennedy e il suo capitale azionario ammontava a EUR ,50 il 31 dicembre Revisori Contabili PricewaterhouseCoopers Société cooperative Luxembourg è stata nominata revisore dei conti della Società. La nomina deve essere rinnovata ogni anno dall Assemblea Generale. Documenti disponibili per la consultazione Copie del presente documento e di quelli citati di seguito (insieme ad una loro traduzione autenticata, ove necessario) possono essere consultate durante il normale orario di apertura dei giorni lavorativi (ovvero sabato e festivi esclusi) presso la sede legale della Società, al n. 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo, presso gli uffici del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, nonché presso gli uffici dei distributori negli altri paesi: i l Atto Costitutivo; ii i contratti citati nella precedente sezione Gestione e Amministrazione della Società ; iii le parti rilevanti della Legge del 10 agosto 1915 sulle società commerciali e successive modifiche e la Legge del 2010 ai sensi delle quali la Società è costituita; iv la Relazione Semestrale (non certificata) e la Relazione Annuale certificata; v I Documenti Chiave di Informazione per l Investitore. Copie dello Statuto e delle ultime relazioni disponibili possono inoltre essere ottenute dalla sede legale della Società. La Società si ripropone di aggiornare periodicamente il suo Prospetto. Gli investitori sono invitati a verificare che l edizione in loro possesso sia la più recente. AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities AXA Investment Managers 296

297 Gli investitori possono trovare la descrizione sintetica della strategia attuata dalla Società di Gestione per determinare i tempi e le modalità dell esercizio dei diritti di voto connessi agli strumenti detenuti nel portafoglio della Società sul sito internet com. II - OBIETTIVI E POLITICHE D INVESTIMENTO La Società si propone di ottenere un certo livello di reddito corrente investendo in una gamma diversificata di titoli in vari mercati mondiali, conformemente agli obiettivi di investimento dei suoi Comparti specificati a seguire e nei relativi Allegati. Ciascun Comparto appartiene ad una delle seguenti categorie: I Comparti Azionari: l obiettivo dei Comparti Azionari è l incremento del capitale nel lungo termine, calcolato nella rispettiva Valuta di Riferimento, mediante la gestione dinamica di portafogli di azioni quotate e di titoli collegati ad azioni o strumenti derivati di tali titoli. Il rendimento dei titoli dei Comparti Azionari è di importanza secondaria. Le politiche d investimento dei Comparti Azionari sono strutturate in modo da offrire agli investitori una scelta trasparente in termini di profilo di rischio/remunerazione. I Comparti Azionari sono gestiti da amministratori di AXA Investment Managers appartenenti ad AXA Framlington e/o AXA Rosenberg. I Comparti Obbligazionari: l obiettivo dei Comparti Obbligazionari è ottenere sia un reddito che un incremento di capitale, espresso nella rispettiva Valuta di Riferimento, investendo in titoli a tasso fisso e variabile conformemente all obiettivo di ciascun Comparto. I Comparti obbligazionari sono gestiti da amministratori di AXA Investment Managers appartenenti ad AXA Fixed Income. I Comparti Bilanciati: l obiettivo dei Comparti Bilanciati è conseguire sia un reddito che un incremento del capitale nel medio-lungo termine, misurato nella rispettiva Valuta di Riferimento, investendo in un portafoglio diversificato di azioni, obbligazioni e, secondariamente, liquidità, conformemente all obiettivo d investimento di ciascun Comparto. Il rendimento dei titoli dei Comparti Bilanciati è di importanza secondaria. La politica d investimento di ciascuno dei Comparti Bilanciati è strutturata in modo da offrire agli investitori una scelta trasparente in termini di profilo rischio/remunerazione. I Comparti Bilanciati sono gestiti da amministratori di AXA Investment Managers appartenenti ad AXA Framlington e/o AXA Rosenberg e/o AXA Fixed Income. I Comparti di Liquidità: l obiettivo dei Comparti di Liquidità è conseguire un reddito contenuto ma costante investendo esclusivamente in titoli di debito di alta qualità negoziabili a breve termine, selezionati nelle rispettive aree valutarie. Di norma, i Comparti Liquidità ottengono sul lungo periodo un tasso di rendimento inferiore a quello dei Comparti Azionari e Obbligazionari. I Comparti di Liquidità sono gestiti da amministratori di AXA Investment Managers appartenenti ad AXA Fixed Income. Per realizzare gli obiettivi di ciascun Comparto, verrà seguita una politica in base alla quale in circostanze normali verranno mantenuti gli investimenti negli attivi prescelti. Se non altrimenti indicato negli Allegati, ai fini della gestione efficiente del portafoglio e/o di copertura, ogni Comparto può esporsi verso tali attivi anche attraverso l uso di strumenti derivati, nel rispetto dei limiti previsti dalla sezione Restrizioni all investimento, nonché adottando le tecniche e gli strumenti applicabili ai Valori Mobiliari e agli Strumenti del Mercato Monetario meglio descritti nella sezione Speciali Tecniche e Strumenti d Investimento e di Copertura. Non vi è alcuna garanzia che gli investimenti effettuati dalla Società o dai Comparti generino risultati positivi, né che vengano raggiunti gli obiettivi della Società o dei singoli Comparti. Si invitano gli investitori a consultare la sezione Considerazioni Generali sui Rischi nonché le rispettive sezioni negli Allegati di cui sopra per ulteriori considerazioni sui rischi connessi a ciascun Comparto. III - PROCEDURE DI GESTIONE DEL RISCHIO In conformità con la Legge del 2010 e con i regolamenti applicabili, la Società utilizza un processo di gestione del rischio che consente di valutare l esposizione di ogni Comparto ai rischi di mercato, di liquidità e di controparte, nonché a tutti gli altri rischi rilevanti per i Comparti, compresi i rischi operativi. Come parte del processo di gestione del rischio, la Società utilizza l approccio fondato sugli impegni per monitorare e misurare l esposizione globale di ciascun Comparto, se non altrimenti previsto dall Allegato applicabile. Questo approccio misura l esposizione globale relativa alle posizioni in strumenti finanziari derivati ( SFD ) e ad altre tecniche di gestione efficiente del portafoglio, che non può superare il valore netto totale del portafoglio del Comparto. Il revisore interno della Società e la Società di Gestione verificheranno il rispetto delle procedure di cui sopra e le misure di controllo della gestione. IV - CONSIDERAZIONI GENERALI SUI RISCHI Come avviene per ogni investimento finanziario, i potenziali investitori devono essere consapevoli che il valore degli attivi dei Comparti può subire forti oscillazioni. La Società non garantisce agli Azionisti l assenza di perdite sui loro investimenti. I Comparti Azionari sono generalmente più volatili di quelli Obbligazionari o Bilanciati, ma possono conseguire rendimenti più elevati. Si fa presente agli investitori che tra i titoli legati alle azioni sono compresi anche i warrant e si raccomanda pertanto di consultare la sezione che segue per le considerazioni generali sui rischi connessi a questi strumenti. Tutti i Comparti sono potenzialmente esposti ai rischi generali descritti nel prosieguo. Anche i rischi connessi all uso di strategie di copertura e di incremento del reddito possono interessare tutti i Comparti. Per informazioni sui rischi specifici di un dato Comparto, si rimanda alla sezione Particolari fattori di rischio. AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities AXA Investment Managers 297

298 1. Rischio di mercato Alcuni mercati in cui un Comparto investe possono occasionalmente risentire di elevata volatilità o di liquidità insufficiente. Ciò può causare sostanziali impatti sul prezzo di mercato dei titoli del Comparto, e di conseguenza sul suo Valore Patrimoniale Netto. 2. Rischio di perdita del capitale Salvi i casi in cui il Prospetto fa esplicitamente riferimento all esistenza di una garanzia di capitale a una data specificata e soggetta ai relativi termini, non si estende alcuna garanzia agli investitori per quanto concerne la restituzione dell investimento iniziale o degli investimenti successivi in un Comparto. Le perdite di capitale possono essere dovute a esposizione diretta, esposizione di controparte o esposizione indiretta (ad es. esposizione ad attivi sottostanti in caso di ricorso a strumenti derivati, prestito di titoli od operazioni di pronti contro termine attive o passive). 3. Rischi azionari I prezzi delle azioni sui mercati azionari possono fluttuare, ad esempio secondo le aspettative o le previsionidegli investitori, causando un elevato rischio potenziale di volatilità. La volatilità dei mercati azionari è storicamente maggiore di quella dei mercati obbligazionari. Nel caso il prezzo delle Azioni presenti nel portafoglio del Comparto dovesse scendere, vi sarà parimenti una riduzione del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. 4. Tassi d interesse II valore di mercato degli strumenti finanziari e, di conseguenza, il Valore Patrimoniale Netto dei Comparti interessati, può cambiare in reazione a fluttuazioni dei tassi di interesse. Il rischio di tasso d interesse implica che il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende a diminuire in presenza di un aumento dei tassi. Al contrario, in caso di ribasso dei tassi il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende ad aumentare. Di conseguenza, il Valore Patrimoniale Netto dei Comparti potrebbe risentire di impatti negativi. A causa di questo rischio, i prezzi delle obbligazioni a lunga scadenza sono in genere più volatili di quelli delle obbligazioni a breve scadenza. 5. Rischio di cambio a livello di portafoglio Molti Comparti investono in titoli esteri, ovvero titoli denominati in valute diverse dalla Valuta di Riferimento in cui sono espressi i Comparti. Le variazioni dei tassi di cambio influiscono sul valore dei titoli detenuti da un Comparto espresso nella Valuta di Riferimento del Comparto, generando ulteriore volatilità. Se la valuta in cui un titolo è denominato si apprezza rispetto alla Valuta di Riferimento del Comprato aumenta anche il valore di cambio del titolo nella Valuta di Riferimento; viceversa, se la valuta di denominazione si deprezza anche il valore di cambio del titolo scende e il Valore Patrimoniale Netto del Comparto potrebbe risentirne negativamente. Anche se il Gestore degli Investimenti intende coprire il rischio di cambio di un operazione, non vi è garanzia che la strategia di copertura abbia successo e che copra interamente le eventuali perdite. In condizioni di mercato avverse il Comparto potrebbe subire ingenti perdite. 6. Rischio di cambio a livello di Classi di Azioni Molti Comparti hanno Classi di Azioni denominate in valute diverse dalla Valuta di Riferimento del Comparto. Quando la Classe di azioni interessata non dispone di una copertura, il suo valore segue le fluttuazioni di tasso di cambio tra la valuta della Classe di Azioni e la Valuta di Riferimento del Comparto. Questo può quindi generare ulteriore volatilità al livello delle Classi di Azioni. Anche se il Gestore degli Investimenti intende coprire il rischio di cambio di una classe di azioni, non vi è garanzia che la strategia di copertura abbia successo e che copra interamente le eventuali perdite. 7. Rischi di credito La capacità dell emittente dei titoli di onorare i propri obblighi dipende dalle sue condizioni finanziarie. Una variazione avversa delle condizioni finanziarie dell emittente potrebbe pregiudicare la qualità dei titoli, facendo salire la volatilità dei relativi prezzi. Il Comparto potrebbe essere soggetto al rischio che l emittente dei titoli non effettui i pagamenti di capitale e interessi sui titoli, determinando una perdita di valore dell investimento. In caso di insolvenza di un emittente il Comparto potrebbe risentire di ritardi e perdite nella vendita dei titoli, nonché del calo del valore dei titoli durante il periodo in cui il Comparto cerca di far valere i propri diritti, e quindi subire ingenti perdite. Inoltre, il declassamento del rating di un titolo o di un emittente potrebbe determinare una riduzione del valore dei titoli in cui il Comparto ha investito, e un conseguente ribasso del suo Valore Patrimoniale Netto. Questi titoli potrebbero essere meno liquidi, e quindi più difficili da vendere, e i loro prezzi più volatili. Gli emittenti comprendono, a titolo d esempio, società di capitali, banche, stati sovrani o società veicolo (SPV), a seconda della tipologia di titolo. I titoli comprendono, in via non limitativa, obbligazioni, note di credito, titoli garantiti da attività (ABS), Collateralised Debt Obligations (CDO) ecc. 8. Rischi di concentrazione I Comparti possono concentrare i loro investimenti in determinate società, gruppi di società, settori economici, paesi o aree geografiche, o in determinate fasce di rating. Eventuali ribassi di tali società, gruppi, paesi o rating possono determinare ricadute avverse sul Comparto. 9. Rischi associati alle transazioni in strumenti derivati Nel contesto delle rispettive strategie d investimento, i Comparti possono effettuare transazioni in strumenti derivati per finalità di copertura e per la gestione efficiente del portafoglio. Tali strategie comprendono, al momento, l uso di derivati quotati e OTC, compresi, in via non limitativa, contratti future e a termine, swap, opzioni e warrant. AXA Investment Managers 298

299 Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipi di rischi, tra cui ad esempio il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e i rischi connessi alle operazioni. Inoltre può esservi una correlazione imperfetta tra gli strumenti derivati utilizzati a fini di copertura e gli investimenti o settori di mercato da coprire. La copertura di tali rischi potrebbe pertanto essere imperfetta e causare potenziali perdite di capitale. Inoltre, l uso di derivati può comportare una leva finanziaria rilevante e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. I depositi a basso margine iniziale normalmente richiesti per stabilire una posizione in tali strumenti permettono di far ricorso all effetto leva. Di conseguenza, un movimento relativamente ridotto del prezzo del contratto sottostante potrebbe generare profitti o perdite proporzionalmente maggiori del valore degli attivi offerti come margine iniziale e determinare ulteriori perdite, potenzialmente illimitate e ben superiori alle garanzie collaterali depositate. L esposizione globale a tali strumenti non può superare il 100% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto in questione per i Comparti che utilizzano l approccio fondato sugli impegni ai fini del controllo del rischio di mercato associato all uso di strumenti derivati. Di conseguenza, il rischio globale associato agli investimenti del Comparto può ammontare al 200% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Il prestito temporaneo è consentito fino a un massimo del 10%, tuttavia il rischio globale non potrà mai superare il 210% del Valore Patrimoniale Netto del relativo Comparto. Il rischio associato all uso di strumenti derivati non può superare il livello del valore a rischio (VaR) indicato nell Allegato di ciascun Comparto e per controllare il rischio associato all uso di tali strumenti si applica l approccio del Value-at-Risk. La possibilità di utilizzare queste strategie è inoltre subordinata alle condizioni di mercato e da limiti normativi e non vi è alcuna garanzia che tali strategie ottengano l obiettivo previsto. 10. Rischio di controparte Alcuni Comparti sono esposti ai rischi associati alle controparti commerciali, ai broker, intermediari e borse con cui operano, a prescindere che le transazioni avvengano su mercati regolamentati o OTC. Tali rischi consistono nell eventualità di insolvenza (ovvero inadempimento degli obblighi contrattuali) delle controparti dei Comparti. L insolvenza (o la mancata esecuzione di qualsiasi obbligo contrattuale) della controparte in queste transazioni può influire negativamente sul Valore Patrimoniale Netto dei Comparti. In caso di insolvenza o inadempimento contrattuale di una controparte il Comparto interessato potrebbe essere in grado di recuperare, anche ove sia in grado di dimostrare i propri diritti sugli attivi in questione, solo una quota proporzionale degli attivi distribuibili tra i creditori e/o clienti della controparte inadempiente, il cui importo potrebbe essere inferiore agli importi spettanti al Comparto, incorrendo così in sostanziali perdite. 11. Rischi legati ai prestiti di titoli e alle operazioni di pronti contro termine attive o passive Il Comparto può stipulare contratti di pronti contro termine attivi o passivi, esponendosi in tal modo al rischio di controparte in quanto i titoli concessi in prestito potrebbero non essergli restituiti entro la scadenza prevista, o non essergli restituiti affatto, e/o in caso di inadempimento o insolvenza del debitore o dell agente di prestito titoli potrebbe perdere i diritti sulla garanzia collaterale, incorrendo così in sostanziali perdite. 12. Rischi di liquidità Alcuni mercati in cui investe un Comparto possono esibire, in dati momenti, livelli di liquidità insufficienti, il che può influire sul prezzo di mercato dei titoli del Comparto e quindi sul suo Valore Patrimoniale Netto. Sussiste inoltre il rischio che, a causa della scarsa liquidità ed efficienza di alcuni mercati, dovuta a particolari condizioni di mercato o a volumi particolarmente elevati di richieste di pronti contro termine o per altre ragioni, i Comparti incontrino problemi nell acquisto o vendita di titoli e non riescano pertanto a rispettare i termini previsti dal Prospetto per le sottoscrizioni e i rimborsi. In tali circostanze, la Società di Gestione potrà, conformemente allo Statuto della Società e nell interesse degli investitori, sospendere le sottoscrizioni e i rimborsi o estendere i tempi di regolamento. 13. Rischio di gestione Per ciascun Comparto sussiste il rischio che le tecniche o strategie di investimento seguite dal gestore non abbiano successo e determinino delle perdite. Agli Azionisti non è riconosciuto il diritto o la facoltà di partecipare alla gestione quotidiana o al controllo delle attività dei Comparti, né tantomeno l opportunità di valutare gli investimenti specifici effettuati dai Comparti o le condizioni ad essi applicabili. La performance pregressa non è un indicatore affidabile dei risultati futuri. La natura e i rischi associati alla performance futura del Comparto possono differire sostanzialmente dagli investimenti e dalle strategie eseguiti in passato dal gestore di portafoglio. Non è possibile garantire che il gestore realizzerà rendimenti comparabili a quelli ottenuti in passato o in linea con la media del mercato. 14. Rischio di responsabilità incrociate per tutte le Classi di Azioni(Standard, Redex e SolEx) Sebbene attività e passività siano contabilmente attribuite alle rispettive Classi, non vi è segregazione rispetto alle classi dello stesso Comparto. Di conseguenza, se le passività di una Classe del Comparto superano le relative attività i creditori di tale Classe possono cercare di rivalersi sulle attività delle altre Classi dello stesso Comparto. A causa dell attribuzione contabile di attività e passività senza segregazione legale tra le Classi, una transazione concernente una specifica Classe potrebbe pregiudicare le altre Classi dello stesso Comparto. 15. Rischi politici, normativi, economici e di convertibilità. Alcune aree geografiche in cui la Società può investire (tra cui, ma non solo, l Asia, l area Euro e gli Stati Uniti) possono essere influenzate da eventi o misure economiche o politiche, cambiamenti nelle AXA Investment Managers 299

300 politiche di governo, di leggi e regolamenti fiscali, convertibilità o ridenominazione valutaria, restrizioni agli investimenti stranieri, e più in generale, difficoltà economiche e finanziarie. In tali contesti i rischi di volatilità, liquidità, credito e valutario possono essere maggiori e influire negativamente sul Valore Patrimoniale Netto della Società. V - PARTICOLARI FATTORI DI RISCHIO Per i rischi specifici di un dato Comparto si rimanda alla rispettiva sezione negli Allegati. 1. Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti Alcuni dei titoli detenuti nel portafoglio di un Comparto possono comportare un grado di rischio maggiore rispetto a quello generalmente associato a investimenti azionari di natura simile nei principali mercati mobiliari, in particolare a causa dei fattori politici e regolamentari descritti di seguito. Alcuni di questi mercati godono di eccellenti prospettive di crescita economica e, se tali aspettative si realizzano i rendimenti ottenibili possono superare quelli dei mercati più maturi. Gli investimenti nei mercati emergenti offrono vantaggi di diversificazione in quanto le correlazioni tra questi mercati e i mercati avanzati sono in genere piuttosto basse. Tuttavia, nei mercati emergenti la volatilità di prezzi e valute è di norma più elevata. I titoli dei mercati emergenti possono presentare un grado di liquidità inferiore e una maggiore volatilità rispetto alle piazze più consolidate. È inoltre possibile i titoli di società dei mercati emergenti siano detenuti da un numero limitato di soggetti, il che può influire negativamente sui tempi e i prezzi di acquisto o di vendita dei titoli per i Comparti. Le pratiche relative al regolamento di operazioni mobiliari nei mercati emergenti comportano maggiori rischi rispetto ai mercati sviluppati, in parte perché i Comparti dovranno utilizzare intermediari e controparti meno capitalizzati, ma anche perché la custodia e la registrazione dei titoli in taluni paesi potrebbero non essere affidabili. In ogni caso, ai sensi delle leggi e dei regolamenti lussemburghesi, la Banca Depositaria è responsabile dell adeguata selezione e supervisione delle banche corrispondenti in tutti i mercati interessati. La Società cercherà, laddove possibile, di utilizzare controparti con una posizione finanziaria tale da ridurre il rischio. Tuttavia, non vi è alcuna certezza che la Società possa effettivamente annullare tale rischio, soprattutto considerando che le controparti che operano sui mercati emergenti spesso non presentano una solidità, né dispongono di risorse finanziarie comparabili a quelle delle controparti operanti nei paesi avanzati. Il quadro normativo in taluni paesi in cui vengono effettuati gli investimenti potrebbe non fornire lo stesso grado di protezione o di informazione degli investitori generalmente impiegato nei principali mercati mobiliari. I principi di revisione e di rendicontazione contabili generalmente accettati nei mercati emergenti possono essere notevolmente diversi da quelli dei mercati sviluppati. Rispetto ai mercati sviluppati, alcuni mercati emergenti potrebbero presentare livelli di regolamentazione, applicazione dei regolamenti e monitoraggio delle attività degli investitori meno avanzati. Tali attività potrebbero comprendere pratiche quali la negoziazione di titoli sulla base di informazioni rilevanti non pubbliche. Alcuni governi esercitano un influenza rilevante sul settore economico privato e gli investimenti possono risentire dell instabilità politica ed economica di questi paesi. In circostanze sociali e politiche avverse, alcuni governi hanno intrapreso politiche di esproprio, confisca, nazionalizzazione, interventi nei mercati mobiliari e nei regolamenti delle operazioni commerciali e imposto restrizioni agli investimenti esteri e controlli sui cambi. Oltre alla tassazione del reddito da investimenti, alcuni mercati emergenti potrebbero imporre agli investitori esteri imposte differenziate sui redditi da capitale. Nella Federazione Russa, per esempio, i responsabili per le registrazioni non sono soggetti a una reale vigilanza pubblica, né tantomeno sono sempre indipendenti dagli emittenti. Esiste pertanto il rischio che l emittente agisca in modo fraudolento, negligente o eserciti influenza indebita sul responsabile della registrazione dei titoli, si rifiuti di riconoscere i diritti di proprietà sui titoli, il che, unito ad altri fattori, può determinare la perdita totale della registrazione di una partecipazione azionaria. Gli investitori devono quindi essere consapevoli che in tal caso i Comparti interessati potrebbero subire delle perdite senza possibilità di risarcimento. 2. Rischio collegato agli investimenti in obbligazioni governative I Comparti possono investire in obbligazioni governative. Alcuni paesi hanno ingenti esposizioni debitorie nei confronti di banche commerciali e Stati stranieri. Gli investimenti nei titoli di questi Stati, ovvero le obbligazioni emesse o garantite dai governi o dagli enti pubblici di questi paesi, comportano un grado di rischio maggiore. Gli enti pubblici che controllano il rimborso delle obbligazioni governative potrebbero infatti non essere in grado o disposti a rimborsare il capitale e/o versare gli interessi alle scadenze previste dalle condizioni di emissione. In questo caso, il valore degli investimenti dei Comparti potrebbe risentirne negativamente. La disponibilità o la capacità di un ente pubblico di rimborsare il capitale e pagare gli interessi alle scadenze prefissate può dipendere, tra l altro, dal livello dei suoi flussi di cassa e delle riserve estere, dalla sufficiente disponibilità di valuta estera alla data di scadenza di un pagamento, dall entità del debito pubblico rispetto alle dimensioni complessive dell economia del paese, dalla politica dello Stato emittente nei confronti del Fondo Monetario Internazionale e dai vincoli politici a cui un ente pubblico può essere soggetto. Gli enti pubblici possono inoltre dipendere dai finanziamenti di Stati esteri, agenzie multilaterali e altri organismi stranieri per il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi sui propri debiti. Inoltre, non esistono procedure fallimentari che consentano ai creditori di enti pubblici di recuperare interamente o in parte i loro fondi. Ai titolari di questi strumenti potrebbe essere richiesto di partecipare alla ristrutturazione dei debiti di questi Stati e di estendere ulteriore credito agli emittenti. Alcuni Comparti potrebbero essere esposti al rischio aggiuntivo legato alla concentrazione degli investimenti in titoli di debito emessi e/o garantiti da un unico emittente sovrano di qualità inferiore a»investment grade» e/o privo di rating, e quindi a un maggior rischio di credito o insolvenza. In caso di insolvenza dell emittente sovrano, questi Comparti potrebbero subire sostanziali perdite. AXA Investment Managers 300

301 3. Rischi degli investimenti globali Gli investimenti in titoli esteri, ovvero titoli denominati in valuta diversa dalla Valuta di Riferimento del Comparto, offrono potenziali vantaggi non ottenibili dagli investimenti esclusivamente in titoli denominati nella Valuta di Riferimento del Comparto. Tuttavia, comportano altresì rischi significativi non tipicamente associati agli investimenti in titoli denominati nella Valuta di Riferimento del Comparto. Di fatto, gli investimenti esteri possono essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio, modifiche delle leggi o restrizioni applicabili a tali investimenti e variazioni nelle normative (p. es. blocco dei tassi di cambio). Inoltre, se un Comparto offre Classi di Azioni senza copertura denominate in una valuta diversa dalla Valuta di Riferimento del Comparto l investitore sarà esposto ai rischi di cambio di queste Classi di Azioni, il cui valore dipenderà dal tasso di cambio di volta in volta prevalente tra le due valute. Gli emittenti di altri paesi adottano in genere criteri contabili, di revisione e informativa finanziaria diversi. Il volume degli scambi, la volatilità dei prezzi e la liquidità degli emittenti può variare nei diversi mercati internazionali. Inoltre, il livello di vigilanza pubblica e regolamentazione delle borse valori, degli operatori mobiliari e delle società quotate e non quotate è diverso nelle varie parti del mondo. Le normative di alcuni paesi possono limitare la possibilità del Comparto d investire in titoli di alcuni emittenti locali. Le procedure di regolamento e liquidazione variano da mercato a mercato. Eventuali ritardi di regolamento possono comportare periodi temporanei durante i quali una parte delle attività del Comparto non è investita, con il conseguente mancato realizzo di profitti. L incapacità del Comparto di portare a termine le operazioni di compravendita di titoli desiderate a causa di difficoltà dei pagamenti potrebbe comportare la perdita di interessanti opportunità d investimento. Del pari, l impossibilità di smobilizzare i titoli del Comparto a causa delle difficoltà nei pagamenti potrebbe causare perdite al Comparto, dovute alle conseguenti riduzioni di valore dei titoli in portafoglio, oppure, nel caso in cui il Comparto avesse stipulato un accordo di vendita dei titoli, una potenziale perdita per l acquirente. In alcuni paesi le autorità potrebbero ricorrere ad espropri o imposte confiscatorie, imporre ritenute d acconto sulle distribuzioni di dividendi e interessi, applicare limiti alla rimozione di fondi o di altre attività dei Comparti, oppure potrebbero verificarsi situazioni d instabilità politica o sociale o eventi diplomatici in grado d influire sugli investimenti in detti paesi. Un emittente potrebbe essere domiciliato in un paese diverso da quello nella cui Valuta è espresso lo strumento emesso. Si prevede che i valori e i rendimenti relativi degli investimenti nei mercati mobiliari di paesi diversi e i rischi associati varino indipendentemente l uno dall altro. Gli investimenti dei Compari in obbligazioni governative comportano rischi da cui le obbligazioni di emittenti societari sono esenti. L emittente del titolo di debito o le autorità governative che controllano il rimborso del debito possono essere non in grado o non disposti a rimborsare il capitale o gli interessi entro la scadenza prevista e i Comparti possono avere una limitata capacità di ottenere il rimborso del credito in caso di insolvenza. Periodi d incertezza economica possono causare volatilità dei prezzi di mercato delle emissioni sovrane e, di conseguenza, del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. La disponibilità o la capacità di un emittente di titoli di debito sovrano di rimborsare il capitale e pagare gli interessi alle scadenze prefissate può dipendere tra l altro dal livello dei suoi flussi di cassa e delle riserve valutarie, dalla sufficiente disponibilità di valuta estera alla data di scadenza di un pagamento, dall entità del debito pubblico rispetto alle dimensioni complessive del economia del paese, dalla politica dello Stato emittente nei confronti dei prestatori internazionali e dai vincoli politici a cui un emittente di titoli sovrani può essere soggetto. 4. Rischio legato agli investimenti in hedge fund Il Comparto investe una quota limitata del proprio patrimonio (al massimo il 10%) in fondi che perseguono strategie alternative. Gli investimenti in fondi alternativi comportano taluni rischi specifici, legati ad esempio alla valutazione del loro patrimonio e alla loro scarsa liquidità. 5. Rischi dei derivati ed effetto leva Un Comparto può ricorrere, nel contesto della propria strategia d investimento, a derivati negoziati su borse valori od OTC (tra cui, ma non solo, opzioni, contratti a termine, swap su tassi di interesse e derivati di credito) ai fini della gestione efficiente del portafoglio e/o di copertura, ma anche a contratti di pronti contro termine attivi e passivi e di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili e possono andare incontro a vari tipi di rischi, tra cui ad esempio il rischio di mercato, di liquidità, di credito, di controparte, legale e i rischi connessi alle operazioni. Inoltre, l uso di derivati può comportare un sostanziale effetto leva e, in alcuni casi, un rischio di perdita significativo. I depositi a basso margine iniziale normalmente richiesti per stabilire una posizione in tali strumenti permettono di far ricorso all effetto leva. Di conseguenza, un movimento relativamente ridotto del prezzo del contratto e/o di uno dei suoi parametri potrebbe generare profitti o perdite proporzionalmente maggiori del valore degli attivi offerti come margine iniziale e determinare ulteriori perdite, potenzialmente illimitate e ben superiori alle garanzie collaterali depositate. Gli investimenti in derivati OTC possono avere limitata liquidità nei mercati secondari, inoltre può risultare difficile determinare il valore e l esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati raggiungano l obiettivo prefissato. Inoltre, qualora tali strumenti siano utilizzati a fini di copertura, esiste il rischio che la loro correlazione con gli investimenti o i settori di mercato coperti sia imperfetta. Le operazioni su derivati over-the-counter (OTC) come i derivati di credito possono comportare un rischio aggiuntivo, in quanto non esiste una borsa o altro mercato regolamentato in cui sia possibile chiudere una posizione aperta. Potrebbe di conseguenza risultare difficile liquidare o stimare il valore di una posizione esistente e la relativa esposizione al rischio. In aggiunta agli strumenti derivati, in base alla strategia d investimento del Comparto il Gestore degli Investimenti può avvalersi di operazioni di pronti contro termine o contratti di prestito titoli. AXA Investment Managers 301

302 Questi strumenti possono determinare un aumento della leva finanziaria del Comparto e della sua volatilità. Il livello della leva o di indebitamento indotto dal livello del Value-at-Risk (VaR) potrebbe essere in qualsiasi momento superiore al 100% del patrimonio del Comparto. Inoltre, i costi associati alla leva finanziaria e all indebitamento influiranno sui risultati di gestione del Comparto. Le controparti dei contratti di opzione OTC e di altri strumenti OTC quali contratti a termine su valute, swap ed altri strumenti derivati, potrebbero inoltre richiedere garanzie collaterali, a seconda delle valutazioni creditizie e degli accordi specifici individualmente negoziati tra le controparti della transazione. 6. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento Alcuni dei titoli detenuti in portafoglio possono comportare un rischio di credito e di mercato maggiore, in quanto soggetti al rischio che l emittente non sia in grado di far fronte ai pagamenti di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito), nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori quali la sensibilità ai tassi d interesse, la percezione del mercato circa il merito di credito dell emittente e la liquidità di mercato generale. In questo caso, il valore degli investimenti dei Comparti potrebbe risentirne negativamente. Nella selezione dei titoli d investimento i Comparti terranno conto, tra l altro, dei prezzi, dei dati storici finanziari, delle condizioni, del gruppo dirigente e delle prospettive dell emittente. I Comparti faranno il possibile per attenuare i rischi associati ai titoli ad alto rendimento, diversificando le partecipazioni per emittente, settore e qualità del credito. 7. Rischi connessi al declassamento dei titoli a non-investment grade e/o a titoli privi di rating Il Comparto in questione investirà in titoli»investment grade». I titoli»investment grade» acquistati dal Comparto potrebbero tuttavia essere successivamente declassati ad un rating di livello inferiore, nel qual caso il loro valore si ridurrebbe causando delle perdite al Comparto. Il mercato per i titoli non-investment grade e/o privi di rating potrebbe essere meno attivo e quindi la vendita di tali titoli potrebbe risultare più ardua. In generale i differenziali di valutazione (spread) degli emittenti con un merito di credito basso tendono ad essere più alti. Poiché assegnare una valutazione a questi titoli è più difficile, il prezzo del Comparto potrebbe essere più volatile. Il valore d investimento dei titoli di questo tipo in cui i Comparti investono potrebbe quindi scendere. 8. Rischio dell investimento in obbligazioni indicizzate all inflazione Le obbligazioni indicizzate all inflazione sono obbligazioni indicizzate di tipo speciale, legate ad indici calcolati in base ai tassi d inflazione registrati in periodi precedenti. Il valore delle obbligazioni indicizzate all inflazione tende ad oscillare in relazione alle variazioni dei tassi d interesse reali, i quali dipendono dal rapporto tra i tassi d interesse nominali e il tasso d inflazione. Se i tassi d interesse nominali salgono a un ritmo superiore a quello dell inflazione i tassi d interesse reali potrebbero crescere, facendo scendere il valore delle obbligazioni indicizzate all inflazione. A contrario, se la crescita dell inflazione è superiore alla quella dei tassi d interesse nominali i tassi d interesse reali potrebbero scendere e portare ad un aumento del valore delle obbligazioni indicizzate all inflazione. Nel caso di acquisto nel mercato secondario di obbligazioni indicizzate all inflazione, il cui valore di capitale sia stato rivisto al rialzo a causa dell inflazione registrata successivamente alla loro emissione, il comparto potrebbe subire una perdita nell eventualità di una successiva fase di deflazione. Inoltre, nel caso di acquisto nel mercato secondario di obbligazioni indicizzate all inflazione, il cui prezzo sia stato rivisto al rialzo a causa di un aumento dei tassi d interesse reali, il compartopotrebbe subire una perdita nell eventualità di un successivo aumento dei tassi d interesse reali. Se durante il periodo di investimento in queste obbligazioni indicizzate l inflazione risultasse inferiore alle stime, i guadagni realizzati dal Comparto su questi strumenti potrebbero essere inferiori a quelli generati da obbligazioni di tipo tradizionale. In caso di rialzo dei tassi d interesse reali (ovvero per motivi diversi dall inflazione), il valore delle obbligazioni indicizzate all inflazione del Comparto e il suo Valore Patrimoniale Netto scenderanno. Inoltre, poiché durante le fasi di deflazione il valore nominale delle obbligazioni si aggiusta al ribasso, il Comparto sarà esposto al rischio di deflazione in relazione ai propri investimenti in questi titoli e il Valore Patrimoniale Netto del Comparto potrebbe risentirne negativamente. Non vi è garanzia che tali indici siano in grado di misurare in maniera accurata il reale tasso di inflazione. Inoltre, il mercato delle obbligazioni indicizzate all inflazione potrebbe essere meno sviluppato o liquido, e più volatile, di altri mercati mobiliari. Le emissioni indicizzate all inflazione disponibili al Comparto per l investimento sono al momento limitate, il che significa che questo mercato è poco liquido e più volatile. 9. Rischi specifici delle strategie di copertura e di incremento del reddito Ciascun Comparto può ricorrere a varie strategie di portafoglio per ridurre determinati rischi degli investimenti e cercare di incrementare i rendimenti. I Comparti possono investire in strumenti finanziari derivati solo a fini di copertura. Queste strategie attualmente comprendono l uso di opzioni, warrant, contratti a termine sui cambi, contratti swap e future e opzioni su contratti future. La possibilità di utilizzare queste strategie è subordinata alle condizioni di mercato e ai limiti normativi, e non vi è alcuna garanzia che tali strategie ottengano l obiettivo previsto. Il successo della strategia di copertura del Comparto dipenderà, in parte, dalla capacità del Gestore degli Investimenti di giudicare correttamente il livello di correlazione tra la performance degli strumenti utilizzati nelle strategie di copertura e quella del portafoglio di investimenti da coprire. Dato che le caratteristiche di molti titoli variano a seconda dell andamento dei mercati o al passare del tempo, il successo della strategia di copertura del Comparto dipenderà anche dalla capacità del Gestore degli Investimenti di ricalcolare, riaggiustare ed eseguire le coperture con costante efficienza e tempestività. Anche se il Comparto può eseguire operazioni di copertura per ridurre i rischi, queste transazioni possono determinare una performance complessiva peggiore di quella che il Comparto avrebbe ottenuto senza il ricorso a tali strategie. Le conseguenze avverse dell uso di opzioni, warrant, contratti sui cambi, swap e future e di contratti d opzione su future potrebbero AXA Investment Managers 302

303 comportare per il Comparto perdite maggiori degli importi investiti in tali strumenti. Il rischio associato all uso di tali strumenti non può superare il 100% del Valore Patrimoniale Netto di un Comparto. Di conseguenza, il rischio globale associato agli investimenti di un Comparto può ammontare al 200% del suo Valore Patrimoniale Netto. Poiché i prestiti temporanei sono consentiti fino a un massimo del 10% il rischio complessivo non potrà mai superare il 210% del Valore Patrimoniale Netto di un Comparto. Se le previsioni del Gestore degli Investimenti sui movimenti dei mercati mobiliari, valutari e dei tassi d interesse si dimostrassero errate, il Comparto potrebbe finire a ritrovarsi in condizioni peggiori di quelle in cui si sarebbe trovato senza il ricorso a tali strategie. Per vari motivi il Gestore degli Investimenti potrebbe non cercare di stabilire una correlazione perfetta tra lo strumento di copertura utilizzato e gli investimenti di portafoglio coperti. Tale correlazione imperfetta potrebbe impedire al Comparto di attuare la copertura desiderata o esporlo a possibili perdite. Il Gestore degli Investimenti potrebbe non effettuare una copertura contro uno specifico rischio laddove non consideri la probabilità che tale rischio si verifichi sufficientemente alta da giustificare il costo della copertura, oppure laddove giudichi improbabile il rischio. In una situazione avversa il ricorso a strumenti finanziari derivati da parte del Comparto può rivelarsi inefficace e produrre sostanziali perdite per il Comparto. Se un Comparto stipula un contratto swap, si espone al rischio di controparte. In caso di insolvenza o inadempimento della controparte del contratto swap il patrimonio del Comparto ne risentirebbe. 10. Rischi inerenti i mercati di titoli di credito cartolarizzati (titoli CDO) I titoli emessi sotto forma di Collateralised Debt Obligations (i Titoli CDO ) sono generalmente obbligazioni con diritto di rivalsa limitato esclusivamente agli attivi ad essi sottostanti (gli Strumenti CDO ) o ai rendimenti da essi generati. Pertanto chiunque acquisti Titoli CDO, compresa la Società, può fare affidamento solo sulle distribuzioni attinte dagli Strumenti CDO o dai proventi degli stessi. Inoltre, i pagamenti degli interessi sui Titoli CDO (diversi dalle tranche di grado superiore o di specifiche emissioni) sono generalmene soggetti a differimenti. Qualora le distribuzioni effettuate attingendo dagli Strumenti CDO (oppure, come illustrato più avanti, nel caso di Titoli CDO a valore di mercato i proventi della loro vendita) fossero insufficienti a far fronte ai pagamenti sui Titoli CDO, non saranno disponibili altri attivi per coprire la differenza e una volta realizzato il valore degli attivi sottostanti l obbligo dell emittente, anche nei confronti della Società, di colmare tale differenza si considera estinto. Nelle operazioni su Titoli CDO a valore di mercato, i pagamenti di capitale e interessi a favore degli investitori derivano sia dai flussi finanziari generati dalle garanzie collaterali che dai proventi della loro vendita. I pagamenti sulle tranche non sono determinati dalla consistenza dei flussi finanziari generati dalla garanzia collaterale, ma piuttosto dall adeguatezza del suo valore di mercato. Qualora il valore di mercato di una garanzia collaterale dovesse scendere al di sotto di un dato livello, i pagamenti sulla tranche azionaria vengono sospesi. Se tale valore scende ulteriormente vengono colpite le tranche di grado superiore. Il vantaggio offerto dai CDO a valore di mercato è la maggiore flessibilità che offrono al gestore del portafoglio, che non è vincolato dall esigenza di far corrispondere i flussi di cassa cassa della garanzia collaterale a quelli delle varie tranche. Gli Strumenti CDO consistono principalmente in prestiti di qualità inferiore ad»investment grade» e relativi interessi, titoli di debito ad alto rendimento e altri strumenti di debito soggetti a rischio di liquidità, di valore di mercato, credito, tasso d interesse, reinvestimento e ad altri rischi. Gli Strumenti CDO sono in genere soggetti a rischi maggiori rispetto alle obbligazioni societarie»investment grade» e sono usualmente considerati investimenti di natura speculativa. Gli Strumenti CDO sono di norma gestiti attivamente dai Gestori degli Investimenti, dai quali vengono negoziati subordinatamente ai vincoli indicati dalle agenzie di rating e di altra natura. Il rendimento complessivamente generato dagli Strumenti CDO dipenderà, in parte, anche dall efficienza della loro gestione attiva da parte del Gestore degli Investimenti. Gli Strumenti CDO saranno soggetti alle restrizioni d investimento illustrate nel presente Prospetto. Tuttavia, la concentrazione di Strumenti CDO in qualsivoglia tipo di titolo comporta, per i detentori di CDO, un maggiore grado di rischio d insolvenza su tali Strumenti. Gli Strumenti CDO sono soggetti a rischi di credito, liquidità, valore di mercato, tasso d interesse e di altra natura. i quali potrebbero aumentare qualora il portafoglio presentasse una concentrazione in uno o più determinati Strumenti CDO. I Titoli CDO sono generalmente collocati privatamente e hanno una liquidità inferiore a quella di altre obbligazioni societare di qualità»investment grade» o ad alto rendimento. Inoltre, poiché sono di norma emessi nel contesto di transazioni strutturate, comportano rischi diversi da quelli delle obbligazioni societarie di tipo tradizionale. In aggiunta, gli attivi offerti in garanzia dei Titoli CDO a valore di mercato sono soggetti a liquidazione in caso di mancato superamento di alcuni test, nel qual caso i Titoli CDO a valore di mercato potrebbero subire un sostanziale deprezzamento. I prezzi degli Strumenti CDO possono essere instabili, e in genere tendono ad oscillare a causa di una serie di fattori per loro stessa natura difficilmente prevedibili quali, ad esempio, le variazioni dei tassi d interesse, i differenziali di credito prevalenti sul mercato, la situazione economica generale, la situazione dei mercati finanziari, gli avvenimenti economici o politici nazionali e internazionali, gli sviluppi o le dinamiche di particolari settori e la situazione finanziaria dei debitori degli Strumenti CDO. Anche la capacità dell emittente di vendere gli Strumenti CDO prima della scadenza è soggetta ad alcune restrizioni, specificate nei documenti d offerta e in quelli costitutivi del relativo CDO. 11. Rischi connessi agli investimenti in specifici settori o classi di attivi Determinati Comparti concentrano i loro investimenti in determinate classi di attivi (materie prime, mercato immobiliare) o in società di determinati settori economici(ad esempio sanità, beni di consumo primari e servizi, telecomunicazioni o mercato immobiliare), pertanto sono soggetti ai rischi connessi alla concentrazione di investimenti in tali classi e settor. Questo tipo di strategia può causare conseguenze negative se tali classi di attivi o settori perdono di valore o diventano meno liquidi. AXA Investment Managers 303

304 12. Rischi connessi agli investimenti in specifici paesi o aree geografiche i Comparti che concentrano i propri investimenti in alcuni paesi o aree geografiche sono soggetti ai rischi associati alla concentrazione regionale degli investimenti. Questo tipo di strategia può comportare conseguenze avverse se i mercati target crollano o incontrano problemi di liquidità. 13. Rischi connessi agli investimenti in società a bassa e micro capitalizzazione Gli investimenti in società a bassa e micro capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità. L eventuale assenza di un mercato liquido potrebbe limitare la capacità dei Comparti interessati di acquistare o vendere questi investimenti a un prezzo vantaggioso. con potenziali ripercussioni negative sul loro Valore Patrimoniale Netto. 14. Rischio di riduzione del Valore Patrimoniale Netto In specifiche condizioni di mercato la crescita del Valore Patrimoniale Netto di alcuni Comparti potrebbe essere molto bassa o addirittura negativa. 15. Rischi delle strategie a rendimento assoluto Le strategie a rendimento assoluto consistono in una serie di possibili sub-strategie come ad esempio, ma non solo, (i) assunzioni di posizioni miranti a trarre vantaggio da inefficienze di mercato effettive (o previste) o da discrepanze fra mercati e/o settori e/o valute e/o altri strumenti finanziari oppure (ii) assunzioni di posizioni direzionali su mercati e/o settori e/o valute e/o altri strumenti finanziari. Tuttavia, poiché a causa della volatilità dei mercati, settori, valute o altri strumenti finanziari utilizzati non sempre le strategie attuate si comportano come previsto dal gestore il Valore Patrimoniale Netto del Comparto può subire una riduzione. Inoltre, tali strategie possono comportare l uso di leva finanziaria, e quindi amplificare i guadagni e le perdite degli investimenti e/o degli strumenti derivati. Queste strategie possono comportare anche l uso di strumenti, con liquidità limitata o investimenti in mercati meno liquidi come ad esempio le piazze emergenti. Di conseguenza, investendo in questi tipi di Strategie a Rendimento Assoluto il Comparto potrebbe essere esposto al rischio di liquidità. 16. Rischi connessi ai Fondi di Fondi. Un Comparto creato come fondo di fondi investirà in fondi nel contesto della sua politica di investimento. Questi investimenti possono esporre il Comparto a livelli multipli di commissioni di gestione o altre commissioni. Inoltre, il Comparto può essere soggetto al rischio di valutazione legato al modo in in cui i suoi investimenti vengono valutati. 17. Rischio associato ai titoli convertibili Alcuni Comparti potrebbero investire in titoli convertibili, ovvero emissioni aziendali che offrono in genere rendimenti fissi rappresentati da interessi o dividendi, le quali possono essere convertite a un prezzo o a un tasso prestabilito in azioni ordinarie o privilegiate in specifici momenti della loro vita. Sebbene in misura minore rispetto ai titoli a rendimento fisso in generale, il valore di mercato dei titoli convertibili tende a diminuire man mano che i tassi di interesse crescono. A causa della loro caratteristica di convertibilità, il valore di mercato di questi titoli tende a variare anche in corrispondenza alle oscillazioni del valore di mercato delle azioni sottostanti (ordinarie o privilegiate). Le obbligazioni convertibili possono inoltre essere soggette a clausole di richiamo e altre condizioni che possono comportare il rischio di richiamo, che potrebbe influire negativamente sul valore e sulla performance del Comparto. Gli investimenti in titoli convertibili sono soggetti agli stessi rischi di tasso d interesse, di credito e pagamento anticipato associati alle obbligazioni societarie di tipo tradizionale. Le oscillazioni dei prezzi dei titoli a tasso fisso risentono in misura sostanziale dell andamento dei tassi d interesse nei mercati dei capitali, il quale dipende da fattori macroeconomici. Il valore dei titoli convertibili risente inoltre delle variazioni del rating, della liquidità o della situazione finanziaria dell emittente. Il Comparto può essere altresì esposto ai rischi di credito e insolvenza degli emittenti dei titoli. con potenziali ripercussioni negative sul suo Valore Patrimoniale Netto. 18. Rischi associati alle strategie di volatilità su azioni In generale, l uso di strategie di volatilità su azioni o di prodotti che incorporano esposizione alla volatilità implicita come componenti di un portafoglio d investimento è complesso e richiede analisi sofisticate. Gli investitori non sofisticati non dovrebbero investire in prodotti di volatilità azionaria senza consultare dei professionisti, a meno che non siano disposti a perdere l intera somma investita. Assumendo un esposizione lunga alla volatilità implicita dei mercati azionari (ad esempio mediante contratti Forward Variance Swap) e cercando al contempo di limitare i costi di carry connessi a tale posizione lunga (ad esempio con una posizione corta nella volatilità implicita di breve termine), vi è il rischio che la tecnica di mitigazione dei costi non sia efficace. 19. Rischio del metodo e del modello L allocazione, la selezione e la ponderazione degli attivi di alcuni Comparti sono eseguite in base al modello sistematico di AXA Rosenberg. È possibile che la struttura di tale modello non produca la selezione degli attivi più performanti. 20. Di seguito sono riassunti i restanti rischi associati agli investimenti in strumenti finanziari derivati (FDI): Informazioni generali Alcuni Comparti possono impiegare sia derivati negoziati su borse valori che OTC (tra cui, ma non solo, opzioni, contratti a termine, swap su tassi di interesse e derivati di credito) come parte della loro politica d investimento nonché ai fini della gestione efficiente del portafoglio e/o di copertura. La Società di Gestione e i Gestori degli Investimenti dei Comparti non adottano alcuna strategia specifica in relazione agli strumenti finanziari derivati. AXA Investment Managers 304

305 Qualora l ampio ricorso a strumenti derivati dovesse generare risultati insoddisfacenti o controproducenti a causa delle condizioni di mercato, il Comparto potrebbe subire perdite sostanziali o totali, con conseguenze avverse sul suo Valore Patrimoniale Netto. I prezzi degli strumenti derivati, compresi quelli di contratti future e di opzioni, sono altamente volatili. I movimenti dei prezzi dei contratti a termine, future e altri prodotti derivati risentono, tra l altro, dell andamento dei tassi d interesse, delle variazioni del rapporto tra domanda e offerta, delle politiche commerciali, fiscali, monetarie e sui cambi dei vari paesi e degli eventi politici ed economici, nonché delle politiche di singoli Stati e internazionali, degli eventi economici e delle politiche. Inoltre i governi possono occasionalmente intervenire, direttamente o mediante strumenti normativi, su alcuni mercati, e in particolare, su quelli dei contratti future e delle opzioni sui cambi e i tassi d interesse. Tali interventi sono spesso tesi a influenzare direttamente i prezzi e, uniti ad altri fattori, possono determinare bruschi movimenti di questi mercati nella stessa direzione, anche a causa delle fluttuazioni dei tassi d interesse. I Comparti possono investire in alcuni strumenti derivati che possono comportare l assunzione di obblighi, oltreché di diritti e di attivi. Gli attivi depositati a titolo di garanzia collaterale potrebbero non essere detenuti in conti separati dagli intermediari, e quindi essere esposti alle pretese dei creditori in caso di insolvenza o fallimento di tali intermediari. I Comparti possono occasionalmente utilizzare strumenti negoziati in borsa come CDO o derivati OTC come CDS nel contesto della propria politica d investimento oppure a fini di copertura. Questi strumenti potrebbero essere voltatili, comportare rischi specifici ed esporre gli investitori al rischio di perdite elevate. Il basso margine normalmente richiesto come deposito iniziale per stabilire una posizione in tali strumenti permette di far ricorso all effetto leva. Di conseguenza, un movimento relativamente ridotto del prezzo del contratto sottostante potrebbe generare profitti o perdite proporzionalmente elevati rispetto al valore degli attivi offerti come margine iniziale e determinare ulteriori perdite, superiori alle garanzie collaterali depositate. Inoltre, qualora tali strumenti siano utilizzati a fini di copertura, esiste il rischio che la loro correlazione con gli investimenti o i settori di mercato coperti sia imperfetta. Le operazioni su derivati overthe-counter (OTC) come i derivati di credito possono comportare un rischio aggiuntivo, in quanto non esiste una borsa o altro mercato regolamentato in cui sia possibile chiudere una posizione aperta. La capacità dei Comparti interessati di utilizzare strumenti derivati potrebbe essere limitata a causa delle condizioni di mercato, di restrizioni normative o per motivi fiscali. Questi strumenti comportano rischi specifici e possono esporre gli investitori al rischio di perdite elevate. Se a causa delle condizioni di mercato il loro uso risultasse incorretto, inefficace o controproducente il Comparto interessato potrebbe andare incontro ad elevate perdite con impatti negativi sul valore patrimoniale netto delle relative azioni. Rischio di controparte Alcune transazioni dei Comparti in strumenti finanziari derivati possono essere concluse con specifiche controparti o fuori borsa, in questo caso si parla di transazioni OTC. È importante tenere presente che tutte le transazioni OTC espongono gli investitori al rischio di credito della controparte. Se la controparte della transazione non fosse in grado, per qualsiasi motivo, di adempiere ai propri obblighi (ad esempio a causa di fallimento o per problemi finanziari), i Comparti interessati potrebbero subire perdite sostanziali, ben superiori al costo degli strumenti finanziari derivati. Il rischio di inadempimento della controparte è direttamente legato al suo merito di credito. Per quanto concerne il rischio di inadempimento delle operazioni sui cambi, è possibile che l insolvenza di una controparte determini la perdita dell intero capitale investito. Poiché i Comparti sono conformi alle normative UCITS IV, la loro esposizione a singole controparti non può complessivamente superare il 10% della loro esposizione verso gli strumenti finanziari derivati. Il rischio di controparte può essere ulteriormente attenuato mediante l uso di accordi collaterali, i quali tuttavia sono sempre soggetti al rischio di insolvenza e di credito dell emittente del collaterale. La Società di Gestione assicura l adozione di un rigoroso processo di verifica e approvazione. Rischio di volatilità Alcuni Comparti possono investire in strumenti finanziari derivati con livelli di volatilità diversi. I prezzi degli strumenti derivati, compresi quelli di contratti future e di opzioni, sono altamente volatili. I movimenti dei prezzi dei contratti a termine, future e altri prodotti derivati risentono, tra l altro, dell andamento dei tassi d interesse, delle variazioni del rapporto tra domanda e offerta, delle politiche commerciali, fiscali, monetarie e sui cambi dei vari paesi e degli eventi politici ed economici, nonché delle politiche di singoli Stati e internazionali. Inoltre i governi possono occasionalmente intervenire, direttamente o mediante strumenti normativi, su alcuni mercati, e in particolare, su quelli dei contratti future e delle opzioni sui cambi e i tassi d interesse. Tali interventi sono spesso tesi a influenzare direttamente i prezzi e, uniti ad altri fattori, possono determinare bruschi movimenti di questi mercati nella stessa direzione, anche a causa delle fluttuazioni dei tassi d interesse. Rischio di valutazione Si fa presente che alcuni Comparti possono investire in strumenti finanziari derivati difficili da valutare e caratterizzati da un elevato rischio di mercato. La valutazione o la determinazione del prezzo di questi strumenti può rivelarsi incorretta a causa della loro complessità e delle stime soggettive su cui tali determinazioni si basano. Inoltre, a volte, potrebbero non essere disponibili informazioni indipendenti sui prezzi. Di conseguenza, i Comparti che investono in strumenti derivati potrebbero essere esposti a perdite superiori al costo degli strumenti finanziari e la loro volatilità potrebbe essere maggiore rispetto ai Comparti che utilizzano questi strumenti solo a fini di copertura. Rischio di leva finanziaria L uso di strumenti finanziari derivati può comportare un effetto leva. Un maggiore livello di leva finanziaria può essere intrinseco all uso dei derivati (in quanto i depositi di margine normalmente richiesti nelle operazioni su derivati comportano un effetto leva elevato per queste transazioni). Di conseguenza, movimenti anche relativamente modesti dei prezzi di tali derivati possono comportare perdite immediate e sostanziali per i Comparti interessati e determinare maggiori oscillazioni e volatilità del loro Valore Patrimoniale Netto. Rischio di liquidità La potenziale assenza di un mercato liquido per determinati strumenti in qualsiasi momento può inibire la capacità dei Comparti interessati di valutare e liquidare i derivati a prezzi vantaggiosi. AXA Investment Managers 305

306 Altri rischi L utilizzo di tecniche e strumenti comporta anche rischi speciali, tra cui: (1) la dipendenza dalla capacità di prevedere i movimenti dei prezzi dei titoli coperti e i movimenti dei tassi d interesse, dei prezzi dei titoli e dei mercati valutari, (2) una correlazione imperfetta tra i movimenti dei prezzi dei derivati e quelli degli investimenti sottostanti, (3) il fatto che le competenze richieste per utilizzare questi strumenti sono diverse da quelle necessarie per selezionare i titoli in cui i Comparti investono (4) la potenziale assenza di un mercato liquido per qualsiasi strumento in qualsiasi momento, (5) possibili ostacoli alla gestione efficace del portafoglio o della capacità di soddisfare le richieste di riscatto, (6) la potenziale incapacità dei Comparti di acquistare o vendiere un titolo del portafoglio nel momento in cui le condizioni sono favorevoli, (7) possibili perdite legate all inattesa introduzione di leggi o regolamenti o dovuta all impossibilità di far valere un contratto, (8) potenziali rischi legali connessi alla documentazione dei contratti derivati, in particolare problemi relativi all applicabilità dei contratti e relative limitazioni (9) rischio di regolamento, in quanto la negoziazione di contratti future, a termine, swap, per differenza (CDF) può esporre i Comparti a perdite potenzialmente illimitate sino alla chiusura della posizione. L elenco degli strumenti finanziari derivati più comunemente utilizzati dai Comparti e i relativi rischi aggiuntivi sono illustrati a seguire: Liquidità dei contratti future Le posizioni in contratti future, ad esempio su obbligazioni, possono essere illiquide poiché alcune borse limitano le oscillazioni infragiornaliere dei prezzi di alcuni di questi imponendo limiti alle oscillazioni infragiornaliere dei prezzi o limiti infragiornalieri. In base a tali limiti, durante una seduta giornaliera non possono essere eseguite transazioni a prezzi che esulano dall intervallo di contrattazione infragiornaliero. Se il prezzo di un determinato contratto future sale o scende di un importo pari al limite infragiornaliero non possono più essere assunte o liquidate posizioni in tale contratto se gli operatori non sono disposti a negoziarlo a prezzi compresi entro tale limite. In questo caso il Comparto potrebbe non essere in grado di liquidare posizioni svantaggiose. Rischio dei CDS (Credit Default Swap) I Comparti potrebbero in particolare operare nei mercati dei derivati di credito stipulando contratti CDS per vendere o acquistare protezione. Un credit default swap CDS è un contratto finanziario bilaterale in cui il soggetto che intende acquisire copertura (protection buyer) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del prestatore della copertura (protection seller) subordinato a un evento creditizio di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall emittente di riferimento, o di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di esercizio) quando si verifica un evento creditizio. Per evento creditizio si intende comunemente il fallimento, l insolvenza, l amministrazione controllata, una sostanziale ristrutturazione avversa del debito o l incapacità di far fronte ad obblighi di pagamento entro la scadenza. L International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati per questi contratti derivati sotto l ombrello del suo contratto quadro (ISDA Master Agreement). Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio comprando protezione. Inoltre il Comparto può, a condizione che sia nel suo esclusivo interesse, acquisire protezione attraverso derivati creditizi senza detenere gli attivi sottostanti. Sempre a condizione che sia nel suo esclusivo interesse, il Comparto può altresì vendere protezione attraverso derivati creditizi al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati creditizi OTC esclusivamente con istituzioni finanziarie dotate di rating elevati e specializzate in questo tipo di operazioni, sempre in conformità alle condizioni standard stabilite dal Contratto quadro dell ISDA. L esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% del suo patrimonio netto. VI - RESTRIZIONI AGLI INVESTIMENTI Seguendo il principio della diversificazione dei rischi, la Società avrà la facoltà di stabilire la politica d investimento per ciascun Comparto. La politica d investimento dovrà osservare le regole e limitazioni sotto esposte, tranne nei casi in cui un dato Comparto, come descritto nei relativi Allegati, adotti procedure più restrittive. Ogni Comparto, così come ognuno dei comparti di OICVM sotto menzionati, sono da considerarsi come distinti e indipendenti ai fini della presente sezione. A. Gli Investimenti della Società comprenderanno solamente uno o più dei seguenti: (1) Valori Mobiliari e Strumenti di Mercati Monetari quotati o negoziati in un Mercato Regolamentato; (2) Valori Mobiliari e Strumenti di Mercati Monetari negoziati in un Altro Mercato Regolamentato di uno Stato Membro; (3) Valori Mobiliari e Strumenti di Mercati Monetari quotati ufficialmente presso una Borsa di un Altro Stato o negoziati in un Altro Mercato Regolamentato di un Altro Stato; (4) Valori Mobiliari e Strumenti di Mercati Monetari di recente emissione, a condizione che: i le condizioni di emissione prevedano l impegno di presentare una richiesta di ammissione alla quotazione ufficiale su una borsa o un Mercato Regolamentato in un Altro Stato o Altro Mercato Regolamentato come descritto ai punti (1)-(3) sopra riportati; ii tale ammissione sia prevista entro un anno dall emissione; (5) Quote di OICVM, fino al 100% del proprio patrimonio netto e/o altri OIC, fino al 30% del proprio patrimonio netto (salvo diversamente indicato dalle politiche d investimento di uno specifico Comparto come descritto negli Allegati), ai sensi del primo e secondo capoverso dell Articolo 1 (2) della Direttiva sugli OICVM, indipententemente dal fatto che abbia sede in uno Stato Membro o in un Altro Stato, purché: i tali altri OIC siano autorizzati ai sensi di una legislazione che AXA Investment Managers 306

307 ne prevede la vigilanza da parte di una Autorità di Vigilanza conforme a quanto prospettato dalla normativa comunitaria, e che venga garantita una cooperazione fra autorità preposte alla vigilanza (questo attualmente include Stati Uniti d America, Canada, Svizzera, Hong Kong, Giappone, Norvegia, Islanda, Liechtenstein, Jersey, Guernsey e Isola di Man); ii il livello di tutela fornito agli investitori in tali altri OIC sia equivalente a quanto prescritto per investimenti in OICVM, in particolare riguardo alle norme concernenti la separazione di attività nonché l assunzione o concessione di prestiti, e la vendita allo scoperto di Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario sia compatibile con quanto prescritto dalla Direttiva sugli OICVM; iii l attività delle altre OIC è oggetto di relazioni semestrali e annuali tali da consentire la valutazione di attività e passività, rendimento e operazioni compiute nel periodo in esame; i ii iii emessi o garantiti da un ente pubblico statale, regionale o locale o da una banca centrale di uno Stato Membro, dalla Banca centrale europea, dall Unione europea o dalla Banca europea per gli investimenti, da un Altro Stato (paese terzo) o, nel caso di uno Stato federale, da uno dei membri che compongono la federazione, o da un organismo pubblico internazionale al quale appartengono uno o più Stati Membri, o emessi da un organismo i cui titoli sono negoziati nei Mercati Regolamentati o in un Altro Mercato Regolamentato di cui ai precedenti punti (1), (2) o (3), oppure emessi o garantiti da un istituto soggetto a vigilanza prudenziale conformemente ai criteri definiti dal diritto comunitario o da un istituto che è soggetto e si conforma a norme prudenziali considerate dall Autorità di Vigilanza almeno altrettanto rigorose di quelle previste dal diritto comunitario; o iv un importo totale non superiore al 10% degli attivi dell OICVM o di altri OIC per i quali è previsto l acquisto possa essere investito, conformemente agli atti costitutivi di tali organismi, in quote di altri OICVM o OIC; (6) i depositi presso enti creditizi siano rimborsabili su richiesta o possano essere ritirati, e la loro scadenza sia inferiore a 12 mesi, a condizione che l istituto di credito abbia sede legale in uno Stato Membro o, qualora tale sede sia in un Altro Stato, che sia soggetto a norme prudenziali considerate dall Autorità di Vigilanza equivalenti a quelle stabilite dal Diritto comunitario; (7) strumenti finanziari derivati, compresi strumenti equivalenti che danno luogo a un regolamento in contanti, negoziati su un Mercato Regolamentato, una borsa di Altro Stato o un Altro Mercato Regolamentato di cui ai punti summenzionati (1), (2) e (3), e/o strumenti finanziari derivati negoziati fuori borsa ( strumenti derivati OTC ), a condizione che: l attività sottostante consista in strumenti di cui alla presente Sezione A, indici finanziari, tassi di interesse, tassi di cambio o valute nei quali il Comparto possa investire conformemente ai propri obiettivi d investimento; le controparti di tali transazioni con derivati OTC siano istituti soggetti a vigilanza prudenziale e appartenenti alle categorie approvate dall Autorità di Vigilanza; e gli strumenti derivati OTC siano oggetto di una valutazione affidabile e verificabile su base quotidiana e possano essere venduti, liquidati o chiusi con una operazione di compensazione in qualsiasi momento al loro equo valore su iniziativa della Società; (ii) In nessun caso queste operazioni possono essere in contraddizione con gli obiettivi d investimento della Società; (8) Strumenti del Mercato Monetario diversi da quelli negoziati su un Mercato Regolamentato o un Altro Mercato Regolamentato, la cui emissione o il cui emittente sono di per sé regolamentati ai fini della protezione degli investitori e dei risparmi, purché tali strumenti siano: iv emessi da altri istituti che appartengono alle categorie approvate dall Autorità di Vigilanza nella misura in cui gli investimenti in tali strumenti godano di una protezione degli investitori equivalente a quella prevista al primo, secondo o terzo comma e purché l emittente sia una società con capitale e riserve pari ad almeno 10 milioni di EUR ( Eur), presenti e pubblichi i conti annuali conformemente alla direttiva 78/660/ CEE, o sia un soggetto che, all interno di un gruppo di società comprendente una o più società quotate in borsa, sia dedicato al finanziamento del gruppo ovvero si tratti di un ente dedicato al finanziamento di veicoli di cartolarizzazione che usufruiscono di una linea di credito bancaria. B. Ciascun Comparto potrà tuttavia: (1) Investire fino al 10% dei suoi attivi netti in Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario diversi da quelli summenzionati al punto A da (1) a (8). (2) Detenere liquidi o strumenti equivalenti su base accessoria; tali restrizioni possono essere superate in via eccezionale e temporanea qualora gli Amministratori ritengano che ciò sia nell interesse degli Azionisti. (3) Contrarre prestiti in misura non superiore al 10% del proprio patrimonio netto, a condizione che detti prestiti abbiano carattere temporaneo. Ai fini della presente disposizione, le garanzie concesse in relazione all emissione di opzioni o all acquisto e alla vendita di contratti a termine o future non sono considerate prestiti. (4) Acquisire valuta estera mediante finanziamenti back-to-back (prestiti bilaterali). C. Per ciascun emittente, la Società sarà altresì tenuta a rispettare le seguenti restrizioni all investimento, relativamente al patrimonio netto di ciascun Comparto: (a) Regole di Diversificazione del Rischio Per tener conto delle limitazioni descritte qui di seguito ai punti da AXA Investment Managers 307

308 (1) a (5) e (8), le società facenti parte di uno stesso Gruppo di Società sono considerate come un singolo emittente. Nella misura in cui un emittente è un entità giuridica a comparti multipli, nella quale gli attivi di un comparto sono riservati esclusivamente agli investitori in tale comparto, qualora sussistono rivendicazioni concernenti la creazione, operazione e liquidazione di tale Comparto, ogni Comparto va considerato come un emittente separato ai fini dell applicazione delle regole di diversificazione del rischio riportate ai seguenti punti (1) - (5), (7) - (9) e (12) - (14). Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario (1) Nessun Comparto può acquistare Valori Mobiliari né Strumenti del Mercato Monetario di un singolo emittente qualora: (i) in seguito a tale acquisto, oltre il 10% del suo patrimonio netto sia costituito da Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario emessi da un singolo emittente; o (ii) il valore totale di tutti i Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario di emittenti in cui il Comparto abbia investito più del 5% del proprio patrimonio netto sia superiore al 40% del valore dell attivo netto del Comparto. Tali restrizioni non concernono operazioni di deposito e transazioni con derivativi OTC effettuate con istituti finanziari soggetti a supervisione prudenziale. (2) Un Comparto può investire fino al 20% del suo patrimonio, su base cumulativa, in Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario emessi dallo stesso Gruppo di Società. (3) Il limite del 10% di cui al precedente punto (1)(i) viene elevato al 35% per i Valori Mobiliari e gli Strumenti del Mercato Monetario emessi o garantiti da uno Stato Membro, dai suoi enti locali, da un Altro Stato o da un organismo pubblico internazionale di cui facciano parte uno o più Stati Membri. (4) Il limite del 10% indicato dal precedentemente punto (1)(i) è ampliato al 25% se riferito a titoli di debito con le caratteristiche richieste, emessi da un istituto finanziario con sede legale in uno Stato membro e che, in base alle norme vigenti, sia soggetto a specifico controllo pubblico al fine di salvaguardare i detentori di tali titoli di debito. Ai fini del presente paragrafo, si intendono per strumenti di credito qualificati i valori mobiliari i cui proventi vengono investiti, conformemente alla normativa applicabile, in attività che generano un rendimento sufficiente a coprire il servizio del debito sino alla scadenza dei valori mobiliari, il quale verrà utilizzato in via prioritaria per il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi in caso d insolvenza dell emittente. Nella misura in cui un Comparto investa più del 5% del proprio patrimonio netto in titoli di credito di un tale emittente, il valore totale di questi investimenti non potrà essere superiore all 80% del patrimonio netto del Comparto in questione. (5) I titoli precisati ai precedenti punti (3) e (4) non devono essere considerati ai fini dell applicazione del limite del 40% specificato al precedente punto (1)(ii). (6) In deroga ai limiti massimi summenzionati e subordinatamente alla rispettiva politica di investimento di ogni Comparto specificata in Allegato, ciascun Comparto è autorizzato ad investire, nel rispetto del principio della ripartizione dei rischi, sino al 100% del proprio patrimonio netto in Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario emessi o garantiti da un Stato membro, dai suoi enti locali, da un altro Stato membro dell Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico ( OCSE ), come gli USA, o da un organismo internazionale a carattere pubblico a cui aderiscono uno o più Stati Membri, a condizione che (i) siffatti valori mobiliari appartengano ad almeno sei diverse emissioni e che (ii) i valori mobiliari di una stessa emissione non rappresentino più del 30% del patrimonio netto del Comparto. (7) Fermi restando i limiti previsti dal punto (b), i limiti di cui al punto (1) possono essere elevati fino a un massimo del 20% per gli investimenti in azioni e/o obbligazioni di uno stesso emittente, quando la politica di investimento del Comparto persegua l obiettivo di replicare la composizione di un determinato indice azionario o obbligazionario riconosciuto dall Autorità di Vigilanza, a condizione che: i la composizione dell indice sia sufficientemente diversificata, ii l indice rappresenti un parametro di riferimento adeguato per il mercato al quale si riferisce, iii l indice sia reso pubblico in modo adeguato. Il limite del 20% può essere elevato sino al 35% allorché lo giustifichino condizioni eccezionali del mercato, in particolare dei Mercati Regolamentati nei quali prevalgono taluni Valori Mobiliari o Strumenti del Mercato Monetario. L investimento entro detto limite è possibile solo con riferimento a un unico emittente. Depositi bancari (8) Un Comparto non può investire oltre il 20% del suo patrimonio in depositi costituiti presso un medesimo organismo. Strumenti derivati e tecniche di gestione efficiente del portafoglio. (9) L esposizione al rischio verso una controparte in una transazione su strumenti finanziari derivati OTC e le tecniche di gestione efficiente del portafoglio non possono superare il 10% degli attivi del Comparto se la controparte è un ente creditizio di cui al summenzionato articolo A (6), o il 5% dei suoi attivi negli altri casi. (10) Gli investimenti in strumenti finanziari derivati possono essere effettuati solo a condizione che l esposizione a fronte delle attività sottostanti non superi, in totale, i limiti di investimento stabiliti ai punti (1) - (5), (8), (9), (13) e (14). Se il Comparto investe in strumenti finanziari derivati su indici, detti investimenti non possono essere cumulati ai fini dei limiti stabiliti ai punti (1) - (5), (8), (9),e (14). (11) Se un Valore Mobiliare o uno Strumento del Mercato Monetario incorpora uno strumento derivato, quest ultimo deve essere preso in considerazione ai fini della conformità ai requisiti di cui AXA Investment Managers 308

309 ai punti (A) (7) (ii) e (D) (1) nonché ai requisiti concernenti l esposizione al rischio e le prescrizioni informative enunciati nel presente Prospetto. Quote di fondi comuni aperti (12) Nessun Comparto può investire più del 20% dei suoi attivi in quote di un singolo OICVM o altro OIC. Gli investimenti effettuati in quote di OIC diversi da OICVM non possono oltrepassare, in totale, il 30% degli attivi netti di un dato Comparto. Quando un Comparto ha acquisito quote di OICVM e/o altri OIC, gli asset soggiacenti ai rispettivi OICVM e/o altri OIC non devono essere cumulati ai sensi dei limiti definiti ai punti (13) e (14) nel prosieguo. Limiti cumulativi ii. iii. iv. Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario emessi o garantiti da un Altro Stato; Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Mobiliare emessi da un organismo pubblico internazionale a cui appartengano uno o più Stati Membri; e azioni rappresentative del capitale di società costituite o organizzate conformemente alle leggi di un Altro Stato, a condizione che (i) tali società investano il proprio patrimonio essenzialmente in valori mobiliari di emittenti di detto Stato, che (ii) in virtù delle leggi vigenti in detto Stato, l acquisizione da parte del Comparto in questione di una partecipazione nel capitale di siffatte società rappresenti il solo modo di acquistare titoli di emittenti di quello Stato e che (iii) tale società, nell attuare la propria politica d investimento, rispetti i limiti stabiliti alla precedente sezione C, punti da (1) a (5), (8), (9) e da (12) a (16). (13) Fermi restando i singoli limiti stabiliti ai summenzionati punti (1), (8) e (9), un Comparto non può cumulare: i investimenti in Valori Mobiliari o Strumenti del Mercato Monetario emessi da, ii depositi costituiti presso, e/o iii esposizioni risultanti da transazioni su derivati OTC o tecniche di gestione efficiente del portafoglio effettuate conuno stesso organismo in misura superiore al 20 % del patrimonio neto del Comparto. (14) I limiti di cui ai summenzionati punti (1), (3), (4), (8), (9) e (13) non possono essere cumulati, pertanto gli investimenti in Valori Mobiliari o Strumenti del Mercato Monetario emessi da uno stesso organismo, in depositi o strumenti derivati o tecniche di gestione efficiente del portafoglio effettuati in seno a tale organismo conformemente ai summenzionati punti (1), (3), (4), (8), (9) e (13) non possono superare, in totale, il 35% degli attivi del Comparto. (b) Limiti all acquisto di quote societarie (15) Nessun Comparto può acquisire un numero di azioni con diritto di voto in misura tale da consentire alla Società di esercitare un influenza significativa sulla gestione dell emittente. (16) È fatto divieto ai singoli Comparti e alla Società nel suo insieme di acquisire (i) più del 10% delle azioni senza diritto di voto in circolazione di uno stesso emittente; (ii) più del 10% dei titoli obbligazionari in circolazione di uno stesso emittente; o (iii) più del 10% degli Strumenti del Mercato Monetario di uno stesso emittente; o (iv) più del 25% delle quote o azioni in circolazione di uno stesso OICVM e/o altro OIC. I limiti fissati ai punti da (ii) a (iv) possono essere derogati al momento dell acquisto qualora non si possa calcolare l ammontare lordo dei titoli obbligazionari o degli Strumenti del Mercato Monetario, o l ammontare netto dei titoli in emissione. I limiti massimi specificati ai punti (15) e (16) non sono applicabili a: i. Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario emessi o garantiti da uno Stato Membro o da sue autorità locali; v. azioni di società controllate che effettuino unicamente l attività di gestione, consulenza o commercializzazione nei paesi nei quali la società controllata è domiciliata, esclusivamente a proprio nome, eseguendo il rimborso di azioni su richiesta degli Azionisti. D. Per ciascun strumento, la Società sarà altresì tenuta a rispettare le seguenti restrizioni all investimento, relativamente al suo patrimonio netto: Ciascun Comparto assicura che la sua esposizione complessiva a fronte di strumenti d erivati non superi il valore netto totale del suo portafoglio. L esposizione è calcolata tenendo conto del valore corrente delle attività sottostanti, del rischio della controparte, degli andamenti futuri del mercato e del periodo di tempo disponibile per liquidare le posizioni. E. Infine, la Società sarà tenuta a rispettare le seguenti restrizioni all investimento, relativamente al patrimonio di ciascun Comparto: (1) I Comparti non possono acquistare merci o metalli preziosi, né certificati rappresentativi degli stessi, fermo restando che, ai fini della presente disposizione, le operazioni in valuta estera, strumenti finanziari, indici o Valori Mobiliari, i contratti future e a termine, le opzioni e gli swaps su di essi non sono considerati transazioni su merci. (2) I Comparti non possono investire in beni immobili, ferma restando la facoltà di investire in valori mobiliari garantiti da beni immobili o interessi sugli stessi, ovvero emessi da società che investono in beni immobili o in interessi su questi ultimi. (3) I Comparti non possono utilizzare il proprio patrimonio a garanzia di titoli. (4) I Comparti non possono emettere warrant o altri diritti che consentano la sottoscrizione delle Azioni dei Comparti stessi. AXA Investment Managers 309

310 (5) I Comparti non possono concedere prestiti né prestare garanzie a favore di terzi, restando inteso che siffatta restrizione non impedisce ai Comparti di investire in Valori Mobiliari, Strumenti del Mercato Monetario o altri strumenti finanziari non interamente liberati, come specificato alla sezione A, punti (5), (7) e (8). (6) Un Comparto non può intraprendere vendite allo scoperto di Valori mobiliari, Strumenti del Mercato Monetario o altri strumenti finanziari, ai sensi della sezione A, punti (5), (7) e (8). F. Salvo diversamente disposto nel presente documento: (1) Pur rispettando il principio della diversificazione del rischio, ogni Comparto può derogare da quanto esposto al paragrafo C, articoli da (1) a (9) e da (12) a (14), per un periodo di sei mesi a decorrere dalla data della sua autorizzazione. (2) I limiti massimi summenzionati possono essere derogati da ciascun Comparto in caso di esercizio di diritti di sottoscrizione correlati ai titoli inclusi nei portafogli dei Comparti stessi. (3) Qualora i predetti limiti vengano superati per ragioni che esulano dal controllo di un Comparto o in seguito all esercizio di diritti di sottoscrizione, obiettivo prioritario del Comparto nell ambito delle proprie operazioni di vendita dovrà essere quello di porre rimedio alla situazione creatasi, tenendo in debito conto gli interessi degli Azionisti. Gli Amministratori hanno la facoltà di porre ulteriori limitazioni agli investimenti, nella misura in cui queste siano ritenute necessarie per garantire l osservanza delle leggi e dei regolamenti vigenti negli Stati in cui le Azioni della Società vengono offerte o vendute. spese di remunerazione e rimborso pagabili dal Feeder in virtù dei suoi investimenti in azioni/unità del Master, così come delle spese aggregate sia del Feeder che del Master, verrà aggiunta all Allegato relativo al Comparto. Nella sua relazione annuale la Società includerà una dichiarazione sulle spese aggregate sia del Feeder che del Master. Se un Comparto dovesse qualificarsi come Master di un altro OICVM (il Feeder ), al fondo di alimentazione non verrà addebitata alcuna commissione di sottoscrizione, di riscatto, contingente di vendita differita o di conversione da parte del Master. H. Investimento di un Comparto in altri Comparti Un Comparto può sottoscrivere, acquisire e / o detenere titoli emessi rilasciati da uno o più Comparti (il Comparto Target ) alle seguenti condizioni: - il Comparto Target non investe a sua volta nel Comparto che ha investito in quel Comparto target; e - non più del 10% dei beni del Comparto Target la cui acquisizione è contemplata possono essere investiti in Azioni o altri Comparti Target; - i diritti di voto legati ai titoli del Comparto Target sono sospesi durante il periodo di investimento; - in ogni caso, per tutto il periodo in cui i titoli sono detenuti dalla Società, il loro valore non verrà preso in considerazione per il calcolo del Patrimonio Netto della Società ai fini di verificare la soglia minima del patrimonio netto imposta dalla Legge 2010; - non ci sarà alcuna duplicazione delle commissioni di gestione/ sottoscrizione o riacquisto tra quelle al livello del Comparto o del Comparto Target. G. Struttura Master-Feeder Ogni Comparto può agire come fondo di alimentazione (il Feeder ) di un OICVM o di un compartimento di tale OICVM (il Master ), che non potrà essere a sua volta un fondo di alimentazione, né detenere quote o azioni di un fondo di alimentazione. In tal caso, il Feeder deve investire almeno l 85% del proprio patrimonio in quote e partecipazioni del Master. Il Feeder non può investire più del 15% dei propri beni in uno o più dei seguenti: (a) Attività liquide accessorie ai sensi dell articolo 41 (2) paragrafo secondo della Legge 2010; (b) Strumenti finanziari derivati che potrebbero essere usati solo a scopo di copertura ai sensi dell articolo 41 (1) g) e dell Articolo 42 (2) e (3) della Legge 2010; (c) Beni mobili ed immobili essenziali per l esercizio diretto delle attività della Società. Quando un Comparto che si qualifica come Feeder investe in azioni/ quote di un Master, il Master non può addebitare commissioni di sottoscrizioni o rimborso per l investimento del Comparto nelle azioni/ quote del Master. Se un Comparto si qualifica come Feeder, una descrizione di tutte le VII - TECNICHE DI GESTIONE EFFICIENTE DEL PORTAFOGLIO A. Informazioni generali Salvo le ulteriori restrizioni inerenti alla politica di investimento di un determinato Comparto riportate negli Allegati, la Società può adottare tecniche e strumenti relative a Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario premesso che tali tecniche e strumenti siano utilizzati per una gestione efficiente del portafoglio entro la portata e alle condizioni stabilite nella circolari emesse dal CSSF e successive modificazionit. Tutte le attività ricevute da un Comparto nel contesto delle tecniche di gestione efficiente del portafoglio con l obiettivo di ridurre il proprio rischio di controparte devono essere considerate garanzie, soggette ai limiti e alle condizioni previste dalle circolari CSSF pertinenti e riassunte di seguito nella sezione Gestione delle Garanzie. In conformità con i suoi obiettivi di investimento allo scopo di migliorare le sue prestazioni, il Comparto può effettuare operazioni di prestito titoli e di pronti contro termine, alle condizioni menzionate di seguito, nelle corrispondenti sezioni B. Dare e prendere in Prestito titoli e C. Operazioni di pronti contro termine. AXA Investment Managers 310

311 La società di gestione ha incaricato AXA Investment Managers GS Limited di effettuare dette operazioni e, in particolare, della selezione delle controparti e della gestione delle garanzie. Tutti i ricavi derivanti dalle tecniche di gestione efficiente del portafoglio, al netto di spese e commissioni operative dirette e indirette, saranno restituiti alla Società. Come corrispettivo per i servizi prestati, AXA Investment Managers GS Limited riceverà un compenso a carico del rispettivo Comparto, i cui dettagli vengono forniti nella relazione annuale della Società. Detto compenso può essere calcolato come percentuale dei ricavi lordi ottenuti dalla Società attraverso l utilizzo di tali tecniche. AXA Investment Managers GS Limited e la Società di Gestione sono società affiliate appartenenti al Gruppo AXA IM. Al fine di prevenire eventuali conflitti di interesse, il Gruppo AXA IM ha stabilito una politica di conflitti di interesse, i cui dettagli sono disponibili alla pagina Queste operazioni non possono essere in nessun caso in contraddizione con gli obiettivi d investimento del Comparto né potranno comportare importanti rischi supplementari. B. Operazioni di prestito titoli attive e passive Tutte le operazioni di prestito titoli effettuate per conto della Società saranno soggette a condizioni di libero mercato e limitate al 100% del Valore Patrimoniale Netto di ciascun Comparto in qualsiasi Giorno di Valorizzazione. Salvo ulteriori restrizioni alla politica d investimento di un determinato Comparto e riportate negli Allegati, ogni Comparto può concedere o assumere in prestito titoli a condizione che vengano rispettate le seguenti norme e le relative circolari della CSSF: a) Prestito titoli attivo (i) La Società può concedere in prestito titoli a mutuatari solo direttamente o nell ambito di un sistema organizzato da un organismo riconosciuto di compensazione titoli o tramite un sistema di prestito organizato da un istituto finaniario soggetto alle norme di supervisione prudenziale considerate dall Autorità di Vigilanza come equivalenti a quelle previste dalle norme UE e specializzato in questo tipo di operazioni. (ii) La controparte del contratto di prestito titoli deve essere soggetta a norme di vigilanza prudenziale considerate dall Autori tà di regolamentazione equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario. (iii) Un Comparto può stipulare operazioni di prestito titoli a condizione che (i) conservi il diritto in qualsiasi momento di richiedere la restituzione dei titoli prestati o di risolvere eventuali operazioni di prestito titoli e (iii) che tali operazioni non compromettano la gestione delle attività dei Comparti in conformità con la sua politica d investimento. (iv) Al momento di calcolare i limiti di cui al punto 9 e 13 del comma (a) Regole di diversificazione del rischio, deve essere combinata l esposizione al rischio di controparte generata attraverso una transazione di prestito di titoli o altre tecniche di gestione efficiente di portafoglio e di derivati finanziari OTC. b) Prestito titoli passivo (i) Un Comparto può prendere in prestito titoli solo attraverso un sistema standardizzato organizzato da un organismo di compensazione da un organismo di compensazione riconosciuto oppure tramite un sistema di prestito organizzato da un istituto finanziario soggetto a norme di vigilanza prudenziale considerate dall Autorità di regolamentazione equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario e specializzato in questo tipo di operazioni. Il Comparto può stipulare operazioni di prestito titoli con controparti selezionate sulla base dei seguenti criteri cumulativi: stato normativo, protezione fornita dalle leggi locali, procedure operative, differenzali di credito disponibili e analisi e/o rating credizi esterni. La maggior parte delle controparti selezionati deve avere un merito di credito minimo superiore o uguale a BBB- di Standard & Poor s (o altro rating equivalente di un altra agenzia di rating) di almeno una delle seguenti agenzie: Standard &Poor s, Moody s o Fitch. (ii) I titoli presi in prestito dal Comparto non possono essere ceduti nel periodo in cui sono detenuti dal Comparto, a meno che non siano coperti da sufficienti strumenti finanziari che consentano al Comparto di restituire i titoli presi a prestito alla chiusura dell operazione. (iii) Il valore delle operazioni di prestito titoli non può essere superiore al 50% della valutazione globale del portafoglio titoli del Comparto. (iv) Il Comparto può prendere in prestito dei titoli nelle seguenti circostanze, in relazione al regolamento di un operazione di vendita: (a) durante il periodo in cui i titoli sono oggetto di un operazione di registrazione; (b) quando i titoli sono stati dati in prestito e non sono stati restituiti per tempo; e (c) al fine di adempiere a un regolamento qualora la Banca Depositaria non effettui la consegna. C. Operazioni di pronti contro termine Salvo ulteriori restrizioni della politica d investimento relativa a un determinato Comparto, riportate negli Allegati, un Comparto può, entro il limite stabilito dalle pertinenti circolari CSSF, impegnarsi in operazioni di pronti contro termine costituite da acquisti/vendite di titoli le cui clausole riservino alla controparte/al Comparto il diritto di riacquistare i titoli dal Comparto/dalla controparte a un prezzo e a una scadenza concordati dalle parti al momento del perfezionamento del contratto (acqusto/vendita di titoli con opzione di riacquisto). Un Comparto può inoltre stipulare un operazione di riacquisto/pronti contro termine inversa che consiste in un operazione di scambio alla scadenza della quale il il Comparto / la controparte ha l obbligo di riacquistare il bene venduto e la controparte / il Comparto ha l obbligo per restituire il bene ricevuto per effetto dell operazione. La partecipazione del Comparto ad operazioni di questo tipo è tuttavia soggetta alle regole seguenti: AXA Investment Managers 311

312 (i) Un Comparto non può acquistare o vendere titoli utilizzando tali operazioni se la controparte tali operazioni non è soggetta alle norme di vigilanza prudenziale considerate dall Autorità di regolamentazione equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario. Il Comparto può stipulare operazioni di prestito titoli con controparti selezionate sulla base dei seguenti criteri cumulativi: stato normativo, protezione fornita dalle leggi locali, procedure operative, differenzali di credito disponibili e analisi e/o rating credizi esterni. La maggior parte delle controparti selezionati deve avere un merito di credito minimo superiore o uguale a BBB- di Standard & Poor s (o altro rating equivalente di un altra agenzia di rating) di almeno una delle seguenti agenzie: Standard &Poor s, Moody s o Fitch; (ii) Un Comparto può entrare solo in un accordo di riacquisto e/o in un accordo di pronti contro termine inverso a condizione che, in qualsiasi momento, sia in grado di (i) recuperare (recall) rispettivamente qualsiasi titolo soggetto all accordo di riacquisto o l intero importo di denaro in contanti nel caso di accordo pronti contro termine inverso o (ii) di risolvere il contratto in conformità alle circolari della CSSF, fermo restando che gli accordi di riacquisto a termine e di pronti contro termine inverso che non superano i sette giorni, dovranno essere considerati come accordi a condizione che consentano al Comparto di richiamare (recall) i titoli in qualsiasi momento. (iii) I titoli acquistati con opzione di riacquisto o tramite un operazione temporanea di pronti contro termine devono rispettare sia le circolari CSSF pertinenti che la politica d investimento del Comparto e, insieme agli altri titoli che il Comparto detiene nel proprio portafoglio, devono rispettare i limiti di investimento del Comparto nella sua globalità; e (iv) Al momento di calcolare i limiti di cui al punto 9 e 13 del comma (a) Regole di diversificazione del rischio, deve essere combinata l esposizione al rischio di controparte generata attraverso una transazione di prestito di titoli o altre tecniche di gestione efficiente di portafoglio e di derivati finanziari OTC. D. Classi di Azioni RedEx (Riduzione dell Esposizione alla Duration) Per l ammontare consentito, per le Classi di azioni RedEx, la Società è autorizzata a investire nei seguenti strumenti finanziari negoziati in mercati OTC regolamentati: - Futures quotati od OTC - Accordi di Pronti Contro Termine - Operazioni di prestito titoli. E. Classi di Azioni SolEx Per l ammontare consentito, per le Classi di azioni SolEx, la Società è autorizzata a investire nei seguenti strumenti finanziari negoziati in mercati OTC regolamentati: - Futures quotati su indici azionari - Opzioni su azioni ed indici azionari, quotate ed OTC, e - Total return swaps. VIII - GESTIONE DELLE GARANZIE Informazioni generali Nell ambito delle operazioni con strumenti derivati finanziari OTC e degli accordi di prestito e di riacquisto di titoli, un Comparto può ricevere una garanzia al fine di ridurre il rischio di controparte. Lo scopo di questa sezione è quello di impostare la politica di garanzie applicabile in detto caso. Garanzie idonee Principi generali La garanzia ricevuta da un Comparto può essere utilizzata nei confronti di una controparte per ridurre il rischio di controparte a patto che soddisfi i criteri elencati nelle circolari emanate di volta in volta dalla CSSF, in termini di liquidità, valutazione, qualità dell emittente del credito, correlazione, rischi legati alla gestione delle garanzie e applicabilità. In particolar modo, la garanzia dovrebbe soddisfare le seguenti condizioni: Tutte le garanzie collaterali ricevute, ad esclusione dei contanti, dovranno essere di alta qualità. altamente liquide e negoziate su un mercato regolamentato o un sistema multilaterale di negoziazioni, con una struttura di prezzi trasparenti in modo tale da poter essere vendute rapidamente ad un prezzo prossimo a quello della valutazione precedente alla vendita. La garanzia collaterale ricevuta sarà valutata con una frequenza almeno giornaliera e le attività il cui prezzo sia caratterizzato da una alta volatilità non dovranno essere accettate come garanzia, a meno che non esistano degli haircut sufficientemente prudenti. La garanzia collaterale ricevuta dovrà essere emessa da un entità ndipendente dalla controparte e non dovrà essere caratterizzata da una stretta correlazione con la performance della controparte. Dovrà essere sufficientemente diversificata in termini di paesi, mercati ed emittenti e non potrà superare un esposizione massima a un determinato emittente, su base aggregata, superiore al 20% del valore del suo Patrimonio Netto. In deroga a tali previsioni, un Comparto può essere garantito interamente da Titoli trasferibili o Strumenti del mercato monetario diversi, emessi o garantiti da qualsiasi Stato Membro, una o più delle loro autorità locali, paesi sovrani terzi come Canada, Giappone, Norvegia, Svizzera e Stati Uniti d America, od organismi pubblici internazionali a cui appartengano uno o più Stati Membri quale la Banca Europea per gli Investimenti, a condizione che riceva tali titoli almeno in sei emissioni differenti e che i titoli di ogni singola emissione non costituiscano più del 30% del NAV di tale Comparto. La garanzia collaterale ricevuta sarà inoltre conforme ai limiti stabiliti sopra, nella sezione b) Limiti di Controllo. Laddove sussista un diritto di trasferimento, la garanzia ricevuta sarà detenuta dalla Banca Depositaria. Per le altre tipologie di disposizioni in materia di garanzie, la garanzia può essere detenuta da terzi depositari, soggetti a supervisione prudenziale e non legati al fornitore della garanzia stessa. Deve poter essere escussa pienamente dalla Società in qualsiasi momento per conto del Comparto senza riferimento alla controparte né approvazione da parte della stessa. AXA Investment Managers 312

313 Tipi di garanzia consentiti In conformità ai summenzionati criteri, la garanzia può consistere in (i) Titoli sovrani OCSE; e/o (ii) investimento diretto in obbligazioni emesse o garantite da emittenti di prim ordine che offrono una liquidità adeguata o azioni quotate o negoziate in un mercato regolamentato di uno Stato membro dell Unione europea o in una borsa di uno stato membro dell OCSE a condizione che siano inclusi in un indice principale. Livello della garanzia La Società di Gestione determinerà il livello di garanzia per le operazioni con strumenti derivati finanziari OTC, operazioni di prestito di titoli e di accordi di pronto contro termine, in base alla natura e alle caratteristiche delle operazioni eseguite, della controparte e delle condizioni di mercato. La Società di Gestione può effettuare operazioni finanziarie con strumenti derivati finanziari OTC con un livello di garanzia inferiore al 100% a patto che sia compatibile con il rischio di controparte autorizzato dalla normativa applicabile. Per determinati tipi di transazioni quali, ma non solo, Operazioni a Termine su Divise, il livello della garanzia può essere uguale a zero. Nell ambito delle sue operazioni di prestito, il Comparto deve, in linea di principio, precedentemente o simultaneamente al trasferimento dei titoli prestati, ricevere una garanzia il cui valore, per la durata del contratto, si deve mantenere per lo meno uguale al 90% del valore globale dei titoli prestati. Reinvestimento delle garanzie Solo le garanzie in contanti potranno essere reinvestite nei limiti e alle condizioni stabilite dalle circolari pertinenti della CSSF. Pertanto le garanzie non in contanti non potranno essere reinvestite. Del pari non potranno essere né vendute né impegnate. In particolare, il reinvestimento di una garanzia in contanti deve essere conforme ai requisiti di diversificazione di cui sopra, nella sezione Garanzie Idonee e può solo essere (i) depositata presso istituti pertieniti di cui sopra al punto 6 della sezione A. Gli Investimenti nella Società comprenderanno solamente uno o più dei seguenti, (ii) investiti in titoli di stato di alta qualità, (iii) utilizzati per operazioni di acquisto a pronti con patto di rivendita a termine purché tali operazioni siano condotte con istituti di credito soggetti a vigilanza prudenziale (iv) investiti in un Fondo del mercato monetario a breve termine. Politica dello scarto di garanzia (Haircut) Un haircut applicabile ai beni ricevuti in garanzia sarà applicato in conformità alla politica interna della Società di Gestione relativa alla gestione delle garanzie. La politica dello scarto di garanzia verrà determinata tenendo conto delle caratteristiche delle attività, come l affidabilità creditizia degli emittenti, la maturità, la valuta e la volatilità dei prezzi delle attività. Alla garanzia in contanti non verrà applicato nessuno scarto di garanzia. A prescindere dall affidabilità creditizia degli emittenti delle attività ricevute in garanzia, e delle attività acquisite dal Comparto sulla base di un reinvestimento di una garanzia in contanti, il Comparto può essere soggetto a un rischio di perdita in caso di insolvenza degli emittenti di dette attività o in caso di insolvenza delle controparti delle operazioni nelle quali detto denaro è stato reinvestito. Gli scarti di garanzia (haircut) massimi applicati sono i seguenti: Tipo di strumento collaterale Haircut Contante 0% Obbligazioni governative 15% IX - RAGGRUPPAMENTO ( POOLING ) DI ATTIVI Ai fini dell efficiente gestione del portafoglio, laddove le politiche d investimento dei Comparti lo permettano gli Amministratori possono adottare una comunione ( intra pooling ) e/o una cogestione degli attivi di determinati Comparti. In tale eventualità, gli attivi di Comparti diversi saranno gestiti su base congiunta. Gli attivi gestiti su base congiunta dovranno essere definiti gruppo, indipendentemente dal fatto che tali gruppi siano adottati esclusivamente a fini di gestione interna. I gruppi non sono entità separate e non sono direttamente accessibili per gli Azionisti. Raggruppamento ( pooling ) di attivi La Società può cogestire e investire in comune (raggruppare) la totalità o una parte degli attivi di portafoglio costituiti per due o più Comparti (di seguito Comparti di Partecipazione ). Ognuno di questi gruppi di attività sarà formato trasferendo in esso liquidità o altre attività (a condizione che tali attività siano conformi alla politica d investimento del gruppo interessato) da ciascun Comparto di Partecipazione. In seguito, la Società potrà effettuare di volta in volta ulteriori trasferimenti in ogni gruppo di attività. Le attività possono inoltre essere ritrasferite in un Comparto di Partecipazione fino al raggiungimento dell ammontare della partecipazione del Comparto interessato. La percentuale di un Comparto di Partecipazione in un gruppo di attività sarà valutata con riferimento a quote figurative di uguale valore nel gruppo di attività. Al momento della formazione di un gruppo di attività, la Società determinerà il valore iniziale delle quote figurative (espresse nella valuta che la Società riterrà più opportuna) e attribuirà ad ogni Comparto di Partecipazione quote figurative aventi un valore complessivo uguale all ammontare di liquidità (o al valore di altre attività) trasferite. Successivamente, il valore delle quote figurative sarà determinato dividendo le attività nette del gruppo per il numero di quote figurative esistenti. Quando ulteriori attivi o importi liquidi vengono conferiti o ritirati da un gruppo di attività, l attribuzione delle quote figurative del Comparto di Partecipazione interessato verrà aumentata o ridotta, secondo il caso, di un certo numero di quote figurative determinato, dividendo l ammontare di liquidità o il valore delle attività conferite o ritirate per il valore attuale di un Azione. I conferimenti in contanti possono essere contabilizzati deducendo un importo, considerato adeguato dalla Società, al fine di tener conto degli oneri fiscali e dei costi di transazione e acquisto che possono incorrere investendo nelle liquidità interessate; in caso di prelievo di denaro contante una AXA Investment Managers 313

314 deduzione corrispondente può essere fatta per riflettere i costi che potrebbero sopraggiungere in seguito alla cessione di titoli o altre attività del gruppo. Dividendi, interessi e altre distribuzioni di natura reddituale percepiti nell ambito della gestione di un gruppo di attività saranno attribuiti a tale gruppo e determineranno un aumento delle rispettive attività nette. In caso di scioglimento della Società, le attività facenti parte di un gruppo di attività saranno allocati nei Comparti di Partecipazione in proporzione alla loro rispettiva quota di partecipazione al gruppo. Gestione congiunta Al fine di ridurre gli oneri operativi e amministrativi e, allo stesso tempo, di diversificare maggiormente gli investimenti, gli Amministratori possono decidere di cogestire la totalità o una parte degli attivi di uno o più Comparti con attivi di pertinenza di altri comparti o appartenenti ad altri organismi d investimento collettivo lussemburghesi. Nei seguenti paragrafi, il termine entità cogestite si riferirà globalmente alla Società e ad ognuno dei suoi Comparti e a tutte le entità con le quali e tra le quali esista un eventuale accordo di cogestione, mentre il termine Attivi cogestiti si riferirà alla totalità delle medesime entità, cogestite secondo le prescrizioni dell accordo di cogestione. In conformità all accordo di cogestione, i Gestori degli Investimenti avranno la facoltà di effettuare, su base consolidata per le entità cogestite interessate, operazioni di investimento, disinvestimento e riposizionamento del portafoglio che influenzeranno la composizione degli attivi dei Comparti. Ogni entità cogestita deterrà una quota degli Attivi cogestiti, corrispondente alla quota dei suoi attivi netti sul valore totale degli Attivi cogestiti. Tale quota proporzionale sarà applicabile a ogni singola linea d investimento detenuta o acquisita nell ambito della cogestione. Eventuali decisioni d investimento e/o disinvestimento non incideranno sulle suddette proporzioni; gli investimenti aggiuntivi saranno ripartiti nelle entità cogestite in base alla stessa proporzione e gli attivi venduti saranno imputati proporzionalmente agli Attivi detenuti da ogni entità cogestita. In caso di nuove sottoscrizioni in una delle entità cogestite, i proventi della sottoscrizione dovranno essere ripartiti nelle entità cogestite in conformità alle mutate proporzioni risultanti dall aumento dell attivo netto dell entità cogestita che ha beneficiato delle sottoscrizioni, e tutte le linee d investimento saranno modificate mediante un trasferimento di attivi da una entità cogestita all altra al fine di rispecchiare le mutate proporzioni. Analogamente, nell eventualità di rimborsi in una delle entità cogestite, le liquidità necessarie possono essere prelevate dalle liquidità detenute dalle entità cogestite in conformità alle mutate proporzioni risultanti dalla riduzione del patrimonio netto dell entità cogestita che ha subito il rimborso e, in tal caso, tutte le linee d investimento saranno riallineate alle mutate proporzioni. Gli azionisti devono essere consapevoli che, in assenza di qualunque azione specifica da parte della Società o degli agenti da essa nominati, l accordo di cogestione potrebbe far sì che la composizione di attivi dei Comparti sia influenzata da eventi attribuibili ad altre entità cogestite quali le sottoscrizioni ed i rimborsi. Pertanto, a parità di condizioni, le sottoscrizioni ricevute in un entità con la quale un Comparto è cogestito comporteranno un aumento della riserva di liquidità di tale Comparto. Per contro, i rimborsi effettuati in un entità con cui un Comparto è cogestito comporteranno una riduzione della riserva di liquidità di tale Comparto. Sottoscrizioni e rimborsi possono comunque essere registrati nel conto specifico aperto per ogni entità cogestita al di fuori dell accordo di cogestione e attraverso il quale sottoscrizioni e rimborsi devono transitare. La possibilità di assegnare rimborsi e sottoscrizioni consistenti a questi conti specifici, nonché la possibilità per la Società o per gli agenti da essa nominati di decidere in ogni momento di rescindere l accordo di cogestione, consente alla Società di non compiere i riposizionamenti degli attivi dei suoi Comparti qualora tali riposizionamenti possano nuocere agli interessi della Società o dei Comparti e dei loro Azionisti. Qualora una modifica della composizione della Società o di uno o più attivi del Comparto, risultanti da rimborsi o pagamenti di oneri e spese relativi a un altra entità cogestita (e cioè non attribuibili alla Società o al Comparto interessato), possa determinare una violazione dei restrizioni all investimento, gli attivi interessati saranno esclusi dall accordo di cogestione prima dell attuazione di tale modifica affinché esso non sia influenzato dagli aggiustamenti successivi. Gli attivi cogestiti potranno essere cogestiti solo utilizzando attivi da investirsi conformemente agli obiettivi d investimento validi per gli attivi cogestiti, al fine di assicurare che le decisioni per gli investimenti siano pienamente compatibili con la politica d investimento dei Comparti. Gli attivi cogestiti vanno cogestiti solo con attivi rientranti nel campo d intervento della Banca Depositaria, al fine di garantire che la medesima sia in grado, nei confronti della Società o dei suoi Comparti, di adempiere pienamente alle sue funzioni e responsabilità ai sensi della Legge del La Banca Depositaria custodirà gli attivi della Società assicurandone sempre la separazione dagli attivi di altre entità cogestite e sarà pertanto in grado, in ogni momento, di identificare gli attivi della Società e di ogni Comparto. Poiché le entità cogestite possono avere politiche d investimento non del tutto identiche alla politica d investimento di un Comparto, è possibile che, di conseguenza, la politica comune adottata possa essere più restrittiva di quella del suddetto Comparto. La Società può decidere in qualunque momento e senza preavviso di porre termine all accordo di cogestione. Gli Azionisti possono contattare in qualsiasi momento la sede legale della Società per conoscere la percentuale di attività cogestite e le entità con le quali è in essere tale contratto di cogestione al momento della loro richiesta. Le relazioni annuali e semestrali indicheranno la composizione e le percentuali degli Attivi cogestiti. X AZIONI Il capitale azionario minimo della Società è pari a EUR Il capitale azionario della Società varia automaticamente con l emissione ed il rimborso di Azioni. Le Azioni sono emesse senza valore nominale. Tutte le Azioni sono emesse come Azioni interamente versate e vantano pari diritti e privilegi, in particolare rispetto alla partecipazione ai profitti ed ai risultati della Società. È prevista l emissione di frazioni di Azioni nominative sino a un millesimo di Azione. Ogni Azione intera dà titolo al suo detentore a un voto alle assemblee degli Azionisti della Società, a prescindere dal Valore Patrimoniale Netto dell Azione. AXA Investment Managers 314

315 Le Azioni non prevedono alcun diritto privilegiato di sottoscrizione, conversione o scambio. Le Azioni sono liberamente trasferibili, fermo restando che gli Amministratori possono ai sensi dello Statuto limitare il possesso di Azioni da parte di alcune persone. Al momento non è stata fatta alcuna richiesta per l ammissione delle Azioni alla Borsa Valori del Lussemburgo. Tuttavia gli Amministratori della Società si riservano il diritto di quotare in un momento successivo le Azioni di qualsiasi Comparto alla Borsa Valori del Lussemburgo o presso un altra Borsa. Forma delle Azioni Le Azioni della Società sono emesse principalmente in forma nominativa. Tuttavia, in circostanze eccezionali, gli Amministratori potrebbero decidere di emettere azioni al portatore. Solitamente le Azioni saranno emesse non documentate. Tutte le azioni al portatore (le Azioni al Portatore ) devono essere depositate e detenute per conto dei relativi Azionisti dalla Banca Depositaria delle Azioni al Portatore, che manterrà un registro delle Azioni al Portatore contenente tutte le informazioni previste dalla Legge del 10 agosto 1915 in materia di società commerciali e successive modifiche. Su richiesta scritta del titolare delle Azioni al Portatore, sarà consegnato un certificato attestante tutte le voci ad esso pertinenti da parte della Banca Depositaria delle Azioni al Portatore. I diritti di voto collegati alle Azioni al Portatore che non siano state immobilizzate con la Banca Depositaria delle Azioni al Portatore entro il 18 febbraio 2015 saranno sospesi fino al momento della loro immobilizzazione. La distribuzione delle Azioni al Portatore non immobilizzate entro la stessa scadenza sarà posticipata fino alla data della loro immobilizzazione. In ogni caso, quest ultima dovrà avvenire entro e non oltre il 18 febbraio Le Azioni al Portatore non immobilizzate a tale data saranno cancellate e il loro valore di scambio alla data del loro riscatto sarà depositato presso la caisse de consignation lussemburghese, a disposizione di chi sia in grado di dimostrare la sua capacità di titolare. La titolarità di Azioni non documentata da un titolo cartaceo è provata da un annotazione nel relativo registro degli Azionisti. Dopo la domanda di sottoscrizione iniziale, a ciascun Azionista sarà comunicato un Numero Personale di Conto. Questo numero va citato in tutte le future comunicazioni. La titolarità delle Azioni al Portatore è comprovata anche dal certificato azionario. Le Azioni non documentate da un titolo cartaceo permettono agli Azionisti di richiedere rapidamente le conversioni o i rimborsi in qualsiasi Giorno Lavorativo e di conseguenza la Società consiglia agli investitori di mantenere le loro Azioni in forma non cartacea. Classi di azioni Gli Amministratori sono autorizzati, senza limitazioni, a emettere Azioni di ogni Classe, in qualsiasi momento, all interno di ogni Comparto. Vi sono attualmente 13 categorie di Classi di Azioni disponibili nella Società: - Le Azioni di Classe A (compresa la Classe A FXO) sono destinate a tutti gli investitori. - Le Azioni della Classa AX sono destinate esclusivamente al Gruppo AXA. - Le Azioni della Classe BX sono destinate solo agli azionisti di AXA Luxembourg Fund dopo la fusione con la Società a partire dal 12 dicembre Le Azioni della Classe E sono destinate a tutti gli investitori. Gli Azionisti non possono convertire Azioni di Classe E in un altra classe di azione nello stesso o in altro comparto, previa autorizzazione da parte della Società. - Le Azioni della Classe F (compresa la Classe F FXO) sono destinate a tutti gli investitori. Le Azioni della Classe F (compresa la Classe F FXO) sono disponibili esclusivamente (i) attraverso determinati distributori che detengono separati accordi commissionali con i loro clienti e (ii) ad altri investitori, a discrezione della Società di Gestione. Qualora in seguito a successiva sottoscrizione un azionista titolare di Azioni di Classe A raggiunga il livello di titolarità minimo richiesto per le Azioni di Classe F, l azionista potrà richiedere l assegnazione di Azioni di Classe F dette relativamente alle sottoscrizioni successive, e convertire le sue Azioni esistenti di Classe A in Azioni di Classe F. Pertanto, l azionista farà relativa richiesta per l esecuzione delle sottoscrizioni successive. Viceversa, se in seguito a rimborso la detenzione di Azioni di Classe F da parte di un azionista scende sotto il livello minimo richiesto per le Azioni di Classe F, si opererà come se tale azionista avesse richiesto la conversione della sua detenzione di Azioni di Classe A. Non verranno addebitati importi all azionista per la conversione tra Azioni di Classe A e Azioni di Classe F. - Le Azioni della Classe I (compresa la Classe I FXO) sono destinate esclusivamente agli Investitori Istituzionali. La Società non emetterà o effettuerà Nessuna operazione di conversione di Azioni di Classe I per nessun investitore che non possa essere considerato un Investitore Istituzionale. Gli Amministratori possono, a loro discrezione, posticipare l accettazione di qualunque sottoscrizione per le Azioni di Classe I riservate agli Investitori Istituzionali fino alla data in cui l Agente preposto ai Registri abbia ricevuto prove sufficienti sulla qualifica dell investitore interessato come Investitore Istituzionale. Laddove emerga che un detentore di Azioni di Classe I non corrisponde alla definizione di Investitore Istituzionale, gli Amministratori daranno disposizioni al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli affinché informi il detentore della necessità di convertire le sue Azioni in Azioni di una Classe all interno del Comparto interessato che non sia riservata agli Investitori Istituzionali (premesso che esista la suddetta Classe con simili caratteristiche). Nel caso in cui l azionista rifiuti tale conversione, gli Amministratori, a loro discrezione, daranno istruzioni al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli per rimborsare le AXA Investment Managers 315

316 Azioni interessate in conformità alle disposizioni indicate nel paragrafo Come convertire e rimborsare Azioni. - Le Azioni della Classe HK sono destinate esclusivamente ai distributori e agli investitori di Hong-Kong. - Le Azioni della Classe J vengono offerte solo a Investitori Istituzionali residenti in Giappone. - Le Azioni della Classe K sono destinate esclusivamente ai distributori e agli investitori di Hong-Kong e Singapore. - Le Azioni della Classe M sono sottoscritte solo dietro previa autorizzazione degli Amministratori e (i) detenute da AXA Investment Managers o dalle sue controllate solo ai fini del loro utilizzo nell ambito di mandati istituzionali o accordi di gestione degli investimenti per un Comparto dedicato sottoscritto con il Gruppo AXA o (ii) detenute da Investitori Istituzionali. - Le Azioni della Classe S sono offerte solo dal distributore HSBC Private Bank (Suisse) SA branch offices in Hong Kong e in Singapore ad investitori residenti in Asia. - Le Azioni della Classe T sono dedicate solo ai Distributori e Investitori di Taiwan. - Le Azioni della Classe ZI sono destinate ai grandi Investitori Istituzionali. Per ulteriori informazioni sulle Classi di Azioni emesse disponibili per ogni comparto alla data del Prospetto informativo nonché sulle loro caratteristiche, si rimanda agli Allegati. Tale elenco di Classi di Azioni potrà essere aggiornato di volta in volta. L elenco completo delle Classi di Azioni disponibili per la sottoscrizione è ottenibile, gratuitamente e su richiesta dalla Società di Gestione. I proventi netti della sottoscrizione in una o più Classi di un Comparto separato saranno investiti nel portafoglio specifico di attività corrispondente al Comparto prescelto. Gli Amministratori manterranno per ciascun Comparto un portafoglio separato di attività. In rapporto agli Azionisti, ciascun portafoglio di attivi sarà investito ad esclusivo beneficio del Comparto in questione. Nel caso in cui per qualsiasi motivo, il valore del patrimonio netto di qualsiasi Classe di Azioni all interno di un Comparto è diminuito, o non ha ancora raggiunto, l importo determinato dagli Amministratori come il livello minimo per la Classe di Azioni, per poter essere gestito in modo economicamente efficiente o ai fini di una razionalizzazione economica, gli Amministratori possono decidere di modificare i diritti connessi a qualsiasi Classe di Azioni in modo da includerla in qualsiasi altra classe esistente di Azioni e riqualificare le Azioni della Classe o Classi di Azioni interessate come facenti parte di un altra Classe. Tale decisione sarà soggetta al diritto degli Azionisti rilevanti di richiedere, senza alcun costo, il rimborso delle loro azioni o, ove possibile, la conversione di tali Azioni in Azioni di altre classi all interno dello stesso Comparto o in Azioni della stessa o altre classi all interno di un altro Comparto. Ognuna di tali Classi può (i) avere una differente valuta di denominazione, (ii) indirizzarsi a differenti categorie di investitori, ovvero investitori individuali ( retail ) e investitori istituzionali, (iii) richiedere differenti investimenti minimi e/o partecipazioni minime, (iv) comportare oneri e commissioni differenti, (vi) utilizare canali di distribuzione diversi, (vii) avere ulteriori obiettivi di investimento sottostanti o (viii) avere altre caratteristiche che saranno determinate di volta in volta dagli Amministratori. Classi di Azioni Coperte (Hedged) Per le Classi di Azioni denominate in una valuta differente dalla Valuta di Riferimento del Comparto in questione, Le Azioni saranno soggette ad operazioni di copertura per lo meno del 95% contro I rischi valutari relazionati con la Valuta di Riferimento di tale Comparto. Sottoscrizione Minima e Partecipazione Minima I requisiti di investimento minimo applicabili a ciascun Comparto o Classe di Azioni sono riportati nei relativi Allegati. Le sottoscrizioni successive, di natura diversa dal reinvestimento di dividendi, devono essere di norma pari o superiori all investimento iniziale minimo richiesto per il rispettivo Comparto o Classe di azioni conformemente a quanto specificato nel relativo Allegato. La partecipazione minima richiesta per Classe sia per un determinato Comparto che per l investimento nella Società viene specificata nei relativi Allegati. Prezzo di Negoziazione delle Azioni Salvo diversamente indicato negli Allegati, tutte le transazioni vengono effettuate al relativo Prezzo di Negoziazione maggiorato o decurtato delle eventuali commissioni di sottoscrizione, rimborso o conversione previste, come specificato nei relativi Allegati di ogni Comparto. Il Valore Patrimoniale Netto per ogni Classe di Azioni di ogni Comparto sarà espresso nella valuta in cui sono espresse le Azioni della suddetta Classe e sarà calcolato in riferimento a un Giorno di Negoziazione dividendo gli attivi netti di ogni Classe di Azioni e/o Comparto (costituiti dal valore della quota di attivi meno la quota di passivi attribuibile alla suddetta Classe di Azioni e/o Comparto in ogni suddetto Giorno di Negoziazione) per il numero totale di Azioni nella rispettiva Classe di Azioni e/o Comparto circolante in tale data. Il Valore Patrimoniale Netto per Azione può essere arrotondato per eccesso o per difetto all unità più prossima, e.g.al centesimo se calcolato in euro. I dettagli sulle procedure di valutazione sono riportati di seguito. In alcune circostanze, la valutazione delle Azioni e, quindi, le relative operazioni, possono essere sospese; i dettagli sono riportati di seguito alla voce Sospensione del Calcolo del Valore Patrimoniale Netto e dell Offerta, del Rimborso e della Conversione di Azioni. AXA Investment Managers 316

317 Vallorizzazione delle Azioni II Valore Patrimoniale Netto per azione relativo ad ogni Classe in ogni Comparto viene determinato nella rispettiva Valuta di Riferimento di ogni Classe del relativo Comparto in relazione a ogni Giorno di Valorizzazione, secondo le modalità descritte nei relativi Allegati. Qualora il Giorno di Valorizzazione indicato nell Allegato in questione non è un Giorno Lavorativo la valorizzazione del patrimonio netto verrà effettuata il Giorno Lavorativo immediatamente successivo. In tal caso, il Valore Patrimoniale Netto sarà calcolato sulla base dei prezzi di chiusura del precedente Giorno Lavorativo applicabile oppure degli ultimi prezzi di chiusura dello stesso giorno. Gli attivi della Società verranno valutati nel modo seguente: a) Il valore delle disponibilità in cassa e in deposito, dei titoli e delle cambiali pagabili a vista, dei crediti, dei risconti attivi, dei dividendi monetari e degli interessi dichiarati o maturati come precedentemente specificato ma non ancora riscossi sarà costituito dall intero importo degli stessi, salvo nel caso in cui l incasso integrale di tale importo sia ritenuto improbabile; in tal caso, il valore di siffatte attività sarà determinato mediante deduzione di un importo ritenuto adeguato al fine di rifletterne il valore reale. b) I titoli trasferibili quotati o negoziati in un Mercato Regolamentato, alla borsa di un Altro Stato o in un Altro Mercato Regolamentato verranno valutati al prezzo di chiusura di tali mercati. Qualora un titolo sia quotato o negoziato su più mercati, farà fede il prezzo di chiusura del mercato che rappresenta il mercato principale per detto titolo; c) I titoli trasferibili non quotati o negoziati in un Mercato Regolamentato, alla borsa di un Altro Stato o in un Altro Mercato Regolamentato verranno valutati al loro ultimo prezzo di mercato disponibile; d) Nel caso di titoli trasferibili per i quali non è disponibile alcun prezzo di quotazione oppure per i quali il prezzo valutato ai sensi di (a) e/o (c) non sia rappresentativo dell equo valore di mercato, la valutazione si baserà sul valore di realizzo ragionevolmente prevedibile, determinato in via prudenziale e in buona fede. In merito ai titoli strutturati di tipo CDO ( Collateralized Debt Obligations ) per i quali il prezzo non rappresenti l equo valore di mercato, il valore degli stessi sarà determinato sulla base del Valore Patrimoniale Netto trasmesso al Gestore degli Investimenti dalla banca incaricata di ciascun CDO nel quale la Società abbia investito; e) Il valore di Strumenti del Mercato Monetario non quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato, una borsa di un Altro Stato o un Altro Mercato Regolamentato e aventi una durata residua inferiore a 12 mesi sarà determinato in base al metodo del costo ammortizzato, che si approssima al valore di mercato; f) Il valore di liquidazione di futures, contratti a termine e a premio non negoziati in Mercati Regolamentati, alla borsa di Altri Paesi o su Altri Mercati Regolamentati corrisponderà al valore di liquidazionenetto determinato, conformemente alle politiche stabilite in buona fede dalla Società, su basi coerentemente applicate ai diversi tipi di contratti. Il valore di liquidazione dei contratti future, a termine e opzioni negoziati in Mercati Regolamentati, alla borsa di Altri Stati o in Altri Mercati Regolamentati si baserà sugli ultimi prezzi di liquidazione dei predetti contratti presso i Mercati Regolamentati, le borse di Altri Stati e gli Altri Mercati Regolamentati in cui detti contratti vengono negoziati dalla Società, fermo restando che se uno di tali contratti non può essere liquidato nel giorno in cui viene determinato il valore attivo netto, la base di calcolo del valore di liquidazione del contratto corrisponderà al valore che la Società riterrà equo e ragionevole; g) I valori espressi in una valuta differente dalla Valuta di Riferimento di una Classe o Comparto dovranno essere convertiti alla Valuta di Riferimento di tale Classe o Comparto in base al tasso di cambio fornito da Reuter o da un altra agenzia equivalente. h) Gli swap e tutti gli altri titoli e attivi verranno valutati in base all equo valore di mercato, stimato prudentemente e in buona fede dalla Società. i) Le quote di OICVM e/o altri OIC verranno valutati al più recente valore patrimoniale netto disponibile per quota. I fondi di tipo aperto verranno valutati al valore patrimoniale netto effettivo per dette azioni o quote al rispettivo Giorno di Negoziazione o sulla base del valore di mercato, a condizione che tale valutazione rispecchi il prezzo più adeguato. Qualora questo non sia il caso, i fondi saranno valutati al valore patrimoniale netto stimato a detto Giorno di Negoziazione ovvero, se non è disponibile detto valore patrimoniale netto stimato, saranno valutati all ultimo valore patrimoniale netto stimato o effettivo disponibile, stante il fatto che qualora siano accaduti eventi che possano aver causato una variazione materiale nel valore patrimoniale netto di dette azioni unità dalla data di calcolo di detto valore patrimoniale netto stimato o effettivo, il valore di dette azioni o unità potrà essere adeguato in modo da rispecchiare, a ragionevole opinione degli Amministratori, detta variazione. Qualora, a causa di circostanze straordinarie, la suddetta prassi valutativa sia impraticabile o inadeguata, la Società è autorizzata, rispettando criteri prudenziali e di buona fede, ad adottare modalità diverse al fine di conseguire un equa valutazione dei suoi attivi. Le sottoscrizioni o rimborsi di un Comparto o Classe di Azioni possono creare la diluizione dei beni del Comparto o della classe di azioni, se gli Azionisti sottoscrivono o riscattano a un prezzo che non riflette necessariamente il valore reale e altri costi che sorgono quando il Gestore degli Investimenti acquista o vende beni per favorire sottoscrizioni o rimborsi netti. Al fine di tutelare gli interessi degli azionisti esistenti di un Comparto o di una Classe di Azioni, può essere adottato un meccanismo di tariffazione swing. Se le sottoscrizioni nette e i rimborsi basati sull ultimo Valore Patrimoniale Netto disponibile in un dato Giorno di Negoziazione superano una certa soglia del valroe di quel Comparto o Classe di Azioni in quel Giorno di Valorizzazione, così come determinato e rivisto su base periodica dalla Società di Gestione, il valore patrimoniale può essere rettificato rispettivamente al rialzo o al ribasso per rispecchiare i costi di negoziazione e le altre spese considerate sostenute per l acquisto o la vendita degli attivi necessari a soddisfare le transazioni quotidiane nette. La La Società di Gestione può applicare un meccanismo di tariffazione swing in AXA Investment Managers 317

318 qualsiasi Comparto o Classe di Azioni con l eccezione di AXA World Funds - Money Market Euro. Il grado di adeguamento del prezzo sarà fissato dalla Società di Gestione in funzione del costo stimato di negoziazione e di altri costi e non supererà il 2% del Valore Patrimoniale Netto. Il Valore Patrimoniale Netto per Azione viene determinato dall Agente Amministrativo e pubblicato presso la sede legale della Società nel rispettivo Giorno di Negoziazione. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di Maggio 2015, in relazione a ogni Giorno di Valorizzazione, il Valore Patrimoniale Netto per Azione applicabile viene determinato dall Agente Amministrativo e pubblicato presso la sede legale della Società nel rispettivo Giorno di Calcolo del NAV. Ogni Comparto va valutato in modo tale da tener conto di tutti gli accordi di acquisto o vendita titoli in essere alla data di esecuzione, e in modo che tutti i dividendi e le distribuzioni ricevibili siano maturati alla rispettiva data ex dividendo. Le passività della Società devono includere: i tutti i prestiti, i conti e gli altri importi dovuti; ii le commissioni della Banca Depositaria, della Società di Gestione, degli agenti collocatori, del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, dell Agente per i Pagamenti, dell Agente Domiciliatario e dell Agente Amministrativo, dell agente per le quotazioni; altri costi di gestione compresi, ma non in modo esclusivo, i costi per l acquisto e la vendita di titoli sottostanti, le commissioni governative, la registrazione presso le Autorità di Vigilanza, gli onorari legali e di revisione, gli interessi, le spese di rendicontazione, la pubblicazione dei prezzi di offerta e di rimborso, la distribuzione delle relazioni semestrali e annuali, i costi postali, telefonici e di telex, spese ragionevoli di marketing e promozione; iii tutte le passività note, presenti e future, incluso l ammontare di tutti gli eventuali dividendi dichiarati e non pagati; iv un accantonamento adeguato per imposte dovute nel Giorno di Negoziazione e altre eventuali riserve autorizzate ed approvate dagli Amministratori; e v ogni altra passività della Società di qualsiasi genere e natura nei confronti di terzi. Nel determinare l ammontare di tali passivi, la Società dovrà tenere in considerazione tutte le spese amministrative e di altra natura di carattere regolare o ricorrente, valutandole per l intero anno o eventuale altro periodo e suddividendo l importo interessato in proporzione alle relative frazioni di tale periodo. Qualora, successivamente alla determinazione del Valore Patrimoniale Netto ma prima della sua pubblicazione, emergano fattori tali da modificare profondamente la valutazione di una componente sostanziale degli investimenti attribuibili a un determinato Comparto o una Classe di Azioni della Società, quest ultima potrà annullare la prima valutazione ed effettuarne una seconda, al fine di salvaguardare gli interessi degli Azionisti e della Società stessa; in tal caso, tutte le richieste di sottoscrizione e rimborso interessate verranno gestite con riferimento alla seconda valutazione. Ripartizione degli attivi della Società Gli Amministratori della Società possono costituire un Comparto per ciascuna Classe di Azioni, o un Comparto per due o più Classi di Azioni, nella maniera seguente: i se due o più Classi di Azioni si riferiscono a un Comparto, gli attivi attribuibili a tali Classi saranno investiti in comune secondo la politica d investimento specifica del Comparto interessato; ii i proventi generati dall emissione di Azioni di una Classe saranno imputati nei libri della Società al Comparto corrispondente a quella Classe di Azioni, fermo restando che qualora esistano in tale Comparto più Classi di Azioni, l importo in questione aumenterà la proporzione degli attivi netti di tale Comparto attribuibili alla Classe di Azioni da emettere; iii laddove un attivo derivi da un altro attivo, tale attivo derivato sarà imputato nei libri della Società allo stesso Comparto degli attivi dai quali è derivato e ad ogni rivalutazione di un attivo, l incremento o la diminuzione di valore sarà imputato al Comparto interessato; iv laddove la Società subisca una perdita in relazione a un attivo di un particolare Comparto o a un azione intrapresa in relazione a un attivo di un particolare Comparto, tale perdita dovrebbe essere imputata al Comparto interessato; v nel caso in cui un attivo o un passivo della Società non possa essere considerato attribuibile a un particolare Comparto, tale attivo o passivo sarà imputato a tutti i Comparti in proporzione al Valore Patrimoniale Netto; e vi all atto del pagamento di distribuzioni ai detentori di una Classe di Azioni, il Valore Patrimoniale Netto di tale Classe di Azioni sarà ridotto in misura pari alla somma di tali distribuzioni. XI COME SOTTOSCRIVERE AZIONI Per sottoscrivere Azioni, agli investitori verrà richiesto di compilare un Modulo di Sottoscrizione o altra documentazione che la Società riterrà adeguata, da restituire al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli all indirizzo riportato alla voce Referenti o ad altri distributori indicati nel Modulo di Sottoscrizione. Le richieste possono essere inoltrate via fax, a condizione che contengano tutte le informazioni richieste nel Modulo di Sottoscrizione. Le istruzioni per la sottoscrizione possono essere inviate tramite BNP Paribas Securities Services Lussemburgo - 33 Rue de Gasperich, Howald-Hespérange, L-2085 Lussemburgo, a condizione che a discrezione della Società di Gestione gli investitori siano stati ritenuti ammissibili alla piattaforma One e abbiano compilato un Modulo di Sottoscrizione presso BNP Paribas Securities Services Luxembourg. AXA Investment Managers 318

319 Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di Aprile 2015, se non diversamente specificato negli Allegati, le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno trattate in base al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1), eventualmente maggiorato della commissione di sottoscrizione conformemente a quanto indicato nel relativo Allegato. A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, qualora non diversamente specificato negli Allegati, le richieste di Azioni pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno Lavorativo (G) saranno elaborate al Prezzo di Negoziazione applicabile a tale Giorno di Valorizzazione (G), maggiorato di eventuali commissioni di sottoscrizione conformemente a quanto indicato nel relativo Allegato. Qualora le sottoscrizioni avvengano attraverso un distributore, potranno applicarsi procedure di sottoscrizione e scadenze temporali differenti. In tali caso, gli investitori sono pregati di richiedere al distributore informazioni sulle procedure di sottoscrizione relative alla loro domanda, insieme ad eventuali scadenze entro le quali deve pervenire la sottoscrizione. Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che potrebbe essere impossibile sottoscrivere Azioni attraverso un distributore nei giorni di chiusura delle attività di tale distributore. Tutte le domande di sottoscrizione ricevute dal Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Gli importi di sottoscrizione dovuti verranno arrotondati all unità o subunità della rispettiva Valuta di Riferimento, applicando le normali regole di arrotondamento. Le domande di sottoscrizione successive possono essere effettuate per iscritto e comunicate via FTP SWIFT, posta o fax. Le Azioni saranno attribuite solamente a condizione che la Banca Depositaria riceva i corrispettivi nel Giorno di Regolamento. Il pagamento può essere effettuato mediante sistemi telematici di trasferimento fondi, Euroclear o Clearstream. Gli investitori debbono verificare che eventuali commissioni sui bonifici o sull incasso degli assegni siano comprese nell importo trasferito o evidenziate nel bonifico. Previa approvazione degli Amministratori e subordinatamente a tutte le leggi in materia - con particolare riferimento a una speciale relazione di stima predisposta dal revisore della Società a conferma del valore degli attivi conferiti in natura - il Prezzo di Negoziazione può essere pagato conferendo alla Società valori mobiliari approvati dagli Amministratori e coerenti con la politica di investimento e le restrizioni agli investimenti della Società e del Comparto interessato. Qualora le Azioni siano registrate a nome di detentori congiunti, il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli accetterà istruzioni unicamente da tutti i detentori congiunti, salvo istruzioni contrarie per iscritto da parte di tutti i detentori congiunti. Tutti gli ordini riguardanti un Comparto saranno considerati irrevocabili e saranno accompagnati dai relativi moduli debitamente compilati o dalla trasmissione di tutti i dati richiesti in una forma stabilita dal Responsabile per le Registrazioni dei Titoli. Dopo il completamento di ogni transazione sarà inviata all Azionista una lettera di conferma. La Società si riserva il diritto di rifiutare, in tutto o in parte, domande di sottoscrizione delle Azioni. Intestatari Gli intestatari sono banche ed istituti finanziari nominati distributori dalla Società o dalla società responsabile dell organizzazione della distribuzione delle Azioni della Società che agiscono come intermediari tra gli investitori e la Società. Subordinatamente alle legislazioni vigenti nei Paesi dove le Azioni sono offerte, i distributori ed i loro eventuali agenti, possono, su richiesta dell investitore interessato, agire in qualità di intestatari per conto di tali investitori. In quanto intestatari, il distributore o gli eventuali agenti acquisteranno, convertiranno o rimborseranno Azioni e richiederanno l iscrizione di tali operazioni nel registro degli Azionisti, compiendo tali operazioni a proprio nome ma come intestatari per conto dell investitore. Tuttavia, l investitore non è obbligato a far uso del servizio di intestatario offerto dal distributore e dai suoi agenti ed avrà diritto in qualsiasi momento di richiedere la titolarità diretta delle Azioni. Per permettere all intestatario di votare a una assemblea generale degli Azionisti, a tal fine l investitore fornirà all intestatario istruzioni di voto specifiche o generali. I sottoscrittori mantengono il diritto di investire direttamente nella Società senza utilizzare un servizio di intestazione. I termini e le condizioni dell eventuale servizio di intestazione saranno forniti nel relativo accordo di distribuzione o di intestazione. Il distributore e gli eventuali agenti dovranno in ogni momento rispettare gli obblighi imposti da leggi, norme e regolamenti in materia di lotta al riciclaggio di denaro e dovranno inoltre adottare procedure atte ad assicurare, per quanto possibile, il rispetto del suddetto impegno. Qualora il distributore o i suoi agenti non siano assoggettati a regolamenti contro il riciclaggio di denaro, il controllo previsto sarà effettuato dal Responsabile per le Registrazioni dei Titoli della Società. Pagamento mediante bonifico bancario Al fine di evitare eventuali ritardi nell attribuzione di Azioni, si consigliano gli investitori di pagare mediante bonifico bancario (nella Valuta di Riferimento dovuta). Gli investitori devono compilare il modulo per il bonifico, inoltrandolo alla loro banca. Le Azioni saranno attribuite dopo aver ricevuto (entro e non oltre le ore di un Giorno Lavorativo) apposita conferma dalla Banca Depositaria in merito al ricevimento di un avviso di bonifico bancario autenticato o di un messaggio SWIFT, a condizione che il bonifico sia stato effettuato in conformità con le istruzioni indicate nello stesso modulo di bonifico. Cambi Qualora la sottoscrizione sia stata effettuata in una valuta diversa dalla Valuta di Riferimento della Classe di Azioni nell ambito del/i Comparto/i interessato/i, il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli procederà alle necessarie operazioni di cambio. Gli investitori debbono essere consapevoli che l ammontare di valuta e l orario in cui vengono effettuate le operazioni di cambio influiranno sul tasso AXA Investment Managers 319

320 di cambio. La Banca Depositaria, il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli e la Società declinano ogni responsabilità per eventuali perdite derivanti da fluttuazioni valutarie negative. Le operazioni di cambio possono essere effettuate da una società del gruppo AXA, sia nella veste di committente per gli Azionisti che di agente per i Comparti. Rendiconti Tutte le richieste di esecuzione di ordini verranno confermate mediante una lettera di conferma. Dopo la sottoscrizione iniziale, all azionista sarà comunicato il proprio Numero Personale di Conto. Riciclaggio di capitali e finanziamento di organizzazioni terroriste La Società, il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, eventuali distributori e i loro funzionari sono soggetti alle disposizioni della legislazione attualmente in vigore in Lussemburgo in relazione a fondi provenienti direttamente o indirettamente da attività criminose comprese, ma non in modo esclusivo, quelle legate a sostanze illecite e, ove opportuno, anche alle disposizioni di legislazioni analoghe in vigore in altri Paesi interessati. Ai sottoscrittori può venire richiesto di fornire documenti comprovanti la loro identità ed il loro domicilio abituale, nonché informazioni riguardo la provenienza del denaro da investire. In seguito alla mancata o ritardata consegna di tali informazioni o documenti, l attribuzione di Azioni può essere rinviata o respinta. Se un distributore o i suoi agenti non sono soggetti alla normativa antiriciclaggio di denaro o volta a contrastare il finanziamento di organizzazioni terroriste, il necessario controllo verrà svolto dal Responsabile per le Registrazioni dei Titoli della Società. Pratiche di market timing e late trading La sottoscrizione e conversione di Azioni deve essere effettuata unicamente a fini di investimento. La Società non consente il markettiming né altre pratiche con transazioni eccessive. Transazioni eccessive a breve termine (market timing), possono andare a detrimento delle strategie di gestione del portafoglio e nuocere al rendimento della Società. Per ridurre al minimo le ripercussioni negative per la Società e gli Azionisti, la Società e, in sua vece, il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, possono respingere ogni ordine di sottoscrizione o conversione, o addebitare, a beneficio della Società, in aggiunta alle commissioni di sottoscrizione e conversione indicate negli Allegati, una commissione supplementare non superiore al 2% del valore del rispettivo ordine, a carico degli investitori impegnati in transazioni eccessive o che, in passato, hanno effettuato transazioni eccessive o le cui transazioni, a giudizio della Società, hanno nuociuto o possono nuocere alla Società o a uno dei suoi Comparti. Ai fini di tale valutazione, la Società può considerare le transazioni effettuate in conti diversi facenti capo a una proprietà o un controllo comune. La Società ha inoltre la facoltà di rimborsare tutte le Azioni detenute da un Azionista che compie o ha compiuto transazioni eccessive. La Società non risponderà di eventuali perdite risultanti da ordini respinti o rimborsi forzosi. Le operazioni di sottoscrizione, rimborso e conversione sono effettuate a un Valore Patrimoniale Netto per Azione non noto. XII - COME CONVERTIRE E RIMBORSARE LE AZIONI Qualora non diversamente specificato nel rispettivo Allegato, gli Azionisti possono inviare istruzioni al Responsabile per le Registrazioni Titoli per la conversione di Azioni di una Classi di Azioni di qualsiasi Comparto in Azioni della stessa Classe o diversa Classe nello stesso o in un altro Comparto, ove disponibile, o per la conversione di Azioni a Distribuzione in Azioni a capitalizzazione, o per il rimborso di Azioni, in qualsiasi Giorno di Valorizzazione via FTP SWIFT, fax o posta citando il proprio Numero di Conto Personale. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di Aprile 2015, salvo diversamente specificato negli Allegati, le domande di conversione o rimborso Azioni ricevute dal Responsabile per le Registrazioni Titoli prima delle ore di qualsiasi Giorno Lavorativo (G) verranno trattate al Prezzo di Negoziazione, al netto delle commissioni di rimborso o conversione indicate nel rispettivo Allegato, calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo (G+1). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di Maggio 2015, salvo diversamente specificato negli Allegati, le istruzioni di rimborso o conversione delle Azioni pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli prima delle ore di un Giorno di Valorizzazione (G) saranno trattate al Prezzo di Negoziazione applicabile a tale Giorno di Valorizzazione (G), al netto della commissione di rimborso o conversione conformemente a quanto indicato nel relativo Allegato. Tutte le domande di conversione o rimborso di Azioni pervenute al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli dopo le ore di un Giorno di Valorizzazione saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo. Qualora le domande di rimborso o conversione avvengano attraverso un distributore, potrebbero valere procedure di rimborso e conversione e scadenze temporali differenti. In tali casi, si invitano gli investitori a richiedere al distributore informazioni sulle procedure di rimborso o conversione relative alla loro domanda unitamente alle eventuali scadenze entro le quali deve pervenire la domanda di rimborso o conversione. Si sottolinea agli investitori che potrebbe essere impossibile richiedere un rimborso o una conversione delle loro Azioni attraverso un distributore nei giorni di chiusura delle attività di tale distributore. Le istruzioni di riscatto possono essere inviate tramite BNP Paribas Securities Services Lussemburgo - 33 Rue de Gasperich, Howald- Hespérange, L-2085 Lussemburgo, a condizione che gli investitori, a discrezione della Società di Gestione, siano stati ritenuti ammissibili alla piattaforma One e abbiano compilato un Modulo di Sottoscrizione presso BNP Paribas Securities Services Luxembourg. Agli investitori non istituzionali ( retail ) non sarà consentito convertire le proprie Azioni in Classi di Azioni riservate agli Investitori Istituzionali. La Conversione di Azioni di un Comparto che calcola il suo Valore Patrimoniale Netto su una base settimanale in Azioni di un altro Comparto che calcola il suo Valore Patrimoniale Netto su una base settimanale non viene autorizzata e sarà rifiutata dalla Società. Le istruzioni di rimborso possono essere rifiutate qualora, a seguito di tale rimborso, all investitore rimanesse una detenzione complessiva residua inferiore alla partecipazione minima indicata negli Allegati per ciascuna Classe di Azioni. AXA Investment Managers 320

321 La Società non sarà tenuta a rimborsare nello stesso Giorno di Valorizzazione più del 10% del numero di Azioni in circolazione in un Comparto. Nel caso di rinvio dei rimborsi, le relative Azioni interessate saranno rimborsate al Prezzo di Negoziazione per Azione corrente alla data di effettuazione del rimborso. I rimborsi eccedenti saranno rinviati al Giorno di Negoziazione successivo durante il quale saranno effettuati con priorità rispetto alle domande successive. Qualora la domanda di conversione pervenga in un giorno che non sia un Giorno di Valorizzazione, le domande di passaggio verranno evase il primo Giorno di Valorizzazione successivo. Fino all ultimo Giorno di Valorizzazione di Aprile 2015, il rimborso di Azioni in una Classe o Comparto sarà processato il Giorno di Valorizzazione successivo al giorno di ricevimento delle istruzioni (G+1) e l acquisto delle Azioni dell altra Classe o Comparto sarà effettuato il Giorno di Valorizzazione successivo a quello in cui è stato effettuato il rimborso (G+2). A partire dal primo Giorno di Valorizzazione di maggio 2015, ogni richiesta di conversione di Azioni di qualsiasi Comparto in Azioni di un altro Comparto ricevuta dal Responsabile per le Registrazioni prima delle ore di qualsiasi Giorno di Valorizzazione (G) sarà elaborata come segue: - il rimborso delle Azioni da convertire sarà negoziato in detto Giorno di Valorizzazione (G); e - la corrispondente sottoscrizione di Azioni di un altro Comparto sarà processata nel Giorno di Valorizzazione di tale Comparto immediatamente successivo al Giorno di Valorizzazione (G+1) in cui è stato processato il rimborso. Eventuali saldi liquidi dovuti all Azionista in questione in virtù di una o più operazioni di conversione saranno inoltrati ad Euroclear o Clearstream a favore dell Azionista interessato. In alcune giurisdizioni una conversione di Azioni di una Classe o Comparto in Azioni di un altra Classe o Comparto può essere considerata, ai fini fiscali, una vendita di Azioni della Classe o Comparto originari. Il numero di Azioni da attribuire nella nuova Classe è calcolato secondo la formula seguente: dove: A = ((B x OP) D) x E NP A = il numero di Azioni da attribuire nel nuovo Comparto / Classe; B = il numero di Azioni nel Comparto / Classe esistente da convertire; OP = il Prezzo di Negoziazione del Comparto / Classe esistente; D = i costi di conversione (eventuali) trattenuti dal Comparto esistente; E = il tasso di cambio tra la valuta del Comparto / Classe esistente e quella del nuovo Comparto / Classe (fermo restando che quando il Comparto / Classe esistente ed il nuovo Comparto / Classe sono espressi nella stessa valuta, il tasso è uguale a uno); NP = il Prezzo di Negoziazione del nuovo Comparto / Classe. Proventi dei rimborsi I proventi dei rimborsi saranno corrisposti per bonifico bancario, salvo il caso in cui sia stato concordato uno specifico iter di pagamento, nel qual caso i proventi dei rimborsi verranno inviati a rischio dell Azionista. I proventi dei rimborsi saranno arrotondati all unità intera più prossima (applicando le normali regole di arrotondamento) o alla subunità della rispettiva Valuta di Riferimento. A scanso di equivoci, la valuta in cui debbono essere pagati i proventi dei rimborsi sarà sempre specificata al momento dell istruzione di rimborso. In mancanza di tale specificazione, il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli indicherà alla Banca Depositaria di inviare i proventi all indirizzo registrato dell Azionista mediante bonifico bancario nella relativa Valuta di Riferimento. Gli azionisti sono invitati a fornire Istruzioni Permanenti di Pagamento dei Rimborsi sul loro Modulo di Sottoscrizione. I proventi dei rimborsi possono in tal modo essere corrisposti a mezzo di bonifico bancario sul conto bancario indicato. Tali istruzioni possono essere successivamente modificate inviando istruzioni scritte, firmate dall Azionista o, in caso di detentori congiunti, da tutti i detentori congiunti, al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli che a sua volta confermerà per iscritto la modifica. Come ulteriore misura di sicurezza, nel caso di detentori congiunti, la modifica (se lo richiede il Responsabile per le Registrazioni e dei Titoli) può essere effettuata solamente quando tale conferma sia pervenuta da tutti i detentori congiunti. Alla luce del tempo necessario per ottenere tale conferma, gli Amministratori raccomandano vivamente agli Azionisti di tenere aggiornate le Istruzioni Permanenti di Pagamento dei Rimborsi. Qualora il rimborso sia richiesto in una valuta diversa dalla Valuta di Riferimento delle Classi di Azioni del/i Comparto/i interessati, o qualora la conversione riguardi Classi di Azioni con Valute di Riferimento differenti, il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli effettuerà le operazioni di cambio necessarie. Si invitano gli investitori a considerare che le somme in questione e l ora del giorno in cui tale cambio viene effettuato incidono sul tasso di cambio. La Banca Depositaria, il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli e la Società declinano ogni responsabilità per eventuali perdite derivanti da fluttuazioni valutarie negative. Su richiesta degli Azionisti la Società può scegliere di pagare i proventi dei rimborsi in natura, prendendo in considerazione tutte le leggi e i regolamenti applicabili nell interesse di tutti gli Azionisti. Nel caso di pagamento in natura, l auditor della Società rilascerà, se applicabile, una relazione di revisione ai sensi della normativa applicabile. Qualunque costo sostenuto in relazione ad un rimborso di titoli in natura sarà a carico dell azionista interessato. Capitale d ammortamento Le Azioni di un Comparto possono essere detenute (i) da un fondo AXA Investment Managers 321

322 francese di cui AXA Investment Managers sia azionista di maggioranza (nel prosieguo, il Fondo AXA IM ) e/o (ii) da società appartenenti al gruppo societario AXA e/o (iii) da fondi di investimento gestiti da società di gestione investimenti in cui il gruppo AXA IM detiene direttamente o indirettamente una quota ( Fondi gestiti dal gruppo AXA IM ) per la costruzione di un track record o di una specifica azione di commercializzazione di un Comparto. Il Fondo AXA IM e/o società del gruppo AXA IM e/o Fondi gestiti dal gruppo AXA IM potranno, in qualunque momento, scegliere di rimborsare le proprie Azioni nel Comparto, il che determinerà un calo materiale nel patrimonio complessivo del Comparto e/o una ristrutturazione del Comparto inclusa in via non limitativa una ristrutturazione che causi la liquidazione del Comparto o la sua fusione con un altro Comparto. Sono state stabilite regole specifiche dalla Società di Gestione allo scopo di preservare una parità di trattamento tra gli Azionisti del Comparto; tali regole verranno applicate in questo caso. Quanto precede non impedisce ad altri investitori di detenere le Azioni di un Comparto, inclusi gli investitori esterni informali. Sospensione del Calcolo del Valore Patrimoniale Netto e dell Offerta, del Rimborso e della Conversione di Azioni La Società può sospendere temporaneamente il calcolo del Valore Patrimoniale Netto e di conseguenza l emissione, il rimborso e la conversione di Azioni del Comparto interessato, nei seguenti casi: a b c d durante qualsiasi periodo in cui un qualsivoglia Mercato Regolamentato, una borsa valori di un Altro Stato o qualsiasi Altro Mercato Regolamentato in cui al momento viene negoziata una quota sostanziale degli investimenti di un Comparto, siano chiusi, per motivi diversi dalle consuete festività, o durante cui le contrattazioni sono sospese o sostanzialmente limitate; quando è in atto una situazione di emergenza a causa della quale la vendita o la valutazione degli investimenti del Comparto interessato da parte della Società non risulti ragionevolmente praticabile; o in caso di guasto o interruzione degli strumenti di comunicazione normalmente impiegati per determinare il prezzo o il valore di uno degli investimenti attribuibili a un Comparto o i prezzi correnti su un mercato o su una borsa; o quando non è possibile effettuare la rimessa dei fondi che saranno o potrebbero essere coinvolti nella realizzazione di, o nel pagamento per, uno degli investimenti attribuibili a un Comparto; o in seguito a un eventuale decisione di liquidare la Società, nel giorno di pubblicazione della prima convocazione dell assemblea generale degli Azionisti a tale scopo o successivamente. La Società cesserà immediatamente l emissione, l attribuzione, il passaggio, il riacquisto e il rimborso delle Azioni al verificarsi di un evento che provochi l avvio della sua liquidazione oppure su richiesta dell Autorità di Vigilanza. Agli azionisti che abbiano richiesto il passaggio, il riacquisto o il rimborso delle loro Azioni verrà comunicata per iscritto tale sospensione (entro sette giorni dalla loro richiesta) nonché, tempestivamente, la cessazione di tale sospensione. Rendiconti Tutte le conversioni e i rimborsi verranno confermati mediante un contratto di Borsa Investitori Professionali e Istituzionali Nell eventualità che gli Investitori Istituzionali così come gli investitori professionali ed altri investitori di natura analoga che sottoscrivono Azioni della Società o ne chiedono il rimborso sulla base del presente Prospetto ricevano un numero errato di Azioni od un errato importo di rimborso in seguito ad errore nel calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione, viene convenuto quanto segue. Essi saranno ritenuti beneficiari inconsapevoli di un errore nel calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione e, in tali circostanze, rimborseranno tutti gli importi ricevuti indebitamente o pagheranno gli importi che avrebbero dovuto pagare in assenza di un errore del Valore Patrimoniale Netto per Azione. XIII - COME TRASFERIRE LE AZIONI Gli azionisti che desiderino trasferire, in tutto o in parte, le Azioni registrate a loro nome debbono consegnare al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli un modulo standard di trasferimento titoli o altro documento idoneo. Si ricorda agli investitori che ogni trasferimento di Azioni effettuato tramite Euroclear o Clearstream deve essere immediatamente comunicato al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli. Il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli può ricevere domande di sottoscrizione, conversione e rimborso di Azioni in qualsiasi Giorno Lavorativo tra le ore 9.00 e le ore (ora del Lussemburgo); tali domande saranno elaborate secondo l orario di ricezione, come già spiegato in precedenza. e f g quando a parere degli Amministratori esistano circostanze inusuali in cui sarebbe impraticabile o non equo verso gli Azionisti continuare a negoziare le Azioni di un Comparto; o dopo la sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto per azione / quota l emissione, il rimborso e / o la conversione di azioni/quote a livello di un master fund in cui un Comparto investe nella sua qualità di feeder di tale Master Fund. XIV - DIVIDENDI Le Azioni a Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In tal caso, i dividendi vengono corrisposti attingendo ai rendimenti reddituali dell investimento e/o alle plusvalenze realizzate, ovvero ad altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di sotto dell equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell importo minimo del patrimonio netto fissato per gli OIC dalla legge lussemburghese. AXA Investment Managers 322

323 Le Azioni a Capitalizzazione capitalizzano gli utili. I dividendi vengono dichiarati dagli Amministratori ed approvati dagli Azionisti. Gli Amministratori possono decidere annualmente, dopo il termine dell esercizio interessato, se ed in che misura la Società pagherà dividendi con il reddito netto da investimenti e le plusvalenze nette disponibili per la distribuzione o il capitale. I dividendi interinali possono essere corrisposti se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Qualsiasi pagamento dei dividendi sarà confermato per iscritto ai detentori delle Azioni a Distribuzione. Il pagamento dei dividendi avverrà mediante bonifico bancario. Gli investitori potranno eccezionalmente richiedere, sul Modulo di Sottoscrizione, che i loro dividendi vengano corrisposti in una specifica valuta purché la Società di Gestione acconsenta. Poiché i dividendi vengono dichiarati nella Valuta di Riferimento della Classe interessata, la Società di Gestione provvederà affinché tutti i dividendi vengano corrisposti nella sola valuta prescelta. Eventuali operazioni di cambio verranno effettuate, di norma, poco prima della data di pagamento. Gli investitori devono considerare che la quantità di valuta coinvolta e l orario in cui vengono effettuate le operazioni di cambio influiranno sul tasso di cambio. La Banca Depositaria, il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli e la Società declinano ogni responsabilità per eventuali perdite derivanti da fluttuazioni valutarie negative. Salvo diversamente specificato nel Modulo di Sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe all interno dello stesso Comparto e gli Azionisti saranno avvisati dei dettagli dell operazione mediante un contratto di Borsa. I titolari di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che verseranno tali importi agli Azionisti interessati. XV - TUTELA DEI DATI In conformità alle disposizioni della legge del 2 agosto 2002 sulla tutela relativa all elaborazione dei dati personali, la Società è tenuta ad informare gli Azionisti dell archiviazione di tali dati mediante sistemi informatici. La Società raccoglie, conserva ed elabora mediante mezzi elettronici o di altro tipo, i dati forniti dagli Azionisti all atto della loro sottoscrizione allo scopo di espletare i servizi richiesti dagli Azionisti e adempiere ai relativi obblighi legali. I dati elaborati comprendono il nome, l indirizzo e l importo investito di ogni Azionista (i Dati personali ). L investitore può, a propria discrezione, rifiutare di comunicare i Dati personali alla Società. In questo caso però la Società può respingere la sua richiesta di sottoscrizione di Azioni della Società. In particolare, i dati forniti dagli Azionisti vengono elaborati allo scopo di (i) tenere aggiornato il registro degli Azionisti, (ii) elaborare le sottoscrizioni, rimborsi e le conversioni di Azioni e le distribuzioni dei dividendi agli Azionisti, (iii) eseguire i controlli sulle pratiche di late trading e market timing, (iv) rispettare la normativa vigente contro il riciclaggio di denaro. La Società può delegare il trattamento dei Dati Personali ad un altro organismo (gli Organismi di elaborazione ) (l Agente amministrativo, il Responsabile per le Registrazioni dei Titoli e la Società di Gestione), conformemente a e nei limiti della normativa vigente. Ogni Azionista ha il diritto di accedere ai propri Dati personali e può chiedere la relativa correzione nei casi in cui tali dati siano imprecisi e incompleti. A tal fine, l Azionista può chiedere la correzione tramite lettera inviata alla Società. L Azionista ha il diritto di opporsi all uso dei suoi Dati personali ai fini di marketing. Questa opposizione può essere effettuata mediante lettera inviata alla Società. I dati personali dell Azionista non verranno conservati oltre il tempo necessario ai fini dell elaborazione dei dati, in osservanza ai termini legali. XVI - TASSAZIONE Azionisti Si invitano gli Azionisti ed i potenziali investitori a consultare i propri consulenti di fiducia in merito alle conseguenze dell acquisto, della detenzione, del rimborso, della cessione, della vendita o della conversione di Azioni ai sensi delle leggi in materia vigenti nelle proprie giurisdizioni, comprese eventuali normative di controllo sui cambi. Tali conseguenze (compresa la disponibilità ed il valore di eventuali sgravi fiscali per gli Azionisti) varieranno secondo la legge e le procedure del Paese di cittadinanza, residenza, domicilio o sede legale e la situazione personale degli Azionisti. Senza pregiudizio alla potenziale applicazione della legge del 21 giugno 2005 in attuazione della Direttiva 2003/48/CE, gli Azionisti non sono soggetti ad imposte sul guadagno in conto capitale o sul reddito o a ritenute d acconto in Lussemburgo, a condizione che non siano domiciliati, residenti e non abbiano una stabile organizzazione o un riferimento permanente in tale Paese. Gli azionisti devono rivolgersi ai loro consulenti fiscali per valutare se ed in quale misura la giurisdizione del loro Paese di domicilio o altra giurisdizione applicabile li renda soggetti a tassazione. Gli azionisti debbono essere consapevoli che i dividendi distribuiti saranno considerati nella maggior parte dei Paesi europei come reddito da investimento e che la conversione tra Comparti potrebbe non essere esente da tassazione nei loro Paesi di residenza. La Società non risponderà di qualsiasi conseguenza di natura fiscale in cui incorrano gli Azionisti in relazione all investimento nella Società. Si può ottenere un elenco di Classi di Azioni che hanno ottenuto lo status di reporting fund per il Regno Unito sul sito di HM Revenue & Customs ( Dati riguardanti le Classi di Azioni con status di UK reporting fund si possono trovare nelle relazioni annuali o semestrali della Società. Direttiva 2003/48/CE (Direttiva UE sui risparmi) Il 3 giugno 2003 il Consiglio dell Unione Europea ha adottato la Direttiva comunitaria 2003/48/CE sulla tassazione dei redditi da ri- AXA Investment Managers 323

324 sparmio (la Direttiva in materia di tassazione dei redditi da risparmio ). Secondo questa direttiva gli Stati membri sono tenuti, a partire dal 1o luglio 2005 a fornire alle autorità fiscali di un altro Stato membro i dettagli dei pagamenti degli interessi ai sensi della Direttiva 2003/48/CE (interessi, premi o altro reddito derivante da titoli di debito) versati da un agente per i pagamenti nella propria giurisdizione a una persona fisica residente in tale altro Stato membro (il Metodo di divulgazione delle informazioni ). Tuttavia, nel periodo di transizione, alcuni Stati membri (Lussemburgo e Austria), nonché alcuni Stati non membri che hanno firmato un accordo con gli Stati membri (Svizzera, Liechtenstein, San Marino, Monaco e Andorra) per l applicazione di misure simili a quelle previste dalla Direttiva 2003/48/CE, tratterranno un importo sul pagamento degli interessi anziché ricorrere al Metodo di divulgazione delle informazioni, tranne nel caso in cui i beneficiari dei pagamenti degli interessi abbiano optato per il Metodo di divulgazione delle informazioni. L aliquota per tale ritenuta è pari al 35% dal 1o luglio Tale periodo transitorio terminerà se e quando verrà raggiunta una decisione unanime dagli Stati membri. La Direttiva 2003/48/CE è stata accolta nella legislazione lussemburghese mediante la legge del 21 giugno 2005, entrata in vigore in data 1o luglio La Società La Società non è soggetta a tassazione nel Lussemburgo per plusvalenze o redditi. I dividendi corrisposti dalla Società non sono soggetti a ritenuta fiscale in Lussemburgo. Tuttavia la Società è soggetta in Lussemburgo ad una tassa dello 0,05% annuo per i Comparti o le Classi istituzionali del suo Valore Patrimoniale Netto, riscossa su base trimestrale, posticipatamente ovvero alla fine del trimestre, in funzione del Valore Patrimoniale Netto di ciascun Comparto o Classe. Fanno eccezione i Comparti o le Classi che hanno diritto all aliquota ridotta dello 0,01%, ovvero: - i Comparti o le Classi di Azioni Istituzionali (considerati Investitori Istituzionali ai sensi della legge del Lussemburgo), ovvero - i Comparti di Liquidità (il cui portafoglio è composto di strumenti e titoli di debito, indipendentemente dal fatto che si tratti di Valori Mobiliari, comprese obbligazioni, certificati di deposito, quietanze di deposito e altri strumenti simili, purché al momento dell acquisizione da parte del rispettivo Comparto la maturità iniziale o residua degli stessi non superi i dodici mesi, considerando gli strumenti finanziari correlati, o i termini e le condizioni di tali titoli dispongano che il tasso d interesse applicabile agli stessi sia adeguato almeno annualmente sulla base delle condizioni di mercato). In Lussemburgo l emissione di Azioni non è soggetta a imposte di bollo o altri tipi di imposta. Sulla rivalutazione del capitale del patrimonio della Società non è prevista Nessuna tassa. Non è dovuta alcuna altra imposta sul capitale. Qualsivoglia emendamento allo Statuto è di norma soggetto ad una tassa di registro pari a 75,-. I dividendi e gli interessi ricevuti dalla Società sui suoi investimenti possono essere soggetti a ritenute di acconto non ricuperabili nei loro Paesi di origine. Inoltre, la Società e i propri Comparti possono essere soggetti ad un ulteriore tassazione imposta da autorità governative o fiscali straniere delle giurisdizioni in cui la Società o i suoi Comparti sono registrati o distribuiti. XVII - PEREQUAZIONE Ciascun Comparto può seguire la prassi contabile della perequazione, per evitare che il reddito netto non distribuito per Azione fluttui esclusivamente per effetto dell acquisto e del rimborso delle Azioni. Ciò avviene mantenendo un conto di perequazione per il Comparto. Sul conto di perequazione viene accreditata quella parte dei proventi di Azione acquistate che rappresentano il reddito netto per Azione non distribuito di tali Azioni, e viene addebitata la parte riferita a qualsiasi pagamento di riscatto che rappresenta il reddito non distribuito netto per Azione delle Azioni rimborsate. XVIII - ASSEMBLEE Le assemblee generali annuali degli Azionisti della Società ( l Assemblea Generale Annuale ) si tengono presso la sede legale della Società in Lussemburgo, il 18 maggio alle ore (o, se tale giorno non è un Giorno Lavorativo in Lussemburgo, il primo Giorno Lavorativo successivo). Le assemblee generali degli Azionisti si terranno all ora e nel luogo indicati nelle convocazioni di tali assemblee. Le convocazioni di un assemblea generale ed altre comunicazioni saranno effettuate in conformità con la legge del Lussemburgo. Subordinatamente a quanto previsto dalla legge, le convocazioni saranno pubblicate nel Mémorial e nel d Wort in Lussemburgo, nonché in eventuali altri quotidiani stabiliti dagli Amministratori. Le convocazioni specificheranno il luogo e l ora delle assemblee, le condizioni di ammissione, l ordine del giorno, i quorum e le condizioni per la votazione, e verranno effettuate almeno otto giorni interi prima delle assemblee in questione. I requisiti in materia di partecipazione, quorum e maggioranze a tutte le Assemblee generali saranno quelli previsti nello Statuto della Società e negli articoli 67-1 e 70 della legge del 10 agosto 1915 (e suoi emendamenti) del Granducato del Lussemburgo relativa alle società commerciali. Tutti gli Azionisti possono partecipare alle Assemblee Generali Annuali, nonché alle altre assemblee generali e di Classe dei Comparti in cui detengono Azioni, e possono votare di persona o per delega. Per le finalità della presente sezione, i diritti di voto collegati alle azioni al portatore sono stati sospesi conformemente alla sezione X. Tali azioni non saranno tenute in considerazione per il calcolo del quorum e della maggioranza nelle assemblee generali. I titolari di tali azioni al portatore non saranno ammessi alle assemblee generali. XIX - LIQUIDAZIONE DELLA SOCIETÀ, FUSIONE O LIQUIDAZIONE DEI COMPARTI E LIQUIDAZIONE DELLE CLASSI DI AZIONI La Società esisterà fino al momento in cui non sarà messa in liquidazione mediante delibera speciale ai sensi della Legge del Se per un periodo di 30 giorni consecutivi per qualsivoglia ragione il valore, al rispettivo Valore Patrimoniale Netto, di tutte le Azioni in circolazione è inferiore a EUR o se il Valore Patrimoniale Netto degli attivi relativi ad un Comparto è inferiore a EUR o nel caso di un Comparto espresso in valute diverse dall euro, al controvalore in tale valuta del medesimo importo - o qualora gli Amministratori lo ritengano opportuno in virtù dei cambiamenti della situazione economica o politica riguardanti la Società o il Comparto o la Classe AXA Investment Managers 324

325 di Azioni interessati (come eventualmente riportato nei relativi Allegati), gli Amministratori possono, fornendo debito preavviso agli Azionisti interessati, rimborsare la totalità (ma non solo una parte) delle Azioni della Società o del Comparto o delle Classi di Azioni interessati il Giorno di Valorizzazione successivo alla scadenza del preavviso, al Valore Patrimoniale Netto che rifletta i costi di realizzo e di liquidazione previsti, ma senza altra commissione di rimborso, o, fornendo agli Azionisti un preavviso di 30 giorni, fondere il Comparto con un altro Comparto della Società o con un altro OICVM lussemburghese. In caso di liquidazione della Società, al termine della sua durata o prima, i proventi netti della liquidazione saranno versati agli Azionisti interessati in proporzione alle Azioni da essi detenute. I ricavi di liquidazione non ancora corrisposti, dopo la fine della procedura di liquidazione saranno depositati presso la Caisse des Consignations a beneficio dei soggetti che vi abbiano diritto. a) Fusione decisa dal Consiglio di Amministrazione Il Consiglio di Amministrazione può decidere di procedere ad una fusione (ai sensi della Legge del 2010) della Società o di uno dei Comparti, o come OICVM o Comparto ricevente o assorbito, subordinatamente alle condizioni e procedure previste dalla Legge del 2010, in particolare per quanto riguarda il progetto di fusione e le informazioni da fornire agli Azionisti, come segue: 1. Fusione della Società Il Consiglio di Amministrazione può decidere di procedere alla fusione della Società, sia come OICVM ricevente che assorbito, con: - un altro OICVM di diritto lussemburghese o estero (il Nuovo OICVM ); o - un Comparto ad esso correlato; e, se del caso, rinominare le Azioni della Società come Azioni del Nuovo OICVM o del relativo Comparto a seconda del caso. Nel caso in cui la Società sia l OICVM ricevente (ai sensi della legge del 2010), solo il Consiglio di Amministrazione deciderà in merito alla data di fusione e di entrata in vigore della stessa. Nel caso in cui la società coinvolta in una fusione è l OICVM assorbito (ai sensi della legge del 2010) e cessa quindi di esistere, l Assemblea Generale degli Azionisti deve approvare, e decide in merito alla data di efficacia di tale fusione attraverso una risoluzione adottata senza alcun requisito di quorum e a maggioranza semplice dei voti espressi in tale assemblea. 2. Fusione dei Comparti Il Consiglio di Amministrazione può decidere di procedere ad una fusione di qualunque Comparto sia come Comparto ricevente che assorbito, con: e, se del caso, rinominare le azioni del Comparto interessato come Azioni del Nuovo OICVM o del Nuovo Comparto a seconda del caso. b) Fusione decisa dagli Azionisti Fatte salve le disposizioni di cui alla sezione I Fusione decisa dal Consiglio di Amministrazione, l Assemblea Generale degli Azionisti può decidere di procedere ad una fusione (ai sensi della legge del 2010) della Società o di uno dei Comparti, o come OICVM o come Comparto ricevente o assorbito, subordinatamente alle condizioni e alle procedure imposte dalla legge del 2010, in particolare per quanto riguarda il progetto di fusione e le informazioni da fornire agli Azionisti, come segue: 1. Fusione della Società L Assemblea Generale degli Azionisti può decidere di procedere ad una fusione della Società, come OICVM ricevente o assorbito con: - un nuovo OICVM; o - un nuovo Comparto dello stesso. La decisione di fusione deve essere approvata dall Assemblea Generale degli Azionisti senza alcun requisito di quorum a maggioranza semplice dei voti validamente espressi. 2. Fusione dei Comparti L Assemblea Generale degli Azionisti di un Comparto può anche decidere di procedere alla fusione del Comparto interessato, o come Comparto ricevente o assorbito, con: - un nuovo OICVM; o - un nuovo Comparto, mediante delibera approvata senza alcun requisito di quorum a maggioranza semplice dei voti validamente espressi. c) Diritti degli Azionisti e spese a loro carico In tutti i casi di fusione di cui ai punti 1. e 2. sopra, gli Azionisti avranno in ogni caso la facoltà di richiedere, senza altre spese se non quelle trattenute dalla Società o dal Comparto per far fronte ai costi di disinvestimento, il riacquisto o il rimborso delle proprie azioni, o, ove possibile, la conversione in quote o azioni di un altro OICVM che persegue una politica di investimento simile e gestita dalla società di Gestione o da qualsiasi altra società con la quale la Società di Gestione è legata da gestione o controllo comuni, o da una sostanziale partecipazione diretta o indiretta, in conformità con le disposizioni della legge del Eventuali costi correlati alla preparazione e al completamento della fusione non potranno essere a carico della Società, né dei suoi azionisti. - un altro Comparto esistente della Società o un altro Comparto di un Nuovo OICVM (il Nuovo Comparto ); o - un Nuovo OICVM, AXA Investment Managers 325

326 XX - RELAZIONI Annuale e Semestrale L esercizio della Società coincide con l anno solare. Le relazioni annuali certificate saranno stilate al 31 dicembre di ogni anno. I rendiconti semestrali non certificati saranno stilati al 30 giugno di ogni anno. La relazione e i rendiconti annuali certificati saranno a disposizione degli Azionisti, su richiesta, entro quattro mesi dalla chiusura dell esercizio ed almeno quindici (15) giorni prima dell Assemblea Generale Annuale. I resoconti semestrali non certificati saranno disponibili su richiesta entro due mesi dalla chiusura del semestre. XXI - COMMISSIONI, ONORARI E SPESE 1. A carico dell Azionista Le informazioni seguenti non pregiudicano altri accordi relativi ad eventuali commissioni aggiuntive concordate tra gli Azionisti ed i loro consulenti professionali. A beneficio della Società di Gestione Alla Sottoscrizione Per la sottoscrizione di Azioni verrà addebitata una commissione di sottoscrizione conformemente a quanto indicato negli Allegati per ogni Classe di Azioni o Comparto. In funzione della Classe di Azioni, la Società di Gestione può devolvere una parte della sua commissione iniziale al collocatore o agente dell investitore. Alla Conversione Fatta salva indicazione contraria negli Allegati, non si applica alcuna commissione di conversione. Al Rimborso Fatta salva indicazione contraria negli Allegati, per il rimborso di azioni non si addebita alcuna commissione. Piano di Risparmio Permanente I Piani di Risparmio Permanente sono disponibili a beneficio dei residenti in Austria e Germania. In futuro, il Piano di Risparmio Permanente potrebbe essere esteso ad altri Paesi in cui è autorizzata la Società; le necessarie informazioni possono essere ottenute, su richiesta, in qualsiasi momento presso la sede legale della Società. Agli Azionisti che abbiano sottoscritto un Piano di Risparmio Permanente possono essere addebitati costi addizionali per l elaborazione e l assistenza del Piano da parte del Responsabile per le Registrazioni dei titoli. In ogni caso, nel primo anno, solamente un terzo dei costi di elaborazione ed assistenza sarà addebitato agli Azionisti che sottoscrivono Azioni o Azioni aggiuntive nell ambito di un Piano di Risparmio Permanente. 2. A carico della Società A beneficio della Società di Gestione La Società di Gestione ha diritto a percepire la commissione di gestione annuale massima sul patrimonio netto di ogni Comparto come specificato nei relativi Allegati. La commissione di gestione annuale è calcolata in percentuale sul Valore Patrimoniale Netto di ciascuna Classe di Azioni. Inoltre, per determinate Classi di Azioni specificate nei relativi Allegati, oltre alla commissione di gestione annua viene calcolata una commissione di distribuzione in percentuale massima sul Valore Patrimoniale Netto di ciascuna Classe di Azioni. Tali commissioni sono calcolate e maturate giornalmente e pagate posticipatamente su base mensile. La Società di Gestione è responsabile del pagamento delle commissioni del Gestore degli Investimenti. La Società di Gestione ha altresì diritto ad eventuali arrotondamenti. Alla Banca Depositaria, al Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, all Agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore, alla Banca Depositaria delle Azioni al Portatore Le commissioni della Banca Depositaria, del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, dell Agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore, della Banca Depositaria delle Azioni al Portatore sono addebitate alla Società e vengono specificate negli Allegati. Tali commissioni sono soggette a revisione annuale. La Società sostiene inoltre le spese ed i costi della Banca Depositaria, del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, dell Agente Domiciliatario, Amministrativo e Pagatore comprensivi dei costi dei bonifici bancari. A carico della Società sono inoltre eventuali commissioni e spese di volta in volta concordate tra la Società ed eventuali distributori e rappresentanti. 3. Spese a carico dei singoli Comparti Ciascun Comparto è tenuto al pagamento delle spese ad esso direttamente attribuibili, quali il costo delle transazioni finanziarie (comprese le normali commissioni bancarie e di intermediazione dovute sulle operazioni riguardanti il portafoglio titoli di ciascun Comparto, queste ultime da includere nel prezzo di acquisto e da detrarre dal prezzo di vendita) e gli interessi sui prestiti autorizzati. Altre spese non attribuibili ad un particolare Comparto sono ripartite in maniera equa secondo criteri stabiliti dagli Amministratori (di norma in proporzione ai rispettivi Valori Patrimoniali Netti di ciascun Comparto). AXA Investment Managers 326

327 Gli Amministratori si adopereranno per far sì che tali spese siano eque e ragionevoli. Una quota delle commissioni pagate per alcune operazioni di portafoglio a intermediari selezionati può essere rimborsata ai Comparti che hanno generato le commissioni con tali intermediari ed essere utilizzata per compensare le spese. Ogni comparto interessato pagherà all agente incaricato delle attività relative agli accordi di prestito e di riacquisto di titoli un compenso per i servizi resi. I dettagli del compenso appariranno sulla relazione annuale della Società nella parte relativa al Comparto in questione. i registrati in Svizzera, si applicano le seguenti restrizioni: se la Società di Gestione acquista quote di altri organismi d investimento collettivo OIC, amministrati direttamente o indirettamente dalla Società di Gestione stessa o da una società alla quale sia collegata in virtù di organi amministrativi o controllo comune, o per mezzo di una quota di partecipazione diretta o indiretta superiore al 10% del capitale o dei voti ( fondi target collegati ), potrà venire addebitata agli attivi del Comparto in relazione con tali investimenti solo una commissione omnicomprensiva ridotta pari allo 0,25 %, inclusi i pagamenti di retrocessione. La Società di Gestione inoltre non potrà addebitare alla Società nessun tipo di commissione per emissione o rimborso di fondi target collegati. gli onorari e le spese degli Amministratori e la remunerazione di dirigenti e dipendenti della Società; il costo della stesura, stampa, pubblicazione e distribuzione di comunicati pubblici ed altre comunicazioni agli Azionisti; il costo del calcolo del Valore Patrimoniale Netto di ciascun Comparto; le spese assicurative, postali, telefoniche e di telex; il costo del supporto alle vendite globali; e tutti gli altri oneri e spese assimilati. Contratti rilevanti I seguenti contratti sono stati stipulati dalla Società e sono, o possono essere, rilevanti o prevedere la remunerazione delle controparti salvo in caso di negligenza od omissione volontaria: i. il Contratto di Servizi della Società di Gestione datato 29 agosto 2006 tra la Società e la Società di Gestione (il Contratto di Servizi della Società di Gestione ). Il Contratto di Servizi della Società di Gestione può essere risolto con preavviso scritto di tre mesi. ii. ii Contratto di Deposito del 31 marzo 2006 tra la Società e la Banca Depositaria (il Contratto di Deposito ). Il Contratto di Deposito può essere risolto con preavviso scritto di tre mesi. 4. Spese a carico della Società Tutte le spese sostenute per la costituzione della Società sono state completamente ammortizzate. I costi, gli oneri e le spese a carico della Società comprendono: tutte le tasse eventualmente dovute sugli attivi e sul reddito della Società; la remunerazione della Società di Gestione, della Banca Depositaria, del Responsabile per le Registrazioni dei Titoli, dell Agente Domiciliatario e Amministrativo, di eventuali Agenti Pagatori, della Banca Depositaria delle Azioni al Portatore, nonché dei rappresentanti in giurisdizioni in cui le Azioni sono autorizzate alla vendita e di tutti gli altri agenti utilizzati per conto della Società; tale remunerazione può essere proporzionale agli attivi netti della Società, oppure calcolata su ogni operazione, ovvero calcolata su base forfetaria; il costo della preparazione, stampa e pubblicazione nelle lingue necessarie, nonché la distribuzione di informazioni o documenti di vendita riguardanti la Società, di relazioni annuali e semestrali nonché altre relazioni e documenti autorizzati o previsti dalle leggi o dai regolamenti in vigore nelle giurisdizioni o emanate dalle autorità in cui le Azioni sono autorizzate alla vendita; gli onorari dei responsabili per le registrazioni; il costo della stampa di certificati e deleghe; il costo della redazione e della registrazione dello Statuto e di ogni altro documento riguardante la Società, comprese dichiarazioni di registrazioni e circolari di offerta presso tutte le autorità (comprese le associazioni locali di operatori mobiliari) aventi giurisdizione sulla Società o sull offerta di Azioni; il costo per l autorizzazione della Società o della vendita di Azioni in qualsivoglia giurisdizione, nonché della quotazione in borsa; il costo della contabilità e della tenuta dei libri; gli onorari dei legali e dei revisori; iii. il Contratto per i Servizi di Amministrazione, Domiciliazione, Pagamento, Quotazione, Registrazione e Trasferimento dei titoli datato 29 agosto 2006 e successive modifiche, stipulato tra la Società e la Società di Gestione da una parte e la State Street Bank Luxembourg S.A. dall altra (il Contratto di Amministrazione ). Il Contratto di Amministrazione può essere risolto con preavviso scritto di tre mesi. AXA Investment Managers 327