Il mercato del Risparmio Gestito: alcune brevi considerazioni su asset, raccolta e caratteristiche della clientela

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1 Alessandro Rota Il mercato del Risparmio Gestito: Milano, Il mercato del Risparmio Gestito: alcune su asset, raccolta e caratteristiche della clientela Alessandro Rota Direttore Ufficio Studi Milano,

2 Alessandro Rota Il mercato del Risparmio Gestito: Milano, Asset e raccolta: Il Risparmio Gestito attraverso la crisi

3 L industria del Risparmio Gestito durante la crisi miliardi di 1,2 1,2 1, 1, GP GPF GP 47 7 GPA % GP 1, 1, Fondi 649 Fondi 432 Fondi AUM dic-7 Raccolta Fondi Raccolta GP Performance AUM dic-8 Raccolta Fondi Raccolta GP Performance AUM mar- % rispetto AUM dic-7-12.% -% -8%.6% 4. % 8.% In rapporto alle AF famiglie 31% 24% 28% Fonte: elaborazioni su dati e Banca d Italia. 3

4 AuM per diritto del fondo e del gruppo di gestione Giurisdizione fondi IT E % AuM = mld AuM = mld 4% Giurisd dizione grup ppo IT E 3% 2% % % % 4% 3% 2% 46% 41% AuM = -9.3 mld 33% 36% AuM = -19. mld 79% 77% % % 6% 6% 1% 17% 27 2* 27 2* Fonte: elaborazioni su dati. * Dati a fine marzo 2. 48% 3% 4

5 Evoluzione della raccolta netta miliardi di IT E Rete Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 apr mag Gruppi IT (% su AuM inizio anno) -23% -1% % Gruppi E (% su AuM inizio anno) - 7% 1% 1% Fonte: elaborazioni su dati.

6 Come spiegare la raccolta netta (fondi azionari)? 1 RN FONDI in miliardi di GRUPPI ITALIANI 1 RN FONDI in miliardi di β p-value =. 87 β p-value = Perf in % -1 RN OBBL in miliardi di GRUPPI ESTERI RN FONDI in miliardi di β p-value =.112 RN FONDI in miliardi di β p-value = Perf in % - RN OBBL in miliardi di Fonte: elaborazioni su dati CF Banca d Italia e. Dati trimestrali dal 22. 6

7 Alessandro Rota Il mercato del Risparmio Gestito: Milano, I fondi comuni nel portafoglio delle famiglie italiane: caratteristiche della clientela, struttura della domanda, scelte allocative (Paper, giugno 2)

8 Dinamica di alcune caratteristiche anagrafiche Età < % 4% 22 6% % Uomo Donna > ISTAT BDS 8

9 Distribuzione dei sottoscrittori e concentrazione (28) 7% AuM 12% 16% 17% 12% 7% 36% #Sott 33% Nord-Ovest Nord-Est Centro Sud Inv. Medio % Isole 2 Inv. Mediano % I II III IV V VI VII VIII IX X 9

10 La scomposizione delle attività finanziarie delle famiglie %DatiContiFinan Finanziari iari(bancad Italia d Italia, OECD) Quota parte delle attività finanziarie delle famiglie investita in fondi comuni (share) Quota parte delle attività finanziarie delle famiglie investita in fondi pensione ed assicurazioni i i vita 2% 2% 6% 6% 1% 1% % 4% % 4% % % 3% 3% % % 2% % 2% % % '9 '96 '97 '98 '99 ' '1 '2 '3 '4 ' '6 '7 '8 % % '9 '96 '97 '98 '99 ' '1 '2 '3 '4 ' '6 '7 '8 % Italia Francia Germania Regno Unito USA Italia Francia Germania Regno Unito USA

11 Variazione della share dei fondi P. P Share.8 + CS 1.9 Share CS -3.3 Share 8.4 w w

12 Relazione tra participation e ricchezza I II III IV top top 12

13 Relazione tra participation ed età 1 Uomini Donne > 24 -> 26 -> fino a oltre

14 Le scelte allocative Effetti Marginali Variabili Azionari i Liquiditàidità Obbligazionarii i Due o più Fondi PatInv/ Promotore PAC FamFondo Età Uomo Nord % pred. corrette

15 L asset allocation dei portafogli di fondi Patrimonio per quartili OB LI FL AZ MI BI Q Q Q Q Canale distributivo Banca Promotore

16 Alessandro Rota Il mercato del Risparmio Gestito: Milano, Il mercato del Risparmio Gestito: alcune su asset, raccolta e caratteristiche della clientela Alessandro Rota Direttore Ufficio Studi Milano,