INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI

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1 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ACTIVE SELECTION Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Politica d investimento: il Comparto persegue un obiettivo di ritorno assoluto positivo attuando una strategia di tipo long/short equity. La politica di investimento è volta a realizzare una composizione del portafoglio orientata prevalentemente verso strumenti finanziari quotati sui mercati regolamentati europei di natura azionaria e/o correlati a titoli azionari (es. obbligazioni convertibili, warrant e strumenti finanziari derivati). Le posizioni short saranno realizzate esclusivamente attraverso strumenti finanziari derivati. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso In ogni caso la somma aritmetica delle valorizzazioni delle posizioni lunghe e corte in strumenti finanziari e contratti derivati nelle quali risulta investito il patrimonio del Comparto non può superare il 200% del patrimonio netto del Comparto stesso. Il Comparto potrà inoltre investire in strumenti obbligazionari e del mercato monetario nonché detenere liquidità. Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi azionari e di strategia long-short per il controllo del rischio. Rischi: - Rischi legati all investimento in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischi legati agli strumenti derivati: poiché il Comparto ricorrerà frequentemente a strumenti derivati per assumere posizioni allo scoperto su alcuni investimenti, un eventuale aumento del valore di tali investimenti avrebbe un effetto negativo sul valore del Comparto - Rischi legati ai paesi emergenti : contenuti - Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti. - Rischi di credito: Per la parte investita in titoli di emittenti societari ovvero titoli emessi in paesi emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A- AZIMUT, B-AZ FUND e B- Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*):sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione.

2 AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,40% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,010% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,11% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 5% 2% -1% -4% Active Selection -3,1% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 3 giugno 2009 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

3 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ACTIVE STRATEGY Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) a) Obiettivi e politica di investimento: un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti, in via prevalente, in parti di OICVM e/o di altri OICR autorizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE e successive modifiche e integrazioni La politica di investimento è di tipo attivo, orientata alla realizzazione di ritorni assoluti non parametrati ad indici di riferimento. La politica d investimento attuata risulta diversificata per mercati di riferimento, per strategie e per fondi e si caratterizza per una composizione di portafoglio orientata prevalentemente verso parti di OICVM e/o di altri OICR che attuano strategie rientranti in diverse categorie (ad. es., Global Macro & Commodity Trading Advisors, Fixed Income Relative Value, Equity Long/Short, Emerging Markets) b) Profilo di rischio e di rendimento: Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto potrà inoltre investire in strumenti obbligazionari e del mercato monetario nonché detenere liquidità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione). - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento. - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: principali rischi di mercato con elevata diversificazione in strategie alternative Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: La parte di patrimonio indirettamente investita in titoli di credito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni assolute e relative dei tassi di c) Spese: interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti - Rischi di credito: Per la parte, indirettamente investita in titoli di emittenti societari o di paesi sovrani emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale - Rischi legati all investimento in azioni: Il Comparto è altresì soggetto indirettamente ai rischi tipici dell investimento azionario. Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi. - Rischi di cambio: Il rischio legato all investimento di una parte del patrimonio fino alla totalità dello stesso in valute diverse dall Euro, resta sostanziale. Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A- AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A-AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso.

4 previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 3,51% degli attivi netti. Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,010% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,08% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performances passate: 5% 2% -1% -4% e) Informazioni pratiche: Active Strategy Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Non esistono performance stoirche per anni completamente trascorsi Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 15 aprile Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

5 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 AGGREGATE BOND EURO Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d investimento Fornire un risultato in termini di crescita di capitale e reddito principalmente attraverso l investimento in un portafoglio di obbligazioni ed altri titoli a reddito fisso e variabile denominati in Euro ed emessi da governi, agenzie governative, emittenti sovranazionali e corporate a livello mondiale. I predetti strumenti includono anche obbligazioni Over The Counter (OTC Bonds) negoziate o quotate su un mercato regolamentato. Il Comparto può utilizzare strumenti finanziari derivati per finalità di copertura (hedging) ed investimento in accordo con il profilo di rischio del Comparto. Gli strumenti finanziari derivati possono essere utilizzati, ad esempio, al fine di generare un reddito addizionale derivante dall esposizione al rischio di credito acquistando o vendendo protezione attraverso credit default swap, ribilanciando la duration del Comparto attraverso l utilizzo tattico di strumenti b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso finanziari derivati correlati ai tassi di interesse, generando reddito addizionale attraverso strumenti finanziari derivati legati all inflazione o alla volatilità, ovvero incrementando la propria esposizione valutaria attraverso l utilizzo di strumenti finanziari derivati legati alle valute Gli strumenti finanziari derivati possono inoltre essere utilizzati per creare strumenti sintetici. Tali strumenti finanziari derivati includono over-the-counter e/o exchange traded options, future, warrants, swaps, contratti forward e/o una combinazione dei predetti strumenti Il Comparto non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : rischi di interesse e rischi di credito Rischi: - Rischi di utilizzo di strumenti finanziari derivati: l utilizzo di strumenti finanziari derivati può condurre ad una maggiore volatilità del prezzo delle quote del Comparto e può aumentare il rischio di controparte del Comparto. Il Comparto utilizza l approccio Value at-risk (VaR) per misurare la propria esposizione globale al rischio c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*) : sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 %(*) sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: 2,5% (*) sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*) le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno

6 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva 1,62% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,40% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Aggregate Bond Euro -4,2% 0,9% -1,5% 4,5% -0,4% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito 18 giugno 2004 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale de Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni:: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato. Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato. Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

7 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ALPHA MANAGER CREDIT Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio/lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR. In particolare gli investimenti saranno effettuati principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR orientati all investimento in titoli governativi e/o sovranazionali, titoli di credito emergente, corporate bonds e/o obbligazioni convertibili. Il Comparto non e subordinato ad alcun vincolo esprimibile in termini di paesi, aree geografiche, settori, valute o rating dell emittente. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione). Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : rischi di interesse e in misura minore rischi di cambio Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: i titoli di debito sono soggetti in larga misura ai rischi legati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato, in funzione di diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti così come gli spreads di mercato - Rischi di credito: Data la caratterizzazione del Comparto esiste altresì un rischio supplementare derivante dalla capacità delle società emittenti di onorare i propri impegni in materia di pagamenti degli interessi e di rimborso del capitale. Per quanto concerne gli OICVM/OICR specializzati nell investimento in obbligazioni convertibili, il rischio è legato all evoluzione dei titoli di natura azionaria sottostanti. - Rischi dei paesi emergenti: Una componente addizionale di rischio potrà derivare dagli investimenti in titoli obbligazionari emessi da governi/società di paesi emergenti. - Rischi di cambio: nel momento in cui gli OICVM/OICR oggetto di investimento non effettuano la copertura dal rischio di cambio, esiste altresì un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro. c)spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del

8 Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento 2,51% degli attivi netti Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,44% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita d) Performance passate: di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet 30% 15% 0% -15% -30% Alpha Manager Credit 17,5% -0,1% 3,8% -20,5% Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 01 settembre 2006 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011.

9 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ALPHA MANAGER EQUITY Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR. In particolare gli investimenti saranno effettuati principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR orientati all investimento azionario e/o strumenti finanziari ad alta volatilità. Il Comparto non e subordinato ad alcun vincolo esprimibile in termini di paesi, aree geografiche, settori o valute. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione). Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : rischi azionari e di cambio. Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio) - Rischi legati all investimento in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori fra i quali la situazione macroeconomica generale, l evoluzione del mercato delle commodities, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischi dei paesi emergenti: una componente aggiuntiva di rischio potrà derivare dagli investimenti nei paesi emergenti - Rischi di cambio: nel momento in cui gli OICVM/OICR oggetto di investimento non effettuano la copertura dal rischio di cambio, esiste altresì un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro. c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A-AZIMUT, B-AZ FUND e B- AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo

10 (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno. Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno Spese correnti: 3,57% degli attivi netti spese di gestione e di funzionamento Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni Commissione di gestione variabile aggiuntiva 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 3,21% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un d) Performance passate: 30% 15% -15% 0% -30% -45% Alpha Manager Equity 1,6% 21,4% 20,8% -37,3% altro veicolo di gestione collettiva). Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 settembre 2006 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

11 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ALPHA MANAGER THEMATIC Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR. In particolare il Comparto di norma orienterà gli investimenti principalmente in parti di OICVM e/o di altri OICR che - a giudizio della Società di Gestione - beneficiano di temi/trend attuali o futuri, nel campo politico, sociale ed economico. Il Comparto non e subordinato ad alcun vincolo esprimibile in termini di asset class, paesi, aree geografiche, settori o valute. Ciascuno degli OICVM e/o di altri OICR oggetto di investimento potrà investire in un ampia gamma di investimenti, ivi inclusi, azioni, obbligazioni, strumenti monetari e titoli rappresentativi di proprietà e commodities. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione) Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento; - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi azionari, di cambio ed esposizione indiretta alle materie prime. Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi legati all investimento in azioni: il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, l evoluzione del mercato delle commodities, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi; - Rischi legati ai paesi emergenti: Una componente aggiuntiva di rischio potrà derivare dall investimento nei paesi emergenti ; - Rischi di cambio: laddove gli OICVM/OICR oggetto di investimento non realizzino le coperture dal rischio di cambio, sussiste anche il rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A-AZIMUT, B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 1% (*)sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso

12 Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno Spese correnti: 3,59% degli attivi netti. spese di gestione e di funzionamento Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni Commissione di gestione variabile aggiuntiva L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 25% 0% -25% -50% Alpha Manager Thematic 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 4,52% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. 21,4% 25,7% -8,3% -47,0% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 01 settembre 2006 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

13 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 AMERICAN TREND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine Politica d investimento il Comparto investirà, in un ottica di valorizzazione a medio/lungo termine dei suoi attivi, in azioni, American Depositary Receipt (ADR), Global Depositary Receipt (GDR) od in titoli assimilabili alle azioni (in modo particolare obbligazioni convertibili, buoni di sottoscrizione, certificati d investimento), in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. La Società di Gestione potrà - a propria totale discrezione ed in un ottica di gestione flessibile del Comparto - investire da zero fino al 100% degli attivi netti del Comparto in titoli azionari, con la facoltà pertanto di azzerare tale componente a favore di un investimento, anche esclusivo, in titoli obbligazionari e strumenti del mercato monetario. Gli investimenti saranno realizzati: principalmente in strumenti finanziari di emittenti americani e - sino ad un massimo del 30% degli attivi netti - di emittenti diversi da quelli americani; principalmente in strumenti finanziari quotati sulle borse e sugli altri mercati regolamentati americani e - sino ad un massimo del 30% degli attivi netti - su tutte le borse e gli altri mercati regolamentati mondiali. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Possono essere effettuati investimenti in strumenti finanziari denominati in valute diverse da quelle del Continente Americano per un controvalore non superiore al 30% degli attivi netti del Comparto. Il Comparto, inoltre, potrà detenere liquidità. Al fine di una buona gestione del portafoglio, il Comparto potrà ricorrere, nei limiti previsti dalla legge, agli strumenti finanziari ed alle tecniche autorizzate dalla regolamentazione e, in modo particolare, alle tecniche di protezione contro i rischi di cambio e le variazioni dei corsi di borsa. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Il Comparto normalmente non investirà più del 10% dei propri attivi netti in parti di OICVM e/o di altri OICR. Sarà tuttavia possibile per la Società di Gestione derogare a questo limite, a sua discrezione ed eventualmente fino al 30% degli attivi netti, in funzione delle opportunità di investimento - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi azionari e di cambio Rischi: - Rischi legati all investimento in azioni: Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi - Rischi legati ai paesi emergenti: contenuti - Rischi di cambio: Significativo è il rischio legato all investimento del patrimonio - fino alla sua totalità - in valute diverse dall Euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Commissione di intermediazione: Prevista per le Classi A-AZ FUND, A-AZIMUT, B-AZ FUND et B- AZIMUT Spese di rimborso : previste per le sole Classi Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 4% (*):sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 1% (*) sull ammontare investito per tutte le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione, anche in caso di conversione da Comparti che non prevedono tale commissione. 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso

14 B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,40% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,007% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 2,65% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un d) Performance passate: 30% 15% -15% 0% -30% -45% -9,1% -32,6% e) Informazioni pratiche: American Trend 6,6% -1,4% 11,8% -1,0% -8,4% ,9% 26,3% 18,9% Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale de Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge. Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore altro veicolo di gestione collettiva) Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 28 luglio 2000 Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

15 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ASSET PLUS Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Politica d investimento: Il Comparto normalmente investirà principalmente in strumenti finanziari obbligazionari (incluse parti di OICVM specializzati nell investimento in strumenti finanziari obbligazionari e strumenti del mercato monetario) e strumenti del mercato monetario senza limite alcuno con riferimento alle valute di denominazione e agli emittenti. Il Comparto investirà in misura contenuta in parti di OICVM e/o altri OICR specializzati nell investimento in azioni senza limite alcuno con riferimento alle valute di denominazione, agli emittenti e alle aree geografiche. L esposizione totale ai mercati azionari ivi inclusa quella derivante dall utilizzo degli strumenti finanziari derivati sarà tuttavia al massimo pari al 30% degli attivi netti del Comparto. Gli OICVM e/o altri OICR acquisiti dal Comparto potranno altresì caratterizzarsi sia per l utilizzo di strategie decorrelate dall andamento dei mercati finanziari sia per l investimento seppure residuale - nel settore delle commodities. Il Comparto potrà altresì investire in parti di OICVM e/o di altri OICR bilanciati. Il Comparto potrà inoltre detenere liquidità. La componente non-euro del portafoglio potrà essere coperta in Euro Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione) - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio» ; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono : bilanciato tra i diversi rischi di mercato ed in misura inferiore rischi legati all investimento in azioni Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti. - Rischi di credito: Per la parte investita in titoli di emittenti societari e di paesi sovrani emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale - Rischi legati all investimento in azioni: Il Comparto è altresì soggetto per una parte contenuta del proprio patrimonio, ai rischi tipici dell investimento azionario. Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi. - Rischi di cambio: esiste un rischio legato all investimento di una parte consistente del patrimonio in valute diverse dall Euro. c)spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3%(*):sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2 % (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso

16 Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 1,96% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,28% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 6% 4% 2% 0% Asset Plus 5,2% 3,3% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 marzo 2008 e) Informazioni pratiche Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

17 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 ASSET POWER Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un comparto di AZ Fund 1 gestito da AZ Fund Management S.A., società del Gruppo Azimut a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine. Inoltre, il Comparto persegue un orientamento bilanciato e punta su un rapporto equilibrato fra crescita e rischi di flessione dei corsi. Politica d investimento: Il Comparto investirà normalmente: in parti di OICVM e/o altri OICR specializzati nell investimento in azioni senza limite alcuno in termini di valute di denominazione, emittenti e aree geografiche di riferimento. L esposizione totale ai mercati azionari ivi inclusa quella derivante dall utilizzo degli strumenti finanziari derivati sarà compresa da un minimo del 30% ad un massimo del 60% degli attivi netti del Comparto; fino ad un massimo del 70% degli attivi netti del Comparto in strumenti finanziari obbligazionari (ivi incluse le parti di OICVM specializzati nell investimento in strumenti obbligazionari/del mercato monetario) e strumenti del mercato monetario tutti senza limitazione alcuna con riferimento alla valuta di denominazione e agli emittenti. b) Profilo di rischio e di rendimento: A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso Gli OICVM e/o altri OICR acquisiti dal Comparto potranno altresì caratterizzarsi sia per l utilizzo di strategie decorrelate dall andamento dei mercati finanziari sia per l investimento seppure residuale - nel settore delle commodities. Il Comparto potrà altresì investire in parti di OICVM e/o di altri OICR bilanciati. Il Comparto potrà inoltre detenere liquidità. La componente non- Euro del portafoglio potrà essere coperta in Euro Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. Gli OICVM e/o gli OICR sono selezionati secondo criteri quantitativi (a titolo di esempio: performance assolute e relative, perdite, stabilità della performance) e qualitativi (a titolo di esempio: analisi della struttura di impresa, del processo di investimento, del team di gestione) Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: bilanciato tra i diversi rischi di mercato Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: La parte di patrimonio investita in titoli di debito è soggetta in larga misura ai rischi collegati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato dipendenti da diversi fattori fra i quali, le attese sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti.. - Rischi di credito: Per la parte investita in titoli di emittenti societari e di paesi sovrani emergenti, vi è altresì il rischio connesso alla capacità degli stessi di onorare i propri impegni al pagamento degli interessi ed al rimborso del capitale - Rischi legati all investimento in azioni: Il livello dei corsi dei titoli dipende da molteplici fattori tra cui la situazione macroeconomica generale, il livello dell inflazione e dei tassi di interesse, l andamento degli utili aziendali e le politiche di distribuzione dei dividendi - Rischi di cambio: Da ultimo esiste un rischio legato all investimento di una parte consistente del patrimonio in valute diverse dall Euro c) Spese: Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A-AZ FUND e A-AZIMUT Spese di rimborso: previste per le sole Classi B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento; 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso.

18 Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: 15% 10% 5% 0% Asset Power 12,1% 2,65% degli attivi netti. Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,006% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 1,38% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione 9,0% Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 1 marzo 2008 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011

19 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave per gli investitori di questo Comparto. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento vi sono fornite conformemente ad un obbligo di legge, al fine di aiutarvi a comprendere in cosa consista un investimento in questo Comparto e quali rischi vi siano associati. Si raccomanda di prenderne visione in modo da effettuare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Data di deposito in Consob: 14 settembre 2011 BEST BOND Classe A-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe A-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) Classe B-AZ FUND (ACC) (Codice ISIN LU ) - Classe B-AZIMUT (ACC) (Codice ISIN LU ) un compartiment de AZ Fund 1 géré par AZ Fund Management S.A., partie du groupe de sociétés Azimut Group a) Obiettivi e politica di investimento: Obiettivi: Il Comparto è alla ricerca di una valorizzazione dei propri attivi a medio-lungo termine Politica d investimento: Il Comparto orienterà gli investimenti in parti di OICVM e/o di altri OICR che hanno realizzato i migliori risultati in termini di raccolta, masse gestite e/o performance nel corso di ciascun trimestre. La Società di Gestione effettuerà la selezione sulla base dei risultati rilevati da banche dati specializzate nel settore del risparmio gestito. Nel rispetto dei criteri sopra individuati, il Comparto investirà principalmente - normalmente anche fino al 100% - in parti di OICVM e/o di altri OICR orientati all investimento in titoli governativi e/o sovranazionali, titoli di credito emergente, corporate bonds e/o obbligazioni convertibili. Il Comparto potrà altresì investire in parti di OICVM e/o di altri b) Profilo di rischio e di rendimento A rischio più basso rendimento potenzialmente più basso OICR che utilizzano strategie di investimento alternative decorrelate dall andamento dei mercati finanziari. Il Comparto non e subordinato ad alcun vincolo esprimibile in termini di paesi, aree geografiche, settori, valute o rating dell emittente. Il Comparto inoltre potrà detenere liquidità. Il Comparto gestirà il cambio in maniera attiva. Il Comparto potrà inoltre utilizzare strumenti finanziari derivati per qualsiasi finalità. - Riscatto di quote: i Portatori di Quote del Comparto possono, in ogni momento, chiedere il riscatto delle proprie Quote in contanti. I rimborsi saranno effettuati su base giornaliera. - Politica di distribuzione: il Comparto persegue una politica di capitalizzazione dei redditi. A rischio più elevato rendimento potenzialmente più elevato Questo indicatore rappresenta la volatilità storica annua del Comparto in un periodo di 5 anni e mira a consentire all investitore di comprendere le incertezze relative alle perdite o ai profitti che possono incidere sull investimento - le performance passate non sono indicative delle performance future; - la categoria di rischio associata a questo Comparto non è garantita e potrà cambiare nel tempo; - la categoria a minor rischio non significa «senza rischio»; - il Comparto appartiene a questa categoria in ragione dei principali rischi che seguono: rischi di interesse, di credito e rischi di cambio Rischi (relativi agli investimenti effettuati dagli OICVM/OICR in portafoglio): - Rischi d interesse: i titoli di debito sono soggetti in larga misura ai rischi legati alle possibili variazioni dei tassi di interesse di mercato, in funzione di diversi fattori fra i quali, le attese c) Spese: sull inflazione, sulla crescita dell economia e sulla stabilità degli emittenti così come gli spreads di mercato. - Rischi di credito: esiste altresì un rischio supplementare derivante dalla capacità delle società emittenti di onorare i propri impegni in materia di pagamenti degli interessi e di rimborso del capitale Una componente addizionale di rischio potrà derivare dall investimento in titoli obbligazionari emessi da governi/società di paesi emergenti - Rischi legati all investimento in azioni: per quanto concerne gli OICVM/OICR specializzati nell investimento in obbligazioni convertibili, esiste un rischio legato all evoluzione dei titoli di natura azionaria sottostanti - Rischi di cambio nel momento in cui gli OICVM/OICR oggetto di investimento non effettuano la copertura dal rischio di cambio, esiste altresì un rischio legato all investimento di una parte del patrimonio in valute diverse dall Euro Spese di sottoscrizione: previste per le sole Classi A- AZ FUND e A-AZIMUT T Spese di rimborso: previste per le sole Classi Spese specifiche prelevate prima o dopo l investimento 3% (*)sul valore nominale del piano, per le sottoscrizioni effettuate attraverso piani pluriennali di investimento 2% (*)sull ammontare investito per le sottoscrizioni effettuate in unica soluzione. 2,5% (*)sull importo oggetto di rimborso. B-AZ FUND e B-AZIMUT Spese di conversione: Euro 25,00. Per maggiori informazioni si faccia riferimento all allegato II del Prospetto del Fondo. (*)le percentuali indicate sono le massime che possono essere prelevate dal vostro capitale prima che lo stesso venga investito ovvero prima che il rendimento del vostro investimento vi sia restituito. In alcuni casi, l investitore potrebbe pagare di meno

20 Spese correnti: spese di gestione e di funzionamento Commissione di gestione variabile aggiuntiva Spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno 2,86% degli attivi netti Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni 0,005% del valore complessivo del Comparto (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) per ogni punto percentuale di rendimento realizzato dal Comparto. Per rendimento del Comparto s intende l incremento, espresso in percentuale annualizzata, del valore d inventario per quota calcolato (al netto di tutte le passività diverse dall eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva medesima) l ultimo giorno lavorativo del mese rispetto al valore netto d inventario per quota del giorno lavorativo corrispondente del trimestre precedente. Il pagamento dell eventuale commissione di gestione variabile aggiuntiva viene effettuato su base mensile. 0,10% è l importo fatturato con riferimento all ultimo esercizio dal Comparto. Tale importo è ampiamente legato all andamento dei mercati e pertanto non riflette necessariamente né la situazione attuale dei mercati stessi né un trend della medesima commissione. L'investitore può ottenere dal proprio consulente o distributore l importo effettivo delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le spese correnti si basano sulle spese dell esercizio precedente, chiuso al 31 dicembre Tali spese possono variare da un esercizio all altro. Le spese correnti non comprendono le commissioni legate a determinate condizioni e i costi di transazione (eccetto nel caso di spese di sottoscrizione e/o di rimborso pagate dal Comparto al momento dell acquisto o vendita di quote di un altro veicolo di gestione collettiva). d) Performance passate: -1% 2% 5% -4% Best Bond Le spese sostenute dagli investitori servono a coprire i costi di gestione del Comparto, ivi compresi i costi di commercializzazione e di distribuzione delle quote; queste spese riducono la crescita potenziale degli investimenti. Per maggiori informazioni sulle spese si rimanda al capitolo 15 e all allegato II del Prospetto di AZ Fund 1, disponibile sul sito intemet Non esiste la performance storica relativa ad anni completamente trascorsi Le performance storiche non costituiscono un indicatore delle performance future Le performance storiche sono state calcolate in Euro Le performance storiche del Comparto includono le spese a carico del Comparto ma non le spese direttamente a carico dell investitore Il Comparto è stato costituito il 22 settembre 2010 e) Informazioni pratiche: Nome della Banca Depositaria: BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo Luogo e modalità per ottenere ulteriori informazioni: gli investitori possono ottenere più ampie informazioni su AZ FUND 1, sui suoi Comparti e sulle classi di quote disponibili nel prospetto di AZ Fund 1 o sul sito internet Il prospetto e le relazioni periodiche sono redatti per l insieme dei Comparti di AZ Fund 1. Gli attivi e i passivi dei Comparti sono segregati in virtù di disposizioni di legge Maggiori informazioni sul Fondo, così come copia del regolamento di gestione, del Prospetto, dell ultima relazione annuale e semestrale possono essere ottenute gratuitamente in lingua francese presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) e presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Modalità per ottenere altre informazioni pratiche: altre informazioni pratiche, compresi gli ultimi prezzi delle quote, possono essere ottenute gratuitamente presso la sede sociale della Società di Gestione (AZ Fund Management S.A, 35, avenue Monterey, L-2163 Luxembourg) nonché presso i distributori nei paesi dove il Fondo è commercializzato Fiscalità: la legislazione fiscale del granducato di Lussemburgo può avere un incidenza sulla situazione fiscale personale dell investitore. Responsabilità: AZ Fund Management S.A. si assume esclusivamente la responsabilità delle dichiarazioni contenute nel presente documento qualora errate, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del prospetto di AZ Fund 1 Altre classi di quote: il Comparto può emettere differenti classi di quote. Per maggiori informazioni sulle classi di quote, si rimanda al prospetto di AZ Fund 1 o al sito internet Conversioni: gli investitori hanno il diritto di convertire le quote del Comparto in quote di un altro Comparto di AZ FUND 1 secondo le modalità di conversione descritte al capitolo 11 del prospetto di AZ Fund 1 AZ FUND 1 è autorizzato nel Granducato di Lussemburgo e regolamentato dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. AZ Fund Management S.A. è autorizzata nel Granducato di Lussemburgo e regolamentata dalla Commissione di Sorveglianza del Settore Finanziario. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono esatte alla data del 15 settembre 2011