1 semestre Milano, 19 ottobre Lapolla Teresa Responsabile Statistiche - Ufficio Studi

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1 Rapporto semestrale Assogestioni - sui fondi immobiliari Italiani 1 semestre 2012, 19 ottobre 2012 Lapolla Teresa Responsabile Statistiche - Ufficio Studi

2 Copertura del rapporto dic-07 giu-08 dic-08 giu-09 dic-09 giu-10 dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 Numero Societa' Numero Fondi 24 SGR ( 23 a dicembre 2011) 19 istituiscono esclusivamente fondi chiusi immobiliari 185 fondi (179 a dicembre 2011) 4 dei 185 sono fondi divenuti operativi nel semestre: - tutti riservati a investitori qualificati o istituzionali -2 costituiti mediante apporto misto e 2 mediante apporto privato -1 è a emissioni successive di quote e/o drawdown - nessuno è di tipo speculativo - durata media di 15 anni - tutti a distribuzione dei proventi di cui 163 riservati (156 a dicembre 2011) di cui 45 speculativi

3 Numero fondi Fondi speculativi % 90% speculativi 24,3% ioni di euro non % speculativi 75,7% % Patrimonio speculativi 5,8% mil speculativi non speculativi Totale delle attività Indebitamento complessivo Grado di utilizzo della leva 80% 70% 60% 30% 20% 10% 0% Piccola quota di mercato (1.493 mln di ) non speculativi i 94,2% Grado Gadodi indebitamento debta e topùato(8 più alto (87%) 3

4 Fondi per tipologia di clientela e modalità di costituzione Numero fondi Patrimonio Fondi retail ordinari Fondi retail ad apporto 16 Fondi riservati ordinari Fondi riservati ad apporto Fondi retail ordinari Fondi retail ad apporto Fondi riservati ordinari Fondi riservati ad apporto Nel 1 semestre 2012 continua l aumento del numero fondi riservati ad apporto e ordinari aumento del patrimonio solo per i fondi riservati ad apporto 4

5 Numero fondi per classi di patrimonio Patrimonio medio di un fondo: 140 mln di < = 50 mln Fondi riservati Patrimonio medio di un fondo riservato : 128 mln mln mln > 500 mln Fondi retail Patrimonio medio di un fondo retail: 229 mln

6 Anno di istituzione 35% 51% 30% 25% 20% 23% 21% 15% 10% 5% 0% <= >= <= 2012 Numero fondi Patrimonio Il 51% dei fondi è stato istituito prima del 2006 (60% del patrimonio) Tutti i fondi retail analizzati sono stati istituiti prima del

7 Anno di scadenza 40% 35% 33% 38% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% >= 2022 Numero fondi Patrimonio Scadenza media di un fondo: 9 anni I fondi retail non hanno scadenze successive al

8 Raccolta e Patrimonio dei fondi uro milioni di e i euro milioni di dic-07 giu-08 dic-08 giu-09 dic-09 giu-10 dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 0 Patrimonio complessivo Raccolta Patrimonio: 25,8 miliardi di euro Raccolta lorda: 1,4 miliardi di euro nel 1 semestre ,4% da dicembre2011 ->in aumento rispetto al semestre + 6,1% a un anno precedente + 35,5% a 5 anni ->la raccolta più alta rispetto alla media degli ultimi 5 anni (pari a 900 milioni di )

9 Raccolta e Patrimonio dei fondi riservati e retail milioni di eu uro ro milioni di eu dic-07 giu-08 dic-08 giu-09 dic-09 giu-10 dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 0 Fondi riservati - Pat Fondi retail - Pat Fondi retail - Rn Fondi riservati - Rn 1 semestre 2012: buona raccolta da parte dei fondi riservati (80% del patrimonio) andamento stabile dei fondi retail (20% del patrimonio)

10 Patrimonio, attività e grado di utilizzo della leva % % % Attività: % 42miliardi milion ni di euro % 68% 67% + 1,6% in 6 mesi + 42%i 4,2% in un anno - dic-07 giu-09 giu-11 dic-11 giu-12 66% Patrimonio complessivo Valore delle attività Grado indebitamento Utilizzo leva (% sul max): 77,3% dei fondi ricorre alla leva Leva in leggero aumento negli ultimi sei mesi dell anno (71,9%) Leva mediamente nel range 68,2%-72,5%. Ma: La leva si differenzia per tipo fondo

11 Indebitamento e grado di utilizzo della leva Fondi retail Fondi riservati % % % % % 60% % 60% % % % % % 20% % 20% % % - dic-07 giu-08 giu-10 dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 0% - dic-07 giu-08 giu-10 dic-10 giu-11 dic-11 giu-12 0% Indebitamento complessivo Grado di utilizzo della leva Indebitamento complessivo Grado di utilizzo della leva Ricorso alla leva: Trend : torna a crescere il la leva dei retail, sempre stabile per i riservati Livelli: significativa differenza: retail sotto e riservati sopra il 70%

12 Composizione delle attività dic-2007 dic-2009 giu % 2% 2% 8% 5% 2% 2% 8% 6% Immobili Partecipazioni Valori mobiliari e liquidità 85% 87% 90% Altro Concentrazione a favore degli immobili (179 su 185 fondi) Prevalenza dell apporto tra i fondi riservati 100% 95% 90% 18% 1,8% 24% 2,4% 5,2% 7,9% 1,4% 45% 4,5% Partecipazioni: Fenomeno più retail (4,5%) che 85% 80% istituzionale (1,4%) 75% 85,7% Fondi retail 91,0% Fondi riservati

13 Asset Allocation Immobiliare per destinazione d uso 100% Industriale 90% RSA 80% Turistico / Ricreativo Uffici: 54,3%, in leggero aumento 70% Logistica Altro Commerciale: 16,4%, in contrazione 60% Commerciale Residenziale 50% Uffici Residenziale: 8,9%, in leggero aumento 40% giu-07 dic-07 giu-08 dic-08 giu-09 dic-09 giu-10 dic-10 giu-11 dic-11 giu-12

14 Asset Allocation Immobiliare per area geografica dic-07 dic-11 giu-12 3,4% 1,7% 2,1% Nord Est 11,0% 10,3% 8,5% 9,4% 8,2% 10,9% Nord Ovest 32,0% 43,3% 3% 34,8% 33,4% 45,7% 45,3% Centro Sud e Isole Estero Stabilità complessiva 100% 90% 80% Prevalenza del Nord Ovest e del Centro 70% 60% Nord Est in contrazione Estero intorno al 2% (appannaggio dei fondi retail) 50% 40% 30% 20% 10% 0% Fondi retail Fondi riservati

15 Rapporto semestrale Assogestioni - sui fondi immobiliari Italiani 1 semestre 2012, 19 ottobre 2012 Lapolla Teresa Responsabile Statistiche - Ufficio Studi