Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel I semestre 2008 AIFI

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1 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel I semestre

2 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel I semestre 2008 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 2

3 Evoluzione degli Associati Ottobre

4 Distribuzione del numero di operatori monitorati nel I semestre 2008 per tipologia Fondi di early stage Banche italiane Regionali/Pubblici Pan-europei Country fund SGR 33% 7% 8% 10% 21% 21% 4

5 Il portafoglio degli operatori al 30 giugno Numero Società Portafoglio al costo (Euro Mln) Disponibilità investitori italiani* (Euro Mln) * Esclusi i fondi pan-europei e le disponibilità degli operatori captive 5

6 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel I semestre 2008 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 6

7 Evoluzione dei capitali raccolti (Euro Mln) I sem I sem I sem I sem I sem

8 Evoluzione della raccolta annuale vs il primo semestre 2008 (Euro Mln) I sem

9 Provenienza dei capitali raccolti nel I semestre 2008 (Euro Mln) 77% % 3% Capital gain Capitali forniti dalla capogruppo Raccolta indipendente Totale raccolta 9

10 Evoluzione dei capitali raccolti sul mercato (Euro Mln) I sem I sem I sem I sem I sem (8) (9) (13) (15) (17) Tra parentesi il numero di operatori che hanno effettuato attività di raccolta nel periodo 10

11 Evoluzione dell origine geografica dei capitali raccolti sul mercato Italia Estero 22% 50% 57% 78% 50% 43% I sem

12 Evoluzione dell origine dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte I sem I sem ,5% 23,8% 16,8% 19,7% 18,2% 13,3% 14,2% 4,6% 9,2% 7,9% 7,6% 7,6% 6,4% 4,9% 3,6% 4,1% 3,9% 1,7% Gruppi Industriali Banche Investitori Individuali Fondazioni bancarie ed accademiche Settore Pubblico Fondi di Fondi Assicurazioni Fondi Pensione Mercato dei capitali Altro 12

13 Origine geografica dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte nel I semestre 2008 Italia Estero 12% 15% 1% 2% 0% 44% 81% 88% 100% 85% 99% 98% 100% 94% 56% 19% 0% Banche Fondi pensione Assic urazioni Fondi di Fondi Gruppi Industriali Investitori Individuali Settore Pubblico Fondazioni bancarie ed accademiche 6% Altro 13

14 Evoluzione della distribuzione della raccolta per tipologia di investimento target 100% Early Stage H-T Early Stage Non H-T Expansion Buy out Altro 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% I sem

15 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel I semestre 2008 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 15

16 Evoluzione dell attivit attività di investimento Numero Società Ammontare (Euro Mln) I sem I sem I sem I sem I sem. 2007* I sem. 2008* * Il dato relativo all'ammontare investito comprende (sopra la linea tratteggiata) l'attività di operatori non aventi advisor formale sul territorio italiano 16

17 Evoluzione dell attivit attività di investimento annuale vs il I semestre 2008 Numero Società Ammontare (Euro Mln) * 2006* 2007* I sem. 2008* * Il dato relativo all'ammontare investito comprende (sopra la linea tratteggiata) l'attività di operatori non aventi advisor formale sul territorio italiano 17

18 Evoluzione dell ammontare investito per dimensione dell operazione Ammontare large e mega deal (Euro Mln)* Ammontare small e medium deal (Euro Mln) I sem I sem I sem I sem I sem I sem * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 18

19 Distribuzione degli investimenti per tipologia nel I semestre 2008 Ammontare (Euro Mln) Numero Buy out Replacement Expansion Early stage 19

20 Distribuzione degli investimenti per tipologia di operatore nel I semestre 2008 Ammontare (Euro Mln) Numero Pan-europei SGR Banche italiane Country fund Regionali/Pubblici Fondi di Early stage 20

21 Ammontare investito medio per tipologia di operazione nel I semestre 2008 Ammontare (Euro Mln) Ammontare esclusi large e mega deal (Euro Mln)* 72,2 24,9 16,3 1,3 5,3 4,3 10,0 Early stage Expansion Buy out Replacement Totale * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 21

22 Focus early stage: trend storico Numero Ammontare (Euro Mln) I sem I sem I sem I sem I sem I sem

23 Focus early stage: trend storico attività annuale vs il I semestre 2008 Numero Ammontare (Euro Mln) I sem

24 Distribuzione % del numero di investimenti di early stage per tipologia di operatore nel I semestre ,0% 22,5% 10,0% 2,5% 7,5% 7,5% SGR Banche italiane Country Fund Pan-europei Fondi di Early stage Operatori Reg./Pub. 24

25 Focus expansion: trend storico Numero Ammontare (Euro Mln) I sem I sem I sem I sem I sem I sem

26 Focus expansion: trend storico attività annuale vs il I semestre 2008 Numero Ammontare (Euro Mln) I sem

27 Distribuzione % del numero di investimenti di expansion per tipologia di operatore nel I semestre ,6% 24,6% 16,9% 1,5% 15,4% Fondi di Early stage Country Fund Banche italiane SGR Operatori Reg./Pub. 27

28 Focus buy out: trend storico Numero Ammontare (Euro Mln) I sem I sem I sem I sem I sem I sem

29 Focus buy out: trend storico attività annuale vs il I semestre 2008 Numero Ammontare (Euro Mln) I sem

30 Distribuzione % del numero di investimenti di buy out per tipologia di operatore nel I semestre ,2% 20,4% 14,3% 2,0% 6,1% Fondi di Early stage Banche italiane Country fund Pan-europei SGR 30

31 Focus secondary buy out: incidenza sul numero e ammontare di buy out nel I semestre 2008 Numero Ammontare (Euro Mln) Buy out Secondary buy out Buy out Secondary buy out 31% 41% % 59% 31

32 Evoluzione della distribuzione % del numero di investimenti di buy out per classe dimensionale I sem % 64% 55% 45% 28% 30% 2% 6% 0% Small (0-14,9 Euro Mln) Medium (15,0-150,0 Euro Mln) Large e Mega (>150,0 Euro Mln) 32

33 Evoluzione della distribuzione del numero di investimenti tra initial e follow on Initial Follow on* 44% 40% 47% 48% 49% 43% 53% 52% 56% 60% 51% 57% I sem * Compresi i secondary buy out 33

34 Distribuzione geografica del numero di investimenti realizzati nel I semestre ,1% Totale Italia 92,9% 62,9% 25,3% 4,7% Sud e Isole Centro Nord Estero 34

35 Distribuzione geografica dell ammontare investito nel I semestre ,3% 49,2% Totale Italia 96,7% 45,2% 2,3% Sud e Isole Centro Nord Estero 35

36 Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati nel I semestre Lombardia Emilia Romagna Friuli Venezia Giulia Toscana Lazio Veneto Piemonte Umbria Trentino Alto Adige Puglia Marche Abruzzo Liguria Sicilia Campania Sardegna

37 Distribuzione % del numero di investimenti per classi di dipendenti delle aziende target nel I semestre ,2% 14,1% 4,1% 8,2% 7,7% 27,1% PMI 69,5% 30,6% >

38 Distribuzione % del numero di investimenti per classi di fatturato (Euro Mln) ) delle aziende target nel I semestre ,0% 21,8% 8,2% 11,8% 11,2% PMI 68,2% 37,0%

39 Prod. e serv. Ind. Manifatturiero Media & Ent. Energia & utilities Beni di consumo Food & Beverage Automotive Servizi finanziari Computer related Retail Medicale Altri servizi Trasporti e logistica Beni di lusso Tessile Biotech Elettronica Agricoltura Automazione Ind. Edilizia Altro Distribuzione settoriale del numero di investimenti nel I semestre 2008

40 Evoluzione del peso percentuale degli investimenti in imprese high tech Numero Ammontare % 31% % 27% % 22% % 28% % 30% I sem % 25% 40

41 Distribuzione settoriale del numero di investimenti in imprese high tech Media & Ent. 23% Computer 16% Medicale 9% Biotecnologie Energia & util. 7% 7% Elettronica Automotive Prod. e serv. Ind. Manifatturiero 5% 5% 5% 5% Beni di consumo Servizi finanziari 2% 2% Altro 14% 41

42 Andamento dei principali mercati europei nel I semestre 2008 Numero Ammontare (Euro Mln) * * * Numero di società Fonte: AFIC, ASCRI, BVK Francia Italia Spagna Germania 42

43 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel I semestre 2008 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 43

44 Evoluzione dell attivit attività di disinvestimento Numero Società Ammontare (Euro Mln) I sem I sem I sem I sem I sem. 2007* I sem * Il dato relativo all'ammontare disinvestito comprende (sopra la linea tratteggiata) l'attività di operatori non aventi advisor formale sul territorio italiano 44

45 Evoluzione dell attivit attività di disinvestimento annuale vs il I semestre 2008 Numero Società Ammontare (Euro Mln) I sem * Il dato relativo all'ammontare disinvestito comprende (sopra la linea tratteggiata) l'attività di operatori non aventi advisor formale sul territorio italiano 45

46 Distribuzione % dei disinvestimenti per tipologia nel I semestre 2008 Numero Ammontare 43,5% 34,7% 39,3% 18,5% 3,3% 1,6% 21,7% 13,0% 11,8% 12,7% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO - post IPO Write off Altro 46

47 Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di operatore nel I semestre ,7% 27,2% 18,5% 1,1% 7,6% 12,0% Early stage fund Pan-europei Country Fund Banche italiane Operatori Reg./Pub. SGR 47

48 Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di investimento originario nel I semestre ,1% 32,6% 21,7% 6,5% Replacement Early stage Buy out Expansion 48

49 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel I semestre