Modifiche regolamentari: comunicazione ai partecipanti

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1 Modifiche regolamentari: comunicazione ai partecipanti 2 Comunicazione Intesa Bouquet 16 Comunicazione Intesa Premium 22 Comunicazione Intesa Sistema Liquidità Febbraio 2008 Allegato n 2

2 Intesa Bouquet 2 COMUNICAZIONE AI PARTECIPANTI DELLE MODIFICHE REGOLAMENTARI AI SENSI DEL PROVVEDIMENTO DELLA BANCA D ITALIA DEL 14 APRILE 2005 E VALIDA PER L AGGIORNAMENTO DEL PROSPETTO INFOR- MATIVO AI SENSI DELL ART. 23 BIS DEL REGOLAMENTO EMITTENTI DELLA CONSOB (DELIBERA 11971/99 E SUCCESSIVE MODIFICHE). Gentile Cliente, Le comunichiamo che nell ambito del progetto di scissione di parte del patrimonio di Eurizon Investimenti Società di Gestione del Risparmio S.p.A. (già denominata CAAM SGR S.p.A.) a beneficio di Eurizon Capital SGR S.p.A. è stato avviato un processo di riqualificazione dell offerta dei fondi comuni di investimento appartenenti alla gamma Intesa Bouquet. L operazione di scissione societaria si inserisce nell ambito del processo di riorganizzazione del settore del risparmio gestito del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo finalizzato ad accentrare in un unica Società - Eurizon Capital SGR - la gestione dei fondi comuni originariamente istituiti dalle due Società di Gestione del Risparmio. Tale processo si realizzerà mediante alcune operazioni di fusione tra fondi, volte a razionalizzare la gamma dei prodotti offerta, nonché attraverso le modifiche apportate al Regolamento di gestione dei fondi. Le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche regolamentari sono da un lato strettamente connesse con l operazione di scissione e la conseguente sostituzione della Società di Gestione; dall altro sono finalizzate ad uniformare le modalità operative e la disciplina dei rapporti con i partecipanti agli standard dei fondi già gestiti da Eurizon Capital SGR. La sostituzione della Società di Gestione acquisirà efficacia contestualmente all operazione di scissione in data 7 aprile 2008; le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche apportate al Regolamento di gestione acquisiranno invece efficacia in data 28 aprile Le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche regolamentari sono di seguito illustrate nel dettaglio. La sostituzione della Società di Gestione del Risparmio A seguito dell operazione di scissione di parte del patrimonio di Eurizon Investimenti Società di Gestione del Risparmio S.p.A. a beneficio di Eurizon Capital SGR S.p.A., a decorrere dal 7 aprile 2008, i fondi saranno gestiti da EURIZON CAPITAL SGR S.p.A. (di seguito, la SGR ), società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, con sede legale in Milano, Via Visconti di Modrone 11/15, iscritta al n. 8 dell Albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto dalla Banca d Italia. Gli uffici amministrativi sono situati in Torino, Via Pianezza 289. Il sito internet della SGR è Le operazioni di fusione Sono riepilogate nella seguente tabella le operazioni di fusione per incorporazione che interesseranno i fondi appartenenti alla gamma Intesa Bouquet. La tabella riporta inoltre la pagina della presente Comunicazione ove sono illustrate le differenze tra le politiche di investimento dei Fondi coinvolti nella fusione. Fondo incorporato Intesa Bouquet Profilo Conservativo Intesa Bouquet Profilo Attivo Fondo incorporante Attuale Regolamento di appartenenza del Fondo incorporante Eurizon Focus Profilo Intesa Bouquet Prudente (già Intesa Bouquet 2 Profilo Conservativo) Eurizon Focus Profilo Intesa Bouquet Moderato (già Intesa Bouquet Profilo Prudente) Nuovo Regolamento di appartenenza del Fondo incorporante Sistema Strategie di Investimento Sistema Strategie di Investimento Differenze tra le politiche di investimento Pag.3 Pag.5

3 Le operazioni di fusione si realizzeranno mediante il trasferimento delle attività e delle passività detenute dal Fondo incorporato al Fondo incorporante. Le quote del Fondo incorporato saranno automaticamente convertite in quote del Fondo incorporante sulla base del rapporto tra i valori quota dei due Fondi al 25 aprile 2008 (giorno di riferimento). Con riferimento a tale data, pur essendo un giorno di festività nazionale italiana, verrà calcolato un valore quota straordinario del Fondo incorporato e del Fondo incorporante; tale valore sarà utilizzato esclusivamente al fine di determinare il rapporto di conversione sulla base del quale verranno attribuite quote del Fondo incorporante ai partecipanti al Fondo incorporato. Il passaggio dal Fondo incorporato al Fondo incorporante avverrà automaticamente e senza oneri o spese di alcun genere per i partecipanti. Ad operazione conclusa la Società di Gestione del Risparmio (di seguito, la SGR ) comunicherà a ciascun partecipante ai Fondi incorporati il numero delle quote attribuite per effetto della fusione stessa. Le sottoscrizioni dei Fondi incorporati, anche effettuate nell ambito di Piani Pluriennali di Investimento già stipulati, saranno accettate solo se pervenute alla SGR entro il 4 aprile I versamenti successivi dei Piani Pluriennali di Investimento riprenderanno automaticamente a valere sulle quote del Fondo incorporante successivamente all efficacia della fusione. A decorrere dal 29 aprile 2008, i partecipanti ai Fondi incorporati in possesso di certificati fisici rappresentativi delle quote del medesimo, potranno presentarli per l annullamento e la sostituzione, senza oneri a loro carico, alla Banca Depositaria per il tramite dei Soggetti Collocatori. Le variazioni alla dei fondi non incorporati Gli altri Fondi disciplinati dal Regolamento Intesa Bouquet non incorporati, modificheranno la propria e verranno disciplinati da un diverso Regolamento di gestione come indicato nella seguente tabella. La tabella riporta inoltre la pagina della presente Comunicazione ove sono illustrate le variazioni apportate alla politica di investimento di tali Fondi. Fondo Nuova Regolamento di appartenenza Intesa Bouquet 2 Profilo Conservativo Intesa Bouquet Profilo Prudente Intesa Bouquet Profilo Dinamico Eurizon Focus Profilo Prudente Eurizon Focus Profilo Moderato Eurizon Focus Profilo Dinamico Sistema Strategie di Investimento Sistema Strategie di Investimento Sistema Strategie di Investimento Variazioni delle politiche di investimento Pag.7 Pag.8 Pag.10 Le differenze tra le politiche di investimento dei Fondi coinvolti nelle operazioni di fusione Per effetto delle operazioni di fusione e delle modifiche contestualmente apportate ai Fondi incorporanti, si determineranno alcune variazioni rispetto alla politica di investimento attualmente perseguita dai Fondi incorporati. I Fondi incorporati e quelli incorporanti presentano comunque un elevato grado di compatibilità con riguardo al profilo di rischio/rendimento, all orizzonte temporale ed alla tipologia degli strumenti finanziari oggetto di investimento. Le differenze maggiormente significative tra le politiche di investimento dei Fondi interessati dalle operazioni di fusione sono di seguito illustrate. FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI INTESA BOUQUET PROFILO CONSERVATIVO IN INTESA BOUQUET 2 PROFILO CONSERVATIVO, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS PROFILO PRUDENTE Categoria Assogestioni Isin portatore Orizzonte temporale Grado di rischio INTESA BOUQUET PROFILO CONSERVATIVO fino al 27 aprile 2008 Flessibile IT mesi Medio-basso EURIZON FOCUS PROFILO PRUDENTE dal 28 aprile 2008 Flessibile IT Breve-medio periodo (1-3 anni) Medio-basso

4 Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di Categoria di emittenti e settori industriali Aree geografiche Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Investimento principale in parti di OICR di natura monetaria e obbligazionaria, con un eventuale esposizione in OICR di natura azionaria, in misura non superiore al 15% del portafoglio del Fondo. Gli OICR oggetto di investimento sono principalmente denominati in Euro. Investimento residuale in quote di Fondi speculativi e/o chiusi, questi ultimi principalmente quotati. Per la parte obbligazionaria, Stati sovrani o organismi internazionali. Per la componente azionaria, emittenti a media ed elevata capitalizzazione. Principalmente di natura obbligazionaria e/o monetaria; investimento in strumenti finanziari di natura azionaria inferiore al 15%. Gli strumenti finanziari sono denominati principalmente in euro, dollari USA, sterline e yen. Investimento in OICR armonizzati e non armonizzati aperti, compatibili con la politica di investimento, superiore al 50% del totale delle attività. Investimento residuale in fondi speculativi. Investimento residuale in fondi chiusi quotati. Investimento residuale in fondi chiusi non quotati. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta. Per la componente obbligazionaria emittenti governativi, organismi sovranazionali/ agenzie e società. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. Per la parte obbligazionaria, area Euro; per Principalmente Unione Europea, Nord America e Pacifico. l eventuale parte azionaria Europa, Nord America e area del Pacifico. Duration: la duration media del portafoglio è pari a 1,5 anni. Rating: principalmente investment grade; investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore all investment grade. Bassa capitalizzazione: investimento contenuto in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. Paesi Emergenti: investimento residuale in parti di OICR di Paesi Emergenti. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Paesi Emergenti: peso inferiore al 20% degli strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al rischio di cambio. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite.

5 Stile di gestione Misura di rischio Criteri di selezione degli strumenti finanziari: gli investimenti sono effettuati sulla base delle aspettative del gestore sull andamento medio/breve dei mercati e dei titoli, operando se necessario frequenti aggiustamenti alla ripartizione tra aree geografiche, categorie di emittenti, settori di investimento, nonché tra la componente azionaria e componente obbligazionaria (stile flessibile). In particolare, la scelta degli OICR è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, tenuto conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Gli OICR sono selezionati fra quelli promossi o gestiti dalla Società di gestione e da altre Società del gruppo (OICR collegati ) e quelli gestiti da primarie società, sulla base della qualità e persistenza dei risultati e della trasparenza nella comunicazione, anche in relazione al monitoraggio periodico della composizione del portafoglio, nonché della solidità del processo d investimento valutato da un apposito team di analisi. Value at Risk (VaR) 1, orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 0,7% Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la strategia di gestione è flessibile: il gestore può quindi liberamente concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti in funzione delle prospettive in termini di rendimento/rischio assoluti attesi sui mercati finanziari. L asset allocation strategica è in particolare determinata sulla base dell analisi dello scenario macroeconomico e delle previsioni relative all evoluzione dei tassi di interesse e del ciclo economico. Nell ambito della suddetta strategia sono possibili scelte tattiche che mirano a cogliere le migliori opportunità di rendimento anche in un ottica di breve termine. La selezione degli strumenti finanziari (OICR, titoli, strumenti derivati) è supportata da processi di analisi quantitativa e qualitativa. Gli OICR sono selezionati fra quelli promossi o gestiti dalla Società di Gestione e da altre Società del Gruppo (OICR collegati ) e quelli gestiti da primarie società. L obiettivo del Fondo è di ottimizzare il rendimento del portafoglio nel rispetto di un budget di rischio, identificabile con un VaR (Value at Risk) 99% mensile pari a -1,3%. Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al conseguimento dell obiettivo del Fondo. Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 1,3% FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI INTESA BOUQUET PROFILO ATTIVO IN INTESA BOUQUET PROFILO PRUDENTE, RIDENOMINATO EURIZON FOCUS PROFILO MODERATO Categoria Assogestioni Isin portatore Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di INTESA BOUQUET PROFILO ATTIVO fino al 27 aprile 2008 Flessibile IT Crescita del capitale conferito mesi Medio-alto La componente flessibile, che rappresenta il 80% del portafoglio del Fondo, è investita principalmente in parti di OICR di natura monetaria e obbligazionaria, e prevede la possibilità di investire, in chiave tattica, una parte compresa tra lo zero e il 20% in OICR di natura azionaria. La componente azionaria complessiva (flessibile e strutturale) è prevista in misura contenuta. Gli OCR oggetto di investimento sono principalmente denominati in Euro, dollari e yen. Investimento residuale in quote di Fondi speculativi e/o chiusi, questi ultimi principalmente quotati. EURIZON FOCUS PROFILO MODERATO dal 28 aprile 2008 Flessibile IT Moderata crescita del capitale investito Medio periodo (3-5 anni) Medio Strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest ultimi sono compresi tra il 10% ed il 40% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari sono denominati principalmente in euro, dollari USA, sterline e yen. Investimento in OICR armonizzati e non armonizzati aperti, compatibili con la politica di investimento, superiore al 50% del totale delle attività. Investimento residuale in fondi speculativi. Investimento residuale in fondi chiusi quotati. Investimento residuale in fondi chiusi non quotati. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta. 1 Il Value at Risk (VaR) è la misura della massima perdita potenziale che il fondo può subire con una certa probabilità su un determinato orizzonte temporale. Il VaR è calcolato su un orizzonte temporale di un mese ed un livello di confidenza del 99%.

6 6 Categoria di emittenti e settori industriali Aree geografiche Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Misura di rischio Per la parte obbligazionaria, Stati sovrani o organismi internazionali. Per la parte azionaria, emittenti a media ed elevata capitalizzazione. Per la componente obbligazionaria emittenti governativi, organismi sovranazionali/ agenzie e società. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. Per la parte obbligazionaria, area Euro; per principalmente Unione Europea, Nord l eventuale parte azionaria Europa, Nord America e Pacifico. America e area del Pacifico. Duration: la duration media del portafoglio è pari a 1,5 anni. Rating: principalmente investment grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore all investment grade. Bassa capitalizzazione: investimento contenuto in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. Paesi Emergenti: investimento residuale in parti di OICR di Paesi Emergenti. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: gli investimenti sono effettuati sulla base delle aspettative del gestore sull andamento medio/breve dei mercati e dei titoli, operando se necessario frequenti aggiustamenti alla ripartizione tra aree geografiche, categorie di emittenti, settori di investimento, nonché tra la componente azionaria e componente obbligazionaria (stile flessibile). In particolare, la scelta degli OICR è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, tenuto conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Gli OICR sono selezionati fra quelli promossi o gestiti dalla Società di gestione e da altre Società del gruppo (OICR collegati ) e quelli gestiti da primarie società, sulla base della qualità e persistenza dei risultati e della trasparenza nella comunicazione anche in relazione al monitoraggio periodico della composizione del portafoglio, nonché della solidità del processo d investimento valutato da un apposito team di analisi. Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 2,8% Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Paesi Emergenti: peso inferiore al 20% degli strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al rischio di cambio. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,50. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la strategia di gestione è flessibile: il gestore può quindi liberamente concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti in funzione delle prospettive in termini di rendimento/rischio assoluti attesi sui mercati finanziari. L asset allocation strategica è in particolare determinata sulla base dell analisi dello scenario macroeconomico e delle previsioni relative all evoluzione dei tassi di interesse e del ciclo economico. Nell ambito della suddetta strategia sono possibili scelte tattiche che mirano a cogliere le migliori opportunità di rendimento anche in un ottica di breve termine. La selezione degli strumenti finanziari (OICR, titoli, strumenti derivati) è supportata da processi di analisi quantitativa e qualitativa. Gli OICR sono selezionati fra quelli promossi o gestiti dalla Società di Gestione e da altre Società del Gruppo (OICR collegati ) e quelli gestiti da primarie società. L obiettivo del Fondo è di ottimizzare il rendimento del portafoglio nel rispetto di un budget di rischio, identificabile con un VaR (Value at Risk) 99% mensile pari a 3,0%. Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al conseguimento dell obiettivo del Fondo. Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 3,0%

7 Le variazioni apportate alla politica di investimento dei Fondi non incorporati La politica di investimento degli altri Fondi disciplinati dal Regolamento Intesa Bouquet subirà alcune modifiche come di seguito indicato: INTESA BOUQUET 2 PROFILO CONSERVATIVO RIDENOMINATO EURIZON FOCUS PROFILO PRUDENTE Categoria Assogestioni Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di Categoria di emittenti e settori industriali Aree geografiche Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati INTESA BOUQUET 2 PROFILO CONSERVATIVO fino al 27 aprile 2008 Flessibile mesi Medio-basso Investimento principale in parti di OICR di natura monetaria e obbligazionaria, con un eventuale esposizione in OICR di natura azionaria, in misura non superiore al 15% del portafoglio del Fondo. Gli OICR oggetto di investimento sono principalmente denominati in Euro. Investimento residuale in quote di Fondi speculativi e/o chiusi, questi ultimi principalmente quotati. Per la parte obbligazionaria, Stati sovrani o organismi internazionali. Per la componente azionaria, emittenti a media ed elevata capitalizzazione. EURIZON FOCUS PROFILO PRUDENTE dal 28 aprile 2008 Flessibile Breve-medio periodo (1-3 anni) Medio-basso Principalmente di natura obbligazionaria e/o monetaria; investimento in strumenti finanziari di natura azionaria inferiore al 15%. Gli strumenti finanziari sono denominati principalmente in euro, dollari USA, sterline e yen. Investimento in OICR armonizzati e non armonizzati aperti, compatibili con la politica di investimento, superiore al 50% del totale delle attività. Investimento residuale in fondi speculativi. Investimento residuale in fondi chiusi quotati. Investimento residuale in fondi chiusi non quotati. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta. Per la componente obbligazionaria emittenti governativi, organismi sovranazionali/ agenzie e società. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. Per la parte obbligazionaria, area Euro; per Principalmente Unione Europea, Nord America e Pacifico. l eventuale parte azionaria Europa, Nord America e area del Pacifico. Duration: la duration media del portafoglio è pari a 1,5 anni. Rating: principalmente investment grade; investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore all investment grade. Bassa capitalizzazione: investimento contenuto in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. Paesi Emergenti: investimento residuale in parti di OICR di Paesi Emergenti. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Paesi Emergenti: peso inferiore al 20% degli strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al rischio di cambio. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite.

8 Stile di gestione Misura di rischio Criteri di selezione degli strumenti finanziari: gli investimenti sono effettuati sulla base delle aspettative del gestore sull andamento medio/breve dei mercati e dei titoli, operando se necessario frequenti aggiustamenti alla ripartizione tra aree geografiche, categorie di emittenti, settori di investimento, nonché tra la componente azionaria e componente obbligazionaria (stile flessibile). In particolare, la scelta degli OICR è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, tenuto conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Gli OICR sono selezionati fra quelli promossi o gestiti dalla Società di gestione e da altre Società del gruppo (OICR collegati ) e quelli gestiti da primarie società, sulla base della qualità e persistenza dei risultati e della trasparenza nella comunicazione, anche in relazione al monitoraggio periodico della composizione del portafoglio, nonché della solidità del processo d investimento valutato da un apposito team di analisi. Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 0,7% Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la strategia di gestione è flessibile: il gestore può quindi liberamente concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti in funzione delle prospettive in termini di rendimento/rischio assoluti attesi sui mercati finanziari. L asset allocation strategica è in particolare determinata sulla base dell analisi dello scenario macroeconomico e delle previsioni relative all evoluzione dei tassi di interesse e del ciclo economico. Nell ambito della suddetta strategia sono possibili scelte tattiche che mirano a cogliere le migliori opportunità di rendimento anche in un ottica di breve termine. La selezione degli strumenti finanziari (OICR, titoli, strumenti derivati) è supportata da processi di analisi quantitativa e qualitativa. Gli OICR sono selezionati fra quelli promossi o gestiti dalla Società di Gestione e da altre Società del Gruppo (OICR collegati ) e quelli gestiti da primarie società. L obiettivo del Fondo è di ottimizzare il rendimento del portafoglio nel rispetto di un budget di rischio, identificabile con un VaR (Value at Risk) 99% mensile pari a -1,3%. Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al conseguimento dell obiettivo del Fondo. Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 1,3% INTESA BOUQUET PROFILO PRUDENTE RIDENOMINATO EURIZON FOCUS PROFILO MODERATO Categoria Assogestioni Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di Categoria di emittenti e settori industriali INTESA BOUQUET PROFILO PRUDENTE fino al 27 aprile 2008 Flessibile mesi Medio Investimento principale in parti di OICR di natura monetaria e obbligazionaria. La componente azionaria complessiva (flessibile e strutturale) è prevista in misura contenuta. Gli OCR oggetto di investimento sono principalmente denominati in Euro, dollari e yen. Investimento residuale in quote di Fondi speculativi e/o chiusi, questi ultimi principalmente quotati. Per la parte obbligazionaria: Stati sovrani o organismi internazionali. Per la parte azionaria, emittenti a media ed elevata capitalizzazione. EURIZON FOCUS PROFILO MODERATO dal 28 aprile 2008 Flessibile Medio periodo (3-5 anni) Medio Strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest ultimi sono compresi tra il 10% ed il 40% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari sono denominati principalmente in euro, dollari USA, sterline e yen. Investimento in OICR armonizzati e non armonizzati aperti, compatibili con la politica di investimento, superiore al 50% del totale delle attività. Investimento residuale in fondi speculativi. Investimento residuale in fondi chiusi quotati. Investimento residuale in fondi chiusi non quotati. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta. Per la componente obbligazionaria emittenti governativi, organismi sovranazionali/ agenzie e società. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici.

9 Aree geografiche Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Misura di rischio Per la parte obbligazionaria area Euro; per Principalmente Unione Europea, Nord America e Pacifico. la parte azionaria principalmente Europa, Nord America e area del Pacifico. Duration: la duration media del portafoglio è pari a 1,5 anni. Rating: principalmente investment grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore all investment grade. Paesi Emergenti: investimento residuale in parti di OICR di Paesi Emergenti. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: gli investimenti sono effettuati sulla base delle aspettative del gestore sull andamento medio/breve dei mercati e dei titoli, operando se necessario frequenti aggiustamenti alla ripartizione tra aree geografiche, categorie di emittenti, settori di investimento, nonché tra la componente azionaria e componente obbligazionaria (stile flessibile). In particolare, la scelta degli OICR è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, tenuto conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Gli OICR sono selezionati fra quelli promossi o gestiti dalla Società di gestione e da altre Società del gruppo (OICR collegati ) e quelli gestiti da primarie società, sulla base della qualità e persistenza dei risultati e della trasparenza nella comunicazione anche in relazione al monitoraggio periodico della composizione del portafoglio, nonché della solidità del processo d investimento valutato da un apposito team di analisi. Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 1,7% Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Paesi Emergenti: peso inferiore al 20% degli strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al rischio di cambio. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,50. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la strategia di gestione è flessibile: il gestore può quindi liberamente concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti in funzione delle prospettive in termini di rendimento/rischio assoluti attesi sui mercati finanziari. L asset allocation strategica è in particolare determinata sulla base dell analisi dello scenario macroeconomico e delle previsioni relative all evoluzione dei tassi di interesse e del ciclo economico. Nell ambito della suddetta strategia sono possibili scelte tattiche che mirano a cogliere le migliori opportunità di rendimento anche in un ottica di breve termine. La selezione degli strumenti finanziari (OICR, titoli, strumenti derivati) è supportata da processi di analisi quantitativa e qualitativa. Gli OICR sono selezionati fra quelli promossi o gestiti dalla Società di Gestione e da altre Società del Gruppo (OICR collegati ) e quelli gestiti da primarie società. L obiettivo del Fondo è di ottimizzare il rendimento del portafoglio nel rispetto di un budget di rischio, identificabile con un VaR (Value at Risk) 99% mensile pari a 3,0%. Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al conseguimento dell obiettivo del Fondo. Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 3,0%

10 INTESA BOUQUET PROFILO DINAMICO RIDENOMINATO EURIZON FOCUS PROFILO DINAMICO 10 Categoria Assogestioni Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di Categoria di emittenti e settori industriali Aree geografiche Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati INTESA BOUQUET PROFILO DINAMICO fino al 27 aprile 2008 Flessibile mesi Medio-alto Investimento prevalente in parti di OICR di natura monetaria e obbligazionaria. La componente azionaria complessiva (flessibile e strutturale) è prevista in misura significativa. Gli OCR oggetto di investimento sono principalmente denominati in Euro, dollari e yen. Investimento residuale in quote di Fondi speculativi e/o chiusi, questi ultimi principalmente quotati. Per la parte obbligazionaria, Stati sovrani o organismi internazionali. Per la parte azionaria, emittenti a media ed elevata capitalizzazione. EURIZON FOCUS PROFILO DINAMICO dal 28 aprile 2008 Flessibile Medio periodo (3-5 anni) Medio-alto Strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; quest ultimi sono compresi tra il 30% ed il 70% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari sono denominati principalmente in euro, dollari USA, sterline e yen. Investimento in OICR armonizzati e non armonizzati aperti, compatibili con la politica di investimento, superiore al 50% del totale delle attività. Investimento residuale in fondi speculativi. Investimento residuale in fondi chiusi quotati. Investimento residuale in fondi chiusi non quotati. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta. Per la componente obbligazionaria emittenti governativi, organismi sovranazionali/ agenzie e società. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. Per la parte obbligazionaria, area Euro; per Pprincipalmente Unione Europea, Nord la parte azionaria Europa, Nord America e America e Pacifico. area del Pacifico. Duration: la duration media del portafoglio è pari a 1,5 anni. Rating: principalmente investment grade. Investimento residuale in obbligazioni con rating inferiore all investment grade. Bassa capitalizzazione: investimento contenuto in azioni emesse da società a bassa capitalizzazione. Paesi Emergenti: investimento residuale in parti di OICR di Paesi Emergenti. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo può avvalersi di una leva finanziaria pari a 1,10. In questo caso l effetto sul valore della quota di variazione dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato del 10%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite. Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Paesi Emergenti: investimento contenuto in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. Rischio di cambio: il Fondo risulta esposto al rischio di cambio. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,50. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 50%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite.

11 11 Stile di gestione Benchmark/Misura di rischio Criteri di selezione degli strumenti finanziari: gli investimenti sono effettuati sulla base delle aspettative del gestore sull andamento medio/breve dei mercati e dei titoli, operando se necessario frequenti aggiustamenti alla ripartizione tra aree geografiche, categorie di emittenti, settori di investimento, nonché tra la componente azionaria e componente obbligazionaria (stile flessibile). In particolare, la scelta degli OICR è effettuata attraverso processi di valutazione di natura quantitativa e qualitativa, tenuto conto della specializzazione dell asset manager e dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Gli OICR sono selezionati fra quelli promossi o gestiti dalla Società di gestione e da altre Società del gruppo (OICR collegati ) e quelli gestiti da primarie società, sulla base della qualità e persistenza dei risultati e della trasparenza nella comunicazione anche in relazione al monitoraggio periodico della composizione del portafoglio, nonché della solidità del processo d investimento valutato da un apposito team di analisi. Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 3,8% Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la strategia di gestione è flessibile: il gestore può quindi liberamente concentrare o suddividere opportunamente gli investimenti in funzione delle prospettive in termini di rendimento/rischio assoluti attesi sui mercati finanziari. L asset allocation strategica è in particolare determinata sulla base dell analisi dello scenario macroeconomico e delle previsioni relative all evoluzione dei tassi di interesse e del ciclo economico. Nell ambito della suddetta strategia sono possibili scelte tattiche che mirano a cogliere le migliori opportunità di rendimento anche in un ottica di breve termine. La selezione degli strumenti finanziari (OICR, titoli, strumenti derivati) è supportata da processi di analisi quantitativa e qualitativa. Gli OICR sono selezionati fra quelli promossi o gestiti dalla Società di Gestione e da altre Società del Gruppo (OICR collegati ) e quelli gestiti da primarie società. L obiettivo del Fondo è di ottimizzare il rendimento del portafoglio nel rispetto di un budget di rischio, identificabile con un VaR (Value at Risk) 99% mensile pari a 7,0%. Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al conseguimento dell obiettivo del Fondo. Value at Risk (VaR), orizzonte temporale un mese, intervallo di confidenza 99%: 7,0% La variazione degli oneri a carico dei partecipanti Commissione di sottoscrizione per le sottoscrizioni in unica soluzione verrà introdotta una una commissione di sottoscrizione dell 1,5%, prelevata sull'ammontare delle somme investite; per le sottoscrizioni effettuate mediante Piani di accumulazione (ridenominati Piani Pluriennali di Investimento) verrà introdotta una commissione di sottoscrizione dell 1,5%, applicata su ciascun versamento del Piano nonché sui versamenti integrativi effettuati sul Piano concluso; i rimborsi non saranno gravati da commissioni. I Fondi della gamma Intesa Bouquet risulteranno classificati tra quelli appartenenti al regime load e pertanto, in caso di operazioni di spostamento tra fondi gestiti dalla SGR, non sarà applicata alcuna commissione di sottoscrizione. I diritti fissi e le altre spese a carico dei partecipanti varieranno come di seguito indicato: Spostamento tra Fondi: i diritti fissi applicati ad ogni operazione di spostamento tra fondi verranno ridotti da 5 euro a 2 euro; Piani Pluriennali di Investimento: i diritti fissi applicati ad ogni versamento dei Piani Pluriennali di Investimento varieranno da 0,75 euro a 1 euro; Servizio di Rendita Finanziaria (ridenominato Piano Sistematico di Rimborso): verranno introdotte spese postali ed amministrative pari a 1 euro relative alle conferme delle operazioni, trattenute in occasione della prima operazione effettuata nel trimestre solare; Spese postali ed amministrative: saranno introdotte spese postali ed amministrative pari ad 1 euro, relative all eventuale rendicontazione inviata ai sensi delle vigenti disposizioni normative; Eventuali rimborsi spese: verrà inserita una precisazione in merito agli eventuali rimborsi spese, quali ad esempio i costi relativi all inoltro dei certificati o gli oneri interbancari connessi al rimborso delle quote; tali rimborsi spese saranno posti a carico del partecipante limitatamente alla copertura dell effettivo onere sostenuto dalla SGR, che sarà indicato di volta in volta al partecipante interessato.

12 È stato infine precisato che, relativamente ai versamenti effettuati nell ambito dei Piani Pluriennali di Investimento, saranno a carico del sottoscrittore le spese relative al trasferimento delle somme derivanti dall utilizzo della procedura di autorizzazione di addebito su un conto corrente bancario intrattenuto dal sottoscrittore. Con riferimento ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, si segnala che, per gli importi ancora da versare, non si applicheranno le disposizioni che determinino un incremento degli oneri a carico dei partecipanti; in particolare, non verrà applicata alcuna commissione di sottoscrizione ed i diritti fissi previsti per ogni versamento rimarranno invariati a 0,75 euro. Con riferimento ai Servizi di Rendita Finanziaria in essere al 28 aprile 2008, non si applicheranno le spese postali ed amministrative pari ad 1 euro. 12 La variazione degli oneri a carico dei Fondi Provvigione di gestione La provvigione di gestione a carico di ciascun Fondo non subirà alcun aggravio. In particolare, per il fondo Intesa Bouquet Profilo Attivo l aliquota annua applicata a titolo di provvigione di gestione verrà ridotta, per tutti gli altri fondi tale aliquota rimarrà invariata come indicato nella seguente tabella: Fondo disciplinato dal Regolamento Intesa Bouquet Intesa Bouquet Profilo Conservativo Modifica Fondo incorporante/nuova Variazione dell aliquota annua della provvigione di gestione Eurizon Focus Profilo Prudente Invariata a 1,05% viene incorporato Intesa Bouquet Profilo Attivo Eurizon Focus Profilo Moderato Ridotta da 1,30% a 1,15% in Intesa Bouquet 2 Profilo Eurizon Focus Profilo Prudente Invariata a 1,05% Conservativo cambia Intesa Bouquet Profilo Prudente Eurizon Focus Profilo Moderato Invariata a 1,15% in Intesa Bouquet Profilo Dinamico Eurizon Focus Profilo Dinamico Invariata a 1,40% Provvigione di incentivo Per tutti i fondi disciplinati dal Regolamento Intesa Bouquet, verrà introdotta una provvigione di incentivo pari al 20% della differenza maturata nell anno solare tra l incremento percentuale del valore della quota e l incremento percentuale del valore del parametro di riferimento relativi al medesimo periodo. La provvigione di incentivo è calcolata ogni giorno di valorizzazione sul minor ammontare tra il valore complessivo netto medio del Fondo nell anno solare ed il valore complessivo netto del Fondo disponibile nel giorno di calcolo ed è prelevata annualmente dalle disponibilità di ciascun Fondo, il primo giorno lavorativo successivo alla chiusura dell anno solare. La metodologia di calcolo prevede la compensazione tra le performance positive e negative registrate rispetto al parametro di riferimento. Il parametro di riferimento, indicato per ciascun Fondo nella sottostante tabella, non è rappresentativo della composizione del portafoglio ma individua esclusivamente il profilo di rischio/rendimento, coerentemente con la politica di investimento del Fondo: Fondo disciplinato dal Regolamento Intesa Bouquet Intesa Bouquet Profilo Conservativo Intesa Bouquet 2 Profilo Conservativo Intesa Bouquet Profilo Attivo Intesa Bouquet Profilo Prudente Intesa Bouquet Profilo Dinamico Modifica viene incorporato in cambia in viene incorporato in cambia in cambia in Fondo incorporante/ nuova Eurizon Focus Profilo Prudente Eurizon Focus Profilo Moderato Eurizon Focus Profilo Dinamico Parametro di riferimento 85% JP Morgan Euro Cash Index 3 mesi 10% JP Morgan Emu Government Bond Index 5% MSCI All Countries World in euro 40% JP Morgan Euro Cash Index 3 mesi 35% JP Morgan Emu Government Bond Index 25% MSCI All Countries World in euro 10% JP Morgan Euro Cash Index 3 mesi 40% JP Morgan Emu Government Bond Index 50% MSCI All Countries World in euro

13 È inoltre previsto un fee cap al compenso della SGR, ovvero un limite percentuale rispetto al valore complessivo netto del Fondo che le provvigioni di gestione e di incentivo complessivamente non possono superare. Tale percentuale è pari, per ciascun Fondo, alla provvigione di gestione fissa a cui si aggiunge il 100% della stessa; quest ultima percentuale costituisce il massimo prelevabile a titolo di provvigione di incentivo. Altri oneri a carico del Fondo Tra le spese a carico del Fondo verranno ricompresi: gli oneri di intermediazione inerenti alla compravendita di parti di OICR ed all investimento in depositi bancari nonché gli oneri connessi alla partecipazione agli OICR oggetto dell investimento; le spese degli avvisi inerenti alla liquidazione del fondo ed alla disponibilità dei prospetti periodici; il contributo di vigilanza dovuto alle Autorità estere competenti, per lo svolgimento dell attività di controllo e di vigilanza. 13 La variazione delle modalità di partecipazione ai Fondi Versamenti in unica soluzione L importo minimo dei versamenti in unica soluzione varierà da 250 euro a 500 euro. Mezzi di pagamento Per la sottoscrizione di quote dei Fondi non sarà più possibile utilizzare l importo, successivamente determinabile, derivante dal rimborso di altri prodotti finanziari. Piani di accumulo (ridenominati Piani Pluriennali di Investimento) I Piani di accumulo saranno interessati dalle seguenti variazioni: il Piano avrà una durata non inferiore a 3 anni e non superiore a 25 anni, conteggiata dal primo versamento successivo; per il sottoscrittore che abbia completato i versamenti previsti per il Piano sarà possibile effettuarne altri dello stesso importo, purché entro 24 mesi dal completamento del Piano o dal precedente versamento integrativo; l interruzione dei versamenti per un tempo superiore a 24 mesi, comporta l abbandono del Piano e pertanto eventuali successivi versamenti nell ambito del Piano non saranno accettati; il trasferimento del Piano, cioè la variazione del fondo oggetto di investimento, potrà avvenire unicamente verso un altro fondo disciplinato dal medesimo Regolamento di gestione del Fondo di provenienza; verrà meno la possibilità per il sottoscrittore di indicare un numero di versamenti da effettuare in via anticipata ed in modo automatico, nel caso in cui l ultimo valore unitario delle quote del Fondo, risulti inferiore al valore unitario delle quote del medesimo Fondo relativo al 180 giorno antecedente; per tutti i Fondi, sarà possibile effettuare versamenti rateali anche attraverso un Piano Multiplo che, a fronte di ciascun versamento, prevede la possibilità di sottoscrivere un massimo di 3 fondi; la lettera di conferma dei versamenti successivi verrà inviata con cadenza almeno quadrimestrale. I partecipanti ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, potranno continuare ad effettuare i versamenti successivi del Piano originariamente sottoscritto secondo le modalità (tipologia, importo delle rate, numero dei versamenti, ecc.) previste dal vigente Regolamento Intesa Bouquet. Servizio Clessidra Per tutti i Fondi verrà introdotta la possibilità di aderire al Servizio Clessidra ; tale Servizio consentirà al partecipante, a fronte del rimborso programmato di quote di un Fondo per un controvalore complessivo minimo di euro, di sottoscrivere contestualmente, tramite investimento rateale, un massimo di altri tre Fondi della SGR. Il Servizio avrà le seguenti caratteristiche: durata massima: tre anni; cadenza dei rimborsi: mensile, bimestrale, trimestrale, quadrimestrale, semestrale e annuale; ammontare da disinvestire periodicamente: minimo 50 euro per ciascun Fondo di destinazione prescelto; potrà essere attivato presso una Banca convenzionata ai fini del Servizio ovvero presso la sede della SGR; le quote detenute dovranno essere immesse nel certificato cumulativo; verranno applicate spese postali ed amministrative pari a 1 euro, relative alle conferme delle operazioni effettuate nell ambito del Servizio, trattenute in occasione della prima operazione effettuata nel trimestre solare.

14 14 Rimborsi La richiesta di rimborso spedita direttamente alla SGR a mezzo lettera raccomandata A.R. dovrà essere inviata presso gli uffici amministrativi della stessa (Eurizon Capital SGR S.p.A., Via Pianezza 289, Torino). Verrà modificata la disciplina relativa alle richieste di rimborso di importo particolarmente rilevante nonché quella relativa alle richieste di rimborso ravvicinate. In particolare, la SGR si riserva la facoltà di determinare il valore di rimborso secondo modalità diverse da quelle ordinarie, tenendo conto dell esigenza di tutelare gli interessi degli altri partecipanti al Fondo, in caso di: richieste di rimborso dirette o per operazioni di passaggio fra Fondi - che, singolarmente o sommate ad altre richieste pervenute nello stesso giorno di valorizzazione, siano di importo superiore al 5% del valore complessivo netto del Fondo (richieste di rimborso di importo particolarmente rilevante); richieste di rimborso - dirette o per operazioni di passaggio fra Fondi - pervenute nello stesso giorno di valorizzazione e provenienti dal medesimo sottoscrittore, e/o dai relativi cointestatari, il cui controvalore complessivo superi l importo di euro o lo 0,30% del valore complessivo netto del Fondo. Tale facoltà può essere esercitata dalla SGR qualora, nei dieci giorni di valorizzazione antecedenti alle richieste di rimborso - dirette o per operazioni di passaggio fra Fondi - siano state attribuite al sottoscrittore e ai relativi cointestatari quote del Fondo il cui controvalore complessivo superi i limiti sopra indicati e sia rilevata una elevata frequenza delle operazioni della specie riconducibili al medesimo sottoscrittore, e/o ai relativi cointestatari, tale da pregiudicare l ordinato funzionamento del Fondo (richieste di rimborso ravvicinate). In entrambi i casi, qualora la SGR eserciti tale facoltà, il valore di rimborso verrà determinato in base al valore unitario delle quote relativo al giorno nel quale sono portati a termine i disinvestimenti necessari a far fronte alle richieste di rimborso ed a costituire la necessaria liquidità del Fondo. Tale giorno non potrà essere comunque successivo al quinto giorno di valorizzazione da quello di ricezione delle richieste di rimborso da parte della SGR. Le somme dovranno essere corrisposte nel più breve tempo possibile e non oltre il termine di quindici giorni dalla data in cui la richiesta è pervenuta. Verrà eliminata la facoltà per la SGR di prelevare una commissione di rimborso pari al 2% in caso di reiterazione dei predetti comportamenti. Servizio di Rendita Finanziaria (ridenominato Piano Sistematico di Rimborso) Gli attuali partecipanti ai fondi Intesa Bouquet Profilo Conservativo ed Intesa Bouquet 2 Profilo Conservativo potranno utilizzare due nuove modalità di rimborso: per performance maturata e per importo variabile. Il Piano Sistematico di Rimborso per performance maturata consiste nel rimborso, a cadenza semestrale o annuale (periodi solari), di un importo pari al prodotto tra la performance conseguita dal Fondo oggetto di rimborso nell ultimo semestre o anno solare e il numero delle quote possedute alla scadenza del semestre solare o dell anno solare. Il Piano Sistematico di Rimborso per importo variabile consiste nel rimborso, a cadenza semestrale o annuale (periodi solari), di un importo pari al rendimento del Bot, al netto delle imposte, sulla cadenza di rimborso prescelta, moltiplicato per il valore delle quote possedute alla fine del periodo. Il Servizio di Rendita Finanziaria sarà inoltre interessato dalle seguenti variazioni: non sarà più possibile attivare un rimborso programmato per numero di quote; il controvalore minimo delle operazioni di rimborso previste dal Piano Sistematico di Rimborso non potrà essere inferiore a 5 euro; nel caso in cui il partecipante non disponga delle quote necessarie per effettuare il rimborso programmato e la relativa istruzione non possa essere eseguita per tre periodi consecutivi, il Piano si intenderà automaticamente decaduto; il Servizio potrà essere attivato presso una Banca convenzionata per l offerta del Servizio stesso ovvero presso la sede della SGR; la lettera di conferma delle operazioni verrà inviata con cadenza almeno quadrimestrale. Altre variazioni Ai fini della determinazione del giorno di riferimento, verrà anticipato alle ore il termine entro il quale le domande di sottoscrizione si intendono convenzionalmente ricevute in giornata dalla SGR. Verrà inoltre modificato il termine convenzionale di ricezione delle domande di rimborso. In particolare, le domande di rimborso pervenute dopo le ore del giorno di valorizzazione del Fondo si considereranno convenzionalmente ricevute il primo giorno di valorizzazione successivo. Sarà previsto un controvalore minimo del rimborso, pari a 50 euro, a fronte del quale sarà possibile sottoscrivere contestualmente quote di un altro fondo gestito dalla SGR ( Switch o Passaggio ).