CONDIZIONI DEFINITIVE STEP UP

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1 CONDIZIONI DEFINITIVE STEP UP Per l offerta relativa al programma di emissione denominato OBBLIGAZIONI STEP UP/STEP DOWN RovigoBanca 07/07/15 Step Up IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla Consob con delibera n /99 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE e al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il Prospetto di Base (il Prospetto di Base ) relativo al Programma di Emissione di prestiti obbligazionari Obbligazioni STEP UP/STEP DOWN, nell ambito del quale l Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un Prestito Obbligazionario ) titoli di debito di valore nominale inferiore a ,00 euro(le Obbligazioni e ciascuna Obbligazione ). L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Le presenti Condizioni Definitive, unitamente al Prospetto di Base sono a disposizione del pubblico in forma stampata e gratuita, su richiesta, presso la sede legale e le filiali della RovigoBanca Credito Cooperativo Soc.Coop., e in forma elettronica sul sito internet Le Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente al Prospetto di Base relativo al programma di emissione denominato Obbligazioni Step UP/Step Down depositato presso la Consob in data 24/08/2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n. DEM/ , procedimento /1 del 30/07/2009, che riassume le caratteristiche dell Emittente e delle Obbligazioni. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Consob in data 05/07/2010. Si invita a valutare la sottoscrizione delle Obbligazioni alla luce delle informazioni contenute nella Nota Informativa, nel Documento di Registrazione e nella Nota di Sintesi. L investimento negli Strumenti Finanziari comporta dei rischi, per cui l investitore è invitato a leggere con particolare attenzione la sezione FATTORI DI RISCHIO. Pagina 1 di 8

2 1. FATTORI DI RISCHIO FATTORI DI RISCHIO AVVERTENZE GENERALI La Bcc, in qualità di emittente, invita gli investitori a prendere attenta visione della Nota Informativa, al fine di comprendere i fattori di rischio connessi alla sottoscrizione delle obbligazioni previste dal presente programma di emissione. Nondimeno si richiama l attenzione dell investitore al Documento di Registrazione ove sono riportati i fattori di rischio relativi all emittente. Tra di essi si segnala in particolare che l emittente presenta Ratios della rischiosità del credito (sofferenze su impieghi) superiori alla media del settore. La situazione riportata al 31/12/2008 manifesta però un progressivo miglioramento, come già evidenziato al 31/12/2007, in relazione alle politiche attuate in applicazione ai piani programmatici a suo tempo definiti e riveduti con il piano strategico Una volta valutati i fattori di rischio dell operazione, l investitore e la banca devono verificare se l investimento è adeguato all investitore avendo riguardo alla sua situazione patrimoniale, ai suoi obiettivi di investimento ed alla sua personale esperienza nel campo degli investimenti finanziari. DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI Le obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono titoli di debito, emessi alla pari, che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale a scadenza, e per le quali non è prevista la facoltà a favore dell Emittente di rimborso anticipato. Le obbligazioni danno, inoltre, diritto al pagamento, nelle date predeterminate, di cedole a tasso crescente predeterminato ( Step Up). I tassi prestabiliti sono indicati nelle condizioni definitive. L Emittente non applica spese e commissioni esplicite a carico dei sottoscrittori, ma potrebbe applicare commissioni implicite nel prezzo di emissione che saranno di volta in volta indicate nelle Condizioni Definitive. ESEMPLIFICAZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito sono indicati la scomposizione del prezzo di emissione nonché il rendimento effettivo su base annua al lordo e al netto della ritenuta fiscale. Lo stesso verrà confrontato con il rendimento effettivo su base annua al lordo e al netto della ritenuta fiscale con un titolo risk free di similare durata residua. Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nella Nota Informativa al punto 2.1. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE Con riferimento ai fattori di rischio relativi all emittente si rinvia al Documento di Registrazione alla sezione V del Prospetto di Base. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL OFFERTA ED AGLI STRUMENTI FINANZIARI RISCHI RELATIVI ALLA VENDITA PRIMA DELLA SCADENZA Nel caso in cui l investitore volesse vendere la Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita sarà influenzato da diversi elementi tra cui: - variazione dei tassi di interesse di mercato ( Rischio di tasso di mercato ) - caratteristiche del mercato in cui i titoli vengono negoziati ( Rischio di liquidità ) -commissioni implicite nel prezzo di emissione Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di sotto del loro valore nominale. Questo significa che, nel caso in cui l investitore vendesse le obbligazioni prima della scadenza, potrebbe subire una perdita in conto capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso che rimane pari al 100% del valore nominale. RISCHIO DI TASSO DI MERCATO Il valore di mercato delle Obbligazioni a tasso predeterminato potrebbe diminuire durante la vita delle medesime a causa dell andamento dei tassi di mercato. In genere, a fonte di un aumento dei tassi di interesse, ci si aspetta la riduzione del prezzo di mercato dei titoli a tasso predeterminato, mentre a fronte di una contrazione dei tassi d interesse, si attende un rialzo del prezzo di mercato dei titoli a tasso predeterminato. Pagina 2 di 8

3 Fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari si ripercuotono sui prezzi e quindi sui rendimenti delle obbligazioni a tasso predeterminato, in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la loro vita residua. Nel caso di obbligazioni di tipo Step Up il rischio è più accentuato, rispetto a un titolo a tasso fisso o step down, poiché le cedole più alte sono distribuite verso la fine della vita del titolo e pertanto risulta più sensibile alle fluttuazioni dei tassi di mercato. Conseguentemente, qualora gli investitori decidessero di vendere le obbligazioni prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare inferiore anche in maniera significativa al prezzo di offerta delle medesime. Il ricavo di tale vendita potrebbe quindi essere inferiore al capitale inizialmente investito ovvero il rendimento effettivo dell investimento potrebbe risultare inferiore a quello attribuito al titolo al momento della sottoscrizione, ipotizzando di mantenere l investimento fino alla scadenza. RISCHIO DI LIQUIDITÀ Tale rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le obbligazioni prontamente prima della scadenza ad un prezzo in linea con il rendimento atteso al momento della sottoscrizione. La possibilità per gli investitori di rivendere le obbligazioni prima della scadenza dipenderà dall esistenza di una controparte disposta ad acquistare le obbligazioni e, quindi anche all assunzione dell onere di controparte da parte dell emittente. Pertanto l investitore, nell elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l orizzonte temporale delle obbligazioni (definito dalla durata dell obbligazione all atto dell emissione) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità. Non è prevista una domanda di ammissione alle quotazioni in alcun mercato regolamentato. Non è prevista altresì la presentazione della domanda di ammissione alla negoziazione su Sistemi Multilaterali di Negoziazione che su sistemi di internalizzatori sistematici. L emittente potrà negoziare le obbligazioni in conto proprio, solo ove svolgesse tale attività, l emittente favorirà un mercato secondario delle obbligazioni, in linea con le consolidate prassi di mercato. Per i criteri di formazione del prezzo si rinvia al paragrafo 6.3 della Nota Informativa. In relazione a quanto precede, le obbligazioni possono presentare problemi di liquidità tali da rendere non conveniente per l obbligazionista rivenderle sul mercato. L investitore potrebbe trovarsi nell impossibilità o nella difficoltà di liquidare il proprio investimento prima della sua naturale scadenza a meno di dover accettare un prezzo inferiore a quello pagato al momento dell investimento, in tal caso l investitore si troverebbe nella situazione di dover subire delle perdite di capitale. RISCHIO DI CHIUSURA ANTICIPATA DELL OFFERTA (EVENTUALE) Nel corso del periodo di offerta delle obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive, l emittente potrà avvalersi della facoltà di procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell offerta, sospendendo l accettazione di ulteriori richieste di adesione. La probabilità che l emittente si avvalga della suddetta facoltà potrebbe comportare una diminuzione della liquidità della singola emissione, per cui il portatore delle obbligazioni potrebbe trovare ulteriori difficoltà nel liquidare il proprio investimento prima della naturale scadenza ovvero il valore dello stesso potrebbe risultare inferiore a quello atteso dall obbligazionista che ha elaborato la propria decisione di investimento tenendo conto di diversi fattori, ivi compreso l ammontare complessivo delle obbligazioni. RISCHIO DI DEPREZZAMENTO DELLE OBBLIGAZIONI CONNESSO ALLA PRESENZA DI COMMISSIONI IMPLICITE NELLA SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE DELLE OBBLIGAZIONI (EVENTUALE) Il prezzo di emissione delle Obbligazioni può incorporare commissioni/oneri impliciti (commissioni di collocamento, differenze di merito creditizio, ecc..). L'investitore deve tener presente che tali costi sono pagati upfront, cioè versati per intero al momento della sottoscrizione e non sono rimborsabili in caso di dismissione dell'investimento prima della scadenza. L'investitore deve inoltre considerare che le Obbligazioni sconteranno immediatamente sul mercato secondario tali costi impliciti contenuti nel prezzo di emissione delle Obbligazioni con la conseguenza che il prezzo rifletterà l'effettivo valore del titolo. L'ammontare delle eventuali commissioni/oneri impliciti nel Prezzo di Emissione (commissioni di collocamento, differenze di merito creditizio, ecc..) saranno indicati nelle Condizioni Definitive e sono rappresentati in via esemplificativa nella Nota Informativa. Con riferimento al Prezzo di Emissione e alle sue componenti si rinvia al paragrafo 5.3 della Nota Informativa. RISCHIO RELATIVO AI LIMITI DELLA GARANZIA PRESTATA DAL FONDO DI GARANZIA DEI PORTATORI DI TITOLI OBBLIGAZIONARI EMESSI DA BANCHE APPARTENENTI AL CREDITO COOPERATIVO Il rischio è rappresentato dai limiti previsti dal fondo di garanzia dei portatori di titoli obbligazionari emessi da banche appartenenti al credito cooperativo per avere diritto al rimborso dell obbligazione, in particolare: -il portatore dovrà dimostrare il possesso ininterrotto del titolo per i tre mesi antecedenti l evento di default dell emittente; -in nessun caso il pagamento da parte del fondo potrà avvenire per un ammontare massimo complessivo delle emissioni possedute da ciascun portatore superiore a euro ,38; -sono esclusi dalla garanzia i titoli detenuti, anche per interposta persona dagli amministratori, dai sindaci e dall alta direzione dell emittente; Pagina 3 di 8

4 -l intervento del fondo è comunque subordinato ad una richiesta del portatore del titolo se i titoli sono depositati presso l emittente ovvero, se i titoli sono depositati presso altra banca, ad un mandato a questa conferito. RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING DEI TITOLI Alle obbligazioni non sarà assegnato alcun rating, ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Tuttavia, va tenuto in debito conto che l assenza di rating degli strumenti finanziari oggetto dell offerta non è di per sé indicativa di rischiosità degli stessi. RISCHIO DI SCOSTAMENTO DEL RENDIMENTO DELL OBBLIGAZIONE RISPETTO AL RENDIMENTO DI UN TITOLO A BASSO RISCHIO EMITTENTE Il rendimento effettivo lordo su base annua delle obbligazioni potrebbe risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo lordo su base annua di un titolo di stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare. RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE L emittente non fornirà, successivamente all emissione, alcuna informazione riguardo all andamento del valore di mercato delle obbligazioni. RISCHIO CORRELATO ALLA PRESENZA DI CONFLITTI DI INTERESSE -RISCHIO RELATIVO ALLA COINCIDENZA DELL EMITTENTE CON IL COLLOCATORE La Bcc in qualità di Emittente delle obbligazioni che saranno emesse nell ambito del presente programma, si trova in conflitto di interessi in quanto trattasi di operazione avente ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione. -RISCHIO RELATIVO ALLA COINCIDENZA DELL EMITTENTE CON IL NEGOZIATORE UNICO(EVENTUALE) La Bcc potrebbe trovarsi in una situazione di conflitto di interessi quando la stessa assuma la veste di controparte diretta nel riacquisto delle obbligazioni. Pagina 4 di 8

5 2. INFORMAZIONI RELATIVE AI TITOLI E ALL EMISSIONE Denominazione RovigoBanca 07/07/2015 Step Up ISIN IT Ammontare Totale EUR ,00 Periodo di offerta 07/07/ /12/2010 Data di emissione/godimento 07/07/2010 Data di scadenza 07/07/2015 Durata del Prestito 60 mesi Lotto minimo 1.000,00 Prezzo di Emissione 100,00% Prezzo di rimborso 100,00% Rimborso Anticipato Non previsto Tasso LE OBBLIGAZIONI DANNO DIRITTO AL PAGAMENTO DEI SEGUENTI TASSI DI INTERESSE SEMPLICI ANNUI LORDI POSTICIPATI: I ANNO 2,00% (1,00% SEMESTRALE) II ANNO 2,40% (1,20% SEMESTRALE) III ANNO 2,80% (1,40% SEMESTRALE) IV ANNO 2,80% (1,40% SEMESTRALE) V ANNO 3,50% (1,75% SEMESTRALE) Periodicità cedole Semestrale Convenzione di calcolo cedole Act/Act Commissione implicita Nessuna Commissione esplicita di sottoscrizione Nessuna Categoria di potenziali investitori TUTTI Agente di Calcolo RovigoBanca Credito Cooperativo Soc. Coop. Regime Fiscale 12,50% Pagina 5 di 8

6 3. METODO DI VALUTAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI SCOMPOSIZIONE PREZZO DI EMISSIONE La componente obbligazionaria delle obbligazioni è rappresentata da un titolo obbligazionario che garantisce all investitore il rimborso integrale a scadenza del capitale investito e paga posticipatamente cedole semestrali prefissate crescenti. Il valore della componente obbligazionaria è indicato nella tabella sottostante avente ad oggetto la scomposizione del prezzo di emissione: tale valore è determinato mediante attualizzazione dei flussi di cassa, il tasso di attualizzazione utilizzato è il tasso SWAP 5Y corrispondente alla durata del prestito che alla data del 18/06/2010 è pari al 2,08%(fonte IlSole24ore)con aggiunta di uno spread del 0,65. Tabella scomposizione del prezzo di emissione Valore della componente obbligazionaria 99,85% Commissioni implicite 0,15% Prezzo di emissione 100,00% Pagina 6 di 8

7 4 CONFRONTO CON UN TITOLO DI STATO CON DURATA SIMILE Si fornisce di seguito una comparazione del rendimento annuo al lordo e al netto della ritenuta fiscale del Prestito Obbligazionario con un titolo di stato avente caratteristiche simili, un BTP (Buoni del Tesoro Poliennali) di analoga scadenza. Scadenza Prezzo Rendimento effettivo annuo lordo Rendimento effettivo annuo netto Obbligazione BCC Tasso Step Up 07/07/ ,00% 2,70% 2,36% IT BTP 1 15/06/2015 IT /06/ ,945% 2,81% 2,46% 1 La valutazione del rendimento del BTP è stata effettuata considerando il prezzo ufficiale in data 18/06/2010 rilevato da IlSole24ore del 19/06/2010. Pagina 7 di 8

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