IL PRESENTE DOCUMENTO È IMPORTANTE E RICHIEDE ATTENZIONE IMMEDIATA.

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1 IL PRESENTE DOCUMENTO È IMPORTANTE E RICHIEDE ATTENZIONE IMMEDIATA. Per eventuali dubbi in merito alla procedura da seguire, rivolgersi al proprio agente di borsa, direttore di banca, consulente legale, commercialista, gestore delle relazioni o altro consulente professionale immediatamente. La presente lettera è disponibile in lingue diverse dall'italiano ed è possibile ottenerne una copia facendone richiesta all'indirizzo o contattando il numero (numero per il Regno Unito) (consultare il sito Web per i recapiti telefonici internazionali). 13 giugno 2014 Agli Azionisti di ishares Core MSCI World UCITS ETF Gentile Azionista, Il consiglio di amministrazione (gli "Amministratori") di ishares III plc (la Società ) Le scrive per informarla della proposta di fusione (la Fusione ) tra ishares MSCI World B UCITS ETF (Acc) (un comparto di ishares VII plc, una società a responsabilità limitata costituita in Irlanda) (il Comparto incorporato ) e ishares Core MSCI World UCITS ETF (un comparto della Società) (il Comparto incorporante ). La Fusione proposta richiede l'approvazione di una delibera straordinaria degli azionisti del Comparto incorporato nel corso di un'assemblea Generale Straordinaria ("AGS"). Se approvate, tutte le modifiche dettagliate nella presente lettera saranno efficaci in data 18 agosto 2014 (la "Data di efficacia"), salvo specificamente indicato, e questa lettera costituisce avviso agli azionisti in merito a tale circostanza. Nel caso in cui l'ags del Comparto incorporato venga riconvocata in una data successiva, la Data di efficacia della Fusione, se approvata nel corso di tale AGS riconvocata, verrà spostata dal 18 agosto 2014 all 8 settembre Motivi alla base della Fusione Contesto Successivamente all'acquisizione degli ETF di Credit Suisse da parte di BlackRock, avvenuta il 1 luglio 2013, si è ritenuto appropriato valutare una razionalizzazione della gamma dei comparti acquisiti e dei comparti ishares preesistenti. Il gestore degli investimenti del Comparto incorporato e del Comparto incorporante, BlackRock Advisors (UK) Limited (il "Gestore degli investimenti"), ha analizzato una serie di caratteristiche della gamma ishares ampliata, quali le dimensioni dei fondi, la presenza di strategie duplicate nella gamma e le efficienze di carattere operativo. A seguito di tale revisione e su raccomandazione del Gestore degli investimenti, gli Amministratori della Società e di ishares VII plc hanno proposto la Fusione, volta a consolidare fondi duplicati che replicano il medesimo indice di riferimento o offrono esposizioni molto simili (per ulteriori dettagli consultare l Appendice). Gli Amministratori ritengono che il consolidamento dei fondi consentirà di incrementare le efficienze operative a vantaggio degli azionisti. Le operazioni non incideranno sul coefficiente di spesa totale (TER) del Comparto incorporante.

2 Gli Amministratori ritengono che la fusione del Comparto incorporato nel Comparto incorporante alla Data di efficacia sia nel migliore interesse degli azionisti. Caratteristiche principali del Comparto incorporato e del Comparto incorporante Per un ulteriore raffronto di tutte le caratteristiche chiave del Comparto incorporato e del Comparto incorporante, consultare l'appendice alla presente lettera. Sia il Comparto incorporato sia il Comparto incorporante sono ETF ("exchange traded funds") domiciliati in Irlanda e costituiti ai sensi della Direttiva N. 2009/65/CE del Consiglio del Parlamento Europeo del 13 luglio 2009, come successivamente modificata o sostituita (la "Direttiva OICVM"). Il Comparto incorporato e il Comparto incorporante replicano il medesimo indice di riferimento e sono entrambi fondi a replica fisica ottimizzata che utilizzano tecniche di ottimizzazione. I profili di rischio del Comparto incorporato e del Comparto incorporante sono simili e ai comparti si applicano rischi simili, come definiti nei rispettivi Prospetti Informativi. Al 12 giugno 2014, entrambi i comparti presentano un indicatore sintetico di rischio e rendimento ( SRRI, un parametro generale che indica il livello di rischio complessivo di un fondo su una scala da 1 a 7) pari a 6, come riportato nel rispettivo Documento di informazioni chiave per gli investitori ("KIID"). Né il Comparto incorporato né il Comparto incorporante utilizzano la leva finanziaria. Coefficiente di spesa totale (Total Expense Ratio) Il Comparto incorporato e il Comparto incorporante hanno il medesimo coefficiente di spesa totale. Il coefficiente di spesa totale del Comparto incorporante rimarrà invariato in seguito alla Fusione. Impatto sugli Azionisti del Comparto incorporante La Fusione Ad eccezione di un incremento degli attivi in gestione, che potrebbe determinare una lieve diminuzione dei costi di negoziazione del portafoglio e migliorare il tracking error, si prevede che la Fusione non avrà alcun impatto sugli azionisti del Comparto incorporante. Alla Data di efficacia, il patrimonio netto del Comparto incorporato verrà incorporato nel Comparto incorporante e gli azionisti del Comparto incorporato riceveranno un numero di azioni del Comparto incorporante e un eventuale pagamento residuo in contanti, il cui valore totale corrisponderà al valore totale delle loro azioni nel Comparto incorporato, determinato moltiplicando il numero di azioni del Comparto incorporato per il rapporto di concambio. Il rapporto di concambio sarà calcolato dividendo il valore patrimoniale netto per azione del Comparto incorporato per il valore patrimoniale netto per azione del Comparto incorporante, calcolato al momento di valutazione del Comparto incorporato e del Comparto incorporante, (come indicato nell'appendice) del giorno 15 agosto Se la Fusione viene approvata nel corso di una riconvocazione dell'ags, il calcolo del rapporto di concambio avverrà al momento di valutazione del 5 settembre Modifiche al Comparto incorporante che interessano gli investitori operanti sulla Borsa Valori di Francoforte

3 Il Comparto incorporato è quotato sulla Borsa Valori di Francoforte con un ISIN irlandese (IE00B3NBFN86), mentre il Comparto incorporante è attualmente quotato sulla Borsa Valori di Francoforte tramite Certificati globali al portatore tedeschi aventi un ISIN tedesco (DE000A0YBR38) e non con il suo ISIN irlandese (IE00B4L5Y983). Se la Fusione viene approvata dagli azionisti del Comparto incorporato, gli Amministratori intendono quotare il Comparto incorporante sulla Borsa Valori di Francoforte con il suo ISIN irlandese, e le partecipazioni degli investitori in Certificati globali al portatore tedeschi (aventi ISIN DE) saranno sostituite con azioni del Comparto incorporante (aventi ISIN irlandese) tramite Clearstream Banking AG, Francoforte sul Meno. La suddetta modifica al Comparto incorporante sarà effettuata prima della Data di efficacia e la data di modifica definitiva sarà confermata nell annuncio dell esito dell AGS del Comparto incorporato (se la Fusione viene approvata dall AGS). Alla Data di efficacia, tutte le azioni del Comparto incorporato saranno sostituite con azioni del Comparto incorporante e gli azionisti, inclusi gli azionisti che effettuano le negoziazioni sulla Borsa Valori di Francoforte, riceveranno pertanto azioni con ISIN irlandese del Comparto incorporante. Costi Nessuno dei costi associati alla preparazione e al completamento della Fusione da parte del Comparto incorporante sarà addebitato al Comparto incorporante o ai suoi azionisti. Non si prevede che la Fusione comporterà un incremento delle commissioni e spese a carico del Comparto incorporante e/o dei suoi azionisti. I costi della Fusione per il Comparto incorporante, ivi inclusi i costi legali, amministrativi e di consulenza, nonché le imposte di trasferimento sostenute dal Comparto incorporante saranno a carico di BlackRock Asset Management Ireland Limited. Inoltre, qualora si rendesse necessario riallineare il portafoglio del Comparto incorporato o del Comparto incorporante al fine di strutturarlo adeguatamente per la Fusione, i costi di transazione per tali investimenti (ad esempio le commissioni di intermediazione), nonché le imposte di trasferimento sostenute dal Comparto incorporato o dal Comparto incorporante in relazione a tale riallineamento del relativo portafoglio saranno altresì a carico di BlackRock Asset Management Ireland Limited. Diritti degli azionisti Rimborso di Azioni Nel caso in cui la Fusione venga approvata dagli azionisti del Comparto incorporato, se Lei non desiderasse continuare a essere azionista del Comparto incorporante successivamente alla Data di efficacia della Fusione, potrà richiedere il rimborso delle Sue azioni in qualsiasi momento fino al termine ultimo per le negoziazioni (come indicato in dettaglio nel Prospetto Informativo della Società) del giorno 15 agosto 2014 (o, se la Fusione viene approvata nel corso di una riconvocazione dell'ags del Comparto incorporato, fino al termine ultimo per le negoziazioni del giorno 5 settembre 2014) e, se lo desidera, acquistare un comparto ishares alternativo o un altro fondo BlackRock utilizzando i proventi di tale rimborso (conformemente alle disposizioni di cui al relativo Prospetto Informativo). Tale richiesta di rimborso sarà eseguita in conformità alle condizioni riportate nel Prospetto Informativo della Società. Non sarà dovuta alcuna commissione di rimborso (ad eccezione di eventuali spese che possono essere trattenute dal Comparto incorporante per soddisfare i costi di disinvestimento), e la richiesta di rimborso dovrà essere effettuata per il tramite dell intermediario negoziatore, sistema di deposito accentrato o qualsiasi altro intermediario mediante il quale Lei detiene le Sue azioni (La preghiamo di notare che potrebbe incorrere in costi aggiuntivi di intermediazione e/o di altro tipo addebitati direttamente da tale entità). Per informazioni più

4 dettagliate, La preghiamo di rivolgersi a BlackRock utilizzando i dati di contatto di seguito specificati. Si invitano gli azionisti a rivolgersi al proprio consulente relativamente all'idoneità di qualsiasi opzione d'investimento alternativa. Se sceglie di rimborsare le Sue azioni, i proventi del rimborso Le saranno corrisposti in conformità con le disposizioni del Prospetto Informativo della Società e con le modalità concordate dal Suo intermediario o depositario. Se sceglie di acquistare azioni di un altro fondo BlackRock, i proventi del rimborso saranno utilizzati per acquistare azioni del fondo o dei fondi in questione da Lei indicati, al prezzo delle azioni applicabile a quel fondo conformemente alle disposizioni di cui al Prospetto Informativo del fondo in questione. Gli investitori che abbiano acquistato le azioni su una borsa valori riconosciuta sulla quale le azioni stesse siano ammesse alla negoziazione e che desiderino vendere le proprie azioni, dovranno disporre i propri ordini tramite il proprio intermediario/operatore di borsa. Diritto all'ottenimento di ulteriori informazioni Voglia trovare in allegato una copia delle condizioni generali della fusione, disponibili anche in altre lingue all'indirizzo Su richiesta, potrà ottenere, a titolo gratuito, una copia della relazione del revisore in merito alla Fusione. Questo documento sarà disponibile presso la sede legale della Società o presso il Suo rappresentante locale o può essere richiesto tramite info@ishares.com o al numero (numero per il Regno Unito) (consultare il sito Web per i recapiti telefonici internazionali). Per ulteriori informazioni in merito alla Fusione è possibile consultare la pagina dedicata al Comparto incorporante nella sezione Prodotti all indirizzo Tassazione Qualsiasi conversione o rimborso delle Sue azioni può influenzare la Sua posizione fiscale. Le consigliamo pertanto di richiedere il parere dei Suoi consulenti professionali in merito a eventuali imposte applicabili nel paese di Sua cittadinanza, domicilio o residenza. Raccomandazione Gli Amministratori ritengono che la Fusione sia nel migliore interesse degli azionisti del Comparto incorporante. Gli Amministratori accettano responsabilità per i contenuti della presente lettera e le informazioni ivi contenute. Per quanto a conoscenza degli Amministratori (che hanno svolto con ragionevole cura tutte le opportune verifiche) le informazioni contenute nella presente lettera sono veritiere e non omettono particolari verosimilmente in grado di alterarne il significato. In fede Amministratore ishares III plc

5 Appendice Confronto tra le caratteristiche principali del Comparto incorporato e del Comparto incorporante ishares MSCI World - B UCITS ETF (Acc) (un comparto di ishares VII plc) (il Comparto incorporato ) ishares Core MSCI World UCITS ETF (un comparto di ishares III plc) (il Comparto incorporante ) Categoria UCITS ETF UCITS ETF Struttura del Fondo di appartenenza del comparto Public limited company Public limited company Domicilio Irlanda Irlanda Autorità di vigilanza Strategia d'investimento Obiettivo e politica d'investimento Central Bank of Ireland Replica fisica ottimizzata L'obiettivo d'investimento del Comparto incorporato è generare la performance dell indice di riferimento (l Indice MSCI World Index Net in USD), meno le commissioni e le spese del Comparto incorporato. Al fine di conseguire tale obiettivo d'investimento, il Comparto incorporato persegue una politica che contempla l'investimento in un portafoglio di titoli azionari che comprenda, per quanto possibile e fattibile, i titoli inclusi nell'indice MSCI World Index Net in USD, l'indice di riferimento del Comparto incorporato. Il Comparto incorporato intende utilizzare tecniche di ottimizzazione al fine di realizzare un rendimento simile a quello dell'indice di riferimento e, pertanto, non si prevede che il Comparto incorporato detenga ogni singolo costitutivo sottostante dell'indice di riferimento in ogni momento né che detenga tali elementi costitutivi nella medesima proporzione delle loro ponderazioni nell'indice di riferimento. Il Comparto incorporato può detenere alcuni titoli che non sono costitutivi sottostanti dell'indice di riferimento laddove tali titoli offrano Central Bank of Ireland Replica fisica ottimizzata L'obiettivo d'investimento del Comparto incorporante è fornire agli investitori un rendimento totale, tenendo conto dei rendimenti sia in termini di capitale che di reddito, che rifletta il rendimento dell'indice MSCI World. Al fine di conseguire tale obiettivo d'investimento, il Comparto incorporante persegue una politica che contempla l'investimento in un portafoglio di titoli azionari che comprenda, per quanto possibile e fattibile, i titoli inclusi nell'indice MSCI World, l'indice di riferimento del Comparto incorporante. Il Comparto incorporante intende utilizzare tecniche di ottimizzazione al fine di realizzare un rendimento simile a quello dell'indice di riferimento e, pertanto, non si prevede che il Comparto incorporante detenga ogni singolo costitutivo sottostante dell'indice di riferimento in ogni momento né che detenga tali elementi costitutivi nella medesima proporzione delle loro ponderazioni nell'indice di riferimento. Altri mercati possono essere aggiunti o rimossi, su decisione del fornitore dell'indice, MSCI. Il Comparto incorporante può detenere

6 Indice di Riferimento Descrizione dell Indice di Riferimento (alla data del rispettivo Prospetto Informativo) ishares MSCI World - B UCITS ETF (Acc) (un comparto di ishares VII plc) (il Comparto incorporato ) performance analoghe (con profili di rischio corrispondenti) a taluni titoli che costituiscono l'indice di riferimento. Tuttavia, di volta in volta, il Comparto può detenere tutti gli elementi costitutivi dell'indice di riferimento. MSCI World Index Net in USD L'Indice MSCI World Net in USD è un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato del flottante libero, che punta a rispecchiare la performance dei mercati azionari dei paesi sviluppati di tutto il mondo (alla fine di settembre 2010: Australia, Austria, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Hong Kong, Irlanda, Israele, Italia, Giappone, Paesi Bassi, Nuova Zelanda, Norvegia, Portogallo, Singapore, Spagna, Svezia, Svizzera, Regno Unito e Stati Uniti) mediante tutte le società con una capitalizzazione di mercato sostanzialmente compresa nell'85% del rispettivo universo azionario investibile a maggiore capitalizzazione, fermo un requisito generale di dimensioni minime. L'indice si basa sulla metodologia Global Investable Market Indices di MSCI. L'indice di riferimento è un indice a rendimento totale netto, ossia i dividendi netti degli elementi costitutivi dell'indice vengono reinvestiti dopo la deduzione di qualsiasi imposta eventualmente applicabile. Al 30 settembre 2011, l'indice di riferimento era composto da 1632 elementi costitutivi. L'indice di riferimento viene ribilanciato con frequenza trimestrale. Maggiori dettagli relativi all'indice di riferimento (compresi i suoi elementi costitutivi) sono disponibili sul sito Web del fornitore dell'indice all'indirizzo ishares Core MSCI World UCITS ETF (un comparto di ishares III plc) (il Comparto incorporante ) alcuni titoli che non sono costitutivi sottostanti dell'indice di riferimento laddove tali titoli offrano performance analoghe (con profili di rischio corrispondenti) a taluni titoli che costituiscono l'indice di riferimento. Tuttavia, di volta in volta, il Comparto può detenere tutti gli elementi costitutivi dell'indice di riferimento. MSCI World Index (anche la serie replicata è "Netta in USD") L'Indice MSCI World è progettato per fornire una rappresentazione dei mercati azionari dei paesi sviluppati. Alla data del Prospetto Informativo, comprendeva 24 mercati, con elementi costitutivi di Australia, Austria, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Hong Kong, Irlanda, Israele, Italia, Giappone, Paesi Bassi, Nuova Zelanda, Norvegia, Portogallo, Singapore, Spagna, Svezia, Svizzera, Regno Unito e Stati Uniti. L'elenco dei paesi può essere soggetto a modifica nel corso del tempo. L indice di riferimento è ponderato per la capitalizzazione di mercato del flottante libero. L'indice di riferimento viene ribilanciato con frequenza trimestrale. Maggiori dettagli relativi all'indice di riferimento (compresi i suoi elementi costitutivi) sono disponibili sul sito Web del fornitore dell'indice all'indirizzo censing/constituents.html.

7 ishares MSCI World - B UCITS ETF (Acc) (un comparto di ishares VII plc) (il Comparto incorporato ) censing/constituents.html. ishares Core MSCI World UCITS ETF (un comparto di ishares III plc) (il Comparto incorporante ) Valuta di base US$ US$ Uso dei derivati Metodologia del processo di gestione del rischio dei derivati Tracking error previsto Solo a fini di gestione efficiente del portafoglio Approccio basato sugli impegni Fino a 0,35% Fino a 0,30% SRRI 6 6 Politica di Accumulazione Accumulazione distribuzione TER 0,20% 0,20% Solo a fini di gestione efficiente del portafoglio Approccio del Valore a Rischio Determinazione dei prezzi Momento di valutazione Mercati di quotazione Ultimo prezzo di negoziazione Ore 22:15 (ora di Dublino) del Giorno di negoziazione +1. Germania - Borsa Valori di Francoforte Italia - Borsa Italiana Paesi Bassi - NYSE Euronext Amsterdam Svizzera - SIX Swiss Exchange Regno Unito - Non quotato ma ammesso alle negoziazioni sul London Stock Exchange Ultimo prezzo di negoziazione Ore 22:15 (ora di Dublino) del Giorno di negoziazione +1. Germania - Borsa Valori di Francoforte Italia - Borsa Italiana Paesi Bassi - NYSE Euronext Amsterdam Svizzera - SIX Swiss Exchange Regno Unito - Mercato principale del London Stock Exchange Data rendicontazion e di fine esercizio Dimensioni approssimative del Comparto al 30 maggio luglio di ogni anno. 30 giugno di ogni anno. US$ US$