INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI

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1 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ACTIVE SELECTION Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Politica d investimento: il Comparto persegue un obiettivo di ritorno assoluto positivo attuando una strategia di tipo long/short equity. La politica di investimento è volta a realizzare una composizione del portafoglio orientata prevalentemente verso strumenti finanziari quotati sui mercati regolamentati europei di natura azionaria e/o correlati a titoli azionari (es. obbligazioni convertibili, warrant e strumenti finanziari derivati). Le posizioni short saranno realizzate esclusivamente attraverso strumenti finanziari derivati. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso In ogni caso la somma aritmetica delle valorizzazioni delle posizioni lunghe e corte in strumenti finanziari e contratti derivati nelle quali risulta investito il patrimonio del Comparto non può superare il 200% del patrimonio netto del Comparto stesso. Il Comparto potrà inoltre investire in strumenti obbligazionari e del mercato monetario nonché detenere liquidità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi azionari e di strategia long-short per il controllo del rischio. Rischi: - Rischi legati all investimento in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischi legati agli strumenti derivati: poiché il Comparto ricorrerà frequentemente a strumenti derivati per assumere posizioni allo scoperto su alcuni investimenti, un eventuale aumento del valore di tali investimenti avrebbe un effetto negativo sul valore del Comparto - Rischi legati ai paesi emergenti : contenuti - Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti. - Rischi di credito: Per la parte investita in titoli di emittenti societari ovvero titoli emessi in paesi emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B- Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*):sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

2 AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,40% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,010% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,11% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 5% 2% -1% -4% Active Selection -3,1% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 3 giugno 2009 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

3 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ACTIVE STRATEGY Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) a) Obiettivi e politica di investimento: un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti, in via prevalente, in parti di OICVM e/o di altri OICR autorizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE e successive modifiche e integrazioni La politica di investimento è di tipo attivo, orientata alla realizzazione di ritorni assoluti non parametrati ad indici di riferimento. La politica d investimento attuata risulta diversificata per mercati di riferimento, per strategie e per fondi e si caratterizza per una composizione di portafoglio orientata prevalentemente verso parti di OICVM e/o di altri OICR che attuano strategie rientranti in diverse categorie (ad. es., Global Macro & Commodity Trading Advisors, Fixed Income Relative Value, Equity Long/Short, Emerging Markets) b) Profilo di rischio e di rendimento: Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto potrà inoltre investire in strumenti obbligazionari e del mercato monetario nonché detenere liquidità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione). - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento. - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: principali rischi di mercato con elevata diversificazione in strategie alternative Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: La parte di patrimonio indirettamente investita in titoli di credito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni assolute e relative dei tassi di c) Spese: interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti - Rischi di credito: Per la parte, indirettamente investita in titoli di emittenti societari o di paesi sovrani emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale - Rischi legati all investimento in azioni: Il Comparto è altresì soggetto indirettamente ai rischi tipici dell investimento azionario. Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi. - Rischi di cambio: Il rischio legato all investimento di una parte del patrimonio fino alla totalità dello stesso in valute diverse dall Euro, resta sostanziale. Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A- AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A-AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso.

4 previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 3,51% degli attivi netti. Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,010% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,08% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performances passate: 5% 2% -1% -4% e) Informazioni pratiche: Active Strategy Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Non esistono performance stoirche per anni completamente trascorsi Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 15 aprile Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

5 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 AGGREGATE BOND EURO Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d investimento Fornire un risultato in termini di crescita di capitale e reddito principalmente attraverso l investimento in un portafoglio di obbligazioni ed altri titoli a reddito fisso e variabile denominati in Euro ed emessi da governi, agenzie governative, emittenti sovranazionali e corporate a livello mondiale. I predetti strumenti includono anche obbligazioni Over The Counter (OTC Bonds) negoziate o quotate su un mercato regolamentato. Il Comparto può utilizzare strumenti finanziari derivati per finalità di copertura (hedging) ed investimento in accordo con il profilo di rischio del Comparto. Gli strumenti finanziari derivati possono essere utilizzati, ad esempio, al fine di generare un reddito addizionale derivante dall esposizione al rischio di credito acquistando o vendendo protezione attraverso credit default swap, ribilanciando la duration del Comparto attraverso l utilizzo tattico di strumenti b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso finanziari derivati correlati ai tassi di interesse, generando reddito addizionale attraverso strumenti finanziari derivati legati all inflazione o alla volatilità, ovvero incrementando la propria esposizione valutaria attraverso l utilizzo di strumenti finanziari derivati legati alle valute Gli strumenti finanziari derivati possono inoltre essere utilizzati per creare strumenti sintetici. Tali strumenti finanziari derivati includono over-the-counter e/o exchange traded options, future, warrants, swaps, contratti forward e/o una combinazione dei predetti strumenti Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : rischi di interesse e rischi di credito Rischi: - Rischi di utilizzo di strumenti finanziari derivati: l utilizzo di strumenti finanziari derivati può condurre ad una maggiore volatilità del prezzo delle quote del Comparto e può aumentare il rischio di controparte del Comparto. Il Comparto utilizza l approccio Value at-risk (VaR) per misurare la propria esposizione globale al rischio c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*) : sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 %(*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno

6 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva 1,62% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,40% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Aggregate Bond Euro -4,2% 0,9% -1,5% 4,5% -0,4% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito 18 giugno 2004 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale de Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni:: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato. Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato. Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

7 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ALPHA MANAGER CREDIT Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio/lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR. In particolare gli investimenti saranno effettuati principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR orientati all investimento in titoli governativi e/o sovranazionali, titoli di credito emergente, corporate bonds e/o obbligazioni convertibili. Il Comparto non e subordinato ad alcun vincolo esprimibile in termini di paesi, aree geografiche, settori, valute o rating dell emittente. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione). Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : rischi di interesse e in misura minore rischi di cambio Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: i titoli di debito sono soggetti in larga misura ai rischi legati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato, in funzione di diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti così come gli spreads di mercato - Rischi di credito: Data la caratterizzazione del Comparto esiste altresì un rischio supplementare derivante dalla capacità delle società emittenti di onorare i propri impegni in materia di pagamenti degli interessi e di rimborso del capitale. Per quanto concerne gli OICVM/OICR specializzati nell investimento in obbligazioni convertibili, il rischio è legato all evoluzione dei titoli di natura azionaria sottostanti. - Rischi dei paesi emergenti: Una componente addizionale di rischio potrà derivare dagli investimenti in titoli obbligazionari emessi da governi/società di paesi emergenti. - Rischi di cambio: nel momento in cui gli OICVM/OICR oggetto di investimento non effettuano la copertura dal rischio di cambio, esiste altresì un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro. c)spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del

8 Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento 2,51% degli attivi netti Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,44% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita d) Performance passate: di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet 30% 15% 0% -15% -30% Alpha Manager Credit 17,5% -0,1% 3,8% -20,5% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 01 settembre 2006 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

9 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ALPHA MANAGER EQUITY Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR. In particolare gli investimenti saranno effettuati principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR orientati all investimento azionario e/o strumenti finanziari ad alta volatilità. Il Comparto non e subordinato ad alcun vincolo esprimibile in termini di paesi, aree geografiche, settori o valute. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione). Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : rischi azionari e di cambio. Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio) - Rischi legati all investimento in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori fra i quali la situazione macroeconomica generale, l evoluzione del mercato delle commodities, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischi dei paesi emergenti: una componente aggiuntiva di rischio potrà derivare dagli investimenti nei paesi emergenti - Rischi di cambio: nel momento in cui gli OICVM/OICR oggetto di investimento non effettuano la copertura dal rischio di cambio, esiste altresì un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A-AZIMUT, B-AZ FUND e B- AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo

10 (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno Spese correnti: 3,57% degli attivi netti spese di gestione e di funzionamento Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni Commissione di gestione variabile aggiuntiva 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 3,21% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un d) Performance passate: 30% 15% -15% 0% -30% -45% Alpha Manager Equity 1,6% 21,4% 20,8% -37,3% altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 settembre 2006 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

11 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ALPHA MANAGER THEMATIC Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR. In particolare il Comparto di norma orienterà gli investimenti principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR che - a giudizio della Società di Gestione - beneficiano di temi/trend attuali o futuri, nel campo politico, sociale ed economico. Il Comparto non e subordinato ad alcun vincolo esprimibile in termini di asset class, paesi, aree geografiche, settori o valute. Ciascuno degli OICVM e/o di altri OICR oggetto di investimento potrà investire in un ampia gamma di investimenti, ivi inclusi, azioni, obbligazioni, strumenti monetari e titoli rappresentativi di proprietà e commodities. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione) Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi azionari, di cambio ed esposizione indiretta alle materie prime. Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi legati all investimento in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, l evoluzione del mercato delle commodities, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischi legati ai paesi emergenti: Una componente aggiuntiva di rischio potrà derivare dall investimento nei paesi emergenti ; - Rischi di cambio: laddove gli OICVM/OICR oggetto di investimento non realizzino le coperture dal rischio di cambio, sussiste anche il rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A-AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso

12 Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno Spese correnti: 3,59% degli attivi netti. spese di gestione e di funzionamento Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni Commissione di gestione variabile aggiuntiva L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 25% 0% -25% -50% Alpha Manager Thematic 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 4,52% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. 21,4% 25,7% -8,3% -47,0% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 01 settembre 2006 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

13 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 AMERICAN TREND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine Politica d investimento il Comparto investirà, in un ottica di valorizzazione a medio/lungo termine dei suoi attivi, in azioni, American Depositary Receipt (ADR), Global Depositary Receipt (GDR) od in titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento), in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. La Società di Gestione potrà - a propria totale discrezione ed in un ottica di gestione flessibile del Comparto - investire da zero fino al 100% degli attivi netti del Comparto in titoli azionari, con la facoltà pertanto di azzerare tale componente a favore di un investimento, anche esclusivo, in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. Gli investimenti saranno realizzati: principalmente in strumenti finanziari di emittenti americani e - sino ad un massimo del 30% degli attivi netti - di emittenti diversi da quelli americani; principalmente in strumenti finanziari quotati sulle borse e sugli altri mercati regolamentati americani e - sino ad un massimo del 30% degli attivi netti - su tutte le borse e gli altri mercati regolamentati mondiali. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Possono essere effettuati investimenti in strumenti finanziari denominati in valute diverse da quelle del Continente Americano per un controvalore non superiore al 30% degli attivi netti del Comparto. Il Comparto, inoltre, potrà detenere liquidità. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto normalmente non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Sarà tuttavia possibile per la Società di Gestione derogare a questo limite, a sua discrezione ed eventualmente fino al 30% degli attivi netti, in funzione delle opportunità di investimento - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi azionari e di cambio Rischi: - Rischi legati all investimento in azioni: Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi - Rischi legati ai paesi emergenti: contenuti - Rischi di cambio: Significativo è il rischio legato all investimento del patrimonio - fino alla sua totalità - in valute diverse dall Euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A-AZIMUT, B-AZ FUND et B- AZIMUT Spese di rimborso : previste per le sole Classi Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*):sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione. 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso

14 B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,40% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 2,65% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un d) Performance passate: 30% 15% -15% 0% -30% -45% -9,1% -32,6% e) Informazioni pratiche: American Trend 6,6% -1,4% 11,8% -1,0% -8,4% ,9% 26,3% 18,9% Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale de Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore altro veicolo di gestione collettiva) Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 28 luglio 2000 Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

15 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ASSET PLUS Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto normalmente investirà principalmente in strumenti finanziari obbligazionari (incluse parti di OICVM specializzati nell investimento in strumenti finanziari obbligazionari e strumenti del mercato monetario) e strumenti del mercato monetario senza limite alcuno con riferimento alle valute di denominazione e agli emittenti. Il Comparto investirà in misura contenuta in parti di OICVM e/o altri OICR specializzati nell investimento in azioni senza limite alcuno con riferimento alle valute di denominazione, agli emittenti e alle aree geografiche. L esposizione totale ai mercati azionari ivi inclusa quella derivante dall utilizzo degli strumenti finanziari derivati sarà tuttavia al massimo pari al 30% degli attivi netti del Comparto. Gli OICVM e/o altri OICR acquisiti dal Comparto potranno altresì caratterizzarsi sia per l utilizzo di strategie decorrelate dall andamento dei mercati finanziari sia per l investimento seppure residuale - nel settore delle commodities. Il Comparto potrà altresì investire in parti di OICVM e/o di altri OICR bilanciati. Il Comparto potrà inoltre detenere liquidità. La componente non-euro del portafoglio potrà essere coperta in Euro Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione) - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio» ; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : bilanciato tra i diversi rischi di mercato ed in misura inferiore rischi legati all investimento in azioni Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti. - Rischi di credito: Per la parte investita in titoli di emittenti societari e di paesi sovrani emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale - Rischi legati all investimento in azioni: Il Comparto è altresì soggetto per una parte contenuta del proprio patrimonio, ai rischi tipici dell investimento azionario. Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi. - Rischi di cambio: esiste un rischio legato all investimento di una parte consistente del patrimonio in valute diverse dall Euro. c)spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3%(*):sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso

16 Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 1,96% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,28% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 6% 4% 2% 0% Asset Plus 5,2% 3,3% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 marzo 2008 e) Informazioni pratiche Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

17 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ASSET POWER Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Inoltre, il Comparto persegue un orientamento bilanciato e punta su un rapporto equilibrato fra crescita e rischi di flessione dei corsi. Politica d investimento: Il Comparto investirà normalmente: in parti di OICVM e/o altri OICR specializzati nell investimento in azioni senza limite alcuno in termini di valute di denominazione, emittenti e aree geografiche di riferimento. L esposizione totale ai mercati azionari ivi inclusa quella derivante dall utilizzo degli strumenti finanziari derivati sarà compresa da un minimo del 30% ad un massimo del 60% degli attivi netti del Comparto; fino ad un massimo del 70% degli attivi netti del Comparto in strumenti finanziari obbligazionari (ivi incluse le parti di OICVM specializzati nell investimento in strumenti obbligazionari/del mercato monetario) e strumenti del mercato monetario tutti senza limitazione alcuna con riferimento alla valuta di denominazione e agli emittenti. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Gli OICVM e/o altri OICR acquisiti dal Comparto potranno altresì caratterizzarsi sia per l utilizzo di strategie decorrelate dall andamento dei mercati finanziari sia per l investimento seppure residuale - nel settore delle commodities. Il Comparto potrà altresì investire in parti di OICVM e/o di altri OICR bilanciati. Il Comparto potrà inoltre detenere liquidità. La componente non- Euro del portafoglio potrà essere coperta in Euro Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione) Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: bilanciato tra i diversi rischi di mercato Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti.. - Rischi di credito: Per la parte investita in titoli di emittenti societari e di paesi sovrani emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale - Rischi legati all investimento in azioni: Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi - Rischi di cambio: Da ultimo esiste un rischio legato all investimento di una parte consistente del patrimonio in valute diverse dall Euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso.

18 Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 15% 10% 5% 0% Asset Power 12,1% 2,65% degli attivi netti. Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,006% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 1,38% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione 9,0% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 marzo 2008 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

19 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 BEST BOND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un compartiment de AZ Fund 1 géré par AZ Fund Management S.A., partie du groupe de sociétés Azimut Group a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR che hanno realizzato i migliori risultati in termini di raccolta, masse gestite e/o performance nel corso di ciascun trimestre. La Società di Gestione effettuerà la selezione sulla base dei risultati rilevati da banche dati specializzate nel settore del risparmio gestito. Nel rispetto dei criteri sopra individuati, il Comparto investirà principalmente - normalmente anche fino al 100% - in parti di OICVM e/o di altri OICR orientati all investimento in titoli governativi e/o sovranazionali, titoli di credito emergente, corporate bonds e/o obbligazioni convertibili. Il Comparto potrà altresì investire in parti di OICVM e/o di altri b) Profilo di rischio e di rendimento A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso OICR che utilizzano strategie di investimento alternative decorrelate dall andamento dei mercati finanziari. Il Comparto non e subordinato ad alcun vincolo esprimibile in termini di paesi, aree geografiche, settori, valute o rating dell emittente. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. Il Comparto gestirà il cambio in maniera attiva. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi di interesse, di credito e rischi di cambio Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: i titoli di debito sono soggetti in larga misura ai rischi legati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato, in funzione di diversi fattori fra i quali, le attese c) Spese: sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti così come gli spreads di mercato. - Rischi di credito: esiste altresì un rischio supplementare derivante dalla capacità delle società emittenti di onorare i propri impegni in materia di pagamenti degli interessi e di rimborso del capitale Una componente addizionale di rischio potrà derivare dall investimento in titoli obbligazionari emessi da governi/società di paesi emergenti - Rischi legati all investimento in azioni: per quanto concerne gli OICVM/OICR specializzati nell investimento in obbligazioni convertibili, esiste un rischio legato all evoluzione dei titoli di natura azionaria sottostanti - Rischi di cambio nel momento in cui gli OICVM/OICR oggetto di investimento non effettuano la copertura dal rischio di cambio, esiste altresì un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A- AZ FUND e A-AZIMUT T Spese di rimborso: previste per le sole Classi Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso. B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno

20 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,86% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,10% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: -1% 2% 5% -4% Best Bond Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Non esiste la performance storica relativa ad anni completamente trascorsi Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 22 settembre 2010 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

21 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 BEST CEDOLA Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISINLU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe A-AZ FUND (DIS) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (DIS) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (DIS) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (DIS) (Codice ISIN LU ) a) Obiettivi e politica di investimento: un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d investimento: il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR di natura obbligazionaria e a distribuzione dei proventi, che hanno realizzato i migliori risultati in termini di raccolta, masse gestite e/o performance nel corso di ciascun trimestre. La Società di Gestione effettuerà la selezione sulla base dei risultati rilevati da banche dati specializzate nel settore del risparmio gestito. Nel rispetto dei criteri sopra individuati, il Comparto investirà principalmente - normalmente anche fino al 100% - in parti di OICVM e/o di altri OICR orientati all investimento in titoli governativi e/o sovranazionali, titoli di credito dei paesi emergenti, obbligazioni corporate e/o obbligazioni convertibili. Il Comparto potrà altresì investire in misura contenuta - in parti di OICVM e/o di altri OICR che utilizzano strategie di investimento alternative decorrelate dall andamento dei mercati finanziari. Il Comparto non e subordinato ad alcun vincolo esprimibile in b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso termini di paesi, aree geografiche, settori, valute o rating dell emittente. Questo Comparto inoltre potrà detenere liquidità. Normalmente, il Comparto non assume alcun rischio di cambio; pertanto laddove non siano disponibili classi di quote in Euro ovvero Euro-hedged, di norma lo stesso realizzerà le opportune coperture dal rischio di cambio. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto distribuirà i redditi ai portatori di quote delle classi A-AZIMUT (DIS), A-AZ FUND (DIS), B- AZIMUT (DIS), B-AZ FUND (DIS) e reinvestirà i redditi per i portatori di quote delle classi A-AZIMUT (ACC), A-AZ FUND (ACC), B-AZIMUT (ACC) e B-AZ FUND (ACC). La distribuzione dei redditi viene effettuata su base trimestrale A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Tale indicatore sintetico è stato stimato poiché il Comparto è di nuova istituzione e di conseguenza non può costituire un indicazione affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto. - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio» ; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi d interesse e rischi di credito Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: i titoli di credito sono soggetti in larga misura ai rischi legati alle possibili variazioni dei tassi d interesse di mercato, dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti così come gli spread dei mercati. - Rischi di credito: esiste altresì un rischio supplementare connesso alla capacità delle società emittenti di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale. Una componente aggiuntiva di rischio potrà derivare dagli investimenti in titoli obbligazionari emessi da governi/società di paesi emergenti - Rischi legati all investimento in azioni: per quanto concerne gli OICVM/OICR specializzati nell investimento in obbligazioni convertibili, esiste un rischio legato all evoluzione dei titoli azionari sottostanti c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione

22 Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Poichè il Comparto è di nuova istituzione, le spese correnti sono una stima basata sull importo totale atteso delle spese. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,64% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Di conseguenza, a causa della mancanza di un trimestre di riferimento, non è prevista alcuna commissione di gestione variabile aggiuntiva per il primo trimestre. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate Esistono troppo pochi dati per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Il Comparto è stato costituito il 15 settembre 2011 Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

23 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre BEST EQUITY Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR che hanno realizzato i migliori risultati in termini di raccolta, masse gestite e/o performance nel corso di ciascun trimestre. La Società di Gestione effettuerà la selezione sulla base dei risultati rilevati da banche dati specializzate nel settore del risparmio gestito. Nel rispetto dei criteri sopra individuati, il Comparto investirà principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR orientati all investimento azionario e/o che utilizzano strategie di investimento alternative decorrelate b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso dall andamento dei mercati finanziari. Il Comparto potrà altresì investire in parti di OICVM e/o di altri OICR bilanciati. Il Comparto non e subordinato ad alcun vincolo esprimibile in termini di paesi, aree geografiche, settori, valute o rating dell emittente. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. Con riferimento alla sola componente azionaria del portafoglio, il Comparto gestirà il cambio in maniera attiva Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi azionari e di cambio Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio) - Rischi legati all investimento in azioni: Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori fra i quali la situazione macroeconomica generale, l evoluzione del mercato delle commodities, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi. - Rischi legati ai paesi emergenti: Una componente aggiuntiva di rischio potrà derivare dagli investimenti nei paesi emergenti. - Rischi di cambio: nel momento in cui gli OICVM/OICR oggetto di investimento non effettuano la copertura dal rischio di cambio, esiste altresì un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro c) Spese: pese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione. 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo.

24 (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 4,22% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,010% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 1,68% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 5% 2% -1% -4% Best Equity Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Non esiste la performance storica relativa ad anni completamente trascorsi Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 22 settembre 2010 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

25 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre BOND TARGET 2015 Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe A-AZ FUND (DIS) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (DIS) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (DIS) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (DIS) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: nel periodo compreso tra la chiusura del Periodo iniziale di Collocamento (30 novembre 2011) e la data target del 31 dicembre 2015, il Comparto persegue l obiettivo di ottenere un rendimento assoluto positivo, di norma attraverso l investimento in un portafoglio di titoli obbligazionari con vita residua in linea con la data target Politica d investimento: il Comparto potrà detenere in portafoglio obbligazioni governative e sovranazionali nonché obbligazioni corporate con merito di credito elevato (investment grade) e - in misura contenuta - inferiore all investment grade. Il Comparto non ha alcun vincolo in termini di aree geografiche e valute di denominazione. Il Comparto potrà inoltre detenere liquidità. Al raggiungimento della data target, l obiettivo del Comparto sarà quello di conservare il valore del capitale investito. Il Gestore cercherà di raggiungere quest obiettivo mediante investimenti principalmente in strumenti del mercato monetario denominati in Euro, quotati o trattati su mercati riconosciuti ovvero in qualsiasi altro strumento autorizzato dalle leggi e regolamenti in vigore come stabilito dal Gestore Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera Politica di distribuzione: il Comparto distribuirà i redditi ai portatori di quote delle classi A-AZIMUT (DIS), A-AZ FUND (DIS), B- AZIMUT (DIS), B-AZ FUND (DIS) e reinvestirà i redditi per i portatori di quote delle classi A-AZIMUT (ACC), A-AZ FUND (ACC), B-AZIMUT (ACC) e B-AZ FUND (ACC). La distribuzione dei redditi viene effettuata su base trimestrale b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Tale indicatore sintetico è stato stimato poiché il Comparto è di nuova istituzione e di conseguenza non può costituire un indicazione affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi d interesse e rischi di credito. Rischi: Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili c) Spese: variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti - Rischi di credito per quanto riguarda la parte investita in titoli di emittenti societari vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale - Rischi geopolitici: Il risultato dell investimento potrebbe risentire dei rischi connessi alla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti - Rischi legati ai paesi emergenti: residuali Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso

26 previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 1,3% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Di conseguenza, a causa della mancanza di un trimestre di riferimento, non è prevista alcuna commissione di gestione variabile aggiuntiva per il primo trimestre. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Poichè il Comparto è di nuova istituzione, le spese correnti sono una stima basata sull importo totale atteso delle spese. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione d) Performance passate: Esistono troppo pochi dati per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Il Comparto è stato costituito il 15 settembre e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

27 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 BOND TREND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Politica d investimento: Il Comparto investirà in strumenti finanziari di natura obbligazionaria e strumenti del mercato monetario denominati in euro e/o in valute diverse dall euro. Relativamente ai titoli denominati in valute diverse dall euro, l esposizione al rischio di cambio gestita attivamente - è contenuta. In relazione all andamento dell economia e dei mercati finanziari, il Comparto potrà concentrare gli investimenti in titoli aventi la medesima durata residua ovvero in titoli di emittenti con rating non inferiore a B secondo la classificazione di Standard & Poor s. Il Comparto potrà, inoltre, detenere liquidità. Al fine di una buona gestione di portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che posso incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio» ; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : rischi d interesse Rischi: - Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti - Rischi di credito Per la parte, pur eventuale e residuale, investita in titoli di emittenti societari e di paesi sovrani emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*):sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 %(*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: 2,5%(*) sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno

28 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva 1,73% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,04% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 5% 4% 3% 2% -1% 0% 1% -2% -3% Bond Trend 2,3% 4,6% -2,4% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 01 febbraio 2007 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

29 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre BOT PLUS Classe A-AZ FUND ACC (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT ACC (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND ACC (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT ACC (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a breve-medio termine. Politica d investimento: Il Comparto investirà in obbligazioni, Euro-Obbligazioni, Euro Commercial Paper, in titoli di credito assimilabili a valori mobiliari nei limiti previsti dalla legge e dalle restrizioni relative agli investimenti, così come in quelli emessi da debitori di primo ordine e strumenti del mercato monetario. Gli investimenti sono di norma principalmente denominati in Euro. Gli investimenti in valute diverse dall Euro sono effettuati fino ad un massimo del 40% del patrimonio complessivo. Gli investimenti effettuati in valori mobiliari denominati in valute diverse dall Euro saranno oggetto di copertura del rischio di cambio. Gli investimenti del Comparto saranno realizzati in modo che la durata finanziaria dei titoli in portafoglio sia, tenuto conto dei relativi strumenti finanziari, inferiore a 12 mesi o che le condizioni di emissione prevedano un adattamento almeno annuo dei tassi d interesse in funzione delle condizioni del mercato. La scadenza media iniziale o residua del portafoglio non dovrebbe, tuttavia, essere superiore a sei mesi. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR Sottoscrizione delle quote: Le quote di ogni classe possono essere sottoscritte esclusivamente nell ambito di un servizio di gestione della liquidità (disponibile solamente per i sottoscrittori italiani) che costituisce altresì requisito di permanenza nel Comparto medesimo. Per maggiori informazioni si faccia riferimento al prospetto del Fondo. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi d interesse Altri Rischi : - Rischi di credito: Il Comparto non si assume alcun rischio legato alla qualità degli emittenti. E previsto l investimento in titoli obbligazionari corporate, anche se solamente in misura marginale - Rischi di cambio: Il Comparto non si assume alcun rischio di cambio - Rischi d interesse: Il rischio di perdita in conto capitale legato alle variazioni dei tassi di interesse è estremamente moderato c) Spese Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 0% sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento 0 % sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 0% sull importo oggetto di rimborso nel caso in cui la richiesta di riscatto si riferisca a quote sottoscritte nel medesimo Comparto e mai trasferite verso altri Comparti Una commissione massima del 2,5% potrà essere applicata in funzione della durata totale della detenzione delle Quote di classe B-AZIMUT e B-AZ FUND. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo Euro 25,00 potranno essere applicati. Per tutte le conversioni dal Comparto verso tutti gli altri Comparti si faccia riferimento

30 all allegato II del Prospetto del Fondo. le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento 0,69% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni Commissione di gestione variabile aggiuntiva 0,004% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,02% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita d) Performance passate: 1,00% 0,50% 0,00% -0,50% BOT Plus 0,9% -0,4% di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 marzo 2008 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

31 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 CASH 12 MESI Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto si propone l obiettivo di ottenere un rendimento in linea con i migliori tassi attivi di interesse riconosciuti sui depositi bancari con scadenza massima pari a 12 mesi. Politique d'investissement : La strategia di investimento consiste principalmente nella selezione dei depositi bancari a termine in euro, più vantaggiosi in termini di tasso, sulla scadenza prescelta (fino a 12 mesi). Gli investimenti del Comparto sono principalmente indirizzati verso depositi bancari a termine rimborsabili su richiesta, previo adeguamento del tasso, aventi una scadenza inferiore o pari a 12 mesi, di norma presso istituti di credito aventi la propria sede sociale in uno stato membro dell Unione Europea. Il Comparto potrà altresì investire in depositi a vista, in strumenti del mercato monetario e titoli di stato della Unione Europea con una durata finanziaria al momento dell acquisto inferiore o uguale a 18 mesi. E altresì prevista la detenzione di liquidità per percentuali considerevoli, qualora il gestore ne reputi la necessità. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR Il Comparto, stante la strategia di investimento posta in essere ed il meccanismo di equi-ponderazione sotto descritto che lo contraddistingue, ha un orizzonte temporale consigliato pari a 12 mesi. Ai fini della descrizione del Meccanismo di equi-ponderazione si precisa di seguito la definizione di Periodo di investimento convenzionale. Periodo di investimento convenzionale : l arco temporale che decorre dalla data di sottoscrizione delle quote del Comparto fino allo b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso scadere del 12 mese successivo (primo periodo di riferimento ) ovvero ciascun arco temporale di 12 mesi decorrente dalla scadenza del periodo di riferimento precedente ( periodi di riferimento successivi). Meccanismo di equi-ponderazione: in relazione alla strategia d investimento posta in essere dal Comparto, tutte le sottoscrizioni sono sottoposte ad un meccanismo di equi-ponderazione volto a non penalizzare gli investimenti nel Comparto per effetto di riscatti infraperiodo di riferimento. Tale meccanismo comporta l applicazione - in sede di rimborso delle quote - di un contributo a favore del Comparto stesso, qualora il disinvestimento avvenga prima della scadenza di ciascun periodo di riferimento. L ammontare del contributo a favore del Comparto viene determinato, di volta in volta, applicando il coefficiente di equi-ponderazione di seguito descritto al controvalore del disinvestimento delle quote del Comparto. EURIBOR 12 MESI (1) x 360 Σ giorni investiti nel Comparto nel periodo di riferimento Il coefficiente di equi-ponderazione non viene applicato ai rimborsi regolati nei 15 giorni solari posteriori alla scadenza di ciascun periodo di riferimento (1) valore riferito alla data del disinvestimento così come pubblicato su Bloomberg - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Tale indicatore sintetico è stato stimato poiché il Comparto è di nuova istituzione e di conseguenza non può costituire un indicazione affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi d interesse e rischi di credito. Rischi: dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti; - Rischi di credito: esiste altresì un rischio legato alla capacità degli emittenti societari a far fronte ai propri impegni in materia di pagamento degli interessi e di rimborso del capitale - Rischi geopolitici: il risultato dell investimento potrebbe risentire dei rischi connessi alla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti - Rischi d interesse: la parte di patrimonio investita in depositi bancari è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni

32 c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 0 % sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 0% sull importo oggetto di rimborso nel caso in cui la richiesta di riscatto si riferisca a quote sottoscritte nel medesimo Comparto e mai trasferite verso altri Comparti Una commissione massima del 2,5% potrà essere applicata in funzione della durata totale della detenzione delle Quote di classe B-AZIMUT e B-AZ FUND. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo Spese di conversione: Euro 25,00 potranno essere applicati. Per tutte le conversioni dal Comparto verso tutti gli altri Comparti si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Poichè il Comparto è di nuova istituzione, le spese correnti sono una stima basata sull importo totale atteso delle spese. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 0,6% degli attivi netti 0,004% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Di conseguenza, a causa della mancanza di un trimestre di riferimento, non è prevista alcuna commissione di gestione variabile aggiuntiva per il primo trimestre. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: Esistono troppo pochi dati per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate. Il Comparto è stato costituito il 15 settembre 2011 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

33 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre CASH OVERNIGHT Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto si propone l obiettivo di ottenere un rendimento in linea con i migliori tassi attivi di interesse riconosciuti sui depositi a vista Politica d investimento La strategia di investimento consiste principalmente nella selezione dei depositi a vista in euro, più vantaggiosi in termini di tasso. Gli investimenti del Comparto sono principalmente indirizzati verso depositi bancari a vista, di norma presso istituti di credito aventi la propria sede sociale in uno stato membro dell Unione Europea. Il Comparto potrà altresì investire in depositi bancari a termine con una scadenza massima di 6 mesi, rimborsabili su richiesta previo adeguamento del tasso, in strumenti del mercato monetario e titoli di stato della Unione Europea con una durata finanziaria al momento dell acquisto inferiore o uguale a 12 mesi. E altresi prevista la detenzione di liquidità per percentuali considerevoli, qualora il gestore ne reputi la necessità. Il Comparto si qualifica quale organismo di investimento collettivo monetario ai sensi delle Linee di Condotta CESR recante la definizione comune di organismi di investimento collettivo monetari europei. Il Comparto utilizzerà esclusivamente strumenti finanziari derivati in linea con la propria strategia. Gli strumenti finanziari derivati che offrano un esposizione ai mercati dei cambi non possono essere utilizzati se non con finalità di copertura. Il rischio di cambio degli investimenti non denominati in Euro sarà interamente coperto. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR che si qualificano quali organismi di investimento collettivo monetari ai sensi delle Linee di Condotta CESR recante la definizione comune di organismi di investimento collettivo monetari europei. La Società di Gestione, in ragione delle caratteristiche di investimento del Comparto, si riserva la facoltà di sospendere anche temporaneamente le operazioni di sottoscrizione (derivanti anche da conversione) nel caso in cui gli attivi netti del Comparto raggiungano un ammontare definito dal Consiglio di Amministrazione che potrebbe compromettere o nuocere all efficiente gestione del Comparto medesimo. I partecipanti saranno informati di tale decisione attraverso la pubblicazione di apposito avviso Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Tale indicatore sintetico è stato stimato poiché il Comparto è di nuova istituzione e di conseguenza non può costituire un indicazione affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto - le performance passate non sono indicative delle performance future ; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : rischi d interesse e rischi di credito Rischi: - Rischi d interesse: la parte di patrimonio investita in depositi bancari è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti; - Rischi di credito: esiste altresì un rischio legato alla capacità degli emittenti societari a far fronte ai propri impegni in materia di pagamento degli interessi e di rimborso del capitale; - Rischi geopolitici: il risultato dell investimento potrebbe risentire dei rischi connessi alla situazione finanziaria e geopolitica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti c) Spese Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 0 % sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione

34 Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT 0% sull importo oggetto di rimborso nel caso in cui la richiesta di riscatto si riferisca a quote sottoscritte nel medesimo Comparto e mai trasferite verso altri Comparti Una commissione massima del 2,5% potrà essere applicata in funzione della durata totale della detenzione delle Quote di classe B-AZIMUT e B-AZ FUND. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. Spese di conversione: Euro 25,00 potranno essere applicati. Per tutte le conversioni dal Comparto verso tutti gli altri Comparti si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 0,4% degli attivi netti 0,004% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Di conseguenza, a causa della mancanza di un trimestre di riferimento, non è prevista alcuna commissione di gestione variabile aggiuntiva per il primo trimestre. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Poichè il Comparto è di nuova istituzione, le spese correnti sono una stima basata sull importo totale atteso delle spese. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione d) Performance passate: Esistono troppo pochi dati per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate. collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Il Comparto è stato costituito il 15 settembre e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

35 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre CGM OPPORTUNISTIC CORPORATE BOND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Politica d investimento: il Comparto investirà in via generale principalmente in obbligazioni e strumenti del mercato monetario, espressi in tutte le valute ed emessi principalmente da debitori di prima qualità. La Società di Gestione potrà, a propria discrezione, investire fino al 25% degli attivi netti del Comparto in azioni (o titoli assimilabili) ammesse alla quotazione ufficiale su mercati regolamentati, regolarmente funzionanti, riconosciuti ed aperti al pubblico, principalmente sui mercati europei e americani. In relazione all andamento dell economia e dei mercati finanziari, il Comparto potrà concentrare gli investimenti in titoli di emittenti con rating inferiore a BBB- secondo la classificazione di Standard & Poor s ed in titoli senza rating fino ad un massimo del 30% degli attivi netti del Comparto. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto non investirà più del 50% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato tale indicatore sintetico è stato stimato poiché il Comparto è di nuova istituzione e di conseguenza non può costituire un indicazione affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio» ; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi d interesse, rischi di credito e, in misura residuale, rischi azionari. Rischi: - Rischi d interesse: la parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti. - Rischi di credito: per la parte investita in titoli societari ovvero in titoli emessi da paesi emergenti, esiste altresì un rischio legato alla capacità degli emittenti societari a far fronte ai propri impegni in materia di pagamento degli interessi e di rimborso del capitale - Rischi legati all investimento in azioni: non può essere esclusa la possibilità di un interesse, sebbene contenuto, in favore di titoli azionari - Rischi di cambio: esiste un rischio legato all investimento di una parte sebbene limitata del patrimonio in valute diverse dall euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento

36 A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 1,7% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Di conseguenza, a causa della mancanza di un trimestre di riferimento, non è prevista alcuna commissione di gestione variabile aggiuntiva per il primo trimestre. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Poichè il Comparto è di nuova istituzione, le spese correnti sono una stima basata sull importo totale atteso delle spese. Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: Esistono troppo pochi dati per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate. Il Comparto è stato costituito il 15 settembre e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

37 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 CGM OPPORTUNISTIC EUROPEAN Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) a) Obiettivi e politica di investimento: un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d investimento: il Comparto investirà in azioni o titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento), in parti di OICVM e/o di altri OICR, in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. Il Comparto potrà investire fino al 15% in parti di OICVM e/o di altri OICR, in fondi aperti e/o chiusi specializzati nell investimento in commodities ovvero in indici su commodities ovvero strumenti finanziari rappresentativi di proprietà immobiliari. La Società di Gestione potrà - a propria totale discrezione ed in un ottica di gestione flessibile del Comparto - investire da zero fino al 100% degli attivi netti del Comparto in titoli azionari e in parti di OICVM e/o di altri OICR, con la facoltà pertanto di azzerare tale componente a favore di un investimento, anche esclusivo, in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. Gli investimenti saranno realizzati: - principalmente in strumenti finanziari di emittenti europei e - sino ad un massimo del 30% degli attivi netti - di emittenti diversi da quelli europei; - principalmente in strumenti finanziari quotati sulle borse e sugli altri mercati regolamentati europei e - sino ad un massimo del 30% degli attivi netti - su tutte le borse e gli altri mercati regolamentati mondiali. Possono essere effettuati investimenti in strumenti finanziari denominati in valute diverse da quelle europee per un controvalore non superiore al 30% degli attivi netti del Comparto. Il Comparto, inoltre, potrà detenere liquidità. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Tale indicatore sintetico è stato stimato poiché il Comparto è di nuova istituzione e di conseguenza non può costituire un indicazione affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio» ; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi legati all investimento in azioni e rischi di cambio Rischi: - Rischi legati all investimento in azioni: questo Comparto è soggetto ai rischi tipici dell investimento in azioni. Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischi di cambio: esiste un rischio legato all investimento di una parte di patrimonio in valute diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso.

38 previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,4% degli attivi netti. Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Di conseguenza, a causa della mancanza di un trimestre di riferimento, non è prevista alcuna commissione di gestione variabile aggiuntiva per il primo trimestre. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Poichè il Comparto è di nuova istituzione, le spese correnti sono una stima basata sull importo totale atteso delle spese. Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: Esistono troppo pochi dati per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate. Il Comparto è stato costituito il 15 settembre 2011 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

39 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 CGM OPPORTUNISTIC GLOBAL Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) a) Obiettivi e politica di investimento: un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d investimento: il Comparto investirà, in azioni o titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento), ammessi alla quotazione ufficiale o su un qualsiasi altro mercato mondiale, regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto ed aperto al pubblico, in parti di OICVM e/o di altri OICR, in obbligazioni e strumenti del mercato monetario. Il Comparto potrà investire fino al 25% in parti di OICVM e/o di altri OICR, in fondi aperti e/o chiusi specializzati nell investimento in commodities ovvero in indici su commodities ovvero in strumenti finanziari rappresentativi di proprietà immobiliari. La Società di Gestione potrà, a propria totale discrezione ed in un ottica di gestione flessibile del Comparto, investire da zero fino al 100% dei propri attivi netti in titoli azionari e in parti di OICVM e/o di altri OICR. La restante parte degli attivi netti del b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Comparto sarà invece investita in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. Il Comparto potrà, inoltre, detenere liquidità. Al fine di una buona gestione di portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Normalmente l esposizione ai cambi sarà coperta. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato tale indicatore sintetico è stato stimato poiché il Comparto è di nuova istituzione e di conseguenza non può costituire un indicazione affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi legati all investimento in azioni e rischi di cambio Rischi: - Rischi legati all investimento in azioni: questo Comparto è soggetto ai rischi tipici dell investimento in azioni. Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi - Rischi di concentrazione : Stante la sua caratterizzazione, il Comparto potrà investire da zero al 100% dei propri attivi netti in azioni e concentrare le proprie scelte di investimento su un numero non elevato di emittenti globali principalmente di elevato standing. - Rischi geopolitici: Il risultato dell investimento potrebbe risentire dei rischi connessi alla situazione finanziaria e geopolitica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti. c) Spese Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

40 Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso. Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Poichè il Comparto è di nuova istituzione, le spese correnti sono una stima basata sull importo totale atteso delle spese. Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di d) Performance passate: Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,4% degli attivi netti. Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Di conseguenza, a causa della mancanza di un trimestre di riferimento, non è prevista alcuna commissione di gestione variabile aggiuntiva per il primo trimestre. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Esistono troppo pochi dati per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate. Il Comparto è stato costituito il 15 settembre 2011 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

41 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 CGM OPPORTUNISTIC GOVERNMENT BOND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio lungo termine Politica d investimento: il Comparto investirà in via generale, principalmente in obbligazioni governative, obbligazioni e strumenti del mercato monetario, espresse in tutte le valute ed emesse principalmente da debitori di prima qualità. La Società di Gestione potrà, a propria discrezione, investire fino al 15% degli attivi netti del Comparto in azioni (o titoli assimilabili) ammesse alla quotazione ufficiale su mercati regolamentati, regolarmente funzionanti, riconosciuti ed aperti al pubblico, principalmente sui mercati europei e americani. In relazione all andamento dell economia e dei mercati finanziari, il Comparto potrà concentrare gli investimenti in titoli di emittenti con rating inferiore a BBB- secondo la classificazione di Standard & Poor s fino ad un massimo del 20% degli attivi netti del Comparto. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa Il Comparto non investirà più del 50% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato tale indicatore sintetico è stato stimato poiché il Comparto è di nuova istituzione e di conseguenza non può costituire un indicazione affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio» ; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi d interesse, rischi di credito ed in misura residuale, rischi legati all investimento in azioni. c) Spese: Rischi: - Rischi d interesse: la parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti. - Rischi di credito: per quanto riguarda la parte investita in titoli societari ovvero in titoli emessi da paesi emergenti, esiste altresì un rischio legato alla capacità degli emittenti societari a far fronte ai propri impegni in materia di pagamento degli interessi e di rimborso del capitale. - Rischi legati all investimento in azioni: non può essere esclusa la possibilità di un interesse, sebbene contenuto, in favore di titoli azionari. - Rischi di cambio: esiste un rischio legato all investimento di una parte sebbene limitata del patrimonio in valute diverse dall euro. Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso

42 previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 1,7% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Di conseguenza, a causa della mancanza di un trimestre di riferimento, non è prevista alcuna commissione di gestione variabile aggiuntiva per il primo trimestre. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Poichè il Comparto è di nuova istituzione, le spese correnti sono una stima basata sull importo totale atteso delle spese. Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: Esistono troppo pochi dati per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate. Il Comparto è stato costituito il 15 settembre 2011 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

43 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 CONSERVATIVE Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d investimento: il Comparto investirà, nell ottica di una valorizzazione dei propri attivi a medio/lungo termine, principalmente in obbligazioni (a tasso fisso e variabile, indicizzate, subordinate, convertibili e cum warrant) e strumenti del mercato monetario, espresse in tutte le valute ed emesse da debitori di prima qualità. Fino al 35% degli attivi netti del Comparto potranno tuttavia essere investiti in azioni o titoli assimilabili ad azioni di società ammesse alla quotazione ufficiale di una borsa valori, principalmente sui mercati europei o americani, o negoziate su un altro mercato regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto ed aperto al pubblico. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi d interesse e in misura inferiore rischi azionari Rischi: - Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti - Rischi di credito Per la parte, eventuale e residuale, investita in titoli di emittenti societari e di paesi sovrani emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale - Rischi di cambio: esiste il rischio legato all investimento di una parte consistente del patrimonio in valute diverse dall Euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*):sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 %(*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno

44 Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento 1,65% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni Commissione di gestione variabile aggiuntiva 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,19% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un d) Performance passate: 8% 4% 0% -4% -8% 4,7% 1,3% Conservative 0,2% -5,3% 7,9% 1,7% altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito l 11 febbraio 2004 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

45 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 DIVIDEND PREMIUM Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe A-AZ FUND (DIS) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (DIS) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (DIS) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (DIS) (Codice ISIN LU ) a) Obiettivi e politica di investimento: un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio/lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto investirà - nell ottica di fornire contestualmente ad una remunerazione periodica, un apprezzamento del capitale - principalmente (fino ad un massimo del 70% dei propri attivi netti) in azioni con dividendi attraenti, in titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili), in parti di ETF di tipo chiuso consentiti dalla regolamentazione a contenuto azionario (anche non armonizzati) e in REITS (Real Estate Investment Trusts). I REITS in cui si potrà investire potranno essere di tipo chiuso ovvero, se di tipo aperto, fino ad un massimo del 10% La restante parte degli attivi netti sarà investita in titoli obbligazionari - anche corporate high yield e/o con rating investment grade - in parti di OICR (anche ETF) orientati verso strumenti obbligazionari e/o monetari, in strumenti del mercato monetario e/o depositi bancari. Il Gestore potrà tuttavia, a propria totale discrezione ed in virtù di una gestione flessibile del Comparto, azzerare la componente azionaria del portafoglio. Il Comparto potrà, inoltre, detenere liquidità. b) Profilo di rischio e di rendimento: E previsto inoltre l investimento, in misura contenuta, in asset quali le materie prime tramite l utilizzo di indici e derivati su indici. Gli investimenti saranno realizzati senza alcun vincolo in termini di aree geografiche, settori merceologici e valute di denominazione. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR e/o di ETF di tipo aperto. Sarà tuttavia possibile per la Società di Gestione derogare a questo limite, a sua discrezione ed eventualmente fino al 30% degli attivi netti, in funzione delle opportunità di investimento - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera - Politica di distribuzione: il Comparto distribuirà i redditi ai portatori di quote delle classi A-AZIMUT (DIS), A-AZ FUND (DIS), B-AZIMUT (DIS), B-AZ FUND (DIS) e reinvestirà i redditi per i portatori di quote delle classi A-AZIMUT (ACC), A-AZ FUND (ACC), B-AZIMUT (ACC) e B-AZ FUND (ACC). La distribuzione dei redditi viene effettuata su base trimestrale. A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: bilanciato fra i diversi rischi di mercato con prevalenza dei rischi legati all investimento in azioni Rischi: - Rischi legati all investimento in azioni: Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi. - Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di credito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti. - Rischi di credito: Per la parte investita in titoli di emittenti societari o di paesi sovrani emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*):sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

46 Prevista per le Classi A-AZ FUND, A-AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,56% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,010% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 1,03% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un d) Performance passate: -1% 2% 5% -4% Dividend Premium altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Non esiste la performance storica relativa ad anni completamente trascorsi Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 15 aprile 2010 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche : altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

47 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 EMERGING MARKET ASIA Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR. In particolare, il Comparto di norma orienterà gli investimenti principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR specializzati nell investimento in titoli azionari di emittenti aventi sede principale in uno dei paesi emergenti Asiatici (ivi inclusi Singapore, Corea del Sud e Hong Kong) o che esercitino una parte significativa della loro attività in tali paesi. Gli OICVM e/o gli altri OICR oggetto dell investimento potranno essere denominati in qualsiasi valuta. Il comparto inoltre potrà detenere liquidità b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione). - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi azionari e di cambio Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi legati ai paesi emergenti: gli investitori di questo Comparto devono essere consapevoli degli alti rischi a cui vanno incontro a causa, soprattutto, delle incertezze legate alla politica economica e sociale dei paesi emergenti così come al rigore nella gestione delle imprese le cui emissioni verranno acquisite nel portafoglio degli OICVM/OICR oggetto d investimento. Ciò può, ineluttabilmente, generare una volatilità non indifferente dei titoli, delle borse e delle divise interessate e, di conseguenza, del valore netto d inventario di questo Comparto. Inoltre, non si può, in linea generale, escludere l insolvenza degli emittenti interessati. - Rischi di cambio: nel momento in cui gli OICVM/OICR oggetto di investimento non effettuano la copertura dal rischio di cambio, esiste altresì un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno

48 spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva 3,54% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 3,05% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita d) Performance passate: 60% 30% 0% -30% -60% -6,9% -26,5% Emerging Market Asia 23,2% 8,3% 35,5% 8,3% 21,0% e) Informazioni pratiche: -49,0% ,7% 26,2% Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 15 novembre 2000 Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

49 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 EMERGING MARKET EUROPE Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR. In particolare, il Comparto di norma orienterà gli investimenti principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR specializzati nell investimento in titoli azionari di emittenti aventi sede principale in uno dei paesi emergenti dell Europa o che esercitino una parte significativa della loro attività in tali paesi. Per paesi emergenti dell Europa si intendono tutti i paesi europei diversi dai membri dell Unione Europea a 15 (ossia Portogallo, Spagna, Francia, Italia, Grecia, Austria, Germania, Lussemburgo, Belgio, Olanda, Danimarca, Svezia, Finlandia, Regno-Unito, Irlanda). Il Comparto potrà inoltre investire in parti di OICVM e/o di altri OICR che investono principalmente nei paesi europei appartenenti al b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso CIS (Commonwealth of Independent States), ossia Moldavia,Ucraina e Russia. Gli OICVM e/o gli altri OICR oggetto dell investimento potranno essere denominati in qualsiasi valuta. Il comparto inoltre potrà detenere liquidità Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione) Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi azionari e di cambio Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi legati ai paesi emergenti: gli investitori di questo Comparto devono essere consapevoli degli alti rischi cui vanno incontro a causa, soprattutto, delle incertezze legate alla politica economica e sociale dei paesi emergenti così come al rigore nella gestione delle imprese le cui emissioni verranno acquisite nel portafoglio degli OICVM/OICR oggetto d investimento. Ciò può, ineluttabilmente, generare una volatilità non indifferente dei titoli, delle borse e delle divise interessate e, di conseguenza, del valore netto d inventario di questo Comparto. Inoltre, non si può, in linea generale, escludere l insolvenza degli emittenti interessati. - Rischi di cambio: laddove gli OICVM/OICR oggetto di investimento non realizzino le coperture dal rischio di cambio, potrà sussistere anche il rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A- AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione:: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero

50 prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 3,69% degli attivi netti L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita d) Performance passate: Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 3,43% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet 75% 50% 25% -25% 0% -50% -75% Emerging Market Europe 68,1% 13,4% 25,2% -64,3% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 settembre 2006 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

51 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 EMERGING MARKET LATIN AMERICA Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR. In particolare, il Comparto di norma orienterà gli investimenti principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR specializzati nell investimento in titoli azionari di emittenti aventi sede principale in uno dei paesi emergenti dell America Latina o che esercitino una parte significativa della loro attività in tali paesi. Gli OICVM e/o gli altri OICR oggetto dell investimento potranno essere denominati in qualsiasi valuta. Il comparto inoltre potrà detenere liquidità. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione). Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi azionari e di cambio Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi legati ai paesi emergenti: gli investitori di questo Comparto devono essere consapevoli degli alti rischi a cui vanno incontro a causa, soprattutto, delle incertezze legate alla politica economica e sociale dei paesi emergenti così come al rigore nella gestione delle imprese le cui emissioni verranno acquisite nel portafoglio degli OICVM/OICR oggetto d investimento. Ciò può, ineluttabilmente, generare una volatilità non indifferente dei titoli, delle borse e delle divise interessate e, di conseguenza, del valore netto d inventario di questo Comparto. Inoltre, non si può, in linea generale, escludere l insolvenza degli emittenti interessati. - Rischi di cambio: laddove gli OICVM/OICR oggetto di investimento non realizzino le coperture dal rischio di cambio, sussiste anche il rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A- AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno

52 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 3,54% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 2,66% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita d) Performance passate: 90% 60% 30% 0% -30% -60% Emerging Market Latin America 22,8% 79,1% 20,8% -50,8% di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 settembre 2006 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

53 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre EUROPEAN DYNAMIC Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto perseguirà l obiettivo di una struttura di portafoglio bilanciata tra strumenti finanziari di natura azionaria e strumenti di natura obbligazionaria/monetaria, tutti con preferenza denominati in Euro. La componente azionaria non potrà essere superiore al 70% degli attivi netti del Comparto. Possono essere effettuati investimenti in strumenti finanziari denominati in altre valute diverse dall Euro per un controvalore non aventi sede principale in uno dei paesi Europei o che esercitino una parte significativa della loro attività in tali paesi. Al fine di una buona gestione di portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. superiore al 40% degli attivi netti del Comparto stesso. - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in Relativamente a tali titoli, la Società di Gestione realizza di norma le ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I coperture dal rischio di cambio. rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Gli investimenti saranno realizzati principalmente (ossia almeno due - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di terzi degli attivi del Comparto) in strumenti finanziari di emittenti capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : bilanciati tra rischi legati all investimento in azioni e rischi d interesse Rischi: - Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti - Rischi di credito: Per la parte, eventuale e residuale, investita in titoli di emittenti societari e di paesi sovrani emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale. - Rischi legati all investimento in azioni: Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi. Le taux des cours des titres dépend de facteurs multiples, parmi lesquels la situation macro-économique générale, le taux d inflation et des taux d intérêts, l évolution des bénéfices des sociétés ainsi que les politiques de distribution des dividendes - Rischi legati ai paesi emergenti : contenuti c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*):sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 2,5%(*) sull importo oggetto di rimborso

54 Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,07% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,006% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,28% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita d) Performance passate: di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet 20% 10% 0% -10% -20% European Dynamic 12,5% -0,6% -19,1% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 01 febbraio 2007 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

55 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 EUROPEAN TREND Classe A-AZ FUND ACC (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT ACC (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND ACC (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT ACC (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà in azioni o titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento), in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. La Società di Gestione potrà - a propria totale discrezione ed in un ottica di gestione flessibile del Comparto - investire da zero fino al 100% degli attivi netti del Comparto in titoli azionari, con la facoltà pertanto di azzerare tale componente a favore di un investimento, anche esclusivo, in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. Gli investimenti saranno realizzati: - principalmente in strumenti finanziari di emittenti europei e - sino ad un massimo del 30% degli attivi netti - di emittenti diversi da quelli europei; - principalmente in strumenti finanziari quotati sulle borse e sugli altri mercati regolamentati europei e - sino ad un massimo del 30% degli attivi netti - su tutte le borse e gli altri mercati regolamentati mondiali. Possono essere effettuati investimenti in strumenti finanziari denominati in valute diverse da quelle europee per un controvalore non superiore al 30% degli attivi netti del Comparto. Il Comparto, inoltre, potrà detenere liquidità. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio azionario e di cambio. Rischi: - Rischio legato agli investimenti in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischio di cambio: esiste un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in divise diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in c conversione da Comparti che non prevedono tale commissione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno.

56 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,42% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,80% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 25% 10% -20% -5% -35% -50% -13,8% -24,4% e) Informazioni pratiche: European Trend 11,0% 21,3% 6,9% 11,1% -1,0% -46,2% ,9% 1,5% Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 28 luglio Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

57 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 FORMULA 1 ABSOLUTE Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto si propone di perseguire un rendimento positivo su base anno solare (dal 1 gennaio al 31 dicembre). Politica d'investimento: il Comparto orienterà gli investimenti verso strumenti finanziari di natura azionaria, anche sino al 100% degli attivi netti del Comparto, con facoltà di azzerare tale componente investendo esclusivamente in strumenti del mercato monetario ed in obbligazioni. Gli investimenti sono effettuati principalmente nei mercati di Europa, Stati Uniti d America e Giappone. Gli investimenti di norma sono effettuati principalmente in strumenti finanziari denominati in Euro. Gli investimenti in strumenti finanziari denominati in valuta estera possono essere effettuati fino ad un massimo del 40% del patrimonio complessivo del Comparto. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Normalmente la Società di Gestione realizza le coperture dal rischio di cambio. Essendo il Comparto gestito per perseguire un rendimento positivo su base anno solare, lo stile di gestione è dinamico e flessibile, con un controllo del rischio assunto anche in funzione della performance raggiunta nell arco temporale considerato. La politica di investimento è basata più che sull asset allocation, sulla selezione dei singoli titoli in portafoglio e su una strategia volta ad individuare il momento più opportuno per acquistare/vendere determinati titoli in portafoglio. Tale filosofia gestionale può anche caratterizzarsi per una modifica frequente del portafoglio. In funzione di ciò la Società di Gestione ha la facoltà di azzerare la componente azionaria del portafoglio. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio azionario e in misura minore rischio di interesse. Rischi: - Rischio legato agli investimenti in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischio d interesse: la parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti; - Rischio di credito: per quanto riguarda la parte investita in titoli di emittenti societari ovvero titoli emessi in paesi emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale; - Rischio legato ai paesi emergenti: contenuto. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

58 Spese di rimborso: previste per le sole 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,39% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,22% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 20% 10% 0% -10% -20% -30% Formula 1 - Absolute 14,2% 6,6% -1,6% -22,0% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 settembre 2006 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

59 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 FORMULA 1 ALPHA PLUS Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto ha l obiettivo di perseguire un rendimento positivo su base anno solare (dal 1 gennaio al 31 dicembre). Politica d'investimento: il Comparto orienterà gli investimenti principalmente verso strumenti del mercato azionario di emittenti italiani. La Società di Gestione potrà tuttavia investire fino al 30% degli attivi netti del Comparto in azioni di emittenti del Continente europeo. Il Comparto potrà inoltre detenere liquidità. Il Comparto ricorrerà strutturalmente alle tecniche di protezione contro le variazioni dei corsi di borsa nei limiti previsti dalla legge e attraverso tecniche autorizzate dalla regolamentazione. L esposizione azionaria netta ai mercati azionari non potrà superare il 20% del patrimonio. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Normalmente la Società di Gestione realizza le coperture dal rischio di cambio. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Essendo il Comparto gestito per perseguire un rendimento positivo su base anno solare, lo stile di gestione è dinamico e flessibile, con un controllo del rischio assunto anche in funzione della performance raggiunta nell arco temporale considerato. La politica di investimento è basata più che sull asset allocation, sulla selezione dei singoli titoli in portafoglio e su una strategia volta ad individuare il momento più opportuno per acquistare/vendere determinati titoli in portafoglio. Tale filosofia gestionale può anche caratterizzarsi per una modifica frequente del portafoglio. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base mensile. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: in parte rischio di interesse e strategia marketneutral. Rischi: - Rischio geopolitico: il risultato dell investimento potrà risentire dei rischi derivanti dalla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti; - Rischio legato ai paesi emergenti: residuale. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno.

60 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 1,89% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI Commissione di gestione variabile aggiuntiva: 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,15% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Formula 1 - Alpha Plus 2,3% 1,4% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 30 settembre 2008 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

61 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 FORMULA 1 - CONSERVATIVE Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto si propone di perseguire un rendimento positivo su base anno solare (dal 1 gennaio al 31 dicembre). Politica d'investimento: il Comparto orienterà gli investimenti principalmente verso strumenti del mercato monetario ed obbligazioni, espresse in Euro e/o in valuta estera. La Società di Gestione potrà, a sua totale discrezione, investire fino al 30% degli attivi netti del Comparto in azioni. Gli investimenti saranno realizzati in tutte le aree geografiche. Il comparto inoltre potrà detenere liquidità. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Normalmente la Società di Gestione realizza le coperture dal rischio di cambio. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Essendo il Comparto gestito per perseguire un rendimento positivo su base anno solare, lo stile di gestione è dinamico e flessibile, con un controllo del rischio assunto anche in funzione della performance raggiunta nell arco temporale considerato. La politica di investimento è basata più che sull asset allocation, sulla selezione dei singoli titoli in portafoglio e su una strategia volta ad individuare il momento più opportuno per acquistare/vendere determinati titoli in portafoglio. Tale filosofia gestionale può anche caratterizzarsi per una modifica frequente del portafoglio. In funzione di ciò la Società di Gestione ha la facoltà di azzerare la componente azionaria del portafoglio. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio di interesse e in misura minore rischio azionario. Rischi: - Rischio geopolitico: il risultato dell investimento potrà risentire dei rischi derivanti dalla situazione finanziaria e geopolitica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti; - Rischio d interesse: la parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti; - Rischio di credito: per quanto riguarda la parte investita in titoli di emittenti societari ovvero titoli emessi in paesi emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale; - Rischio legato ai paesi emergenti: contenuto. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

62 Spese di rimborso: previste per le sole 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 1,71% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 10% 5% 0% -5% -10% -15% Formula 1 - Conservative 3,9% 4,2% -2,7% -10,5% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 settembre 2006 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

63 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 FORMULA COMMODITY TRADING Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d'investimento: il Comparto orienterà gli investimenti principalmente verso strumenti finanziari derivati su indici di commodities nonché verso titoli azionari di emittenti che operano in tutti i settori delle commodities, con facoltà di azzerare le predette componenti investendo esclusivamente in strumenti del mercato monetario ed obbligazionario. Gli investimenti saranno realizzati senza alcun vincolo in termini di aree geografiche, valute e settori merceologici. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. La Società di Gestione ha la facoltà di azzerare la componente azionaria del portafoglio. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: principalmente rischi relativi alle materie prime e parzialmente rischi della strategia market-neutral sulle commodities. Rischi: - Rischio geopolitico: il risultato dell investimento potrà risentire dei rischi derivanti dalla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti; - Rischio legato alla volatilità: il Comparto è soggetto in primo luogo ai rischi legati alla volatilità del prezzo delle commodities, che influiscono direttamente sugli strumenti che le utilizzano come sottostanti e che talvolta risultano essere maggiori rispetto a quelli degli investimenti in titoli azionari più tradizionali; - Rischio legato agli investimenti in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischio d interesse: la parte di patrimonio investita in titoli di credito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in c conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

64 Spese di rimborso: previste per le sole 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,59% degli attivi netti L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro d) Performance passate: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,010% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,85% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet -1% 2% 5% -4% Formula Commodity Trading Non esiste la performance storica relativa ad anni completamente trascorsi. Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 15 aprile e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

65 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 FORMULA MACRO DYNAMIC TRADING Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a breve-medio termine. Politica d'investimento: il Comparto adotterà una strategia di investimento macroeconomica globale che consiste nell assumere posizioni long e short in future su indici finanziari (come definiti dalla regolamentazione vigente) di varia natura (es. azionari, obbligazionari, valutari e di materie prime) ( strategia macro ). Le posizioni short saranno realizzate esclusivamente attraverso strumenti finanziari derivati. In ogni caso la somma aritmetica delle valorizzazioni delle posizioni lunghe e corte in strumenti finanziari e contratti derivati nelle quali risulta investito il patrimonio del Comparto non può superare il 150% del patrimonio netto del Comparto stesso. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Gli investimenti potranno essere effettuati senza restrizioni in termini di aree geografiche e valute di denominazione. Il Comparto potrà inoltre investire in strumenti obbligazionari e del mercato monetario nonché detenere liquidità. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: in misura equilibrata rischi di interesse, di credito e di cambio e in misura inferiore rischi azionari. Rischi: - Rischio geopolitico: il risultato dell investimento potrà risentire dei rischi derivanti dalla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti; - Rischio legato agli investimenti in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi. Inoltre, poiché il Comparto ricorrerà frequentemente a strumenti derivati per assumere posizioni allo scoperto su alcuni investimenti, un eventuale aumento del valore di tali investimenti avrebbe un effetto negativo sul valore del Comparto; - Rischio d interesse: la parte di patrimonio investita in titoli di credito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti; - Rischio di credito: per quanto riguarda la parte investita in titoli di emittenti societari ovvero titoli emessi da paesi emergenti, esiste altresì un rischio legato dalla capacità degli stessi di onorare i propri impegni in materia di pagamenti degli interessi e di rimborso del capitale. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

66 Spese di rimborso: previste per le sole 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,41% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,03% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: -1% 2% 5% -4% Formula Macro Dynamic Trading -2,3% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 19 gennaio e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

67 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 FORMULA TARGET 2015 Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe A-AZ FUND (DIS) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (DIS) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (DIS) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (DIS) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto, nel periodo compreso tra la chiusura del Periodo iniziale di Collocamento (31 dicembre 2011) e la data target del 31 dicembre 2015, persegue l obiettivo di ottenere un rendimento assoluto positivo, di norma attraverso l investimento in un portafoglio di titoli obbligazionari con vita residua in linea con la data target e la gestione dinamica della componente azionaria. Politica d'investimento: il Comparto potrà detenere in portafoglio obbligazioni governative e sovranazionali nonché obbligazioni corporate con merito di credito elevato (investment grade) e - in misura contenuta - inferiore all investment grade. Il Comparto non ha alcun vincolo in termini di aree geografiche e valute di denominazione. La Società di Gestione potrà inoltre investire fino al 30% degli attivi netti in indici di Borsa, compresi indici di settore, nonché in titoli di natura azionaria. Il Comparto potrà inoltre detenere liquidità. Al raggiungimento della data target, l obiettivo del Comparto sarà quello di conservare il valore del capitale investito. Il Gestore cercherà di raggiungere quest obiettivo mediante investimenti principalmente in strumenti del mercato monetario denominati in Euro, quotati o trattati su mercati riconosciuti ovvero in qualsiasi altro strumento autorizzato dalle leggi e regolamenti in vigore come stabilito dal Gestore. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto il Comparto distribuirà i redditi ai portatori di quote delle classi A-AZIMUT (DIS), A-AZ FUND (DIS), B-AZIMUT (DIS), B-AZ FUND (DIS) e reinvestirà i redditi per i portatori di quote delle classi A-AZIMUT (ACC), A-AZ FUND (ACC), B-AZIMUT (ACC) e B-AZ FUND (ACC). La distribuzione dei redditi viene effettuata su base trimestrale. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore sintetico è stato stimato poiché il Comparto è di nuova istituzione e, di conseguenza, non può costituire un indicazione affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio di interesse, di credito e in misura inferiore rischio azionario. Rischi: - Rischio di interesse: la parte di patrimonio investita in titoli di credito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato, dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti; - Rischio di credito: per quanto riguarda la parte investita in titoli di emittenti societari, esiste altresì un rischio legato dalla capacità degli stessi di onorare i propri impegni in materia di pagamenti degli interessi e di rimborso del capitale; - Rischio geopolitico: il risultato dell investimento potrà risentire dei rischi derivanti dalla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti; - Rischio legato ai paesi emergenti: residuale. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in c conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

68 Spese di rimborso: previste per le sole 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,0% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Di conseguenza, a causa della mancanza di un trimestre di riferimento, non è prevista alcuna commissione di gestione variabile aggiuntiva per il primo trimestre. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Poiché il Comparto è di nuova istituzione, le spese correnti sono una stima basata sull importo totale atteso delle spese. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di d) Performance passate: Esistono troppo pochi dati per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate. gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Il Comparto è stato costituito il 15 settembre e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

69 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 INCOME Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe A-AZ FUND (DIS) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (DIS) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (DIS) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (DIS) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà in obbligazioni e/o in strumenti del mercato monetario principalmente denominati in Euro. Non è previsto l investimento in obbligazioni convertibili. L investimento in commercial paper è possibile nel limite massimo del 10% degli attivi del Comparto. Potranno inoltre essere effettuati investimenti in strumenti finanziari denominati in valute diverse dall Euro fino al 40% degli attivi netti del Comparto. Relativamente a tali titoli, la Società di Gestione realizza di norma le coperture dal rischio di cambio. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto distribuirà i redditi ai portatori di quote delle classi A-AZIMUT (DIS), A-AZ FUND (DIS), B- AZIMUT (DIS), B-AZ FUND (DIS) e reinvestirà i redditi per i portatori di quote delle classi A-AZIMUT (ACC), A-AZ FUND (ACC), B-AZIMUT (ACC) e B-AZ FUND (ACC). La distribuzione dei redditi viene effettuata su base trimestrale. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio d interesse. Rischi: - Rischio di interesse: questo Comparto è particolarmente soggetto ai rischi legati alle eventuali variazioni dei tassi di interesse, dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti; - Rischio di credito: è previsto l investimento in titoli obbligazionari corporate anche se solamente in modo residuale; - Rischio di cambio: può esistere un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in divise diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 3% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno.

70 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 1,27% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI Commissione di gestione variabile aggiuntiva: 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,06% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 6% 4% -2% 0% 2% -4% Income 3,5% 5,3% -1,8% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 01 febbraio e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

71 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ITALIAN TREND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà in azioni o titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento) soprattutto di emittenti italiani e, sino ad un massimo del 45% di emittenti diversi da quelli italiani. Gli investimenti saranno realizzati in strumenti finanziari quotati in una borsa o su un qualsiasi altro mercato regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto ed aperto al pubblico in Italia e, sino ad un massimo del 45% in una borsa o su un qualsiasi altro mercato regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto ed aperto al pubblico degli altri paesi. Potranno essere effettuati investimenti in strumenti finanziari denominati in valute diverse dall Euro fino al 45% degli attivi netti del Comparto. Una parte importante degli attivi del Comparto potrà tuttavia essere investita in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. La Società di Gestione potrà infatti, a propria totale discrezione ed in un ottica di gestione flessibile del Comparto, investire da zero fino al b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso 100% dei propri attivi netti in titoli azionari, potendo nel rispetto dei limiti previsti concentrare le scelte di investimento su un numero non elevato di emittenti principalmente di elevato standing. Il Comparto, inoltre, potrà detenere liquidità. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio azionario e di cambio. Rischi: - Rischio legato agli investimenti in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischio di concentrazione: questo Comparto è soggetto al rischio collegato all investimento prevalente in titoli di un unico paese; - Rischio legato ai paesi emergenti: contenuto; - Rischio di cambio: esiste ugualmente il rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in divise diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in c conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

72 Spese di rimborso: previste per le sole 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,41% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,29% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 30% 15% 0% -15% -30% -45% -60% -23,6% -23,3% Italian Trend 17,9% 14,2% 13,7% 17,3% e) Informazioni pratiche: -2,0% -43,2% ,9% -4,9% Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 28 luglio Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

73 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 LONG TERM VALUE Class A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Class A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Class B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Class B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà principalmente in azioni o titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento), ammessi alla quotazione ufficiale o su un qualsiasi altro mercato mondiale, regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto ed aperto al pubblico. Nella selezione dei titoli, il Gestore individuerà quelli di emittenti che, a suo giudizio, risultano sottovalutati dal mercato (c.d. stile di gestione value ) anche avvalendosi, a tal fine, di modelli quantitativi. Il Comparto potrà altresì investire in indici di Borsa di qualsiasi mercato mondiale. Di norma l esposizione ai rischi di cambio non verrà coperta. Il Gestore potrà, a propria totale discrezione, investire in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario senza alcun vincolo in termini di duration. Il Comparto potrà, inoltre, detenere liquidità. Al fine di una buona gestione di portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio azionario e di cambio. Rischi: - Rischio legato agli investimenti in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischio di concentrazione: stante la sua caratterizzazione, il Comparto è esposto al rischio collegato alla possibilità di concentrare le proprie scelte di investimento in un solo paese ovvero in un solo settore; - Rischio legato ai paesi emergenti: contenuto. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 3% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno.

74 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,27% degli attivi netti. SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 1,51% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 40% 20% -20% 0% -40% Long Term Value 17,1% 13,2% 30,7% 9,5% ,7% ,1% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 18 giugno e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

75 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 OPPORTUNITIES Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d'investimento: il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR. In particolare, il Comparto di norma orienterà gli investimenti principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR specializzati nell investimento in titoli azionari di emittenti societari di piccola e media capitalizzazione aventi sede principale in un paese Europeo o che esercitino una parte significativa della loro attività in tali paesi. Sarà tuttavia possibile investire in misura contenuta (fino al 45% degli attivi netti) anche in parti di OICVM e/o di altri OICR specializzati nell investimento in titoli azionari di emittenti societari di piccola e media capitalizzazione aventi sede principale o che esercitino una parte significativa della loro attività in qualsiasi paese del mondo. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Gli OICVM e/o gli altri OICR oggetto dell investimento potranno essere denominati in qualsiasi valuta. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione). Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio azionario e di cambio. Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OIRC in portafoglio): - Rischio legato agli investimenti in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi. Inoltre stante la caratterizzazione del Comparto, il rischio collegato all investimento in titoli a bassa capitalizzazione è elevato. Questi titoli possono avere infatti limiti di negoziabilità e sono maggiormente soggetti a bruschi o irregolari mutamenti del mercato rispetto ai titoli delle società di maggiore dimensione; - Rischio legato ai paesi emergenti: l investimento nei Paesi Emergenti - stante le scelte effettuate dagli OICVM/OIRC oggetto d investimento - è contenuto; - Rischio di cambio: laddove gli OICVM/OIRC oggetto di investimento non realizzino le coperture dal rischio di cambio potrà sussistere anche il rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 3% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso.

76 Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 3,59% degli attivi netti. SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 4,39% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 50% 30% 10% -10% -30% -50% Opportunities 36,8% 27,9% -5,5% -49,2% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 01 settembre e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

77 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 PACIFIC TREND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà in azioni o titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento), in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. La Società di Gestione potrà - a propria totale discrezione ed in un ottica di gestione flessibile del Comparto - investire da zero fino al 100% degli attivi netti del Comparto in titoli azionari, con la facoltà pertanto di azzerare tale componente a favore di un investimento, anche esclusivo, in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. Gli investimenti saranno realizzati: principalmente in strumenti finanziari di emittenti asiatici/oceaniani e - sino ad un massimo del 30% degli attivi netti - di emittenti diversi da quelli asiatici /oceaniani; principalmente in strumenti finanziari quotati sulle borse e sugli altri mercati regolamentati asiatici e oceaniani e - sino ad un massimo del 30% degli attivi netti - su tutte le borse e gli altri mercati regolamentati mondiali. Possono essere effettuati investimenti in strumenti finanziari denominati in valute diverse da quelle dei Continenti Asiatico e Oceaniano per un controvalore non superiore al 30% degli attivi netti del Comparto. Il Comparto, inoltre, potrà detenere liquidità. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio azionario e di cambio. Rischi: - Rischio legato agli investimenti in azioni: le condizioni di funzionamento e di sorveglianza di certi mercati possono differenziarsi dagli standard prevalenti sulle grandi piazze internazionali. Ciò può comportare rischi di diversa natura, tra l altro rischi legati alla legislazione ed alle divise di alcuni di questi paesi, alle restrizioni d investimento, alla volatilità, alla scarsa liquidità dei mercati ed alle difficoltà concernenti l informazione; - Rischio legato ai paesi emergenti: contenuto. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in c conversione da Comparti che non prevedono tale commissione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso.

78 Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,40% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 2,2% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 10,4% 6,6% Pacific Trend 26,7% 17,7% 11,6% -1,9% -8,6% -13,8% -19,6% -25,5% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 28 luglio e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

79 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 QBOND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà principalmente in obbligazioni (a tasso fisso e variabile, indicizzate, subordinate, convertibili e cum warrant) e strumenti del mercato monetario, denominate prevalentemente in Euro ed emesse da debitori con primario merito creditizio. La componente obbligazionaria/monetaria non ha alcun vincolo in termini di duration. Fino al 30% degli attivi netti del Comparto potranno tuttavia essere investiti in azioni o titoli assimilabili ad azioni di società ammesse alla quotazione ufficiale di una qualsiasi borsa valori mondiale o negoziate su un qualsiasi mercato mondiale regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto ed aperto al pubblico. Il Comparto può investire in valute OCSE diverse dall euro (ovvero in strumenti finanziari derivati sulle medesime valute) fino al 30 % dei suoi attivi netti. Il Comparto potrà investire residualmente (fino al 10%) in parti di OICVM e/o di altro OICR, in fondi chiusi/aperti specializzati nell investimento in commodities ovvero in indici su b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso commodities ovvero strumenti finanziari rappresentativi di proprietà immobiliari. Il processo di investimento - caratterizzato da un approccio sistematico - si avvale di modelli quantitativi per regolare l esposizione ai mercati obbligazionari ed azionari e più in generale per regolare l esposizione a qualsivoglia asset class diversa dalla liquidità. L attività di gestione è strettamente integrata ad un controllo del rischio che mira ad ottimizzare il profilo di rischio/rendimento del Comparto. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio, i rischi di tasso e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio d interesse e parzialmente rischio azionario gestito con modelli quantitativi. Rischi: - Rischio di interesse: la parte di patrimonio investita in titoli di credito (e strumenti finanziari derivati su titoli di credito) è soggetta in larga misura ai rischi legati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato, dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti; - Rischio di credito: il rischio legato all investimento in titoli di emittenti societari è contenuto; - Rischio geopolitico: il risultato dell investimento potrà risentire dei rischi derivanti dalla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti; - Rischio legato ai paesi emergenti: contenuto; - Rischio di cambio: esiste un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in divise diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in c conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

80 Spese di rimborso: previste per le sole 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 1,74% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 5% 2% -1% -4% Q Bond 1,5% -3,1% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 01 marzo e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

81 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 QPROTECTION Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d'investimento: il Comparto investe principalmente in valori mobiliari di tipo azionario e di tipo obbligazionario, in strumenti del mercato monetario, in parti di OICVM e/o di altro OICR che investano in strumenti finanziari obbligazionari ed in azioni, emessi da qualsiasi tipo di emittente ed in qualsiasi divisa. Il Comparto può, inoltre, detenere liquidità. Il Comparto persegue come obiettivo il contenimento, entro limiti predefiniti, del rischio di perdita di valore degli investimenti attraverso l utilizzo di tecniche di gestione adeguate. A questo scopo, la Società adotterà metodologie matematiche e statistiche che giornalmente limitino la probabilità che il valore patrimoniale netto del Comparto scenda sotto il 90% del massimo valore raggiunto dalla data di lancio del Comparto, offrendo pertanto la possibilità di mantenere un livello di protezione adeguato degli investimenti, indipendentemente dal momento della sottoscrizione. Il Comparto parteciperà alla crescita dei mercati azionari, in coerenza con gli obiettivi fissati per la gestione del Comparto ed il livello di rischio. Resta inteso che la metodologia statistica adottata dalla Società per proteggere gli investimenti effettuati, non rappresenta in b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso alcun caso una garanzia per quanto riguarda il rendimento, la crescita o la protezione del capitale nel Comparto. Per quanto concerne gli investimenti denominati in valute diverse dall Euro, la Società potrà utilizzare tecniche di copertura del rischio di cambio. Il Comparto potrà inoltre ricorrere a tecniche e strumenti con uno scopo diverso da quello della copertura. Queste tecniche e strumenti saranno utilizzati unicamente per il perseguimento degli obiettivi del Comparto: essi possono presentare, in determinate circostanze una maggiore volatilità così come una mancanza di liquidità rispetto agli investimenti in valori mobiliari in strumenti del mercato monetario ed in parti di OICVM e/o di OICR. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio azionario con l adozione di una metodologia statistica per il controllo della perdita massima. Rischi: - Rischio legato agli investimenti in azioni: il rischio legato all investimento in titoli a bassa capitalizzazione è limitato; - Rischio di interesse: il rischio legato all investimento in titoli a basso rating è limitato; - Rischio geopolitico: il risultato dell investimento potrà risentire dei rischi derivanti dalla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti; - Rischio legato ai paesi emergenti: residuale. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in c conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

82 Spese di rimborso: previste per le sole 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 1,49% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,006% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 6% -3% 0% 3% -6% -9% QProtection 4,6% -6,8% -4,9% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 01 febbraio e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

83 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 QTREND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà, in un ottica di valorizzazione a medio/lungo termine dei suoi attivi, in azioni o titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento), in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario, in parti di OICVM e/o altro OICR. La componente obbligazionaria/monetaria non ha alcun vincolo in termini di duration. La Società di Gestione potrà - a propria totale discrezione ed in un ottica di gestione flessibile del Comparto - investire da zero fino al 100% degli attivi netti del Comparto in strumenti finanziari di natura azionaria, con la facoltà pertanto di azzerare tale componente a favore di un investimento, anche esclusivo, in obbligazioni e strumenti del mercato. Gli investimenti saranno realizzati: principalmente in strumenti finanziari di emittenti europei di alta/media capitalizzazione e - sino ad un massimo del 10 % degli attivi netti - di emittenti diversi da quelli europei; principalmente in strumenti finanziari quotati sulle borse e sugli altri mercati regolamentati europei e sino ad un massimo del 10% degli attivi netti - su tutte le borse e gli altri mercati regolamentati mondiali. Gli strumenti finanziari saranno principalmente denominati in tutte le valute del continente europeo. E tuttavia possibile effettuare investimenti in strumenti finanziari denominati in valute diverse da quelle europee fino al 10% degli attivi netti del Comparto. Il processo di investimento - caratterizzato da un approccio sistematico - si avvale di modelli quantitativi per regolare l esposizione al mercato azionario, la diversificazione settoriale e la selezione dei singoli titoli. L attività di gestione è strettamente integrata ad un controllo del rischio che mira ad ottimizzare il profilo rischio/rendimento del Comparto Al fine di una buona gestione di portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio azionario gestito dinamicamente con modelli quantitativi. Rischi: - Rischio legato agli investimenti in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischio geopolitico: il risultato dell investimento potrà risentire dei rischi derivanti dalla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti; - Rischio legato ai paesi emergenti: contenuto; - Rischio di cambio: esiste un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in c conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

84 Spese di rimborso: previste per le sole 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,39% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,53% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 15% 10% 5% 0% Q Trend 10,7% 1,8% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 01 marzo e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

85 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 RENMINBI OPPORTUNITIES Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a breve-medio termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà in Commercial Paper, in titoli di credito assimilabili alle obbligazioni emessi da debitori con un rating non inferiore all investment grade e in altri strumenti di credito nei limiti previsti dalla legge e dalle restrizioni relative agli investimenti, così come in quelli emessi da debitori di primo ordine e strumenti del mercato monetario a tasso fisso e a tasso variabile. Tutti i titoli saranno espressi in renminbi (cioè CNY). Il Comparto sarà completamente coperto contro il rischio di cambio EURO/USD. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore sintetico è stato stimato poiché il Comparto è di nuova istituzione e, di conseguenza, non può costituire un indicazione affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio di interesse, rischio di credito e rischio di cambio. Rischi: - Rischio di credito: per la parte investita in titoli di emittenti societari, esiste altresì un rischio legato dalla capacità degli stessi di onorare i propri impegni in materia di pagamenti degli interessi e di rimborso del capitale; - Rischio di cambio: tutti i titoli sono denominati in renminbi (cioè CNY). Il Comparto sarà completamente coperto contro il rischio di cambio EURO/USD; - Rischio d interesse: il Comparto è particolarmente soggetto a rischi legati all eventuale variazione dei tassi di interesse dipendente da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 3% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Euro 25,00. Per tutte le conversioni dal Comparto verso tutti gli altri Comparti si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 1,7% degli attivi netti

86 Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Di conseguenza, a causa della mancanza di un trimestre di riferimento, non è prevista alcuna commissione di gestione variabile aggiuntiva per il primo trimestre. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Poichè il Comparto è di nuova istituzione, le spese correnti sono una stima basata sull importo totale atteso delle spese. Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: Esistono troppo pochi dati per fornire agli investitori informazioni utili sulle performance passate. Il Comparto è stato costituito il 15 settembre e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

87 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 RESERVE SHORT TERM EURO Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a breve-medio termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà in obbligazioni, Euro-Obbligazioni, Euro Commercial Paper, in titoli di credito assimilabili a valori mobiliari nei limiti previsti dalla legge e dalle restrizioni relative agli investimenti, così come in quelli emessi da debitori di primo ordine e strumenti del mercato monetario. Tutti i titoli saranno espressi in Euro. Gli investimenti del Comparto saranno realizzati in modo che la scadenza iniziale o residua dei titoli in portafoglio sia, tenuto conto dei relativi strumenti finanziari, inferiore a 12 mesi o che le condizioni di emissione prevedano un adattamento almeno annuo dei tassi d interesse in funzione delle condizioni del mercato. La scadenza media iniziale o residua del portafoglio non dovrebbe, b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso tuttavia, essere superiore a sei mesi. La gestione del Comparto avrà lo scopo di realizzare una performance regolare vicina ai tassi di rendimento del mercato monetario dell Euro in modo da privilegiare l incremento a medio termine del valore netto d inventario. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio d interesse. Rischi: - Rischio di credito: il Comparto non si assume alcun rischio legato alla qualità degli emittenti. E previsto l investimento in titoli obbligazionari corporate, anche se solamente in misura marginale; - Rischio di cambio: il Comparto non si assume alcun rischio di cambio; - Rischio di interesse: il rischio di perdita in conto capitale legato alle variazioni dei tassi di interesse è estremamente moderato. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 0% sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 0% sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 0% sull importo oggetto di rimborso nel caso in cui la richiesta di riscatto si riferisca a quote sottoscritte nel medesimo Comparto e mai trasferite verso altri Comparti. Una commissione massima del 2,5% potrà essere applicata in funzione della durata totale della detenzione delle Quote di classe B-AZIMUT e B-AZ FUND. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. Euro 25,00 potranno essere applicati. Per tutte le conversioni dal Comparto verso tutti gli altri Comparti si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno.

88 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 1,14% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,004% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,02% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% Reserve Short Term Euro 3,0% 3,1% 2,8% 2,5% 2,0% 1,5% 1,1%0,9% 1,3% e) Informazioni pratiche: ,9% Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 28 luglio Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

89 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 SOLIDITY Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Inoltre, il Comparto si propone un graduale accrescimento del valore del capitale investito sfruttando anche se in misura limitata - le potenzialità offerte dai mercati azionari. Politica d'investimento: il Comparto di norma investirà principalmente in strumenti del mercato monetario ed obbligazioni, principalmente espresse in euro ed emesse prevalentemente da debitori di prima qualità. La Società di Gestione potrà, a sua discrezione, investire fino al 15% degli attivi netti del Comparto in azioni (o titoli assimilabili) quotate in mercati regolamentati, regolarmente funzionanti, riconosciuti ed aperti al pubblico, principalmente europei e americani. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio d interesse e in misura residuale rischio azionario. Rischi: Rischio d interesse: la parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti; Rischio di credito: per la parte, tuttavia eventuale e residuale, investita in titoli di emittenti societari e di paesi emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale; Rischio legato agli investimenti in azioni: non si può escludere la possibilità di un interesse, seppur limitato, verso titoli di società dei Paesi Emergenti; Rischio di cambio: esiste un rischio legato all investimento di una parte - seppur limitata - del patrimonio in valute diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 3% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno.

90 SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento 1,65% degli attivi netti. SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI Commissione di gestione variabile aggiuntiva: 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,10% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 6% 4% 2% 0% -2% Solidity 5,0% 1,9% -0,8% -0,2% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 1 settembre e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

91 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 STRATEGIC TREND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà in azioni, obbligazioni e strumenti del mercato monetario tutti denominati in Euro e/o in valuta estera; la parte di azioni non supererà il 60% degli attivi netti del Comparto e potrà essere concentrata su un numero non elevato di emittenti globali principalmente di elevato standing. La Società di Gestione - a propria totale discrezione e in un ottica di gestione flessibile del Comparto - potrà inoltre azzerare la componente azionaria del portafoglio ovvero ridurre sensibilmente la componente obbligazionaria. Al fine di una buona gestione di portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il rischio di cambio è di norma minimizzato attraverso coperture. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio azionario e di cambio e in parte rischio d interesse. Rischi: - Rischio di concentrazione: stante la sua caratterizzazione, il Comparto potrà investire da zero al 60% dei propri attivi netti in azioni e concentrare le proprie scelte di investimento su un numero non elevato di emittenti globali principalmente di elevato standing; - Rischio geopolitico: il risultato dell investimento potrà risentire dei rischi derivanti dalla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti; - Rischio legato ai paesi emergenti: contenuto. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in c conversione da Comparti che non prevedono tale commissione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno.

92 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,09% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,006% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,66% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 20% 10% -10% 0% -20% -30% Strategic Trend 16,8% 5,2% -1,8% -23,7% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 01 settembre e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

93 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 TREND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d'investimento: il Comparto investirà in azioni o titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento), ammessi alla quotazione ufficiale o su un qualsiasi altro mercato mondiale, regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto ed aperto al pubblico, ed in obbligazioni e strumenti del mercato monetario. Il Comparto investirà in azioni o titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento), ammessi alla quotazione ufficiale o su un qualsiasi altro mercato mondiale, regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto ed aperto al pubblico, ed in obbligazioni e strumenti del mercato monetario. La Società di Gestione potrà infatti, a propria totale discrezione ed in un ottica di gestione flessibile del Comparto, investire da zero fino al 100% dei propri attivi netti in titoli azionari, potendo nel rispetto dei limiti previsti concentrare le scelte di investimento su un numero non elevato di emittenti globali principalmente di elevato b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso standing. La restante parte degli attivi netti del Comparto sarà invece investita in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. Il Comparto potrà, inoltre, detenere liquidità. Al fine di una buona gestione di portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Di norma l esposizione ai cambi verrà coperta. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio azionario e in parte di cambio. Rischi: - Rischio di concentrazione: stante la sua caratterizzazione, il Comparto potrà investire da zero al 100% dei propri attivi netti in azioni e concentrare le proprie scelte di investimento su un numero non elevato di emittenti globali principalmente di elevato standing; - Rischio geopolitico: il risultato dell investimento potrà risentire dei rischi derivanti dalla situazione finanziaria e geo-politica dei paesi in cui vengono effettuati gli investimenti; - Rischio legato ai paesi emergenti: contenuto. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione d intermediazione: prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 4% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in c conversione da Comparti che non prevedono tale commissione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso.

94 Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 2,39% degli attivi netti SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 1,58% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 30% 15% 0% -15% -30% -45% Trend 25,7% 10,1% 8,7% -5,2% -40,0% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 settembre 2005 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

95 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 US INCOME Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a breve-medio termine. Inoltre, il Comparto ha l obiettivo di ottenere rendimenti superiori a un investimento «senza rischio» evitando di registrare, in periodi superiori a 12 mesi, variazioni negative del valore della quota. Politica d'investimento: il Comparto investirà con preferenza in obbligazioni espresse in dollari USA senza alcun vincolo sulla nazionalità degli emittenti. Il Comparto potrà inoltre investire - fino ad una massimo del 30% dei propri attivi netti - in obbligazioni espresse in qualsiasi altra divisa. Nell attuazione della sua politica d investimento, il Comparto potrà investire in vari portafogli di valori mobiliari come le obbligazioni a tasso fisso e variabile, indicizzate, subordinate e cum warrants e gli strumenti del mercato monetario. Non è previsto l investimento in obbligazioni convertibili e commercial paper. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associato a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischio d interesse e rischio di cambio. Rischi: Rischio d interesse: la parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti; Rischio di credito: per la parte, eventuale e residuale, investita in titoli di emittenti societari e di paesi emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale; Rischio di cambio: esiste un rischio legato all investimento di una parte sostanziale del patrimonio in valute diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT SPESE SPECIFICHE PRELEVATE PRIMA E DOPO L INVESTIMENTO 3% (*) sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso. Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori dettagli si veda l allegato II al Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO NEL CORSO DELL ANNO 1,76% degli attivi netti

96 Commissione di gestione variabile aggiuntiva: SPESE PRELEVATE DAL COMPARTO A DETERMINATE CONDIZIONI 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 1,08% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet d) Performance passate: 10% 5% 0% -5% -10% 4,7% 1,0% ,9% US Income 5,3% 1,3% e) Informazioni pratiche: -5,4% -1,5% ,1% 1,8% 5,5% Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo; Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato; Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future. Le performance storiche sono state calcolate in Euro. Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore. Il Comparto è stato costituito il 15 novembre Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore; Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1; Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1. AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.