Modifiche regolamentari: comunicazione ai partecipanti

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1 Modifiche regolamentari: comunicazione ai partecipanti 2 Comunicazione Nextra Sistema Mercati 38 Comunicazione Nextra Sistema Obiettivi 54 Comunicazione Nextra Sistema Team 66 Comunicazione Nextra Portfolio Multimanager Equity Febbraio 2008 Allegato n 1

2 Nextra Sistema Mercati 2 COMUNICAZIONE AI PARTECIPANTI DELLE MODIFICHE REGOLAMENTARI AI SENSI DEL PROVVEDIMENTO DELLA BANCA D ITALIA DEL 14 APRILE 2005 E VALIDA PER L AGGIORNAMENTO DEL PROSPETTO INFOR- MATIVO AI SENSI DELL ART. 23 BIS DEL REGOLAMENTO EMITTENTI DELLA CONSOB (DELIBERA 11971/99 E SUCCESSIVE MODIFICHE). Gentile Cliente, Le comunichiamo che nell ambito del progetto di scissione di parte del patrimonio di Eurizon Investimenti Società di Gestione del Risparmio S.p.A. (già denominata CAAM SGR S.p.A.) a beneficio di Eurizon Capital SGR S.p.A. è stato avviato un processo di riqualificazione dell offerta dei fondi comuni di investimento disciplinati dal Regolamento di gestione Nextra Sistema Mercati. L operazione di scissione societaria si inserisce nell ambito del processo di riorganizzazione del settore del risparmio gestito del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo finalizzato ad accentrare in un unica Società - Eurizon Capital SGR - la gestione dei fondi comuni originariamente istituiti dalle due Società di Gestione del Risparmio. Tale processo si realizzerà mediante alcune operazioni di fusione tra fondi, volte a razionalizzare la gamma dei prodotti offerta, nonché attraverso le modifiche apportate al Regolamento di gestione dei fondi. Le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche regolamentari sono da un lato strettamente connesse con l operazione di scissione e la conseguente sostituzione della Società di Gestione; dall altro sono finalizzate ad uniformare le modalità operative e la disciplina dei rapporti con i partecipanti agli standard dei fondi già gestiti da Eurizon Capital SGR. La sostituzione della Società di Gestione acquisirà efficacia contestualmente all operazione di scissione in data 7 aprile 2008; le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche apportate al Regolamento di gestione acquisiranno invece efficacia in data 28 aprile Le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche regolamentari sono di seguito illustrate nel dettaglio. La sostituzione della Società di Gestione del Risparmio A seguito dell operazione di scissione di parte del patrimonio di Eurizon Investimenti Società di Gestione del Risparmio S.p.A. a beneficio di Eurizon Capital SGR S.p.A., a decorrere dal 7 aprile 2008, i fondi saranno gestiti da EURIZON CAPITAL SGR S.p.A. (di seguito, la SGR ), società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, con sede legale in Milano, Via Visconti di Modrone 11/15, iscritta al n. 8 dell Albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto dalla Banca d Italia. Gli uffici amministrativi sono situati in Torino, Via Pianezza 289. Il sito internet della SGR è Le operazioni di fusione Sono riepilogate nella seguente tabella le operazioni di fusione per incorporazione che interesseranno i fondi disciplinati dal Regolamento Nextra Sistema Mercati. La tabella riporta inoltre la pagina della presente Comunicazione ove sono illustrate le differenze tra le politiche di investimento dei Fondi coinvolti nella fusione.

3 3 Fondo incorporato Nextra Euro Tasso Variabile Nextra Bond Euro Nextra Bond Euro Medio Termine Nextra Long Bond Euro Nextra Bond Corporate Euro Nextra Bond Emergenti Valuta Attiva Nextra Bond Dollaro Nextra Azioni Italia Nextra Azioni Europa Nextra Azioni Europa Dinamico Nextra Azioni Nord America Nextra Azioni Nord America Dinamico Nextra Azioni Giappone Nextra Azioni Internazionali Fondo incorporante Eurizon Focus Tesoreria Euro (già Nextra Tesoreria) Eurizon Focus Obbligazioni Euro (già Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico) Eurizon Focus Obbligazioni Euro (già Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico) Eurizon Focus Obbligazioni Euro (già Sanpaolo Obbligazionario Euro Dinamico) Eurizon Focus Obbligazioni Euro Corporate (già Sanpaolo Obbligazionario Euro Corporate) Eurizon Focus Obbligazioni Emergenti (già Nextra Bond Emergenti Valuta Coperta) Eurizon Focus Tesoreria Dollaro (già Nextra Cash Dollaro) Eurizon Focus Azioni Italia (già Sanpaolo Italian Equity Risk) Eurizon Focus Azioni Europa (già Sanpaolo Europe) Eurizon Focus Azioni Europa (già Sanpaolo Europe) Eurizon Focus Azioni America (già Sanpaolo America) Eurizon Focus Azioni America (già Sanpaolo America) Eurizon Focus Azioni Pacifico (già Nextra Azioni Pacifico Dinamico) Eurizon Focus Azioni Internazionali (già Sanpaolo Soluzione 7) Attuale Regolamento di appartenenza del Fondo incorporante Nuovo Regolamento di appartenenza del Fondo incorporante Differenze tra le politiche di investimento Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Pag.5 Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Pag.6 Pag.7 Pag.7 Pag.8 Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Pag.9 Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Pag.9 Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Mercati Pag.10 Eurizon Sistema Valore Eurizon Sistema Mercati Pag.11 Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Valore Eurizon Sistema Mercati Pag.11 Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Valore Eurizon Sistema Mercati Pag.12 Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Valore Eurizon Sistema Mercati Pag.12 Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Pag.13 Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Mercati Pag.14

4 4 Nextra Azioni Beni di Consumo Nextra Azioni PMI Internazionali Nextra Azioni Pharma-Biotech Nextra Azioni Finanza Nextra Azioni Tecnologie Avanzate Nextra Azioni Telecomunicazioni Eurizon Focus Azioni Internazionali (già Sanpaolo Soluzione 7) Eurizon Azioni PMI America (già Nextra Azioni PMI Nord America) Eurizon Azioni Salute e Ambiente (già Sanpaolo Salute e Ambiente) Eurizon Azioni Finanza (già Sanpaolo Finance) Eurizon Azioni Tecnologie Avanzate (già Sanpaolo High Tech) Eurizon Azioni Tecnologie Avanzate (già Sanpaolo High Tech) Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Mercati Pag.14 Nextra Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Pag.15 Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Eurizon Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Eurizon Sistema Mercati Pag.16 Pag.17 Pag.17 Pag.18 Le operazioni di fusione si realizzeranno mediante il trasferimento delle attività e delle passività detenute dal Fondo incorporato al Fondo incorporante. Le quote del Fondo incorporato saranno automaticamente convertite in quote del Fondo incorporante sulla base del rapporto tra i valori quota dei due Fondi al 25 aprile 2008 (giorno di riferimento). Con riferimento a tale data, pur essendo un giorno di festività nazionale italiana, verrà calcolato un valore quota straordinario del Fondo incorporato e del Fondo incorporante; tale valore sarà utilizzato esclusivamente al fine di determinare il rapporto di conversione sulla base del quale verranno attribuite quote del Fondo incorporante ai partecipanti al Fondo incorporato. Il passaggio dal Fondo incorporato al Fondo incorporante avverrà automaticamente e senza oneri o spese di alcun genere per i partecipanti. Ad operazione conclusa la Società di Gestione del Risparmio (di seguito, la SGR ) comunicherà a ciascun partecipante ai Fondi incorporati il numero delle quote attribuite per effetto della fusione stessa. Le sottoscrizioni dei Fondi incorporati, anche effettuate nell ambito di Piani Pluriennali di Investimento già stipulati, saranno accettate solo se pervenute alla SGR entro il 4 aprile I versamenti successivi dei Piani Pluriennali di Investimento riprenderanno automaticamente a valere sulle quote del Fondo incorporante successivamente all efficacia della fusione. A decorrere dal 29 aprile 2008, i partecipanti ai Fondi incorporati in possesso di certificati fisici rappresentativi delle quote dei medesimi, potranno presentarli per l annullamento e la sostituzione, senza oneri a loro carico, alla Banca Depositaria per il tramite dei Soggetti Collocatori. Le variazioni alla dei Fondi non incorporati La degli altri fondi disciplinati dal Regolamento Nextra Sistema Mercati non incorporati verrà modificata come indicato nella seguente tabella. La tabella riporta inoltre la pagina della presente Comunicazione ove sono illustrate le variazioni apportate alla politica di investimento di tali Fondi. Fondo Nuova Nuovo Regolamento i appartenenza Variazioni delle politiche di investimento Nextra Tesoreria Eurizon Focus Tesoreria Euro Eurizon Sistema Mercati Pag.19 Nextra Euro Monetario Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine Eurizon Sistema Mercati Pag.19 Nextra Corporate Eurizon Obbligazioni Euro Corporate Eurizon Sistema Mercati Pag.20 Breve Termine Breve Termine Nextra Bond Eurizon Focus Obbligazioni Euro High Yield Eurizon Sistema Mercati Pag.21 High Yield Euro Nextra Bond Emergenti Valuta Coperta Eurizon Focus Obbligazioni Emergenti Eurizon Sistema Mercati Pag.22

5 5 Nextra Cash Dollaro Eurizon Focus Tesoreria Dollaro Eurizon Sistema Mercati Pag.22 Nextra Bond Eurizon Obbligazioni Internazionali Eurizon Sistema Mercati Pag.23 Internazionali Nextra Azioni Italia Eurizon Azioni Italia 130/30 Eurizon Sistema Mercati Pag.24 Dinamico Nextra Azioni Eurizon Focus Azioni Pacifico Eurizon Sistema Mercati Pag.25 Pacifico Dinamico Nextra Azioni Asia Eurizon Azioni Asia Nuove Economie Eurizon Sistema Mercati Pag.26 Nextra Azioni Paesi Emergenti Eurizon Focus Azioni Paesi Emergenti Eurizon Sistema Mercati Pag.27 Nextra Azioni PMI Italia Eurizon Azioni PMI Italia Eurizon Sistema Mercati Pag.27 Nextra Azioni Eurizon Azioni PMI Europa Eurizon Sistema Mercati Pag.28 PMI Europa Nextra Azioni PMI Eurizon Azioni PMI America Eurizon Sistema Mercati Pag.29 Nord America Nextra Azioni Energia e Materie Prime Eurizon Azioni Energia e Materie Prime Eurizon Sistema Mercati Pag.29 Le differenze tra le politiche di investimento dei Fondi coinvolti nelle operazioni di fusione Per effetto delle operazioni di fusione e delle modifiche contestualmente apportate ai Fondi incorporanti, si determineranno alcune variazioni rispetto alla politica di investimento attualmente perseguita dai Fondi incorporati. I Fondi incorporati e quelli incorporanti presentano comunque un elevato grado di compatibilità con riguardo al profilo di /rendimento, all orizzonte temporale ed alla tipologia degli strumenti finanziari oggetto di investimento. Le differenze maggiormente significative tra le politiche di investimento dei Fondi interessati dalle operazioni di fusione sono di seguito illustrate. FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA EURO TASSO VARIABILE IN NEXTRA TESORERIA, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS TESORERIA EURO Isin portatore Finalità Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di di emittenti Specifici fattori di NEXTRA EURO TASSO VARIABILE fino al 27 aprile 2008 Obbligazionario Euro Governativo a Breve Termine IT Crescita contenuta del valore del capitale Investito mesi Basso Investimento principale in strumenti finanziari di natura monetaria e obbligazionaria, con particolare riferimento ai Titoli di Stato a tasso variabile, denominati in Euro. Stati sovrani o organismi internazionali Duration: Il portafoglio ha tendenzialmente una duration inferiore a 1 anno. Rating: Investimento in obbligazioni con rating almeno pari all investment grade. Paesi Emergenti: È escluso l investimento in strumenti finanziari di emittenti di Paesi Emergenti. EURIZON FOCUS TESORERIA EURO dal 28 aprile 2008 Liquidità Area Euro IT (Classe A); Non ancora disponibile (Classe B) Conservazione del valore del capitale investito Breve periodo (inferiore a 12 mesi) Basso Esclusivamente di natura monetaria e/o obbligazionaria denominati in euro e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.). Investimento contenuto in depositi bancari denominati in euro. Principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari. Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente inferiore ai 6 mesi. Rating: merito di credito non inferiore ad A2 (Moody s) o ad A (Standard & Poor s o Fitch-IBCA). Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti.

6 pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Benchmark 100% MTS Tasso Variabile in Euro 50% MTS ex Banca d Italia BOT lordo; 50% Lehman Brothers Euro Treasury Bills Index 6 FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA BOND EURO IN SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO EURO DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO Isin portatore Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di di emittenti e settori industriali Specifici fattori di Benchmark NEXTRA BOND EURO fino al 27 aprile 2008 Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT anni Medio Investimento principale in strumenti finanziari di natura obbligazionaria denominati in Euro. Stati sovrani o organismi internazionali Duration: Il portafoglio ha tendenzialmente una duration pari a 6 anni. Rating: Investimento in obbligazioni con rating almeno pari all investment grade. Paesi Emergenti: È escluso l investimento in strumenti finanziari di emittenti di Paesi Emergenti. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. 100% JP Morgan EMU Bond traded in Euro EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO dal 28 aprile 2008 Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT Medio periodo (3-5 anni) Medio Esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in euro. Principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari. Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 8 anni. Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. 80% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MTS ex Banca d Italia BOT lordo

7 FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA BOND EURO MEDIO TERMINE IN SANPAOLO OB- BLIGAZIONARIO EURO DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO Isin portatore Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di di emittenti e settori industriali Benchmark NEXTRA BOND EURO MEDIO TERMINE fino al 27 aprile 2008 Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT mesi Medio-basso Investimento principale in strumenti finanziari di natura obbligazionaria denominati in Euro. Stati sovrani o organismi internazionali Duration: Il portafoglio ha tendenzialmente una duration pari a 3 anni. Rating: Investimento in obbligazioni con rating almeno pari all investment grade. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. 50% JP Morgan EMU Bond traded in Euro; 50% JP Morgan EMU 3 mesi cash in Euro EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO dal 28 aprile 2008 Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT Medio periodo (3-5 anni) Medio Esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in euro. Principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari. Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 8 anni. Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. 80% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MTS ex Banca d Italia BOT lordo FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA LONG BOND EURO IN SANPAOLO OBBLIGAZIONA- RIO EURO DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO Isin portatore Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di di emittenti e settori industriali NEXTRA LONG BOND EURO fino al 27 aprile 2008 Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT anni Medio-alto Investimento principale in strumenti finanziari di natura obbligazionaria denominati in Euro. Stati sovrani o organismi internazionali EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO dal 28 aprile 2008 Obbligazionari Euro Governativi Medio/Lungo Termine IT Medio periodo (3-5 anni) Medio Esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in euro. Principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari.

8 8 Specifici fattori di Benchmark Duration: Il portafoglio ha tendenzialmente una duration pari a 8 anni e ½. Rating: Investimento in obbligazioni con rating almeno pari all investment grade. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. 70% JP Morgan EMU Bond 10 anni e oltre in Euro; 30% JP Morgan EMU 1 mese Cash in Euro Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 8 anni. Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. 80% JP Morgan Emu Government Bond Index; 20% MTS ex Banca d Italia BOT lordo FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA BOND CORPORATE EURO IN SANPAOLO OBBLIGAZIO- NARIO EURO CORPORATE, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE Isin portatore Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di di emittenti e settori industriali NEXTRA BOND CORPORATE EURO fino al 27 aprile 2008 Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade IT anni Medio Investimento principale in strumenti finanziari di natura obbligazionaria, denominati in Euro. Emittenti societari EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE dal 28 aprile 2008 Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade IT Medio periodo (3-5 anni) Medio Esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in valute europee. Principalmente società a capitalizzazione medio/elevata. Aree geografiche Area Euro Principalmente Unione Europea Benchmark Duration: Il portafoglio ha tendenzialmente una duration pari a 5 anni. Rating: Investimento in obbligazioni con rating almeno pari all investment grade. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. 100% Lehman Brothers Combined Euro Treasury/Corporate 350 in Euro Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 2 e 6 anni. Rating: merito di credito pari all investment grade. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. 80% Lehman Brothers Euro Aggregate Corporate 500 m Index; 20% MTS ex Banca d Italia BOT lordo

9 FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA BOND EMERGENTI VALUTA ATTIVA IN NEXTRA BOND EMERGENTI VALUTA COPERTA, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS OBBLIGAZIONI EMERGENTI Isin portatore Finalità Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di di emittenti e settori industriali Stile di gestione Benchmark NEXTRA BOND EMERGENTI VALUTA ATTIVA fino al 27 aprile 2008 Obbligazionari Paesi Emergenti EURIZON FOCUS OBBLIGAZION EMERGENTI dal 28 aprile 2008 Obbligazionari Paesi Emergenti IT IT Crescita significativa del valore del capitale Crescita del capitale investito investito Oltre 5 anni Medio-lungo periodo (5-7 anni) Alto Medio-alto Investimento principale in strumenti finanziari di natura obbligazionaria, denominati in Euro e dollari. Stati sovrani o organismi internazionali Duration: Il portafoglio ha tendenzialmente una duration pari a 6 anni. Rating: Investimento prevalente in obbligazioni con rating al di sotto dell investment grade. Rischio di cambio: Gestione attiva del di cambio. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati nelle valute dei Paesi Emergenti, in dollari USA e in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta. Governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società. Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 3 e 8 anni. Rating: investimento prevalente in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Rischio di cambio: tendenzialmente il di cambio risulterà coperto. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Relazione con il benchmark: in relazione alla tipologia e alla finalità del Fondo è menti dell andamento del Fondo rispetto Relazione con il benchmark: gli scosta- possibile prevedere modesti scostamenti al proprio benchmark possono risultare significativi. del Fondo rispetto al benchmark. 100% JP Morgan EMBI global diversified in Euro 80% JP Morgan EMBI Global Diversified hedged (coperto) in euro; 20% MTS ex Banca d Italia BOT lordo FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA BOND DOLLARO IN NEXTRA CASH DOLLARO, RI- DENOMINATO EURIZON FOCUS TESORERIA DOLLARO Isin portatore Finalità NEXTRA BOND DOLLARO fino al 27 aprile 2008 Obbligazionario Dollaro Governativo a medio/lungo termine IT Crescita moderata del valore del capitale investito 2 4 anni Medio-alto EURIZON FOCUS TESORERIA DOLLARO dal 28 aprile 2008 Liquidità area Dollaro IT Crescita contenuta del capitale investito Breve periodo (inferiore a 12 mesi) Medio-alto

10 10 Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di di emittenti e settori industriali Investimento principale in strumenti finanziari di natura obbligazionaria, denominati in dollari. Esclusivamente di natura monetaria e/o obbligazionaria denominati in dollari USA e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.). Investimento contenuto in depositi bancari denominati in dollari USA. Stati sovrani o organismi internazionali Principalmente governativi od organismi sovranazionali/agenzie; peso residuale degli investimenti in titoli di emittenti societari. Duration: Il portafoglio ha tendenzialmente una duration pari a 5 anni e ½. Fondo tendenzialmente inferiore ai 6 mesi. Duration: durata media finanziaria del Rating: Investimento principale in obbligazioni con rating medio-alto. Investimento A2 (Moody s) o ad A (Standard & Poor s o Rating: merito di credito non inferiore ad residuale in obbligazioni con rating al di Fitch-IBCA). sotto dell investment grade. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Benchmark 100% JPM Usa traded in Euro 100% Lehman Brothers U.S. Treasury Bills Index in Euro FUSIONE DI NEXTRA AZIONI ITALIA IN SANPAOLO ITALIAN EQUITY RISK, RIDENOMINATO EU- RIZON FOCUS AZIONI ITALIA Isin portatore NEXTRA AZIONI ITALIA fino al 27 aprile 2008 Azionari Italia IT Oltre 5 anni Alto EU- RIZON FOCUS AZIONI ITALIA dal 28 aprile 2008 Azionari Italia IT Lungo periodo (oltre 7 anni) Molto alto Tipologia del Fondo: il Fondo rientra tra gli organismi non armonizzati e può investire, in particolare, in strumenti finanziari di uno stesso emittente fino ad un massimo del 15% del totale delle proprie attività, a differenza dei fondi armonizzati per i quali tale limite è pari al 10%. L innalzamento al 15% del limite agli investimenti in strumenti finanziari di uno stesso emittente può determinare una più accentuata sità dell investimento. Il Fondo può inoltre investire, in misura residuale, in fondi chiusi quotati e non quotati. L investimento in fondi chiusi può comportare rischi ulteriori connessi alla minore liquidabilità degli investimenti ed alla possibile maggiore volatilità del valore della quota.

11 Benchmark pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. 100% Comit globale riferimento in Euro (versione total return) Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. 95% Comit Performance R; FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI EUROPA IN SANPAOLO EUROPE, RIDENO- MINATO EURIZON FOCUS AZIONI EUROPA 11 Isin portatore Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di NEXTRA AZIONI EUROPA fino al 27 aprile 2008 Azionari Europa IT Oltre 5 anni Molto alto Investimento principale in strumenti finanziari di natura azionaria denominati in valuta dei paesi dell Europa. EURIZON FOCUS AZIONI EUROPA dal 28 aprile 2008 Azionari Europa IT Lungo periodo (oltre 7 anni) Alto Principalmente di natura azionaria denominati in euro, in sterline e in franchi svizzeri. Aree geografiche Europa Principalmente Unione Europea. Specifici fattori di Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al di cambio. Stile di gestione pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Relazione con il benchmark: in relazione alla tipologia e alla finalità del Fondo è possibile prevedere modesti scostamenti del Fondo rispetto al benchmark. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Relazione con il benchmark: l investimento in strumenti finanziari di emittenti non presenti nel parametro di riferimento o presenti in proporzioni diverse può comportare uno scostamento significativo dell andamento del Fondo rispetto al benchmark. Benchmark 100% MSCI Europe in euro 95% MSCI Europe in euro; FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI EUROPA DINAMICO IN SANPAOLO EURO- PE, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI EUROPA Isin portatore NEXTRA AZIONI EUROPA DINAMICO fino al 27 aprile 2008 Azionari Europa IT Oltre 5 anni Molto alto EURIZON FOCUS AZIONI EUROPA dal 28 aprile 2008 Azionari Europa IT Lungo periodo (oltre 7 anni) Alto

12 12 Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di Investimento principale in strumenti finanziari di natura azionaria denominati in valute dei paesi dell Europa. Principalmente di natura azionaria denominati in euro, in sterline e in franchi svizzeri. Aree geografiche Europa Principalmente Unione Europea. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al di cambio. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Benchmark 100% MSCI Europe in euro 95% MSCI Europe in euro; FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI NORD AMERICA IN SANPAOLO AMERICA, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI AMERICA Isin portatore Specifici fattori di Stile di gestione NEXTRA AZIONI NORD AMERICA fino al 27 aprile 2008 Azionari America IT Oltre 5 anni Molto alto pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Relazione con il benchmark: in relazione alla tipologia e alla finalità del Fondo è possibile prevedere modesti scostamenti del Fondo rispetto al benchmark. EU- RIZON FOCUS AZIONI AMERICA dal 28 aprile 2008 Azionari America IT Lungo periodo (oltre 7 anni) Molto alto Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al di cambio. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Relazione con il benchmark: l investimento in strumenti finanziari di emittenti non presenti nel parametro di riferimento o presenti in proporzioni diverse può comportare uno scostamento significativo dell andamento del Fondo rispetto al benchmark. Benchmark 100% MSCI United States in euro 95% MSCI North America in euro FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI NORD AMERICA DINAMICO IN SANPAOLO AMERICA, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI AMERICA Isin portatore NEXTRA AZIONI NORD AMERICA DINAMICO fino al 27 aprile 2008 Azionari America IT EURIZON FOCUS AZIONI AMERICA dal 28 aprile 2008 Azionari America IT

13 13 Stile di gestione Oltre 5 anni Molto alto pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: Gli strumenti finanziari sono selezionati mediante una tecnica di gestione fondamentale, che si basa sulle previsioni circa le prospettive reddituali e patrimoniali degli emittenti e sull analisi macroeconomica relativa all evoluzione dei tassi di interesse e di cambio, al ciclo economico e alle politiche fiscali. La SGR adotta uno stile di gestione dinamico in relazione a particolari settori e/o emittenti del mercato di riferimento. Lungo periodo (oltre 7 anni) Molto alto Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al di cambio. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione viene effettuata sulla base dell analisi delle principali variabili macroeconomiche e dei tassi di interesse all interno dell area geografica di investimento nonché sulla base dell analisi fondamentale e strategica delle singole società (dati finanziari, quota di mercato, piani di sviluppo, qualità del management) con l obiettivo di identificare quei titoli che, rispetto al mercato od al settore di appartenenza, forniscono le migliori prospettive di apprezzamento. Benchmark 100% MSCI United States in euro 95% MSCI North America in euro FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI GIAPPONE IN NEXTRA AZIONI PACIFICO DINAMICO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI PACIFICO Isin portatore Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di NEXTRA AZIONI GIAPPONE fino al 27 aprile 2008 Azionari Pacifico IT Oltre 5 anni Molto alto Investimento principale in strumenti finanziari di natura azionaria denominati in Yen. EURIZON FOCUS AZIONI PACIFICO dal 28 aprile 2008 Azionari Pacifico IT Lungo periodo (oltre 7 anni) Molto alto Principalmente di natura azionaria denominati nelle valute dei Paesi dell Area Pacifico e in dollari USA. Aree geografiche Giappone Principalmente Paesi dell Area Pacifico. Paesi Emergenti: è escluso l investimento in strumenti finanziari di emittenti di Paesi Emergenti. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Paesi Emergenti: investimento significativo in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al di cambio. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Benchmark 100% MSCI Japan in Euro 95% MSCI All Countries Pacific in euro;

14 FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI INTERNAZIONALI IN SANPAOLO SOLUZIO- NE 7, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI 14 Isin portatore Aree geografiche Stile di gestione Benchmark NEXTRA AZIONI INTERNAZIONALI fino al 27 aprile 2008 Azionari Internazionali EURIZON FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI dal 28 aprile 2008 Azionari Internazionali IT IT Oltre 5 anni Lungo periodo (oltre 7 anni) Alto Alto Europa, Nord America, Asia e Area del Pacificopea Principalmente Nord America, Unione Euro- e Pacifico. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al di cambio. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzial- pari a 1,10. In questo caso l effetto sul mente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo valore della quota di variazione dei prezzi caso l effetto sul valore della quota derivante degli strumenti finanziari cui il Fondo è da variazioni dei prezzi degli strumenti finan- esposto attraverso risulterebbe ziari in cui il Fondo è esposto attraverso stru- amplificato del 10%. Tale effetto menti derivati risulterebbe amplificato tenziari di amplificazione si verifica sia per i guadagni denzialmente fino ad un massimo del 30%. sia per le perdite. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per Criteri di selezione degli strumenti finanziari: gli strumenti finanziari sono selezionati mediante una tecnica di gestione fondamentale, che si basa sulle previsioni circa le prospettive reddituali e patrimoniali degli emittenti e sull analisi macroeconomica relativa all evoluzione dei tassi di interesse, al ciclo economico e alle politiche fiscali. Relazione con il benchmark: in relazione alla tipologia e alla finalità del Fondo è possibile prevedere modesti scostamenti del Fondo rispetto al benchmark. i guadagni che per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il processo di investimento integra il contributo discrezionale dei gestori con l apporto di modelli quantitativi. A tale scopo viene utilizzato un set di modelli ciclici, valutativi e di momentum. I modelli ciclici analizzano l impatto atteso sulle attività finanziarie della dinamica delle principali variabili macroeconomiche. L analisi del ciclo economico è integrata da considerazioni sul grado di sopra/sottovalutazione del mercato azionario ed obbligazionario ed, all interno di questi, di aree geografiche e settori, rispetto a valori di equilibrio stimati (modelli valutativi). Le analisi cicliche e valutative, integrate dalle indicazioni provenienti dall osservazione della dinamica dei prezzi e del sentiment di mercato (modelli di momentum), sono alla base delle decisioni concernenti l allocazione complessiva del portafoglio. La selezione dei singoli titoli viene effettuata sia mediante l utilizzo di appositi modelli quantitativi che attraverso l analisi fondamentale e strategica delle singole società. Relazione con il benchmark: gli scostamenti dell andamento del Fondo rispetto al proprio benchmark possono risultare significativi. 100% MSCI All Country World Free in Euro 95% MSCI World in euro; FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI BENI DI CONSUMO IN SANPAOLO SOLU- ZIONE 7, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI Isin portatore NEXTRA AZIONI BENI DI CONSUMO fino al 27 aprile 2008 Azionario Beni di Consumo IT EURIZON FOCUS AZIONI INTERNAZIONALI dal 28 aprile 2008 Azionari Internazionali IT

15 15 Finalità di emittenti e settori industriali Aree geografiche Specifici fattori di Stile di gestione Benchmark Crescita particolarmente significativa del valore del capitale investito Oltre 5 anni Alto Principalmente emittenti a media ed elevata capitalizzazione operanti nei settori dei beni di consumo e del tempo libero. Europa, Nord America e principali paesi industrializzati dell Asia e dell Area del Pacifico. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: gli strumenti finanziari sono selezionati mediante una tecnica di gestione fondamentale, che si basa sulle previsioni circa le prospettive reddituali e patrimoniali degli emittenti e sull analisi macroeconomica relativa all evoluzione dei tassi di interesse e di cambio, al ciclo economico e alle politiche fiscali. 100% MSCI Customized Consumer Goods in Euro Crescita significativa del capitale investito Lungo periodo (oltre 7 anni) Alto Principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. Principalmente Nord America, Unione Europea e Pacifico. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al di cambio. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: il processo di investimento integra il contributo discrezionale dei gestori con l apporto di modelli quantitativi. A tale scopo viene utilizzato un set di modelli ciclici, valutativi e di momentum. I modelli ciclici analizzano l impatto atteso sulle attività finanziarie della dinamica delle principali variabili macroeconomiche. L analisi del ciclo economico è integrata da considerazioni sul grado di sopra/sottovalutazione del mercato azionario ed obbligazionario ed, all interno di questi, di aree geografiche e settori, rispetto a valori di equilibrio stimati (modelli valutativi). Le analisi cicliche e valutative, integrate dalle indicazioni provenienti dall osservazione della dinamica dei prezzi e del sentiment di mercato (modelli di momentum), sono alla base delle decisioni concernenti l allocazione complessiva del portafoglio. La selezione dei singoli titoli viene effettuata sia mediante l utilizzo di appositi modelli quantitativi che attraverso l analisi fondamentale e strategica delle singole società. 95% MSCI World in euro; FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI PMI INTERNAZIONALI IN NEXTRA AZIONI PMI NORD AMERICA, RIDENOMINATO EURIZON AZIONI PMI AMERICA Isin portatore Finalità NEXTRA AZIONI PMI INTERNAZIONALI fino al 27 aprile 2008 Azionari Internazionali EURIZON AZIONI PMI AMERICA dal 28 aprile 2008 Azionari America IT IT Crescita particolarmente significativa del Crescita significativa del capitale investito valore del capitale investito Oltre 5 anni Lungo periodo (oltre 7 anni) Molto alto Molto alto

16 16 Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di Aree geografiche Investimento principale in strumenti finanziari di natura azionaria denominati in Euro, dollaro, sterlina e yen. Europa, Nord America e principali paesi industrializzati dell Asia e dell Area del Pacifico. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. principalmente di natura azionaria denominati in dollari statunitensi e canadesi. principalmente Nord America. Tipologia del Fondo: il Fondo rientra tra gli organismi non armonizzati e può investire, in particolare, in strumenti finanziari di uno stesso emittente fino ad un massimo del 15% del totale delle proprie attività, a differenza dei fondi armonizzati per i quali tale limite è pari al 10%. L innalzamento al 15% del limite agli investimenti in strumenti finanziari di uno stesso emittente può determinare una più accentuata sità dell investimento. Il Fondo può inoltre investire, in misura residuale, in fondi chiusi quotati e non quotati. L investimento in fondi chiusi può comportare rischi ulteriori connessi alla minore liquidabilità degli investimenti ed alla possibile maggiore volatilità del valore della quota. di emittenti: investimento principale in azioni emesse da società a media e bassa capitalizzazione. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al di cambio. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Benchmark 100% MSCI World Small Cap in Euro 95% Russell 2000 in Euro FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI PHARMA-BIOTECH IN SANPAOLO SALUTE E AMBIENTE, RIDENOMINATO EURIZON AZIONI SALUTE E AMBIENTE Isin portatore Finalità di emittenti e settori industriali Aree geografiche NEXTRA AZIONI PHARMA-BIOTECH fino al 27 aprile 2008 Azionari Salute EURIZON AZIONI SALUTE E AMBIENTE dal 28 aprile 2008 Azionari Salute IT IT crescita particolarmente significativa del valore crescita significativa del capitale investito del capitale investito oltre 5 anni lungo periodo (oltre 7 anni) molto alto molto alto emittenti a media ed elevata capitalizzazione principalmente emittenti operanti nel set- operanti nei settori della salute e della tore dei prodotti per la cura e lo sviluppo cura della persona. della salute della persona e dei prodotti e Europa, Nord America e principali paesi industrializzati dell Asia e dell Area del Pacifico. servizi per il mantenimento dell ambiente. principalmente Unione Europea, Nord America e Pacifico

17 pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al di cambio. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Benchmark 100% MSCI Health Care in Euro 95% MSCI Health Care in euro; 17 FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI FINANZA IN SANPAOLO FINANCE, RIDENO- MINATO EURIZON AZIONI FINANZA Isin portatore Finalità NEXTRA AZIONI FINANZA fino al 27 aprile 2008 Azionari Finanza EURIZON AZIONI FINANZA dal 28 aprile 2008 Azionari Finanza IT IT Crescita particolarmente significativa del Crescita significativa del capitale investito valore del capitale investito Oltre 5 anni Lungo periodo (oltre 7 anni) Molto alto Molto alto di Principalmente emittenti a media ed elevata emittenti e settori capitalizzazione operanti nei settori industriali finanziario, bancario e assicurativo. Aree geografiche Europa, Nord America e principali paesi industrializzati dell Asia e dell Area del Pacifico. pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Principalmente emittenti operanti nel settore finanziario (ad es. banche, assicurazioni, società finanziarie, intermediari finanziari, società di investimento immobiliare od operanti nella gestione di patrimoni immobiliari). Principalmente Unione Europea, Nord America e Pacifico Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al di cambio. Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Benchmark 100% MSCI Financials in Euro 95% MSCI Finance in euro; FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA AZIONI TECNOLOGIE AVANZATE IN SANPAOLO HIGH TECH, RIDENOMINATO EURIZON AZIONI TECNOLOGIE AVANZATE Isin portatore NEXTRA AZIONI TECNOLOGIE AVANZATE fino al 27 aprile 2008 Azionari Informatica IT EURIZON AZIONI TECNOLOGIE AVANZATE dal 28 aprile 2008 Azionari Informatica IT