per consumatori e operatori nei diversi scenari economici e regolatori

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1 Roundtable, 27 Febbraio 2013 La riforma della materia prima gas: i possibili effetti per consumatori e operatori nei diversi scenari economici e regolatori Stefano da Empoli, Antonio Sileo, Giulio Avella, Manuela Mischitelli

2 I consumi I prezzi La regolazione 2

3 Il contesto di mercato: i big europei Confronto consumi* (2002=100) GER SPA FRA ITA UK Nota*:Per ragioni di comparazione con gli altri Paesi, il periodo di rilevazione è gennaio novembre per tutti gli anni considerati Fonte: Elaborazioni I Com su dati Eurostat 3

4 Il mercato: i big europei L evoluzione recente di produzione nazionale e import (GJ) * Europa 27 membri Germania Italia Migliaia Migliaia Migliaia Produzione nazionale Import totale Produzione nazionale Import totale Produzione nazionale Import totale Spagna Francia Regno Unito Migliaia a Migliaia a Migliaia a Produzione nazionale Import totale Produzione nazionale Import totale Nota*:Perragioni ragioni di comparazione con gli altri Paesi, il periodo di rilevazione è gennaio novembre novembre per tuttigli anni considerati Fonte: Elaborazione I Com su dati Eurostat Produzione nazionale Import totale 4

5 Il contesto di mercato: Italia L evoluzione recente dell offerta Import e produzione (Mmc) set 11 dic 11 mar 12 giu 12 set 12 mar 06 giu 06 set 06 dic 06 mar 07 giu 07 set 07 dic 07 mar 08 giu 08 set 08 dic 08 mar 09 giu 09 set 09 dic 09 mar 10 giu 10 set 10 dic 10 mar 11 giu 11 dic 12 Import (gasdotto) Import (GNL) Produzione nazionale 3000 Volumi stoccati (Mmc) ott 11 gen 12 apr 12 lug 12 ott 12 gen 06 apr 06 lug 06 ott 06 gen 07 apr 07 lug 07 ott 07 gen 08 apr 08 lug 08 ott 08 gen 09 apr 09 lug 09 ott 09 gen 10 apr 10 lug 10 ott 10 gen 11 apr 11 lug 11 gen 13 Fonte: Elaborazione I Com su dati MSE, SRG 5

6 Il trend storico tra ascesa e declino Consumi di gas naturale totali in Italia in Mmc (Tasso di crescita annuale composto) Fonte: Enea, Mse e Snam 6

7 I trend settoriali Struttura della domanda Consumi interni (Mmc) Distribuzione Termoelettrico Industriale gen 06 lug 06 gen 07 lug 07 gen 08 lug 08 gen 09 lug 09 gen 10 lug 10 gen 11 lug 11 gen 12 lug 12 gen 13 gen 06 lug 06 gen 07 lug 07 gen 08 lug 08 gen 09 lug 09 gen 10 lug 10 gen 11 lug 11 gen 12 lug 12 gen 13 gen 06 lug 06 gen 07 lug 07 gen 08 lug 08 gen 09 lug 09 gen 10 lug 10 gen 11 lug 11 gen 12 lug 12 gen 13 Fonte: Elaborazione I Com su dati imse MSE, SRG Nota: * Marzo 2011: consuntivo, Aprile 2011: preconsuntivo 7

8 I trend settoriali Consumi di gas naturale in Italia per settore (in Mmc) Industria Trasporti Servizi e residenziale Generazione elettrica Fonte: Enea, Mse e Snam 8

9 I trend settoriali Consumi di gas naturale in Italia per settore (=100) Industria Trasporti Servizi e residenziale Generazione elettrica Fonte: Elaborazioni I Com su dati Enea, Mse e Snam 9

10 La domanda di gas a confronto con le altre fonti Consumo totale (2002=100) Energia elettrica Gas naturale Prodotti petroliferi Fonte: Elaborazioni I Com su dati Aeeg, Terna, Istat 10

11 Il ruolo della domanda elettrica Intensità elettrica in kwh/ (Tasso di crescita annuale composto) 024 0,24 0,23 0,22 0,21 0,20 0, * *Nota: I dati relativi al Pil 2012 sono provvisori Fonte:Aeeg, Terna, Istat 11

12 La crisi della generazione (termo)elettrica Produzione di energia elettrica per fonte in GWh (Tasso di crescita annuale Composto) ,29% (CAGR ) 1,86% (CAGR ) 2012) ,18% (CAGR ) 4,61% (CAGR ) Termoelettrico Totale Fonte: Aeeg, Terna 12

13 Le previsioni sulla domanda di gas naturale in Italia La volatilità degli scenari di domanda (Unione Petrolifera, in M tep) ,7% ,5 63,9 68, ,8 60, Previsioni 2008 Previsioni 2009 Previsioni 2010 Previsioni 2011 Previsioni 2012 Dati effettivi Fonte: UP 13

14 I consumi I prezzi La regolazione 14

15 Il contesto di mercato: i big europei Prezzi semestrali al netto delle imposte ( /kwh) 0,06 Consumatori domestici (classe tipo: GJ) 0,05 0,04 0,03 1 sem 07 2 sem 07 1 sem 08 2 sem 08 1 sem 09 2 sem 09 1 sem 10 2 sem 10 1 sem 11 2 sem 11 1 sem 12 Europa 27 Germania Spagna Francia Italia Regno Unito 0,05 Consumatori industriali (classe tipo: GJ) 0,04 0,03 0,02 1 sem 07 2 sem 07 1 sem 08 2 sem 08 1 sem 09 2 sem 09 1 sem 10 2 sem 10 1 sem 11 2 sem 11 1 sem 12 Europa 27 Germania Spagna Francia Italia Regno Unito Fonte: Elaborazione I Com su dati Eurostat 15

16 Struttura dei contratti pluriennali attivi 70% 60% 50% 40% Secondo la durata 30% complessiva 20% 10% 0% < 5 anni 5 10 anni anni anni Oltre 30 anni % 80% Secondo la durata 60% residua 40% 20% 0% < 10anni anni Oltre 20 anni Fonte: Elaborazione I Com su dati AEEG

17 I mercati spot del gas Quotazioni (1 day ahead) presso i principali hub europei in ( /MWh) ott 08 gen 09 apr 09 lug 09 ott 09 gen 10 apr 10 lug 10 ott 10 gen 11 apr 11 lug 11 ott 11 gen 12 apr 12 lug 12 ott 12 gen 13 Ttf Zeebrugge Nbp Baumgarten Psv PEG Nord (Fra) PEG Sud (Fra) Fonte: Elaborazione I Com su dati APX, EEX, NCG, SRG 17

18 I mercati spot del gas Volumi scambiati presso i principali hub europei (GWh) PSV (Italia) Zeebrugge (Belgio) TTF (Paesi Bassi) Fonte: Elaborazione I Com su dati SRG, Huberator, Gasunie 18

19 I mercati spot del gas Confronto tra prezzi indicizzati e prezzi spot Fonte: Aeeg 19

20 I consumi I prezzi La regolazione 20

21 Il servizio di tutela La situazione europea al 2011 Domestici Imprese Belgio Condizioni sociali fino a un determinato consumo Francia < mc < mc Grecia Condizioni sociali fino a un determinato consumo Italia < mc < mc Lituania < mc < mc Portogallo < mc < mc Spagna < mc < mc Fonte: Acer/Ceer

22 Il servizio di tutela Il sistema francese Dal 1 agosto, è stato avviato un processo di graduale apertura alla concorrenza del mercato francese per la fornitura di gas naturale. L'ultima fase è stata completata il 1 luglio 2007 con l'apertura alla concorrenza anche per i clienti domestici Le tariffe regolamentate per la vendite di gas sono di due tipi: o o Tarifs de vente à souscription per le imprese con consumi superiori a 4 GWh annui (questa tariffa non è più disponibile, ma è ancora in vigore per i clienti che l hanno sottoscritta) Tarifs de vente en distribution publique per la clientela residenziale e le piccole imprese con consumi inferiori a 4 GWh all'anno La vecchia formula di prezzo utilizzata fino ad oggi per la stima dei costi di fornitura presi in considerazione nelle tariffe regolamentate risultava legata solo ai contratti di lungo periodo (indicizzazione ai prezzi dei prodotti petroliferi) riflettendo i costi di approvvigionamento di Gdf Suez Dal 1 aprile 2011 le tariffe del gas francesi hanno incorporato nella loro componente approvvigionamento una quota del 10% dei prezzi spot e tengono conto delle rinegoziazioni dei contratti di fornitura long term tra Gdf Suez e i suoi fornitori storici (dal momento che questi sono stati rinegoziati di recente) 22

23 Il servizio di tutela Il sistema spagnolo Il mercato del gas in Spagna è completamente liberalizzato a partire dal 2003 A partire dal 1 gennaio 2008, solo i consumatori con un livello di consumo annuo inferiore a kwh hanno diritto alla Tarifa de Ultimo Recurso (TUR) Tra il gennaio 2008 e luglio 2009 è stata modificata la formula per il calcolo del CMP (costo della materia prima incorporato nella TUR) La CMP viene calcolata come media ponderata tra il costo di approvvigionamento del gas nel periodo invernale ed il costo base di approvvigionamento del gas o Il costo di approvvigionamento del gas invernale si ottiene considerando le aste invernali del gas e i prezzi dei mercati a termine del National Balancing Point (NBP) e Henry Hub (HH) con consegna nei mesi invernali (considerando i mesi di novembre, dicembre, gennaio, febbraio e marzo). o Il costo base di approvvigionamento è ottenuto dalla somma ponderata delle aste del gas e una formula legata al prezzo del Brent 23

24 Riforma delle condizioni economiche nel servizio di tutela Proposte finali dal regolatore nel nuovo documento di consultazione Con riferimento al periodo compreso tra l 1 aprile 2013 e il 30 settembre 2013, l Aeeg laeeg intende confermare l attuale struttura della componente CCI (relativa alla commercializzazione all'ingrosso), ma con un maggior peso dell'indice relativo ai prezzi del mercato spot (20%) sul totale della componente materia prima Dal 1 ottobre 2013 il prezzo della materia prima (CMEM), non farà più esplicito riferimento ai prezzi dei contratti di lungo periodo e dei mercati spot internazionali, ma sarà invece determinato sulla base dei prezzi che si formeranno sul mercato a termine italiano gestito dal GME. Modifica delle altre componenti, tra cui quelle relativa al servizio di trasporto (QTi), stoccaggio (QS) e la revisione della componente relativa alla vendita al dettaglio (QVD). Introduzione della nuova componente (CCR) volta a coprire i costi del venditore al dettaglio relativamente all'attività di approvvigionamento e alla copertura dei rischi sottesi (per es. rischio eventi climatici, rischio volumi, giornalieri, ecc.) Introduzione di meccanismi di gradualità soltanto per i primi due anni di implementazione della riforma (componente CCRGRAD CPR), volti a coprire parzialmente i costi della transizione verso nuove strutture tt di approvvigionamento i di vendita al dettaglio Dal 1 ottobre 2014 eventuale protezione di prodotti di copertura secondo criteri generali delineati nel documento di consultazione 24

25 Riforma delle condizioni economiche nel servizio di tutela Documenti di consultazione Primo documento di consultazione Secondo documento di consultazione (471/2012/R/GAS) 13 novembre 2012 (58/2013/R/GAS) 14 febbraio 2013 Tempi di implementazione della Piena implementazione della riforma dall 1 aprile Maggior gradualità della riforma. riforma 2013 periodo transitorio aprile settembre piena implementazione dal 1 ottobre2013 Introduzioni nuove componenti Non presenti Dal 1 ottobre 2013 verrà introdotta una nuova componente specifica CCR Meccanismi di gradualità e prodotti Meccanismo di copertura/assicurazione. Dal 1 ottobre 2013 due specifici meccanismi di di copertura Unico strumento assicurativo a vantaggio degli gradualità operatori con contratti long term per attenuare i introduzione di una componente CCRGRAD, di cui beneficeranno tutti i venditori senza distinzioni. Il riflessi delle fluttuazioni dei costi di corrispettivo resterà in vigore per un periodo di 2 o approvvigionamento al massimo 3 anni introduzione di una componente CPR a favore degli operatori con contratti long term (ulteriore rispetto alla componente CCRGRAD). Il corrispettivo resterà in vigore per un periodo di 2 anni Stima della riduzione del prezzo finale a seguito della riforma Riduzione stimata del 6 7,5% da aprile e di un altro punto percentuale circa nei due trimestri successivi Negoziazione i di dei prodotti assicurativi i effettuata t attraverso un apposita procedura competitiva disegnata e gestita dal GME. Riduzione stimata del 6 7%neinovemesidaaprilea dicembre presi complessivamente. 25

26 Riforma delle condizioni economiche nel servizio di tutela Componenti post riforma Componenti Attuale Post riforma Costi di approvvigionamento QE Applicata Non più presente (materia prima e stoccaggio) QCI =QCItint + QCI gross Applicata Non più presente CMEM Non applicata Definito in esito al mercato spot QS Applicata Non più presente CCR Non applicata Nuova componente Costi di servizio di trasporto Qti Applicata Modificata la formula di calcolo Costi di servizio di distribuzione e misura TD Applicata Applicata. Non oggetto di modifiche con il presente DCO Costi di commercializzazione e al QVD Applicata Da definire dettaglio Oneri aggiuntivi QOA Applicata Non più presente Gradualità CCRGRAD + CPR Non applicata Nuova componente Fonte: Aeeg, Secondo documento di consultazione (58/2013/R/GAS) 14 febbraio

27 Questioni chiave 1. ROADMAP E PUNTI SALIENTI DELLA RIFORMA E convincente il piano diazionedl delineato dl dal secondo documento di consultazione AEEG in tre successivi passaggi, che vanno a dispiegarsi dal 1 aprile 2013 al 1 ottobre 2014? I meccanismi proposti per assicurare una transizione graduale, che contemperi le esigenze dei consumatori con quelle dei venditori, appaiono congrui o troppo sbilanciati verso una delle due categorie? Criteri e tempistica individuati per i prodotti di copertura, che sostituiscono i meccanismi di assicurazione proposti dal primo documento di consultazione, appaiono condivisibili? In questo senso, su temi diversi ma sempre legati al concetto di rischio d impresa ma anche di rischio regolamentare e alla loro combinazione i con il mutamento delle condizioni i i di mercato, può offrire qualche insegnamento la vicenda legata al riconoscimento o meno del fattore di garanzia dei ricavi relativa al rigassificatore off.shore di Livorno? 2. IL POSSIBILE IMPATTO SU MODELLI CONTRATTUALI E ASSETTI DI MERCATO Quale impatto potrà avere la riforma sull attuale assetto contrattuale per l approvvigionamento i nazionale di gas? Stimolerà sufficientemente i t la rinegoziazione i i dei contratti TOP in essere? Quali spazi di manovra ci sono per contratti basati sui prezzi spot? Quali effetti ci saranno sulle diverse componenti della filiera? E in generale sui livelli di concorrenza sul mercato? 27

28 Questioni chiave 3. IL TEST DI ROBUSTEZZA AI CAMBIAMENTI ECONOMICI E REGOLATORI A LIVELLO NAZIONALE E SOVRANAZIONALE Quale impatto potrebbero avere sull architettura regolatoria disegnata dall AEEG scenari di mercato a livello internazionale diversi da quelli attuali (con diverse condizioni di domanda, di offerta e di prezzo)? In quali termini, i margini di flessibilità previsti dai possibili meccanismi di copertura, che potrebbero entrare in gioco a partire dall anno termico , potrebbero essere sufficienti? Quali effetti potrebbero avere le riforme del quadro regolatorio nazionale in via di attuazione (stoccaggio, mercati a termine, ecc.)? Che tipo di prospettive e quali conseguenze potrebbero derivare dll i dall integrazionei di dei mercati europei nei prossimi i anni e dall attuazione dello European Gas Target Model? 4. PERIMETRO DELLA TUTELA Infine, anche grazie a mercati più liquidi e a prezzi convergenti con quelli europei, potrebbe aver senso ridurre il perimetro della tutela? In quali tempi e con quale scala potrebbe essere immaginabile? i 28