Survey AIFI - PricewaterhouseCoopers. Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2011 AIFI

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1 Survey - PricewaterhouseCoopers Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2011

2 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2011 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 2 2

3 Operatori Evoluzione degli Associati e degli operatori monitorati Associati Operatori oggetto di indagine * * A partire dal 2011 vengono considerati solamente gli Associati e gli operatori attivi in Italia negli ultimi tre anni 3

4 Operatori Distribuzione del numero di operatori monitorati nel 2011 per tipologia Banche italiane SGR Investment companies Operatori di early stage Fondi pan-europei Operatori regionali/pubblici 28,7% 49 9,4% 16 4,1% ,1% ,0% 22,8% 4

5 Operatori Evoluzione degli operatori monitorati per tipologia 97 SGR generaliste e investment companies Fondi pan-europei Operatori Reg./Pub Banche italiane 7 Operatori di early stage

6 Operatori Evoluzione degli operatori attivi nei diversi segmenti di mercato Expansion Buy out Early stage Replacement Turnaround 6

7 Operatori Portafoglio degli operatori al 31 dicembre Portafoglio al costo (Euro Mln) Commitment disponibile per investimenti (Euro Mln)* * Esclusi i fondi Pan-europei, gli investitori captive e gli operatori regionali/pubblici 7

8 Operatori Composizione del portafoglio degli operatori al 31 dicembre 2011 Italia Estero Operatori privati Operatori pubblici Numero investimenti attivi Numero Società Numero investimenti attivi Numero Società 8

9 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2011 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 9 9

10 Raccolta Evoluzione dei capitali raccolti (Euro Mln)

11 Raccolta Provenienza dei capitali raccolti nel 2011 (Euro Mln) Capitale fornito dalla capogruppo Raccolta indipendente Totale raccolta Investito da fondi paneuropei con base in Italia 11

12 Raccolta Evoluzione dei capitali raccolti sul mercato (Euro Mln) SGR generaliste Altri Altri 900 Altri

13 Raccolta Evoluzione dell origine geografica dei capitali raccolti sul mercato Italia Estero 2% 18% 32% 21% 50% 57% 98% 82% 68% 79% 50% 43%

14 Raccolta Evoluzione dell origine dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte 40,7% ,6% 27,7% 15,4% 12,4% 7,9% 10,8% 8,6% 8,8% 10,2% 4,8% 5,6% 5,4% 4,2% 2,0% 0,9% 0,1% 0,5% 0,0% 0,5% Fondi di Fondi Banche Assicuraz. Fondi Pensione Settore Pubblico Investitori Individuali Gruppi Industriali Fondaz. bancarie ed accad. Soc. di private equity Altro 14

15 Raccolta Origine geografica dei capitali raccolti sul mercato per tipologia di fonte Italia Estero 13% 33% 23% 20% 14% 38% 100% 100% 100% 87% 67% 77% 80% 86% 62% Banche Fondi Pensione Assicuraz. Fondi di Fondi Gruppi Industriali Investitori Individuali Settore Pubblico Fondazioni bancarie ed accad. Altro 15

16 Raccolta Distribuzione della raccolta per tipologia di investimento target 6% 17% 15% 27% 16% Altro 15% 52% 35% 49% 20% Buy out Expansion 65% 38% 41% 26% 50% Early Stage non H-T Early Stage H-T 2% 2% 5% 10% 2% 3% 4%

17 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2011 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 17 17

18 Investimenti Evoluzione dell attività di investimento Numero Società Ammontare* (Euro Mln) * Il dato relativo all'ammontare investito comprende (sopra la linea tratteggiata) l'attività di operatori non aventi advisor formale sul territorio italiano 18

19 Investimenti Distribuzione degli investimenti 2011 per tipologia Ammontare (Euro Mln) Numero Early stage Expansion Turnaround Replacement Buy out 19

20 Investimenti Ammontare investito medio per tipologia di operazione nel 2011 Ammontare medio (Euro Mln) Ammontare esclusi large e mega deal (Euro Mln)* 46,6 35,9 19,9 11,0 19,1 6,6 4,9 1,2 0,8 Totale mercato Buy out Replacement Expansion Turnaround Early stage * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 20

21 Investimenti Distribuzione degli investimenti 2011 per tipologia di operatore Ammontare (Euro Mln) Numero Fondi pan-europei SGR generaliste Investment companies Banche italiane Operatori Reg./Pub. Operatori di early stage 21

22 Investimenti Evoluzione dell ammontare investito per dimensione dell operazione Ammontare small e medium deal (Euro Mln) Ammontare large e mega deal (Euro Mln)* * Investimenti di importo compreso tra 150 e 300 milioni di Euro (large deal) o maggiore di 300 milioni di Euro (mega deal) 22

23 Investimenti Focus Early stage: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

24 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti di Early stage per tipologia di operatore 34% 29% 26% 3% 8% Banche italiane Investment companies SGR generaliste Operatori di early stage Operatori Reg./Pub. 24

25 Investimenti Focus Expansion: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

26 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti di Expansion per tipologia di operatore 50% 29% 9% 7% 5% Fondi pan-europei Banche italiane Investment companies 26 Operatori Reg./Pub. SGR generaliste

27 Investimenti Focus Turnaround: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

28 Investimenti Focus Replacement: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

29 Investimenti Focus Buy out: trend storico Numero Società Ammontare (Euro Mln)

30 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti di Buy out per tipologia di operatore 48% 24% 22% 6% Banche italiane Investment companies Fondi pan-europei SGR generaliste 30

31 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti di Buy out per classe dimensionale % 67% 67% 29% 28% 22% 4% 5% 5% Small (0-14,9 Euro Mln) Medium (15,0-149,9 Euro Mln) Large e Mega (>150,0 Euro Mln) 31

32 Investimenti Evoluzione della distribuzione del numero di investimenti tra Initial e Follow on Initial Follow on* 49% 48% 63% 58% 58% 51% 52% 37% 42% 42% * Inclusi i secondary buy out 32

33 Investimenti Focus Initial: distribuzione % del numero di investimenti per tipologia e fatturato delle aziende target Early stage Expansion Turnaround Replacement Buy out 21% 31% 2% 2% >250 7% 4% 7% 37% 44% 14% 82% Initial in imprese con un fatturato inferiore ai 50 milioni di Euro 13% 18% 33

34 Investimenti Distribuzione geografica del numero di investimenti realizzati nel % Totale Italia 96% 66% 19% 11% Sud e Isole Centro Nord Estero 34

35 Investimenti Distribuzione geografica dell ammontare investito nel % Totale Italia 98% 82% 3% 13% Sud e Isole Centro Nord Estero 35

36 Investimenti Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati nel

37 Investimenti Distribuzione settoriale del numero di investimenti realizzati nel

38 Investimenti Evoluzione del peso percentuale degli investimenti in imprese high tech Ammontare Numero % 30% % 24% % 26% % 37% % 32% 38

39 Investimenti Distribuzione settoriale del numero di investimenti in imprese high tech Medicale Media & Entertrainement Computer Biotech Elettronica Altri servizi Telecomunicazioni Energia & Utilities Prodotti e servizi industriali Chimica Automazione industriale Manifatturiero Edilizia Agricoltura Aerospaziale e difesa 21% 14% 13% 9% 8% 7% 7% 6% 4% 3% 3% 2% 1% 1% 1% 39

40 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti per classi di dipendenti delle aziende target PMI 84% 3% 3% 6% 7% 13% 22% 46% >

41 Investimenti Distribuzione % del numero di investimenti per classi di fatturato (Euro Mln) delle aziende target PMI 76% 6% 9% 9% 10% 11% 17% 38% >250 41

42 Investimenti Imprese con meno di 250 addetti: distribuzione % del numero di investimenti per tipologia e area geografica Early stage Expansion Turnaround Replacement Buy out 14% 1% 2% 39% Centro Sud e Isole Nord Estero 5% 19% 44% 12% 64% 42

43 Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2011 Gli operatori La raccolta Gli investimenti I disinvestimenti 43 43

44 Disinvestimenti Evoluzione dell attività di disinvestimento Numero Società Ammontare (Euro Mln)

45 Disinvestimenti Evoluzione della distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia % 44% 17% 20% 19% 17% 13% 11% 6% 2% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO - post IPO Write off Altro 45

46 Disinvestimenti Evoluzione della distribuzione % dell ammontare disinvestito per tipologia % 43% 28% 21% 16% 11% 1% 5% 7% 4% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO - post IPO Write off Altro 46

47 Disinvestimenti Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di operatore 35% 21% 17% 15% 1% 11% Operatori di early stage Fondi pan-europei Investment companies Banche italiane Operatori Reg./Pub. SGR generaliste 47

48 Disinvestimenti Distribuzione % del numero di disinvestimenti per canale e tipologia di operatore 13% 31% 50% 12% 32% 42% SGR generaliste Operatori Reg./Pub. 28% 18% Fondi pan-europei 15% 22% 75% 7% 11% 29% Operatori di early stage Investment companies 2% 18% 22% 32% 12% Banche italiane 17% 6% 6% Trade sale Vendita ad altri investitori IPO - post IPO Write off Altro 48

49 Disinvestimenti Distribuzione % dell ammontare disinvestito per canale e tipologia di operatore 7% 1% 22% 1% 17% 2% SGR generaliste Operatori Reg./Pub. 69% 65% 52% Fondi pan-europei 87% 68% Operatori di early stage 1% Investment companies 10% 30% 27% Banche italiane 4% 1% Trade sale 4% 6% Vendita ad altri investitori 19% 7% IPO - post IPO Write off Altro 49

50 Disinvestimenti Distribuzione % del numero di disinvestimenti per tipologia di investimento originario 50% 27% 11% 5% 7% Replacement Turnaround Early stage Buy out Expansion 50

51 Survey - PricewaterhouseCoopers Il mercato italiano del Private Equity e Venture Capital nel 2011