Il mercato italiano del private equity, venture capital e private debt nel primo semestre 2017

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1 Il mercato italiano del private equity, venture capital e private debt nel primo semestre 2017 Innocenzo Cipolletta - Presidente Anna Gervasoni - Direttore Generale Francesco Giordano - Partner PwC Milano, 24 ottobre 2017

2 Lo scenario economico italiano PIL GDP Domanda domestica Domestic Demand Exports Nota: valori assoluti concatenati, con anno di riferimento 2010 dati destagionalizzati. Fonte: Istat 2 Scenario

3 L evoluzione dell attività di raccolta Raccolta totale (captive + indipendente) milioni di Euro (775 nel I sem 2016) Raccolta indipendente soggetti privati 453 milioni di Euro (705 nel I sem 2016) Raccolta indipendente (Euro Mln) I sem II sem * Capitali raccolti sul mercato da 6 operatori privati (16 nel 2016) Sopra la riga bianca la raccolta di un nuovo soggetto istituzionale * Inclusa la raccolta di mercato del Fondo Strategico Italiano 3

4 Le fonti della raccolta sul mercato realizzata da soggetti privati nel primo semestre 2017 Distribuzione della raccolta indipendente non istituzionale per tipologia di fonte (453 milioni di Euro) Italia Estero Investitori individuali e family office 48% Fondi pensione e casse di previdenza Banche 12% 12% Fondi di fondi 8% Investitori industriali Fondazioni Assicurazioni 3% 2% 4% 21% raccolta estera Altro 11% 4

5 L evoluzione dell attività di raccolta del private debt Raccolta totale (captive + indipendente) 295 milioni di Euro (375 nel I sem 2016) Capitali raccolti sul mercato da 2 operatori (9 operatori nel 2016) Raccolta indipendente (Euro Mln) I sem II sem Private debt

6 Le fonti della raccolta di private debt nel primo semestre 2017 Distribuzione della raccolta indipendente per tipologia di fonte (282 milioni di Euro) Settore pubblico 53% Fondi pensione e casse di previdenza 24% Investitori individuali e family office 8% Banche Assicurazioni 8% 7% 100% raccolta domestica Altro 0% 6 Private debt

7 L evoluzione dell attività di investimento Rispetto al I semestre 2016 Numero: +1% Ammontare: -61% Rispetto al I semestre 2016 (esclusi i large e mega deal) Numero: +10% Ammontare: +24% Ammontare large e mega deal (equity investito superiore a 150 milioni di Euro) Ammontare small e medium deal (equity investito inferiore a 150 milioni di Euro) I sem 2013 II sem 2013 I sem 2014 II sem 2014 I sem 2015 II sem 2015 I sem 2016 II sem 2016 I sem 2017 Nota: analisi effettuata per società oggetto di investimento 7

8 La distribuzione degli investimenti per tipologia ad esclusione dei large e mega deal Distribuzione del numero di investimenti (135) Distribuzione dell ammontare investito (1.001 milioni di Euro) 65 I sem 2016 I sem I sem 2016 I sem

9 La distribuzione degli investimenti per tipologia di operatore nel primo semestre 2017 Distribuzione del numero di investimenti per tipologia di operatore (139) Distribuzione dell ammontare investito per tipologia di operatore (1.916 milioni di Euro) Operatori internazionali Operatori domestici privati generalisti Operatori regionali/ pubblici/istituzionali Operatori domestici privati di venture capital

10 Alcune caratteristiche delle operazioni realizzate nel I semestre 2017 Distribuzione geografica del numero di investimenti prime 5 regioni Distribuzione settoriale del numero di investimenti primi 5 settori Lombardia Lazio Emilia-Romagna Veneto Toscana ICT (comunicazioni, computer e elettronica) Beni e servizi industriali Medicale Servizi per il consumo Energia e ambiente 10

11 L evoluzione dell attività di investimento del private debt Evoluzione del numero di operazioni Evoluzione dell ammontare investito (Euro Mln) I sem II sem Rispetto al I semestre 2016 I sem II sem Numero: +123% Ammontare: +179% Private debt

12 Alcune caratteristiche delle società oggetto di investimento nel I semestre 2017 Distribuzione geografica del numero di società oggetto di investimento prime 3 regioni Distribuzione settoriale del numero di società oggetto di investimento primi 3 settori Lombardia Toscana Trentino Alto Adige Beni e servizi industriali Energia e ambiente Manifatturiero - Alimentare 12 Private debt

13 L evoluzione dei disinvestimenti 653 Evoluzione dell ammontare disinvestito al costo (Euro Mln) Dati al netto dei write off I sem II sem Rispetto al I semestre Evoluzione del numero di disinvestimenti Dati al netto dei write off I sem II sem Ammontare: -18% Numero: +44%

14 La distribuzione dei disinvestimenti per tipologia nel primo semestre % Ammontare disinvestito (1.238 Euro Mln) Numero di disinvestimenti (78) 28% 24% 23% 25% 13% 16% 9% 10% 8% 4% 0% Vendita a soggetti industriali Vendita a individui privati/family office/istituzioni finanziarie/spac IPO/Post IPO/Cessione sul mercato azionario Buy back/altro Vendita ad un altro operatore di private equity Write off 14

15 Ammontare investito (Mld Dollari) Lo scenario internazionale del private equity Evoluzione delle operazioni di buy out I semestre 2017 rispetto al I semestre 2016: -2% numero, -4% ammontare Numero di operazioni Ammontare investito (Mld Dollari) Numero di operazioni I sem 2013 II sem 2013 I sem 2014 II sem 2014 I sem 2015 II sem 2015 I sem 2016 II sem 2016 I sem Fonte: Preqin 15

16 Lo scenario europeo del private equity e venture capital nel I semestre 2017 Tipologia di investimento Early stage 458 Expansion 552 Buy out 156 Turnaround 13 Investimenti Euro Mln (+16%) Società (+13%) Raccolta Euro Mln (+30%) Dati non disponibili Investimenti Euro Mln (+308%) Operazioni 294 (-1%) Raccolta Euro Mln (-18%) Investimenti Euro Mln (-61%) Società 120 (+3%) Raccolta Euro Mln (+54%) Tipologia di investimento Early stage 53 Expansion 17 Buy out 32 Infrastrutture 10 Replacement 5 Turnaround 3 Fonte: ASCRI, AFIC Nota: tra parentesi la variazione % rispetto al I semestre

17 Il mercato italiano del private equity, venture capital e private debt nel primo semestre 2017 Innocenzo Cipolletta - Presidente Anna Gervasoni - Direttore Generale Francesco Giordano - Partner PwC Milano, 24 ottobre 2017